Ausgewählte Nachhaltigkeitsindices nx-25 Naturaktien-Index PPVX Solaraktien-Index

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1 Ausgewählte Nachhaltigkeitsindices nx-25 Naturaktien-Index PPVX Solaraktien-Index Ein Überblick von Max Deml Öko-Invest-Verlag, Wien Chefredakteur 30. November Wiener Investment Forum Technologie und Nachhaltigkeit OeKB

2 Naturaktien-Index nx-25 Anzahl der Titel: 25 Gewichtung: am Jahresanfang jeder Titel mit 4% Währung: US-Dollar Benchmark: MSCI World Dividendenanrechnung: nein Funktion: Gradmesser für die ökonomische Komponente ökologischer Bestrebungen Auswahlkriterien: streng ethisch-ökologisch orientierte Positiv- und Negativkriterien Struktur: dzt. haben 13 Titel eine Marktkapitalisierung von mehr als 1 Mrd. Euro, 12 eine von unter 1 Mrd. (davon 1 unter 100 Mio Euro) Entwickler/Provider: Öko-Invest-Verlag, Wien Entwicklung: im Mai 2003, dzt Punkte

3 Technische Kriterien: 1) 25 verschiedene Branchen 2) bis zu 6 Unternehmen können einen Jahresumsatz von unter 50 Mio Euro haben. 3) internationalen Börsen- Gewichtsverteilung ähnlich MSCI: US-Aktien derzeit 36%-40%, die restlichen 60-64% verteilen sich auf die Länder Dänemark, Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Japan, Niederlande, Norwegen, Österreich und Schweiz (mit jeweils 1-2 Werten, Japan 3).

4 Land Unternehmen Branche MK Kurs % seit (Mio $) GB Body Shop Kosmetik ,25 +53,6 F Boiron Homöopathie ,34-8,8 A BWT AG / Christ AG Wasseraufbereitung ,70 +24,6 USA Energy Conversion Patentverwertung ,90 +54,8 USA Fannie Mae Hypotheken ,43-30,6 USA Gaiam Internet-Handel , ,8 CH Geberit AG Sanitärtechnik ,50 +16,3 USA Green Mountain Coffee Kaffee ,25 +64,3 NL Grontmij Consulting ,15 +48,3 USA Herman Miller Möbel ,50 +10,4 D init AG Telematik (ÖPNV) 73 6, ,1 USA Interface Bodenbeläge 366 8,34-16,4 USA Kansas City South. Eisenbahnbetreiber ,94 +40,7 J Kurita Water Ind. Umwelttechnik ,4 A Mayr-Melnhof Karton Verpackung ,32-10,4 CH Precious Woods AG Holzwirtschaft ,6 J Ricoh Büromaschinen ,5 GB Severn Trent Wasserversorgung ,6 J Shimano Fahrräder ,2 D SolarWorld Solarenergie , ,5 N Tomra Systems Pfandautomaten ,60 +42,9 USA Transmeta Mikroprozessoren 232 1,22-25,2 NL Triodos Groenfonds Umweltfinanzierung ,15 +0,2 DK Vestas Wind Syst. Windturbinen ,25 +41,5 USA Whole Foods Market Naturkosteinzelhandel ,28 +53,4 int. nx-25 Naturaktienindex ,4

5 Vorläufer -Indizes: Am startete der ÖKO-INVEST den 20 Werte umfassenden Naturaktien-Index NAX (danach NAI abgekürzt) mit einem Ausgangswert von Punkten. In den ersten fünf Jahren ( ) stieg dieser Naturaktien- Index von auf rund Punkte rund fünf Mal stärker als der MSCI-Welt-Index (+20% im selben Zeitraum). Im Mai 2003 kam es zum Bruch des Indexentwicklers Max Deml mit dem ehemaligen NAI-Lizenznehmer Securvita, der zwischenzeitlich NAI als eigene Marke angemeldet hat. Die juristischen Auseinandersetzungen (Securvita hat den Öko- Invest-Verlag auf Unterlassung der Verwendung des Kürzels nai geklagt) endeten im Oktober 2005 mit einem Vergleich. Der Öko-Invest führt seinen Naturaktien-Index seit Mai 2003 unter dem Namen nx-25, durch unterschiedliche Neuaufnahmen haben sich die beiden Naturaktien-Indizes auch performancemäßig auseinander entwickelt (der nx-25 lief zwischen Mai 2003 und November 2005 um rund 400 Punkte besser als der NAI).

