Investor Roadshow. Paris, 8. November Thomas Kölbl (CFO) Südzucker-Gruppe, Seite 1

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1 Investor Roadshow Paris, 8. November 2017 Thomas Kölbl (CFO) Südzucker-Gruppe, Seite 1

2 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 2

3 Die Südzucker-Gruppe im Überblick Weltweit tätiger deutscher Ernährungskonzern mit langer Unternehmenshistorie und diversifiziertem Geschäftsmodell: 1837: Gründung der ersten Zuckergesellschaft 1926: Gründung Süddeutsche Zucker-AG rd. 100 Produktionsstätten* weltweit rd Mitarbeiter* Mehrheitsaktionär/Hauptaktionäre: Süddeutsche Zuckerrüben- Verwertungsgesellschaft eg: 56 % Zucker Invest GmbH: 10 % Börsennotierung in Deutschland Mitglied im MDAX Handelsvolumen*: ~ 0,8 Mio. Stück/Tag Rating beständig im Investment-Grade-Bereich Konzernumsatz 6,5 Mrd. * Zucker (43%) CropEnergies (11%) Frucht (18%) Spezialitäten (28%) * Geschäftsjahr 2016/17 Südzucker-Gruppe, Seite 3

4 Südzucker-Gruppe: Hauptkennziffern 2016/17 Umsatz EBITDA Operatives Ergebnis 6,5 Mrd. Vorjahr: 6,4 Mrd. 709 Mio. Vorjahr: 518 Mio. 426 Mio. Vorjahr: 241 Mio. Nettofinanzschulden/ Cashflow 0,65x Vorjahr: 1,16x Cashflow 634 Mio. Vorjahr: 480 Mio. Cashflow/Umsatz 9,8 % Vorjahr: 7,5 % Südzucker-Gruppe, Seite 4

5 Starke Marktpositionen in allen Geschäftsfeldern Zucker # 1 in Europa Spezialstärken und Isoglukose Einer der führenden Hersteller in Europa Portionsartikel # 1 in Europa Fruchtzubereitungen # 1 weltweit Fruchtsaftkonzentrate # 1 in Europa Functional Food # 1 weltweit für funktionelle Chicoree-/ Reisprodukte, Isomalt/Palatinose Bioethanol # 1 in Europa Tiefkühlpizza # 1 in Europa und USA (Eigenmarken) Südzucker-Gruppe, Seite 5

6 Diversifizierte und starke Cashflow-Basis* Anteil am operativen Ergebnis in % 17 % 17 % Abschreibungen EBITDA Cashflow Frucht % Crop Energies % 184 Nettofinanzschulden Spezialitäten operatives Ergebnis Segmente Zucker * Geschäftsjahr 2016/17 in Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 6

7 Return on Capital Employed (RoCE)* Capital Employed (Mio. ) Gruppe RoCE (%) 16,3 % 10,6 % 3,1 % 4,2 % 7,1 % 8,3 % 2012/ / / / /17 Ø 5 Jahre Zucker 22,4 % 13,7 % 0,2 % -2,6 % 2,3 % ~7,2 % RoCE Spezialitäten 9,5 % 6,3 % 8,7 % 11,9 % 12,2 % ~9,7 % CropEnergies 17,3 % 6,4 % -2,2 % 17,7 % 20,4 % ~11,9 % Frucht 5,0 % 8,1 % 8,4 % 7,5 % 8,3 % ~7,5 % * IFRS 11 angepasst seit 2013/14, inklusive Goodwill Südzucker-Gruppe, Seite 7

8 Konzernstrategie von Megatrends profitieren Diversifizierung weiterentwickeln Synergien nutzen Marktposition stärken Mitarbeiter fördern und fordern Auf Kernkompetenzen fokussieren Unternehmenswert steigern Solide Finanzierungsstrategie fortführen Gezielt wertorientiert investieren Nachhaltig handeln Südzucker-Gruppe, Seite 8

9 Synergiebeispiel: Standort Zeitz - Fünf Anlagen im Verbund Stärke- Anlage CO 2 - Verflüssigung Zuckerfabrik Neutralalkohol- Anlage Bioethanol- Anlage Südzucker-Gruppe, Seite 9

