Technologien der Zukunft Wie die IT-Branche unsere Welt verändert

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1 Mai Serie 2011

2 Mai SERIE Editorial Liebe Anleger Wir leben in einer Zeit des stetigen Wandels und der Zeitgeist unserer Gesellschaft spiegelt den Innovationscharakter unserer Generation wider. Heute gehört es zum Alltag, dass Nutzer auf ihren mobilen Endgeräten unterwegs Musik hören, ihre s abrufen, im Internet surfen oder mobiles Fernsehen geniessen. Die technologische Entwicklung, welche hinter diesen Errungenschaften steckt, ist immens und schreitet stetig fort. Eine der grössten technischen Neuerungen findet derzeit fast unbemerkt statt. Die heutige Software-Entwicklung erlaubt Server zu skalierbaren Plattformen zusammenzufassen und dadurch virtuell für jedermann zugänglich zu machen. Diese sind energiesparender und effizienter als herkömmliche Technologien. Die Anwendungsbereiche dieser Technologie, welche in Fachkreisen als «Cloud Computing» bezeichnet wird, sind vielfältig. Derzeit setzen insbesondere Web- und Mobilanwendungen, wie z.b. soziale Netzwerke oder Diskussions- und Nachrichtendienste, auf diese Technik. Aktuelle Studienergebnisse zeigen jedoch auch, dass bereits 60% der befragten Firmen davon ausgehen, dass die Verlagerung und Konsolidierung von IT-Diensten in zentrale Netzwerke in den nächsten Jahren auch in der Unternehmensanwendung deutlich an Bedeutung gewinnen wird. Im Kontext dieser technologischen Revolution ergibt sich eine Anzahl an Investitionsmöglichkeiten, welche wir Ihnen gerne in dieser Monatsserie vorstellen. Drei Tracker Zertifikate auf einen innovativen Index eröffnen Partizipationsmöglichkeiten an dieser interessanten Entwicklung. Eine Auswahl an Bonusstrukturen auf ausgewählte Titel der Branche bietet attraktive Auszahlungsprofile an. Die in diesem Dokument erwähnten Finanzprodukte sind derivative Finanzinstrumente. Sie qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne der Art. 7 ff. des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und sind daher weder registriert noch überwacht von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Anleger geniessen nicht den durch das KAG vermittelten spezifischen Anlegerschutz inhalt Thema im Fokus Der Aufstieg der IT Cloud Computing Anlagechancen in Cloud Computing Investieren in die «Wolke» Tracker Zertifikate auf den Solactive Cloud Computing Performance Index Chancen & Risiken Bonus Zertifikate auf ausgewählte Cloud Computing Aktien Ich wünsche Ihnen eine spannende Lektüre! 17 Chancen & Risiken 18 Highlights Silber Ihr Jan Schoch CEO EFG Financial Products 3

3 Mai SERIE THEMA IM FOKUS Der Aufstieg der IT Informationstechnologie beeinflusst unser Leben auf eine vielfältige Art und Weise. Während die jüngeren Generationen mit Computern und Mobiltelefonen aufgewachsen sind und so den instinktiven Umgang mit Technologie frühzeitig verinnerlichten, mussten sich ältere Jahrgänge teilweise mühsam mit den neuen Möglichkeiten vertraut machen. Dennoch würden heutzutage die wenigsten die entstandenen Annehmlichkeiten missen wollen. Vom ersten Computer für den Hausgebrauch bis zu unserer global vernetzten Welt war es ein aufregender Weg. Informationstechnologie ist heutzutage allgegenwärtig Den eindrucksvollen Siegeszug des Personal Computers haben die wenigsten damaligen Branchenexperten kommen sehen. Seit dem ersten Rechner von Konrad Zuse aus dem Jahr 1936 ist die Entwicklung rasant fortgeschritten. Grossrechner in endlosen Kellergewölben prägten anfangs das Bild der Rechenmaschinen und IBM dominierte den Markt. Doch