BEE-Unternehmertag 2015

Transkript

1 BEE-Unternehmertag 2015 Führen in schwierigen Zeiten: Unternehmen sicher in die Zukunft lenken Workshop 1: Chancen, Risiken und Herausforderungen im Ausschreibungssystem Oliver Donner Dr. Michael Ritzau Dr. Sebastian Rothe

2 Kurzvorstellung BET Die BET prägt seit 25 Jahren die Energiewirtschaft in Deutschland 2013 Konzeption eines zukunftsfähigen, integrierten Energiemarktdesigns für den VKU 2012 Gründung der BET Dynamo Suisse AG 2003 Entwicklung des deutschen Gasnetzzugangsmodells Beurteilung der Wettbewerbsentwicklung für das BMU Seit 2007 Transaktionsbegleitung zahlreicher großer Deals in der Energiewirtschaft (u. a. Steag, Amprion, OGE) Seit 2012 Begleitung des BMU bei der Umsetzung des Energiekonzeptes Aachen Hamm Leipzig 1995 Entwicklung einer Netzzugangsverordnung 1988 Gründung der BET durch Dr. Michael Ritzau und Dr. Wolfgang Zander Zofingen Puidoux 2

3 Kurzvorstellung BET Das Beratungsspektrum der BET teilt sich auf drei Geschäftsbereiche auf GESCHÄFTSLEITUNG BET GMBH Geschäftsführung BET GmbH Geschäftsbereichsleiter 1 Netzberatung 2 Managementberatung 3 Marktberatung Teams 1.1. Netzbewertung & Netzplanung 1.2. Kaufmännische Netzsteuerung 1.3. Regulierung 1.4. Organisation & Datenmanagement Teams 2.1. Unternehmensstrategie 2.2. Unternehmenssteuerung 2.3. Organisations- und Personalentwicklung Teams 3.1. Großkraftwerke & Speicher 3.2. Dezentrale Energiesysteme 3.3. Energiemärkte, Vertrieb & Portfoliomanagement 3.4. Energiesysteme & Fundamentalmodelle 3

4 Stand der Diskussion zu Ausschreibung und Vergütungsmodell Die relevanten Schlüsselparameter für die Ausgestaltung der PV- Pilotausschreibung sind in der Freiflächenausschreibungsverordnung* geregelt Ausschreibungsprodukt Präqualifikationsanforderungen Auktionsalgorithmus Pönalemechanismus Vergütungsregime Auf was bieten die Teilnehmer: Teilnehmer bietet verdeckt einen anzulegenden Wert für die gleitende Marktprämie an (Wert zuschlagsentscheidend) Max. 10 MW Keine Übertragbarkeit Keine Vorgabe der Flächenkategorie (Monitoring Ackerflächen) Zugangsvoraussetzung zur Auktionsteilnahme: Bewerbung mit konkretem Projekt Aufstellungsbeschluss für einen Bebauungsplan Hinterlegung einer Sicherheit von bis zu 4 /kw nach Planungsfortschritt, zzgl. Gebühr Ablauf und Verfahren der Auktion: 3 Ausschreibungsrunden a 200 MW Pay-as-bid- Verfahren Später Einheitspreisverfahren Veröffentlichung Höchstpreis (EEG- Vergütungssatz Dachanlage 1 MW) Nachrückverfahren Kaution bei Zuschlag (Bid-bond) 50 /kw Realisierung des bezuschlagten Gebots: Pönalisierter Zeitraum der Realisierung: 18 Monate ab Zuschlagserteilung (50 % der Kaution) Entzug Förderzusage mit Einbehalt der Kaution nach 24 Monaten ohne Realisierung Übertragungspönale (0,3 ct/kwh bei Standortabweichung) Refinanzierung der EE-Anlage sicherstellen: Arbeitsbezogene, gleitende Marktprämie entsprechend Gebot Nach der 3. Ausschreibungsrunde Ermittlung der Marktprämie über Einheitspreisverfahren ( uniformpricing ) *nicht verabschiedeter Stand vom

