Vertriebsimpuls Oktober 2012

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1 Vertriebsimpuls Oktober 2012 Die Trends und Themen erkennen und bedienen Das update zum laufenden Vertriebsimpuls Eine Publikation von attrax S.A.

2 Themen 2012 Oktober 2012 Trends und Themen in 2012 Vertriebsimpuls update Herbst 2012 Einführung Sehr geehrte(r) FONDSADVISOR-Leser(in), für die vielen positiven Rückmeldungen zu unserem letzten Vertriebsimpuls sowie die zahlreichen Anregungen möchten wir uns bei Ihnen recht herzlich bedanken. Wir fühlen uns in unserem Konzept des Vertriebsimpulses bestätigt und konzentrieren uns weiterhin schwerpunktmässig auf die Vermögenstrukturierung mittels Bündelung von Fonds. Hier kommen wir Ihrem Wunsch nach, noch mehr konkrete Anregungen zu geben und stellen Ihnen u.a. Lösungen vor, die das Kundenvermögen konservativ vor Kaufkraftverlust schützen sollen. Mittlerweile stellt sich nicht mehr die Frage ob Mischfonds, Multi-Asset-Fonds bzw. Fonds mit vermögensverwaltendem Charakter den Zeitgeist der Anleger treffen, denn das belegen neben den Statistiken des BVI auch unsere eigenen Absatzzahlen. So ist die Quote der Mischfonds im Drittfondsbestand der Genossenschaftsbanken von ca. 8% Inhalt 01 Der Vertriebsimpuls Herbst Produktbündel im Stresstest 04 Alternativen zur klassischen Euro-Anlage 06 Übersicht aller Produkte 07 BSF European Absolute Return A2 08 FvS Bond Diversifikation P 09 LGT Bond Fund Global (EUR) B 10 Tabellen und Risiko-Ertrags-Diagramme 22 Impressum Ende 2007 auf aktuell ca. 33% angewachsen. Lag das Hauptmotiv für den Absatz vermögensverwaltender Fonds in 2008 noch in der Konservierung steuerlicher Altregelungen vor Einführung der Abgeltungssteuer, so geht es heute um Themen wie Risikominimierung, Inflationsschutz und Diversifikation. Gefragt sind nicht mehr einzelne Fondslösungen, sondern vielmehr Strategien, die diesen Kundenanforderungen gerecht werden. Dabei nehmen bei der Auswahl der entsprechenden Fonds neben der eigentlichen «Story» und einem nachvollziehbaren und nachhaltigem Management auch zunehmend Kennzahlen wie «maximaler Verlust» oder «Korrelation der Fonds miteinander» immer mehr Raum ein. Ein weiteres Thema dieser Ausgabe könnte man frei nach Heinrich Heine mit «Denk ich an den Euro in der Nacht, dann bin ich um den Schlaf gebracht» überschreiben. Immer mehr Kunden sorgen sich um die Stabilität des Euro und sind dennoch weitestgehend komplett in kurzfristigen Euro- Rentenanlagen investiert. Für Kunden, die hier Ihren alten Anlageklassen treu bleiben wollen, war bisher der bereits oft beschriebene Templeton Global Bond erste Wahl. Unter der Überschrift «Anlagealternativen zur klassischen Euro- Anlage» wollen wir Ihnen in dieser Ausgabe des Vertriebsimpulses weitere Alternativen und Anlageideen vorstellen. 01