10 Portfolio profitiert von langfristigen Megatrends Mio Zuckerverbrauch weltweit t USD Pro-Kopf-Einkommen weltweit Bevölkerungswachstum weltweit Schwellenländer Quellen: Vereinte Nationen, F.O. Licht Quelle: ERS International Macroeconomic Data Set Mio. Barrel/Tag 120 Ölverbrauch USD/Barrel 120 Mio. t globale Tierfutterproduktion 20 0 Rohölpreis Quelle: BP, EIA Quelle: USDA Südzucker-Gruppe, Seite 10

11 bei volatilen und zyklischen Marktbedingungen, sowie Weißzucker ( /t) Weizen / Mais ( /t) Ethanol ( / m³) ,70 EUR/USD Brent (USD/barrel) 6,0 3M-Euribor (%) 1, ,0 1,50 4,0 1, ,0 1,30 2,0 1, ,0 1,10 1,00 0 0,0-1,0 Südzucker-Gruppe, Seite 11

12 einem von politischen Entscheidungen geprägten Umfeld Welthandel Brasilien EU NAFTA CETA TTIP Petrobras Ethanol- Beimischung Zuckermarktordnung Ethanol- Beimischung Südzucker-Gruppe, Seite 12

13 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 13

14 Drei starke Ankerpunkte am Kapitalmarkt Südzucker AG Zucker Invest GmbH (10%) Streubesitz (34%) Marktkapitalisierung 3,4 Mrd. SZVG* (56%) AGRANA Beteiligungs-AG CropEnergies AG Südzucker indirekt via Z&S (39%) Südzucker direkt (3%) Südzucker (69%) Marktkapitalisierung 1,7 Mrd. Streubesitz (19%) Marktkapitalisierung 0,8 Mrd. Z&S** (78%) SZVG* (6%) Streubesitz (25%) Südzucker-Gruppe, Seite 14 * Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eg ** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (Zucker-Beteiligungsgesellschaft m.b.h.))

15 Investment Grade Rating Standard & Poor's 70% 60% A 50% Rating- Agentur Langfrist- Rating Kurzfrist- Rating BBB+ 40% 30% Ausblick stabil BBB 20% BBB * Stabiler Ausblick * A 2 * BBB Langfrist Rating FFO / NFS adj. S&P 10% 0% Moody's 70% 60% Baa 2 ** Stabiler Ausblick *** P 2 ** Aaa1 Baa 3 50% 40% 30% Ausblick stabil Baa 2 20% * seit 23. Juni 2017 ** seit 17. Juni 2014 *** seit 20. Mai 2016 Baa 1 Langfrist Rating RCF / NFS adj. Moody's 10% 0% Südzucker-Gruppe, Seite 15

16 Unverändert hohe Liquidität* (Mio. ) mit IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 Nettofinanzschulden Flüssige Mittel und Wertpapiere Bruttofinanzschulden Langfristige Schulden Kurzfristige Schulden Bankkreditlinien nicht gezogen Syndizierter Kredit nicht gezogen Syndizierter Kredit Agrana nicht gezogen Commercial paper Programm nicht gezogen =Liquiditätsreserven gesamt * IFRS 11 angepasst seit Südzucker-Gruppe, Seite 16

17 Günstiges Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (in Mio. per 31. August 2017) EUR-Anleihe 1,250 % EUR-Anleihe 4,125 % Schuldscheindarlehen Syndizierte Kreditlinien Mio. * Commercial Paper Programm 600 Mio. (unbefristet) Hybrid Anleihe 700 Mio. (unbegrenzt) 5,25 % p.a. fix bis Juni 2015; Auszahlung jährlich / seit Juni 2015: 3M-Euribor+310 Basispunkte; Auszahlung quartalsweise * Fälligkeiten: 2018/150 Mio., 2020/600 Mio., 2021/300 Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 17

18 Starke Bilanzrelationen Mio Nettofinanzschulden Verschuldungsgrad (NFS : EK) 13,3% 12,4% 8,4% Cashflow NFS / Cashflow 1,5x 1,2x 0,7x Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapital-Quote 52,6% 55,0% 56,0% Capital Employed RoCE 3,1% 4,2% 7,1% Südzucker-Gruppe, Seite 18

19 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 19

20 Segment Zucker (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,7% EBITDA > 100 EBITDA-Marge 7,3% 1,7% Operatives Ergebnis Operative Marge 2,6% -2,7% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,4% Ergebnis der Betriebstätigkeit Investitionen ,8% Sachanlagen ,5% Finanzanlagen /Akquisitionen > 100 Capital Employed ,2% RoCE 2,3% -2,6% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 20

