Herzlich Willkommen. Titel des Vortrags: Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten. Weiterbildungspunkt!

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1 Herzlich Willkommen Titel des Vortrags: Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten Referent: Gesellschaft: Rainer Kenner Gothaer Asset Management AG So So erhalten erhalten Sie Sie für für diesen diesen Vortrag Vortrag 1 Weiterbildungspunkt! Weiterbildungspunkt!

2 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten Rainer Kenner Gothaer Asset Management AG

3 Unsichere Zeiten? 58 % der Deutschen sind mit ihren finanziellen Verhältnissen zufrieden höchster Wert seit über 10 Jahren* >60 % der 30-60jährigen sorgen sich um die Höhe der Altersvorsorge* 64 % sind, angesichts der Niedrigzinsphase nicht zufrieden mit ihrer Geldanlage** 41 % der Haushalte mit einem verfügbaren Einkommen von mehr als EUR planen daher, ihre Geldanlage umzuschichten* * Quelle: ICON Wirtschafts- und Finanzmarktforschung im Auftrag des DSGV Vermögensbarometer 2014, 2000 Befragte **Quelle: forsa Politik- und Sozialforschung GmbH im Auftrag der Gothaer Studie zum Anlegerverhalten 2015 ; 1004 Befrage Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

4 Angst vor Inflation und sinkendem Lebensstandard stark gestiegen 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 47,3% Sorgen und Befürchtungen beim Thema Geld und Geldanlage 34,5% 18,0% 43,9% 40,5% 10,0% 63,0% ,0% 30,0% Inflation Sinkender Lebensstandard Ende der Währungsunion Finanzielle Sorgen nehmen zu: Angst vor Inflation sowie die Sorge vor einem sinkenden Lebensstandard dominieren die Ängste der Bürger Vor allem die 30-44jährigen fürchten, dass ihre Geldanlagen später nicht ausreichen, um ihren jetzigen Lebensstandard zu halten. Auch die Angst vor dem Ende der Währungsunion ist stark gestiegen. Quelle: forsa Politik- und Sozialforschung GmbH im Auftrag der Gothaer Studie zum Anlegerverhalten 2015 ; 1004 Befrage Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

5 Sparbuch bleibt Klassiker, knapp ein Viertel nutzt Fonds Sparbuch Tagesgeld Immobilien Fonds Festgeld Aktien Bausparvertrag Wo legen Sie aktuell Ihr Geld an? 7,90% 4,40% 11,60% 17,70% 25,0% 24,0% 15,0% 18,40% 15,0% 32,0% 35,0% 39,70% 51,0% Wahl sicherer Anlagen: Sparbuch, Bausparvertrag und Tagesgeld sind bei den Anlegern sehr beliebt Knapp ein Viertel setzt mittlerweile Vertrauen in Fonds! Eine Steigerung um 300 %! 14 Prozent gaben an, gar kein Geld zu investieren Im Vorjahr waren es 33% Kapital-Lebensversicherung 30,0% andere Geldanlagen 6,0% Anleihen oder Pfandbriefe 4,0% keine Geldanlagen 14,0% 33,10% Mehrfachnennungen möglich Quelle: forsa Politik- und Sozialforschung GmbH im Auftrag der Gothaer Studie zum Anlegerverhalten 2015 ; 1004 Befrage Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

6 Sicherheit und Flexibilität sind am wichtigsten 24,5% Was ist Ihnen bei einer Geldanlage am wichtigsten? 4,3% 3,9% 10,0% 9,5% 57,8% 4,0% 7,0% Sicherheit Sicherheit Flexibilität Flexibilität 36,0% ,0% Sicherheitsbedürfnis noch hoch: Die Bedeutung der Sicherheit bei der Geldanlage steht für 43 Prozent an erster Stelle waren es noch rund 60 Prozent. Wichtiger ist dagegen die Flexibilität mit 36 Prozent geworden. Eine hohe Rendite sehen nur noch sieben Prozent als vorrangiges Ziel. Sicherheit Flexibilität Rendite Anderes keine Angabe Quelle: forsa Politik- und Sozialforschung GmbH im Auftrag der Gothaer Studie zum Anlegerverhalten 2015 ; 1004 Befrage Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

