Investmentfonds. Anett Peuckert

Transkript

1 Investmentfonds Anett Peuckert 1

2 Investmentgedanke und Philosophie Historie 1822 Belgien, 1849 Schweiz: Gründung der ersten investmentähnlichen Gesellschaften 1868 Schottland: Gründung der 1. Investmentgesellschaft (Foreign and Colonial Goverment Trust) 1894 USA: Gründung der 1. Investmentgesellschaft Investmentbranche entstand nach 1. Weltkrieg 1929 USA: ca. 700 Gesellschaften Ende 19. Jh. Deutschland: 50 % schloß aufgrund des Börsencrashs des gleichen Jahres Erste Ansätze, jedoch alle während des Börsencrashs 1929 ruiniert 1949 Deutschland: Allgemeine Deutsche Investment GmbH (ADIG)

3 Die Investmentidee entstand aus dem Ziel den kleinen Sparern dieselben Vorteile zu verschaffen wie den Reichen, indem das Risiko durch die Streuung der Kapitalanlage auf eine Vielzahl verschiedener Aktien vermindert wird. Chancengleichheit aller an allen Anlagemärkten Foreign and Colonial Government Trust 1868

4 Was ist ein Investmentfonds? zahlen Geld ein erhalten Fondsanteile verwahrt das Fondsvermögen Investmentfonds verwalten das Fondsvermögen Depotbank Fondsmanager Anlage über die Börse in verschiedene Wertpapiere Überwachung durch Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

5 Fondsdifferenzierung Nach Art des Anlegerkreises Publikumsfonds Spezialfonds Nach Art der Zugänglichkeiten Offene Investmentfonds Geschlossene Investmentfonds Nach Art der Anlagegegenstände Aktienfonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Spezialitäten

6 Fondsdifferenzierung Aktienfonds seit 1999 die stärkste Investmentgruppe Investmentidee kommt am deutlichsten zum Vorschein Verschiedene Anlagespektren, wie z.b. Standardwerte ( Large Caps) Nebenwerte (Small und Mid Caps) Branchenorientierung ( Biotechnologie, Telekommunikation,...) Länder oder Regionenorientierung Neuartige Konzeptionen Value-Ansatz (Wertorientierung) Growth-Ansatz (Wachstumsorientierung)

7 Fondsdifferenzierung Rentenfonds macht heute ca. 27% des gesamten Fondsaufkommens aus (Dembowski; Profi-Handbuch) Einteilung erfolgt auch nach Ländern, Kontinenten oder Währungen Laufzeitfonds Unterteilung nach Bonitäten der Emittenten High-Yield-Fonds Junk-Bonds-Fonds Steueroptimierte Produkte Erwirtschaftung von Kurs- und Währungsgewinnen

8 Fondsdifferenzierung Offene Immobilienfonds Offene Immobilienfonds waren im Jahr 2002 die Renner schlechthin. (...) und avancierten mit einem Rekordmittelzufluss in Höhe von 14,9 Mrd. Euro zur Nummer eins unter den Publikumsfonds (Investment Daten, Fakten Entwicklungen) Anzahl der in Deutschland erhältlichen Fonds ist überschaubar Aufteilung in nationale und international investierende Fonds Investitionsschwerpunkt bilde Bürogebäude und Ladenflächen in erstklassiger Lage müssen stets liquide Anteile für Rücknahmen halten

9 Fondsdifferenzierung Spezialitäten Mischprodukte Mischfonds Dachfonds (Fund of Funds) AS-Fonds Hedgefonds Kapitalschutz- und Garantiefonds

10 Anlagepolitik und Strategie Grundsätzliche Ausrichtung geht aus dem Verkaufsprospekt hervor Beispiel: MS Global Value Equity vs. Robeco N.V. Beide Fonds investieren in internationale Aktienmärkte, aber mit unterschiedlichen Ansätzen Top-Down-Methode Bottom-Up-Methode Benchmarkorientierung vs. Total Return / Absoluter Ertrag

11 Fondskosten - direkt Mit dem Kauf von Fondsanteilen zahlt der Anleger auch die Einstiegskosten, den so genannten Ausgabeaufschlag. Der Ausgabeaufschlag wird in Prozent des Rücknahmepreises ausgedrückt. Dient zur Deckung der Vertriebskosten. Ausgabeaufschlag z.b. 5 EUR Rücknahmepreis z.b. 100 EUR Ausgabepreis 105 EUR

12 Fondskosten - indirekt Verwaltungsvergütung Fondsmanagement Research- und Analysekosten Depotbankgebühr Erfüllung der Treuhand- und Abwicklungsaufgaben der Depotbank Beide Fondskosten werden direkt dem Fondsvermögen belastet

13 Erträge von Investmentfonds Kursgewinne Dividenden bzw. Zinserträge Ansammlung der Erträge (thesaurierend) Sämtliche Erträge bleiben im Sondervermögen und werden wieder angelegt; Sie erhöhen damit das Fondsvermögen Ausschüttung der Erträge Der Ausschüttungsbetrag wird in der Regel einmal im Jahr dem Fondsvermögen entnommen. Damit vermindert sich am Tag der Ausschüttung der Anteilswert um den ausgeschütteten Betrag

14 Qualitätsbeurteilungen durch Fondsratings und -rankings Raking ist das Einordnen von Investmentfonds in eine Rangfolge, die durch rein quantitative Kennzahlen wie Performance und/oder Volatilität zustande kommen. Rating schafft durch zusätzliche qualitative Faktoren wie die Investmentstrategie oder die Beständigkeit des Fondsmanagements die Möglichkeit, Rückschlüsse auf zukünftige Performance zu ziehen. Bekannteste Agenturen sind Morningstar, Standard and Poor s und Feri Trust

15 Style Box Der Hauptgrund für die Einführung von Style Boxen ist eine höhere Transparenz zu schaffen. Die Style Boxen dienen der Einordung/Positionierung der Fonds und stellen eine Unterstützung für die Abgrenzung der Fonds dar. Sie bieten einen schnellen Überblick über die entscheidenen Charakteristika auf der Aktienseite und die Hauptperformancequellen auf der Rentenseite. Beispiel Aktienstylebox:

16 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit 16

17 Gesetzliche Regelungen im Überblick KAGG Finanzmarktförderungsgesetz - Anpassung gesetzlicher Regelungen in regelmäßigen Abständen - Erweiterung der Investitionsmöglichkeiten - neue Fondstypen Kreditwesengesetz - KAGs als Sonder-Kreditinstitut -KAGs unter der Aufsicht des BaFin - Regelung des Handels mit Wertpapieren - Insider Fondsgesellschaft - Aufgaben der Depotbank - Spezialgesetz - Regelungen zu den möglichen Geschäften - Rechenschaft - Anlagegrenzen - Steuern - Anteilwertberechnung Wertpapierhandelsgesetz Depotgesetz Auslandsinvestmentgesetz - Regelung der Geschäftstätigkeit von ausländischen Investmentgesellschaften in Deutschland