Umfassendes Fach- und Methodenwissen Strukturierte Zinsprodukte

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1 +++ Management Circle Intensiv-Workshop +++ Umfassendes Fach- und Methodenwissen Strukturierte Zinsprodukte Zahlreiche Praxisbeispiele und Rechenübungen! Mechanismen Preisbewertung Risikomessung Simple und komplexe Strukturen sicher analysieren, bewerten und einsetzen: Aufbau und Bausteine Strukturierter Zinsprodukte perfekt analysieren Bewertungskurven konstruieren und Stripping-Verfahren praktisch durchführen Szenario-Analysen, Simulationen und Kennzahlen zur Risikomessung effizient einsetzen Preise auf dem Primär- und Sekundärmarkt sicher kalkulieren Ihr Portfoliomanagement durch den Einsatz Strukturierter Produkte optimieren Profitieren Sie von konkreten Rechenbeispielen und Lösungswegen in Bloomberg TM Excel TM Ihr Experte: Christian Karl 1 PLUS i GmbH Stimmen ehemaliger Workshop-Teilnehmer Sehr kompakte und kompetent organisierte Veranstaltung!, Prof. Dr. H.-J. Weigel, PENSOR Pensionsfonds AG Gutes Seminar, sehr kurzweilig! J. Gaber, Dresdner Bank AG Ich bin 100% zufrieden mit der Veranstaltung! A. Sosinka, KPMG Audit S.à.r.l. Bitte wählen Sie Ihren Termin: 20. bis 22. April 2009 in München 17. bis 19. Juni 2009 in Köln 15. bis 17. Juli 2009 in Frankfurt/M. Hoher Lernerfolg durch begrenzte Teilnehmerzahl! Melden Sie sich jetzt an! Telefon-Hotline: /

2 1. Workshop-Tag Identifizieren Sie die grundlegenden Stripping-Prinzipien und Bewertungsmethoden! Ihr Trainer: Christian Karl, Partner, 1 PLUS i GmbH, Nürnberg Zahlreiche Praxisbeispiele veranschaulichen die Zusammenhänge! Herzlich Willkommen! Begrüßung der Teilnehmer durch den Trainer Überblick über die Ziele und Inhalte des Workshops Abgleich der Teilnehmererwartungen mit den Zielen des Workshops Wichtige Grundlagen des Financial Engineerings: Zinsderivate und Strukturierte Produkte Definition, Einteilung, Motivation und Erfolgsfaktoren Einteilung in Plain Vanilla-Derivate, Komplexe Derivate, Strukturierte Produkte: Gemeinsamkeiten und Unterschiede Funktionsweise von Strukturierten Produkten Bausteinprinzipien und Kombinationsmöglichkeiten Grenzen der Produktzerlegung Der Bewertungsprozess Fallstudie: Stripping und Durchführung der Risikoanalyse eines Reverse Floaters Interest PVBP und Credit (Spread) PVBP Bedeutung von Strukturierten Produkten auf dem Kapitalmarkt Chancen und Einsatzmöglichkeiten in Ihrem Portfolio Symmetrische und asymmetrische Risikoprofile durch den Einsatz von Zinsderivaten Finanzmathematische Grundlagen Barwert und Diskontierung von Zahlungsströmen Par Yields, Spot Rates und Forward Rates Ermittlung der Zero Rates mittels Bootstrapping- Verfahren Sensitivitäten: Duration, Modified Duration, PVBP und Convexity Charakteristika, Definitionen und Jargon des Swap-Marktes Aufbau und Konstruktion einer Bewertungskurve Fresh-up! Wichtige Basis der Bewertung Geldmarktsätze, Euribor Futures und Swap-Sätze Kalkulation von Zero- und Forward-Kurven Cap/Floor und Swaption Volatilitäten In/Out of the Money Volatilitäten ( Volatility Cube ) Bloomberg und Bloomberg Professional are trademarks and service marks of Bloomberg Finance L.P., a Delaware limited partnership, or its subsidiaries. All rights reserved. Bloomberg -Training: So generieren Sie die Marktdaten durch den Einsatz von Bloomberg Professional noch effizienter! Der Trainer zeigt Ihnen Lösungswege, wie Sie in Bloomberg die relevanten Marktdaten effizient generieren. Sie diskutieren die Vor- und Nachteile einzelner Vorgehensweisen und erhalten so praktische Tipps für Ihren Arbeitsalltag. Umfangreiche Analyse der einzelnen Bausteine Strukturierter Zinsprodukte Teil 1 Symmetrische und asymmetrische