7 Sicherheit? Welche Sicherheit? I

8 Sicherheit? Welche Sicherheit? II Slowing Chinese Economy Extreme consumer price volatility Extreme commodity price volatility Liquidity/ credit crunch Asset price collapse Global imbalances and currency volatility Extreme energy price volatility Economic disparity Fiscal crises Retrenchment from globalization Regulatory failures Corruption Illicit trade Organized crime Global governance failures Space security Ökonomische Risiken Umwelteinflüsse Geopolitische Risiken Technologische Risiken Infectious diseases Demographic challenges Migration Fragile states Geopolitical conflict Terrorism Online data and information security Soziale Risiken Chronic diseases Water security Climate change Food security Threats from new technologies Biodiversity loss Weapons of mass destruction Critical information infrastructure breakdown Infrastructure fragility Air pollution Flooding Ocean governance Storms and cyclones Earthquakes and volcanic eruptions Quelle: Global Risk Report 2011, World Economic Forum Higher perceived likelihood Higher perceived impact Higher perceived interconnection Economic Risks Geopolitical Risks Environmental Risks Societal Risks Technological Risks Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

9 Die Herausforderung für Vertriebserfolg Es ist genügend Geldvermögen vorhanden, das für die Kunden ein zinsloses Risiko darstellt! Kunden suchen Information, Aufklärung, Beratung und Entscheidungshilfe. Sie sind bereit mehr Risiken zu gehen und setzen zunehmend auf mehr Diversifikation in ihrer Geldanlage.* Kunden suchen keine Geldanlage, sondern jemand, der sich verantwortlich um ihr Geld kümmert! *Quelle: forsa Politik- und Sozialforschung GmbH im Auftrag der Gothaer Studie zum Anlegerverhalten 2015 ; 1004 Befrage Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

10 Unsere klare Antwort auf die Herausforderungen Asset Allocation! Die systematische Verteilung der Vermögenswerte auf unterschiedliche Anlageklassen- und/oder Regionen ist zu über 90 % für den Anlageerfolg verantwortlich Markttiming 2% 5% Aktienauswahl andere Faktoren 2% Strategische Vermögensstrukturierung auf verschiedene Anlageklassen 91% Asset Allocation = Vermögensverwaltung Quellen: Gary P. Brinson, L. Randolph Hood an Gilbert L. Beebower Determinants of Portfolio Performance (The Financial Analyst Journal, Juli/August 1986; und Gary P. Brinson, Brian D. Singer and Gilbert L. Beebower Determinants of Portfolio Performance, II; An Update (The Financial Analyst Journal, Mai/Juni 1991 Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