21 Produktionsbasis EU* Europäischer Marktführer (Marktanteil > 25 %) Steigerung Fabrikauslastung auf >120 Tage: Anstieg Produktions- und Vertriebsvolumen auf 5,2 bis 5,4 Mio. t Effiziente pan-europäische Vertriebsund Logistik-Struktur Nachhaltige Erzeugung in ertragreichsten Anbaugebieten Europas Kosteneinsparungen über die gesamte Prozesskette hinweg Wettbewerbsfähigkeit und Marktposition erhalten und ausbauen Wachstumschancen außerhalb Europas nutzen Exporte aus EU Südzucker-Gruppe, Seite 21 Partnerschaft ED&F Man (~ 35 % Beteiligung) Akquisitionen * Darstellung ab Oktober 2017 und inkl. Großbritannien Portugal Irland Großbritannien Niederlande Deutschland Belgien Frankreich Spanien Tschechische Republik Österreich Italien Polen Bosnien- Herzegowina Slowakei Ungarn Rumänien Moldawien Bulgarien Griechenland Vertriebsaktivitäten Rübenzuckerfabriken Zuckerraffinerien Israel

22 Zuckerbilanz EU und Welt Welt* EU** 191,4 181,5 180,7 175,8 178,7 180,3 178,4180,2 184,2 174,2 in Mio. t 13/14 14/15 15/16 16/17e Produktion in EU 17,6 20,3 15,7 17,6 aus Rübe 16,8 19,5 14,9 16,8 aus Mais 0,7 0,8 0,8 0,8 Import 3,2 2,8 2,9 2,9 79,3 80,4 71,5 67,9 73,2 Weißzuckerimport 0,8 0,7 k.a. k.a. Raffination EU aus Rohzuckerimport 2,5 2,2 k.a. k.a. Export 1,4 1,5 1,4 1,5 2013/ / / /17e 2017/18e 45,1% 45,0% 39,7% 37,7% 39,7% Produktion Verbrauch Endbestand %: Endbestand in % v. Verbrauch Verbrauch 20 20,2 19,3 19,7 Vorrat Jahresende 2,6 4,0 1,9 1,3 * F.O. Licht Schätzung für 2017/18e, September 2017 ** EU-Kommission Südzucker-Gruppe, Seite 22

23 Preisumfeld Zuckerpreisentwicklung ( /t) Weltmarkt*: 2015/16: erstmals seit 6 Jahren deutlicher Bestandsabbau 2016/17: weiterer Bestandsabbau führt zu niedrigem Bestandsniveau 2017/18e: trotz erwartetem leichtem Bestandsaufbau, weiterhin niedriges Bestandsniveau Deshalb nach deutlichem Anstieg 2016 aktuell Preisrückgang Weltmarktpreis EU ab Werk Preis Δ EU- vs. Weltmarktpreis EU: Massiver Rückgang bis Dezember 2014 Danach Bodenbildung bis H Seit 2016: Anstieg folgt Erhöhung Weltmarktpreisniveau * Weltmarktpreis ab Werk: ohne Transport- und sonstige Kosten Südzucker-Gruppe, Seite 23

24 EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (I) Nachfrage EU ~ 19 Mio. t Angebot EU ~ 24 Mio. t Nachfrage Welt ~ 182 Mio. t Einzelhandel Backwaren Getränke EU Rübenzucker Lokale Vermarktung Industrie Schokolade und Süßwaren EU HFCS/Isoglucose Molkerei- und Fruchtprodukte Non Food Importe Weißzucker EU Raffination Importe** Globale Vermarktung * Schematische Darstellung: ab Oktober 2017 (inkl. Großbritannien) ** nur aus LDC, AKP, CXL, Anden, Balkan, Zentralamerika und sonstige Präferenzabkommen Südzucker-Gruppe, Seite 24

25 EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (II) Okt. 17 Okt. 18 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2016/17 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2017/18 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2018/19 Quoten für Zucker und Isoglukose Quotenzucker: Mindestrübenpreis Exporte begrenzt auf rd. 1,4 Mio t p.a. Keine Quoten für Zucker und Isoglukose Kein Mindestrübenpreis Keine Exportbeschränkungen Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2017/18 Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2018/19 Immer von 2 Zuckerwirtschaftsjahren beeinflusst: Produktionsvolumen mit und ohne Quote Preise aus Quoten- und Nach-Quotenzeit EU verändert sich strukturell vom Import- zum Exportmarkt Außenschutz: bleibt unverändert Importzölle von 419 /t (Weißzucker) bzw. 339 /t (Rohzucker) aus Nicht-Präferenzländern Präferenzabkommen mit LDC-/AKP- und anderen Staaten: bleiben unverändert * Schematische Darstellung Südzucker-Gruppe, Seite 25

