KeyInvestbriefing. Ausgereift. Besser informiert dank der neuen KeyInvest Website

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1 ab Ausgabe 2/2014 Publikation für UBS Marketingzwecke KeyInvestbriefing Abgeschaut Von den Anlageideen der Gurus profitieren Ausgereift Besser informiert dank der neuen KeyInvest Website Abgestaubt Reinigungsroboter zu gewinnen UBS KeyInvest Auch als Tablet-Magazin für das ipad verfügbar Foto: samxmeg / istockphoto.com Unabhängige Analyse bestätigt: UBS bietet die besten Bonus-Zertifikate Bei der Best Bonus-Studie 2014 stellt UBS fast ein Viertel der Best Bonus -Produkte und trägt den Gesamtsieg davon. Exakt Bonus-Zertifikate waren im Juli 2014 an den deutschen Zertifikatebörsen notiert, wurden allein im Juli neu emittiert (Quelle: Deutscher Derivateverband, Stand: 31. Juli 2014). Der Markt hält also für praktisch jedes Anlageziel und jedes Risikoprofil das passende Produkt bereit. Die Kehrseite dieser Vielfalt ist allerdings, dass sie Anleger vor eine Herausforderung stellt nämlich die, die optimalen Zertifikate zu finden. Orientierung bietet in dieser Hinsicht die wohl wichtigste unabhängige Bonus-Zertifikate-Analyse hierzulande: die Best Bonus-Studie von Der ZertifikateBerater und finanztreff.de. Sie hatte in diesem Jahr ein eindeutiges Ergebnis: UBS bietet Anlegern über viele Basiswerte hinweg die besten Bonus-Zertifikate. Für die breit angelegte Analyse haben die Fachpublikation und das Online-Portal über einen Zeitraum von einem Jahr hinweg Bonus-Zertifikate auf 19 ausgewählte Basiswerte untersucht. Insgesamt wurden dabei einzelne Best Bonus -Ergebnisse ermittelt. UBS stellte in 24,5 Prozent aller Fälle das Best Bonus -Produkt, also das Zertifikat mit der höchsten Bonusrendite p. a. Basis für die Datenerhebung bei der Studie Best Bonus 2014 war das Best-Bonus-Tool des Online- Portals finanztreff.de. Im Betrachtungszeitraum vom 1. März 2013 bis 28. Februar 2014 wurden dabei Bonus-Zertifikate aller Emittenten untersucht, deren Produkte an der Börse Stuttgart oder der Börse Frankfurt gelistet waren. Die Untersuchung bezog sich auf vier Kategorien von Restlaufzeiten von sechs bis zwölf Monaten bis hin zu 24 bis 36 Monaten. Zudem wurden drei Pufferkategorien aus-

2 interview Ein sorgfältiger Produktvergleich ist wichtig Ralf Andreß verantwortet als Chefredakteur von Der ZertifikateBerater die Studie Best Bonus KeyInvest sprach mit ihm über die Entwicklung des Marktes und die wichtigsten Aspekte bei der Produktauswahl. Herr Andreß, was war für Sie die wichtigste Erkenntnis der diesjährigen Best Bonus -Studie? Wir beobachten, dass der Wettbewerb im Bonus-Segment weiterhin sehr hoch ist. Die Studie hat in diesem Jahr gezeigt, dass die Konzentration der besten Produkte auf einige wenige Anbieter trotzdem weiter zunimmt. 60 Prozent der ermittelten Top- Zertifikate kamen diesmal von nur drei Anbietern. Zuvor lag dieser Wert bei weniger als 50 Prozent. Wie hat sich der Markt für Bonus-Zertifikate im Vergleich zu früheren Auflagen der Studie verändert? Auffälligster Trend ist leider, dass sich die Konditionen in diesem Jahr noch einmal verschlechtert haben. Bei identischer Puffergröße können Anleger heute nur noch einen deutlich kleineren Bonus erwarten. Den Emittenten kann das aber nicht angelastet werden. Das anhaltend niedrige Zinsniveau und die sinkende Volatilität lassen einfach keine attraktivere Ausstattung zu. Gleichzeitig relativieren genau diese beiden Faktoren natürlich auch die niedrigeren Renditen der Papiere: Gegenüber Anlagealternativen, die gemeinhin als sicher gelten, sind die möglichen Erträge bei Bonus-Zertifikaten dann eben doch wieder relativ attraktiv. Was war für Sie das überraschendste Ergebnis der diesjährigen Studie? Während wir einen weiteren Rückgang bei den Bonusrenditen erwartet hatten, waren wir vor allem von der Neuordnung bei den besten Emittenten überrascht. In den vergangenen Jahren war das Bild hier immer recht ähnlich. Diesmal nimmt mit der UBS aber ein Emittent den Spitzenplatz ein, der erstmals zu den Top 5 zählt. Beinahe jedes vierte Produkt, das als bestes seiner Vergleichsgruppe ermittelt wurde, kam von UBS. Und auch Platz zwei ging an einen Neuling. Denn auch die Landesbank Baden-Württemberg hat in den Vorjahren nicht zum vorderen Feld gehört. Lassen sich aus der Studie auch Tipps für Anleger für die Auswahl von Bonus- Zertifikaten ableiten? Ganz grundsätzlich zeigt unsere Studie immer wieder, wie wichtig ein sorgfältiger Produktvergleich ist. Bei nahezu identisch ausgestatteten Papieren sind nicht selten Renditevorteile von zum Teil sogar mehr als zwei Prozentpunkten pro Jahr möglich. Im aktuellen Zinsumfeld sind das Welten! Auf der Produktebene ist eines der wichtigsten