11 Welche Assetklasse hat Ihrer Meinung nach von 1999 bis 2014 am besten performt? % 32% 10% 26% 30% 38% 39% 50% 18% 10% 84% 41% 7% 29% 35% 28% 13% 7% 15% 25% 23% 29% 16% 16% 7% 48% 17% 3% 29% 29% Gesamt 172% 32% 10% 26% 30% 38% 39% 50% 18% 10% 84% 41% 7% 29% 35% 23% 360% 26% 8% 6% 14% 25% 15% 21% 15% 10% -5% 43% 16% 2% 28% 10% 28% 13% 7% 15% 25% 23% 29% 16% 16% 7% 48% 17% 3% 29% 29% 12% 349% 24% 7% 6% 10% 24% 14% 16% 13% 5% -6% 26% 15% -2% 17% 9% 26% 8% 6% 14% 25% 15% 21% 15% 10% -5% 43% 16% 2% 28% 10% 10% 210% 20% 6% 3% 8% 19% 11% 7% 11% 5% -21% 22% 15% -3% 16% 7% 24% 7% 6% 10% 24% 14% 16% 13% 5% -6% 26% 15% -2% 17% 9% 9% 148% 11% 5% 3% 6% 17% 9% 6% 10% 5% -32% 19% 10% -5% 14% 2% 20% 6% 3% 8% 19% 11% 7% 11% 5% -21% 22% 15% -3% 16% 7% 8% 120% 11% 5% 3% 6% 17% 9% 6% 10% 5% -32% 19% 10% -5% 14% 2% 6% 113% 8% 4% -9% 1% 12% 7% 6% 2% 0% -36% 15% 6% -6% 4% 1% 8% 4% -9% 1% 12% 7% 6% 2% 0% -36% 15% 6% -6% 4% 1% 5% 106% 1% -10% -14% -2% 7% 7% 4% 2% -2% -39% 11% 5% -13% 4% 0% 1% -10% -14% -2% 7% 7% 4% 2% -2% -39% 11% 5% -13% 4% 0% 1% 92% -2% -11% -20% -24% 3% 5% 4% 1% -15% -43% 2% 4% -14% 1% -9% -2% -11% -20% -24% 3% 5% 4% 1% -15% -43% 2% 4% -14% 1% -9% -6% 86% -2% -30% -21% -30% 3% 3% 2% 0% -24% -64% 1% 2% -16% -1% -10% -2% -30% -21% -30% 3% 3% 2% 0% -24% -64% 1% 2% -16% -1% -10% -17% 60% Geldmarkt / kurze Unternehmensanleihen Europa Anleihen Hochverzinsliche Short Govies Govies Staatsanleihen World Corp. Welt Europe High Yield Europe Renten EM Staatsanleihen Europa Renten Schwellenländer Equity World Aktien Welt Commodities Rohstoffe Real Estate Hedge Funds Immobilien Private Equity Hedge Fonds Private Equity Quelle: Gothaer Asset Management Quelle: Gothaer Asset Management Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

12 Vertriebserfolg in unsicheren Zeiten Effektivität Effizienz = die richtigen Dinge tun = die Dinge richtig tun Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

13 Was macht erfolgreiche Menschen aus? Wissen Fertigkeiten Zielorientierung erlernbar erlernbar erlernbar Je klarer das Ziel ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, es zu erreichen! Die 10% erfolgreichsten Menschen denken hauptsächlich darüber nach: was sie wollen wie sie es bekommen Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

14 Wie funktioniert s? Sind Sie der Asset Manager des Kunden oder der Beziehungsmanager & Türöffner in die Vermögensverwaltung? Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

15 Wie funktioniert s? Mit welchen Verkaufsansätzen kann man in schwierigem Marktumfeld - insbesondere bei anhaltender Niedrigzinsphase - zuverlässig Kunden gewinnen? Wie erreiche ich maximalen Akquisitionserfolg? Wie kann ich mich gegenüber Mitbewerbern positiv abgrenzen? Auf welche Kundensegmente soll ich mich konzentrieren? Bestandskunden: intelligente Selektionen Selbständige, Unternehmer, Firmenkunden: Zugangswege Gehobene Privatkunden - Big Tickets: Mut Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

16 Wie funktioniert s? Fokussieren Sie sich auf Ihr(e) Kundensegment(e) Schreiben Sie dazu Ihre Story auf Visualisieren Sie Ihre Story Trainieren Sie Ihre Story und verbessern Sie sie regelmäßig Fragen Sie jeden Kunden ob er mit seiner Geldanlage zufrieden ist Schaffen Sie Events für Kunden mit niedriger Eintrittsschwelle, Beispiele: Beratertage Kamingespräche Besuchen Sie die Gothaer Asset Management AG mit Ihren Kunden lassen Sie Ihre Kunden hinter die Kulissen blicken Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

17 Wie funktioniert s? Jedes Lösung hat ihre eigene Geschichte Meine Story Erwartungsmanagement unverwechselbar Die Story zur Lösung Dramatisch Interessant illustrativ Die Struktur der Lösung Einzigartig Exklusiv überzeugend Der Nutzen für den Kunden Beweise Successstories Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