26 Beteiligung ED&F Man bietet globalen Ansatz Beteiligungsquote 35 % Langjährige Erfolgsgeschichte (Gründung 1783) Globaler Ansatz (~ Mitarbeiter in 60 Ländern) Profiteur des langfristigen Wachstums der weltweiten Zuckernachfrage Mit ca. 10 Mio. t Handelsvolumen weltweit einer der größten Zuckerhändler mit starker Präsenz in Zentralund Südamerika, Fernost, Südostasien und Afrika Globale Beteiligungen an Produktions- und Raffinationskapazitäten u. a. in Ukraine, Mexiko, Chile und Indien Gut positioniert in weiteren Schlüsselproduktgruppen Handel mit Kaffee (inkl. Röstung) und Melasse (Man liquid products) Zuckeraktivitäten Liquid Products Kaffeehandel Mehrere Weitere Geschäftsaktivitäten in den Bereichen Schifffahrt und Finanzdienstleistungen Südzucker-Gruppe, Seite 26

27 Strategie Segment Zucker Verteidigung und Ausbau Marktposition EU Kosteneinsparung über die gesamte Prozesskette Weitere Zentralisierung Administration Maximale Auslastung Fabrikkapazitäten Zucker Ausbau Produktions- und Vertriebsvolumina Nutzung Potential ED&F Man- Beteiligung Internationalisierung vorantreiben / Neue Märkte erschließen Südzucker-Gruppe, Seite 27

28 Segment Zucker: Ausblick 2017/18 Umsatz Ausweitung der Absatzmenge ab Oktober 2017 Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Wegfall Quoten- und Rübenmindestpreisregelungen im EU-Zuckermarkt ab 1. Oktober 2017 erschwert Prognose Absatzausweitung insbesondere im Export Ausweitung der Produktions- und Absatzmengen führt zu erheblicher Verbesserung der Kapazitätsauslastung und entsprechenden Kostendegressionseffekten ab Oktober 2017 Deutlicher Anstieg des operativen Ergebnisses erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 28

29 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 29

30 Segment Spezialitäten (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,5% EBITDA ,5% EBITDA-Marge 14,4% 13,7% Operatives Ergebnis ,4% Operative Marge 10,1% 9,5% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,5% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,1% Ergebnis der Betriebstätigkeit ,7% Investitionen ,0% Sachanlagen ,0% Finanzanlagen /Akquisitionen Capital Employed ,4% RoCE 12,2% 11,9% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 30

31 Segment Spezialitäten: Überblick Führende Marktpositionen in allen vier Divisionen Nachhaltig hohe Cashflow-Qualität Sehr gute fundamentale Entwicklung Wachstum basierend auf intakten Megatrends: unveränderter Trend zu alternativen und funktionalen Nahrungsergänzungsmitteln weiter steigende Nachfrage nach Convenience-Produkten ungebrochenes globales Nachfragewachstum nach Futtermitteln (z.b. Gluten) Kontinuierliche Anpassung der Kapazitäten folgt Marktwachstum Stärke** 40 % Umsatzverteilung 2016/17 PortionPack 6 % Mio. Freiberger 29 % BENEO (Functional Food) 25 % Operatives Ergebnis (in Mio. )* * Seit 2013/14 IFRS 11 angepasst; Hungrana seither als Beteiligung erfasst ** Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten 2013/ / / /17 Südzucker-Gruppe, Seite 31

32 Segment Spezialitäten: Division BENEO BENEO bündelt Functional Food-Aktivitäten 5 Produktionsstandorte weltweit und internationales Vertriebsnetz Hauptproduktgruppen: Prebiotische Ballaststoffe aus der Chicorée-Wurzel: Kernprodukte Inulin und Oligofruktose Funktionelle Kohlenhydrate aus der Zuckerrübe: Kernprodukte Isomalt (einziger Zuckeraustauschstoff aus Zucker) und Palatinose (funktionaler Zucker mit verlängerter Energiebereitstellung) Südzucker-Gruppe, Seite 32 Funktionale Zutaten aus Reis: z.b. Reisstärke, Reismehl und Reisprotein Vertrieb von funktionalem Weizenprotein (Gluten), der in der SZ-Gruppe produziert wird Weltmarktführerschaft im Bereich funktioneller Chicoree- und Reisprodukte sowie bei Isomalt/Palatinose Weltweit stetig wachsende Nachfrage nach Functional Food-Zutaten Steigendes Bewusstsein für gesunde Ernährung und wachsendes Pro-Kopf Einkommen (Schwellenländer) Offstein Vertriebsbüros Tochtergesellschaften Produktionsstandorte

