Issue price as set out in the table below in the column Issue Price (subject to change)

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1 Final Terms Endgültige Bedingungen 11 July 11. Juli 12 Series of Warrants on German Stocks 12 Serien von Optionsscheinen auf Deutsche Aktien Securities Identification Codes Wertpapierkennnummern DE000AP0MKS6, DE000AP0MKR8, DE000AP0MKQ0, DE000AP0MKP2, DE000AP0MKN7, DE000AP0MKM9, DE000AP0MKL1, DE000AP0MKK3, DE000AP0MKJ5, DE000AP0MKH9, DE000AP0MME2, DE000AP0MMD4, DE000AP0MMC6, DE000AP0MJK5, DE000AP0MJJ7, DE000AP0MJH1, DE000AP0MJG3, DE000AP0MJF5, DE000AP0MJE8, DE000AP0MJD0, DE000AP0MMB8, DE000AP0MMA0, DE000AP0MLZ9, DE000AP0MJC2, DE000AP0MJB4, DE000AP0MKZ1, DE000AP0MKY4, DE000AP0MKX6, DE000AP0MKW8, DE000AP0MKV0, DE000AP0MKU2, DE000AP0MKT4, DE000AP0MMG7, DE000AP0MMF9, DE000AP0MKD8, DE000AP0MKC0, DE000AP0MKB2, DE000AP0MKG1, DE000AP0MKF3, DE000AP0MKE6, DE000AP0MMQ6, DE000AP0MMP8, DE000AP0MMN3, DE000AP0MMM5, DE000AP0MML7, DE000AP0MMK9, DE000AP0MMJ1, DE000AP0MMH5, DE000AP0MLY2, DE000AP0MLX4, DE000AP0MLW6, DE000AP0MLV8, DE000AP0MLU0, DE000AP0MLT2, DE000AP0MLS4, DE000AP0MLR6, DE000AP0MLQ8, DE000AP0MLP0, DE000AP0MLN5, DE000AP0MLM7, DE000AP0MLL9, DE000AP0MLK1, DE000AP0MLJ3, DE000AP0MLH7, DE000AP0MLG9, DE000AP0MLF1, DE000AP0MKA4, DE000AP0MJZ3, DE000AP0MJY6, DE000AP0MJX8, DE000AP0MJW0, DE000AP0MJA6, DE000AP0MHZ7, DE000AP0MHY0, DE000AP0MHX2, DE000AP0MLE4, DE000AP0MLD6, DE000AP0MLC8, DE000AP0MLB0, DE000AP0MLA2, DE000AP0MJV2, DE000AP0MJU4, DE000AP0MJT6, DE000AP0MJS8, DE000AP0MJR0, DE000AP0MJQ2, DE000AP0MJP4, DE000AP0MJN9, DE000AP0MJM1, DE000AP0MJL3 issued pursuant to the begeben aufgrund des Warrant and Certificate Programme Optionsschein- und Zertifikatprogrammes of der Interactive Brokers Financial Products S.A. Issue price as set out in the table below in the column Issue Price (subject to change) Ausgabepreis wie in der Tabelle unten in der Spalte Ausgabepreis aufgeführt (freibleibend) These Final Terms contain details of an issue of Warrants under the Warrant and Certificate Programme (the Programme) of Interactive Brokers Financial Products S.A. (the Issuer) dated 29 May. The Final Terms attached to the Base Prospectus dated 29 May are presented in the form of a separate document containing only the final terms according to Article 26 para. 5 subpara. 2 of the Commission s Regulation (EC) No 809/2004 of 29 April 2004 (the Regulation). The Base Prospectus and the Final Terms have been published on the website of the Issuer ( Diese Endgültigen Bedingungen enthalten Angaben zur Emission von Optionsscheinen unter dem Optionsschein- und Zertifikatprogramm (das Programm) der Interactive Brokers Financial Products S.A. (die Emittentin) vom 29. Mai. Die Endgültigen Bedingungen zum Basisprospekt vom 29. Mai werden gemäß Art. 26 Abs. 5 Unterabsatz 2 der Verordnung der Europäischen

2 Kommission (EG) Nr. 809/2004 vom 29. April 2004 (die Verordnung) in Form eines gesonderten Dokuments präsentiert. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen wurden auf der Website der Emittentin veröffentlicht ( The Final Terms must be read in conjunction with the Base Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Warrants is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Base Prospectus. Capitalised terms shall have the meanings specified in the Terms and Conditions. Die Endgültigen Bedingungen müssen in Verbindung mit dem Basisprospekt gelesen werden. Eine vollständige Information über den Emittenten und das Angebot der Optionsscheine ist nur möglich, wenn die Endgültigen Bedingungen und der Basisprospekt zusammen gelesen werden. Begriffe, die in den Wertpapierbedingungen definiert sind, haben dieselbe Bedeutung, wenn sie in diesen Endgültigen Bedingungen verwendet werden. All references in this Final Terms to numbered Articles and sections are to Articles and sections of the Terms and Conditions. Bezugnahmen in diesen Endgültigen Bedingungen auf Paragraphen und Absätze beziehen sich auf die Paragraphen und Absätze der Wertpapierbedingungen. The conditions applicable to the Warrants in the German language (the Conditions) and the nonbinding English language translation thereof, if any, are attached to these Final Terms. Die für die Optionsscheine geltenden deutschsprachigen Wertpapierbedingungen (die Bedingungen) sowie eine etwaige unverbindliche englischsprachige Übersetzung sind diesen Endgültigen Bedingungen beigefügt.