Derivate Stripping, Pricing und Simulation der Basisinstrumente Forward Rate Agreement Plain Vanilla Swap Forward Start Swap Amortizing/Accreting Swap Step up/step down Swap Analyse & Workshop: In Kleingruppen identifizieren Sie die Basiselemente von Strukturierten Zinsprodukten. Sie analysieren Konstruktion, Ausgestaltung und Risiken dieser derivativen Instrumente und durchleuchten die Zusammenhänge und Wechselwirkungen der Derivate. So können Sie in Zukunft noch fundierter die Risiken und Entwicklungen von wichtigen Zinsstrukturen bestimmen! Tagesabschluss Zusammenfassung der Tagesergebnisse Beantwortung Ihrer offenen Fragen und Diskussion Get-Together Das lernen Sie am ersten Workshop-Tag: Die Prinzipien des Financial Engineerings Aktuelle Verfahren zur Risikobewertung und zum Aufbau einer Bewertungskurve Mechanismen und Zusammenhänge einzelner derivativer Basiselemente Stripping, Preisbestimmung und perfekte Risikobewertung der einzelnen Basiselemente

3 2. Workshop-Tag Bestimmen Sie effektive Methoden zur Preisbewertung und Risikomessung von Strukturierten Produkten! Ihr Trainer: Christian Karl Es geht weiter! Begrüßung durch den Trainer Klärung offener Fragen vom Vortag Ausblick auf die Themen des zweiten Workshop-Tages Umfangreiche Analyse der einzelnen Bausteine Strukturierter Zinsprodukte Teil 2 Constant Maturity Swap (CMS) Plain Vanilla und Exotische Optionen Plain Vanilla Caps, Floors und Collars Digital Caps, Knock in/out Caps CMS Caps, CMS Spread Caps Plain Vanilla Swaptions Bermudan Swaptions Produkte der ersten Generation richtige Zerlegung der Zinsprodukte in ihre Risikobestandteile Analyse der Cashflow-Strukturen Stripping der folgenden Produkte in die Basiselemente: Zerobond, Bullet Bond, Money Market Floater Step up Bond Single (Step up) Callable Bond Multi Step up Callable Bond Vario Fix Bond Capped/Floored Floater Collared Floater Reverse/Inverse Floater Leveraged Reverse/Inverse Floater Bear Floater Multitranche Bond Constant Maturity Floater Constant Maturity Floater (mit Cap/Floor) Preisbestimmung Marktgerechte Preise der First Generation Products Die wichtigsten Pricing-Methoden im Überblick 1-Faktor- und 2-Faktor-Modelle, Libor Market-Modell Konstruktion von Asset Swaps Pricing und Simulation über MS Excel -Lösungen Kalkulation und Preisbestimmung im Primärmarkt über Funding Levels Marktgerechte Preise im Sekundärmarkt über Asset Swap Spreads und Credit Spreads prüfen Bloomberg -Training: Pricing, Simulation und Risikomanagement Der Trainer zeigt Ihnen anhand zahlreicher Praxisbeispiele, wie Sie über Bloomberg Pricing, Simulationen und Risikomanagement effizient abbilden können. Sie erhalten viele hilfreiche Tipps und Tricks für ein effizienteres Bedienen von Bloomberg. Simulation und Risikoszenarien wichtige Instrumente für die Risikobewertung und Risikomessung Risiken Zinsänderungsrisiken Volatilitätsrisiken Szenario-Analysen Parallelverschiebungen und Drehungen der Swap-Kurve, Simulation der Volatilitäten Strategien bei unterschiedlichen Swap-Kurven Möglichkeiten, durch standardisierte Kennzahlen Risiken sicher zu bewerten PVBP Vega Tagesabschluss Zusammenfassung der Tagesergebnisse Beantwortung Ihrer offenen Fragen und Diskussion Das lernen Sie am zweiten Workshop-Tag: Bestimmen Sie den fairen Preis eines Produkts! Analyse der Cashflow-Strukturen Stripping-Verfahren bei Produkten der ersten Generation Zerlegungsmöglichkeiten und Bewertungsansätze komplexer Produkte Get-Together Ausklang des ersten Workshop-Tages in informeller Runde. Management Circle lädt Sie zu einem kommunikativen Umtrunk ein. Entspannen Sie sich in angenehmer Atmosphäre und vertiefen Sie Ihre Gespräche mit dem Trainer und den Teilnehmern!