33 Segment Spezialitäten: Division Stärke* 6 Produktionsstandorte und Vertrieb innerhalb der EU Hauptproduktgruppen: Zeitz (DE) Stärkeprodukte: Spezial-Stärken für die Papier-, Textil-, Kosmetik-, Pharmazeutische und Bau- Industrie; Fokus auf organische und GM-freie Stärken für die Nahrungsmittelindustrie Bioethanolproduktion: Bioethanolherstellung aus Getreide und Herstellung von Nebenprodukten (Lebens- und Futtermittel) Aschach (A) Gmünd (A) Pischelsdorf(A) Szabadegyhaza(HU) Tandarei (RO) Führende Marktposition in den Hauptproduktgruppen Produktion Stärke Produktion Bioethanol Stetiges Nachfragewachstum für Spezialstärken Weltweit stark wachsende Nachfrage nach Futtermitteln Ethanolbeimischungsverpflichtung in der EU Hohes Investitionsvolumen (~ 400 Mio. ) im laufenden Zyklus: Neubau Stärkewerk Pischelsdorf (2013) Neubau Stärkewerk Zeitz (2016) Ausbau Stärkewerk Aschach (2017) Ausbau Stärkewerk Pischelsdorf (2020) Zeitz * Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten Südzucker-Gruppe, Seite 33

34 Segment Spezialitäten: Division Freiberger (I) - Markteintritt USA USA größter Tiefkühl-Pizzamarkt (5,2 Mrd. USD) weltweit mit weiterem Marktpotential Eigenmarkenanteil EU >50% Eigenmarkenanteil USA ~16% Erwerb von Richelieu Foods: Marktführer im USA Pizza Eigenmarkengeschäft ( B2B ) Hauptproduktgruppen: Tiefgekühlte und gekühlte Pizza, Dressings, Saucen Umsatz: ~ 300 Mio. (2017e) 5 Produktionsstandorte in den USA; Vertrieb in den gesamten USA ~ 900 Mitarbeiter Kaufpreis: ~ 370 Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 34 Wheeling, Illinois

35 Segment Spezialitäten: Division Freiberger (II) - inkl. Akquisition Richelieu Foods 11 Produktionsstandorte* in der EU (6) und in den USA (5); Vertrieb in der EU und in den USA Hauptproduktgruppen: Tiefgekühlte und gekühlte Pizza Pastagerichte Snacks & Baguettes Saucen, Dressings Überwiegend Eigenmarkengeschäft für den Lebensmitteleinzelhandel ( B2B ) Marktführer in Europa und USA im Eigenmarken Pizzamarkt Mitarbeiter: ~ Pizzen pro Tag: ~ 3,5 Mio. Umsatz: ~ 1 Mrd. # 1 Europa # 1 USA Starke Basis für weiteres Wachstum * inkl. Akquisition von HASA und Richelieu Foods Produktionsstandorte Lagerhäuser Pizza Lagerhäuser Saucen, Dressings Südzucker-Gruppe, Seite 35

36 Segment Spezialitäten: Division PortionPack Europe 5 Produktionsstandorte in der EU; Vertrieb innerhalb der EU Hauptproduktgruppen: Kaffeezutaten (Zucker, Milch ) Gebäck Schokolade Frühstückspackungen Gewürze Süßigkeiten & Snacks Fruchtpüree Sonstige Einzelpackungen (z.b. für Hotels, etc.) Europäischer Marktführer bei Portionsartikeln für Nahrungsmittelindustrie Ungebrochener Trend zu Portionspackungen und Out-of-home Konsum Telford Oud-Beijerland (NL) Landgraaf (NL) Herentals (B) Nürnberg La Llagosta Produktionsstandorte Handelsgesellschaften Prag Wien Südzucker-Gruppe, Seite 36 Oud Beijerland (NL)

37 Strategie Segment Spezialitäten BENEO Nutzung der globalen Plattform, Erschließung neuer Märkte; Produktinnovationen Portion Pack Europe Ausbau der Nr. 1 Position EU; Ausweitung der Produktpalette Spezialitäten Stärke Ausbau erfolgreicher Nischenstratgie; Marktanteil steigern durch kontinuierlichen Kapazitätsaufbau Freiberger Weiteres internes und externes Wachstum; z.b. Richelieu Foods Südzucker-Gruppe, Seite 37