18 Wie funktioniert s? Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

19 Unser Beitrag zu Ihrem Vertriebserfolg! Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

20 Ihr Partner: Gothaer Asset Management AG Asset Manager der gesamten Kapitalanlagen des Gothaer Konzerns Kernkompetenz Asset Allokation Knapp 70 Mitarbeiter betreuen am Standort Köln ein Anlagevolumen von rd. 27 Mrd. davon rd. 445 Mio Publikumsfonds, davon rd. 315 Mio Comfort Fonds* Hohe Expertise in der Steuerung und Kontrolle von Risiken Ideale Kombination aus intern vorhandenen Kompetenzen und Zusammenarbeit mit international führenden Kooperationspartnern *Stand Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

21 Unser Beitrag zu Ihrem Vertriebserfolg: Die vermögensverwaltenden Gothaer Comfort Fonds Anlagepräferenz konservativ Gothaer Comfort Ertrag Anlagepräferenz ausgewogen Gothaer Comfort Balance Anlagepräferenz chancenorientiert Gothaer Comfort Dynamik Aktienanteil 0-30 % Aktienanteil % Aktienanteil % Geldmarkt Hochverzinsliche Anleihen Aktien Staatsanleihen Renten Schwellenländer Rohstoffe Unternehmensanleihen Immobilieninvestments Alternative Investments Quelle: Gothaer Asset Management (Beispielhafte Aufteilung) Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

22 Qualitatives Rating Laut Scope Analysis konnte die Investmentstrategie der Fonds bisher sehr erfolgreich umgesetzt werden. Sie zielt darauf ab, mithilfe von Prognosemodellen sowie quantitativen und fundamentalen Analysemethoden einen nachhaltigen Vermögenszuwachs zu generieren. Zudem setzt das Fondsmanagement auf ein stringentes Risikomanagement. Unter der Leitung von Carmen Daub stellt das Anlage-Team ein breit diversifiziertes Portfolio aus Zielfonds, Einzeltiteln, ETFs und Derivaten zusammen. Scope Analysis zufolge schnitten die drei Fonds im Vergleich bei relevanten Kennziffern, wie beispielsweise Maximum Drawdown und Underwater Period, überdurchschnittlich ab. In den Ratingprozess fließen sowohl quantitative als auch qualitative Merkmale ein. Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten Stand:

23 Gothaer Comfort Fonds seit Auflegung am ,85% +43,06% +30,93% Quelle: Morningstar.. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Chart seit Auflegung am bis

24 Gothaer Comfort Ertrag Top Holdings Robeco Euro Gov. Bd. 'DH' db x-trackers II - IBOXX Euroz JB Multibd.-Loc.Emer.Bd. 'C' isharesiii-eo Gov.Bd. (Dt.Z.) Amundi ETF EURO STOXX 50 db x-tr.eo STOXX 50 ETF '1D' Amundi ETF Gov.Bd L.R.EOM.I.G ishares VII-EO STOXX 50 B CS I.F.3-CS(Lux)E.M.C.I.G.B.F. db x-tr.msci JAP.TR.IN. '4C' isharesv-msci Japan EUR-Hed. INVESCO Fds-Euro Corp.Bd. 'C' Portugal v Gothaer Euro-Cash 'B' Variop.-Nordea Dän.Pfdbr. 'A2' db x-tr.ii-mk.ibx Jap.Sov.'1C' M&G Inv.(3)-Eur.Corp.Bd.Fd.'C' Lyxor ETF EuroMTS Gl Inv.Gr. Amundi ETF G.Bd EuroMTS Br.I.G Hend.Hor.Fd.-Euro C.Bd.Fd. 'I' Italien B.T.P. v Thread.Inv.Fd.-Eur.Sel.Fd. '2' Litauen MTN v db x-trii-iboxx EO HYBU '1C' MFS Mer.-Europ.Value Fund 'I1' Irland Trea. v Metzler I.I.-Eur.Sm.Comp. 'B' B & I Asian R.Est.Sec.Fd. 'C' Madrid v Türkei v Rumänien MTN v Quellen: INKA (Top-Holdings), GoAM (Asset Allokation)