3 PART I - GENERAL INFORMATION TEIL I - ALLGEMEINE INFORMATIONEN 1. Need to obtain individual advice Notwendigkeit einer individuellen Beratung The Base Prospectus together with the relevant Final Terms does not constitute advice from the investor s bank, a qualified advisor or tax advisor which is essential for the consideration of an investor s individual situation before an investment decision is made. Der Basisprospekt in Verbindung mit den sich darauf beziehenden Endgültigen Bedingungen ersetzt nicht die zur Berücksichtigung der individuellen Verhältnisse des jeweiligen Anlegers unerlässliche Beratung vor der Kaufentscheidung durch seine Hausbank oder einen qualifizieren Berater bzw. seinen Steuerberater. 2. Disclosure of information Informationsweitergabe No person is authorized to disclose information about the Issue or the sale of the Warrants other than the information and/or representations contained in the Final Terms. Any other such information must not be understood as having been approved of by or on behalf of the Issuer. With knowledge or receipt of the Final Terms at a specific point in time, it cannot be assumed at any other point in time that there have not been any changes made to the Final Terms since their creation. Niemand ist berechtigt, über die in den Endgültigen Bedingungen enthaltenen Angaben und/ oder Zusicherungen hinausgehende Informationen bezüglich der Emission oder des Verkaufs der Wertpapiere zu erteilen. Aus derartigen Informationen kann nicht geschlossen werden, dass sie von oder im Namen der Emittentin genehmigt wurden. Aus der Kenntnisnahme und/oder Übergabe der Endgültigen Bedingungen zu einem bestimmten Zeitpunkt kann zu keiner Zeit die Annahme abgeleitet werden, dass sich seit der Erstellung der Endgültigen Bedingungen keine Änderung hinsichtlich der darin enthaltenen Angaben ergeben haben.

4 PART II - INFORMATION ON THE UNDERLYING TEIL II - INFORMATIONEN ÜBER DEN BASISWERT The underlying of the Warrants issued by the Issuer under the Programme is the respective share as listed in the table below (the Underlying). Bei dem Basiswert der unter dem Programm der Emittentin begebenen Optionsscheine handelt es sich um die jeweilige in der Tabelle unten aufgeführte Aktie (der Basiswert). Information about the performance of the Underlying, in particular, price data can be also viewed at The Issuer does not assume any responsibility or liability for any relevant contents on the internet page Die Informationen über die Wertentwicklung des Basiswertes, insbesondere die Kursdaten, können auch der Internet-Seite entnommen werden. Für alle diesbezüglichen auf der Internet Seite befindlichen Inhalte übernimmt die Emittentin keinerlei Verantwortung oder Haftung. Information about volatilities of the Underlying can be obtained from the Internet page The Issuer does not assume any responsibility or liability for any relevant contents on the internet page Informationen über die Volatilitäten des Basiswertes können auf der Internet-Seite abgefragt werden. Für alle diesbezüglichen auf der Internet-Seite befindlichen Inhalte übernimmt die Emittentin keinerlei Verantwortung oder Haftung. The Issuer does not assume any responsibility for the correct technical reproduction of the contents of the aforementioned internet pages by any device used by the Securityholder and/or in cases the relevant internet page should change. For the avoidance of doubt, this restriction relates to technical aspects exclusively and shall not limit the responsibility of the Issuer for the contents of this Base Prospectus. The contents of the internet pages set forth herein are for information purposes only. The Issuer does not assume any responsibility and/or warranty as to the accuracy and completeness of the data. In particular, the price information of the Underlying is only historical data. It is not indicative of the future performance of the Underlying and must not be used as a basis for making a decision to invest in the Warrants. Die Emittentin übernimmt keine Verantwortung hinsichtlich der korrekten technischen Wiedergabe der Inhalte der genannten Internetseiten bei Aufruf durch den Wertpapiergläubiger und/oder für den Fall, dass die entsprechende Internetseite sich ändern sollte. Diese Einschränkung der Verantwortung der Emittentin bezieht sich ausschließlich auf technische Aspekte und berührt nicht die Verantwortung der Emittentin für den Inhalt dieses Basisprospekts. Die Inhalte auf den hier angegebenen Internetseiten dienen lediglich als Informationsquelle. Für die inhaltliche Richtigkeit und Vollständigkeit der Daten übernimmt die Emittentin keine Verantwortung und/oder Gewähr. Insbesondere sind die Kursinformationen des Basiswertes lediglich historische Daten und lassen keinerlei Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung des Basiswertes zu und dürfen keine Grundlage für die Entscheidung zum Erwerb der Wertpapiere sein.

5 PART III - RISK FACTORS REGARDING THE UNDERLYING In general The value of the Underlying of the Derivative Securities depends on several factors which might be interconnected. These factors may be economic, financial and political events beyond the Issuer s control. Statements on performance Past performance of an Underlying should not be taken as an indicator for future performance of such Underlying during the term of any Derivative Security. Dependence of the redemption amount on the performance Derivative securities linked to stocks are exposed to particular risks beyond the Issuer's or the Guarantor's control, such as the risk of insolvency of the respective company, the risk of fluctuations of the stock price or risks in connection with dividend distributions of the company. The stock performance is to a very large extent dependent on developments on capital markets, which, in turn, are influenced by the general situation worldwide and by specific economic and political circumstances. The stocks of companies with a small to medium market capitalisation may be subject to even higher risks (with regard to volatility or insolvency) than the stocks of large companies. Furthermore, stocks of companies with small market capitalisation may be extremely illiquid due to low trading volumes. Stocks of companies from particular countries Stocks of companies having their registered office or their main place of operations in countries with a low degree of legal certainty are subject to additional risks, such as the risk of certain governmental acts or nationalisations. This may result in a total or partial loss of the stock value. If such risks become real, this may result in a total or partial loss of the invested capital for the holders of structured securities linked to such stocks. No payment of dividends Unlike holders of direct investments in stocks, holders of Derivative Securities with stocks as underlying will receive no payment of dividends or other distributions which are made to the shareholders of the stocks in question. Risks in the case of Depositary Receipts If the Underlying is a Depositary Receipt (for example Depositary Receipts (ADRs) or Global Depositary Receipts (GDRs), together referred to as Depositary Receipts), additional risks may occur. ADRs are securities issued in the United States of America and in the form of share certificates in a stock portfolio, which is held in the country of residence of the Issuer of the underlying stocks outside the USA. GDRs are also securities in the form of share certificates in a stock portfolio which is held in the country of residence of the issuer of the underlying stocks. Usually they differ from the share certificates called ADRs by the fact that, as a rule, they are publicly offered and/or issued outside the United States of America. Each Depositary Receipt represents one or more stocks or a percentage of the security of a foreign stock corporation. The legal owner of the underlying stocks is in both cases of Depositary Receipts the custodian bank, which at the same time, is the issuing agent of the Depository Receipts. Depending on the jurisdiction under which the Depositary Receipts have been issued and on the jurisdiction by which the custodian agreement is governed, it cannot be excluded that the relevant jurisdiction will not recognise the holder of the Depositary Receipts as the actual beneficial owner of the underlying stocks. Particularly in the case of insolvency of the custodian bank and/or of execution against the custodian bank, it may happen that restrictions on disposal are imposed on the stocks underlying the Depository Receipts and/or that these stocks are economically liquidated in connection with