Auswahlkriterien das Aufgeld im Vergleich zur Aktie. Es sollte nie zu hoch angesetzt werden, weil ein hohes Aufgeld immer dazu führt, dass es im Negativfall zu überdurchschnittlichen Verlusten kommt. Bei der Studie klammern wir solche Produkte gezielt aus, weil sie das Risiko im Vergleich zum direkten Aktienkauf erhöhen. Dieser wichtige Aspekt wird leider oft übersehen, deswegen ist es besonders wertvoll, dass unser Studienpartner finanztreff.de auch diese Kennzahl berechnet und in den Produktporträts zu Bonus-Zertifikaten ausweist. gewertet: Produkte, bei denen die Barriere mindestens 20 Prozent unter dem aktuellen Basiswertkurs lag, Produkte mit einem Puffer von mindestens 30 Prozent und Produkte mit einem Puffer von mindestens 40 Prozent. Als Basiswerte lagen den Zertifikaten zwei Indizes, der EURO STOXX 50 und der S&P 500, sowie 17 Einzelwerte zugrunde. Die Bonus-Zertifikate von UBS haben über die gesamte untersuchte Produktpalette hinweg ihre Qualität bewiesen, erläutert Marcel Langer, verantwortlich für den Bereich Public Distribution Deutschland bei UBS. Die renommierte Auszeichnung ist für uns zugleich ein Ansporn, diese hohe Qualität auch künftig zu sichern. Das gilt auch für diejenigen Typen von Bonus-Zertifikaten, die in der Best Bonus- Studie 2014 nicht untersucht wurden. Während dort nämlich einzig klassische Bonus-Zertifikate im Blickpunkt standen, bietet UBS auch andere Varianten an beispielsweise Bonus Pro-Zertifikate. Mit Teilschutz in den Aktienmarkt investieren Ein Beispiel verdeutlicht deren Unterschiede zu klassischen Bonus-Zertifikaten: Mit einem klassischen UBS Bonus-Zertifikat können Anleger einerseits unbegrenzt an Kursgewinnen des Basiswerts teilnehmen. Andererseits kommen sie durch die bei der Emission des Zertifikats festgelegte Barriere in den Genuss eines Teilschutzes ihres Anlagekapitals: Solange der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit des Zertifikates nie auf oder unter die Barriere fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende mindestens eine Rückzahlung in Höhe des Bonuslevels. Notiert der Basiswert am Ende der Laufzeit sogar höher, partizipieren Anleger eins zu eins an den Kursgewinnen über den Bonuslevel hinaus. Berührt der Basiswert dagegen während der Laufzeit die Barriere, drohen Verluste. Das UBS Bonus Zertifikat auf den EURO STOXX 50 Price Index (WKN US46E2) beispielsweise bietet die Aussicht auf eine Bonuszahlung von 46 Euro zum Ende der Laufzeit am 18. Dezember Diese Zahlung erhalten Anleger, sofern der zugrunde liegende Index während der gesamten Laufzeit nie auf oder unter die Barriere von Punkten fällt. Mitte September notierte der EURO STOXX 50 bei Punkten. Dadurch ergaben sich ein Abstand zur Barriere von 13,30 Prozent und eine mögliche UBS Bonus Zertifikat auf den EURO Stoxx 50 Price Index* Basiswert WKN ISIN Verfalltag Bonuslevel Bonusrendite p. a.** Barriere Abstand zur Barriere EURO STOXX 50 Price Index US46E2 DE000US46E Euro 20,17 % Euro 13,30 % UBS Bonus Pro Zertifikat auf den EURO Stoxx 50 Price Index* Basiswert WKN ISIN Verfalltag Bonuslevel Bonusrendite p. a.** Barriere Abstand zur Barriere EURO STOXX 50 Price Index US1Q5S DE000US1Q5S Euro 13,33 % Euro 13,30 % Quelle: UBS I Stand: Aktuelle Kurse, rechtlich ausschließlich maßgebliche Wertpapierprospekte und Performance-Reports unter Eingabe der WKN auf * Bitte lesen Sie auch unsere allgemeinen und rechtlichen Hinweise für Anleger und informieren Sie sich über die produktbezogenen Risiken auf Seite 7. ** Ohne Berücksichtigung produktexterner Kosten Dritter 2

3 Anlagecheck * UBS Bonus Zertifikat Chancen Chance auf Gewinne bei seitwärts tendierenden oder begrenzt fallenden Kursen des Basiswerts, solange der Basiswert während der Laufzeit stets über der Barriere notiert. Chance auf Partizipation an Gewinnen des Basiswerts über den Bonuslevel hinaus. Risiken Kein Kapitalschutz: Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit mindestens einmal die Barriere, entfällt der Anspruch auf die Bonuszahlung. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Eventuelle Dividenden des Basiswerts werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. UBS Bonus Pro Zertifikat Chancen Chance auf Gewinne bei seitwärts tendierenden oder begrenzt fallenden Kursen des Basiswerts, solange der Basiswert innerhalb des Beobachtungszeitraums im Monat vor dem Verfalltag stets über der Barriere notiert. Chance auf Partizipation an Gewinnen des Basiswerts über den Bonuslevel hinaus. Fotos: Ralf Andreß, samxmeg/istockphoto.com Genau hinschauen lohnt denn Bonus-Zertifikat ist nicht gleich Bonus-Zertifikat. Seitwärtsrendite von 26,27 Prozent oder 20,14 Prozent p. a. Eine noch höhere Rendite kann sich ergeben, wenn der Index zum Laufzeit ende