Ordentliche Anlegerversammlung der Credit Suisse Anlagestiftungen Institutionelle Investoren und nachhaltige Anlagen eine Auslegeordnung

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1 Ordentliche Anlegerversammlung der Credit Suisse Anlagestiftungen Institutionelle Investoren und nachhaltige Anlagen eine Auslegeordnung CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Yvonne Suter, Head Sustainable Investment 9. November 2017

2 Inhalt Was versteht man unter nachhaltigen Anlagen? Warum nachhaltig anlegen? Welche Dienstleistungen bietet die Credit Suisse? Was sind die zukünftigen Herausforderungen? CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

3 Was versteht man unter nachhaltigen Anlagen? Definition Nachhaltig ist jede Finanzlösung, die Kriterien zu ökologischen und sozialen Themen und Unternehmensführung in den Anlageprozess miteinbezieht. Zentrale Faktoren zur Beurteilung der Nachhaltigkeit und entsprechenden Risiken einer Anlage sind die ESG-Faktoren: Environment Social Corporate Governance Umwelt Soziales Gute Unternehmensführung CO 2 -Emissionen Wassermangel Biodiversität Menschenrechte Arbeitsstandards Kinderarbeit Führungsstruktur Korruption Vergütung der Führungskräfte Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

4 Wie kann man nachhaltig anlegen? Ausschliessen Ausschluss von Unternehmen mit kontroversen Geschäftsaktivitäten wie Waffen, oder mit laufenden Kontroversen um ESG-Themen wie Verstösse gegen die Menschenrechte Fördern Ermittlung der Unternehmen, die bei ESG- Kriterien gegenüber Mitbewerbern derselben Industrie besser abschneiden. Hierfür wird ihre Fähigkeit zum erfolgreichen Umgang mit ESG bezogenen Themen bewertet oder Einfluss geltend machen, um ESG-Aspekte in einem Unternehmen zu verbessern Aktiv Beitragen Investitionen in Themen mit spezifischem Nachhaltigkeitsbezug Bsp.: Energieeffizienz, Wasser, Gesundheit und Bildung Kontroverse Waffen Nuklearenergie Faire Arbeitsbedingungen Bildung Nachhaltige Landwirtschaft Verstösse gegen die Menschenrechte Fossile Energie Gute Governance Umgang mit CO2-Emissionen Nachhaltige Immobilien Mikrofinanz Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG Ausschluss-Ansatz und Kontroversen-Ansatz Best-in-Class-Ansatz und Engagement Thematischer Ansatz CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

5 Von der Nische zu einem schnell wachsenden Marktsegment Weltweit, SRI-Vermögen nach Region (USD, Mrd.) 25'000 20'000 15'000 10'000 5' ,6 % 21,6 % 12'040 10'776 8'723 6'572 37,8 % 50,6 % 0,8 % 7291' '276 22'890 Europa USA Kanada AUS/NZ Asien Total SRI Vermögen 2014 SRI Vermögen 2016 Wachstum Markt für nachhaltige Anlagen, Schweiz (CHF, Mrd.) Im Jahr 2016 stiegen die weltweiten nachhaltigen Anlagevermögen auf USD 23 Billionen bzw. 26% der professionell verwalteten Vermögenswerte (4 Jahre zuvor waren es 21,5%) Mit 52,6% hat Europa den grössten Anteil, gefolgt von Australien/Neuseeland (50,6%), Kanada (37,8%) und den USA (21,6%). In Asien ist der Anteil relativ klein, wobei Japan mit 3,4% an erster Stelle ist Wichtigste Nachhaltigkeitsstrategie ist nach wie vor der Ausschlussansatz (66%), ESG-Integration gewinnt an Bedeutung (+17% p.a.) und erreicht 2016 knapp 50% Im Jahr 2016 erreichte der Anteil an nachhaltigen Anlagen in der Schweiz rund CHF 270 Mrd. Mit einem Marktanteil von 11% ist die Credit Suisse #3 in der Schweiz Quellen: SSF Sustainable Investment Market Report (2016); GSIA, Global Sustainable Investment Alliance Market Report (2016) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