6 Performance NAX/NAX vs. MSCI 97-03: +66,7% vs. +4,3% bzw. 8,7% p.a. vs. 0,7% p.a.

7 % 275% 250% 225% 200% 175% 150% 125% 100% nx 25 nx-25 MSCI World Indexierte Wertentwicklung in USD

8 2004 stieg der nx-25-index um 49,2%, also über 36 Prozentpunkte stärker als der MSCI- Weltindex (+12,8%). Die besten Titel des Jahres 2004 waren SolarWorld (+534%), Energy Conversion Devices (+114%), BWT (+88%), Interface (+80%) und Grontmij (+77%). In den ersten 11 Monaten 2005 ergab sich eine Outperformance des nx-25 gegenüber dem MSCI-Welt- Index von knapp 20 Prozentpunkten. Der nx-25 wird regelmäßig im 14-täglichen ÖKO- INVEST-Heft (Öko-Invest-Verlag, Tel bzw. publiziert.

9 GB Body Shop Int. Kosmetik BP 247,25

10 CH Geberit AG Sanitärtechnik CHF 967,50

11 NL Grontmij (Umwelt-)Consulting Euro 59,15

12 CH Precious Woods Forstwirtschaft CHF 123

13 USA Whole Foods Market Naturkostsupermärkte USD 146,28

14 Der Photon Photovoltaik Aktienindex (PPVX, lanciert 2001) enthält Aktien von Unternehmen, die mindestens 50% ihres Umsatzes im Bereich Photovoltaik erzielen. Die inzwischen 25 Titel aus Deutschland (12), den USA (6), Australien (2), Kanada (2), Schweiz (1), Taiwan (1) und Thailand (1) haben derzeit einen Börsenwert von rund 9,4 Milliarden Euro.

15 PPVX vs AMEX Oil Index: +707% vs. +101% vom bis % 900% 800% 700% PPVX 600% 500% 400% 300% 200% AMEX Oil 100% 0% Indexierte Wertentwicklung in EUR

16 SolarWorld-Aktie... von 2 auf 117 Euro: Spitzenreiter mit mehr als 5.700% Kursgewinn seit 2003

17 Solarstrom * umweltfreundlich: kein Lärm, keine CO 2 -Emissionen * keine Kosten für Betriebsstoff ( die Sonne schickt keine Rechnung! ) * dezentraler Einsatz möglich * Massenproduktion senkt Anlagekosten * Netzunabhängige Insellösungen * Integration in Dächer und Fassaden * Energieautarke bzw. Strom produzierende Häuser

18 Solarindustrie * Wertschöpfungsebenen: Silizium, Solarzellen, Wafer, Module, Projektierung, Installation, Service, Großkraftwerke * hohe Wachstumsraten in Ländern mit passenden Rahmenbedingungen (EEG, Sonnenreichtum)

19 Solarindustrie... * schafft neue Arbeitsplätze (allein in Deutschland rund ) * ist eine High-Tech-Branche (Deutschland hat 2004 Japan überholt) * PV-Neuinstallationen haben 2004 die Marke von weltweit Megawatt überschritten, Anteil an der Stromproduktion liegt aber noch unter 1% (zum Vergleich: Windenergie hatte 2004 rund 6% Anteil in Deutschland)

20 Solar-Aktien-Index PPVX = PHOTON Photovoltaik Aktien-Index hat dzt. 25 int. Titel...

21 PPVX = Land Unternehmen Branche Kurs % seit (in Heimatwährung) CH 3S Swiss Solar Systems AG PV-Modulfabriken, Installation 5,40-12,9* CAN Arise Technologies PV-Modulhandel, Wechselrichter 0, ,4 CAN Carmanah Technologies Solarleuchten, PV-Installation 3,40 +15,6* D Centrosolar AG Solarglas, PV-Module u.a. 13,45-15,9* D Conergy AG PV-Module, Wechselrichter u.a. 76,01 +13,4* USA DayStar Technologies Solarzellen(-entwicklung) 11, ,7* AUS Dyesol Ltd. Solarzellen(-entwicklung) 0, ,1* USA Energy Conversion Devices amorphe Solarzellen, Batterien 32,43 +67,9

