Ernst Baltensperger Curriculum Vitae

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1 Ernst Baltensperger Curriculum Vitae Address Ernst Baltensperger Professor of Economics Institute of Economics University of Bern Schanzeneckstrasse 1 CH Bern Tel: Fax: ernst.baltensperger@vwi.unibe.ch Date of Birth July 20, 1942 Education University of Zurich, Faculty of Economics lic.oec.publ Johns Hopkins University, Department of Political Economy Ph.D. in Economics, Johns Hopkins University 1969 (Dissertation: Economies of Scale, Firm Size and Concentration in Banking) Fellowships and Awards Ford Foundation Doctoral Fellowship Richard C. Martin Award for Outstanding Work in Economics 1967 Johns Hopkins University Employment Ohio State University, Columbus, Ohio, U.S.A., Economics Department - Assistant Professor Associate Professor Full Professor Swiss National Bank, Research Department University of Heidelberg, Professor of Economics

2 2 University of St. Gallen, Professor of Economics University of Bern, Professor of Economics Swiss National Bank, External Advisor , 2005 Study Center Gerzensee (Foundation of the Swiss National Bank), Director present Visiting Positions University of Konstanz, Economics Department, Visiting Professor (Winter 1972/73, Summer 1975, Summer 1977) University of Zurich, Guest Lecturer (Summer 1975, Summer 1976, Summer 1977, Winter 1977/78) University of California at Los Angeles, Economics Department, Visiting Scholar (Winter 1987/88) Free University of Berlin, Visiting Professor (Winter 1991/92) Humboldt University, Berlin, Visiting Professor ( ) Academic Positions Member of the Tenure and Promotions Committee, Economics Department, Ohio State University Chairman of the Faculty Search Committee, Department of Economics, Ohio State University Research Commission, University of Bern Dean, Faculty of Law and Economics, University of Bern Head, Department of Economics, Faculty of Law and Economics, University of Bern Managing Director, Institute of Economics, University of Bern Financial Officer, Faculty of Economics and Social Sciences Editorial Activities Book Review Editor, Journal of Money, Credit and Banking Acting Co-Editor, Journal of Money, Credit and Banking 1975 Associate Editor, Journal of Money, Credit and Banking

3 3 Member of the Editorial Board, Journal of Economics and Business Member of the Editorial Board, Aussenwirtschaft (The Swiss Review of International Economic Relations) Editor, Swiss Journal of Economics and Statistics Associate Editor, Journal of Banking and Finance Member of the Editorial Advisory Board, Open Economies Review Member of the Editorial Advisory Board, Perspektiven der Wirtschaftspolitik present Other Positions and Activities Federal Commission on Economic Affairs (Eidgenössische Kommission für Konjunkturfragen, advisory commission of the Swiss Federal Government) - Member Vice President President Council Member, German Economic Association (Verein für Socialpolitik) Representative of the Swiss Society of Economics and Statistics in the Foundation Council of the Swiss National Science Foundation Research Council of the Swiss National Science Foundation Division I (Humanities and Social Sciences) - Member Vice President and Member of the Board Member of the expert group for the research program Monetary Macroeconomics, Deutsche Forschungsgemeinschaft Member, Foundation Board, Study Center Gerzensee (Foundation of the Swiss National Bank) Vice President and President, Confederation of European Economic Associations (CEEA) Member of the expert group for the research program Effiziente Gestaltung von Finanzmärkten und Finanzinstitutionen, Deutsche Forschungsgemeinschaft Representative of the Swiss National Science Foundation in the Standing Committee for the Social Sciences of the