über Punkten notiert. Sollte der Index aber während der Laufzeit die Barriere bei Punkten berühren oder unterschreiten, erhalten Anleger zum Laufzeit ende nur eine Zahlung entsprechend des Indexstandes Verluste sind dann wahrscheinlich. (Stand: 10. September 2014) Höhere Chance auf eine Bonuszahlung Will ein Anleger nun seine Chance auf die Bonuszahlung erhöhen, kann er zu Bonus Pro-Zertifikaten von UBS greifen. Diese funktionieren grundsätzlich genau wie klassische Bonus-Zertifikate. Allerdings spielt es für diese Zertifikate über den größten Teil der Laufzeit hinweg keine Rolle, auf welchem Niveau der Basiswert notiert maßgeblich ist ausschließlich der Beobachtungszeitraum im letzten Monat vor dem Laufzeit ende. Das Risiko eines Barrierebruchs ist somit geringer. Allerdings kann dadurch bei ansonsten vergleichbarer Ausstattung auch die mögliche Bonusrendite geringer ausfallen als bei einem klassischen Bonus-Zertifikat. So bietet das UBS Bonus Pro Zertifikat auf den EURO STOXX 50 Price Index (WKN US1Q5S) bei einer Laufzeit bis zum 18. Dezember 2015 und einer Barriere bei Punkten einen Bonuslevel von Euro. Die mögliche Seitwärtsrendite liegt daher bei 15,93 Prozent oder 12,33 Prozent p. a. Sie liegt damit unter der Seitwärtsrendite des klassischen Bonus-Zertifikats. Dafür muss der Basiswert allerdings auch nur im Beobachtungszeitraum vom 18. November bis 18. Dezember 2015 über der Barriere notieren, damit Anleger die Bonuszahlung erhalten. (Stand: 10. September 2014) EURO STOXX 50 (5 Jahre) Kursverlauf in Punkten Risiken Kein Kapitalschutz: Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswerts während des Beobachtungszeitraums mindestens einmal die Barriere, entfällt der Anspruch auf die Bonuszahlung. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Eventuelle Dividenden des Basiswerts werden nicht an Zertifikatinhaber ausgeschüttet. 08/ / / / / /2014 Quelle: Bloomberg I Stand: Vergangene Wertentwicklungen sind keine verlässliche Indikation für zukünftige Wertentwicklungen. Und das ist längst noch nicht die komplette Palette von Bonus-Zertifikate-Typen, die UBS anbietet. Weitere Varianten bieten höhere Bonus-Renditen, begrenzen dafür aber die Partizipation an Kursgewinnen (Capped Bonus-Zertifikat) oder ermöglichen Gewinne bei Seitwärtsentwicklungen oder fallenden Kursen (Reverse Bonus-Zertifikat). 3

4 Neues Index-Zertifikat: Anlegen wie die Investmentprofis Hedgefonds zählen zu den gewieftesten Akteuren an den Finanzmärkten. Der Solactive Guru Index investiert in Aktien, von denen die Manager großer US-Investmentgesellschaften besonders überzeugt sind. im Portfolio halten. Schließlich liegt es bei solchen langfristigen Investments nahe, dass auch die ihnen zugrunde liegenden Anlageideen über den Tag der Veröffentlichung hinaus Gültigkeit haben. Auch aus diesem Grund erfolgt die Auswahl der Aktien für den Solactive Guru Total Return Index in einem mehrstufigen Verfahren. Dieses zielt unter anderem darauf ab, Hedgefonds außen vor zu lassen, die in ihrem Portfolio traditionell eine hohe Umschichtungsquote aufweisen. Bevorzugt werden Beteiligungsgesellschaften mit einem langfristigen Anlagehorizont und valueorientiertem Anlagestil. In diesem Zusammenhang ist zu beachten, dass vom jeweiligen Quartalsende bis zum Veröffentlichungstermin der 13F-Filing-Dokumente bis zu 45 Tage verstreichen können. Daher ist nicht auszuschließen, dass ein Investmentmanager eine offengelegte Position bis zur Veröffentlichung schon wieder verkauft hat. Der Solactive Guru Index nutzt diese Veröf- Hedgefonds haben Tradition. Die womöglich erste dieser innovativen Investmentgesellschaften gründete der legendäre US-Investor Benjamin Graham bereits in den 1920er-Jahren ohne allerdings den Namen Hedgefonds zu benutzen. Seine Graham-Newman Corporation nutzte schon exakt diejenigen Strategien, durch die Hedgefonds später bekannt werden sollten etwa die Absicherung von Aktieninvestments durch sogenannte Short-Positionen. Der Nachwelt ist Graham jedoch nicht vorwiegend als Hedgefonds-Pionier in Erinnerung geblieben, sondern vor allem als Begründer des Value Investing und Lehrmeister des womöglich noch bekannteren Investors Warren Buffett. Es war Graham, der mit seinen Überlegungen den Grundstein für Buffetts Erfolg bei der Suche nach unterbewerteten Unternehmen legte. Und sowohl Graham als auch sein Meisterschüler achteten dabei stets darauf, sich nicht von kurzfristigen Schwan- kungen des Marktes irritieren zu lassen. Hedgefonds und langfristige Investments das kann also durchaus zusammenpassen. Auf Buy and Hold ausgerichtete Hedgefonds stehen im Fokus Dies zeigt auch ein neues UBS Index Zertifikat auf den Solactive Guru Total Return Index (WKN UBS1GU). Dieser innovative Index macht sich die Tatsache zunutze, dass institutionelle Investoren, die mindestens 100 Millionen US-Dollar am US-Aktienmarkt angelegt haben, gegenüber der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) vierteljährlich offenlegen müssen, welche Positionen sie halten. Die Strategien der führenden Hedgefonds werden dadurch für die Öffentlichkeit transparent. Besonders interessant ist das bei denjenigen Beteiligungsgesellschaften, die wie einst Benjamin Graham einen Buy-and-Hold-Ansatz verfolgen, also Aktien kaufen und längerfristig Foto: Raphael Horst Default Division/EPA/Justin Lane 4