38 Segment Spezialitäten: Ausblick 2017/18 Umsatz Divisionen Freiberger, Beneo, Stärke und PortionPack insgesamt mit Mengenzuwachs Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Erwarteter Ergebnisrückgang berücksichtigt höhere Rohstoffkosten sowie weitere Belastungen aus der neuen Stärkeanlage in Zeitz, die 2016/17 in Betrieb gegangen war Deutlicher Rückgang des operativen Ergebnisses erwartet (Vorjahr: 184 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 38

39 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 39

40 Segment CropEnergies (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,3% EBITDA ,9% EBITDA-Marge 18,6% 18,5% Operatives Ergebnis ,6% Operative Marge 13,4% 13,2% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,3% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit ,7% Investitionen ,2% Sachanlagen ,2% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,4% RoCE 20,4% 17,7% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 40

41 Segment CropEnergies: Überblick 4 Produktionsstandorte in der EU; Vertriebsstandorte in der EU, Nord- und Südamerika Hauptproduktgruppen: Bioethanol für Kraftstoff- und traditionelle Anwendungen (1,3 Mio. m³ p.a.) Lebens- und Futtermittel (>1 Mio. t p.a.) Marktführer in der EU Megatrend erneuerbare Energien EU-Ziel 2020 Transportsektor: 10 % aus erneuerbaren Energiequellen Senkung Treibhausgasemissionen Größere Unabhängigkeit von Ölimporten Nachhaltige Rohstoffe aus europäischer Landwirtschaft und vollständige Verwertung Houston Santiago de Chile São Paulo Rotterdam Loon-Plage Wilton Wanze Duisburg Zeitz Produktionsstandorte Tanklager Vertrieb Südzucker-Gruppe, Seite 41

42 Segment CropEnergies: Marktumfeld Starke Schwankung der Ethanolpreise Sept. 2016: Allzeittief 427 /m³ Ende Februar 2017: 640 (510) /m³ Verschiedene Einflussfaktoren Stabile Rohstoffpreise angesichts weltweiter Ernteüberschüsse 2016/17 Welt: Rekordernte* : Mio. t (+6 %) und rekordhohe Lagerbestände 522 Mio. t EU: Rückgang der Ernte auf 294 Mio. t (-6 %) bei einem Inlandsverbrauch von 284 Mio. t ( /m 3 ) Preisnotierung: Weizen /t / Ethanol /m NYMEX Fuel EtOH T2 FOB Rdm Euronext Paris Wheat No Nettorohertrag für Weizen EtOH ( /t) * alle Getreidequalitäten/-sorten ohne Reis Wanze Südzucker-Gruppe, Seite 42

43 EU-Bioethanol: Fakten statt Mythen EU-Bioethanol ist nachweislich nachhaltig EU: Nettoexporte (+) / -importe (-) Rohstoffherkunft: 99,7 % aus EU-Anbau land grabbing ein Mythos ohne Basis EU: Getreideüberschuss/Proteindefizit Verzicht auf EU-Ethanol: Schlecht für das Klima, schlecht für Landwirtschaft Mehr fossile Kraftstoffe im Verkehr Nahrungsmittelversorgung: unverändert Ungleichgewicht Export/Import: steigt Sojaschrot Sojabohnen Palmöl Grobgetreide Weizen -50 EU-Bioethanol: mehr als Klimaschutz > direkte und indirekte Arbeitsplätze Quelle: EU-Kommission DG Agri Landwirtschaftlich genutzte Fläche in der EU > 8 Mrd. Investitionen seit 2008 > 2 Mrd. pro Jahr für europ. Agrarrohstoffe 7% Ackerkulturen (ohne Ethanol) 33% Ackerkulturen für Ethanol 59% Dauergrünland Dauerkulturen 1% Südzucker-Gruppe, Seite 43 Quellen: Eurostat (2017), epure