mit der Idee eines Computers in jedem Haushalt entwickelte sich der Markt weiter und wurde zur Erfolgsgeschichte gegen Ende des letzten Jahrtausends. Anteil Internetnutzer an der Bevölkerung in 2009* 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Schweiz Deutschland USA Brasilien Russland China Indien Südafrika Es sind Personen wie Bill Gates, Paul Allen, Steve Jobs, Larry Page und Tim Berners-Lee, deren Namen eng verknüpft sind mit dem Aufstieg des Computers, des Internets und der Technologievielfalt der heutigen Zeit. Ohne diese und viele weitere Pioniere des Informationszeitalters wären jene Technologien weniger stark entwickelt und verbreitet. Die Schweiz zählte, laut CIA World Factbook, im Jahr 2010 mehr als 4.8 Millionen Internetanschlüsse und 6.1 Millionen Internetnutzer in Das Telekommunikationssystem ist vorbildlich und die Schweizer Bevölkerung gilt als offen für neue Technologien, was auch der hohe Anteil an Internetnutzern unterstreicht. * Quelle:CIA World Factbook Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. 4 5

4 Mai SERIE Informationstechnologie entwickelt sich rasant weiter. Was heute noch dem neusten Stand der Technik entspricht, ist innerhalb kürzester Zeit bereits technologisch veraltet und überholt. Aus Laptops werden Netbooks, aus Natels werden Smartphones und Bücher liest man nun bevorzugt über E-Reader anstatt die bedruckten Seiten in Händen zu halten. Es lässt sich wahrlich darüber streiten, ob jede Technologie wünschenswert oder gar sinnvoll ist, aber jedem Konsumenten bleibt es dabei selbst zu entscheiden, welche Technologien er gerne einsetzt und welche nicht. Technologisierung als Prozess Verbreitung von Trends Cloud Computing kombiniert die Rechenleistung und Speicherkapazitäten von Computern, um sie dynamisch abrufen und anwenden zu können. Technologisierung führt durch Automatisierung zu Produktivitätssteigerungen und damit zur Ausweitung des Wohlstands einer Volkswirtschaft. Ein solcher Prozess wird unter Volkswirten als positiv erachtet. Die Bevölkerung nimmt solche Prozesse mitunter als Trends wahr. Die momentanen technologischen Trends befassen sich mit immer kleiner werdenden Endgeräten, mobil benutzbaren Anwendungen, der Vernetzung der Alltagswelt, der Verbesserung des Datenschutzes und der Auslagerung von Anwendungen in das WorldWideWeb. Mit dem Erfolg der Smartphones verbreiteten sich auch mobile Anwendungen in hoher Geschwindigkeit. Programmierer müssen heute sicherstellen, dass neue Versionen auf Miniatur-Systemen einsetzbar sind und die Nutzer auf ihre Daten von überall zugreifen können. Im Zuge dieser Entwicklung wird der Datenschutz weiterhin als äusserst wichtig aufgefasst, besonders da sich die Daten immer öfters nicht mehr auf den eigenen Systemen befinden, sondern von externen Anbietern gespeichert werden. Viele Firmen und Privatpersonen setzen sich mittlerweile mit dem Thema Cloud Computing auseinander. Unternehmen versprechen sich verminderte IT-Ausgaben durch eine Verringerung der eigens benötigten Hardware. Die Möglichkeit auf seine Daten von nahezu jedem Ort der Welt zugreifen zu können und eine hohe Skalierbarkeit der benötigten Ressourcen machen dieses Thema auch für den Privatanwender interessant. 6 7