6 Institutionelle als Treiber des Markts für nachhaltige Anlagen Government Pension Investment Fund of Japan (GPIF) Government Pension Investment Fund of Japan (GPIF) Weltweit grösster Pension Fund, USD 1.1 Billionen Juli 2017: Entscheid in drei nachhaltige Equity-Indexes zu investieren Norway s Government Pension Fund (GPFG)) Norway s Government Pension Fund (GPFG) Weltweit zweitgrösster Pension Fund, EUR 892 Mrd. Die Investitionen unterliegen ethischen, sozialen und ökologischen Regeln Dutch Pension Fund (ABP) SVVK ASIR Dutch Pension Fund (ABP) Zweitgrösster Pension Fund in Europa, EUR 443 Mrd. Dezember 2015: Reduktion des CO2-Footprints von 2015 bis 2020 um 25% sowie Investition von EUR 5 Mrd. in erneuerbare Energie bis 2020 Im Jahr 2015, Zusammenschluss der sieben grössten öffentlich-rechtlichen Pensionskassen in der Schweiz zum Schweizer Verein für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) Das Anlagevermögen beträgt total CHF 150 Mrd. Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien im Anlageprozess als Teil der treuhänderischen Pflicht; Ausschluss von kontroversen Waffen, Berücksichtigung des UN Global Compact Quellen: SVVK (2017); McKinsey&Company Research (2017) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

8 Warum nachhaltig anlegen? Risiko-Rendite: Vergleichbare finanzielle Rendite von nachhaltigen Anlagen mit traditionellen Anlagen (Ergebnis aus mehr als Studien). Risikomanagement: ESG-bezogene Risiken können einen messbaren Effekt auf den Marktwert sowie die Reputation eines Unternehmens haben (z.b. schlechte Arbeitsbedingungen, Umweltverschmutzungen). ESG-Kriterien sind daher essentiell für ein ganzheitliches Risikomanagement. Regulierung: Trend zur erhöhten Transparenz bei Anlagen von Pensionskassen: Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien im Anlageprozess als Teil der treuhänderischen Pflicht. Prüfung von regulatorischen Vorschriften auf EU Ebene. Positiver Impact auf Gesellschaft und Umwelt: Zunehmende Erwartung der Öffentlichkeit, Nachhaltigkeitskriterien bei den Anlageentscheiden zu berücksichtigen. Forderung nach erhöhter Transparenz; insbesondere auch durch die jüngere Generation. Quelle: McKinsey&Company Research (2017) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

9 Risiko-Rendite Vergleich Wertentwicklung MSCI World vs. MSCI World ESG/SRI Index Definition MSCI World Der MSCI World Aktienindex bildet entwickelte Märkte ab und beinhaltet keine Schwellen- und aufstrebende Märkte. MSCI World SRI Index Ausschlusskriterien: Alkohol, Tabak, Glücksspiel, Waffenindustrie, Atomenergie, Pornographie und genetisch modifizierte Organismen. Best-in-class Ansatz: Der Index setzt sich aus Unternehmen mit den höchsten ESG Ratings zusammen, welche 25% der angepassten Marktkapitalisierung im jeweiligen Sektor des übergeordneten MSCI Index ausmachen (min. BB ESG Rating). MSCI World ESG Index Ausschlusskriterien: Kontroverse Waffen Best-in-class Ansatz: Index setzt sich aus Unternehmen mit den höchsten ESG Ratings zusammen, welche 50% der angepassten Marktkapitalisierung im jeweiligen Sektor des übergeordneten MSCI Index ausmachen (min. B ESG Rating) % 20% 10% 0% -10% MSCI World MSCI World SRI MSCI World ESG Wenn die Währung, in der die historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie wohnen, müssen Sie beachten, dass die abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Quelle: Bloomberg, Credit Suisse per CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

10 Risiko-Rendite Praxisbeispiel eines ausgewogenen MACS-Mandats Fallstudie Schweizer Besitzer eines Energiezulieferers sucht nach Lösungen im Bereich nachhaltiger Anlagen, um die Reputation seines Unternehmens zu verbessern Breit diversifiziertes Portfolio: Spezifische Auswahlverfahren für Einzelaktien sowie aktiv betreute Nachhaltigkeits-Fonds Geringe Risikotoleranz Anlagerichtlinien Ausgewogenes Premium Sustainability Mandat Benchmark: 0% Liquidität, 40% Anleihen, 37% Aktien; 23% Alternative Anlagen (Wechsel Benchmark in 2015) Währung: CHF 70%, min. A- Anleihenrating Anlageauswahl gemäss MSCI ESG Recherche Asset Allokation Performance Anlageklasse Währung *Performance ( ) 15% 140 Liquidität 1.77% CHF 67.32% 10% 130 Anleihen 35.11% EUR 16.03% 5% 120 Aktien 40.31% Alternative Anlagen 22.81% USD 12.54% XAU 2.23% Andere 1.88% 0% -5% -10% % 2008* * Wenn die Währung, in der die historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie wohnen, müssen Sie beachten, dass die abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. PF jährliche Rendite (l.s.) BM jährliche Rendite (l.s.) Portfolio Benchmark Portfolio % Benchmark % Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

