Geschäftsjahr 2006: Alle Ergebnisziele übertroffen

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1 Helmut Perlet, Vorstand Allianz SE Geschäftsjahr 2006: Alle Ergebnisziele übertroffen Bilanzpressekonferenz 22. Februar 2007

2 2006: Ein weiteres Erfolgsjahr (in Mio. EUR) Quartalsergebnisse 12M Ergebnisse Operatives Ergebnis CAGR 15,9% CAGR 21,8% Periodenüberschuss 4Q 04 4Q 04 4Q 05 CAGR 57,4% 4Q 05 4Q Q CAGR 44,7% ) Jahresüberschuss wie veröffentlicht (4Q: 296 Mio. EUR, 12M: Mio. EUR) inklusive Goodwill Abschreibung. Ab 2005 wird der Goodwill nicht mehr planmäßig abgeschrieben. Aus Vergleichsgründen wurde der Jahresüberschuss vor Goodwill Abschreibungen berechnet (nach Steuern) 1

3 mit nachhaltiger Ergebnisverbesserung Schaden/Unfall: Combined Ratio (in %) Dresdner Bank: Cost-Income Ratio (in %) 94,9-2,0%-P 94,3 92,9 Ziel 06 <95% 87,6-8,0%-P 91,4 79,6 Ziel 06 <80% Leben/Kranken: Operatives Ergebnis (in Mio. EUR) CAGR 19,8% Ziel 06 2,1 Mrd. EUR AM: Operatives Ergebnis (in Mio. EUR) 839 CAGR 24,0% Ziel 06 1,1 Mrd. EUR 2

4 Agenda 4Q Ergebnisse Gruppe Schaden/Unfall Leben/Kranken Bankgeschäft Asset Management Zusammenfassung Zusatzinformationen 3

5 4Q: Umsatz auf Vorjahresniveau (in Mrd. EUR) Gesamter Umsatz 1 24,3 28,3 23,7 23,8 25,2 29,6 24,1 22,6 24,8 0,6 1,5 13,2 8,9 4Q 0,6 1,7 11,9 14,1 0,6 1,4 12,1 9,6 0,7 1,6 11,2 10,4 0,8 1,7 13,2 9,6 0,8 1,9 12,8 14,1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 0,7 1,7 11,9 9,7 2Q ,7 1,7 9,8 10,4 3Q 0,8 1,8 12,8 9,4 4Q 4Q (in %) Gesamtes Wachstum Internes Wachstum 2 Gesamt 05 3,8 1,8 Gesamt 06-1,5-0,1 AM 4,6 11,6 Bank 6,6 7,3 L/K -2,5-1,4 S/U -1,7-0,3 1) Umsätze beinhalten Bruttoprämien in S/U, statutorische Prämien in L/K und operative Einnahmen im Bankgeschäft und Asset Management. Segment-Daten sind auf Segmentebene konsolidiert. Daten für die Gruppe sind vollkonsolidiert 2) Angepasst um Wechselkurseffekte und Konsolidierungseffekte. Angaben zum internen Wachstum in den Segmenten basieren auf Segmentkonsolidierungen. Angaben zu Gesamtwachstum und internem Wachstum des Gesamtumsatzes basieren auf vollkonsolidierten Werten 4

6 4Q: Deutliche Ergebnisverbesserung in allen Segmenten (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis 1 4Q 06 4Q 06/05 Schaden/Unfall Leben/Kranken CAGR 3,2% , CAGR 21,1% Schaden/Unfall Leben/Kranken Bankgeschäft Q 04 4Q 05 4Q 06 4Q 04 4Q 05 4Q 06 Bankgeschäft -67 4Q 04 CAGR Q 05 4Q 06 Asset Management 265 4Q 04 CAGR 22.1% Q 05 4Q 06 AM Corporate Konsolidiert Gruppe CAGR 2 15,9% ) Das operative Ergebnis ist eine Kennzahl, von der wir meinen, dass sie die zugrunde liegende Ertragskraft unseres Geschäfts aufzeigt. Für eine genaue Beschreibung, wie wir das operative Ergebnis errechnen sowie eine Überleitung zum Ergebnis vor Steuern und Anteilen Dritter, siehe weitere Informationen Seite 40 2) CAGR 4Q 06/04 3) Nicht aussagefähig 5