5 Mai SERIE Cloud Computing Der Begriff Cloud Computing bezeichnet eine revolutionäre Art, die Rechenleistung und Speicherkapazitäten von Computern zu vernetzen und deren dynamische Abrufung und Anwendung zu ermöglichen. Daraus entstehen skalierbare IT-Infrastrukturen, welche je nach Notwendigkeit entsprechende Systemkapazitäten zur Verfügung stellen können. Diese Technologie ist bereits in vielen Gebieten unserer alltäglichen Lebensbereiche zum Standard geworden. Social Networks, s oder Online-Kartendienste zählen zu den offensichtlichsten Nutzern dieser Technologie, aber auch bekannte Internetportale benutzen skalierbare IT-Lösungen, um Schwankungen in ihren Besucherströmen abfangen zu können. Einfache Skalierbarkeit und grosse Kostenvorteile durch Cloud Computing möglich Die dynamische Anpassbarkeit von IT-Infrastrukturen hat grosse Vorteile, welche mittlerweile auch in kleinen und mittelständischen Unternehmen erkannt und umgesetzt werden. Die Vernetzung der Computersysteme ermöglicht die Leistungsreserven der vorhandenen Systeme stets vollständig auszunutzen und überschüssige Rechenleistung herunterzufahren. Ein weiterer Vorteil besteht in der theoretisch unbegrenzten Systemleistung im Cloud Computing. Somit ist es gleichgültig, ob man die Leistung eines Systems für Stunden in Anspruch nimmt oder die Leistung von Systemen für eine Stunde beansprucht. In den letzten Jahren sind so viele Firmen entstanden, welche gigantische Datenzentren mit enormen Kapazitäten errichtet haben und diese wiederum anderen Firmen zur Verfügung stellen. Abgesehen von der Skalierbarkeit der Systeme ergeben sich eine Reihe an weiteren Vorteilen durch eine Zentralisierung. Grossrechenzentren verfügen in der Regel über eigene Sicherheits- und Backupsysteme, eine unterbrechungsfreie Stromversorgung sowie verschiedene Notsysteme, welche für verschiedenste Zwischenfälle vorbereitet sind. Derartige Angebote ermöglichen es auch kleinen Unternehmen, welche nur über begrenzte Kapazitäten verfügen, sich extern Rechenleistung für bestimmte Projekte oder Zeiträume zu beschaffen und somit kostengünstig die eigenen Kapazitäten zu erweitern. Dies führt bereits soweit, dass kleine Firmen den Grossteil der eigenen IT-Ressourcen durch auf Cloud Computing basierende Dienste abdecken und sich somit kapitalintensive Investitionen in eine eigene Infrastruktur ersparen. Ihren Kunden bieten sie damit weltweit Zugriff auf diese Daten und Services, was insbesondere bei Mobilanwendungen essenziell ist. 8 9

6 Mai SERIE TRACKER ZERTIFIKATE Auf den Solactive Cloud Computing Performance Index Zugrundeliegende Unternehmen sind primär Entwickler, Ausrüster und Anwender von Cloud Computing Lösungen Open-End Laufzeit Abwicklungswährungen: CHF Composite / EUR / USD Composite ANLAGECHANCEN IN CLOUD COMPUTING INVESTIEREN IN DIE «WOLKE» Profit 0 Endlevel des Basiswertes Basiswert Bull Tracker Mit der Mai Serie bietet EFG Financial Products Anlegern die Möglichkeit, mit Tracker und Bonus Zertifikaten an der Wertentwicklung ausgesuchter Firmen aus dem Cloud Computing Sektor zu partizipieren. Den Tracker Zertifikaten auf den Solactive Cloud Computing Performance Index liegen 15 innovative Unternehmen zugrunde, welche aus der gesamten Wertschöpfungsquelle des Cloud Computing Sektors entstammen und primär zu den Entwicklern, Ausrüstern und Anwendern von Cloud Computing Lösungen gehören. Die breite Aufstellung ermöglicht so eine diversifizierte Partizipation an diesem innovativen Thema. Auf die drei (nach Marktkapitalisierung) grössten Unternehmen aus dem Solactive Cloud Computing Performance Index bieten wir zudem interessante Bonus Zertifikate an