6 the execution against the custodian bank. If this happens, the holder of the Depositary Receipts will lose his rights to the underlying stocks as certificated in the share certificate (Depositary Receipt). The Depositary Receipt as underlying will thereby lose its value and as a result, the securities linked to this Depositary Receipt will lose their value, too. Under such circumstances, the investor runs the risk of total loss of his investment. It should also be taken into account that the custodian bank may cease offering the Depositary Receipts at any time and that the issuer of these securities may in this case, or in the case of insolvency of the custodian bank, by strictly adhering to the relevant terms of the Derivative Securities, adjust the terms and conditions of issue and/or to proceed to early redemption of the securities. Before making an investment decision to purchase the Derivative Securities, potential investors should consider carefully, in the light of their own financial circumstances and investment objectives, all the information set forth in the Base Prospectus and in these Final Terms. TEIL III - RISIKOFAKTOREN BEZÜGLICH DES BASISWERTES Allgemein Der Wert des Basiswerts der Derivativen Wertpapiere hängt von einer Reihe von möglicherweise im Zusammenhang stehenden Faktoren ab. Dies können wirtschaftliche, finanzielle und politische Ereignisse jenseits des Einflussbereichs der Emittentin sein. Aussagen zur Wertentwicklung Die historische Erfahrung in Bezug auf die Wertentwicklung eines Basiswertes sollte nicht als Indikator für dessen zukünftige Wertentwicklung während der Laufzeit der derivativen Wertpapiere betrachtet werden. Abhängigkeit des Rückzahlungsbetrags von der Wertentwicklung Derivative Wertpapiere bezogen auf Aktien sind mit besonderen Risiken verbunden, die außerhalb des Einflussbereichs der Emittentin oder der Garantin liegen, wie z.b. dem Risiko, dass das betreffende Unternehmen zahlungsunfähig wird, dass der Aktienkurs Schwankungen ausgesetzt ist oder Risiken, die in Bezug auf die Dividendenzahlungen des Unternehmens auftreten. Die Wertentwicklung der Aktien hängt in ganz besonderem Maße von Entwicklungen an den Kapitalmärkten ab, die wiederum von der allgemeinen globalen Lage und spezifischen wirtschaftlichen und politischen Gegebenheiten beeinflusst werden. Aktien von Unternehmen mit einer niedrigen bis mittleren Marktkapitalisierung unterliegen möglicherweise noch höheren Risiken (z.b. in Bezug auf Volatilität oder Insolvenz) als die Aktien von größeren Unternehmen. Darüber hinaus können Aktien von Unternehmen mit niedriger Marktkapitalisierung aufgrund niedriger Handelsvolumina extrem illiquide sein. Aktien von Unternehmen aus bestimmten Ländern Aktien von Unternehmen, die ihren Geschäftssitz oder maßgebliche Betriebstätigkeit in Ländern haben bzw. abwickeln, in denen eine geringe Rechtssicherheit herrscht, unterliegen zusätzlichen Risiken, wie z.b. dem Risiko von Regierungsmaßnahmen oder Verstaatlichungen. Dies kann zu einem Gesamt- oder Teilverlust des Wertes der Aktie führen. Die Realisierung solcher Risiken kann dann für Inhaber von Strukturierten Wertpapieren bezogen auf solche Aktien zum Totaloder Teilverlust des investierten Kapitals führen. Keine Dividenden Inhaber von Derivativen Wertpapieren bezogen auf Aktien erhalten im Gegensatz zu Anlegern, die unmittelbare Aktieninvestitionen tätigen, keine Dividenden oder sonstigen Ausschüttungen, die an die Inhaber der in Bezug genommenen Aktien gezahlt werden.

7 Risiken bei aktienvertretenden Wertpapieren Handelt es sich bei dem Basiswert um aktienvertretende Wertpapiere (z.b. um Depositary Receipts (ADRs) oder Global Depositary Receipts (GDRs), zusammen Depositary Receipts), können zusätzliche Risiken auftreten. ADRs sind in den Vereinigten Staaten von Amerika ausgegebene Wertpapiere in Form von Anteilsscheinen an einem Bestand von Aktien, der in dem Sitzland des Emittenten der zugrunde liegenden Aktien außerhalb der USA gehalten wird. GDRs sind ebenfalls Wertpapiere in Form von Anteilsscheinen an einem Bestand von Aktien, der in dem Sitzland des Emittenten der zugrunde liegenden Aktien gehalten wird. Sie unterscheiden sich von dem als ADR bezeichneten Anteilsschein i.d.r. dadurch, dass sie regelmäßig außerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika öffentlich angeboten bzw. ausgegeben werden. Jedes Depositary Receipt verkörpert eine oder mehrere Aktien oder einen Bruchteil des Wertpapiers einer ausländischen Aktiengesellschaft. Rechtlicher Eigentümer der zugrunde liegenden Aktien ist bei beiden Typen von Depositary Receipts die Depotbank, die zugleich Ausgabestelle der Depositary Receipts ist. Je nachdem, unter welcher Rechtsordnung die Depositary Receipts emittiert worden sind und welcher Rechtsordnung der Depotvertrag unterliegt, kann nicht ausgeschlossen werden, dass die entsprechende Rechtsordnung den Inhaber des Depositary Receipts nicht als den eigentlich wirtschaftlich Berechtigten an den zugrunde liegenden Aktien anerkennt. Insbesondere im Falle einer Insolvenz der Depotbank beziehungsweise im Falle von Zwangsvollstreckungsmaßnahmen gegen diese ist es möglich, dass die den Depositary Receipts zugrunde liegenden Aktien mit einer Verfügungsbeschränkung belegt werden bzw. dass diese Aktien im Rahmen einer Zwangsvollstreckungsmaßnahme gegen die Depotbank wirtschaftlich verwertet werden. Ist dies der Fall, verliert der Inhaber des Depositary Receipts die durch den Anteilsschein (Depositary Receipt) verbrieften Rechte an den zugrunde liegenden Aktien. Das Depositary Receipt als Basiswert wird dadurch wertlos, was dazu führt, dass auch die auf dieses Depositary Receipt bezogenen Wertpapiere wertlos werden. In einer solchen Konstellation besteht für den Anleger das Risiko eines Totalverlusts. Zu beachten ist ferner, dass die Depotbank das Angebot der Depositary Receipts jederzeit einstellen kann und die Emittentin dieser Wertpapiere in diesem Fall beziehungsweise im Fall der Insolvenz der Depotbank - nach genauer Maßgabe der Derivativen Wertpapiere zur Anpassung der Emissionsbedingungen bzw. zur vorzeitigen Einlösung der Wertpapiere berechtigt ist. Potentielle Anleger, die einen Kauf der Derivativen Wertpapiere erwägen, sollten eine Anlageentscheidung erst treffen, nachdem sie sorgfältig geprüft haben, ob eine Anlage in die Derivativen Wertpapiere vor dem Hintergrund ihrer persönlichen Verhältnisse geeignet erscheint. PART IV - INFORMATION ON THE WARRANTS TEIL IV - INFORMATIONEN ÜBER DIE OPTIONSSCHEINE 1. General Information Allgemeine Informationen For product information, the terms of redemption and product-specific risk factors of the Warrants as well as general risk factors investors are requested to read the Base Prospectus. Die Angaben zu der Produktinformation und den Rückzahlungsmodalitäten und zu den produktspezifischen Risikofaktoren der Optionsscheine sowie den allgemeinen Risikofaktoren sind zwingend dem Basisprospekt zu entnehmen. 2. No Capital Guarantee Keine Kapitalgarantie The Settlement Amount for the Plain Vanilla Warrants (as defined in the terms and conditions of the securities under section 1 para.1) is dependent on the development of the Underlying (as defined in the terms and conditions of the securities under section 2). There is no capital guarantee.

