Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds Version 3.0

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1 Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds Version 3.0 Der Europäische Transparenz Kodex gilt für Nachhaltigkeitsfonds, die in Europa zum Vertrieb zugelassen sind und deckt zahlreiche Assetklassen ab, etwa Aktien und Anleihen. Alle Informationen zum Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds finden Sie unter und für Deutschland, Österreich und die Schweiz unter Den Kodex ergänzt ein Begleitdokument, das Fondsmanager beim Ausfüllen des Transparenz Kodex unterstützt. DER KODEX BASIERT AUF ZWEI GRUNDLEGENDEN MOTIVEN 1. Der Möglichkeit, den Nachhaltigkeitsansatz von nachhaltigen Publikumsfonds Anlegern und anderen Stakeholdern einfach und vergleichbar zur Verfügung zu stellen. 2. Proaktiv Initiativen zu stärken, die zur Entwicklung und Förderung von Nachhaltigkeitsfonds beitragen, indem ein gemeinsames Rahmenwerk für Best Practice im Bereich Transparenz geschaffen wird. LEITPRINZIPIEN Unterzeichner des Kodex sollen offen und ehrlich sein und genaue, angemessene und aktuelle Informationen veröffentlichen, um den Stakeholdern, der breiten Öffentlichkeit und insbesondere den Anlegern zu ermöglichen, die ESG 1 -Strategie eines Fonds und deren Umsetzung zu verstehen. DIE UNTERZEICHNER DES TRANSPARENZ KODEX VERPFLICHTEN SICH AUF FOLGENDE PRINZIPIEN: Die Reihenfolge und der genaue Wortlaut der Fragen soll beachtet werden. Antworten sollen informativ und klar formuliert sein. Grundsätzlich sollen die erforderlichen Informationen (Instrumente und Methoden) so detailliert wie möglich beschrieben werden. Fonds sollen die Daten in der Währung bereitstellen, die sie auch für andere Berichterstattungszwecke verwenden. Gründe, die eine Informationsbereitstellung verhindern, müssen erklärt werden. Die Unterzeichner sollten systematisch darlegen, ob und bis wann sie hoffen, die Fragen beantworten zu können, die sie beim Ausfüllen des Transparenz Kodex nicht beantworten konnten. Antworten müssen mindestens jährlich aktualisiert werden und das Datum der letzten Aktualisierung tragen. 1 ESG steht für Umwelt, Soziales und Gute Unternehmensführung kurz für Englisch Social, Environment, Governance. 1

2 Antworten zum Kodex müssen leicht zugänglich auf der Internetseite des Fonds, der Fondsgesellschaft oder des Fondsmanagers stehen. In jedem Fall müssen die Unterzeichner angeben, wo die Informationen zu finden sind, welche vom Kodex gefordert werden. Die Unterzeichner sind für die Antworten verantwortlich und sollen dies auch deutlich machen. Um diese Verpflichtungen klar darzulegen, müssen die Unterzeichner zu Beginn des Kodex folgende zwei Statements aufnehmen: Erklärung von Finanzdienstleister C-QUADRAT Asset Management GmbH Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und Vorgehensweise der C-QUADRAT Asset Management GmbH als Manager bestimmter Fonds (in der Folge Fondsgesellschaft, Fondsmanager oder C-QUADRAT ). Seit dem Gründungsjahr 2006, bieten wir auch nachhaltige Geldanlagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds. Dies ist unsere erste Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodex. Sie gilt für den Zeitraum vom 26. Juni 2015 bis zum 27.Juni Unsere vollständige Erklärung zu dem Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht des bzw. der entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite veröffentlicht. Zustimmung zum Europäischen Transparenz Kodex Die C-QUADRAT Asset Management GmbH verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. C-QUADRAT Asset Management befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds. Die komplette Portfolio Zusammensetzung ist auf Anfrage erhältlich Datum: 26. Juni 2015 KODEX-KATEGORIEN 1. Grundlegende Informationen Die Fondsgesellschaft 1a Wie lautet der Name der Fondsgesellschaft, welche den/die Fonds verwaltet, für den/die dieser Kodex gilt. 2

3 C-Quadrat Asset Management GmbH Schottenfeldgasse Wien Telefon: 0043 (0) info@c-quadrat.com 1b Beschreiben Sie bitte allgemein die Philosophie der Fondsgesellschaft mit Blick auf die Berücksichtigung von ESG-Kriterien. Das Bedürfnis nach Investments, die nachhaltig veranlagen, wächst. Für C-QUADRAT bedeutet Nachhaltigkeit allerdings mehr, als einen Trend zu bedienen. C-QUADRAT möchte die Gelder der Anleger so verwalten, dass sie den Bedürfnissen der heutigen Generation gerecht werden, ohne die der zukünftigen einzuschränken. Gleichzeitig versuchen die Fondsmanager des Unternehmens positive Renditen zu erwirtschaften, um den Investoren Gewinne mit gutem Gewissen zu ermöglichen. In diesem Sinne möchte C-QUADRAT das Anlegerbedürfnis nach Nachhaltigkeit mit Fonds erfüllen, die Umweltstandards einhalten und sozialen Kriterien genügen. Nachhaltigkeit ist dabei kein Modebegriff, sondern tief in unser Handeln verankert. So wurde schon vor Jahren die Marke Vision Microfinance ins Leben gerufen, die den Bereich Mikrofinanz bedient. Mikrofinanz eröffnet Menschen in Entwicklungs- und Schwellenländern die Chance, ihre Lebensumstände und damit die Möglichkeit folgender Generationen nachhaltig zu verbessern. Diesem Bestreben der Vereinbarung zwischen ökonomischer und extra-finanzieller Rendite möchten wir weiter nachgehen und so durch unser Handeln einen positiven Beitrag für unsere Kunden und die Gesellschaft leisten. Ist die Philosophie der Fondsgesellschaft in Bezug auf ESG-Kriterien auf deren CSR-Strategie abgestimmt oder von ihr inspiriert? Ja. Corporate Social Responsibility bedeutet für uns, Verantwortung in unserer Tätigkeit als Asset Management Gesellschaft gegenüber unseren Kunden, Partnern und Mitarbeitern zu übernehmen. 3