22 Land Unternehmen Branche Kurs % seit D ErSol Solar Energy AG Solarzellen, Wafer 39,38-25,0* USA Evergreen Solar Solarzellen 12, ,9 RC Motech Industries Solarzellen-/Modulproduktion 404, ,6 D Phönix SonnenStrom AG PV-Module & Systeme 15, ,9 D Q-Cells AG Solarzellen 52,05 +7,9* D Reinecke+Pohl Sun Energy PV-Module & Systeme 16,40 +67,3* D S.A.G. Solarstrom AG PV-Kraftwerke, Installation 6,81 +39,3 D Solar-Fabrik AG PV-Module 11,55 +5,5

23 Land Unternehmen Branche Kurs % seit USA Solar Integrated Technologies PV- Dachsysteme (in GBP) 1,76 +34,9 THA Solartron Co. Ltd Solarmodule 9,40-19,0* D SolarWorld AG PV-Module, Wafer, Handel 117, ,8 AUS Solco Ltd. PV-Module, -pumpen etc. 0,285-5,0 D Solon AG PV-Module, Installation 24,09 +66,7 D Sunline Solaranlagen, Solargeräte 5,59-19,6 USA SunPower Solarzellen 26,00 +2,2* D Sunways AG Solarzellen, Wechselrichter 13, ,8 USA WorldWater & Power Corp. Solarwasserpumpen 0, ,0 int. PPVX Solar-Aktien-Index ,9

24 GF Unternehmen Land MK Kurs % seit Mio E Q-Cells AG D ,05 +7,9* 4 SolarWorld AG D , ,8 4 Sunpower USA ,00 +2,2* 3 Motech Industries TW , ,6 4 Energy Conversion Devices USA ,43 +67,9 4 Conergy AG D ,01 +13,4* 3 Evergreen Solar USA , ,9 3 ErSol Solar Energy AG D ,38-25,0* 3 Solon AG D ,09 +66,7 2 Centrosolar AG D ,45-15,9* 2 Sunways AG D , ,8 2 Solar-Fabrik AG D 98 11,55 +5,5 2 Carmanah Technologies CAN 87 3,40 +15,6* 2 Solar Integrated Technol. USA 86 1,76 +34,9 2 Phönix SonnenStrom AG D 84 15, ,9 2 S.A.G. Solarstrom AG D 71 6,81 +39,3 2 Reinecke+Pohl Sun Energy D 64 16,40 +67,3* 2 Solartron Co. Ltd THA 58 9,40-19,0* 1 DayStar Technologies USA 58 11, ,7 1 WorldWater & Power Corp. USA 38 0, ,0 1 Sunline D 35 5,59-19,6* 1 3S Swiss Solar Systems AG CH 23 5,40-12,9* 1 Solco Ltd. AUS 14 0,285-5,0 1 Dyesol Ltd. AUS 11 0, ,1* 1 Arise Technologies CAN 4 0, ,4 57 PPVX int ,9 * seit Aufnahme (neu in 2005) zu den Schlusskursen vom 17./30.3., 31.5., 5.7., 31.8., 19./29./30.9., 5./20.10 bzw Börsenwert (MK) Gewichtungs- Faktor (GF) im PPVX-Index

25 TW Motech Industries Solarzellen-/Modulproduktion TWD 440, ,2%

26 D Phönix SonnenStrom AG PV-Module & Systeme EUR 15, ,3%

27 D SolarWorld AG PV-Zellen/-Module, Wafer, Handel EUR 117, ,7%

28 Kennzahlen Solaraktien * KGV meist zwischen 20-40, entsprechend den hohen Gewinn- Wachstumsraten * KUV unter 1 selten (z.b. Phönix SonnenStrom AG), inzwischen oft über 4-5 (SolarWorld, ErSol, Q-Cells) * steigender Ölpreis positiv für Solartitel

29 76 Seiten, 2005 ca. 96 Seiten, 2006 Analysen der PPVX-Titel, IPOs etc. Euro 38,50

30 PPVX vs AMEX Oil Index: +707% vs. +101% vom bis % 900% 800% 700% PPVX 600% 500% 400% 300% 200% AMEX Oil 100% 0% Indexierte Wertentwicklung in EUR

31 Jahrbuch Grünes Geld 2005/ Seiten Euro 20,-

32 Sonderheft Grünes Geld 40 Seiten, Sept/Okt. 05

33 ÖKO-INVEST-Börsenbrief, Abo 39,60 Euro im Quartal Seiten, alle 14 Tage seit 1991, mit 2 Indices und Musterdepot (z.b. SolarWorld >+4.000%)

34 Danke für Ihre Aufmerksamkeit! Tel /