3 Fokusthema Produktbündel im Stresstest Geldanlage war schon lange nicht mehr so schwer wie heute, deshalb gilt es mehr denn je nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Erst mit einer Mischung aus mehreren vermögensverwaltenden Konzepten besteht die Möglichkeit, ein Portfolio auch in Krisenzeiten stabil auszurichten. Dabei ist es wichtig, sich auf Fonds zu konzentrieren, die nicht ähnliche Anlagestrategien aufweisen - denn kein Fonds ist in jeder Kapitalmarktsituation optimal. Unterschiedlich ausgerichtete Fonds können sich in der Wirkung gegenseitig stützen. Mit dem Carmignac Patrimoine (nachstehend CP), Ethna aktiv (Ethna), Templeton Global Bond (TGB) oder auch dem Sauren Global defensiv (SGD) wurde in den vergangenen Jahren bereits eine gute Basis in viele Kundendepots gelegt. Seit dem vergangenen Jahr gesellten sich dann vor allem der FvS Multiple Opportunities (FvS) und auch der M&G Optimal Income (M&G) hinzu. Vielerorts wurden diese Fonds auch schon kombiniert, so dass interessante Strukturen und sehr gut funktionierende Strategiedepots entstanden sind. Die Kombination der unterschiedlichen Fonds führt zu einer spürbaren Reduktion des Risikos. Die Ursache hierfür liegt im wesentlichen in der geringen Korrelation der Fonds untereinander, wie aus der unten stehenden Grafik zu entnehmen. In der nachstehenden Grafik sehen Sie ein Risiko- Ertragsdiagramm mit einem gleich gewichteten Portfolio aus CP, Ethna, FvS und dem TGB sowie den einzelnen Fonds. Diese Mischungen bieten also deutliche Vorteile im Hinblick auf die Portfoliodiversifikation. Trotzdem sind solche Lösungen natürlich nicht in Stein gemeißelt. Ein Portfolio atmet und so gilt es regelmäßig die einzelnen Bausteine zu überprüfen und bei Bedarf zu ergänzen bzw. auszutauschen. Auch wir sind ständig auf der Suche nach interessanten Fondslösungen, die in der Kombination mit unseren Topsellern weitere Vorteile für Ihre Kunden bieten. Mit unserem FONDSADVISOR-Update vom 10. Juli haben wir Ihnen bereits den BSF European Absolute Return (BSF EAR) vorgestellt, der nicht nur in seiner Kategorie, sondern insbesondere auch in Kombination mit anderen Fonds überzeugt. Für einen kurzen Überblick verweisen wir auf das Fondsporträt auf Seite 7. 02

4 Fokusthema Produktbündel im Stresstest Die Einbeziehung des Fonds in bestehende Portfolien kann so beispielsweise genutzt werden, um das Risiko im Gesamtportfolio aktiv zu senken. Mischt man in ein gleichgewichtetes Portfolio bestehend aus CP, Ethna, TGB und FvS (vorher dargestelltes Portfolio) den BSF EAR hinzu (hier Musterportfolio I genannt), so verbessern sich die Kennzahlen deutlich, wie in der nachstehenden Grafik dargestellt. Durch die Aufnahme des BSF EAR in das Portfolio konnte die Volatilität nochmals um ca. 1% reduziert werden. Der maximale Verlust wäre historisch um mehr als 1% zurückgegangen. Insgesamt Portfoliokennzahlen, die nicht nur uns überzeugen, sondern auch bei Ihren Kunden gut ankommen sollten. Das hier vorgestellte Musterportfolio I ist auch bald im Portfoliotool des FONDSADVISOR als voreingestelltes Produktbündel verfügbar. Kaum zu glauben wie ruhig sich das Portfolio in den letzten knapp vier Jahren entwickelt hätte. Für Fragen rund um das Thema optimierte Fondsportfolios via Portfoliotool oder Vermögensstrukturrechner steht Ihnen der für Sie zuständige Vertriebsdirektor gerne zur Verfügung. 03