4 Die C-QUADRAT Asset Management GmbH (ehemals Absolute Portfolio Management GmbH) zählt mit zu den Erstunterzeichnern der UN PRI in Österreich. Die 2006 von der UNO eingeführten sechs Principles for Responsible Investment (UN PRI) sind Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investieren. Mit ihnen verpflichten sich Investoren und Asset Manager zur Einhaltung finanzmarktrelevanter Umwelt-, Sozial- und Governancekriterien (ESG-Kriterien) in ihren Investmentaktivitäten. Diese Grundsätze wenden wir auf einen signifikanten Anteil unserer AuM aus den Bereichen Mikrofinanz, Einzeltitel- und Dachfonds an. Der C-QUADRAT Asset Management ist es ein Anliegen auch Finanzprodukte zu entwickeln, die insbesondere benachteiligten Bevölkerungsschichten eine selbsttragende wirtschaftliche Entwicklungen ermöglichen. So wurde bereits im Gründungsjahr der damaligen Absolute Portfolio Management GmbH 2006 der erste Mikrofinanzfonds, Vision Microfinance ( lanciert, der Kredite an Mikrofinanzinstitute (MFI) vergibt, die wiederum Mikrokredite an Kleinstunternehmer vergeben. Unsere zwei Mikrofinanzfonds vergaben bis dato über 593 Mio. US-$ an 216 verschiedene MFIs in 39 Ländern in Form von 556 Darlehen. Diese sinnvolle und nachhaltige Hilfe zur Selbsthilfe eröffnet den Kleinstkreditnehmern die Chance sich aus eigener Kraft eine wirtschaftliche Existenz aufzubauen, um so ihre Lebensumstände und die ihrer Nächsten eigenständig und nachhaltig zu verbessern. Dank unserer Investoren konnte Vision Microfinance bereits über einer Million Menschen eine Zukunft mit Perspektive ermöglichen. Vision Microfinance wurde 2010 von CGAP (Consultative Group to Assist the Poor), einer Organisation der Weltbank, für die vorbildliche Transparenz der Berichterstattung ausgezeichnet und erhielt zum wiederholten Mal von der Luxemburger Ratingagentur LuxFlag das LuxFlag-Label. Mit Hilfe der ESG-konformen Einzeltitelfonds soll der Bereich der nachhaltigen Geldanlagen innerhalb der C-QUADRAT Asset Management GmbH weiter ausgebaut werden. Zum jetzigen Zeitpunkt werden bereits ca. 365 Mio. EUR nach nachhaltigen Kriterien verwaltet. Das Ziel ist es, diesen Bereich in den kommenden Jahren zu erweitern. Der Gedanke der Nachhaltigkeit soll nicht nur die eigenen Produkte betreffen, sondern das gesamte Unternehmen. So versucht der Nachhaltigkeitsbeirat ein Umdenken auch innerhalb des Unternehmens herbeizuführen. 4

5 Siehe auch: / Asset Management / CSR Hat die Fondsgesellschaft die Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI) unterzeichnet? Ja. RI Transparency Report: Ist der Fondsmanager Unterzeichner oder Mitglied einer anderen nationalen oder internationalen Initiative, die Nachhaltigkeit im Finanzsektor fördert? Die C-QUADRAT Asset Management ist Mitglied im Forum Nachhaltiger Geldanlagen (FNG) und wurde 2014 in die Impact in Motion 15 Liste aufgenommen. Zudem ist sie einer der Erstunterzeichner der UN PRI in Österreich. und unterstützt die smart campaign und das Mikrofinanzportal MikrofinanzWiki. Verfügt die Fondsgesellschaft über eine ESG-Engagement-Strategie? C-QUADRAT möchte Anlegern ein Portfolio bieten, das in Hinblick auf die Anwendung von Positivund Negativkriterien federführend ist, und gleichzeitig Unternehmen proaktiv zu mehr Nachhaltigkeit bewegen. Persönliches Engagement ist für uns in diesem Zusammenhang essenziell, um mit Unternehmen und Konzernen in Kontakt zu treten und sie direkt auf mögliche Schwachstellen aufmerksam zu machen. Da wir nur gemeinsam mit anderen Asset Managern multinationale Weltkonzerne zu einer konsistenten Nachhaltigkeitspolitik bewegen können, haben wir uns dem Engagement-Netzwerk der Vereinten Nationen (UN PRI) angeschlossen. Dieses Netzwerk dient als Plattform und bietet die Möglichkeit, über Grenzen hinweg zusammen mit anderen Asset Managern und Asset Ownern mit einer gebündelten und starken Stimme positiv auf Unternehmen einzuwirken. Das Engagement-Netzwerk der Vereinten Nationen hat in der Vergangenheit eindrucksvoll bewiesen, dass es im Verbund mit anderen möglich ist, weltweit Unternehmen für das Thema Nachhaltigkeit zu sensibilisieren und in Folge zu verantwortungsvollerem Handeln zu bewegen. 5