25 Gothaer Comfort Ertrag Taktische Asset Allokation im Verlauf Quelle: GoAM

26 Gothaer Comfort Ertrag Wertentwicklung in den vergangenen 3 Jahres-Perioden

27 Cash. Award 2014: Bester Vermögensverwaltender Fonds Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

28 Gothaer Comfort Balance Top Holdings Amundi ETF EURO STOXX 50 db x-tr.eo STOXX 50 ETF '1D' isharesv-msci Japan EUR-Hed. ishares EURO STOXX 50 CS I.F.3-CS(Lux)E.M.C.I.G.B.F. Robeco Euro Gov. Bd. 'DH' db x-trackers II - IBOXX Euroz Amundi ETF Gov.Bd L.R.EOM.I.G db x-tr.msci JAP.TR.IN. '4C' Thread.Inv.Fd.-Eur.Sel.Fd. '2' ishares VII-EO STOXX 50 B Schroder ISF JP Eq.EUR 'C' Metzler I.I.-Eur.Sm.Comp. 'B' db x-trii-iboxx EO HYBU '1C' isharesiii-eo Gov.Bd. (Dt.Z.) PPF FCP-LPActive Value Fd. Aberdeen Gl.-Jap.Eq. 'A2' MFS Mer.-Europ.Value Fund 'I1' B & I Asian R.Est.Sec.Fd. 'C' Variop.-Nordea Dän.Pfdbr. 'A2' INVESCO Fds-Euro Corp.Bd. 'C' Hend.Hor.Fd.-Euro C.Bd.Fd. 'I' Robeco Emer.Cons.Eq. 'I' M&G Inv.(3)-Eur.Corp.Bd.Fd.'C' JB Multi.-Local Em.Bd. 'C' SPDR Eu-Barc.Quant.M.A.US 'A1' Quellen: INKA (Top-Holdings), GoAM (Asset Allokation)

29 Gothaer Comfort Balance Taktische Asset Allokation im Verlauf Quelle: GoAM

30 Gothaer Comfort Balance Wertentwicklung in den vergangenen 5 Jahres-Perioden

31 Gothaer Comfort Dynamik Top Holdings Amundi ETF EURO STOXX 50 db x-tr.eo STOXX 50 ETF '1D' ishares EURO STOXX 50 isharesv-msci Japan EUR-Hed. db x-tr.msci JAP.TR.IN. '4C' ishares VII-EO STOXX 50 B Thread.Inv.Fd.-Eur.Sel.Fd. '2' Schroder ISF JP Eq.EUR 'C' Aberdeen Gl.-Jap.Eq. 'A2' Metzler I.I.-Eur.Sm.Comp. 'B' PPF FCP-LPActive Value Fd. MFS Mer.-Europ.Value Fund 'I1' CS I.F.3-CS(Lux)E.M.C.I.G.B.F. B & I Asian R.Est.Sec.Fd. 'C' INVESCO Fds-Euro Corp.Bd. 'C' Amundi ETF TOPIX EUR Hed.Daily db x-trii-iboxx EO HYBU '1C' Robeco Emer.Cons.Eq. 'I' Robeco Euro Gov. Bd. 'DH' db x-trackers II - IBOXX Euroz JB Multi.-Local Em.Bd. 'C' MS Inv.Fd.-Divers.Alph.Pl. 'Z' isharesiii-eo Gov.Bd. (Dt.Z.) SPDR Eu-Barc.Quant.M.A.US 'A1' Quellen: INKA (Top-Holdings), GoAM (Asset Allokation)