7 4Q: Restrukturierungskosten belasten Aufstellung nicht-operatives Ergebnis (in Mio. EUR) 4Q 04 4Q 05 4Q 06 4Q 06/05 Realisierte Gewinne/Verluste, Abschreibungen auf Finanzanlagen (netto) Geringe Realisierungen in 4Q 06 Zinsaufwand für Fremdfinanzierung Restrukturierungsaufwendungen Akquisitionsbedingte Aufwendungen Sonstige nicht-operative Aufwendungen Sonstige nicht-operative Aufwendungen in 4Q 05 durch negatives Handelsergebnis beeinflusst Reklassifizierung von Steuergutschriften Nicht-operatives Ergebnis ) Nicht-operatives Ergebnis (-702 Mio. EUR) enthält Goodwill Abschreibungen. Ab 2005 wird der Goodwill nicht mehr abgeschrieben. Aus Vergleichsgründen wurde das nicht-operative Ergebnis vor Goodwill Abschreibungen berechnet. 6

8 4Q: Quartalsüberschuss um 57 Prozent verbessert In Mio. EUR 4Q 04 4Q 05 4Q 06 06/05 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergebnis vor Steuern, Anteilen Dritter Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss ) Jahresüberschuss (296 Mio. EUR) enthält Goodwill Abschreibungen. Ab 2005 wird der Goodwill nicht mehr abgeschrieben. Aus Vergleichsgründen wurde der Jahresüberschuss vor Goodwill Abschreibungen berechnet (nach Steuern) 2) Auswirkung auf den Periodenüberschuss Inkl. 0,5 Mrd. EUR einmaliger Steuereffekt 2 7

9 4Q Schaden/Unfall: Auf Kurs (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis Q Q ,9% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Q 4Q Ergebnisentwicklung Combined Ratio 92,5% Operatives Ergebnis 4Q 05 4Q 06 4Q Tech. Ergebnis Op. KA- Sonstige Ergebnis 2 4Q 06/ Combined Ratio 95,0% Anmerkung hinsichtlich der operativen Ergebnis Treiber Analyse: Beteiligung der Versicherungsnehmer am Kapitalanlageergebnis wird nicht mehr im technischen Ergebnis, sondern im operativem KA-Ergebnis gezeigt. 1) Beinhaltet verdiente Nettoprämien, Leistungen aus Versicherungs- und Investmentverträgen (netto), Abschluss- und Verwaltungsaufwendungen (netto) und Veränderungen der Rückstellungen aus Versicherungs- und Investmentverträgen (netto) 2) Beinhaltet Zinserträge und ähnliche Erträge, Erträge (netto) aus erfolgswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzaktiva und Finanzpassiva, realisierte Gewinne/Verluste aus überschussberechtigten Versicherungsverträgen und Abschreibungen (netto) aus überschussberechtigten Versicherungsverträgen und Veränderungen bei überschussberechtigten Versicherungsverträgen. Operatives Ergebnis 4Q 06 8

10 4Q Leben/Kranken: Deutliche Ergebnissteigerung Operatives Ergebnis (in Mio. EUR) Einflussfaktoren 4Q ,1% 698 Gestiegenes Kapitalanlagevolumen Verbesserte Investmentmarge Höheres technisches Ergebnis 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Q 4Q 9

11 4Q Dresdner Bank: Abermals zweistelliges operatives Ergebniswachstum (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis Ergebnisentwicklung Q Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q Q -9 Operatives Ergebnis 4Q 05 4Q Operat. Erträge Operat. Risikovorsorge 1 Aufwand 4Q 06/ Operatives Ergebnis 4Q 06 1) Nettorisikovorsorge 4Q

