BERICHT ZUM 1. HALBJAHR 2012

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1 2 BERICHT ZUM 1. HALBJAHR 2012

2 + ERSTES HALBJAHR 2012 MIT DEUTLICHER ERGEBNISVERBESSERUNG + PLATZIERTES EIGENKAPITAL UNTER VORJAHR + ZIEL FÜR 2012: POSITIVES ERGEBNIS Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte Freunde der Feedback AG, die weltweite Konjunktur war auch im ersten Halbjahr 2012 durch die wirtschaftlich angespannte Situation in Europa beeinflusst. Mit Griechenland, Italien, Niederlande, Portugal, Spanien und Zypern befinden sich bereits sechs Euro-LÄnder in einer wirtschaftlichen Abschwungphase. Nach einer positiven Dynamik der US-Wirtschaft in den ersten Monaten des laufenden Jahres zeigen hier einzelne FrÅhindikatoren erkennbare AbkÅhlungstendenzen, wenngleich die Konjunktur im bisherigen Jahresverlauf eine vergleichsweise robuste Verfassung aufweist. Auch die konjunkturellen Unsicherheiten hinsichtlich der chinesischen Wirtschaftsdynamik haben zugenommen. Insofern wirkt sich die anhaltende Verunsicherung der Konsumenten und Unternehmen durch die europäische Finanzkrise weltweit aus, wenngleich die Konjunkturaussichten får die Weltwirtschaft insgesamt positiv sind. Die deutsche Wirtschaft setzte ihren Wachstumskurs im zweiten Quartal mit etwas abgeschwächtem Tempo fort. Positive Impulse kamen hier sowohl vom Konsum als auch vom AuÇenbeitrag. Die Situation an den internationalen FinanzmÄrkten ist vor dem Hintergrund der bestehenden Staatsfinanzierungskrisen weiterhin volatil. Nachdem am Markt får geschlossene Fonds der Jahresauftakt schon verhalten ausfiel, setzte sich die schwache Entwicklung auch im zweiten Quartal fort. Hier lag das platzierte Eigenkapital nur 4 % Åber dem Vorjahresquartal. Insgesamt erreichte das Platzierungsvolumen gemäç dem Branchenverband VGF im ersten Halbjahr 1,716 Mio.. Am erfolgreichsten bei den Anlegern sind dabei nach wie vor Immobilienfonds und Investitionen in Erneuerbare Energien, auf die im zweiten Quartal rund 82 % aller Investitionen entfielen. Die stärksten ZuwÄchse konnten die Windenergiefonds verzeichnen. Verloren haben hingegen wiederum die Schiffsbeteiligungen, Solarfonds und Flugzeugfonds. Immer grñçere Bedeutung erlangen institutionelle Investoren, die im zweiten Quartal Mio. in geschlossene Fonds investierten. Dies entspricht einem Anteil von 29,7 % am Gesamtvolumen. Im Vorjahresquartal waren es noch 13,4 %. Dementsprechend ging der Anteil privaten Investorenkapitals auf 70,3 % bzw. 560 Mio. zuråck. Vor dem Hintergrund der Sondereffekte durch Inkrafttreten des VermÑgensanlagengesetzes (VermAnlG) und der Umsetzung der Regelungen des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) får den Vertrieb geschlossener Fonds zum 1. Juni 2012 bewertet der VGF das Platzierungsergebnis als erfreulich stabil. Das Emissionsvolumen ging gemäç der Ratingagentur Scope in den ersten vier Monaten des Berichtsjahres deutlich zuråck. So gestattete die Bundesanstalt får Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) nur 52 neue geschlossene Fonds (Vj: 58). Dominierend sind hier weiterhin die Immobilienfonds, von denen 28 Fonds neu aufgelegt wurden. Zudem geht der Trend hin zu kleineren Fondsvolumina. Nachdem im Vorjahr einige auçergewñhnlich groçvolumige Fonds mit Eigenkapitalvolumina von teilweise