8 Der Auszahlungsbetrag für die Plain Vanilla Optionsscheine (wie in den Wertpapierbedingungen unter 1 Abs. 1 definiert) ist von der Entwicklung des Basiswertes (wie in den Wertpapierbedingungen unter 2 definiert) abhängig. Es gibt keine Kapitalgarantie. 3. Guarantee of obligations of the Issuer Garantie der Verpflichtungen der Emittentin The due and punctual settlement in full of all obligations due and owing by the Issuer under the Warrants is unconditionally and irrevocably guaranteed (Guarantee) by IBG LLC (Guarantor). The Guarantee and the Warrants are unsecured and unsubordinated debt obligations of the Guarantor and the Issuer, respectively, and will rank pari passu with all other unsecured and unsubordinated indebtedness of the Guarantor or the Issuer, as the case may be, subject to a preference in favour of obligations that are subject to any priorities or preferences of the Guarantor or the Issuer, as the case may be. IBG LLC (Garantin) hat die unbedingte und unwiderrufliche Garantie (Garantie) für die ordnungsgemäße, fristgerechte und vollständige Erfüllung aller fälligen Verpflichtungen der Emittentin aus den Optionsscheinen übernommen. Die Garantie und die Optionsscheine stellen jeweils unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der Garantin bzw. der Emittentin dar, und die Garantie und die Optionsscheine stehen jeweils vorbehaltlich einer Vorrangbestimmung zugunsten anderer Verpflichtungen, für die Vorrang- oder Vorzugsbestimmungen bestehen, mit allen sonstigen und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Garantin im gleichen Rang. 4. Issue Date of the Securities Emissionstermin der Wertpapiere 11 July 11. Juli 5. Commencement of Offer Verkaufsbeginn 12 July 12. Juli 6. Initial Offer Price (price fixing) Anfänglicher Verkaufspreis (Preisfestsetzung) The Initial Offer Price is set out in the table below in the column Issue Price. Der Anfängliche Verkaufspreis ist in der Tabelle unten in der Spalte Ausgabepreis aufgeführt. 7. Offer and Issue Volume (Number of Derivative Securities) Angebots- und Emissionsvolumen (Anzahl der Derivativen Wertpapiere) The Offer and Issue Volume is set out in the table below in the column Issue Volume. Das Angebots- und Emissionsvolumen ist in der Tabelle unten in der Spalte Emissionsvolumen aufgeführt. 8. Admission to Trading Zulassung zum Handel Scoach,, Unofficial Market (Freiverkehr) Euwax, Stuttgart, Unofficial Market (Freiverkehr)

9 Scoach,, Freiverkehr Euwax, Stuttgart, Freiverkehr 9. Currency of Issue Währung der Emission EUR 10. Time Period, including any possible amendments, during which the offer will be open Frist einschließlich etwaiger Änderungen während der das Angebot vorliegt The public offer of the Derivative Securities starts on 12 July. Das öffentliche Angebot der Derivativen Wertpapiere beginnt am 12. Juli. 11. Details of the minimum and/or maximum amount of subscription (whether in number of securities or aggregate amount to invest) Einzelheiten zum Mindest- und/oder Höchstbetrag der Zeichnung (entweder in Form der derivativen Wertpapiere oder des aggregierten zu investierenden Betrages) Not applicable. Nicht anwendbar. 12. Method and time limits for paying up the securities and for delivery of the securities Methode und Fristen für die Bedienung der Wertpapiere und ihre Lieferung The Derivative Securities are delivered pursuant to the applicable law and, if applicable, pursuant to the respective regulations and proceedings of the clearing system which records the transfer, against payment of the issue price. The Derivative Securities are delivered to the Investors who acquire the Derivative Securities on the valuation date via an account held by a financial institution which is a member of the respective clearing system. Die Derivativen Wertpapiere werden nach dem jeweils anwendbaren Recht und gegebenenfalls den jeweils geltenden Vorschriften und Verfahren der Clearingstelle, in deren Unterlagen die Übertragung vermerkt wird, gegen Zahlung des Ausgabepreises geliefert. Anleger, die Derivative Wertpapiere erwerben, erhalten deren Lieferung am Valutatag über ein Konto bei einem Finanzinstitut, das Mitglied einer der entsprechenden Clearingstellen ist. 13. Manner and date in which results of the offer are to be made public Art und Weise und Termin, auf die bzw. an dem die Ergebnisse des Angebots offen zu legen sind Not applicable. Nicht anwendbar. 14. Categories of potential investors to which the securities are offered Kategorien der potentiellen Investoren, denen die Wertpapiere angeboten werden No restrictions on specific investor categories. Keine Beschränkung auf bestimmte Kategorien von Investoren.