6 Aktuelle Engagements (Auswahl): Gemeinsamer Aufruf an die G7-Finanzminister mit dem Ziel, sie während des G7-Gipfels in Elmau, besonders aber während des Weltklimagipfels im Dezember in Paris zu einer konsistenten Klimapolitik zu bewegen. Insgesamt beteiligten sich an diesem Aufruf über 367 Investoren mit über 24 Bio. USD AuM. Beteiligung an einem Engagement-Prozess der UN PRI mit dem Ziel die Arbeitsbedingungen im Einzelhandel zu verbessern. 26 Retailunternehmen wurden in den Engagement-Prozess einbezogen. Am Engagement-Prozess sind außerdem Asset Manager mit AuM in Höhe von 1,5 Bio. US-$ beteiligt. Der Abschluss des Engagement-Prozesses wird für Ende Q erwartet. Verfügt die Fondsgesellschaft über Grundsätze zur Ausübung von Stimmrechten? Die Entscheidung über die Ausübung von Stimmrechten obliegt der Kapitalanlagegesellschaft der von uns gemanagten Fonds. Beschreiben Sie bitte, wie die Fondsgesellschaft oder die Unternehmensgruppe dazu beiträgt, Nachhaltige Geldanlagen zu fördern und weiterzuentwickeln. C-QUADRAT hat den Bereich der nachhaltigen Geldanlagen sukzessiv ausgebaut und bietet in diesem Bereich diverse Einzeltitel-, Dach- und Mikrofinanzfonds an. Durch das Engagement im Bereich Mikrofinanz konnten wir seit 2006 bereits über 597 Mio. US-$ an Krediten in 39 Ländern an Mikrokreditnehmer vergeben und so über 1 Mio. Menschen eine Zukunft mit Perspektiven ermöglichen. Um das Thema der nachhaltigen Geldanlagen auch im universitären Bereich stärker zu verankern, hält der Mikrofinanzfondsmanager Dr. Vardanyan regelmäßig Kurse zum Thema Ethical Finance an der Wirtschaftsuniversität Wien. Über das Forum nachhaltiger Geldanlagen (FNG) unterstützt C-QUADRAT Veranstaltungen zum Thema nachhaltige Geldanlagen bzw. Mikrofinanz. 1c Beschreiben oder listen Sie Ihre nachhaltigen Anlageprodukte auf und die spezifischen Ressourcen, die Ihnen im Zusammenhang mit Ihren Nachhaltigkeits-Aktivitäten zur Verfügung stehen. Bitte beschreiben Sie kurz Ihre nachhaltigen Anlageprodukte. 6

7 Mikrofinanz: Dual Return Fund Vision Microfinance ISIN: LU Assets under Management: 203,1 Mio. EUR (Stand: 25.Juni 2015) Dual Return Fund Vision Microfinance Local Currency ISIN: LU Assets under Management: 39,9 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) Einzeltitelfonds: C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund ISIN: LI Assets under Management: 29,4 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) C-QUADRAT Global Quality ESG Equity Fund ISIN: AT0000A105J0 Assets under Management: 36,8 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) C-QUADRAT Absolute Return ESG Fund ISIN: AT Assets under Management: 40,6 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) Dachfonds: C-QUADRAT Stuttgarter Green Stars Aktiv ISIN: AT0000A12G92 Assets under Management: 5,9 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) C-QUADRAT Nachhaltigkeit Garant 80 ISIN: FR Assets under Management: 10,7 Mio. EUR (Stand: 25. Juni 2015) Beschreiben /spezifizieren Sie bitte die Ressourcen, welche die Fondsgesellschaft bereitstellt (Organisation, internes oder externes ESG-Research, Portfolio-Management Team, ) und geben Sie an, wo diese Informationen erhältlich sind. Das C-QUADRAT Asset Management Team besteht derzeit aus 13 Personen, wovon acht Mitarbeiter als Fondsmanager fungieren, davon sechs mit dezidiertem Nachhaltigkeitsschwerpunkt. Das Risikomanagementteam besteht aus zwei Personen. Drei Personen sind für Administration und Mid- Office zuständig. Unser ESG-Research beziehen wir von externen Anbietern. Die wertpapierbezogenen Nachhaltigkeitsinformationen erhalten wir von MSCI ESG Research mit Sitz in 7

8 London. MSCI ESG Research verfügt weltweit über 240 Mitarbeiter. Im Mikrofinanzbereich unterstützt uns seit vielen Jahren Symbiotics mit Sitz in Genf und weltweit über 80 Mitarbeitern. Die extern bezogenen Informationen werden intern aufbereitet und um ein eigenes Research ergänzt. 1d Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der Informationsvermittlung aus, mit denen die Fondsgesellschaft Anleger über die berücksichtigten ESG-Kriterien informiert? Neben der Präsenz auf Internetplattformen mit entsprechend öffentlich zugänglichen Informationen bieten wir auf Anfrage diverse Marketingunterlagen an. Für institutionelle Investoren auch ein entsprechendes und an die jeweiligen Anforderungen angepasstes institutionelles Reporting. Die monatlichen Factsheets und Marktkommentare sind unter abrufbar. Im Bereich Mikrofinanz werden Social Impact Berichte angefertigt und auf Wunsch ausgeschickt ( Darüber hinaus werden Halbjahres- und Jahresberichte erstellt, die unter der Homepage der Axxion ( abrufbar sind. Die Nachhaltigkeitsfonds 1e Bitte geben Sie den/die Name/n des/der Fonds an, für den/die dieser Kodex gilt, sowie die entsprechenden Hauptcharakteristika. C-QUADRAT Global Quality ESG Bond ISIN: LI Erstklassige Bonität - Der C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund ist ein Anleihefonds und strebt als Anlageziel die Erzielung eines hohen laufenden Ertrags unter Berücksichtigung von Sicherheit und Liquidität an. Der Fonds investiert im Wesentlichen in Unternehmensanleihen globaler Emittenten, Fremdwährungen werden dabei größtenteils gegenüber dem EUR abgesichert. Andere Forderungswertpapiere, auch von gemischtwirtschaftlichen und öffentlich-rechtlichen Emittenten, dürfen erworben werden. Maximal 25% des Vermögens dürfen in Emittenten aus dem non-investment Grade Bereich investiert werden. Zum Zwecke der Absicherung, zur effizienten Portfoliosteuerung und der Erzielung von Zusatzerträgen dürfen Derivate eingesetzt werden. Nachhaltigkeit - Bei der Auswahl der Wertpapiere berücksichtigt der Asset Manager u.a. die sogenannten ESG-Kriterien, d.h. er versucht in Wertpapiere solcher Emittenten zu investieren, die bestimmte Mindeststandards in den Bereichen Umweltschutz, Soziales und gute Unternehmensführung erfüllen. 8