5 Stand der Diskussion zu Ausschreibung und Vergütungsmodell An die Ausgestaltung der zukünftigen Ausschreibungsverfahren für Windenergie an Land stellen die komplexen Bedingungen besonders hohe Anforderungen Auktion ohne Präqualifikation (Extrem 1) Auktion nur vollständig genehmigter Windparks (Extrem 2) Auktion von vorentwickelten Flächen Beschreibung: Ausschreibungsverfahren setzt keinerlei Anforderungen hinsichtlich der Teilnahme an der Auktion... Risiken/Nachteile: Nicht entwickelte Projekte verdrängen im Preiswettbewerb weiter entwickelte Projekte Steuerungswirkung aufgrund langer Realisierungszeiten von Windenergieprojekten (4-6 Jahre) kaum gegeben Hohe Realisierungsquoten nur durch Hinterlegung hoher (finanzieller) Sicherheiten zu gewährleisten Beschreibung: Zur Auktion zugelassen werden nur Projekte, die vollständig genehmigt und kurz vor Realisierungsbeginn stehen... Risiken/Nachteile: Wettbewerb auf Bezuschlagung wäre kaum gegeben, da das Risiko der Nichtbezuschlagung die Entwicklung und Einbringung einer ausreichenden Anzahl an Projekten verhindert Außer: hinreichende Transparenz über Volumen der anzubahnenden Projekte (explizit nicht Preis/Vergütung). Beschreibung: Verauktioniert werden die vom Auktionator von den Entwicklern vorgenehmigten Flächen zur Errichtung von Windenergieanlagen an Land... Risiken/Nachteile: Bedürfen der Planung mit konkreten Anlagen, inkl. Anzahl, Nabenhöhe und Layout, was die Freiheitsgrade anschließend stark einschränkt Zweiteilung des Windmarktes in Genehmigungsmarkt und Errichtungsmarkt Auktionator (Staat) als Käufer der Flächen, der gleichzeitig Risiken der Nichtweiterveräußerung trägt Angemessener Preis für Flächen? 5

6 Stand der Diskussion zu Ausschreibung und Vergütungsmodell Die Art der Marktprämie bestimmt die Verortung des Marktpreisrisikos. Für Wind an Land ist die Diskussion noch nicht abgeschlossen Stromerlös fix Gleitende Marktprämie Markterlös Gleitung Markterlös Stromerlös gleitend Fixe Marktprämie Markterlös Gleitung Stromerlös Gleitung Markterlös Auktionator trägt Strompreisrisiko Bieter trägt Strompreisrisiko 6

7 Konsequenzen für Investoren Um bei Ausschreibungen als Investor erfolgreich zu sein, sind die Kostenstrukturen des Projekts entscheidend Vermarktungskonzept 5 1 Geschäftsmodell Finanzierung 4 Erfolgsfaktoren 2 3 Standort Betriebsführung 7

8 Konsequenzen für Investoren Synergiepotenziale bieten die Betriebsführung und die Direktvermarktung; Wartung und Pachten als wesentlicher Kostentreiber Kostentreiber Erläuterungen Pachtzahlungen stellen neben den Wartungskosten den wesentlichen Kostenblock dar; mehr als doppelt so hohe Kosten im Vergleich zur Betriebsführung und Direktvermarktung Betriebsführung, typischerweise ein Drittel kaufmännisch und zwei Drittel technisch, bietet Kosteneinsparpotenziale Bonität, Kosten und Know-how bei der Wahl des Direktvermarkters entscheidend Quelle: BET 8

9 Konsequenzen für Investoren Kostenstrukturen lassen sich insb. über Kooperationen zwischen den Marktteilnehmern optimieren Planung & Genehmigung Finanzierung Akzeptanz Betrieb & Wartung Handel & Vermarktung Relative Kompetenz je Marktteilnehmer Bau & Inbetriebnahme Bürgergesellschaften Finanzinvestor EVU Projektierer 9

10 Konsequenzen für Investoren Für Investoren ergeben sich Chancen aus der Anpassungen des regulatorischen Rahmens, die in der Ausrichtung des Geschäftsmodells zu berücksichtigen sind 1 Ausschreibungsmodelle fördern den Kooperationsbedarf zwischen den Marktteilnehmern und setzten ein nachhaltiges Geschäftsmodell voraus. 2 Ausschreibungsmodelle bieten die Chance Skaleneffekte zu nutzen. 3 Langfristige Strompreisszenarien und ein Verständnis der Wirkungszusammenhänge des Energiemarktes sind unerlässlich. 10

11 Konsequenzen für Investoren Dargebots- und Preisrisiken werden die langfristigen Risikoprämien der Kapitalgeber erhöhen und damit die Finanzierung beeinflussen Ableitung des Barwertes EV* Prognose der Cash Flows *EV- Enterprise Value, Gesantwert des Assets Spezifische gewichtete Kapitalkosten (WACC) Bestimmung des Diskontierungszinssatzes Was kennzeichnet ein langfristiges, konsistentes Strompreisszenario? Wie kann der jährliche Energieertrag abgeschätzt werden? Welche Kosten entstehen für die Stromvermarktung? Welche Kosten der techn. und kfm. Betriebsführung sind angemessen? Welche Auswirkungen ergeben sich auf Risikoprämien und damit Eigenkapitalkosten? Wie hoch liegt der Finanzierungsaufwand aus erhöhten Ausfallrisiken? 11

12 Büro für Energiewirtschaft und technische Planung GmbH BET GmbH BET Dynamo Suisse AG Aachen Leipzig Hamm Zofingen Puidoux Alfonsstraße Aachen Karl-Liebknecht-Straße Leipzig Rotdornschleife Hamm Junkerbifangstrasse Zofingen Route du Vergnolet Puidoux Telefon Telefax info@bet-aachen.de Telefon Telefax info@bet-leipzig.de Telefon Telefax info@bet-hamm.de Telefon Telefax info@bet-dynamo.ch Telefon Telefax info@bet-dynamo.ch 12