12 4Q Asset Management: Top-Ergebnis aus 4Q 2005 übertroffen (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis ,2% Ergebnisentwicklung Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Q 4Q Operating profit 4Q 05 4Q 06 4Q 05 Operat. Erträge Operat. Aufwand 4Q 06/ Operatives Ergebnis 4Q 06 11

14 Dynamisches Wachstum im Bankgeschäft und Asset Management (in Mrd. EUR) Gesamter Umsatz 1 (in %) Ges. Wachstum Int. Wachstum 2 CAGR: 2,1% ,1 +4,2 96,9 2,2 6,6 100,9 2,7 6,3 101,1 3,0 7, ,2 +0,5 AM +11,8 +13,4 45,2 42,9 48,3 43,7 47,4 43,7 Bankgeschäft +12,2 +12,3 L/K -1,8-1,6 S/U -0,1 +0, ) Umsätze beinhalten Bruttoprämien in S/U, statutorische Prämien in L/K und operative Erträge im Bankgeschäft und Asset Management. Segment-Daten sind auf Segmentebene konsolidiert. Daten für die Gruppe sind vollkonsolidiert 2) Bereinigt um Wechselkurseffekte und Konsolidierungseffekte. Internes Wachstum auf Segmentebene beruht auf Segment-konsolidierten Daten. Gesamtes Wachstum basiert auf vollkonsolidierten Daten 13

15 Operatives Ergebnis: Deutlich zweistelliges Wachstum in allen Segmenten (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis /2005 Schaden/Unfall Leben/Kranken CAGR 14,0% CAGR 19,8% Schaden/Unfall Leben/Kranken Bankgeschäft Bankgeschäft 447 CAGR 78,4% Asset Management 839 CAGR 24,0% AM Corporate Konsolidiert Gruppe CAGR 1 21,8% ) CAGR 2006/ 14

16 Nicht-operatives Ergebnis: Restrukturierungskosten belasten Ergebnisentwicklung (in Mio. EUR) /05 Realisierte Gewinne/Verluste, Abschreibungen auf Finanzanlagen (netto) Zinsaufwand für Fremdfinanzierung Höhere Realisierungsgewinne überkompensieren Restrukturierungskosten Restrukturierungsaufwendungen Akquisitionsbedingte Aufwendungen Sonstige nicht-operative Aufwendungen Restrukturierungskosten umfassen ADAG und Dresdner Bank Reklassifizierung von Steuergutschriften Nicht-operatives Ergebnis ) Nicht-operatives Ergebnis ( Mio. EUR) enthält Goodwill Abschreibungen. Ab 2005 wird der Goodwill nicht mehr abgeschrieben. Aus Vergleichsgründen wurde das nicht-operative Ergebnis vor Goodwill Abschreibungen berechnet 15

17 10,3 Mrd. EUR Vorsteuerergebnis ausschließlich getrieben vom operativen Ergebnis (in Mio. EUR) /05 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Erträge vor Steuern, Anteilen Dritter Steuern Anteile Dritter Jahresüberschuss Inkl. 0,5 Mrd. EUR einmaliger Steuereffekt 2 Ausgangsbasis 2007: Jahresüberschuss 6,5 Mrd. EUR 1) Jahresüberschuss (2.266 in Mio. EUR) enthält Goodwill Abschreibungen. Ab 2005 wird der Goodwill nicht mehr abgeschrieben. Aus Vergleichsgründen wurde der Jahresüberschuss vor Goodwill Abschreibungen berechnet (nach Steuern) 2) Auswirkung auf den Jahresüberschuss 16