9 Bitte beschreiben Sie die Hauptcharakteristika des/der Fonds: geographische Ausrichtung, Fondstyp, Nachhaltigkeitsansatz (verwenden Sie bitte die Klassifikation, die von Eurosif/EFAMA vorgegeben wird). Der Fonds ist global ausgerichtet und weitestgehend Euro-hedged. Siehe auch Frage 1e. Für die Einzeltitelauswahl werden Negativ- und Positivkriterien herangezogen. Bestehend aus: ESG-Bewertung Best-in-Class Index Ausschluss moralisch oder ethisch bedenklicher Branchen Einhaltung des UN Global Compact Der C-QUADRAT Global Quality Bond Fund ist ein Rentenfonds. 1f Was versucht /versuchen diese/r Fonds durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien zu erreichen? Bitte beschreiben Sie die Ziele, z.b.: Finanzierung eines spezifischen Sektors, Risikoreduzierung, Unterstützung besserer CSR-Strategien, Entwicklung neuer Wertschöpfungsmöglichkeiten. Neben dem potentiell reduzierten Risiko durch die Beachtung von ESG-Kriterien strebt der Fonds als Anlageziel die Erzielung eines hohen laufenden Ertrags unter Berücksichtigung von Sicherheit und Liquidität an. Falls ein Teil des/der Fonds in nicht notierten Unternehmen mit hohem sozialen oder regionalem Nutzen oder einer Impact Investment-Relevanz investiert ist/sind, geben Sie bitte Details dazu an. 2. Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Unternehmen 2a Welche grundlegenden Prinzipien zeichnen die ESG-Research-Methodik aus? Beschreiben Sie bitte die Prinzipien, Standards oder Normen, auf denen die ESG-Analyse in Bezug auf die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung basiert. Machen Sie bitte, falls zutreffend, kurz Angaben darüber, wie Stakeholder mit einbezogen werden. Wie in Frage 1c erwähnt beziehen wir die wertpapierbezogenen Nachhaltigkeitsinformationen von MSCI ESG Research. MSCI ESG Research analysiert die Unternehmen umfassend anhand der drei Bereiche: Umwelt (E), Soziales (S) und guter Unternehmensführung/Governance (G). Dabei fließen zahlreiche Werte und Indikatoren in die finale Bewertung mit ein, die es uns erlauben, uns ein umfassendes Bild von den einzelnen Unternehmen machen zu können. Teil der Analyse sind auch der systematische und regelmäßige Austausch mit verschiedenen Stakeholdern, darunter Nichtregierungsorganisationen (NGO s) wie zum Beispiel Umweltverbände, Menschenrechtsorganisationen oder Gewerkschaften. Auch die Berücksichtigung ob internationale Normen eingehalten werden, ist Teil der Analyse. Weitere Details zur ESG-Research-Methodik auf Anfrage. 9

10 2b Welche internen und externen Ressourcen werden genutzt, um das ESG-Research durchzuführen? Bitte beschreiben Sie die allgemeinen Informationsquellen, die für das ESG-Research genutzt werden: interne Analyse, externe Analyse, Nachhaltigkeits-Ratingagenturen, sonstige externe Informationsquellen. Die externe Datengrundlage der Nachhaltigkeitsanalyse stammt von MSCI ESG Research. Dort werden von über 240 ESG-Analysten und Researchern über Unternehmen in regelmäßig stattfindenden Abständen anhand ihrer Nachhaltigkeitsleistung analysiert. MSCI greift dabei nicht nur auf eigenes Research zurück, sondern steht im ständigen Kontakt mit zahlreichen Nichtregierungsorganisationen (NGO s) und kann somit ein umfassendes Bild des analysierten Emittenten liefern. Intern werden diese Informationen aufbereitet und in den Unternehmensanalyseprozess integriert. Dabei betrachten wir die Unternehmen anhand ihres Nachhaltigkeitexposurs, sowohl insgesamt als auch in Bezug auf spezifische Faktoren. Zusätzlich zu diesem externen Research wird der Markt der nachhaltigen Geldanlagen intern analysiert. Bei den regelmäßig stattfindenden Zusammenkünften des Nachhaltigkeitsbeirats werden diese neuesten Erkennt- und Ergebnisse besprochen. 2c Welche ESG-Analysekriterien werden angewendet? Geben Sie die (Haupt-)Kriterien für die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung (ESG) an. Falls diese Kriterien in Abhängigkeit von Branche, geographischen Zonen, Unternehmensform usw. variieren, erläutern Sie dies bitte genauer und führen Sie gegebenenfalls ein Beispiel an. Die ESG-konformen Einzeltitelfonds investieren überwiegend in Wertpapieremittenten mit hohem ESG-Rating, bzw. in Emittenten die sich innerhalb ihrer Branche dem Best-in-Class-Segment zuordnen lassen. Bei der ESG-Analyse werden dabei unter anderem im Umweltbereich die CO 2 - Emmissionen oder der Schadstoffausstoß berücksichtigt. Im sozialen Bereich sind Gesundheit und Sicherheit, Human Capital Development und Produktsicherheit und Qualität Teil der Analyse. Im Bereich der guten Unternehmensführung/Governance wird unter anderem auf Kennzahlen aus den Bereichen Unternehmensethik und Betrug, Corporate Governance, Korruption und Instabilität geachtet. Neben diesen exemplarisch genannten Faktoren werden zahlreiche weitere Kennzahlen aus dem ESG-Bereich für eine umfassende Emittentenanalyse herangezogen. 10

