Rohstoffe. Besonderheiten & Investitionsmöglichkeiten. Peter Bösenberg Société Générale

Transkript

1 Rohstoffe Besonderheiten & Investitionsmöglichkeiten Peter Bösenberg Société Générale

2 Rohstoffe - Besonderheiten FTD ( ) Das Metall ist teuer wie nie Denn der kleine Papagei ist ein Grund, warum weltweit die Bleipreise auf einem Rekordniveau notieren.

3 Agenda < Die Société Générale < Rohstoffmärkte und ihre Besonderheiten < Investitionsmöglichkeiten

4 Société Générale Auf einen Blick < 1864 gegründet < Seit 1991 Derivateanbieter in Deutschland Über 50 Mitarbieter Zertifikate, Optioinsscheine, ETFs, Alternative Investments etc. größte Palette an Rohstoff Produkten in Deutschland < Fünftgrößte Bank in der Euro-Zone < Über Mitarbeiter in über 80 Ländern der Welt < Rating: Aa2 (Moody s) A+ (Standard & Poor s) < Creditspread: ~80 Basispunkte

5 Société Générale < Langjährige Expertise im Rohstoffsektor < Umfassendes Fundamental-Research < Exzellenter Marktzugang < Einer von elf Ring-Dealern an der LME < Vertreten an den meisten Rohstoffbörsen der Welt < Eines von fünf Fixing-Mitgliedern beim täglichen Gold-Fixing in London

6 Rohstoffmärkte - Klassifizierung < Energie < Crude, Natural Gas, WTI, Heating Oil < Edelmetalle < Gold, Silber, Platin, Palladium < Industriemetalle < Nickel, Alu, Kupfer, Zink, Zinn, Blei < Agrarrohstoffe / Soft Commodities < Weizen, Mais, Kakao, Kaffe, Orangensaft, Schweinebäuche

7 Rohstoffmärkte und ihre Besonderheiten

8 Besonderheiten Handelszeiten & Plätze < Verschiedene Börsen weltweit < London Metal Exchange (LME) Alle gängigen Industriemetalle (Aluminium, Kupfer, Nickel, Blei, Zink, Zinn, etc.)... Inhouse, permanent < LBMA & LPPM: nur Fixing, Handel findet OTC statt Inhouse, permanent < ICE Energy, elektronisch, permanent (inkl NYBOT) < Chicago (CME Group).. CBoT, NYMEX, COMEX Landwirtschaftliche Erzeugnisse (Weizen, Mais, Sojabohnen, etc.) 13:00 16:30 Markt geschlossen < London International Financial Futures Exchange (Liffe) Kakao (09:30h 16:50h), Kaffee (09:40h 16:55h) < Zugang zu den Börsen < Liquidiät

9 Rohstoffmärkte und ihre Besonderheiten Physischer Kauf aufwendig und teuer (Lagerkosten, Lieferung etc) Handel in Future Kontrakten < ÖL: 80USD/bl 1 Tanklaster: 40k l = 223 bl = EUR Quader 1m³ : 350 EUR (0,9t) < Kupfer: 7500USD/t Quader 1m³ = EUR (9t) < Gold: 1150USD/uz Quader 1m³ = 700 Mio EUR (19t) < Weizen: 5,5 USD/bu = 1 Silo (250t) = EUR Quader 1m³ : 100 EUR (0,75t) < Baumwolle: 0,75 USD/lb = 1 Tonne: 1100 EUR Quadar 1m³: 44 EUR (40kg) < Orange Juice: 1,35 USD/lb = Quadar 1m³: 3000 EUR (1t)

10 Besonderheiten - Handelswährung Handelswährung < Fast ausschließlich Quotierung in US-Dollar < Gold: 145% Differenz seit Apr 2002 = 12,25% p.a.