5 Fokusthema Alternativen zur klassischen Euro-Anlage Die Ängste um ein Auseinanderbrechen der Eurozone veranlasst immer mehr Kunden, über Anlagealternativen zum Euro nachzudenken. Doch was genau ist zu tun? Im Rentenbereich bieten die etablierten Währungen wie US-Dollar, britisches Pfund und japanischer Yen nicht wirklich eine Alternative, denn auch hier sieht es gerade in punkto Verschuldungsquote nicht besser aus als in der Eurozone. Doch welche Währung soll ich kaufen? Alles auf eine alternative Währung? Wenn ja: welcher Emittent? Was ist aber mit dem Zinsänderungsrisiko? Viele Fragen, die der Kunde und auch wir als Berater nur schwer beantworten können. So bleibt es meist dann doch bei der herkömmlichen, reinen Anlage im Euro. Rentenfonds mit Schwerpunkt in Währungsanleihen außerhalb des Euroraumes stellen hier eine gute Alternative dar. Mit dem von Dr. Michael Hasenstab gemanagten Templeton Global Bond haben viele von Ihnen schon erste Investments außerhalb des Euros vermittelt. Durch sein klares makroökonomisches Weltbild investiert der Fonds recht breit vorwiegend in die Währungen der Emerging Markets. Von temporären und teilweise auch recht starken Schwankungen lässt sich das Fondmanagement dabei nicht beirren. Der langjährige Erfolg spricht für Templeton - allerdings ist eine doch recht hohe Volatilität der Preis dafür. Die Lösung liegt in einer breiteren Aufstellung anhand weiterer Portfoliobausteine. Hierzu stellen wir Ihnen heute mit dem FvS Bond Diversifikation und dem LGT Bond Fund Global zwei weitere Fonds aus der Kategorie Renten Global vor und fassen diese auf den Seiten 08 und 09 im Fondsportrait auch noch einmal kurz zusammen. So gut jeder einzelne Fonds auch ist - der besondere Charme liegt in der Kombination der Fonds miteinander. So ergeben sich durch die Kombination der drei Fonds hervorragende Diversifikationseffekte. Im Vergleich zum Templeton Global Bond wird die Volatilität nahezu halbiert, die Rendite bleibt aber weiterhin attraktiv, siehe hierzu auch die folgenden Grafiken. Mit diesem Rentenmischportfolio erwirken Sie nicht nur einen wertvollen Beitrag zur Portfoliodiversifikation, sondern Sie steigern zudem die Kundenzufriedenheit und optimieren nebenbei auch Ihre Erträge im Provisionsgeschäft. Egal ob Sie den oft schon in den Depots vorhandenen Templeton Global Bond als Basisinvestment nutzen oder die komplette Struktur als Lösung für das Thema Euroängste anbieten - mit dem Vermögensstrukturrechner und dem Portfoliotool stehen Ihnen dabei vertriebsunterstützende Instrumente im FONDSADVISOR zur Verfügung. 04

6 Fokusthema Anlagealternativen zur klassischen Euro-Anlage Die Grafik links zur Risikosicht zeigt, dass seit Auflegung des FvS Bond Diversifikation nur zwei Monate in der Wertentwicklung negativ waren. Ein Kunde hätte mit diesem Portfolio einen maximalen Verlust von nur 2,23% erlitten. Die Korrelationsmatrix verdeutlicht sehr schön die Diversifikationseffekte, die sich mit dieser Mischung erzielen lassen. Generell bevorzugen wir bei alternativen Anlagen in Währungen eher breiter aufgestellte Rentenfonds. Bei Bedarf jedoch an gezielten Einzellösungen, wie beispielsweise Anlagen in norwegischen Kronen (NOK), australischen Dollar (AUD) oder Schweizer Franken (CHF), halten wir auch entsprechende Lösungen vor - sprechen Sie hierzu gerne Ihren zuständigen Vertriebsdirektor an. 05