4 4 European Science Foundation Member of the Board, Swiss Society of Economics and Statistics President, Swiss Society of Economics and Statistics Chairman of the Study Group on Monetary Theory and Policy (Ausschuss für Geldtheorie und Geldpolitik) of the German Economic Association ( Verein für Socialpolitik ) Member of the Economics Commission of the Canton of Bern (Volkswirtschaftskommission) Member, Foundation Board, Rochester-Bern Executive M.B.A. Program present President of the Scientific Advisory Council of Fondation Avenir Suisse (Think Tank to analyze social and economic policy issues in Switzerland) Member of the Expert Group Stiftung Geld und Währung, 2003 Deutsche Bundesbank Memberships Swiss Society of Economics and Statistics American Economic Association European Economic Association Verein für Socialpolitik (German Economic Association) Study Group on Monetary Theory and Policy, Verein für Socialpolitik Study Group on Economic Policy, Verein für Socialpolitik Study Group on Economic Theory, Verein für Socialpolitik Publications Monographs "Economies of Scale, Firm Size, and Concentration in Banking". Ph.D. Dissertation, Johns Hopkins University, Baltimore "Geldmengenpolitik und Inflationskontrolle. Möglichkeiten, Kosten, flankierende Massnahmen" (mit P. Böhm). Studie, erstellt im Auftrag der Kommission für Konjunkturfragen. SIASR Schriftenreihe Nr. 6, Verlag Rüegger, Diessenhofen, "Theorie des Bankverhaltens" (mit H. Milde). Studies in Contemporary Economics, Springer Verlag, "Exchange Rate Regimes and Currency Unions" (mit Sinn, H.-W., eds.), Macmillan/St. Martins Press, London/New York, Die Schweiz und die Bestrebungen zur Bildung einer Europäischen Währungsunion (mit Th. Jordan). Berner Beiträge zur Nationalökonomie, Band 65, Verlag Paul Haupt, Bern 1993.

5 5 "Europäische Währungsunion. Auswirkungen auf die Schweiz". (Hrsg. Eidg. Personalamt, Wissenschaftliche Leitung und Schlusswort: E. Baltensperger), "Spekulation, Preisbildung und Volatilität auf Finanz- und Devisenmärkten" (Hrsg.), Schriften des Vereins für Socialpolitik, Band 257, Duncker und Humblot, "Transmissionsmechanismen der Geldpolitik" (Hrsg.), Schriften des Vereins für Socialpolitik, Band 264, Duncker und Humblot, Mut zum Aufbruch zehn Jahre danach. Das Weissbuch von 1995 und die schweizerische Reformdebatte, Orell Füssli Verlag, Zürich, Articles in Journals and Books "Growth and Concentration of Swiss Banks, ". Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 107, Dezember "Economies of Scale, Firm Size, and Concentration in Banking". Journal of Money, Credit and Banking, vol. 4, August "Costs of Banking Activities - Interactions between Risk and Operating Costs". Journal of Money, Credit and Banking, vol. 4, August "Die fiskalpolitische Stabilisierung. Ein Aspekt der Problematik ihrer Anwendung". Bemerkungen zum Aufsatz von R. Kästli. Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 108, Juni "Optimal Bank Portfolios: The Liability Side". Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik, Bd. 187, Heft 2, "Zur Rolle des Bankensystems in makroökonomischen Modellen". Kyklos, vol. 26, Fasc. 4, "The Precautionary Demand for Reserves". American Economic Review, vol. 64, no. 1, March "External Effects, Separability, and Resource Allocation". Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 111, Juni "Uncertainty, Risk of Default, and the Savings-Consumption Decision". Zeitschrift für Nationalökonomie, 35, "Predictability of Reserve Demand, Information Costs, and Bank Portfolio Behavior" (with H. Milde). Journal of Finance, vol. 31, June "The Lender-Borrower Relationship, Competitive Equilibrium, and the Theory of Hedonic Prices". American Economic Review, vol. 66, June "Gleichgewichts- und Ungleichgewichtsanalyse des Finanzsektors" (mit H. Milde). Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, Bd. 132, Heft 3, Juli 1976.