19 Schaden/Unfall: Disziplinierte Zeichnungspolitik Combined Ratio von 92,9% Operatives Ergebnis (in Mio. EUR) CAGR 14,0% Ergebnisentwicklung (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis Techn. Ergebnis Operat. inv. Ergebnis / Sonstige Operatives Ergebnis Anmerkung hinsichtlich der operativen Ergebnis Treiber Analyse: Beteiligung der Versicherungsnehmer am Kapitalanlageergebnis wird nicht mehr im technischen Ergebnis, sondern im operativem KA-Ergebnis gezeigt. 1) Beinhaltet verdiente Nettoprämien, Leistungen aus Versicherungs- und Investmentverträgen (netto), Abschluss- und Verwaltungsaufwendungen (netto) und Veränderungen der Rückstellungen aus Versicherungs- und Investmentverträgen (netto) 2) Beinhaltet Zinserträge und ähnliche Erträge (2006: Mio. EUR, 2005: Mio. EUR), Erträge aus erfolgswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzaktiva und Finanzpassiva (2006: 106 Mio. EUR, 2005: 132 Mio. EUR), Gewinne/Verluste und Abschreibungen (netto) aus überschussberechtigten Verträgen (2006: 21 Mio. EUR, 2005: 255 Mio. EUR), KA-Aufwendungen (2006: -300 Mio. EUR, 2005: -333 Mio. EUR), und Gewinnbeteiligungen der Versicherungsnehmer (2006: -196 Mio. EUR, 2005: -482 Mio. EUR) 18

20 Schaden/Unfall: Marktchancen gezielt genutzt Combined Bruttobeiträge ratio(mio. EUR) /05 1 Allianz Sach AGF RAS Lloyd Adriatico ,5% 0,1% 0,7% -0,1% Bruttobeiträge (in Mrd. EUR) -0,1% Internes Wachstum: +0,3% Allianz Great Britain ,5% 42,9 43,7 43,7 Allianz Spanien Allianz Schweiz 2 New Europe 3 Asien-Pazifik 3,4 Allianz Australien ,5% 4,9% 7,2% 10,3% 1,2% Fireman s Fund Krediversicherung 5 AGCS ,8% 1,5% -4,6% 1) Wachstumsgrößen beziehen sich auf internes Wachstum (angepasst um Wechselkurseffekte und (De-)konsolidierungseffekte) 2) Ohne ART 3) Nur Annäherung: ohne länderübergreifende Konsolidierung 4) Ohne Australien 5) 2005 pro forma: 2005 und früher, Schadenfreiheitsrabatte gewährt an Kreditversicherungsnehmer wurden als Schäden gebucht. In 2006 wurden Schadenfreiheitsrabatte in den Bruttobeitragseinnahmen gebucht (Einfluss 2005: -77 Mio. EUR, : -65 Mio. EUR) 19 6) Allianz Global Corporate & Specialty

21 Schaden/Unfall: Ausgezeichnete Combined Ratio in allen Märkten (in %) Combined Ratio ratio Combined Ratio Allianz Sach AGF RAS 88,5 100,5 99,0 89,7 102,0 97,9 92,0 99,2 95,7 94,9 94,3 92,9 06/05-1,4%-P Lloyd Adriatico 81,5 81,7 80,4 Allianz Great Britain 95,7 96,2 95,7 Allianz Spanien Allianz Schweiz 1 New Europe Asien-Pazifik 2 Allianz Australien Fireman s Fund Kreditversicherung AGCS 3 91,1 98,0 96,8 93,7 101,0 97,7 76,0 99,7 91,4 94,6 90,9 94,5 95,2 96,0 67,0 122,4 90,3 92,2 91,2 93,8 96,2 88,6 77,6 92,2 Schadenquote Kostenquote 67,6 67,2 65,0 27,3 27,1 27, ,2%-P +0,8%-P 1) Ohne ART 2) Ohne Australien 3) Allianz Global Corporate & Specialty 20

23 Leben/Kranken: Dynamisches Ergebniswachstum setzt sich fort (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis CAGR 19,8% Ergebnisentwicklung Operatives Ergebnis Technisches Ergebnis Kostenergebnis KA- Ergebnis Operatives Ergebnis