32 Gothaer Comfort Dynamik Taktische Asset Allokation im Verlauf Quelle: GoAM

33 Gothaer Comfort Dynamik Wertentwicklung in den vergangenen 5 Jahres-Perioden

34 Gothaer Comfort Fonds - Kommentar April I/III Carmen Daub Portfolio Managerin & Vorsitzende des Anlageausschusses Gothaer Comfort Fonds Quelle: GoAM Die Kapitalmärkte setzten ihre freundliche Entwicklung aus den Vormonaten im April zunächst fort. Dies führte trotz des schon erreichten niedrigen Renditeniveaus bei Bundesanleihen zu einem weiteren Rückgang bei den Renditen. Die Rendite der 10jährigen Bundesanleihe erreichte Mitte des Monats einen neuen historischen Tiefstand bei 0,05 %. Auch aus den USA blieben Impulse für steigende Renditen aus. Im Schnitt haben dort die Konjunkturindikatoren eher enttäuscht, so dass die Erwartungen für Leitzinserhöhungen seitens der US-amerikanischen Notenbank zeitlich weiter nach hinten verschoben wurden. Ende April setzte eine massive Gegenbewegung an den Rentenmärkten ein. Die Gründe lagen weniger in fundamentalen Faktoren, sondern waren eher markttechnisch bedingt. Im Hinblick auf das umfassende Anleiheaufkaufprogramm der EZB im Umfang von EUR 60 Mrd. pro Monat bis September 2016 haben viele Anleger auf weiter fallende Renditen gesetzt. Die Richtungsänderung in der Zinsentwicklung hat aber insbesondere spekulativ ausgerichtete Marktteilnehmer dazu veranlasst, ihre Long- Positionen abzubauen und Anleihen zu verkaufen, was die Zinsbewegung nach oben noch verstärkt hat. Innerhalb nur kurzer Zeit stieg die Rendite der 10jährigen Bundesanleihe wieder auf 0,37 % an. Dies führte zu Kursrückgängen bei Renten innerhalb der gesamten Eurozone, bei südeuropäischen Anleihen sogar noch ausgeprägter als bei Bunds, da sich dort die Renditeabstände zu kerneuropäischen Anleihen ausweiteten. Auch bei US- Treasuries und britischen Gilts stiegen die Renditen an.

35 Gothaer Comfort Fonds - Kommentar April II/III Die jüngste Zinsbewegung mahnt zur Vorsicht, auch wenn noch keine Trendwende ausgerufen werden kann. Eine mögliche Belebung des derzeit noch sehr mäßigen Wirtschaftswachstums in der Eurozone und ein Wiederanstieg der Inflationsraten kann die Kursentwicklung der Anleihen künftig weiter belasten. Andererseits sollte das laufende Anleiheaufkaufprogramm der EZB bei begrenztem Angebot den Euroland-Rentenmarkt zunächst weiter unterstützen und einen kräftigen Renditeanstieg verhindern. Die US-Notenbank hat auf ihrer letzten Sitzung keine neuen geldpolitischen Weichenstellungen beschlossen. Sie will ihren Leitzins anheben, wenn weitere Verbesserungen am Arbeitsmarkt eintreten und sie zuversichtlich sein kann, dass die Inflation zum Inflationsziel zurückkehrt. Die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums im 1. Quartal 2015 führt die Fed teilweise auf temporäre Einflussfaktoren zurück und sie geht weiterhin davon aus, dass die Wirtschaftsleistung mit moderater Geschwindigkeit zulegen wird. Sollten die Konjunkturindikatoren für das 2. Quartal 2015 in den USA wieder positiv überraschen, könnte dort der Rentenmarkt unter Druck kommen. Die Anfälligkeit der internationalen Rentenmärkte für Kursschwankungen wird somit bestehen bleiben. Die europäischen Aktienmärkte profitierten zunächst vom freundlichen Marktumfeld. Mit dem Renditeanstieg am Rentenmarkt und der Erholung des Euro gegenüber dem US-Dollar trübte sich auch dort Ende des Monats die Stimmung ein und die Kurse gaben deutlich nach. Der EuroStoxx50 Total Return Index fiel im April um 1,9 %, während der amerikanische S&P500 Total Return Index (EUR hedged) im Berichtsmonat um 0,9 % zulegen konnte und der japanische Aktienmarkt (MSCI Japan Total Return Index EUR hedged) um 3,3 % anstieg. Rohstoffe konnten sich nach den starken Kursrückgängen in den Vormonaten erstmals wieder erholten und auch die Schwellenländeranleihen in lokalen Währungen erzielten aufgrund der Aufwertung einzelner Währungen gegenüber dem US-Dollar eine positive Wertentwicklung. 35