7 Gesamt- Übersicht Produktübersicht Best Select WKN ISIN Handelbarkeit Seite 1Mischfonds/Dachfonds defensiv M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR BS A0MND8 GB00B1VMCY Sauren Global Defensiv A BS LU Ethna-AKTIV E BS LU ausgewogen BGF Global Allocation Hdg A2 EUR BS A0D9QB LU Carmignac Patrimoine A BS A0DPW0 FR Sauren Global Balanced A BS LU flexibel Antea BS A0DPZJ DE000A0DPZJ FvS Strategie Multiple Opportunities R BS A0M430 LU Invesco Balanced-Risk Alloc A Inc EUR BS A1CV2R LU Schroder ISF Global Dyn Bal A EUR Acc BS A1JYCF LU Wachstumsmärkte AB SICAV Emerg Mkts Multi-Asst A (Emma) A1JG4H LU Carmignac Portf Emerging Patrimoine A A1H7X0 LU Templeton Emerging Mkts Bal A YDis -H1 A1JJKT LU EmergingMarkets Debt Fidelity Emerging Mkt Debt A-USD BS A0H0V9 LU JB BF Local Emerging EUR B BS A0J2ZL LU JPM Emerg Mkts Inv Grd Bd A Hdg Inc A1C9QP LU Schroder ISF EMkts Dbt Abs Ret A Acc BS LU Templeton Emerging Mkts Bd A QDis $ BS LU Inflation / Substanz und Werterhalt Gold BGF World Gold A2 USD BS LU DJE GoldPort Stabilitätsfonds P A0M67Q LU Falcon Gold Equity A BS CH Inflation-Linked-Bonds KBC Bonds Inflation-Linked Bonds Acc LU Nomura Real Return Fonds DE Substanz Allianz RCM Reale Werte A EUR BS DE DWS Sachwerte BS DWS0W3 DE000DWS0W Sonderthemen und Spezialitäten KUNDENBEDARF: Aktienchance weltweit JPM Global Focus A EUR Dis BS LU M&G Global Basics A EUR BS GB Dividenden- (Ausschüttungs-) Orientierung DWS Top Dividende BS DE DJE Dividende und Substanz LU JPM Europe Strategic Div A (acc)-eur A0D8M3 LU Aktienchance Europa Aberdeen Global European Equity A2 BS LU Allianz RCM Europe Eq Growth A EUR BS A0KDMT LU Invesco Pan European Structured Eq A Acc LU Aktienchance Wachstumsmärkte Fidelity Emerging Markets A-EUR BS A0MZL7 LU JPM Emerging Markets Eq A (dist)-usd BS LU Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien BS AT Robeco Emerging Stars Equities D EUR BS A0LE9R LU Aktienchance Minenwerte BGF World Mining A2 USD BS LU Carmignac Portf Commodities A BS LU vermögensverwaltende Produkte Carmignac Investissement A A0DP5W FR FMM-Fonds DE StarCapital SICAV Winbonds A A0J23B LU Templeton Global Bond A Acc -H1 BS A0MNNM LU Alternativen zur klassischen Euro-Anlage FvS Bond Diversifikation P A1C10W LU LGT Bond Fund Global (EUR) B A0MP9D LI Templeton Global Bond A Acc -H1 BS A0MNNM LU