10 15. Process for notification to applicants of the amount allotted and indication whether dealing may begin before notification is made Verfahren zur Meldung des den Zeichnern zugeteilten Betrags und Angabe ob eine Aufnahme des Handels vor dem Meldeverfahren möglich ist Not applicable. Nicht anwendbar. 16. Potential Conflict of interest Möglicher Interessenkonflikt The following activities may lead to conflicts of interests and influence the value of the Derivative Securities. Performance of other functions The Issuer and its associated companies may also perform other functions in connection with the Derivative Securities, e.g. as calculation agent, paying and administrative agent. Such a function may enable the Issuer to determine the composition of the Underlying and to calculate its value. This may lead to conflicts of interests if securities issued by the Issuer itself or by any of its associated companies or other assets are selected as Underlying or if the Issuer maintains business relations with the issuer of eligible securities or assets. Issue of further derivative instruments with the same Underlying The Issuer and its associated companies may issue further derivative instruments with reference to the Underlying. The launch of such products which are competing with the Derivative Securities may affect the value of the Derivative Securities. Acting as market maker for the Derivative Securities The Issuer, or a third party instructed by it, may act as market maker for the Derivative Securities. This market making allows the Issuer or the third party instructed by it to determine in a significant way the price of the securities. The prices thus fixed by the market maker will usually not reflect those resulting from a price formation in a liquid market, without the market maker s intervention. Elements used by the market maker in the secondary market as a basis for fixing the bid and offer prices include, in particular, the fair value of the Derivative Securities, which depends on the Underlying among other things, as well as the margin between bid and offer prices sought for by the market maker. Normally a sales charge which is initially charged for the Derivative Securities and any fees or costs which are to be deducted from the amount paid out when the Derivative Securities fall due are also taken into account. The price quotation in the secondary market is also influenced, for example, by a margin which is included in the issue price for the Derivative Securities and dividends or other income paid or expected for the Underlying or, if applicable, for its individual securities, if the Issuer is economically entitled to those in accordance with the terms of the Derivative Securities. The market maker determines the margin between the bid and offer prices depending on the supply and demand for the Derivative Securities and certain income aspects. When quoting prices, certain costs, such as administrative fees which are charged in accordance with the terms and conditions of the securities, are often not deducted pro rata temporis over the term of the Derivative Securities, but are fully deducted from the fair value of the Derivative Securities at an earlier date which is determined in the discretion of the market maker. The same applies to any margin which may be included in the issue price of the Derivative Securities and to dividends and other income of the Underlying to which the Issuer is economically entitled in accordance with the terms of the Derivative Securities. These are often not deducted when the Underlying or its individual securities are traded ex-dividend, but already at an earlier stage of the term on the basis of the dividends expected for the entire term or a certain period of time. The pace at which such deduction is carried out depends, among other things, on the amount of any net reflows of the securities to the market maker.

11 Accordingly, the prices quoted by the market maker may significantly deviate from the fair value, or the economic value to be expected due to the aforementioned factors, of the Derivative Securities at the respective point in time. Also, the market maker may at any time change the method according to which it fixes the quoted prices, for example it may extend or reduce the margin between the bid and offer prices. Receipt of confidential information The Issuer and/or its associated companies may obtain confidential information about the Underlying which they are not obliged to disclose to the creditors. Furthermore, one or several associated companies of the Issuer may publish research information on the Underlying. Such activities may result in conflicts of interests and influence the value of the Derivative Securities. Folgende Tätigkeiten können Interessenkonflikte mit sich bringen und Einfluss auf den Wert der Derivativen Wertpapiere haben. Ausübung anderer Funktionen Die Emittentin und mit ihr verbundene Unternehmen können hinsichtlich der Derivativen Wertpapiere auch eine andere Funktion ausüben, z.b. als Berechnungsstelle, Zahl- und Verwaltungsstelle. Eine solche Funktion kann die Emittentin in die Lage versetzen, über die Zusammensetzung des Basiswertes zu bestimmen oder dessen Wert zu berechnen, was zu Interessenkonflikten führen könnte, wenn von der Emittentin selbst oder einem mit ihr verbundenen Unternehmen emittierte Wertpapiere oder andere Vermögenswerte für den Basiswert ausgewählt werden können, oder wenn die Emittentin zu dem Emittenten in Frage kommender Wertpapiere oder Vermögenswerte in Geschäftsbeziehungen steht. Emission weiterer derivativer Instrumente auf den Basiswert Die Emittentin und mit ihr verbundene Unternehmen können weitere derivative Instrumente auf den Basiswert ausgeben; die Einführung solcher mit den Derivativen Wertpapieren im Wettbewerb stehender Produkte kann sich auf den Wert der Derivativen Wertpapiere auswirken. Handeln als Market Maker für die Derivativen Wertpapiere Die Emittentin, oder eine von ihr beauftragte Stelle, kann für die Derivativen Wertpapiere als Market Maker auftreten. Durch ein solches Market Making wird die Emittentin oder die beauftragte Stelle den Preis der Wertpapiere maßgeblich selbst bestimmen. Dabei werden die von dem Market Maker gestellten Kurse normalerweise nicht den Kursen entsprechen, die sich ohne solches Market Making und in einem liquiden Markt gebildet hätten. Zu den Umständen, auf deren Grundlage der Market Maker im Sekundärmarkt die gestellten Geld- und Briefkurse festlegt, gehören insbesondere der faire Wert der Derivativen Wertpapiere, der u.a. von dem Basiswert abhängt, sowie die vom Market Maker angestrebte Spanne zwischen Geld- und Briefkursen. Berücksichtigt werden darüber hinaus regelmäßig ein für die Derivativen Wertpapiere ursprünglich erhobener Ausgabeaufschlag und etwaige bei Fälligkeit der Derivativen Wertpapiere vom Auszahlungsbetrag abzuziehende Entgelte oder Kosten. Einfluss auf die Preisstellung im Sekundärmarkt haben des Weiteren beispielsweise eine im Ausgabepreis für die Derivativen Wertpapiere enthaltene Marge und die für den Basiswert oder gegebenenfalls für dessen Einzelwerte gezahlten oder erwarteten Dividenden oder sonstigen Erträge, wenn diese nach der Ausgestaltung der Derivativen Wertpapiere wirtschaftlich der Emittentin zustehen. Die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen setzt der Market Maker abhängig von Angebot und Nachfrage für die Derivativen Wertpapiere und bestimmten Ertragsgesichtspunkten fest. Bestimmte Kosten wie beispielsweise nach Maßgabe der Wertpapierbedingungen erhobene Verwaltungsentgelte werden bei der Preisstellung vielfach nicht gleichmäßig verteilt über die Laufzeit der Derivativen Wertpapiere (pro rata temporis) preismindernd in Abzug gebracht, sondern bereits zu einem im Ermessen des Market Maker stehenden früheren Zeitpunkt vollständig vom fairen Wert der Derivativen Wertpapiere abgezogen. Entsprechendes gilt für eine im Ausgabepreis für die Derivativen Wertpapiere gegebenenfalls enthaltene Marge sowie für Dividenden und sonstige