11 Risiko-Rendite Praxisbeispiel eines aktienorientierten MACS-Mandats Fallstudie Schweizer Stiftung sucht nach einer diskretionären Lösung, unter Berücksichtigung nachhaltiger Anlagekriterien Breit diversifiziertes Aktienportfolio mit Fokus auf Aktienselektion sowie Auswahl von Anlagefonds von Drittanbietern Diversifiziertes Portfolio, Selektion nach kundenspezifischen Ausschlusskriterien Anlagerichtlinien Aktienorientiertes Nachhaltigkeitsmandat Benchmark: 10% Liquidität, 75% Aktien; 15% Alternative Anlagen Aktien: Höhere Gewichtung von asiatischen Schwellen- und Wachstumsmärkten Anlageauswahl gemäss MSCI ESG Recherche Asset Allokation Performance Anlageklasse Währung *Performance ( ) Liquidität 8.88% Anleihen 0.00% Aktien 78.75% Alternative Anlagen 12.37% CHF 56.71% EUR 24.52% USD 16.17% XAU 2.60% Wenn die Währung, in der die historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie wohnen, müssen Sie beachten, dass die abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse. 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% PF jährliche Rendite (l.s.) BM jährliche Rendite (l.s.) Portfolio Benchmark Portfolio % Benchmark % Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

12 Risikomanagement Emissions-Manipulationsvorfall Volkswagen ESG-Risiken MSCI stufte VW zwischen 2013 und 2015 von A auf BB hinunter aufgrund Involvierung in Kontroversen hinsichtlich Produkt- und Servicequalität, Betrug und Korruption und Recht auf Kollektivverhandlungen September 2015: Die US Umweltschutzbehörde gab den Emissions-Manipulationsfall bekannt. VW gab zu, im Zeitraum von eine Software installiert zu haben, mittels dieser Emissionswerte von Dieselautos manipuliert werden konnten. MSCI ESG Ratings: VOLKSWAGEN Auswirkungen Autos in den USA betroffen; global potentiell bis zu 11 Mio. Autos VW macht Rückstellungen von USD 7.3 Mrd. Marktwert sinkt um USD 18 Mrd. innerhalb eines Tages Quelle: MSCI ESG Research (2016) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

13 Risikomanagement Equifax (EFX) Cyber Security Skandal ESG-Risiken August 2016: MSCI stufte Equifay in der schlechtesten Kategorie ein (CCC) aufgrund Risiken von Datenschutzverletzungen Im September 2017 wird bekannt, dass Hacker sich von Mai bis zum Zeitpunkt der Entdeckung des Datendiebstahls am 29. Juli 2017 Zugriff auf die Daten von bis zu 143 Millionen Kunden verschafft hatten 3 leitende Mitarbeiter verkauften Unternehmensanteile im Wert von USD 1,8 Mio. nachdem der Hack entdeckt, aber bevor die Öffentlichkeit informiert worden war Auswirkungen Persönliche Informationen von 143 Mio. Kunden gefährdet Marktwert sinkt um USD 5.5 Mrd. innerhalb von 20 Tagen nach Aufdeckung Quelle: MSCI ESG Research (2016) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