44 Marktentwicklung: Kraftstoffethanol in der EU 2016: Rückgang um 3 % auf 5,2 Mio. m³ D: Unverändert bei 1,5 Mio. m³ F: Anstieg um 4 % auf 840 Tsd. m³ UK: Rückgang um 5 % auf 760 Tsd. m³ Ausblick 2017: Anstieg um 2 % auf 5,3 Mio. m³ EU-Länder bereiten sich auf EU-Ziele 2020 vor % 65% 60% 55% 50% 45% 40% Durchschnittliche THG-Einsparungen von Ethanol europäischer Hersteller 50% 55% 57% 59% 64% 66% Quelle: epure EU: Verbrauch von Kraftstoffethanol (Tsd. m³) Rest-EU Frankreich Vereinigtes Königreich Deutschland Südzucker-Gruppe, Seite e Quelle: F.O. Licht

45 EU: Ziel 2020 und Vorschläge 2030 ( Klima- und Energiepaket ) Transportziel 2020: 10 % erneuerbare Energie Entwurf für Erneuerbare-Energien-Richtlinie II 2030* Südzucker-Gruppe, Seite 45 EU-Globalziel: insg. 27 % erneuerbare Energien Aber: kein Ziel für Transportsektor, stattdessen Max. 3,8 % Kraftstoffe aus Ackerpflanzen Min. 3,6 % fortschrittliche Kraftstoffe Ca. 3,2 % andere Kraftstoffe/Energieträger Vorschlag riskiert Rückschlag bei Dekarbonisierung Es fehlen Kapazität für Fortschrittliche und spezifische Ziele für den Transportsektor Für Investitionen in Fortschrittliche ist eine solide Basis für Kraftstoffe aus Ackerpflanzen notwendig * EU-Kommission, November 2016 Anteil erneuerbarer Energie im Transportsektor 10 % Quelle: Eurostat (2017) EU Ziele und Produktionskapazitäten (Mio. m³) % 6 % 4 % 2 % 0 % 1,8 % aus Ackerpflanzen: max. 7% physisch Mehrfachanrechnung Ziel 3,1 % 4,6 % max. 3,8 % 5,7 % Installierte Kapazitäten 6,4 % min. 3,6% REN-T: 10 % Ackerpflanzen "Fortschr." Kraftst RED-II-Vorschlag für ,1 % Quellen: F.O. Licht, eigene Berechnungen

46 Strategie Segment CropEnergies Weitere Effizienzsteigerungen Führende Marktposition festigen Verbundstandorte vorantreiben CropEnergies Volle Nutzung Produktionskapazitäten Diversifikation vorantreiben Verstärkung der F & E- Aktivitäten Südzucker-Gruppe, Seite 46

47 Segment CropEnergies: Ausblick 2017/18 Umsatz Nach Effizienzverbesserungen bei Ensus flexible Nutzung der gesamten Produktionskapazität möglich Weiterhin hohe Kapazitätsauslastung Umsatzerwartung 800 bis 840 Mio. (Vorjahr: 726 Mio. ) Operatives Ergebnis Unter Vorjahr liegende Bioethanolpreise bei fortgesetzter Volatilität erwartet Operatives Ergebnis in der Bandbreite von 60 bis 90 Mio. erwartet (Vorjahr: 98 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 47

48 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 48

49 Segment Frucht (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,6% EBITDA ,2% EBITDA-Marge 9,5% 9,4% Operatives Ergebnis ,0% Operative Marge 6,2% 5,7% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,0% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit ,1% Investitionen ,2% Sachanlagen ,9% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,2% RoCE 8,3% 7,5% Δ Südzucker-Gruppe, Seite 49

50 Segment Frucht: Fruchtzubereitungen Division Fruchtzubereitungen mit 26 Produktionsstandorten weltweit; Vertrieb in mehr als 70 Länder Hauptproduktgruppen: Molkereiprodukte Eiscreme Backwaren Lebensmittelserviceindustrie Weltmarktführer für Fruchtzubereitungen (Marktanteil >30%) Einzigartige weltweite Beschaffungs-, Produktions- und Vermarktungsstruktur Produktionsstandorte Südzucker-Gruppe, Seite 50

51 Segment Frucht: Fruchtsaftkonzentrate Division Fruchtsaftkonzentrate mit 14 Produktionsstandorten in Europa und einem in China Hauptproduktgruppen: Fruchtsaftkonzentrate Getränkegrundstoffe Fruchtweine Aromen Direktsäfte Europäischer Marktführer für Fruchtsaftkonzentrate Trend zu Fruchtsäften und Bio- Produkten ungebrochen Produktionsstandorte Südzucker-Gruppe, Seite 51