12 Erträge des Basiswerts, die nach der Ausgestaltung des Derivativen Wertpapiers wirtschaftlich der Emittentin zustehen. Diese werden oft nicht erst dann preismindernd in Abzug gebracht, wenn der Basiswert oder dessen Einzelwerte ex-dividende gehandelt werden, sondern bereits zu einem früheren Zeitpunkt der Laufzeit, und zwar auf Grundlage der für die gesamte Laufzeit oder einen bestimmten Zeitabschnitt erwarteten Dividenden. Die Geschwindigkeit dieses Abzugs hängt dabei u.a. von der Höhe etwaiger Netto-Rückflüsse der Wertpapiere an den Market Maker ab. Die von dem Market Maker gestellten Kurse können dementsprechend erheblich von dem fairen bzw. dem aufgrund der oben genannten Faktoren wirtschaftlich zu erwartenden Wert der Derivativen Wertpapiere zum jeweiligen Zeitpunkt abweichen. Darüber hinaus kann der Market Maker die Methodik, nach der er die gestellten Kurse festsetzt, jederzeit abändern, z.b. die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen vergrößern oder verringern. Erhalt von nicht-öffentlichen Informationen Die Emittentin und/oder mit ihr verbundene Unternehmen können nicht-öffentliche Informationen über den Basiswert erhalten, zu deren Offenlegung gegenüber den Gläubigern die Emittentin oder deren verbundene Unternehmen nicht verpflichtet sind. Weiterhin können ein oder mehrere verbundene Unternehmen der Emittentin Research zu dem Basiswert veröffentlichen. Derartige Tätigkeiten können Interessenkonflikte mit sich bringen und sich auf den Wert der Derivativen Wertpapiere auswirken. 17. Placing and Underwriting Platzierung und Übernahme None Keine 18. Post Issuance Information Informationen nach erfolgter Emission After the issuance of the Derivative Securities the Issuer does not intent to publish information with regard to Underlyings under the Derivative Securities. Die Emittentin beabsichtigt nicht, nach der Emission der Derivativen Wertpapiere weitere Informationen über die Basiswerte für die Derivativen Wertpapiere zu veröffentlichen. 19. Additional information on the taxation in countries where the Prospectus is notified Zusätzliche Information zur Besteuerung in Länder in die der Prospekt notifiziert wird None Keine 20. Notification Notifizierung As of the date of this Base Prospectus and to the knowledge of the Issuer, the Competent Authority has been requested to provide a certificate of approval attesting that the Base Prospectus has been drawn up in accordance with the Prospectus Directive to the competent authorities for prospectus approval in the United Kingdom. Zum Datum dieses Basisprospekts und mit Wissen der Emittentin wurde bei der zuständigen Behörde beantragt, eine Notifizierung, die bestätigt, dass der Basisprospekt in Übereinstimmung mit der Prospektrichtlinie erstellt wurde, an die Prospektprüfungsbehörden in Großbritannien durchzuführen.

13 21. Series of Derivative Securities Serie von Derivativen Wertpapieren Additional information with regard to the respective series of the Derivative Securities The definitions of terms in the Terms and Conditions of the Derivative Securities that refer to the table below differ from series to series. The respective additional information is contained in the table below. The conditions that apply for the respective series of Derivative Securities are completed by the information contained in the final issuance data. Each series is attributed to an international securities identification number (ISIN). In the line of the respective ISIN additional information can be found which completes the data for the respective series. Zusätzliche Informationen zu der jeweiligen Serie der Derivativen Wertpapiere Die auf die nachstehende Tabelle Bezug nehmenden Begriffsdefinitionen in den Wertpapierbedingungen lauten für jede Serie der Derivativen Wertpapiere unterschiedlich. Die jeweils erforderlichen Ergänzungen sind in der nachstehenden Tabelle angegeben. Die für die jeweilige Serie von Wertpapieren geltenden Emissionsbedingungen werden somit durch die in den Endgültigen Emissionsdaten festgelegten Angaben vervollständigt. Jeder Serie ist eine ISIN zugeordnet. In der Zeile der jeweiligen ISIN finden sich die für diese Serie zu ergänzenden Angaben. 22. Miscellaneous Verschiedenes Exercise Notice A template of an Exercise Notice is provided on the Website of the Issuer ( for download. Ausübungserklärung Das Muster einer Ausübungserklärung ist auf der Internetseite der Emittentin ( zum Herunterladen bereitgestellt.

14 ISIN / WKN Issue Price Issue Volume Underlying Type Style Underlying- Currency Strike price Relevant Stock Exchange Relevant Trading System Expiration Date Ausgabe-preis Emissionsvolumen Basiswert Typ Stil Basis-währung Basis-preis Maßgebliche Börse Maßgebliches Handelssystem Verfalltag DE000AP0MKS6 AP0MKS Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKR8 AP0MKR Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKQ0 AP0MKQ Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKP2 AP0MKP Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKN7 AP0MKN Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKM9 AP0MKM Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKL1 AP0MKL Dt.Bank (DE ) EUR 27.00

15 DE000AP0MKK3 AP0MKK Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKJ5 AP0MKJ Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MKH9 AP0MKH Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MME2 AP0MME Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MMD4 AP0MMD Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MMC6 AP0MMC Dt.Bank (DE ) EUR DE000AP0MJK5 AP0MJK BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MJJ7 AP0MJJ BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MJH1 AP0MJH BMW St. (DE ) EUR 64.00