14 Regulierung Weltweit Bestrebungen Nachhaltigkeit stärker zu verankern Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG Sechs Prinzipien mit dem Ziel der Integration von ESG-Aspekten im Anlageprozess. Rund UN PRI Unterzeichnende aus 50 Ländern mit einem Anlagevermögen von USD 62 Billionen. Zehn Prinzipien mit dem Ziel, Menschenrechte einzuhalten, minimale Arbeitsstandards zu garantieren und Anti-Korruption-Massnahmen zu treffen. Rund Unternehmen und Non-Business Unterzeichnende. Weltweites Engagement für die UN Sustainable Development Goals (SDG), die zum Ziel haben, bis 2030 insgesamt 17 Ziele zu bekämpfen, darunter beispielsweise Armut, Hunger und Klimawandel. Weltweites Engagement, um die CO2-Emissionen im Rahmen des Pariser Klimaabkommens zu reduzieren und den globalen Temperaturanstieg unter 2 Grad zu halten. Trend zur Standardisierung der Richtlinien bezüglich nachhaltigen und klimabezogenen Finanzanlagen, z.b. Climate Bonds Initiative, Green Bond Principles. China als grösster Herausgeber von Green Bonds in 2016 (USD 29.2 Mrd.). Pensionskassen und institutionelle Investoren stehen im Fokus der europäischen Regulatoren, Gesetze verlangen zunehmend die Offenlegung von ESG Faktoren und weiten die treuhänderische Pflicht in Richtung ESG Integration aus. CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

15 Regulierung Trend nach mehr Transparenz in der Schweiz 2017 Parlament verabschiedet erstes Massnahmenpaket zur Energiestrategie 2050 Konzernverantwortungsinitiative eingereicht Fair-Food-Initiative eingereicht Initiative gegen Finanzierung von Kriegsmaterial eingereicht Gründung Swiss Sustainable Finance (SSF) über 90 Mitglieder (Asset Managers, Asset Owners) Sieben öffentlich-rechtliche institutionelle Investoren gründen SVVK 1 (CHF 150 Mia.= 20 % CH-Markt), Erweiterung der treuhänderischer Pflicht um die Einbindung von Nachhaltigkeitskriterien im Anlageprozess Swiss Foundation Code empfiehlt Stiftungen ihrem Stiftungszweck entsprechend anzulegen und Nachhaltigkeitskriterien zu berücksichtigen Zustimmung der «Abzocker-Initiative» mit 68 % Verabschiedung Schweizer Kriegsmaterialgesetz: rechtliche Mindestkriterien bezüglich dem Ausschluss von Investitionen in kontroverse Waffen und früher Divest-Kampagne: Anti-Kohle (z.b. PUBLICA) 1 BVK Personalvorsorge des Kantons Zürich, compenswiss (Ausgleichsfonds AHV/IV/EO), complan, Pensionskasse Post, Pensionskasse SBB, PUBLICA und Suva. Quelle: Credit Suisse AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

16 Positiver Impact auf Gesellschaft und Umwelt Praxisbeispiele der Credit Suisse Fallstudie I Öffentlich-rechtliche Pensionskasse, Anlagevermögen von CHF 2 Mia. Parlamentarischer Vorstoss: Offenlegung von allfälligen Anlagen in Waffen, Landminen/Streubomben, Nuklearenergie sowie Verstösse gegen UN Global Compact Ergebnis: Kein Exposure bei Anwendung eines 5%-Schwellenwerts, ohne Schwellenwert, Exposure in Waffen und Nuklearenergie Verstösse gegen UN Global Compact Fallstudie II Gemeinnützige Stiftung, Anlagevermögen von CHF 150 Mio. Überprüfung des Stiftungsvermögens, ob Verstösse gegen den Stiftungszweck Ergebnis: Nachhaltigkeitsanalyse ergibt, dass Anteil des Stiftungsvermögens in Tabak und Alkohol investiert ist. Dies widerspricht dem Stiftungszweck, der die Förderung von Krebsforschung zum Ziel hat. Forderung nach erhöhter Transparenz insbesondere durch die jüngere Generation getrieben: 2/3 der HNWI-Millenials sind der Ansicht «My investment decisions are a way to express my social, political, or environmental values». Quellen: Credit Suisse (Schweiz) AG; McKinsey&Company Research (2017) CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

18 Engagement der Credit Suisse für Gesellschaft & Umwelt Unser Engagement in Mikrofinanz & Bildung Schüler profitieren von der Vermittlung finanzieller und sozialer Kompetenzen Lehrpersonen wurden ausgebildet Leute mit Zugang zu neuen oder verbesserten Produkten und Dienstleistungen Unser Engagement in Nachhaltigkeit Seit 2010 Credit Suisse ist weltweit Treibhausgas neutral Aktive Teilnahme in den relevanten Nachhaltigkeitsnetzwerken und -initiativen, wie UNPRI und UN Global Compact Jugendarbeitslosigkeitsinitiative Schweiz Mitarbeiterengagement und Volunteering Weltweit Jugendliche erhielten Schulungen und individuelle Betreuung Jugendliche erhielten danach ein unbefristetes Arbeitsverhältnis 283 Partner, die wir sowohl finanziell wie auch durch kompetenz-basierte Freiwilligenarbeit unterstützen 82 Länder, in denen unsere Partner aktiv sind freiwillige Mitarbeitende Quelle: Corporate Responsibility Report 2015 (Credit Suisse AG), gezeigt wird nur eine Auswahl unserer Partner CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