11 Positiv- und Negativkriterien Unternehmen Neben Positivkriterien, bestehend aus Best-in-Class Zugehörigkeit und hohem ESG-Rating, werden die Emittenten auf ihre Tätigkeit in als aus moralisch oder ethisch bedenklichen Branchen hin analysiert. Dabei schließen wir Unternehmen die eine Umsatztoleranzgrenze, wie unten angegeben, überschreiten bzw. ganze Branchen aus unserem Investmentuniversum aus. Positivkriterien Unternehmen Die Positivkriterien bestehen aus ESG Rating und Best-in-Class Ansatz. Dabei werden Wertpapieremittenten identifiziert, die hinsichtlich ihrer ESG-Kennzahlen zu den nachhaltigsten Unternehmen innerhalb ihrer Branche zählen. Wir wenden den Best-in-Class Ansatz an, indem wir einen Mindestanteil an ESG Best-in-Class Index Mitgliedern in unserem Portfolio vorschreiben. Zudem gilt für Unternehmen die nicht in einem Best-in-Class Index gelistet sind, ein Mindestanteil an Unternehmen die ein ESG Rating von BBB oder besser aufweisen. Auf einer Ratingskala von CCC (am schlechtesten) bis AAA (am besten). Die Summe der Wertpapieremittenten die über kein ESG Rating verfügen dürfen nur bis zu einem gewissen Maximalanteil im Portfolio enthalten sein. Ziel des Best-in-Class Ansatzes ist es, einen brancheninternen Wettbewerb zu starten, der dazu führen soll, dass sich die Umweltleistung der einzelnen Branchen stetig verbessert. Negativkriterien Unternehmen Folgende Negativkriterien werden für die ESG-Einzeltitelfonds angewandt: Ausschlusskriterien Unternehmen Kriterium Alkohol ab 5% Umsatz Tabak ab 5% Umsatz Waffenproduktion ab 1% Umsatz Nukleartechnik ab 0% Umsatz Grüne Gentechnik ab 0% Umsatz Pornographie, Glücksspiel ab 0% Umsatz Streubomben jede Verbindung Landminen jede Verbindung Tierversuche Mindeststandards UN Global Compact Watch List, Fail 11

12 Negativkriterien im Detail Alkohol Produzenten, Zulieferer und Händler deren Umsatzanteil im Alkoholsektor die Bagatellgrenze von 5% überschreitet, schließen wir aus unserem Anlageuniversum aus. Umsatztoleranzschwelle: 5% Tabak Produzenten, Zulieferer und Händler deren Umsatzanteil im Tabaksektor die Bagatellgrenze von 5% überschreitet, schließen wir aus unserem Anlageuniversum aus. Umsatztoleranzschwelle: 5% Waffen Unternehmen die in die direkte Produktion oder den Handel mit Rüstungsgütern und Waffen involviert sind, schließen wir ab einem Umsatz von 1% aus. Zusätzlich schließen wir Unternehmen ab einem Umsatz von 1% aus unserem Anlageuniversum aus, die Waffensysteme herstellen, Software für Kriegsgeräte liefern oder Zulieferbetriebe sind, die speziell für Waffen entwickelte Komponenten herstellen respektive Produkte die einen dezidiert militärischen Fokus haben. Umsatztoleranzschwelle: 1% Kontroverse Rüstungsgüter Unter kontroversen Rüstungsgütern verstehen wir die im Römischen Statut des Internationalen Strafgerichtshofs genannten geächteten Waffen wie ABC-Waffen, Landminen und Streumunition. Zusätzlich schließen wir Unternehmen aus, die Uranmunition herstellen oder an deren Herstellung beteiligt sind. Banken oder Versicherungen die Anteile oder Anleihen an Unternehmen halten die zur Herstellung und/oder den Verkauf von Antipersonenminen, Streubomben oder biologischen und/oder chemischen Waffen beitragen, schließen wir ebenfalls aus. 12

13 Umsatztoleranzschwelle: 0% Erwachsenenunterhaltung Da pornografische Produkte nicht zu einer positiven nachhaltigen Entwicklung beitragen, schließen wir diesen Sektor aus unserem Investmentuniversum aus. Umsatztoleranzschwelle: 0% Glücksspiel Da das Glückspiel, ähnlich den pornografischen Produkten, zu keiner nachhaltigen positiven Entwicklung beiträgt, schließen wir diesen Sektor aus unserem Investmentuniversum aus. Umsatztoleranzschwelle: 0% Nuklearenergie Neben dem Ausschluss von Unternehmen die Atomwaffen produzieren oder mit der Produktion verbunden sind, schließen wir auch die Unternehmen aus, die Atomenergie, Atomkraftwerke oder entsprechende Komponenten zur Produktion von Atomenergie herstellen oder vertreiben. Dabei sehen wir besonders das Problem der nicht geklärten Endlagerung und das hohe mögliche Schadenspotential als ausschlaggebend für unsere Entscheidung an, Nuklearenergie zu 100% auszuschließen. Umsatztoleranzschwelle: 0% Grüne Gentechnik Unternehmen die sich mit der Herstellung und Entwicklung von gentechnisch verändertem Saatgut oder mit sonstigen genetisch veränderten Organismen in der Landwirtschaft beschäftigen, schließen wir aus. Neben der fehlenden gesellschaftlichen Akzeptanz sehen wir die Umwelt- und sozialen 13