8 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Produkt zu: Produktbündel im Stresstest BSF European Absolute Return A2 (WKN: A0RLB7 / ISIN: LU ) In Zeiten starker Marktschwankungen suchen viele Anleger verstärkt nach Anlagealternativen die ihr Vermögen vor möglichen Verlusten schützen und trotzdem für Wertzuwachs nach Inflation in jeder Marktphase sorgen. Der BSF European Absolute Return strebt unabhängig von der Lage an den europäischen Aktienmärkten eine positive Rendite an. Dazu nutzt er die im Rahmen der UCITS III- Bestimmungen erweiterten Anlagechancen, um sowohl bei fallenden als auch bei steigenden Märkten eine positive Rendite zu erzielen. Als weltgrößter Vermögensverwalter und Risikomanager besitzt BlackRock das entsprechende Know-how, um solche Portfolios erfolgreich zu managen. Denn selbstverständlich ist nicht jeder gute traditionelle Aktienfondsmanager auch ein Profi auf dem Gebiet der Short- Positionen. Das Portfolio besteht aus ca Positionen (Einzelpositionen max. - 3/+3%) die direkt und vorwiegend über Derivate abgebildet werden können. Die Anlageregeln des Fonds sehen eine Obergrenze bei den Netto- Long-Positionen von max. 20% und bei den Netto-Short-Positionen von max. -10% vor. In Kombination mit einem strikten Risikomanagement weist der im März 2009 aufgelegte Fonds so eine Volatilität von ca. 3% aus und befindet sich somit in der Risikoklasse 2. Bedingt durch die Obergrenze von max. 20% Netto-Long- Positonen darf man hier aber in starken Marktphasen keinen Gleichlauf mit den europäischen Aktienmärkten erwarten. Der Fonds sollte seine Stärken eher in schwierigen Marktphasen entfalten, was er in den letzten 3 1/2 Jahren seit Auflegung bereits beweisen konnte. So lag der maximale Verlust seit Auflage nur bei ca. 3%. Der Großteil der Performance wurde in dem schwierigen Aktienjahr 2011 bspw. zu großen Teilen aus den Short-Positionen generiert, somit konnte ein gutes Gegengewicht zu den meist negativen Wertentwicklungen an den Aktienmärkten ermöglicht werden. Darüber hinaus ist der Fonds ein Instrument zur Portfoliodiversifikation. Er ist so konzipiert, dass er kaum Wechselwirkungen mit anderen Märkten und traditionellen Anlageklassen aufweist. Mit der geringen, teilweise sogar negativen Korrelation zu anderen Produkten, bietet er sich somit für mögliche Strategiedepots in der Anlageberatung an. In der folgenden Grafik sehen Sie die Korrelationen seit Auflegung des BSF European Absolute Return zu den aktuell vertrieblich relevanten Drittfonds. Der Fondsmanager Vincent Devlin hat in den letzten drei Jahren gezeigt, dass er mit Hilfe eines großen Analysten-Teams, viele gute Long- und Short-Positionen durch Einzeltitelauswahl generieren kann. Das nahezu stets positive Alpha wird mit einer geringeren Schwankungsintensität (Volatilität) als der Markt erreicht. Devlin ist auch Manager eines Long-only Europa-Aktienfonds in UK und wurde erst jüngst von S&P mit einem AAA (heute Platin ) ausgezeichnet. Auch dies spricht für die außergewöhnlichen Europa- Expertisen des Teams und ein gutes Management. Ausschließlich zur internen Verwendung 07

9 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Produkte zu: Alternativen zur klassischen Euro-Anlage FvS Bond Diversifikation P (WKN: A1C10W / ISIN: LU ) Dieser Fonds wurde zum 06. August 2010 aufgelegt und ist, wie viele Produkte des Hauses Flossbach von Storch, aus einer Eigenbedarfs- Situation entstanden. Das stringente und klare Weltbild erforderte auch auf der Rentenseite eine Alternative zum Euro und dabei sollte die Sicherheit an oberster Stelle stehen. Die verschuldungsbedingten Probleme der traditionellen Portfoliowährungen wie EUR, USD, GBP oder JPY erfordern die Suche nach Alternativen. Der Fonds dient somit als Instrument zur Diversifizierung der gewöhnlich in Euro dominierten Rentenanlagen. Entsprechend investiert der Fonds in Anleihen, die in als stabil angesehene Währungen denominiert sind (z.b. AUD, CAD, NOK, NZD). Es können sowohl Staats- als auch Unternehmensanleihen sowie Covered Bonds erworben werden. Der Fokus liegt dabei auf Emittenten mit Investment Grade Qualität. Eine Absicherung der Währungsrisiken gegenüber dem Euro ist konsequenter Weise nicht vorgesehen. Neben dem oben genannten Ziel der Diversifikation soll mit einer Anlage in dem Fonds langfristig eine höhere Rendite erzielt werden als mit deutschen Staatsanleihen. Die Stärken und Alleinstellungsmerkmale liegen in dem Selektionsprozess der Länder und Währungen. Basis der Portfoliokonstruktion ist das hauseigene Länderrating. Die Grundlage des Länderratings beruht auf einem globalen Ansatz. FvS beobachtet aktuell circa 37 Länder, die einen Großteil des weltweiten Bruttoinlandproduktes ausmachen (rund 88% des weltweiten BIP). Diese Länder werden anhand objektiver und systematischer Kriterien regelmäßig gescreent. Zu jedem Land wird außerdem eine kurze Zusammenfassung über die wesentlichen Kriterien und Kennzahlen erstellt, die für die Bewertung relevant sind. Um aus dem Research-Universum die für Flossbach geeigneten Staaten ausfindig zu machen, untersucht das Management die Rückzahlungsfähigkeit und -willigkeit der Staaten anhand einer expliziten Ratingsystematik. Für die Umsetzung im Fonds sind die Portfoliomanager Thorsten Vetter und Frank Lipowski alleine verantwortlich. Das globale Weltbild der Firma wird im Team unter Führung von Dr. Bert Flossbach, Philipp Vorndran (Investment Stratege), Gerald Kichler (Senior Portfoliomanager) und weiterer erfahrener Manager entwickelt. Das Weltbild ist somit im Prozess wichtiger Bestandteil der top down Perspektive. aktuelle Investmentstrategie Aufgrund vieler Staatsanleihen hoher Anteil an AAA-Ratings Keine Investitionen mit Subinvestment Qualität AA und A Ratings durch Beimischung hochqualitativer multinationaler Unternehmensanleihen beispielsweise Telstra und VW Derzeit Übergewichtung von AUD-Anleihen aufgrund der vergleichsweise höheren Zinsen und solidem Gesamtrating Ziel: Kein nennenswertes Exposure in EUR, USD, GBP oder JPY! Niedrige Duration in Ländern mit positiver Konjunkturentwicklung (zum Beispiel Kanada); höhere Duration in Ländern mit rückläufiger konjunktureller Dynamik (zum Beispiel Australien, Neuseeland) Ausschließlich zur internen Verwendung 08