24 Leben/Kranken: Italien und USA rückläufig Stat. Prämien (Mio. EUR) /05 1 Allianz Leben APKV AGF RAS Lloyd Adriatico ,4% Statutorische Prämien Internes ,6% in Mrd. EUR Wachstum: -1,6% ,6% -1,8% ,1% -22,1% 45,2 48,3 47,4 Schweiz Belgien Spanien Niederlande New Europe 2 Asien-Pazifik ,7% -0,7% 15,0% ,5% ,7% ,9% Prämien aus anlageorientierten Produkten IFRS Prämien 24,4 27,2 25,8 20,8 21,1 21, Allianz Life US ,1% 1) Wachstumszahlen beziehen sich auf internes Wachstum, angepasst um Wechselkurs- und (De-)konsolidierungseffekte 2) Basierend auf aggregierten Länderwerten, ohne länderübergreifende Konsolidierung 23

25 AZ Life: Weichen gestellt Operatives Ergebnis (in Mio. US-Dollar) >600 1 Wesentliche Maßnahmen in 2006: Reorganisation - Neues Management - US-Regionalisierung zur Hebung von Synergien Statutorische Prämien (in Mrd. US-Dollar 1 ) 14,0 13,9 11, Plan 07 Durchschnittliche AuM (in Mrd. US-Dollar 1 ) 11,0 1 47,4 36,6 Plan 07 57, Wachstumsinitiativen - Ausweitung des Produktportfolios - Expansion in neue Vertriebskanäle - Einführung von Dekumulations- Produkten Operatives Ergebniswachstum - Steigerung der AuM - Effizienzsteigerungen - Neugeschäftsmarge verbessert 1) Planzahlen werden auf US-Dollar Basis erstellt (funktionale Währung). Wechselkurseffekte werden nicht prognostiziert 24

26 Leben/Kranken: Basis für zukünftiges Ergebniswachstum gelegt Durchschnittliche AuM (in Mrd. EUR) Finanz Aktiva/Passiva zu Marktwert aufgeführt 1 Fondsgebundene Investments Investments und Darlehen Wert des Neugeschäfts (in Mio. EUR) +7,7% +9,2% 274,3 4,3 36,9 233,0 309,0 7,7 48,0 253,2 337,4 10,2 58,3 268, Nur MCEV ab ) Ohne Marktwert der in der Verbindlichkeiten (in der gebundene Produkte) eingebetteten Optionen 2) 2005 auf market consistent bottom up embedded value angepasst 25

28 Dresdner Bank: Ziele erreicht durch (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis CAGR 73,1% Ergebnisentwicklung Operatives Ergebnis ) Nettorisikovorsorge Operat. Erträge Operat. Aufwend. 2006/ Risikovorsorge Operatives Ergebnis

29 Dresdner Bank: profitables Wachstum, (in Mio. EUR) Operative Erträge Zinsüberschuss Provisionsüberschuss Handelsergebnis 1 +12,8% +19,3% +5,5% +16,5% IAS 39 Effekt ) Beinhaltet Handelsergebnis (netto) sowie das Ergebnis von Finanzanlagen bewertet zum Marktwert in der GuV 28

30 Dresdner Bank: mehr Produktivität, (in Mio. EUR) Kapitaleffizienz 1 (in Mio. EUR) Operative Erträge / MAK 2 (in TSD EUR ) Operative Erträge Risikokapital Kapitaleffizienz +22,1% 0,74 0,80 0, ) Kapitaleffizienz = operative Erträge / Risikokapital (Periodendurchschnitt) 2) Durchschnittliche Vollzeitarbeitskräfte (ohne Lehrlinge) 29