3 Åber 50 Mio. emittiert wurden, verringerte sich die durchschnittliche FondsgrÑÇe. Das durchschnittliche Eigenkapitalvolumen der neu emittierten Fonds lag in den ersten vier Monaten nur noch bei 19,3 Mio. (2011: 23,4 Mio. ). Die Feedback AG erzielte im ersten Halbjahr mit 32,7 Mio. Eigenkapital ein Platzierungsergebnis rund 18 % unterhalb des Vorjahres. Auch hier wirkte sich das schwache Marktumfeld ebenso wie die Unsicherheiten auf Anlegerseite aus. Die Ergebniskennzahlen wurden jedoch weiter verbessert. Positives operatives Ergebnis im ersten Halbjahr In den ersten sechs Monaten des Berichtsjahres erreichte die Feedback AG UmsatzerlÑse in HÑhe von 1,9 Mio., entsprechend einem RÅckgang von 33 % gegenåber dem Vorjahr mit 2,9 Mio.. Die Sonstigen ErlÑse erhñhten sich dagegen auf 0,9 Mio. (Vj: 0,2 Mio. ) im Wesentlichen durch die VerÄuÇerung von Beteiligungen. Die Sonstigen Kosten konnten gegenåber dem Vorjahreszeitraum nochmals reduziert werden und lagen somit im ersten Halbjahr bei 2,6 Mio. gegenåber 3,3 Mio. in Daraus resultierend ergibt sich eine deutliche Verbesserung der Ergebniskennzahlen im ersten Halbjahr. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) war mit 0,4 Mio. erstmals wieder positiv (Vj: -0,2 Mio. ). Das Ergebnis vor Steuern (EBT) betrug 0,05 Mio. (Vj: -0,5 Mio. ) und das Halbjahresergebnis (Net Income) war mit -0,05 Mio. nahezu ausgeglichen (Vj: -0,5 Mio. ). Platzierungszahlen entsprechen schwachem Marktumfeld Die Erholung der Branche der geschlossenen Fonds vollzieht sich nur ÄuÇerst langsam. Die Anleger zeigen noch immer eine starke ZurÅckhaltung gegenåber langfristigen Kapitalanlagen, daraus resultierend sind die Platzierungszahlen der Branche noch weit unter ihrem Vorkrisenniveau und die EmissionstÄtigkeit ist deutlich reduziert. Zu beobachten ist mittlerweile eine Verschiebung der Anlegerstruktur hin zu mehr institutionellen Investoren. Auch die Feedback AG muss sich dem herausfordernden Marktumfeld stellen und hat noch nicht zu ihrer alten UnternehmensstÄrke zuråckgefunden. So lag das Platzierungsergebnis bei den geschlossenen Publikumsfonds mit 32,7 Mio. im ersten Halbjahr unterhalb des Vorjahres (40,1 Mio. ). Positiv entwickelten sich vor allem die Bereiche Innovative Beteiligungen mit einem Plus von 17 % auf 5,2 Mio. eingeworbenes Eigenkapital sowie Regenerative Energien mit einem Plus von 13 % auf 4,5 Mio.. Damit verschoben sich auch die Platzierungsschwerpunkte: Container bilden mit einem Anteil von knapp 52 % am Gesamtplatzierungsvolumen und einem platzierten Eigenkapital von 16,9 Mio. (Vj: 19,2 Mio. ) weiterhin die grñçte Assetklasse. Signifikant hinzugewonnen haben die Anteile der Fonds mit innovativen Beteiligungskonzepten, die mit knapp 16 % die zweitgrñçte Assetklasse ausmachen, und der Regenerativen Energien, die mit 14 % folgen. Hier zeigt sich der neue Schwerpunkt im operativen GeschÄft der Feedback AG deutlich. Der Anteil der Immobilienfonds am Gesamtplatzierungsvolumen dagegen erreichte im ersten Halbjahr nur noch 7 % (Vj: 10 %) mit einem platzierten Eigenkapital von 2,2 Mio. (Vj: 3,9 Mio. ). Auch die Schiffsbeteiligungen waren wie erwartet weiter råckläufig und machten mit 0,2 Mio. nur noch einen Bruchteil des platzierten Eigenkapitals aus, ebenso wie Private Equity. DarÅber hinaus wurden sonstige Beteiligungen mit einem Eigenkapitalvolumen in HÑhe von 3,5 Mio. platziert. Dies entspricht einem Anteil von 11 % am Gesamtplatzierungsvolumen.