10 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Produkte zu: Alternativen zur klassischen Euro-Anlage LGT Bond Fund Global (EUR) B (WKN: / ISIN: LI ) Die LGT Capital Management verwaltet einen großen Teil des Vermögens der Fürstenfamilie von Liechtenstein. Die Gesellschaft verfügt über große Erfahrung in der Vermögensallokation sowie in der Entwicklung individueller Kundenlösungen und ist auf die Auswahl hochqualifizierter Investmentmanager spezialisiert. LGT Capital Management versteht sich daher als aktiver Asset Manager von Anlagefonds und institutionellen Mandaten. Ein aus dieser langjährigen Expertise und Philosophie entstandenes Produkt ist, ist der LGT Bond Fund Global. Grundsätzlich ist der Fonds ein aktiv verwaltetes Portfolio, das breit diversifiziert in Geldmarktinstrumente und Anleihen mit Investment Grade Qualität von privaten und öffentlich-rechtlichen Schuldnern weltweit investiert. Die Anlagen werden in verschiedenen Währungen getätigt und nicht abgesichert. Durch aktive Steuerung von Titelselektion, Laufzeiten der Anleihen und Währungen wird ein attraktives Rendite-Risiko- Verhältnis angestrebt. Der Investmentprozess kombiniert makroökonomische Analysen mit den Erkenntnissen der Behavioral Finance, was zu einer breiten Streuung und starken Diversifikation führt. Die Schwankungsintensität des Euro zeigt sehr deutlich, welche Vorteile ein breit diversifiziertes Anleihenportfolio haben kann. Seit Jahren ist eine bessere Entwicklung als bei der Peergroup feststellbar. Der Fonds investiert ausschließlich in Anleihen aus dem Bereich Investment Grade über 80% in "AAA" und "AA+"). USA- und Japan- Investments werden nicht generell ausgeschlossen, es sei denn die Bonitätsbewertungen fallen unter Investment Grade. Daher ergibt sich aktuell auch ein sehr diversifiziertes Bild der Allokation: Etwa 35 % sind in USD und 31% in JPY allokiert. Das GBP und der EUR liegen in etwa bei 9%, während die anderen Währungen jeweils unter 5% liegen. Erwähnenswerte Währungen sind KRW, CAD, ZAR und NZD. Der Mehrwert bzw. die Einzigartigkeit dieses Produkts liegt in der angesprochenen Kombination von Makro-Ökonomie mit Behavioral Finance. Die Berücksichtigung von Behavioral Finance ist im Anleihengeschäft nicht so häufig zu finden. Das Management legt hier einen großen Wert darauf. Da es entscheidend ist, ob man mit dem Markt geht oder sich zeitig gegen einen Markt positioniert. Dass dies seit Jahren recht gut funktioniert, zeigen die historischen Erfolge absoluter und relativer Performance. Ausschließlich zur internen Verwendung 09