31 Dresdner Bank: mehr Effizienz, Cost-Income Ratio (in %) 12M 87,6 91,4 79,6 12M Cost-Income Ratio ohne leistungsabh. Vergütung 1 (in %) 97,9 81,0 88,6 93,7 102,4 73,7 81,0 82,8 82,0 74,4 77,9 63,1 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Nicht Perf. bas. Aufw. 3 Operative Erträge ) Operative Aufwendungen exkl. leistungsabhängige Vergütung dividiert durch operative Erträge 2) Operative Aufwendungen angepasst um Auflösung von Jubiläumszahlungen 3) In Mio. EUR 30

32 Dresdner Bank: auf solider Kapitalbasis (in Mio. EUR) Notleidende Kredite Kreditportfolioqualität 2 Kern-Kapitalquote 3 (in %) Ø Portfolio Rating VIII VIII VIII +0,8%-P % 38,0% 36,0% 31,9% 9,6 10,0 10, ,0% 64,0% 68,1% Coverage Ratio 1 60,4% 56,8% 61,5% Nicht Investment Grade Investment Grade ) Coverage Ratio = gesamte Risikovorsorge dividiert durch gesamte Risikoelemente 2) Aufspaltung des Kreditlimits durch Ratingkategorien 3) 2005/2006 Kapitalquote nach BIS Standard, Kapitalquote ist auf pro forma Basis kalkuliert (nach BIS Standard) 31

34 Asset Management: Wieder zweistelliges Ergebniswachstum (in Mio. EUR) Operatives Ergebnis 839 CAGR 24,0% Ergebnisentwicklung CIR 58,4% Operatives Ergebnis Operat. Erträge /05 Operat. Aufw CIR 57,6% Operatives Ergebnis

35 Asset Management: getrieben von einer starken Performance (in %) Performance des Renten-Portfolios 1 Gesamt Performance Performance des Aktien-Portfolios Outperforming AuM Underperforming AuM ) AGI volumensgewichtete 3-Jahres Wertentwicklung der verwalteten Drittgelder (kontenbasiert) im Vergleich zur jeweiligen Benchmark auf Basis aller Mandate im Bereich Aktien und festverzinslicher Wertpapiere, die treuhänderisch von AGI Gesellschaften verwaltet werden (inklusive Direktmandaten, Spezialfonds und CPMs der Allianz bei AGI Deutschland). Für einige Publikumsfonds wird die Wertentwicklung (abzüglich der Erfolgsvergütung) mit der mittleren Wertentwicklung einer angemessenen Vergleichsgruppe herangezogen (Micropal oder Lipper; erstes und zweites Quartil bedeutet eine überdurchschnittliche Wertentwicklung). Bei alle anderen Publikumsfonds und bei allen institutionellen Mandaten wird die Wertentwicklung für jeden einzelnen Fonds (ohne Berücksichtigung von Verwaltungsgebühren) anhand von Stichtagskursen mit dem relevanten Markt-/Referenzindex verglichen. Abweichend von den GIPS Verfahren werden hierbei keine geschlossenen Fonds/Mandate berücksichtigt. Weiterhin sind nicht berücksichtigt Wrap Mandate und Mandate von Caywood Scholl, AGI Taiwan, AGI Korea, AGF AM und RAS AM 34

36 Asset Management: hohen Nettomittelzuflüssen (in Mrd. EUR) Nettomittelzuflüsse - Renten Nettomittelzuflüsse 1 71,9 44,9 30,8 65,1 + 35,7 36, ) Umfasst Aktien- und Rentenbasierte Nettomittelzuflüsse sowie Nettomittelzuflüsse anderer Assetklassen Nettomittelzuflüsse - Aktien 6,4-9,6-4,