6 "Verteilungs- und Effizienzfragen der sozialen Sicherung". Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 112, Heft 3, "Inter-Branch Interest Rate, Marginal Cost Pricing, and Fund Allocation in Branch Banking" (with Andrew H. Chen). College of Administrative Science, Ohio State University, "Government Expenditure Policies in Equilibrium and Disequilibrium". Kyklos, vol. 30, Fasc. 3, "Aktivstruktur, Passivstruktur, und Bilanzvolumen einer Geschäftsbank" (mit H. Milde). Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, Bd. 133, Heft 4, Dezember "Credit Rationing: Issues and Questions. A Review Article". Journal of Money, Credit and Banking, vol. 10, May "Einige weitere Bemerkungen zur Frage der Ausgestaltung der Mindestreserven". Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 114, Heft 1, "The 1978 Annual Report of the Bank for International Settlements. An Examination of its Economic Analysis and Policy Recommendations". Journal of Monetary Economics, 5, "On Money Stock Targets and Exchange Rate Stabilization - A Comment". Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 115, Heft 3, "Alternative Approaches to the Theory of the Banking Firm". Journal of Monetary Economics, 6, "External Challenge. The Annual Report 1979/80 of the West German Council of Economic Experts. A Review Article". Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, 136, Heft 2, "Geldpolitik und Wechselkursdynamik". Kredit und Kapital, 14, Heft 3, "Die internationale Konjunkturübertragung bei flexiblen Wechselkursen". In: Bombach et al. (Hrsg.), Zur Theorie und Politik internationaler Wirtschaftsbeziehungen. Schriftenreihe des Wirtschaftswissenschaftlichen Seminars Ottobeuren, 10, "Wechselkursdynamik bei monetären und realen Störungen". In: Ehrlicher und Richter (Hrsg.), Probleme der Währungspolitik, Schriften des Vereins für Socialpolitik, N.F. Bd. 120, "Wechselkursflexibilität und internationale Konjunkturübertragung". In: Timmermann, M. (Hrsg.), Nationalökonomie morgen: Ansätze zur Weiterentwicklung wirtschaftswissenschaftlicher Forschung, Stuttgart, "Reserve Requirements and Economic Stability", Journal of Money, Credit and Banking, vol. 14, May "Reserve Requirements and Optimal Money Balances". Zeitschrift für Wirtschaftsund Sozialwissenschaften, 102, Heft 3,

7 "Stand und Entwicklungstendenzen der Wechselkurstheorie - Ein Ueberblick" (mit P. Böhm). Aussenwirtschaft (Schweizerische Zeitschrift für Internationale Wirtschaftsbeziehungen), 37, Heft 2/3, Juni/September "Comments" on "Research on Price Dynamics and Exchange Behavior in Switzerland" (by Genberg, H., Salemi, M.K. and Swoboda, A.). In: Schelbert-Syfrig, H. und Inderbitzin, W., Konjunkturpolitik und Wechselkursentwicklung, Diessenhofen, "Loan Rate Flexibility and Asymmetric Default Information" (mit H. Milde). In: Göppl, H. und Henn, R. (Hrsg.), Geld, Banken und Versicherungen II, Karlsruhe, "Zur Entwicklung der Bankwissenschaft in der USA". Die Bank, 9, September "Gedanken zur Arbeitsmarktpolitik". Aussenwirtschaft (Schweizerische Zeitschrift für Internationale Wirtschaftsbeziehungen), 38, Heft 4, Dezember "Geldmengenpolitik und Inflationskontrolle. Möglichkeiten, Kosten, flankierende Massnahmen" (mit P. Böhm). Kurzfassung der im Auftrag der Kommission für Konjunkturfragen erstellten Studie Mitteilung für Kommission für Konjunkturfragen, Beilage zur "Volkswirtschaft", Februar "Konjunkturpolitik heute", in: Aspekte der schweizerischen Wirtschaftslage und Konjunkturpolitik - insbesondere Arbeitsmarkt und Bundesfinanzen, Sonderbericht Nr. 158 KOF, ETH, Juni "Inflation und staatliche Budgetpolitik". Zeitschrift für Wirtschafts- und Sozialwissenschaften", 104, Heft 6, "Disinflation - The Swiss Experience". Zeitschrift für Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, Heft 2/3, "Langfristige Wechselkurseffekte der Geldpolitik" (mit H. Milde). In: Rationale Wirtschaftspolitik in komplexen Gesellschaften. Festschrift für Gerard Gäfgen (Hrsg. H.G. Monissen und H. Milde), "Staatsverschuldung, Geldpolitik und Währungsstabilität", Aussenwirtschaft, 40, Heft I, "Arbeitszeitverkürzung - ein Mittel zur Bekämpfung der Arbeitslosigkeit? Problematik und Folgen". Forschungsgruppe für Wirtschafts- und Gesellschaftspolitik, Bern, "Credit Rationing Theory: A Survey and Synthesis" (mit T. Devinney). Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, 141, Heft 4, Dezember "The Public Debt, Uncertainty, and Government Credibility". Journal of Economics and Business, vol. 38, no. 3, "The Role of Public Policy in Ensuring Financial Stability: A Cross-Country, Comparative Perspective" (with J. Dermine). In: Portes, R. and Swoboda, A. (eds.) Threats to International Financial Stability, Cambridge,