7 Partizipation INDEXKONZEPT PRODUKT- und BASISWERTÜBERSICHT Mit den börsengehandelten Tracker Zertifikaten auf den Solactive Cloud Computing Performance Index von der Structured Solutions AG deckt EFG Financial Products eine weitere innovative Zukunftstechnologie ab und bietet Anlegern die Möglichkeit, daran zu partizipieren. * Quelle: Bloomberg, Structured Solutions AG Historische Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. 12 Der Solactive Cloud Computing Performance Index setzt sich aus Unternehmen mit einer substanziellen Geschäftstätigkeit in der logischen Wertschöpfungskette des Cloud Computing Bereichs zusammen. Dazu zählen insbesondere: Hersteller von Netzwerk- und IT-Infrastrukturanwendungen Betreiber und Anbieter von Cloud Computing Lösungen Profiteure und Anwender von Cloud Computing Lösungen Der Index ist für 15 Unternehmen konzipiert, wobei die entsprechenden Unternehmen innerhalb des Indizes gleichgewichtet sind. Die Unternehmen weisen eine Marktkapitalisierung von mindestens USD 250 Mio auf. Um eine ausreichende Handelbarkeit der Aktien zu garantieren, muss jede Aktie ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens USD aufweisen. Der Index wird in der Währung EUR berechnet. Halbjährliche Indexüberprüfung. Externe, unabhängige Indexberechnung durch Structured Solutions AG. Total Return Index: Dividenden werden in den Index reinvestiert. Die anfängliche Indexzusammensetzung finden Sie auf der nachfolgenden Seite. rückrechnung DES SOLACTIVE CLOUD COMPUTING PERFORMANCE INDEX VON * Solactive Cloud Computing Performance Index Nasdaq-100 Index Die Tracker Zertifikate auf den Solactive Cloud Computing Performance Index sind ab sofort an der Scoach handelbar. VALOR basiswerte Solactive Cloud Computing Performance Index Solactive Cloud Computing Performance Index Solactive Cloud Computing Performance Index Unternehmen Sektor WÄHRUNG LAUFZEIT VERWALTUNGS- GEBÜHR AKTUELLER BRIEFKURS * CHF Composite Open-End 1.20% p.a. CHF EUR Open-End 1.20% p.a. EUR USD Composite Open-End 1.20% p.a. USD Anfängliche Gewichtung des Solactive Cloud Computing Performance Index (per 11. April 2011)** Anfangsgewichtung Acme Packet Kommunikations- und Multimedialösungen 6.67% Ariba Webanwendungen und Softwarelösungen 6.67% Citrix Systems Virtualisierungslösungen 6.67% CommVault Systems Daten- und Informationsmanagement 6.67% EMC Corporation IT-Infrastruktur und Virtualisierung 6.67% Informatica Corporation Daten- und Informationsmanagement 6.67% NetSuite Webanwendungen und Softwarelösungen 6.67% Rackspace Hosting Hosting und Datenmanagement 6.67% Red Hat Software- und Virtualisierungslösungen 6.67% RightNow Technologies Webanwendungen und Softwarelösungen 6.67% Riverbed Technology IT-Infrastruktur und Netzwerklösungen 6.67% SuccessFactors Webanwendungen und Softwarelösungen 6.67% SAVVIS Hosting und Datenmanagement 6.67% Teradata Corporation Daten- und Informationsmanagement 6.67% VMware Virtualisierungslösungen 6.67% * Stand: ** Quelle: Bloomberg 13

8 Partizipation CHANCEN & RISIKEN bonus ZERTIFIKATE Alle Chancen und Risiken beziehen sich auf den Fall, dass der Anleger das Zertifikat zum Ausgabepreis kauft. CHANCEN DIESES PRODUKTS Partizipation an der Entwicklung des Index. Liquider Sekundärmarkt an der SIX Swiss Exchange. Auf einen Basket von ausgewählten Unternehmen aus dem Cloud Computing Sektor 100% Bonus Level 61% 69% Barriere (kontinuierlich) 2 Jahre Laufzeit Abwicklungswährungen: CHF (Quanto) / EUR (Quanto) / USD RISIKEN DIESES PRODUKTS Das Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Der Anleger kann einen Teil- oder Totalverlust des investierten Kapitals erleiden, falls der Index unter dem Anfangswert notiert. Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin bzw. Garantin. Payoff Diagramm bei Verfall des Produkts Profit Barrier Level Bonus Level Endlevel des Basiswertes Basiswert Bonus Zertifikat Barrier Level NICHT berührt oder unterschritten Bonus Zertifikat Barrier Level berührt oder unterschritten 14 15