4 3. Workshop-Tag Messen Sie die Risiken komplexer Strukturen sicher und analysieren Sie die Auswirkungen auf Ihr Portfoliomanagement! Es geht weiter! Begrüßung durch den Trainer Klärung offener Fragen vom Vortag Ausblick auf die Themen des dritten Workshop-Tages Produkte der zweiten Generation Analyse der Risikobestandteile und richtige Zerlegung der Produkte Bei welchen Zinsprodukten ist ein Stripping überhaupt noch möglich? Target Redemption Note (TARN) Ratchet Floater Inverse Ratchet Floater (Snowball) Snowbear Floater Snowblade Floater Thunderball Fixed Coupon Range Accrual Floating Range Accrual Ratchet (Snowrange) Range Accrual CMS Spread Range Accrual Analyse & Workshop: Gemeinsam mit Ihrem Trainer wählen Sie genau die Zinsprodukte aus, welche Sie intensiver analysieren und diskutieren möchten! Anhand konkreter Beispielrechnungen in Excel und Bloomberg zerlegen Sie diese Produkte und analysieren die einzelnen Risikobestandteile. Sie erhalten wichtige Praxisempfehlungen und Hilfestellungen für Ihren Arbeitsalltag. Marktgerechte Preise Aktuelle Methoden und Bewertungsansätze für Produkte der zweiten Generation Pricing über das Libor Market-Modell (LMM) Bestimmung marktgerechter Preise im Primärmarkt Bestimmung marktgerechter Preise im Sekundärmarkt Ihr Trainer: Christian Karl Zukunftsbetrachtungen Simulation der Barwertänderungen Bestimmung des Abschreibungsbedarfs zu einem bestimmten Stichtag Möglichkeiten des Kennzahlen-Managements Marktpreisrisiko Optimales Portfoliomanagement: Chancen und Auswirkungen des Einsatzes Strukturierter Produkte Bewertung von Strukturieren Produkten im Rahmen des Portfoliomanagements Auswirkungen auf die Portfoliostruktur bei Beimischung von Strukturierten Produkten Portfoliooptimierung Welche Produkte sind sinnvoll? Abschließende Strategien für den Einsatz Strukturierter Produkte in Ihrem Portfoliomanagement Erfahrungen aus der Praxis Sie diskutieren gemeinsam mit dem Trainer und den weiteren Teilnehmern die unterschiedlichen Einsatzmöglichkeiten Strukturierter Produkte im Portfolio. Dabei erörtern Sie wirksame Strategien für die Beimischung und Optimierung. Profitieren Sie von zahlreichen Beispielen und Praxiserfahrungen und diskutieren Sie gemeinsam wirksame Anlagestrategien. Tagesabschluss Zusammenfassung der Workshop-Ergebnisse Abschließende Diskussion Das lernen Sie am dritten Workshop-Tag: Mit zahlreichen Beispielrechnungen in Excel und Bloomberg Pricing-Methoden in Excel und Bloomberg Risikomessung durch Szenario-Analysen und standardisierte Kennzahlen Portfoliooptimierung mit Strukturierten Produkten Simulation und Risikoszenarien Risiken effizient messen und bewerten Methoden zur Messung der Risiken aus Zinsänderungen und Volatilitäten Simulation von asymmetrischen Kursverhalten Parallelverschiebung der Swap-Kurve Drehung der Swap-Kurve Simulation von Volatilitäten inhouse TRAININGs Lernen wo Sie sind. Zu allen Themen bieten wir auch firmeninterne Schulungen an. Wir beraten Sie gerne und erstellen Ihnen ein individuelles Angebot. Sie haben noch Fragen? Ich beantworte diese gerne. Dirk Gollnick Tel.: / gollnick@managementcircle.de