16 DE000AP0MJG3 AP0MJG BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MJF5 AP0MJF BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MJE8 AP0MJE BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MJD0 AP0MJD BMW St. (DE ) EUR DE000AP0MMB8 AP0MMB Henkel Vz. (DE ) EUR DE000AP0MMA0 AP0MMA Henkel Vz. (DE ) EUR DE000AP0MLZ9 AP0MLZ Henkel Vz. (DE ) EUR DE000AP0MJC2 AP0MJC Henkel Vz. (DE ) EUR DE000AP0MJB4 AP0MJB Henkel Vz. (DE ) EUR 52.00

17 DE000AP0MKZ1 AP0MKZ Linde (DE ) EUR DE000AP0MKY4 AP0MKY Linde (DE ) EUR DE000AP0MKX6 AP0MKX Linde (DE ) EUR DE000AP0MKW8 AP0MKW Linde (DE ) EUR DE000AP0MKV0 AP0MKV Linde (DE ) EUR DE000AP0MKU2 AP0MKU Linde (DE ) EUR DE000AP0MKT4 AP0MKT Linde (DE ) EUR DE000AP0MMG7 AP0MMG Linde (DE ) EUR DE000AP0MMF9 AP0MMF Linde (DE ) EUR

18 DE000AP0MKD8 AP0MKD RWE St. (DE ) EUR DE000AP0MKC0 AP0MKC RWE St. (DE ) EUR DE000AP0MKB2 AP0MKB RWE St. (DE ) EUR DE000AP0MKG1 AP0MKG Daimler (DE ) EUR DE000AP0MKF3 AP0MKF Daimler (DE ) EUR DE000AP0MKE6 AP0MKE Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMQ6 AP0MMQ Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMP8 AP0MMP Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMN3 AP0MMN Daimler (DE ) EUR 38.00

19 DE000AP0MMM5 AP0MMM Daimler (DE ) EUR DE000AP0MML7 AP0MML Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMK9 AP0MMK Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMJ1 AP0MMJ Daimler (DE ) EUR DE000AP0MMH5 AP0MMH Daimler (DE ) EUR DE000AP0MLY2 AP0MLY SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLX4 AP0MLX SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLW6 AP0MLW SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLV8 AP0MLV SAP St. (DE ) EUR 43.00

20 DE000AP0MLU0 AP0MLU SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLT2 AP0MLT SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLS4 AP0MLS SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLR6 AP0MLR SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLQ8 AP0MLQ SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLP0 AP0MLP SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLN5 AP0MLN SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLM7 AP0MLM SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLL9 AP0MLL SAP St. (DE ) EUR 48.00

21 DE000AP0MLK1 AP0MLK SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLJ3 AP0MLJ SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLH7 AP0MLH SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLG9 AP0MLG SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MLF1 AP0MLF SAP St. (DE ) EUR DE000AP0MKA4 AP0MKA Siemens (DE ) EUR DE000AP0MJZ3 AP0MJZ Siemens (DE ) EUR DE000AP0MJY6 AP0MJY Siemens (DE ) EUR DE000AP0MJX8 AP0MJX Siemens (DE ) EUR 66.00

22 DE000AP0MJW0 AP0MJW Siemens (DE ) EUR DE000AP0MJA6 AP0MJA Metro (DE ) EUR DE000AP0MHZ7 AP0MHZ Metro (DE ) EUR DE000AP0MHY0 AP0MHY Metro (DE ) EUR DE000AP0MHX2 AP0MHX Metro (DE ) EUR DE000AP0MLE4 AP0MLE Muench.Rueck (DE ) EUR DE000AP0MLD6 AP0MLD Muench.Rueck (DE ) EUR DE000AP0MLC8 AP0MLC Muench.Rueck (DE ) EUR DE000AP0MLB0 AP0MLB Muench.Rueck (DE ) EUR

23 DE000AP0MLA2 AP0MLA Muench.Rueck (DE ) EUR DE000AP0MJV2 AP0MJV BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJU4 AP0MJU BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJT6 AP0MJT BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJS8 AP0MJS BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJR0 AP0MJR BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJQ2 AP0MJQ BASF (DE000BASF111) EUR DE000AP0MJP4 AP0MJP Bayer (DE000BAY0017) EUR DE000AP0MJN9 AP0MJN Bayer (DE000BAY0017) EUR 57.00

24 DE000AP0MJM1 AP0MJM Bayer (DE000BAY0017) EUR DE000AP0MJL3 AP0MJL Bayer (DE000BAY0017) EUR 55.00

25 PART V - TERMS AND CONDITIONS OF THE DERIVATIVE SECURITIES TEIL V - WERTPAPIERBEDINGUNGEN FÜR DIE DERIVATIVEN WERTPA- PIERE PLAIN VANILLA OPTIONSSCHEINE / PLAIN VANILLA WARRANTS 1 1 Optionsrecht; Garantie Option Right; Guarantee (1) Die Emittentin gewährt hiermit dem Wertpapiergläubiger von je einem (1) Plain Vanilla bzw. Optionsschein bezogen auf den Kurs des Basiswerts nach Maßgabe dieser Bedingungen das Recht (das Optionsrecht), bei Ausübung des Optionsscheins gemäß 3 den Abrechnungsbetrag ( 1 (2)), multipliziert mit dem Bezugsverhältnis und anschließend auf zwei Dezimalstellen kaufmännisch gerundet, mindestens jedoch den Mindestauszahlungsbetrag ( 2) zu beziehen (der Auszahlungsbetrag). (2) Der Abrechnungsbetrag entspricht der Differenz, um die der Abrechnungskurs des Basiswerts ( 1 (3)) den Basispreis im Falle eines Optionsscheins überschreitet bzw. im Falle eines Optionsscheins unterschreitet, kaufmännisch auf zwei Dezimalstellen gerundet. (3) Der Abrechnungskurs des Basiswerts entspricht dem Kurs des Basiswerts an dem Bewertungstag zur Bewertungszeit. (4) IBG LLC (Garantin) hat gemäß einem zwischen der Garantin und der Emittentin geschlossenen Garantievertrag die unbedingte und unwiderrufliche Garantie für die Erfüllung der Zahlungsverpflichtungen der Emittentin hinsichtlich der Wertpapiere übernommen (die Garantie). (1) The Issuer hereby grants the Securityholder of each (1) Plain Vanilla or Warrant relating to the Price of the Underlying under these Conditions the right (the Option Right) to receive upon exercise of the warrant in accordance with 3 the Redemption Amount ( 1 (2)) multiplied by the Ratio and afterwards commercially rounded to two decimal points, in any case not less than the Minimum Settlement Amount ( 2) (the Settlement Amount). (2) The Redemption Amount equals the difference at which the Settlement Price of the Underlying ( 1 (3)) in case of a Warrant exceeds or in case of a Warrant falls below the Strike Price, commercially rounded to two decimal points. (3) The Settlement Price of the Underlying is the Price of the Underlying on the Valuation Date at the Valuation Time. (4) IBG LLC (Guarantor) has unconditionally and irrevocably guaranteed the fulfilment of the Issuer's payment obligations relating to the Securities, pursuant to the terms of a guarantee agreement between the Issuer and the Guarantor (the Guarantee).