5 fentlichungspflicht: Einmal im Quartal wird die Indexzusammensetzung überprüft. Dabei wird die am höchsten gewichtete Aktie jedes ausgewählten Hedgefonds in den Index aufgenommen. Im Guru Index selbst sind dabei alle Aktien gleich gewichtet. Das UBS Open End Index Zertifikat auf den Solactive Guru Index bietet Anlegern damit das Beste aus beiden Welten, erläutert Steffen Kapraun, Zertifikate-Experte bei UBS. Einerseits können Privatanleger damit auf Aktien setzen, von denen führende Hedgefonds-Manager besonders überzeugt sind. Andererseits ist durch die Gleichgewichtung der Titel im Index zu jeder Zeit eine hohe Risikostreuung gewährleistet. Den Strategien der Hedgefonds-Manager zu folgen, kann für Privatanleger deshalb attraktiv sein, weil Hedgefonds in der Regel viel Zeit und beträchtliche andere Ressourcen darauf verwenden, die Finanzmärkte eingehend zu analysieren. Entsprechend erfolgreich sind sie oft, wenn es darum geht, gute Investmentgelegenheiten zu identifizieren. Kosteneffizient und gut diversifiziert Das neue UBS Open End Index-Zertifikat zeichnet sich zudem durch eine hohe Kosteneffizienz aus. Heutige Hedgefonds wandeln nämlich häufig auch in puncto Gebühren auf den Spuren Benjamin Grahams und verlangen von Anlegern ganz ähnlich wie der Pionier beispielsweise eine jährliche Managementgebühr von 2 Prozent und zusätzlich eine performanceabhängige Gebühr von bis zu 20 Prozent der jährlichen Wertentwicklung. Beim UBS Index Zertifikat auf den Solactive Guru Total Return Index fällt dagegen lediglich eine pauschale Gebühr von 1,2 Prozent p. a. an. Dafür bildet das Zertifikat die Entwicklung des in US-Dollar berechneten Solactive Guru Total Return Index ohne Währungssicherung nach Abzug der Managementgebühr eins zu eins ab. Weil es sich beim Basiswert um einen Total Return Index handelt, profitieren Investoren dabei auch von möglichen Dividendenausschüttungen der Indexmitglieder diese fließen in die Indexberechnung ein. Aktuell enthält der Index 56 Aktien, die von einer Gruppe ausgewählter Beteiligungsgesellschaften gehalten werden. Der Hintergrund: Offenlegungspflicht für Investoren Die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission, kurz SEC, verlangt von allen institutionellen Anlegern (also auch von Hedgefonds) mit einem Investment von mindestens 100 Millionen US-Dollar in US-Aktien ein Mindestmaß an Transparenz. Dazu gehört eine vierteljährliche Offenlegung der gehaltenen Positionen über das sogenannte 13F-Filing-Dokument. Die etwas sperrige Namensgebung dieses Dokuments leitet sich vom Paragraphen 13 (f) des Securities Exchange Act ab, der die entsprechende Offenlegungspflicht schon seit 1975 vorsieht. Demnach sind diese Gesellschaften verpflichtet, ihre Aktienbeteiligungen spätestens 45 Tage nach Quartalsende offenzulegen und über die Website der SEC zugänglich zu machen. Großteil der im Index enthaltenen Unternehmen stammt aus den USA. (Quelle: Solactive, Stand: 22. September 2014) Und auch wenn Daten aus der Vergangenheit keine Garantie für künftige Wertentwicklungen sind: Die noch kurze Geschichte des Index legt nahe, dass das innovative Konzept auch längerfristig funktionieren könnte: Seit dem Start der Indexberechnung am 25. Mai 2012 hat er sich deutlich besser entwickelt als der US-Standardwerte-Index S&P 500. Anlagecheck ** INDEX-ZERTIFIKAT AUF DEN Solactive Guru Total Return Index Chancen Anlegen wie die Investmentprofis, da die Auswahl der Indexbestandteile entsprechend der veröffentlichten Top-Beteiligungen ausgesuchter, etablierter Investmentgesellschaften erfolgt. Transparente und zielgerichtete Indexkonzeption, die die Veröffentlichungspflicht für Investmentgesellschaften mit mehr als 100 Millionen US-Dollar in US-Aktien nutzt. Diversifikation über die Top-Beteiligungen ausgesuchter, etablierter Investmentgesellschaften mit einer quartalsweisen Überprüfung und Gleichgewichtung der Indexmitglieder. Da es sich um einen Total Return Index handelt, werden etwaige Nettodividenden der Indexmitglieder reinvestiert. Risiken Kein Kapitalschutz: Vollständige Partizipation an Kursverlusten des Basiswerts bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Top-Beteiligungen kann sich das tatsächliche Portfolio der Investmentgesellschaften wieder verändert haben. Dementsprechend kann es sein, dass eine Anpassung im Solactive Guru Total Return Index vom tatsächlichen Portfoliobestand einer ausgesuchten Investmentgesellschaft abweicht. Dividenden werden nicht an Zertifikat- Inhaber ausgeschüttet Da die im Index enthaltenen Werte in US-Dollar notieren und das Zertifikat keine Währungsabsicherung aufweist, besteht für den Anleger zusätzlich ein Wechselkursrisiko zum Euro, was den Wert des Zertifikats nachteilig beeinflussen kann. Solactive Guru Index im Vergleich mit dem S&P 500 Net Total Return Index* Normierte Wertentwicklung seit Beginn der Indexberechnung Solactive Guru Index S&P 500 Net Total Return Index 05/ / / /2014 Mehrstufiges verfahren zur auswahl der indexmitglieder Filter Ausgewählte Hedgefonds Indexzusammensetzung Hedgefonds- Universum Hohe Aktienquote Lange Haltedauer (sog. Buy-and-Hold- Ansatz) 13F-Filing-Dokumente, die Informationen über die gehaltenen Positionen der Investmentgesellschaften liefern Jeweils größte Aktienposition aus jedem gewählten Fonds Jede Aktienposition wird im Index gleich gewichtet UBS Index Zertifikat auf den Solactive Guru Total Return Index ** Basiswert WKN ISIN Managementgebühr Währungsabsicherung Emissionsdatum Solactive Guru Total Return Index UBS1GU DE000UBS1GU4 1,20 % p. a. nein Quelle: UBS, Blooomberg I Stand: Aktuelle Kurse, rechtlich ausschließlich maßgebliche Wertpapierprospekte und Performance-Reports unter Eingabe der WKN auf * Vergangene Wertentwicklungen sind keine verlässliche Indikation für zukünftige Wertentwicklungen. ** Bitte lesen Sie auch unsere allgemeinen und rechtlichen Hinweise für Anleger und informieren Sie sich über die produktbezogenen Risiken auf Seite 7. 5

6 Mehr Nutzwert, schnellere Information: die neue UBS KeyInvest Website Aktuellere Marktdaten, einfachere und zugleich genauere Suchfunktionen, ständig aktualisierte Trading-Signale zu allen wichtigen Basiswerten, besserer Zugriff auf hochwertige Inhalte und ein moderneres, nutzerfreundliches Layout das sind die wichtigsten Resultate eines umfassenden Relaunches der UBS KeyInvest Website. Umfassende Integration des UBS KeyInvest TrendRadars Dieses innovative Tool erzeugt auf Basis charttechnischer Muster automatisiert und in Echtzeit Handelssignale zu einer breiten Spanne von Basiswerten. Wir haben das UBS KeyInvest TrendRadar nahtlos in die neue Web site integriert. So finden Sie auf der Startseite stets aktuelle Signale zum deutschen Leitindex DAX und Sie sehen auch bei jedem durch das TrendRadar beobachteten Basiswert sofort, wenn ein aktuelles Signal vorliegt. Sie können dann entsprechend reagieren. Alle Funktionen des Tools können Sie im TrendRadar-Bereich der Website nutzen. Mehr Realtime-Kursindikationen Ob zu Indizes, Einzelaktien oder Rohstoffen auf der neuen KeyInvest-Website finden Sie viele Kursindikationen nun in Echtzeit. So können Sie all Ihre Handelsentscheidungen auf Basis aktuellster Informationen treffen. Komfortablere Suchtools Kürzere Wege zum richtigen Produkt und feinere Auswahlmöglichkeiten die neu konzipierten Suchtools auf unserer Website bieten jedem Interessierten genau das, was er braucht. Kurzfristig orientierte Trader können direkt auf der Startseite mit wenigen Klicks den passenden Basiswert, Strike und Produkttyp auswählen. Längerfristig orientierte Anleger finden mithilfe der frei konfigurierbaren Suchtools im Produktbereich genau diejenigen Anlagezertifikate, die optimal zu ihrer Erwartung bezüglich der weiteren Entwicklung der Aktienmärkte passen. Mehr hochwertige Inhalte Wenn Sie auf der Suche nach Tradingwissen oder Anlageideen sind, werden Sie ebenfalls fündig. Im Bereich Know-How sind viele Videos und Newsfeeds mit den aktuellen Einschätzungen der UBS-Experten ebenso abrufbar wie unsere beliebten Webinare zum Thema Trading. Und auch KeyInvest-Publikationen wie den täglichen Trading-Newsletter DailyTrader oder den wöchentlichen Newsletter KeyInvest Kompakt können Sie direkt auf der Website abonnieren. Optimierte Navigation Damit Sie all unsere Angebote schnell und einfach finden, haben wir zudem das Design der Seite optimiert. Das Layout ist modern und übersichtlich, die Bedienung intuitiv. Zudem sind wichtige Elemente wie die UBS KeyInvest Hotline, die Turbo Map zur schnellen Produktauswahl oder aktuelle KeyInvest News über eine Toolbar am Seitenfuß direkt zugänglich. Sie sehen: Die neue UBS KeyInvest Web site bietet Ihnen eine hervorragende Basis für Ihre Entscheidungen. Überzeugen Sie sich selbst davon auf Mehr Infos und eine geführte Video-Tour durch die neue Website finden Sie übrigens im KeyInvest- Tablet Magazin, das Sie nun in Apples App Store finden. 6