5 Zum Inhalt des Workshops Warum dieser Workshop wichtig ist Strukturierte Zinsprodukte bieten maßgeschneiderte Lösungen für jedes Portfolio. Von Callable Bonds bis zu komplexen pfadabhängigen Produkten die Auswahl ist immens und die Bewertung komplex! Die aktuellen Entwicklungen zeigen, dass es derzeit wichtiger ist denn je, Strukturierte Produkte genau zu verstehen und perfekt auf deren Einsatzchancen und Risikostrukturen hin zu prüfen. In diesem Workshop erhalten Sie das notwendige Fachwissen und Methoden-Know-how, um Strukturierte Produkte von A bis Z zu analysieren und risikogerecht zu bewerten! Am ersten Workshop Tag bringen Sie Ihr Wissen im Bereich Financial Engineering auf den aktuellsten Stand! Sie lernen die wichtigsten Funktionsweisen und Bewertungsverfahren kennen und konstruieren Bewertungskurven! Sie analysieren Cashflow-Strukturen von Strukturierten Zinsprodukten! Sie durchleuchten den Aufbau und identifizieren die Mechanismen der einzelnen Basisbausteine, wie z.b. Forward Rate Agreements, Swaps, exotischen Optionen u.a.! Am zweiten Workshop-Tag lernen Sie die Produkte der ersten Generation systematisch zu bewerten. Sie trainieren das systematische Stripping simpler und komplexer Produkte! Sie erörtern die Mechanismen und Wechselwirkungen von unterschiedlichen Floaters und Bonds! Sie lernen, Preise auf dem Primärmarkt sicher zu kalkulieren sowie marktgerechte Preise im Sekundärmarkt korrekt zu bestimmen! Am dritten Workshop-Tag erhalten Sie umfangreiches Fach- und Methodenwissen zu den Produkten der zweiten Generation und dem optimalen Portfolioeinsatz von Strukturierten Zinsprodukten. Sie lernen, wie Sie Produkte der zweiten Generation richtig in ihre Risikobestandteile zerlegen und marktgerechte Preise bestimmen. Sie erfahren, wie Sie durch standardisierte Kennzahlen und Szenario-Analysen die Risiken sicher messen. Sie diskutieren intensiv, welche Auswirkungen der Einsatz von Strukturierten Produkten auf Ihr Portfolio hat und wie Sie Ihr Portfoliomanagement nachhaltig optimieren. Ihr besonderes PLUS Das Fachwissen wird durch zahlreichen Praxis- und Rechenbeispiele verdeutlicht. Sie erarbeiten konkrete Lösungswege und Bewertungsmethoden mit Hilfe von Boomberg TM und Excel TM. Sie erhalten so zahlreiche Praxis-Tipps und Empfehlungen für Ihren Arbeitsalltag. Sie haben noch Fragen? Gerne! Rufen Sie mich bitte an oder schreiben Sie mir eine . Ihr Experte Christian Karl ist seit 1992 selbständiger Seminartrainer und Consultant und seit 2002 Partner von 1 PLUS i GmbH in Nürnberg. Seine Trainingsschwerpunkte sind Fixed Income Research & Portfoliomanagement, Zins- und Aktienderivate, Financial Engineering, Kreditderivate und Investmentfonds. Zuvor war Christian Karl von 1989 bis 1994 im Fondsmanagement der Bank Austria KAG für den Fixed Income-Bereich verantwortlich. Von 1995 bis 1996 war er Fondsmanager in der Constantia Privatbank AG und verwaltete dort sowohl Publikumsrentenfonds als auch Spezialfonds für Institutionen wechselte er für fünf Jahre als selbständiger Trainer und Consultant zu Roland Eller Training GbR, 2003 leitete er den Bereich Training und Consulting bei der Vienna Portfolio Management AG. Im Rahmen seiner Trainertätigkeit ist Christian Karl als Dozent im europäischen Raum in diversen Großbanken, Landesbanken, Sparkassen, Akademien und Kapitalanlagegesellschaften tätig. Mit mehr als Seminartagen und Teilnehmern verfügt er über eine langjährige internationale Erfahrung im Seminarbereich.. Seminarzeiten Am 1. Workshop-Tag: ab 9.15 Uhr Empfang mit Kaffee und Tee, Ausgabe der Workshop-Unterlagen 1. Workshop-Tag 2. Workshop-Tag 3. Workshop-Tag Daniela Wolf Senior Konferenz Managerin Tel.: / daniela.wolf@managementcircle.de Beginn Uhr 9.00 Uhr Gemeinsames Mittagessen Uhr Uhr 9.00 Uhr Uhr Ende ca Uhr Uhr Uhr Am Vor- und Nachmittag ist jeweils in Absprache mit dem Trainer und den Teilnehmern eine Kaffee- und Teepause vorgesehen.