37 Asset Management: und einem Anstieg des verwalteten Vermögens (in Mrd. EUR) AuM für Dritte (in Mrd. EUR) AuM für Dritte 1 Regionale Übersicht 2 CAGR (%) AuM für Dritte (zum ) Nettomittelzuflüsse Markteffekte Dekonsolidierungseffekte WK-Effekte Internes Wachstum: +10,6% +43 Andere 3 Asien-Pazifik und Rest Rest v. Europa Deutschland USA ,3 + 8,2 +16,1 +29,3 +12,7 +11,9 AuM für Dritte (zum ) ) Beinhaltet Aktien- und Renten-Nettomittelzuflüsse der Allianz GI, Dresdner Bank und anderen Allianz Gesellschaften 2) Basierend auf der Herkunft der Kapitalanlagen (AGI) 3) Basierend auf von Dresdner Bank und anderen Allianz Gesellschaften verwalteten AuM für Dritte 36

39 Zusammenfassung Ein weiteres Erfolgsjahr Alle Ziele übertroffen Operatives Ergebnis übersteigt 10 Mrd. EUR Signifikante und nachhaltige Verbesserungen in allen Segmenten 38

41 Gruppe: Kennzahlenübersicht nach Segmenten (Mio. EUR) S/U L/K Bankges. AM Corporate Konsld. Gesamt 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 12M 05 12M 06 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR ) 43,7 43,7 48,3 47,4 6,3 7,1 2,7 3, ,9 101,1 Operatives Ergebnis 5,142 6,269 2,094 2, ,422 1,132 1, ,003 10,386 Nicht-operat. Ergebnis 1,024 1, , Ergeb. v. Steuern, Min. 6,166 7,560 2,271 2,700 1,526 1, , ,829 10,323 Steuern -1,804-2, ,063-2,013 Anteile Dritter ,386-1,289 Jahresüberschuss 3,535 4,746 1,358 1,643 1, , ,380 7,021 Um den finanziellen Erfolg unserer vier Geschäftssegmente Schaden- und Unfallversicherung, Lebens- und Krankenversicherung, Bankgeschäft und Asset Management zu beurteilen, ziehen wir als Kriterium das so genannte operative Ergebnis heran. Wir definieren das operative Ergebnis als das Einkommen der ordentlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern. Dieses Einkommen umfasst nicht je nach Maßgeblichkeit für unsere Geschäftsfelder sämtliche oder einige der folgenden Positionen: Netto-Realisierungsgewinne und Netto-Abschreibungen auf Kapitalanlagen, Handelsergebnisse, gruppeninterne Dividendenzahlungen und Gewinnabführungen, Zinsaufwendungen für externe Fremdfinanzierung, Restrukturierungsaufwendungen, übrige Erträge und Aufwendungen, akquisitionsbedingte Aufwendungen sowie Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwert. Obwohl diese ausgeschlossenen Aufwendungen und Erträge wichtige Komponenten für das Verständnis und die Beurteilung unserer konsolidierten Ergebnisse darstellen, sind wir überzeugt, dass unser operatives Ergebnis die Geschäftsentwicklung und die Profitabilität unserer Segmente besonders deutlich herausstellt und auch die Vergleichbarkeit verbessert. Denn das operative Ergebnis offenbart die grundlegenden Faktoren für den Geschäftserfolg unserer Segmente und zeigt, in welchem Ausmaß diese im jeweiligen Geschäftsjahr wirkten. So können beispielsweise Trends in Bezug auf die grundlegende Profitabilität unserer Geschäftssegmente klarer erkannt werden, wenn die Ergebnisziffer nicht durch realisierte Gewinne und Verluste sowie Abschreibungen auf unsere Kapitalanlagen verzerrt ist. Diese Effekte hängen eng von der teilweise sehr hohen Volatilität der Kapitalmärkte oder von Emittenten-spezifischen Vorgängen ab, die wir wenig oder überhaupt nicht beeinflussen können. Ferner steht es weitgehend in unserem Ermessen, zu welchem Zeitpunkt solche Gewinne oder Verluste realisiert werden. Das operative Ergebnis ist kein Ersatz für das Ergebnis vor Steuern sowie den Jahresüberschuss gemäß IFRS. Unsere Definition des operativen Ergebnisses kann sich von der anderer Unternehmen unterscheiden und Änderungen unterliegen. 40