4 Konzern-Überblick: Vergleich der Halbjahre (nach HGB) (T ) Differenz UmsatzerlÑse Sonstige ErlÑse Sonstige Kosten EBITDA Abschreibungen EBIT* Zinsergebnis EBT* Ertragsteuern Net Income* Goodwill Abschreibung Net Income vor Goodwill Abschreibung * EBIT, EBT und Net Income enthalten die die Ertragsteuerbemessungsgrundlage nicht mindernden aber nach HGB notwendigen planmäçigen Abschreibungen auf Goodwill aus der Kapitalkonsolidierung der Beteiligungen in HÑhe von 204 T. Bei einer Bilanzierung nach IFRS wären diese planmäçigen Abschreibungen nicht angefallen und EBIT, EBT und Net Income sowie das Ergebnis je Aktie entsprechend hñher. Positiver Ausblick für die Feedback-Gruppe Der Vorstand der Feedback AG geht får den Gesamtmarkt der geschlossenen Fonds von leicht sinkenden Absatzzahlen im laufenden Jahr 2012 aus. Auf Nachfrageseite beherrschen weiterhin Risiko- Ängste und eine generelle ZurÅckhaltung bei erklärungsbedårftigen Produkten und solchen mit langen InvestitionszeitrÄumen den Markt. Die Angebotsseite ist von der mangelnden VerfÅgbarkeit von hochwertigen und rentablen Investitionsobjekten und Schwierigkeiten bei Zwischenfinanzierungen geprägt. Die Perspektiven får die einzelnen Assetklassen variieren deutlich. Immobilienfonds bleiben dominierend, v.a. inländische Core Immobilien. Eine gute Entwicklung wird auch får Container erwartet. Chancen bestehen får Energiefonds, wobei Photovoltaik jedoch schwierig bleiben wird. Bei den Schiffsfonds hingegen ist keine kurzfristige Erholung zu erwarten. Die Feedback fokussiert sich zukånftig auf den Vertrieb und die Mitgestaltung von innovativen Produkten im Bereich Immobilien und Regenerativer Energien im Rahmen von Private Placements. Der Vorstand erwartet im laufenden GeschÄftsjahr eine leichte Steigerung des Platzierungsvolumens auf 85 bis 90 Mio. und ein positives operatives Ergebnis (EBITDA). Hamburg, den 28. August 2012 Mit freundlichen GrÅÇen Dr. Christoph Ludz Thomas Striepe

5 Konzern-Überblick: Quartalsentwicklung (nach HGB) (T ) Q2/2012 Q1/2012 Q2/2011 Q1/2011 Umsatz EBITDA EBIT EBT Net Income Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapitalquote 76,0 % 73,8 % 63,8 % 65,4 % Über die Feedback AG: Die 1996 gegråndete Feedback AG ist eine Holding mit zahlreichen, eigenständigen Tochtergesellschaften. Diese sind im Bereich der Finanzdienstleistungen operativ tätig. Die HauptgeschÄftsfelder der Gruppe sind die Konzeption, Analyse und Platzierung von Geschlossenen Fonds, die unabhängige Beratung und Betreuung freier Vertriebspartner auf dem Gebiet der renditeorientierten Beteiligungen als B2B-Plattform sowie der Eigenhandel mit bñrsennotierten Wertpapieren und Derivaten. Öber verschiedene Beteiligungen und strategische Partnerschaften mit anderen Finanzdienstleistern, Vertriebsgesellschaften sowie einem Haftungsdach bietet die Gruppe Kunden sowie Vertriebspartnern eine breite Service- und Produktpalette. Die Feedback AG verfågt Åber ein Grundkapital von 15,71 Mio. und ist im Entry Standard (Open Market) der Frankfurter WertpapierbÑrse notiert. Anstehende Termine: November 2012 Bericht zum 3. Quartal 2012 Weitere Informationen: Feedback AG UBJ. GmbH Thomas Striepe, Vorstand Anita RoÇbach, Ingo Janssen Neuer Wall 54, Hamburg Kapstadtring 10, Hamburg Tel.: Tel.: Fax: Fax: info@feedback.de ir@ubj.de

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