14 Rahmenbedingungen als nicht gegeben an, die zu einer positiven nachhaltigen Entwicklung beitragen können. Umsatztoleranzschwelle: 0% Agro- und Chemieindustrie Unternehmen die sich mit der Produktion, Verwendung und dem Handel mit Agrochemieprodukten befassen, die durch die Weltgesundheitsorganisation WHO als besonders giftig und/oder gesundheitsschädlich eingestuft werden, schließen wir aus. Umsatztoleranzschwelle: 0% Tierversuche Wir investieren nicht in Unternehmen die weder eine Politik in Bezug auf Tierversuche formuliert haben, aktiv nach Alternativen zu Tierversuchen suchen, noch in die Positiv- Liste von AAALAC aufgenommen wurden. Umsatztoleranzschwelle: keine. Unternehmen, die die obigen Kriterien nicht erfüllen, werden ausgeschlossen. Verstöße gegen den UN Global Compact (u.a. Kinderarbeit, Korruption und Arbeitsrechtsverletzungen) Umsatztoleranzschwelle: Unternehmen die gegen den UN Global Compact verstoßen werden ausgeschlossen. Unternehmen die drohen den Global Compact zu verletzten, ein Verstoß jedoch noch nicht festgestellt werden konnte, stehen auf einer Watch List und unterliegen einer diskretionären Einzeltitelprüfung. Verletzung der ILO-Kernarbeitsnormen Umsatztoleranzschwelle: Unternehmen die gegen die ILO-Kernarbeitsnormen verstoßen, werden ausgeschlossen. 14

15 Unternehmen die drohen, die ILO-Kernarbeitsnormen zu verletzten, ein Verstoß jedoch noch nicht festgestellt werden konnte, stehen auf einer Watch List und unterliegen einer diskretionären Einzeltitelprüfung. 2d Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluierungs-Methodik aus (wie ist das Investmentuniversum aufgebaut, wie das Rating-System, )? Beschreiben Sie das ESG-Evaluierungs- oder Ratingsystem und wie es aufgebaut ist, indem Sie darlegen, wie die verschiedenen ESG-Kriterien gegliedert sind. Führen Sie bitte, falls angebracht, ein Beispiel an. Im Investmentuniversum befinden sich die Emittenten, die entweder Teil des Best-in-Class Index sind und damit innerhalb ihrer Branche zu den Nachhaltigkeitsführern zählen sowie Emittenten, die ein MSCI ESG Rating von BBB oder größer erreichen. Ein Kritikpunkt am Best-in-Class-Ansatz ist die relative Bewertung eines Unternehmens innerhalb der jeweiligen Branche. So sind Unternehmen in einem Best-in-Class-Index enthalten, die bei absoluter Betrachtung nur auf ein geringes Nachhaltigkeitsranking kommen. Dies hat uns dazu bewogen, dass wir nicht nur in im Index gelistete Wertpapieremittenten investieren, sondern auch in Emittenten die zwar nicht im Index enthalten sind, jedoch die ESG-Bedingungen, die notwendig sind um in den Index aufgenommen zu werden, weit übertreffen Anhand dieser Methode können wir die Vorteile des Best-in-Class-Ansatzes nutzen, ohne seine negativen Aspekte zu übernehmen, was dazu führt, dass das Fondsportfolio über eine überdurchschnittliche und in sich konsistente ESG-Bewertung auch und gerade im direkten Vergleich zu unseren Mitbewerbern verfügt. Die einzelnen GICS-Branchen werden jeweils anhand einer Auswahl von 34 Kernindikatoren mit weiteren zahlreichen Subindikatoren bewertet. Da nicht für jede Branche die einzelnen Bereiche dieselbe Relevanz besitzen, werden pro Branche andere Gewichtungen angewandt. Diese Gewichtungen sind in sich stimmig und können auf Anfrage zugesandt werden. 2e Wie häufig wird die ESG-Evaluierung überarbeitet? 15

16 Erklären Sie kurz den Prozess, mit dem Sie die Evaluierungsmethodik auf dem neuesten Stand halten und wer daran mitwirkt. Erklären Sie, falls zutreffend, ob die Methodik sich in den letzten zwölf Monaten geändert hat und die wichtigsten Änderungen. Seit der Implementierung der Nachhaltigkeitsstrategie wurden keine Änderungen vorgenommen. Allerdings überprüft der in regelmäßigen Abständen tagende Nachhaltigkeitsbeirat die Wirk- und Sinnhaftigkeit der Strategie. Etwa in Hinblick auf das Nachhaltigkeitskonzept und die Auswahl der entsprechenden Positiv- und Negativkriterien. Auch neue wissenschaftliche und gesellschaftliche Erkenntnisse werden vom Beirat erörtert und können zu einer Strategieänderung führen können. 3. Der Fondsmanagement-Prozess 3a Wie werden ESG-Kriterien bei der Festlegung/Definition des Anlageuniversums berücksichtigt? Beschreiben Sie, falls zutreffend, die Kriterien und den daraus resultierenden Selektionsgrad. Investment Prozess im Detail Abbildung 1 C-QUADRAT ESG-Investment Prozess Unser Investment Prozess ist in drei aufeinander aufbauende Segmente gegliedert. Dieser dreiteilige Investment Prozess erlaubt es, die Emittenten ausfindig zu machen, die sowohl im finanziellen, wie extra-finanziellen Bereich innerhalb ihrer Industrie mit zu den Branchenführern zählen ESG Auswahl In der ersten Phase wird ein Negativ-Filter verwendet, mit dessen Hilfe die Wertpapieremittenten herausfiltert werden, die in ethisch oder moralisch bedenklichen Branchen agieren (näheres siehe 16