11 Register 1 Mischfonds / Dachfonds Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema VI Mischfonds WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) AB SICAV Emerg Mkts Multi-Asst A A1JG4H 9,23 17,01 K/A K/A K/A 11,58 2 Antea A0DPZJ 10,31 12,00 23,34 K/A K/A 7,89 3 BGF Global Allocation Hdg A2 EUR A0D9QB 6,85 10,24 12,15 1,67 K/A 12,43 3 Carmignac Patrimoine A A0DPW0 11,62 15,38 K/A K/A K/A 7,58 3 Carmignac Portf Emerging Patrimoine A A1H7X0 5,71 7,13 14,45 34,25 124,80 7,38 3 Ethna-AKTIV E A ,20 9,43 18,27 28,68 139,13 5,22 3 FvS Strategie Multiple Opportunities R A0M430 13,75 18,75 48,33 K/A K/A 7,36 3 Invesco Balanced-Risk Alloc A Inc A1CV2R 7,28 12,69 K/A K/A K/A 6,23 3 M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR A0MND8 10,13 14,76 31,21 62,20 K/A 6,99 3 Sauren Global Balanced A ,06 7,24 15,43 2,64 71,98 4,69 3 Sauren Global Defensiv A ,44 5,05 7,5 12,12 K/A 2,33 3 Schroder ISF Global Dyn Bal A EUR Acc A1JYCF 3,80 4,92 13,38 K/A K/A 3,44 3 Templeton Emerging Mkts Bal A YDis -H1 A1JJKT 8,34 11,89 K/A K/A K/A 20,73 3 Hinweise: Aufgrund der uneinheitlichen Ausrichtungen der Produkte ist in dem Risiko- Ertragsdiagramm keine Peer Group hinterlegt Die Mischfonds im Bereich Wachstumsmärkte sind im Risikoertragsdiagramm gar nicht vertreten, da sie noch keine ausreichende Historie mitbringen 10

12 Register 2 Anleihen Wachstumsmärkte Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Anleihen Wachstumsmärkte VI Anleihen Wachstumsmärkte WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) Fidelity Emerging Mkt Debt A-USD A0H0V9 16,12 26,03 50,77 73,72 K/A 7,69 3 JB BF Local Emerging-EUR B A0J2ZL 11,84 11,9 23,43 33,69 K/A 15,22 3 JPM Emerg Mkts Inv Grd Bd A Hdg Inc A1C9QP 11,27 15,47 K/A K/A K/A 5,46 2 Schroder ISF EMkt Dbt Abs Ret A Acc ,10 2,93 13,27 29,23 31,69 10,31 2 Templeton Emerging Mkts Bd A QDis $ ,82 19,4 47,66 68,79 123,22 7,

13 Register 3 Inflation, Substanz, Werterhalt Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Gold VI Gold WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) BGF World Gold A2 USD ,49 3,40 38,88 28,25 217,75 24,75 3 DJE GoldPort Stabilitätsfonds P A0M67Q 10,62 9,60 50,38 K/A K/A 9,73 3 Falcon Gold Equity A ,52 1,24 58,68 68,24 270,66 26,

14 Register 3 Inflation, Substanz, Werterhalt Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Inflation-Linked-Bonds VI Inflation Linker WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) KBC Bonds Inflation-Linked Bonds Acc ,60 8,85 5,90 18,15 45,80 9,72 2 Nomura Real Return Fonds ,53 7,31 26,89 42,18 K/A 4,

15 Register 3 Inflation, Substanz, Werterhalt Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Substanz VI Substanz WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) Allianz RCM Reale Werte A EUR ,67 7,62 7,14 3 DWS Sachwerte DWS0W3 1,16 2,50 4,