8 "Banking Deregulation in Europe" (with J. Dermine). Paper presented at 4th Panel of Economic Policy, Center for Economic Policy Research, London, October In: Economic Policy, April "Credit". Contribution to The New Palgrave, Reprinted in: Eatwell, J., Milgate, M. and Newman, P. (eds.) The New Palgrave: Money, Macmillan, London, "The Role and Scope of Banking Regulation". In: Economic and Financial Prospects, No. 2, "Die Neue Klassische Konjunkturtheorie", WISU, 16, "Konjunkturtheorie und Konjunkturpolitik. Was kann die staatliche Politik zur wirtschaftlichen Stabilisierung beitragen?" Mitteilungsblatt für Konjunkturfragen, 43, No. 3, "Die Regulierung des Bankensystems", WiSt, 17, "Geld und Realwirtschaft: Analyse eines Spannungsfeldes. 2. Beitrag: Aus wissenschaftlicher Sicht". In: de Saussure, C. und Blattner, N. (Hrsg.) Die Schweizerische Wettbewerbsfähigkeit in der Diskussion, Schweizerische Bankiervereinigung, Basel, "Finanzmärkte und ihre Regulierung - Internationale Koordination oder Konkurrenz?". In: Dürr, E. und Sieber, H. (Hrsg.) Weltwirtschaft im Wandel. Festgabe für Egon Tuchtfeldt zum 65. Geburtstag, Bern/Stuttgart, "Zur Theorie des Bankverhaltens". In: Finanzmarkt und Portfolio Management, vol. 3, Nr. 2, "The Economic Theory of Banking Regulation". In: Furubotn, E.G. and Richter, R. The Economics and Law of Banking Regulation. Occasional Papers Vol. 2, Center for the Study of the New Institutional Economics, Universität des Saarlandes, Saarbrücken, 1989/90. "European Banking: Prudential and Regulatory Issues" (with J. Dermine). In: Dermine, J. (ed.) European Banking in the 1990s. Blackwell, Oxford, "Die Bedeutung der Finanzmärkte für das Wirtschaftswachstum". Bemerkungen zum Beitrag von R. Stehle. In: Gahlen, B., Hesse, H. und Ramser, H.J., "Wachstumstheorie und Wachstumspolitik. Ein neuer Anlauf". J.C.B. Mohr, Tübingen, "Kredit und Finanzintermediation in Overlapping Generations Modellen". In: Siebke, J. (Hrsg.), Finanzintermediation, Bankenregulierung und Finanzmarktintegration. Duncker und Humblot, Berlin, Comment on "The Credibility of Central Banks in Controlling Inflation and the Effect on Exchange Rate Volatility, Theory and Evidence", by O. Davanne and V. Vijayraghavan. In: Baltensperger, E. and Sinn, H.W. (eds.) Exchange Rate Regimes and Currency Unions. Macmillan/St. Martins Press, London/New York, Kommentar zu Thomas Helbling: "Regulation and Technology as Determinants of International Trade in Banking Services". In: N. Blattner, H. Genberg, A. Swoboda (Hrsg.) Competitiveness in Banking, Heidelberg, Physica-Verlag,

