Total Börse! Machen Sie mehr aus Ihrem Geld. Versus Zürich. Hugo Zimmermann. 5., überarbeitete und erweiterte Auflage

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1 Total Börse! Machen Sie mehr aus Ihrem Geld 5., überarbeitete und erweiterte Auflage Hugo Zimmermann Versus Zürich

2 Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über abrufbar. Das Werk einschliesslich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen Versus Verlag AG, Zürich Weitere Informationen zu Bücher aus dem Versus Verlag unter Umschlagbild und Zeichnungen: Zygmunt Januszewski Warschau Satz und Herstellung: Versus Verlag Zürich Druck: Comunecazione Bra Printed in Italy ISBN

3 5 Vorwort «Total Börse! Machen Sie mehr aus Ihrem Geld.» Die erste Auflage von «Total Börse!» erschien Heute, im Jubiläumsjahr, halten Sie die überarbeitete und erweiterte 5. Auflage in Händen. Dank Ihrer Treue verbessern wir mit jeder Auflage unser Produkt und können so Ihren Bedürfnissen noch mehr gerecht werden. Reich werden ohne Risiko? Durch Transaktionen an der Börse gelingt Ihnen dies mit einer ähnlichen Wahrscheinlichkeit wie ein Sechser im Lotto. Nur, beim Zahlenlotto rechnen Sie mit dem Totalverlust Ihres Einsatzes, ohne schlaflose Nächte. Kapitalanlagen haben die unangenehme Eigenschaft, dass bei zu riskantem Einsatz die Nächte mitunter etwas länger werden. Dieses Buch zeigt Ihnen, dass sich Risiken kalkulieren lassen. Turbulente Börsenjahre liegen hinter uns. Das Platzen der Internet-Blase leitete eine Börsenbaisse grösseren Ausmasses ein: Die New Economy ist von der Geschichte eingeholt worden. Unternehmen der Old Economy haben überlebt und manchen Highflyer aufgekauft und damit vor dem Untergang gerettet. Alte Börsenregeln, von denen man glaubte, sie seien ausser Kraft, haben erneut Gültigkeit: die Märkte haben sich erholt und neue Höchststände erklommen. Lernen Sie mit diesem Buch, wie Sie mehr aus Ihrem Wertschriftendepot machen können: wenden Sie derivative Produkte konsequent und nach den Regeln der Börsenkunst an! Mit diesem Buch erhalten Sie Überblick über das Geschehen an der Börse: Sie lernen die gehandelten Produkte, zum Beispiel Aktien,

4 6 Vorwort Obligationen, Rohwaren und deren Derivate kennen. Das Kapitel «Wertschriftenanalyse» zeigt die Bewertungsregeln auf und hilft, Entscheidungskriterien für den Wertschriftenkauf zu bilden. Das Kapitel «Strukturierte Produkte» schafft Transparenz über diese neue Gruppe von Finanzinstrumenten, die in verwirrender Vielfalt und unter exotischen Namen angeboten werden. Mit «Total Börse!» komme ich meinem Ziel näher, breiten Bevölkerungskreisen den Kapitalmarkt überschau- und nachvollziehbar zu machen, um dadurch mit dem Ersparten mehr Geld zu verdienen. Das Glossar der so genannte «Börsenjargon» kann Ihnen den Einstieg für das Anwenden besonderer Anlageformen erleichtern. Und falls Sie bereits vom Börsenvirus angesteckt worden sind: werden auch Sie vertraut mit den Spezialausdrücken der Börsianer. 1 Dazu könnte auch mein Lexikon «Geld, Bank, Börse» 2, das über 4000 börsenrelevante Begriffe erklärt, Wesentliches beitragen. «Total Börse!» vermittelt Ihnen das Rüstzeug für eine erfolgreiche Zeit an der Börse. Ich freue mich mit Ihnen über künftige Gewinne. Für Verluste kann ich keine Verantwortung übernehmen. Absicherungsstrategien helfen Ihnen, das Risiko in angemessenem Rahmen zu halten. Vergessen Sie nicht, es braucht auch etwas Erfahrung. Wenden Sie Ihr Börsenwissen täglich an, und vertiefen Sie Ihre Kenntnisse. Informationen finden Sie im Wirtschaftsteil von Tageszeitungen, in Finanzjournalen, im World Wide Web und in spezifischen Bankenbroschüren. «Total Börse!» ist hauptsächlich auf diese Weise entstanden, ein Produkt langjähriger Börsenerfahrung. Der Titel dieses umfassenden Nachschlagewerkes soll Ausdruck meiner Passion sein ich hoffe, dass der Funke überspringt. Nichts ist spannender, packender als erfolgreiches Arbeiten mit Geld: eben, total Börse! Zürich, im Mai 2007 Hugo Zimmermann PS: Auch in den sorgfältigst lektorierten Büchern schleichen sich manchmal Fehler ein. Autor und Verlag sind dankbar für Ihre Anregungen und Hinweise. Der Entscheid, wie Sie Ihre Mittel an der Börse einsetzen wollen, liegt allein bei Ihnen. Sie werden verstehen, dass ich dafür keine Haftung übernehmen kann. 1 Ich möchte darauf hinweisen, dass im Text die männliche Form selbstverständlich die Frauen einschliesst. 2 Zimmermann, Hugo: Geld, Bank, Börse. Lexikon der Kapitalanlage. Zürich 2003