9 Partizipation BONUS ZERTIFIKATE CHANCEN & RISIKEN BONUS ZERTIFIKATE IN ZEICHNUNG BIS 11. MAI 2011 * BONUS LEVEL basiswerte 100% Citrix Systems, EMC Corporation, VMware 100% Citrix Systems, EMC Corporation, VMware 100% Citrix Systems, EMC Corporation, VMware Die Rückzahlung der Bonus Zertifikate hängt davon ab, ob während der Laufzeit ein Barrier Event stattgefunden hat. Ein Barrier Event tritt dann ein, wenn mindestens ein Basiswert während der Laufzeit die Barriere berührt oder unterschreitet. Falls kein Barrier Event stattgefunden hat, beträgt die Mindestrückzahlung 100% der Denomination (Bonus Level). Schliesst der Basket am Ende der Laufzeit oberhalb des Anfangslevels, so partizipiert der Anleger an steigenden Kursen. Dabei ist die Partizipation nach oben hin unbegrenzt. Wurde die Barriere während der Laufzeit von einem der Basiswerte berührt oder unterschritten, entfällt die Rückzahlung der Denomination und der Anleger partizipiert an der Kursentwicklung des schwächsten Basiswertes. Bei einer allfälligen Kurserholung ist die Partizipation auch in diesem Fall nach oben hin unbegrenzt. BARRIERE WÄHRUNG LAUFZEIT VALOR 69% CHF (Quanto) ** 2 Jahre % EUR (Quanto) ** 2 Jahre % USD 2 Jahre Alle Chancen und Risiken beziehen sich auf den Fall, dass der Anleger das Produkt zum Ausgabepreis kauft und es bis zum Rückzahlungsdatum hält. CHANCEN DIESES PRODUKTS Bedingter Kapitalschutz, solange keiner der Basiswerte das Barrier Level berührt oder unterschreitet. Volle Gewinnpartizipation an der Basketentwicklung, wenn die Basketentwicklung bei Verfall über dem Bonus Level (entsprechend dem Anfangslevel) notiert und kein Barrier Event stattgefunden hat. Liquider Sekundärmarkt an der SIX Swiss Exchange. RISIKEN DIESES PRODUKTS Während der Laufzeit können Wertschwankungen des Produkts höher sein als die entsprechenden Wertschwankungen der Basiswerte. Mit dem Kauf des Zertifikates partizipieren Sie vollumfänglich an Kursverlusten der Aktie mit der schlechtesten Kursentwicklung, wenn mindestens eine Aktie des zugrunde liegenden Baskets während der Laufzeit das Barrier Level berührt oder unterschritten hat. Verzicht auf laufende Erträge wie Dividendenzahlungen. Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin bzw. Garantin. * Die Zeichnungsperiode kann aufgrund veränderter Marktbedingungen durch die Emittentin vorzeitig beendet werden. ** Quanto bedeutet währungsgesichert

10 Partizipation Partizipieren an der entwicklung des silberpreises Valor Basiswert Solactive Silver Mining ALL SHARES TR Index Highlights Silber Die Silberrallye, welche seit Mitte 2008 enorm an Dynamik gewonnen hat, trieb das Edelmetall zwischenzeitlich auf Rekordmarken, welche seit über 30 Jahren nicht mehr erreicht wurden. Der aktuelle Preisanstieg an den Weltmärkten kann im Grossen und Ganzen an zwei wesentlichen Entwicklungen festgemacht werden. Zum einen steigt mit der wirtschaftlichen Erholung die Nachfrage nach Silber als Produktionsrohstoff, wo hingegen zum anderen Silber ähnlich wie Gold auch als Schutz gegenüber Inflation und Unsicherheit von Investoren und Spekulanten erworben wird. Dies führt zu einer sich gegenseitig verstärkenden Bewegung, welche derzeit an den Märkten beobachtet werden kann. Passend zu diesem Themenbereich hat EFG Financial Products bereits im Sommer 2010 ein Tracker Zertifikat auf Unternehmen aus der Silberindustrie lanciert. Darüber hinaus bietet EFG Financial Products zwei Tracker auf den Rohstoff Silber