17 Frage 3a) bzw. nachweislich gegen internationale Übereinkommen wie den UN Global Compact (u.a. Menschenrechtsverletzungen, Kinderarbeit, Korruption) verstoßen. Anschließend werden mittels Positivkriterien die nachhaltigen Emittenten identifiziert. Emittenten die entweder in einem Best-in- Class Index gelistet sind, oder ein hohes ESG-Rating haben, verbleiben im Anlageuniversum. Mit Hilfe dieser ESG-Auswahl können die Emittenten identifiziert werden, die eine langfristig ausgelegte Strategie verfolgen, in der Umwelt-, Sozial-, und Governancekriterien in die Kerntätigkeit des Unternehmens integriert sind und nicht in ethisch-moralisch bedenklichen Bereichen agieren bzw. nachweislich gegen internationale Übereinkommen wie den UN Global Compact verstoßen (siehe auch Frage 2c). Durch diesen Schritt wird das Anfangsuniversum von ca Unternehmen um ca , auf ca. 900 Unternehmen reduziert Quality Auswahl In einer zweiten Phase werden die Emittenten anhand ihrer finanziellen Kennzahlen beurteilt. Dabei stehen langfristig erfolgreiche weltklasse Unternehmen im Vordergrund, die sich durch hohe Kapitalerträge und einen geringen Verschuldungsgrad auszeichnen. Durch diesen Fokus wird die Investition in Emittenten vermieden, die versuchen Wachstum und Gewinn um jeden Preis zu erzielen. Durch die geringe Kapitalintensität und den hohen freien Cash Flow wird zudem die Abhängigkeit von Zins- und damit dem Wirtschaftszyklus vermindert. Emittenten die auch die zweite Phase erfolgreich absolviert haben, können in das Endportfolio aufgenommen werden. Dieser Schritt reduziert das Investmentuniversum weiter. Nach der Quality Auswahl verbleiben noch ca. 450 Unternehmen im investierbaren Universum Portfolio Optimierung Mittels diskretionärer Einzeltitelüberprüfung wird in einer dritten Phase eine weitere Portfolio Optimierung durchgeführt. Hier wird jeder Emittent aus dem Kernuniversum anhand seiner Risikokennzahlen überprüft und bewertet um so ein potentiell ausgewogenes Portfolio zu erstellen. Neben den finanziellen Gesichtspunkten fließen auch ESG-Kriterien mit in die Portfolio Optimierung ein. So muss etwa ein signifikanter Anteil der im Portfolio aufgenommenen Emittenten entweder im Best-in-Class-Index gelistet sein, oder ein ESG-Rating von Mindestens BBB erreichen. 17

18 Siehe auch Frage 2c bzw. 2d. Weitere Informationen auf Anfrage. 3b Wie berücksichtigen Sie ESG-Kriterien beim Aufbau des Portfolios? Beschreiben Sie bitte, wie Sie ESG-Kriterien mit der Finanzanalyse oder dem Portfolio-Management verbinden. Beschreiben Sie insbesondere, wie die Ergebnisse der Analyse der einzelnen Dimensionen (E, S und G) in den Investment/Desinvestment-Prozess eingebracht werden. Machen Sie Angaben zu den Desinvestments, die im vergangenen Jahr aufgrund von ESG-Kriterien vorgenommen wurden. Erklären Sie gegebenenfalls außerdem, wie mögliche ESG-Bewertungen definiert werden und wie Sie mit Unternehmen umgehen, die nicht Gegenstand einer ESG-Analyse sind. Die ESG-Analyse ist neben der Finanzanalyse integraler Bestandteil der Portfolioselektion. Siehe dazu auch Frage 2d. Durch die Verwendung von Ausschlusskriterien oder die Herabstufungen von Wertpapieremittenten innerhalb der ESG-Bewertung kann es vorkommen, dass Emittenten aufgrund ihrer ESG-Kennzahlen aus dem Anlageuniversum herausfallen. Desinvestmententscheidungen die allein auf ESG-Kriterien beruhen, wurden seit der ESG-Umstellung nicht vorgenommen. 3c Verfolgen die Fonds einen spezifischen ESG-Engagement-Ansatz? Engagement wird von der C-QUADRAT Asset Management GmbH auf Unternehmensebene betrieben. Für den Fonds gibt es keinen spezifischen Ansatz. Für nähere Informationen zum Engagement-Ansatz siehe Frage 1b. 3d Verfügen die Fonds über spezielle Grundsätze zur Stimmrechtsausübung mit Berücksichtigung von ESG- Kriterien? Die Entscheidung über die Ausübung von Stimmrechten obliegt der Kapitalanlagegesellschaft der von uns gemanagten Fonds. 3e Beteiligen sich die Fonds an Wertpapierleihgeschäften? Nein. 3f Mach/en der/die Fonds Gebrauch von Derivaten? 18

19 Zur effizienten Verwaltung kann der Fonds zu Absicherungs- und Anlagezwecken Derivate bis zu 100% des Fondsvolumens einsetzen. Genauere Informationen: - Als Teil der Anlagestrategie durchschnittlich und aktuell 0%. - Als Absicherung (der Fremdwährungen) durchschnittlich 97,5 %, aktuell 97,5% (das Vergleichsvermögen ist ein gegen EUR währungsgesicherter Korb internationaler Unternehmensanleihen), durch OTC Devisentermingeschäfte mit der Depotbank mit Laufzeiten bis zu 2 Monaten. Die offene G&V beträgt i.d.r. <3% des Fondsvolumens und darf nach UCITS max. 10% betragen. 3g Wurde ein Teil der/des Fonds in nicht notierte Unternehmen investiert, die starke soziale Ziele verfolgen? Nein. 4. Kontrollen und ESG-Berichterstattung 4a Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die sicherstellen, dass das Portfolio die in Abschnitt 3 dieses Kodex definierten ESG-Kriterien erfüllt? Die Einzeltitel werden laufend mit den vorhandenen Nachhaltigkeitsdaten überprüft. Zudem überwacht ein unabhängiges Risikomanagementteam die Einhaltung der im Abschnitt 2 und 3 genannten ESG- Kriterien. 4b Bitte listen Sie alle öffentlichen Medien und Dokumente zur Information der Investoren über den Nachhaltigkeitsansatz des Fonds auf und geben Sie die entsprechenden Internetadressen (Links) an. Wertpapierprospekt / Produkte & Services / C-QUADRAT Fonds / C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund / Prospekt Jahres- und Halbjahresbericht 19