16 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Aktienchance weltweit VI 2012 Aktienchance weltweit WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) JPM Global Focus A EUR Dis ,70 24,13 33,17-0,04 K/A 12,10 3 M&G Global Basics A EUR ,03 13,54 35,67 0,07 197,85 14,

17 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Dividenden- (Ausschüttungs-) Orientierung VI Dividenden- (Ausschüttungs-) Orientierung WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) DJE Dividende & Substanz P ,31 17,73 20,73 2,82 9,41 3 DWS Top Dividende ,89 21,02 43,44 12,67 9,38 3 JPM Europe Strategic Div A (acc)-eur A0D8M3 13,21 22,06 23,28-11,02 12,

18 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Aktienchance Europa VI Aktienchance Europa WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) Aberdeen Global European Equity A ,42 25,26 30,91-17,68 63,46 13,90 2 Allianz RCM Europe Eq Growth A EUR A0KDMT 21,52 31,8 64,81 32,90 198,55 14,50 3 Invesco Pan European Structured Eq A Acc ,22 26,04 46,17 10,22 127,35 10,

19 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Aktienchance Wachstumsmärkte VI Aktienchance Wachstumsmärkte WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) Fidelity Emerging Markets A-EUR A0MZL7 13,33 25,29 39,45-9,77 K/A 13,81 2 JPM Emerging Markets Eq A (dist)-usd ,55 21,88 29,92-1,01 261,27 17,01 3 Raiffeisen-EmergingMkts-Aktien R A ,61 20,69 22,84 12,52 223,04 16,66 1 Robeco Emerging Stars Equities D EUR A0LE9R 9,53 18,44 22,43-2,78 K/A 15,

20 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Aktienchance Minenwerte VI Aktienchance Minenwerte WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) BGF World Mining A2 USD ,16 3,36 13,38-31,02 252,25 28,94 3 Carmignac Portf Commodities A ,01 5,13 19,30-17,73 K/A 20,

21 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema vermögensverwaltende Produkte VI vermögensverwaltende Produkte WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) Carmignac Investissement A A0DP5W 8,30 11,62 17,31 14,87 190,61 8,79 3 FMM-Fonds ,01 9,20 9,00-4,98 102,52 10,48 3 StarCapital SICAV Winbonds A A0J23B 11,09 12,67 23,49 58,12 K/A 6,92 3 Templeton Global Bond A Acc -H1 A0MNNM 11,27 12,47 23,46 55,24 K/A 12,

22 Register 4 Sonderthemen und Spezialitäten (Kundenbedarf) Auflistung und Risiko-/Ertragsdiagramm zum Thema Alternativen zur klassischen Euro-Anlage VI Alternativen zum Euro WKN Handel barkeit %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd %Veränd Volatil (Ann) (m) FvS Bond Diversifikation P A1C10W 7,60 13,59 K/A K/A K/A 5,69 3 LGT Bond Fund Global (EUR) B ,70 9,79 44,65 67,17 69,69 12,84 1 Templeton Global Bond A Acc -H1 A0MNNM 11,27 12,47 23,46 55,24 K/A 12,

23 Impressum Ansprechpartner Autoren dieser Ausgabe Rolf Krekeler, Michael Müller attrax-research Ansprechpartner Genossenschaftsbanken Kundenservice Ansprechpartner im Vertrieb Frank Baumhöfer, Leiter Vertrieb Genossenschaftsbanken Jochen Becker, Vertriebsdirektor Region Hessen / Pfalz Ingo Boxleitner, Vertriebsdirektor Region Nord / Ost Manfred Kempf, Vertriebsdirektor Region Baden-Württemberg Olaf Schilling, Vertriebsdirektor Region Bayern Michael Schreiber, Vertriebsdirektor Region West Geschäftsführer Thomas Reicke Impressum Herausgeber: attrax S.A., 308, Route d Esch, L-1471 Luxembourg Geschäftsführung: Thomas Reicke, Thilo Balzer attrax S.A., Luxembourg 2012 Diese Information ist nur zur internen Verwendung Ausschließlich in der Bank, zur internen insbesondere Verwendung nicht zur Weitergabe an Privatkunden geeignet. 22