6 Für Ihre Fax-Anmeldung: / Wer sollte teilnehmen? Das Seminar richten sich an Leiter und leitende Mitarbeiter aus: Kreditinstituten, Pensionskassen, Kapitalanlage-, Fonds- und Vermögensberatungsgesellschaften, welche selbst mit strukturierten Produkten handeln. Insbesondere die Fachabteilungen: Portfoliomanagement, Anlage- und Vermögensberatung, Finanzen, Treasury, Kapitalanlage, Asset und Portfoliomanagement, Revision, Wertpapierhandel, Eigenhandel/Depot-A, (Risiko-) Controlling, Firmenkundengeschäft, Finanzvertrieb und Unternehmenssteuerung. Unternehmen, die strukturierte Kapitalmarktprodukte einsetzen oder zukünftig einsetzen wollen. Hier wenden wir uns insbesondere an die Fachbereiche Finanzen, Structured Finance, Asset Management, Portfoliomanagement, Risikomanagement und Business Analysten. Ebenso angesprochen sind Vorstände, Geschäftsführer, Verbandsvertreter und Unternehmensberater, die sich mit diesem Thema befassen. Strukturierte Zinsprodukte Ich/Wir nehme(n) teil am: 20. bis 22. April 2009 in München bis 19. Juni 2009 in Köln bis 17. Juli 2009 in Frankfurt/M Name/Vorname Position/Abteilung Name/Vorname Position/Abteilung Termine und Veranstaltungsorte 20. bis 22. April 2009 in München Holiday Inn Munich, Effnerstraße 99, München Tel.: 0 89/ , Fax: 0 89/ reservation.hi-munich@queensgruppe.de 17. bis 19. Juni 2009 in Köln Sofitel Cologne Mondial am Dom bald Hotel Mondial am Dom Köln, Kurt-Hackenberg-Platz 1, Köln Tel.: 02 21/ , Fax: 02 21/ h1306@accor-hotels.com 15. bis 17. Juli 2009 in Frankfurt/M. NH Hotel Frankfurt-City, Vilbeler Straße 2, Frankfurt/M. Tel.: / , Fax: 0 69/ nhfrankfurtcity@nh-hotels.com Zimmerreservierung Für die Seminarteilnehmer steht im jeweiligen Tagungshotel ein begrenztes Zimmerkontingent zum Vorzugspreis zur Verfügung. Nehmen Sie die Reservierung bitte rechtzeitig selbst direkt im Hotel unter Berufung auf Management Circle vor. Die Anfahrtsskizze erhalten Sie zusammen mit der Anmeldebestätigung. 3 Name/Vorname Position/Abteilung Firmenname Strasse/Postfach PLZ/Ort Telefon/fax 10 % Mitarbeiter: bis über 1000 Warum Ihre -Adresse wichtig ist! Sie erhalten so schnellstmöglich eine Bestätigung Ihrer Anmeldung, damit Sie den Termin fest einplanen können. Mit der Deutschen Bahn ab 79, zur Veranstaltung. Infos unter: Über Management Circle Management Circle steht für WissensWerte und ist anerkannter Bildungspartner der Unternehmen. Die Management Circle AG zählt mit einem umfangreichen Weiterbildungsprogramm zu den Marktführern im deutschsprachigen Raum. Informieren Sie sich aktuell und umfassend unter: So melden Sie sich an Bitte einfach die Anmeldung ausfüllen und möglichst bald zurücksenden oder per Fax, Telefon oder anmelden. Sie erhalten eine Bestätigung, sofern noch Plätze frei sind andernfalls informieren wir Sie sofort. Die Anmeldungen werden nach Reihenfolge der Eingänge berücksichtigt. Die Teilnahmegebühr für den dreitägigen Workshop beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken, Get-Together und der Dokumentation 2.295,. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung und eine Rechnung. Sollten mehr als zwei Vertreter desselben Unternehmens an der Veranstaltung teilnehmen, bieten wir ab dem dritten Teilnehmer 10% Preisnachlass. Bis zu zwei Wochen vor Veranstaltungstermin können Sie kostenlos stornieren. Danach oder bei Nichterscheinen des Teilnehmers berechnen wir die gesamte Tagungsgebühr. Die Stornierung bedarf der Schriftform. Selbstverständlich ist eine Vertretung des angemeldeten Teilnehmers möglich. Alle genannten Preise verstehen sich zzgl. der gesetzlichen MwSt. (Mit Nennung meiner -Adresse erkläre ich mich einverstanden, über dieses Medium Informationen DER Management Circle GRUPPE zu erhalten.) Datum Ansprechpartner/in im Sekretariat: Anmeldebestätigung bitte an: Rechnung bitte an: Datenschutz-Hinweis: Anmeldung/Kundenservice Telefon: + 49 (0) 61 96/ Fax: + 49 (0) 61 96/ anmeldung@managementcircle.de Internet: Postanschrift: Unterschrift Abteilung Abteilung Sie können bei uns der Verwendung Ihrer Daten widersprechen, wenn Sie in Zukunft keine Prospekte mehr erhalten möchten. ( 28 VI BDSG) Management Circle AG Postfach 56 29, Eschborn/Ts. Telefonzentrale: + 49 (0) 61 96/ M/SM/K Hier online anmelden!