20 / Produkte & Services / C-QUADRAT Fonds / C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund / Jahresbericht Anhänge / Produkte & Services / C-QUADRAT Fonds / C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund KIID (Key Investor Information Document) Produktinformationsblatt / Produkte & Services / C-QUADRAT Fonds / C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund / KID Fonds Factsheet / Produkte & Services / C-QUADRAT Fonds / C-QUADRAT Global Quality ESG Bond Fund / Fund FactSheet Link zur Internetseite der Nachhaltigkeits-Research-Anbieter Die detaillierte Portfolio-Zusammensetzung (nicht älter als sechs Monate) Die detaillierte Portfolio Zusammensetzung senden wir auf Anfrage zu. CSR-Strategie des Unternehmens / Asset Management / CSR EUROSIF UND DIE NATIONALEN SUSTAINABLE INVESTMENT FOREN (SIFs) VERPFLICHTEN SICH ZU FOLGENDEN PUNKTEN: Eurosif ist verantwortlich für die Verwaltung und Veröffentlichung des Transparenz Kodex. Für Deutschland, Österreich, Liechtenstein und die Schweiz ist das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) e.v. der zentrale Ansprechpartner. Eurosif und das FNG veröffentlichen die Antworten zum Transparenz Kodex auf ihren Webseiten. Eurosif vergibt in Kooperation mit dem FNG ein Transparenzlogo an diejenigen Fonds, die den Kodex befolgen und eine entsprechende Antwort eingereicht haben. Das Logo kann zu Werbezwecken genutzt werden, wobei die Anweisungen aus dem Logo-Spezifikations- 20

21 Manual zu beachten sind und der Kodex auf dem neuesten Stand sein muss. Der Kodex ist jährlich zu aktualisieren. Eurosif verpflichtet sich, den Kodex regelmäßig zu überarbeiten. Dieser Prozess wird offen und inklusiv gestaltet. EUROSIF Eurosif kurz für European Sustainable and Responsible Investment Forum ist ein europaweiter Zusammenschluss, der es sich zur Aufgabe gemacht hat, Nachhaltigkeit durch die Finanzmärkte Europas zu fördern. Eurosif funktioniert als Partnerschaft der europäischen nationalen Sustainable Investment Forums (SIFs) mit Unterstützung und Beteiligung seiner Mitglieder. Die Mitglieder decken alle Bereiche entlang der Wertschöpfungskette der nachhaltigen Finanzbranche ab. Institutionelle Investoren sind genauso vertreten wie Asset Manager, Vermögensverwalter, Nachhaltigkeits- Research-Agenturen, wissenschaftliche Institute und Nichtregierungsorganisationen. Über seine Mitglieder repräsentiert Eurosif ein Vermögen in Höhe von rund einer Billion Euro. Die Eurosif-Mitgliedschaft steht allen Organisationen in Europa offen, die sich Nachhaltigen Geldanlagen verschrieben haben. Eurosif ist als wichtige Stimme im Bereich nachhaltiger und verantwortlicher Investments anerkannt. Zu seinen Tätigkeitsbereichen zählen Public Policy, Research und der Aufbau von Plattformen, um Best Practices im Bereich Nachhaltiger Geldanlagen zu fördern. Weitere Informationen finden Sie unter Derzeit gehören zu den nationalen Sustainable Investment Foren (SIFs): Dansif, Dänemark Finsif, Finnland Forum Nachhaltige Geldanlagen* (FNG) e.v., Deutschland, Österreich, Liechtenstein und die Schweiz Forum per la Finanza Sostenibile* (FFS), Italien Forum pour l Investissement Responsable* (FIR), Frankreich Norsif, Norwegen Spainsif*, Spanien Swesif*, Schweden UK Sustainable Investment and Finance Association* (UKSIF), Großbritannien Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling* (VBDO), Niederlande *Mitglied von Eurosif Sie können, Eurosif unter +32 (0) oder per unter contact@eurosif.org zu erreichen. Eurosif A.I.S.B.L. 331, rue du Progrès 1030 Brussels FNG Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), der Fachverband für Nachhaltige Geldanlagen in Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz, repräsentiert mehr als 180 Mitglieder, die sich für mehr Nachhaltigkeit in der Finanzwirtschaft einsetzen. Dazu zählen Banken, Kapitalanlagegesellschaften, Rating- Agenturen, Finanzberater und wissenschaftliche Einrichtungen. Das FNG fördert den Dialog und Informationsaustausch zwischen Wirtschaft, Wissenschaft und Politik und setzt sich seit 2001 für verbesserte rechtliche und politische Rahmenbedingungen für nachhaltige Investments ein. Das FNG verleiht das 21

22 Transparenzlogo für nachhaltige Publikumsfonds, gibt die FNG-Nachhaltigkeitsprofile und die FNG-Matrix heraus und ist Gründungsmitglied des europäischen Dachverbandes Eurosif. Das Forum Nachhaltige Geldanlagen erreichen Sie unter +49 (0) oder unter Forum Nachhaltige Geldanlagen e.v. Rauchstr. 11 D Berlin Weitere Informationen zu Eurosif und zum Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds finden Sie auf unter und unter Haftungsausschluss Eurosif übernimmt keine Verantwortung oder gesetzliche Haftung für Fehler, unvollständige oder irreführende Informationen, die von den Unterzeichnern in ihrer Stellungnahme zum europäischen Transparenz Kodex für nachhaltige Publikumsfonds bereitgestellt werden. Eurosif bietet weder Finanzberatung an, noch unterstützt es spezielle Geldanlagen, Organisationen oder Individuen. Bitte beachten Sie auch den Disclaimer unter 22