9 9 "Monetäre Aussenwirtschaftstheorie". Zeitschrift für Wirtschafts- und Sozialwissenschaften (ZWS), 112, Heft 4, 1992, S "Information and the Conduct of Monetary Policy" (mit Urs Graf), Aussenwirtschaft, 47, Heft 4, 1992, S "Central Bank Policy and Lending of Last Resort". Proceedings of the: Conference on Prudential Regulation, Supervision and Monetary Policy, Università Bocconi- Milano, Februar 1993.In: Giornale degli Economisti e Annali di Economia, Settembre-Dicembre 1992, S Die Schweiz und die Bestrebungen zur Bildung einer Europäischen Währungsunion (mit Th. Jordan). Kurzfassung der im Auftrag der Eidgenössischen Kommission für Konjunkturfragen erstellten Studie Mitteilung der Kommission für Konjunkturfragen, Beilage zur Volkswirtschaft, Juni Bewährungsprobe für die Nationalbank. In Albertini, F. (Hrsg.) Schweizer Geldpolitik im Dilemma. Geldmenge oder Wechselkurs?, Verlag Rüegger, Chur/Zürich Financial Integration and Innovation in Europe. A Review Essay (with Andrea Behrends). Open Economies Review, 5, , Zum optimalen Instrumentarium der Europäischen Zentralbank. Korreferat zum Beitrag von H. Hesse und B. Braasch. In: Gahlen, B., Hesse, H. und Ramser, H.J., Europäische Integrationsprobleme aus Wirtschaftswissenschaftlicher Sicht, J.C.B. Mohr, Tübingen, Staatsgarantie mit Abgeltung. Ein Konzept zur Privatisierung der Kantonalbank? Editorial. Finanzmarkt und Portfolio Management, Vol. 9, Nr. 1, Die Einführung der einheitlichen europäischen Währung, In: Hummel R. (Hrsg.) Ein Markt - eine Währung, 21-27, Signum Verlag, Wien, Capital Adequacy Rules as Instrument for the Regulation of Banks. Panel Discussion: Statements and Comments, Swiss Journal of Economics and Statistics, 4/2, , Alternative Approaches to the Theory of the Banking Firm. In: Lewis, Mervin K. (ed.), Financial Intermediaries. Elgar Reference Collection. International Library of Critical Writings in Economics, Vol. 43, Aldershot, U.K., Elgar, , (Reprinted from Journal of Monetary Economics. 6, 1980) Banken und Finanzintermediäre. In: A. Börsch-Supan, J. von Hagen, P. Welfens (Hrsg.), Springers Handbuch der Volkswirtschaftslehre 1, Springer Verlag, Berlin, Heidelberg, New York, , Die Europäische Währungsunion und ihre Bedeutung aus der Perspektive der Schweiz, Aussenwirtschaft, Heft II, , Some Regulatory Concerns" and "An Incentive Structure for Financial Regulation. Comment on two papers by Ch. Goodhart, Swiss Journal of Economics and Statistics, 132, 4/2, , 1996.