selbst an, welche die Preisentwicklung des dynamischen Edelmetalls direkt abbilden. Beide Tracker sind COSI-pfandbesichert. Währung verfall CHF Open-end Nein 1.00% p.a Silber CHF Ja 0.35% p.a Silber USD Ja 0.35% p.a. COSI Verwaltungsgebühr rechtlicher hinweis Das Finanzinstrument wird von der Structured Solutions AG (dem «Lizenzgeber») nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt und der Lizenzgeber bietet keinerlei ausdrückliche oder stillschweigende Garantie oder Zusicherung, weder hinsichtlich der Ergebnisse aus einer Nutzung des Customized Index noch hinsichtlich des Customized Index-Stands zu irgendeinem bestimmten Zeitpunkt noch in sonstiger Hinsicht. Der Customized Index wird durch den Lizenzgeber berechnet und veröffentlicht, wobei sich der Lizenzgeber nach besten Kräften bemüht, für die Richtigkeit der Berechnung des Customized Index Sorge zu tragen. Es besteht für den Lizenzgeber unbeschadet seiner Verpflichtungen gegenüber dem Emittenten keine Verpflichtung gegenüber Dritten, einschliesslich Investoren und/oder Finanzintermediären des Finanzinstruments, auf etwaige Fehler in dem Customized Index hinzuweisen. Weder die Veröffentlichung des Customized Index durch den Lizenzgeber noch die Lizenzierung des Customized Index für die Nutzung im Zusammenhang mit dem Finanzinstrument stellt eine Empfehlung des Lizenzgebers zur Kapitalanlage dar oder beinhaltet in irgendeiner Weise eine Zusicherung oder Meinung des Lizenzgebers hinsichtlich einer etwaigen Investition in dieses Finanzinstrument. Durch den Lizenzgeber als Rechteinhaber an dem Customized Index wurde dem Emittent des Finanzinstruments allein die Nutzung des Customized Index und die Bezugnahme auf den Customized Index im Zusammenhang mit dem Finanzinstrument gestattet. Die durch COSI besicherten Produkte (im Folgenden «Pfandbesicherte Produkte») sind nach den Vorschriften des «Rahmenvertrages für Pfandbesicherte Zertifikate» der SIX Swiss Exchange («Rahmenvertrag») besichert. Der Emittent hat den Rahmenvertrag zusammen mit der EFG Financial Products AG («Sicherungsgeber») am 10. September 2010 abgeschlossen, und der Sicherungsgeber ist zur Sicherstellung des jeweiligen Wertes der Pfandbesicherten Produkte zu Gunsten von SIX Swiss Exchange verpflichtet. Die Rechte der Anleger im Zusammenhang mit der Besicherung der Produkte ergeben sich aus dem Rahmenvertrag. Die Grundzüge der Besicherung sind in einem Informationsblatt der SIX Swiss Exchange zusammengefasst, welches auf verfügbar ist. Der Rahmenvertrag wird den Anlegern auf Verlangen vom Emittenten kostenlos in deutscher Fassung oder in englischer Übersetzung zur Verfügung gestellt. Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten noch eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung dar und ist kein Research. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Bei Produkten, welche nicht unter COSI begeben werden, sind die Anleger dem vollen Kreditrisiko der Emittentin resp. der Garantiegeberin ausgesetzt. Die gemachten Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivategeschäften in jedem Fall unerlässliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung durch einen Finanzberater. Diese Publikation stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne des Art. 5 KAG sowie keinen Emissionsprospekt im Sinne des Art. 652a OR resp OR dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei EFG Financial Products AG unter Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) oder über termsheet@efgfp.com bezogen werden. 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