19 Credit Suisse mit langjährige Expertise und Innovation im Bereich Nachhaltige Anlagen Umfassendes Leistungsversprechen Sustainable Investment ist integraler Bestandteil der Vermögens-verwaltung der Credit Suisse Kombiniert mit Know-how aus den Bereichen Sustainable Investment Advisory, Research, Asset Management und Investment Solutions & Products Über ein Jahrzehnt Erfahrung in der Erbringung von innovativen, massgeschneiderten Lösungen und Produkten Thought Leadership und Innovation Anlagelösungen über alle Anlageklassen Flagships Sustainable Real Estate und Impact Investment Green Star Awards für Immobilienfonds der Credit Suisse (2016) Erster klimaneutraler Immobilienfonds in Europa (2015) Erste Local Currency Microfinance Note (2010) und Higher Education Note (2014) Erster nachhaltiger Immobilienfonds in der Schweiz (2009) Starkes Wachstum +28 % % Mitglied bei den relevanten Nachhaltigkeitsnetzwerken und Initiativen 2014 (in CHF Mio.) 2015 (in CHF Mio.) 2016 (in CHF Mio.) Beinhaltet Vermögenswerte, die Nachhaltigkeits- bzw. ökologische, soziale und Governance-Kriterien (ESG-Kriterien) und soziale und/oder ökologische Effekte berücksichtigen. Quelle: Credit Suisse AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

20 Strategische Beratung und massgeschneiderte Lösungen Netzwerk und Weiterbildung Kundenbedürfnisse und Health Check Zugang zu Thematischen Veranstaltungen Austausch mit Experten Globales Netzwerk und Weiterbildung Kundenbedürfnisse und Health Check Identifikation der Kundenbedürfnisse, Definition der Nachhaltigkeitskriterien und der Anlagerichtlinien Portfolioanalyse gemäss dem Credit Suisse Nachhaltigkeitsstandard oder den vom Kunden definierten Nachhaltigkeitskriterien Monitoring/Reporting Kunde Investment Management Reporting gemäss den definierten Nachhaltigkeitskriterien Global Custody-Dienstleistungen inklusive Nachhaltigkeitsreporting Monitoring/ Reporting Investment Management Individuelle Beratungslösungen gemäss den definierten Nachhaltigkeitskriterien Massgeschneiderte nachhaltige Mandatslösungen Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

21 Credit Suisse Sustainability Portfolio Health Check Ein Praxisbeispiel zur Illustration Analyse des Gesamtportfolios 1 Portfolioanteil in unethischen Geschäftsfeldern der Direktanlagen, mit 5% Threshold 36.2% 8.4% 4.7% 3.8% 2.1% 44.9% CS ESG Nachhaltig Ausschluss-Ansatz Kontroversen-Ansatz Best-in-Class-Ansatz Traditionell Keine ESG-Daten Waffen Schusswaffen Nuklearenergie Tabak Alkohol Pornografie Glücksspiel Kombinationen aus obigen 2.1% 0.0% 1.7% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Kontroversen- Screening der Direktanlagen (in %) 1 Best-in-Class Screening der Direktanlagen (in %) 1 8.2% 8.5% 16.5% 7.9% 6.2% 5.4% 2.1% 7.9% 2.2% 4.7% 1.9% 4.7% Grün Gelb Orange Rot Keine Angaben 1 Rundungsdifferenzen möglich. Quelle: Credit Suisse (Schweiz) AG AAA AA A BBB BB B CCC Keine Angaben CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