7 Allgemeine und rechtliche Hinweise für Anleger Kursbestimmende Faktoren während der Laufzeit Während der Laufzeit sind Zertifikate allgemeinen Markteinflüssen unterworfen, die ihren Wert beeinflussen können und selbst dann zu Kursverlusten führen können, wenn sich der zugrunde liegende Basiswert tendenziell in die (für die Produktstruktur vorgesehene) richtige Richtung bewegt. Hierzu zählen neben der Entwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts beispielsweise Veränderungen der Volatilität, des Zinsniveaus oder der Ablauf der verbleibenden Restlaufzeit. Fotos: UBS Deutschland AG., contrastwerkstatt/fotolia.com An einigen Stellen im vorliegenden Magazin informieren wir Sie über die Ausstattungsmerkmale, Chancen und Risiken von strukturierten Produkten. Rechtlich gesehen handelt es sich bei Zertifikaten um Inhaberschuldverschreibungen. Anleger tragen daher das Adressausfallrisiko der Emittentin. Das bedeutet, jeder Inhaber eines Zertifikats kann von der Emittentin die Zahlung der aus dem Zertifikat geschuldeten Beträge beziehungsweise Erfüllung sonstiger Leistungspflichten nach den Zertifikatsbedingungen verlangen, die rechtlich maßgeblich ausschließlich im jeweiligen Wertpapierprospekt beschrieben sind, der bei Interesse bei der UBS Deutschland AG, Postfach , Frankfurt am Main, angefordert werden kann. UBS KeyInvest Magazin ist keine Finanzanalyse Die vorliegende Werbemitteilung genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegt nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Auszahlungsstruktur trifft nur am Laufzeitende zu Grundsätzlich sind der Ausgestaltung von strukturierten Produkten (wie Zertifikaten) kaum Grenzen gesetzt. Die Produktstrukturen reichen von Kapitalschutz über Renditeoptimierung und Partizipation bis hin zu Hebelprodukten. Die beschriebenen Auszahlungsstrukturen der einzelnen Produkttypen beziehen sich dabei in der Regel ausschließlich auf das Laufzeitende. Die Tilgung eines Zertifikats (entsprechend der jeweiligen Produktstruktur) ist dabei an die Wertentwicklung eines Basiswerts (Underlying) gekoppelt. Als Basiswert können zum Beispiel Aktien, Anleihen, Währungen, Rohstoffe, Baskets und Indizes dienen. Kosten und Gebühren schmälern die Rendite Tatsächliche Kosten wie z. B. Gebühren, Provisionen und andere Entgelte, die nicht bei der Emittentin oder Anbieterin anfallen, sind hier nicht berücksichtigt und wirken sich negativ auf die Rendite aus. Beispiel: Bei einer Anlagesumme von z. B EUR sind beispielhaft angenommene Gesamtkosten in Höhe von 1,2 % zu berücksichtigen (Verwahrung und Verwaltung, z. B. 0,20 %, inkl. MwSt., sowie einmalige Transaktionsentgelte, z. B. 1,0 % für Kauf und Verkauf des Produktes). Die Bruttowertentwicklung der Anlagesumme verringert sich durch diese Kosten mit den beispielhaft angenommenen Sätzen bei beispielhaft unterstellter Laufzeit und/oder Haltedauer des Produktes. Bei 1-jähriger Laufzeit und/oder Haltedauer verringert sich die Bruttowertentwicklung um 1,2 % p. a., bei 5-jähriger Laufzeit und/oder Haltedauer um 0,24 % p. a. Die tatsächliche Laufzeit und/oder Haltedauer kann je nach Produkt und/oder Anlagehorizont des Investors variieren. Preis- und Leistungsnachweis beachten Die tatsächlich allgemein gültigen beziehungsweise individuell vereinbarten Entgelte ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis beziehungsweise der individuellen Vereinbarung mit Ihrer Bank/Ihrem Broker und ändern das beispielhaft aufgeführte Ergebnis. Unser Tipp: Erkundigen Sie sich vor einem Kauf bei Ihrer Bank/Ihrem Broker über die tatsächlich anfallenden Gebühren/Kosten. Vergangenheitswerte lassen keine zuverlässige Prognose für die Zukunft zu Im Newsletter erwähnte frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen können zwar bei einer Anlageentscheidung unterstützen, sind allerdings keine verlässlichen Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung. Diese kann teilweise deutlich von den bisherigen Erfahrungswerten abweichen. Steuerliche Situation muss individuell betrachtet werden Die steuerliche Situation jedes Anlegers ist individuell und kann sich ändern. Ähnliches gilt auch für die Informationen, die wir Ihnen zur steuerlichen Behandlung von Zertifikaten an die Hand geben. Wir können im Newsletter nur allgemeingültige Hinweise zur steuerlichen Behandlung von Gewinnen mit strukturierten Produkten geben. Grundsätzlich ist die steuerliche Behandlung von Ihrer individuellen Situation abhängig und kann sich künftig ändern. Marktstörungen können nicht ausgeschlossen werden Die Emittentin beabsichtigt, bei den vorgestellten eigenemittierten strukturierten Produkten in normalen Marktphasen für eine börsentägliche (außerbörsliche) Liquidität zu sorgen. Investoren sollten jedoch beachten, dass ein Verkauf eines solchen Produkts gegebenenfalls nicht zu jedem Zeitpunkt möglich ist. Weitere Informationen Schon diese kurze Darstellung zeigt, dass Zertifikate ein großes Spektrum an möglichen Finanzlösungen abdecken. Daraus ergeben sich spezifische Chancen und Risiken, die Sie kennen sollten. Prinzipiell sollten Sie sich eine eigene Produkt- und Marktmeinung bilden, bevor Sie investieren. Sie sollten dabei ausschließlich auf Produkte setzen, deren Funktions weise Sie sowohl kennen als auch verstehen. Dabei helfen zum einen die Informationen, die Sie auf der Internetseite erhalten, und zum anderen unsere UBS Kunden-Hotline unter der Rufnummer (keine Anlageberatung). Produktbezogene Risiken Risiken bei Index-Zertifikaten Kein Kapitalschutz: Die Wertentwicklung eines Index-Zertifikats hängt maßgeblich von der Kursentwicklung des jeweils zugrunde liegenden Basiswerts (z. B. Index) ab. Neigt der Basiswert zur Kursschwäche, kommt es beim Zertifikat zu Verlusten. Weicht die Handelswährung des Basiswerts vom Euro, der üblichen Handelswährung von UBS-Produkten in Deutschland, ab (Fremdwährung), belastet eine Abwertung dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro die Entwicklung des Euro-Werts des Produkts (und kann auch zu Verlusten führen), sofern in die Produktstruktur keine (Quanto-)Währungsabsicherung integriert ist. Im Fall einer Insolvenz der Emittentin besteht unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts das Risiko des Totalverlusts des eingesetzten Kapitals. Dividenden werden nicht an Zertifikat-Inhaber ausgeschüttet (maximal kann die Netto-Dividende in den Index reinvestiert werden). Die Emittentin ist unter bestimmten Voraussetzungen zur Kündigung des Zertifikats berechtigt. Weitere Informationen finden Sie im Wertpapierprospekt. Risiken bei Bonus-Zertifikaten Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit (bei Bonus Pro-Zertifikaten: während des Beobachtungszeitraums) die Barriere (Barrierebruch), verfällt die Zahlung des in Aussicht gestellten Bonusbetrags, und die Tilgung des Zertifikats am Laufzeitende richtet sich nach dem dann aktuellen Kurswert des zugrunde liegenden Basiswerts. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Wird beim Kauf des Bonus-Zertifikats ein Aufgeld bezahlt, geht dies im Fall eines Barrierebruchs verloren, sodass sich im Vergleich zu einem Direktinvestment in den Basiswert überproportionale Kursverluste ergeben. Anleger partizipieren nicht an evtl. Dividendenzahlungen des Basiswerts. Weicht die Handelswährung des Basiswerts vom Euro, der üblichen Handelswährung von UBS-Produkten in Deutschland, ab (Fremdwährung), belastet eine Abwertung dieser Fremdwährung gegenüber dem Euro die Entwicklung des Euro-Werts des Produkts (und kann auch zu Verlusten führen), sofern in die Produktstruktur keine (Quanto-)Währungsabsicherung integriert ist. Im Fall einer Insolvenz der Emittentin besteht unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts das Risiko des Totalverlusts des eingesetzten Kapitals. Dividenden werden nicht an Zertifikat-Inhaber ausgeschüttet (maximal kann die Netto-Dividende in den Index reinvestiert werden). Die Emittentin ist unter bestimmten Voraussetzungen zur Kündigung des Zertifikats berechtigt. Weitere Informationen finden Sie im Wertpapierprospekt. Rechtlicher Hinweis Die Werbemitteilung unterliegt ausschließlich deutschem Recht. Die Werbemitteilung dient lediglich allgemeinen Zwecken und stellt keineswegs eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Derivaten oder Finanzdienstleistungen dar. Sie berücksichtigt weder spezielle Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besondere Bedürfnisse des Empfängers und ersetzt keine eingehende Beratung mit weiteren zeitnahen Informationen. UBS erteilt keine Steuerberatung. Wir raten Ihnen, vor einer möglichen Investition Ihren Anlage-, Steuer- oder Rechtsberater bezüglich möglicher einschließlich steuertechnischer Auswirkungen einer Investition zu konsultieren. Die in dieser Werbemitteilung verwendeten Informationen beruhen auf Quellen, die UBS Limited für verlässlich hält. Eine Gewähr für deren Richtigkeit und Vollständigkeit kann UBS Limited jedoch nicht übernehmen. UBS Limited übernimmt keinerlei Haftung für die Verwendung dieser Werbemitteilung oder deren Inhalt. Die darin enthaltenen produktspezifischen Informationen basieren auf Angaben, die dem Wertpapierprospekt entnommen sind. Rechtlich maßgeblich ist jedoch nur der Wertpapierprospekt, der bei Interesse bei UBS Limited c/o UBS Deutschland AG, Postfach , Frankfurt am Main, angefordert werden kann. Die vorliegende Werbemitteilung sollte daher nur in Verbindung mit diesem gelesen werden. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Die beschriebenen Finanzinstrumente dürfen außerhalb Deutschlands nur angeboten oder vertrieben werden, wenn dies nach den jeweils geltenden Rechtsvorschriften zulässig ist. Insbesondere dürfen sie die beschriebenen Finanzinstrumente weder mittelbar noch unmittelbar in den Vereinigten Staaten von Amerika oder U.S.-Personen oder Privatpersonen im Vereinigten Königreich angeboten, verkauft oder geliefert werden. Ohne Genehmigung der UBS Limited darf die vorliegende Werbemitteilung einschließlich aller ihrer Teile weder vervielfältigt noch verteilt werden. 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8 irobot Roomba 620 zu gewinnen Intelligente Roboter könnten unser Leben in Zukunft entscheidend verändern indem sie die Produktivität von Industriebetrieben erhöhen oder Medizinern Operationen von bisher undenkbarer Präzision und Geschwindigkeit ermöglichen. Doch es gibt auch weniger spektakuläre und dennoch enorm nützliche Anwendungen der innovativen Technologie etwa in Privathaushalten. Wir verlosen einen Staubsaug-Roboter Roomba 620. Das Gerät des auch im Solactive Robotics and Drones Total Return Index vertretenen Herstellers irobot reinigt regelmäßig Ihre Räumlichkeiten und fährt zwischen den Einsätzen selbstständig zur Ladestation zurück. Er ist zudem in der Lage, automatisch vom Parkett- in den Teppichmodus zu wechseln. Um die Chance auf den Roboter zu haben, müssen Sie nur folgende Frage beantworten: Wie heißt ein berühmter Roman von Isaac Asimov, der 2004 mit Will Smith in der Hauptrolle verfilmt wurde? I, Robot irobot Robots Einsendeschluss 31. Oktober 2014 Name Telefon Straße PLZ Ort Bitte senden Sie Ihre Lösung per Post, Fax oder an: UBS Deutschland AG Equity Derivatives Bockenheimer Landstraße Frankfurt am Main Telefax: +49 (0) Von der Teilnahme an diesem Gewinnspiel sind alle Mitarbeiter der UBS Deutschland AG und sonstiger Konzerngesellschaften der UBS AG Zürich / Basel ausgeschlossen. Dies gilt auch für alle externen Personen, die zum Zeitpunkt der Auslosung bei der UBS Deutschland AG oder einer anderen Konzerngesellschaft der UBS AG beschäftigt sind. Der Rechtsweg ist ausgeschlossen. Gold für UBS KeyInvest Der BCP-Award 2014 zeichnet UBS KeyInvest in der der Kategorie Digital Media Mobile B2C mit Gold aus. Die Jury, bestehend aus 150 Experten der Kommunikationsbranche, begründete ihre Entscheidung wie folgt: Die UBS KeyInvest App verbindet die Seriosität und Kompetenz einer global agierenden Investmentbank mit der Interaktivität von Tablet-Magazinen. Text und multimediale Inhalte sind perfekt ausbalanciert und klar der Marke UBS zuordenbar so erreicht die App zu 100 Prozent ihre Ziele und die Zielgruppe. Die Preisverleihung zeichnet die besten Unternehmenspublikationen in 28 Kategorien aus. Dieses Jahr wurde mit 700 Einreichungen ein neuer Teilnehmerrekord aufgestellt. Die Verleihung des Preises untermauert unseren Anspruch, Käufern von Anlagezertifikaten und Hebelprodukten nicht nur die besten Produkte, sondern auch den besten Service zu bieten, insbesondere beim Informationsangebot, sagt Marcel Langer, verantwortlich für den Bereich Public Distribution bei der UBS Deutschland AG. Impressum Herausgeber UBS Limited c/o UBS Deutschland AG Equity Derivatives Bockenheimer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) invest@ubs.com Verantwortlich Marcel Langer, Director, UBS Deutschland AG 1 Keine Anlageberatung Redaktionsschluss: Redaktion und Gestaltung Holger Handstein ergo Unternehmenskommunikation GmbH & Co. KG Venloer Straße Köln Artdirektion & Grafik Bodo Brandes Druck Volkhardt Caruna Medien GmbH & Co. KG Copyright by UBS Deutschland AG, Alle Angaben ohne Gewähr, Wiedergabe, auch auszugsweise, nur unter Quellenangabe gestattet UBS Limited ist eine Tochtergesellschaft von UBS AG. UBS Limited, Niederlassung Deutschland, Bockenheimer Landstraße 2-4, D Frankfurt am Main, ist eingetragen beim Amtsgericht Frankfurt am Main unter der Handelsregisternummer HRB UBS Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, registriert in England und Wales im Companies House (company number ) unter der Adresse 1 Finsbury Avenue, London, EC2M 2PP, Großbritannien. UBS Limited ist durch die Prudential Regulation Authority zugelassen. Reguliert und beaufsichtigt wird sie durch die Financial Conduct Authority sowie durch die Prudential Regulation Authority. Mitglieder des Verwaltungsrats: Richard W J Hardie (Vorsitzender), Sally A James (Stellvertretender Vorsitzender), Michael J Cassidy, John H Tattersall, J Mark Yallop, Philip J Allison, Vanessa A Bailey, Anna M I Haemmerli, James W Hartop, Julian V Ozanne, Duncan G Rodgers und Wayne Lawson-Turnbull. Foto: irobot Corporation 8