36 Gothaer Comfort Fonds - Kommentar April III/III Wir haben im April die Allokation in den Gothaer Comfort Fonds im Wesentlichen beibehalten. Aktien sind gegenüber Renten übergewichtet, im Rentenbereich bevorzugen wir Euroland-Anleihen gegenüber internationalen Renten und im Aktienbereich sind die Gothaer Comfort Fonds überwiegend in europäischen und japanischen Aktien investiert. Die Wertentwicklung der Gothaer Comfort Fonds vom bis zum lautet: Gothaer Comfort Ertrag T -0,35 %, Gothaer Comfort Balance -0,04 % und Gothaer Comfort Dynamik - 0,37 %. Quelle: GoAM

37 Wertentwicklung Name ISIN 1 Monat in % 3 Monate in % 6 Monate in % lfd. Jahr in % 3 Jahre p.a. in % 5 Jahre p.a. in % Gothaer Comfort Ertrag A DE000DWS1DD3-0,35 2,66 6,95 4, Gothaer Comfort Ertrag T DE000DWS0RW5-0,35 2,66 6,97 4,71 5,26 3,74 Gothaer Comfort Balance DE000DWS0RX3-0,04 5,30 9,88 6,74 7,55 5,83 Gothaer Comfort Dynamik DE000DWS0RY1-0,37 7,32 13,05 8,57 9,61 7,83 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 30. April 2015 / Quelle: Morningstar, Wertentwicklung nach BVI Name Gothaer Comfort Ertrag A Gothaer Comfort Ertrag T Gothaer Comfort Balance Gothaer Comfort Dynamik Rücknahme-preis Auflegung am seit Auflegung in % in % in % in % in % in % 112, , ,57 8,49 128, ,93 2,39 0,60 6,79 0,69 8,48 142, ,85 8,11-1,32 9,38 2,45 11,02 141, ,06 14,63-3,45 10,59 3,95 14,56 Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 30. April 2015 / Quelle: Morningstar, Wertentwicklung nach BVI

38 Gothaer Comfort Fonds: Übersicht 38

39 Gothaer Comfort Fonds in der FLV der Gothaer Leben Die Gothaer Leben (und Gothaer Pensionskasse) bietet ein breites Angebot an fondsgebundenen Versicherungslösungen Neben Altersvorsorgeprodukten über alle Schichten gibt es auch fondsgebundene Produkte zur Absicherung biometrischer Risiken: In sämtlichen Produkten stehen die Gothaer Comfort Fonds als vermögensverwaltende Lösungen zur Verfügung 39

40 Risikohinweise Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung oder eine Finanzanalyse im Sinne von 34b WpHG dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, getroffen werden, welche die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die vorgenannten Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form bei Ihrem Finanzberater oder bei der Gothaer Investund FinanzService GmbH, Arnoldiplatz 1, Köln. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von Gothaer Invest- und FinanzService GmbH wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Gebühren, Transaktionskosten, Provisionen und Steuern sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose zukünftiger Ergebnisse. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses/r Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten

41 Ansprechpartner Rainer Kenner Geschäftsführung Tel.: zentral:

42 Einfach für Sie Intelligent für Ihre Kunden Gothaer Asset Management AG, Fondskongress 2015 Vertriebserfolg trotz unsicherer Zeiten