10 Seigniorage, Inflation and the Capital Stock (with Th. Jordan), Rivista Internazionale di Scienze Economiche e Commerciali, 4, Vol. XLIII, Principles of Seigniorage (with Th. Jordan), Swiss Journal of Economics and Statistics, 133, 2/1, , Seigniorage, Banking, and the Optimal Quantity of Money (with Th. Jordan), Journal of Banking and Finance, 21, , "Seigniorage and the Transfer of Central Bank Profits to the Governement" (with Th. Jordan), Kyklos, 51 (1), 73-88, "Are there Shifts in the Output-Inflation Trade-off? The Case of Switzerland" (with Th. Jordan), Swiss Journal of Economics and Statistics, 134 (2), "Geldpolitik bei wachsender Integration ( ", In: Fünfzig Jahre Deutsche Mark. Notenbank und Währung in Deutschland seit Deutsche Bundesbank (Hrsg.), C.H. Beck , "Wirtschaftspolitik in schwierigen Zeiten: Was können die Geld- und Finanzpolitik zur Wiederbelebung der schweizerischen Wirtschaft beitragen?", In: F. Jaeger (Hrsg.), Neue Konturen einer liberalen Wirtschaftspolitik, Rüegger, 59-73, "Auswirkungen eines Beitritts zur Europäischen Union auf die schweizerische Finanzpolitik" (mit J. Atteslander). In: Cottier, Th. und Kopse, A.R. (Hrsg.), Der Beitritt der Schweiz zur Europäischen Union. Brennpunkte und Auswirkungen. Schulthess Polygraphischer Verlag, Zürich, , "The Question of Bank Capital Regulation", Swiss Journal of Economics and Statistics, 134 (4/2), , "From the Basle Accord to Measures to Contain Systemic Risk. Introduction", Swiss Journal of Economics and Statistics, 134 (4/2), , "Capital Adequacy Regulation as an Instrument for the Regulation of Banks", (ed., with N. Blattner and M. Hellwig), special issue of the Swiss Journal of Economics and Statistics, 134 (4/2), , "Seignorage und Notenbankgewinn" (mit Th. Jordan), Quartalsheft der Schweizerischen Nationalbank, 4, 43-51, "Der Euro und die Finanzpolitik der Schweiz", In: Senti, R. und Büsch. W. (Hrsg.), Schweizerfranken oder Euro, Schulthess Polygraphischer Verlag, Zürich, 57-72, "Monetary Policy under Conditions of Increasing Integration ( )", In: Fifty Years of the Deutsche Mark. Central Bank and the Currency in Germany since 1948, Deutsche Bundesbank (ed.), Oxford University Press, Oxford, , "Soll die Schweizerische Nationalbank den Franken an den Euro binden?" (mit A.M. Fischer und Th. Jordan), Aussenwirtschaft, 54, Heft I, 25-48, Central Bank Independence and Sacrifice Ratios: Some further Considerations" (with P. Kugler). Open Economies Review, ,

11 Die Europäische Zentralbank und ihre Geldpolitik Eine kritische Betrachtung der gegenwärtigen Debatte um die EZB und ihre geldpolitischen Verfahren, Quartalsheft der Schweizerischen Nationalbank 1/2000, La Banque centrale européenne et sa politique monétaire Considération critique du débat actuel sur la BCE et son action monétaire, Bulletin trimestriel de la Banque Nationale Suisse 1/2000. Die Rolle des Geldes im Inflation Targeting, in: Geldpolitik und Europäische Währungsunion, Festschrift für H.J. Jarchow zum 65. Geburtstag, G. Engel und P. Rühmann (Hrsg.), Vandenhoeck & Ruprecht, The Demand for M3 and Inflation Forecasts; An Empirical Analysis for Switzerland (with T. Jordan and M. Savioz), Review of World Economics (Weltwirtschaftliches Archiv), Band 137, Heft 2, , Finanzielle Stabilität in der globalisierten Wirtschaft ein Beitrag zur internationalen Sicherheit, in: Sicherheit in der Welt heute geschichtliche Entwicklung und Perspektiven. Atzelsberger Gespräche H: Neuhaus (Hrsg.), Erlanger Forschungen Reihe A, Geisteswissenschaften Bd. 94, Wozu Währungsreserven? Einige Bemerkungen zur Diskussion um die Nationalbankreserven, in: Aspekte der schweizerischen Wirtschaftspolitik, Hrsg. J. Furrer und B. Gehrig, Schweizerische Nationalökonomie: Was hat sich in den letzten 20 Jahren bewegt?, in Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, Vol. 138 (4), Beiträge zu den Stichworten Geldwert, Geldwertstabilität, Seigniorage, Bodensatztheorie, Geld-, Bank- und Finanzmarkt-Lexikon der Schweiz, Hrsg. Max Boemle, Max Gsell, J.-P. Jetzer, Paul Nyffeler und Christine Thalmann, Competition of Bank Regulators: A More Optimistic View. A Comment on the paper by Hans-Werner Sinn, Finanzarchiv, 59, , Ziele und Aufgaben der Nationalbank aus makroökonomischer Sicht, Die Volkswirtschaft, 76, Les objectives et les tâches de la Banque nationale au niveau macroéconomique, La Vie économique, 76, Geldpolitik bei wachsender Integration ( ), in: Fünfzig Jahre Deutsche Mark, Notenbank und Währung in Deutschland seit Hrsg. Deutsche Bundesbank, Übersetzung ins Russische, Banking System Stability: A Cross-Atlantic Perspective. Comment on the paper by P. Hartmann, S. Straetmans and C.G. de Vries. Wirtschaftswissenschaftliches Seminar, Ottobeuren, September Finanzmartregulierung aus mikroökonomischer Sicht: Gründe und Ziele, Die Volkswirtschaft, 3,