42 Gruppe: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 Gesamter Umsatz (Mrd. EUR ) 24,3 28,3 23,7 23,8 25,2 29,6 24,1 22,6 24,8-0,4 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergeb. v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss Group Assets 1 (Mrd. EUR) ) Beinhaltet erfolgswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzaktiva und -passiva 41

43 Schaden/Unfall: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Bruttoprämien (Mrd. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 8,9 14,1 9,6 10,4 9,6 14,1 9,7 10,4 9,4-0,2 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergeb. v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss Combined Ratio (in %) Segment Assets 1 (Mrd. EUR) 94, , , , , , , , , ,5%-P 2 1) Beinhaltet erfolgswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzaktiva und -passiva 42

44 Leben/Kranken: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 Statutorische Prämien (Mrd. EUR) 13,2 11,9 12,1 11,2 13,2 12,8 11,9 9,8 12,8-0,4 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergebnis v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss Kostenquote (%) a. Basis v. Beitr. lokal. Rechn.leg. Segment Assets 1 (Mrd. EUR) Unit linked Investments Operative AuM 2 (Mrd. EUR) 1) Beinhaltet erfolgswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzaktiva und -passiva 2) Beinhaltet zum Marktwert der in den Verbindlichkeiten (indexgebundener Produkte) eingebettete Optionen 7,9 6,8 8,7 8,7 9,3 8,2 9,5 11,3 9,7 0,4%-P

45 Dresdner Bank: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 Operative Erträge Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergebnis v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss RWA 1 (Mrd EUR.) 104,8 105,6 108,6 111,3 111,5 115,9 117,3 119,4 120,1 8,6 Cost-Income Ratio (in %) 97,9 81,0 88,6 93,7 102,4 73,7 81,0 82,8 82,0-20,4%-P 1) Risiko-gewichtete Aktiva sind Jahresendwerte 44

46 Asset Management: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 Operative Erträge Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergeb. v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss Cost-Income Ratio (in %) 56,4 59,3 60,7 57,7 56,6 59,5 59,1 59,5 53,0-3,6%-P AuM für Dritte (Mrd. EUR)

47 Corporate: Kennzahlenübersicht pro Quartal (Mio. EUR) Delta 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 06/05 Operatives Ergebnis Nicht-operatives Ergebnis Ergebnis v. Steuern, Minderheiten Steuern Anteile Dritter Periodenüberschuss

48 Disclaimer Die Angaben stehen wie immer unter den nachfolgend angegebenen Vorbehalten: Vorbehalt bei Zukunftsaussagen Soweit wir in diesem Dokument Prognosen oder Erwartungen äußern oder die Zukunft betreffende Aussagen machen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Neben weiteren hier nicht aufgeführten Gründen können sich Abweichungen aus Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituation, vor allem in Allianz Kerngeschäftsfeldern und -märkten, aus Akquisitionen sowie der anschließenden Integration von Unternehmen und aus Restrukturierungsmaßnahmen ergeben. Abweichungen können außerdem aus dem Ausmaß oder der Häufigkeit von Versicherungsfällen, Stornoraten, Sterblichkeits- und Krankheitsraten beziehungsweise -tendenzen und, insbesondere im Bankbereich, aus der Ausfallrate von Kreditnehmern resultieren. Auch die Entwicklungen der Finanzmärkte und der Wechselkurse sowie nationale und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher Regelungen, können entsprechenden Einfluss haben. Terroranschläge und deren Folgen können die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß von Abweichungen erhöhen. Die hier dargestellten Sachverhalte können auch durch Risiken und Unsicherheiten beeinflusst werden, die in den jeweiligen Meldungen der Allianz SE an die US Securities and Exchange Commission beschrieben werden. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, Zukunftsaussagen zu aktualisieren. Keine Pflicht zur Aktualisierung Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, die in dieser Meldung enthaltenen Aussagen zu aktualisieren. 47