23 Was sind die zukünftige Herausforderungen? From «why» to «why not»: Sustainable Investing as the new normal Trend zu mehr Transparenz Druck seitens der Öffentlichkeit, insbesondere auch der jüngeren Generation wird weiter zunehmen. Unternehmen und Vermögensverwalter wie Asset Owners sind angehalten, die Transparenz bei ihren Anlagen zu erhöhen Berücksichtigung von ESG-Kriterien als Teil der treuhänderischen Pflicht Bedarf an Standardisierung Weltweit anerkannte Definition von Nachhaltigkeit scheint sich zu etablieren. ESG als zentrale Faktoren, um die Nachhaltigkeit einer Anlage zu beurteilen Allgemein anerkannte Nachhaltigkeitsstandards fehlen jedoch, gerade für Institutionelle ist dies zentral Erhöhte Nachfrage nach innovativen Lösungen Die Palette an Lösungen im Bereich Nachhaltigkeit hat sich in den letzten Jahren stark weiterentwickelt Insbesondere für institutionelle Anleger ist es zentral, dass das Angebot an nachhaltigen Anlagen weiter ausgebaut und diversifiziert wird CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

24 Besten Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Your impact is bigger than you think! Quelle: Credit Suisse AG CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

25 Ihre Ansprechpartner Yvonne Suter Director Head Sustainable Investment Mehr als 12 Jahre Berufserfahrung, davon rund 5 Jahre in der Beratung von institutionellen Kunden, gemeinnützigen Stiftungen und Privatkunden zu nachhaltigen Anlagen Mitglied des Universitätsrats der Universität St.Gallen, Mitglied eines Kantonsparlaments/Finanzkommission Universitätsabschluss an der Universität St.Gallen Daniela Stüssi Vice President Sustainable Investment Advisor Rund 7 Jahre Berufserfahrung, davon rund 3 Jahre im Bereich nachhaltiger Anlagen und in der Beratung von Privatkunden und gemeinnützigen Stiftungen Universitätsabschluss an der Universität St. Gallen Faisel Syed Sustainable Investment Analyst Rund 4 Jahre Berufserfahrung in den Bereichen Finanzmarktanalyse, Anlageberatung und Investitionsstrategie Universitätsabschluss der Università della Svizzera Italiana Martina Bühler Sustainable Investment Analyst Career Start Programm Credit Suisse, rund 2 Jahre Berufserfahrung, davon 1 Jahr im Bereich Chief Operating Officer sowie je ein halbes Jahr in den Bereichen Fundraising und öffentliche Finanzen Universitätsabschluss an der Universität St.Gallen CREDIT SUISSE (Schweiz) AG Sustainable Investment 9. November, /26

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Investitionen in solche Instrumente sollten mit Vorsicht getätigt werden. Bei Fremdwährungen kann zusätzlich das Risiko bestehen, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Aktien können Marktkräften und daher Wertschwankungen, die nicht genau vorhersehbar sind, unterliegen. Zu den Hauptrisiken von Immobilienanlagen zählen die begrenzte Liquidität im Immobilienmarkt, Änderungen der Hypothekarzinssätze, die subjektive Bewertung von Immobilien, immanente Risiken im Zusammenhang mit dem Bau von Gebäuden sowie Umweltrisiken (z. B. Bodenkontaminierung). Anlagen in Schwellenländern sind in der Regel mit höheren Risiken verbunden. Dazu zählen u.a. politische Risiken, wirtschaftliche Risiken, Bonitätsrisiken, Wechselkursrisiken, Marktliquiditätsrisiken, rechtliche Risiken, Abwicklungs- und Marktrisiken. 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Private-Equity-Anlagen, einschliesslich der hier beschriebenen Anlagemöglichkeit, können folgende weitere Risiken beinhalten: (i) Verlust der gesamten oder eines Grossteils der Investition; (ii) Anreiz für Anlagemanager aufgrund von erfolgsabhängigen Vergütungen, Anlagen zu tätigen, die risikoreicher oder spekulativer sind; (iii) fehlende Liquidität, da allenfalls kein Sekundärmarkt vorhanden ist; (iv) Volatilität der Erträge; (v) Restriktionen bei der Übertragung; (vi) möglicherweise fehlende Diversifikation; (vii) höhere Gebühren und Kosten; (viii) sehr eingeschränkte oder keine Auflage, den Investoren periodisch Preis- oder Bewertungsinformationen zu liefern und (ix) komplexe Steuerstrukturen und Verzögerungen bei der Abgabe wichtiger Steuerinformationen an Investoren. Emittent und Verwalter der CSA-Produkte ist die Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich. 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