12 12 Vom Sinn und Unsinn des Schuldenmachens, in : Forschungsgemeinschaft für Nationalökonomie der Universität St. Gallen (Hrsg.), August "Monopoly and Competition in Money and Credit", Festschrift in Honor of Rudolf Richter on the Occasion of his 80 th Birthday. Bindseil U., Haucap J. and Wey Chr. (eds.), Institutions in Perspective, Mohr Siebeck, "Basel II aus ökonomischer Sicht". Wiegand Wolfgang (ed.), Basel II - die rechtlichen Konsequenzen, Berner Bankrechtstag Band 12, Stämpfli Verlag, Bern "Utopie und Oekonomie", in: Utopie heute I, Sitter-Liver, Beat (ed.), Academic Press, Fribourg/Kohlhammer, Stuttgart, , "Strong Goal Independence and Inflation Targets" (with Fischer, Andreas and Jordan, Thomas), European Journal of Political Economy, 23 (1), , The National Bank s monetary policy: evolution of policy framework and policy performance, in: The Swiss National Bank , , NZZ Libro, Zürich, Regulation and Intervention in the Insurance Industry - Fundamental Issues (with Buomberger, Peter, Iuppa, Alessandro A., Wicki, Arno and Keller, Bruno), Zurich Insurance, Government and Industry Affairs, September Die Geldpolitik der Schweiz seit den sechziger Jahren, in: Kommission für Konjunkturfragen Jahresbericht 2007, 75 Jahre KfK, September Exporting against Risk? Theory and Evidence from Public Export Insurance Schemes in OECD Countries, (with Herger, Nils), forthcoming in Open Economies Review. Book Reviews "Die ideologischen Elemente in der neoklassischen Theorie", von Friedrich Romig. Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 108, Dezember "Readings in Money, National Income and Stabilization Policy", by Ronald L. Teigen (ed.), Kredit und Kapital, Heft 4, "Weltinflation", von Emil-Maria Claassen, Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, Heft 4, "Theorie der Preisdynamik. Untersuchungen zur Marktanpassung bei unvollständiger Information", von René Kästli, Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, Heft 4, "Dynamische Makrotheorie, Inflation, Zins und Wachstum", von Hans Brems, Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 117, Heft 4, Dezember "Die neue Inflationstheorie" (Grundriss der Sozialwissenschaft, Bd. 28), von Helmut Frisch, Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, 117, Heft 4, Dezember 1981.

13 "Portfolio und Dynamik in makroökonomischen Modellen - Analysen für kleine offene Volkswirtschaften unter besonderer Berücksichtigung schweizerischer Verhältnisse", von Bruno Müller, Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, 139, "Theorie der Bankunternehmung. Eine Analyse von Bankverhaltensmodellen unter dem Aspekt der Transaktionskosten", von Eckehard Wagner, Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, 139, "Bank Management in a Changing Domestic and International Environment: The Challenges of the Eighties" Donald E. Fair and Léonard de Juvigny (eds.). Journal of International Money and Finance, April "A Financial History of Western Europe", by Charles P. Kindleberger, Journal of Money, Credit and Banking, 17, November (Part I), "Die Geldnachfrage. Theorie und empirische Ergebnisse für die Schweiz", von E.W. Heri, Kyklos, "Geldtheorie. Vorlesung auf der Grundlage der Allgemeinen Gleichgewichtstheorie und der Institutionsökonomik", by R. Richter, Journal of Economics, 50, Nr. 1, Bankenregulierung: Zur Begründung und Ausgestaltung der Einlagensicherung. Eine ordnungstheoretische Analyse auf der Grundlage der Modernen Institutionenökonomie, von K. Zimmer, Journal of Institutional and Theoretical Economics,