5 7 Inhaltsverzeichnis Kapitel 1: Wie legen Sie Ihr Geld an? 1 Anlagestrategien, Ziele von Kapitalanlagen Vermögenspyramide Risiken von Kapitalanlagen Rating (Beurteilung der Bonität) Finanzmarkt Geldmarkt Kapitalmarkt Beschaffen von Finanzinformationen Verbreitung verschiedener Kapitalanlagen Informationsbeschaffung aus Zeitungen und Zeitschriften Informationsbeschaffung aus Radio und Fernsehen Informationsbeschaffung per Internet Typologie des Anlegerverhaltens Tradertypen Daytrader, Scalper, Position Trader, Investoren

6 8 Inhaltsverzeichnis Kapitel 2: Börsen und Märkte 1 Die Börse als Markt Arten von Börsen Börsenaufträge und Börsengeschäfte Spekulation Handel an der Börse Elektronische Börse der Schweiz (SWX Swiss Exchange) Funktionsweise der SWX Handelszeiten Auftragsarten an der SWX Geschäftsarten ausserhalb der SWX Gesetzliche Grundlagen und Kotierungsbestimmungen Börsenplätze weltweit Börsenindex Berechnungsmethoden für Indizes Wichtige Börsenindizes Devisen Devisenkurse Devisengeschäfte Geldmarktanlagen Geldmarktanlagen mit regelmässiger Verzinsung Geldmarktanlagen auf Diskontbasis (abgezinste Papiere) Anlagefonds im Geldmarkt (Money Market Funds) Kapitel 3: Obligationen 1 Grundlagen Emission einer Obligation (Anleihe) Wichtige Begriffe im Zusammenhang mit Obligationen Kursnotierung von Obligationen Rendite von Obligationen

7 Inhaltsverzeichnis 9 2 Festverzinsliche Obligationen (Straight Bond) Kassenobligation Nachrangige Anleihe Pfandbrief Rente (ewige Anleihe) Spezielle Formen von Obligationen Doppelwährungsanleihe FRN Floating Rate Note (Obligation mit variablem Zinssatz) Zero Bond (Null-Prozent-Anleihe) Wandel- und Optionsanleihe Optionsanleihe Wandelobligation (Wandelanleihe, Convertible Bond) Kapitel 4: Aktien und Anlagefonds 1 Aktien Wichtige Begriffe im Zusammenhang mit der Aktie Vergleich Obligationen/Aktien Börsenkurs von Aktien Bezugsrecht/Kapitalerhöhung Rendite von Aktienanlagen (Anlagen in Beteiligungspapieren) Inhaberaktien Namenaktien Aktienähnliche Papiere Genussscheine Indexzertifikate (Exchange Traded Funds) Partizipationsscheine (PS) Anlagefonds Kauf von Anlagefonds Unterscheidung nach der Ertragsverwaltung Unterscheidung nach der Art der Anlagen Unterscheidung nach der Zielgruppe

8 10 Inhaltsverzeichnis Kapitel 5: Wertschriftenanalyse 1 Übersicht Fundamentale Wertschriftenanalyse (Finanzanalyse) Kurs-Gewinn-Verhältnis PEG Ratio Earnings (Gewinnermittlung) Innerer Wert Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) Free Cash Flow (FCF) Technische Wertschriftenanalyse Trend Chart Chart-Muster Behavioral Finance Kapitel 6: Optionen 1 Derivative Produkte Merkmale derivativer Produkte Clearing-Haus: Eurex Einführung: Optionen Call (Call-Option, Kaufoption) Put (Put-Option, Verkaufsoption) Bestimmungsfaktoren des Optionspreises Stillhalter-Optionen (Warrants) Stillhalter-Optionen auf Aktien Stillhalter-Optionen auf Rohwaren Stillhalter-Optionen auf Währungen Stillhalter-Optionen auf Zinsen (Obligationen) Eurex-Optionen Long Call (Kauf eines Call) Short Call (Verkauf eines ungedeckten Call) Long Put (Kauf eines Put)

9 Inhaltsverzeichnis Short Put (Verkauf eines ungedeckten Put) Vergleich Eurex-Optionen Vergleich: Ungedeckter Put-Verkauf/Call-Kauf Vergleich: Ungedeckter Call-Verkauf/Put-Kauf Covered Short Call Covered Long Put Index-Optionen (Eurex) Index Call Index Put Long Index Call Short Index Call Long Index Put Short Index Put Vergleich Index-Optionen Covered Long Index Put Covered Short Index Call Kapitel 7: Kombination von Optionen 1 Straddle Long Straddle (Kauf eines Straddle) Short Straddle (Verkauf eines Straddle) Strangle Long Strangle (Kauf eines Strangle) Short Strangle (Verkauf eines Strangle) Bull Spread Bull Call Spread Bull Put Spread Bear Spread Bear Call Spread Bear Put Spread Vergleich Kombination von Eurex-Optionen Kombination von Optionen: Straddle und Strangle Kombination von Eurex-Optionen: Spreads

10 12 Inhaltsverzeichnis Kapitel 8: Futures 1 Einführung in die Futures Zins-Futures der Eurex Long Conf Future (Kauf von Conf Futures) Short Conf Future (Verkauf von Conf Futures) Index-Future der Eurex (SMI) Long Index Future (Kauf von Index-Futures) Short Index Future (Verkauf von Index-Futures) Future-Kombinationsmöglichkeiten Kapitel 9: Strukturierte Produkte 1 Einleitung Strukturierte Produkte mit Kapitalschutz Reverse Convertible Discount-Zertifikat Glossar: Börsenjargon Stichwortverzeichnis Der Autor