26 2 2 Definitionen Definitions Absicherungsgeschäfte Absicherungsgeschäfte sind Transaktionen, deren Abschluss, Fortführung oder Abwicklung die Emittentin zur Absicherung von Preisrisiken im Hinblick auf ihre Verpflichtungen aus den Wertpapieren für notwendig erachtet bzw. Transaktionen über Vermögenswerte, welche die Emittentin zur Absicherung von Preisrisiken im Hinblick auf ihre Verpflichtungen aus den Wertpapieren erwirbt, austauscht, hält oder veräußert. Anbieterin Timber Hill (Europe) AG, Anschrift: Gotthardstrasse 3, 6301 Zug (Schweiz). Ausübungserklärung Ausübungserklärung bezeichnet die Ausübungserklärung gemäß 3 (3) (i) Satz 1 oder, soweit die Emittentin dies technisch anbietet, die Ausübungserklärung gemäß 3 (3) (i) Satz 2. Ausübungsfrist Die Ausübungsfrist beginnt am 13. Juli und endet am (einschließlich) Verfalltag. Ausübungszeit Die Ausübungszeit entspricht 11:00 Uhr (Ortszeit). Auszahlungswährung Die Auszahlungswährung entspricht EUR. Bankgeschäftstag Der Bankgeschäftstag steht für jeden Tag, an dem die Banken in Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland für den Geschäftsverkehr geöffnet sind, das Trans-European Automated Realtime Gross settlement Express Transfer System (TARGET- System) geöffnet ist und die Clearingstelle Wertpapiergeschäfte abwickelt. Basispreis Der Basispreis entspricht dem in der Tabelle bezeichneten Preis. Hedge Transactions Hedge Transactions are the acquisition, establishment, re-establishment, substitution, maintenance, unwinding or disposal of transactions the Issuer deems necessary to hedge the price risk of issuing and performing its obligations with respect to the Securities or transactions pursuant to which the Issuer acquires, exchanges, holds or sells assets to hedge the price risk of issuing and performing its obligations with respect to the Securities. Offeror Timber Hill (Europe) AG, having its business address in Gotthardstrasse 3, 6301 Zug (Switzerland). Exercise Notice Exercise Notice means the exercise notice pursuant to section 3 (3) (i) sentence 1 or, to the extent technically provided by the Issuer, the exercise notice pursuant to section 3 (3) (i) sentence 2. Exercise Period The Exercise Period starts on 13 July and ends on (including) the Expiration Date. Exercise Time The Exercise Time means 11:00 hrs (local time). Settlement Currency The Settlement Currency means EUR. Banking Day Banking Day means each day on which the banks in, Federal Republic of Germany are open for business, the Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer System (TARGET System) is open and the Clearing Agent settles securities dealings. Strike Price The Strike Price equals the price specified in the table.

27 Basiswährung Die Basiswährung entspricht der in der Tabelle bezeichneten Währung. Basiswert Der Basiswert entspricht der in der Tabelle bezeichneten Aktie. Underlying Currency The Underlying Currency means the currency specified in the table. Underlying The Underlying equals the share specified in the table. Der Basiswert wird ausgedrückt in der Basiswährung. Basiswert-Berechnungstag Basiswert-Berechnungstag steht für jeden Tag, an dem das Maßgebliche Handelssystem und die Maßgebliche Börse für den Handel geöffnet sind. Berechnungsstelle Die Berechnungsstelle bezeichnet Timber Hill (Europe) AG, Anschrift: Gotthardstrasse 3, 6301 Zug (Schweiz). Bewertungstag Der Bewertungstag entspricht dem Ausübungstag Falls dieser Tag kein Basiswert-Berechnungstag für den Basiswert ist, dann gilt der unmittelbar vorangehende Basiswert-Berechnungstag als maßgeblicher Bewertungstag für den Basiswert. Bewertungszeit Die Bewertungszeit entspricht dem Zeitpunkt der offiziellen Bestimmung des Schlusskurses des Basiswerts. Bezugsverhältnis Das Bezugsverhältnis entspricht 10:1;, das heißt 10 Wertpapiere beziehen sich auf 1 Basiswert. Der Multiplikator pro Wertpapier beträgt 0,10. Clearingstelle Clearingstelle steht für Clearstream Banking AG, Eschborn (Mergenthalerallee 61, D Eschborn, Bundesrepublik Deutschland) oder jeden Nachfolger. Emissionstag Der Emissionstag bezeichnet den 11. Juli. The Underlying is expressed in the Underlying Currency. Underlying Calculation Date Underlying Calculation Date means each day on which the Relevant Trading System and the Relevant Stock Exchange are open for trading. Calculation Agent The Calculation Agent means Timber Hill (Europe) AG having its business address in Gotthardstrasse 3, 6301 Zug (Switzerland). Valuation Date The Valuation Date means the Exercise Date. If this day is not an Underlying Calculation Date in relation to the Underlying, the immediately preceding Underlying Calculation Date is deemed to be the relevant Valuation Date in relation to the Underlying. Valuation Time Valuation Time means the time of official determination of the closing price of the Underlying. Ratio The Ratio equals 10:1, i.e. 10 Securities relate to 1 Underlying. The multiplier per Security equals Clearing System Clearing System means Clearstream Banking AG, Eschborn (Mergenthalerallee 61, D Eschborn, Federal Republic of Germany) or any successor in this capacity. Issue Date The Issue Date means 11 July.