11 Absicherung Währungsschwankung < seit Apr 2002 = 12,25% p.a. Verlust < Aktuelle Absicherung mit OS: 4,25% für 1 Jahr, 6,25% (3,07% p.a.) < Quanto Zertifikat: aktuell: 2,60% p.a.

12 Rohstoffmärkte und ihre Besonderheiten keine Erwartungsfreiheit < Lager & Transportkosten < Produktion & Liefereinflüsse < Wetter / Umweltfaktoren < Politische Bestimmungen (Zölle) < Martkmeinung etc

13 Markterwartungen Forward Kurven Brent Crude Oil: Contango

14 Markterwartungen Forward Kurven Kupfer: Backwardation

15 Markterwartungen Forward Kurven Henry Hub Natural Gas

16 Der Rollvorgang < Für endlos laufende Zertifikate müssen Futures gerollt werden < Rollgewinne / Rollverluste möglich < Aktueller Future: 100,00 < Nächster Future: 105,00 <Verkauf 100% zu 100,00 <Kauf 95,238% zu 105,00 < Adjustierung über Bezugsverhältnis: neues Bezugsverhältnis: 0,95238

17 Investitionsmöglichkeiten

18 Investieren in Rohstoffe Wieso mit Zertifikaten? Aktien von Rohstoffunternehmen Direkt in den Rohstoff über Futures Markt & Management Risiko Rohstoff-Börsen Zertifikate Keine 1:1 Partizipation an einem Rohstoff börsentäglich handelbar Aktien-Anlage mit Rohstoff- Einfluss Schwerer Zugang für Privatanleger Verschiedene Anlagestrategien umsetzbar + 1:1 Partizipation an der Rohstoff-Entwicklung.

19 Rohstoff-Zertifikate und Hebelprodukte auf Rohstoffe Bonus- Zertifikate Optionsscheine Anlage-Universum Tracker- Zertifikate Open-end Turbos Discount- Zertifikate Airbag- Zertifikate Express- Zertifikate Garantie- Zertifikate Mais Aluminium Gold Blei Polypropylen Zink Sojabohnen Silber Zucker Kakao Platin Rohstoff-Universum Weizen Zinn Kaffee Erdgas Nickel Palladium Brent-Öl Milch

20 Rohstoffe - Besonderheiten

21 Rohstoff-Zertifikate und Hebelprodukte auf Rohstoffe Anlage-Zertifikate: < Es gibt nahezu alle Zertifikate-Typen mit nahezu allen Rohstoffen als Basiswert: < Bonus-, Discount-, Express-, Tracker-, Airbag- und Garantie-Zertifikate < Energie-, Edel- und Industriemetalle, landwirtschaftliche Erzeugnisse und Viehwirtschaft Hebelprodukte: < Auch im Bereich Hebelprodukte sind mehrere Zertifikate-Typen auf eine Vielzahl von Rohstoffen verfügbar < Optionsscheine und Open End Turbos < Energie, Edel- und Industriemetalle, landwirtschaftliche Erzeugnisse und Viehwirtschaft

22 Besonderheiten bei Rohstoff-Produkten Open-End vs Closed-End Produkte: < Bei Open-end Produkten wird jeweils in den nächstfälligen Futures-Kontrakt investiert, der kurz vor Fälligkeit in den übernächstfälligen Kontrakt gerollt wird. < Risiko: Rollverluste, Chance: Rollgewinne < Ausnahme: Edelmetalle < Bei Closed-End Produkten, d.h. Produkten mit einer fixen Laufzeit, bezieht sich das Produkt auf den entsprechenden Futures-Kontrakt des Basiswertes, der mit der Laufzeit des Zertifikates oder Hebelproduktes übereinstimmt. < Ausnahme: Edelmetalle Worauf Anleger noch achten sollten < Bei Bonus-Zertifikaten auf Rohstoffe < Kann die Barriere nur vom Kurs des nächstfälligen Futures-Kontraktes verletzt werden. < Ausnahme: Edelmetalle

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