52 Strategie Segment Frucht Nutzung von internen/externen Wachstumsoptionen Weitere Nutzung globaler Wachstumstrends Frucht Nutzung der gemeinsamen Kundenbasis im Konzern Entwicklung von Innovationen Markteintritt Indien / 2. Werk China Weitere Kostensenkungsmaßnahmen Südzucker-Gruppe, Seite 52

53 Segment Frucht: Ausblick 2017/18 Umsatz Division Fruchtzubereitungen mit Umsatzsteigerung infolge Absatzausweitung Division Fruchtsaftkonzentrate ebenfalls mit Umsatzsteigerung Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Divisionen Fruchtzubereitungen und Fruchtsaftkonzentrate mit Ergebnisanstieg Operatives Ergebnis über Vorjahresniveau erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 53

54 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 54

55 Konzernzahlen im Überblick 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % Umsatzerlöse ,0 EBITDA ,5 EBITDA-Marge 11,2% 9,7% Abschreibungen ,4 Operatives Ergebnis ,7 Operative Marge 8,1% 6,5% Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen ,2 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,6 Ergebnis der Betriebstätigkeit ,2 Ergebnis nach Steuern und Anteilen anderer Gesellschafter ,1 Ergebnis je Aktie in 0,63 0,53 18,9 Cashflow ,2 Investitionen in Sachanlagen * ,8 Nettofinanzschulden ,6 Mitarbeiter ,2 * Einschließlich immaterieller Vermögenswerte Südzucker-Gruppe, Seite 55

56 Financial Highlights H1 2017/18 Konzernumsatz steigt um 9 % auf (3.205) Mio. EBITDA steigt um 27 %, bzw. um 82 Mio., auf 392 (310) Mio. Operatives Konzernergebnis steigt um 35 %, bzw. um 73 Mio., auf 282 (209) Mio. Cashflow steigt um 30 % auf 349 (268) Mio. Ergebnis je Aktie steigt auf 0,63 (0,53) Nettofinanzschulden sinken um 244 Mio. auf 248 (492) Mio. ; in % des Eigenkapitals bei 5 (11) % Südzucker-Gruppe, Seite 56

57 Überblick Segmente H1 2017/18 2. Quartal 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 abs. % 2017/ /17 abs. % Zucker Spezialitäten CropEnergies Frucht Gruppe Umsatz , ,8 Operatives Ergebnis > > 100 Umsatz , ,9 Operatives Ergebnis , ,1 Umsatz , ,5 Operatives Ergebnis , ,4 Umsatz , ,9 Operatives Ergebnis , ,5 Umsatz , ,0 Operatives Ergebnis , ,7 Südzucker-Gruppe, Seite 57

58 Segment Zucker: Entwicklung H1 2017/18 2. Quartal 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % 2017/ /17 +/- in % Umsatz , ,8 EBITDA , > 100 EBITDA-Marge 8,4% 4,8% 9,4% 4,9% Abschreibungen , ,8 Operatives Ergebnis > > 100 Operative Marge 6,4% 2,8% 7,3% 2,9% Umsatz: Anstieg insbesondere aufgrund gestiegener Zuckererlöse. Der rückläufige Absatz in der EU konnte durch höhere Exportmengen mehr als kompensiert werden. Operatives Ergebnis: Wesentliche Ursache ist der im 1. Halbjahr noch zu verzeichnende Anstieg der Zuckererlöse. Hier wirkten noch die seit Beginn des ZWJ 2016/17 im Oktober 2016 angestiegenen Quotenzuckererlöse und die im Berichtszeitraum über Vorjahresniveau liegenden Erlöse für Nichtquotenzucker. Südzucker-Gruppe, Seite 58

59 Segment Spezialitäten: Entwicklung H1 2017/18 2. Quartal 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % 2017/ /17 +/- in % Umsatz , ,9 EBITDA , ,6 EBITDA-Marge 13,0% 13,4% 12,9% 13,8% Abschreibungen , ,3 Operatives Ergebnis , ,1 Operative Marge 8,3% 9,3% 8,4% 9,7% Umsatz: Anhaltend positive Absatzentwicklung in sämtlichen Divisionen. Hierbei wirkten sich die über Vorjahr liegenden Ethanolerlöse positiv aus, während sich die Abwertung des britischen Pfunds belastend auswirkte. Operatives Ergebnis: Weiterhin auf hohem Niveau, aber erwartungsgemäßer Rückgang im Vergleich zum außerordentlich starken Vorjahresniveau; insbesondere auf gestiegene Rohstoffpreise und höhere Abschreibungen auf die neuen Fabrikkapazitäten zurückzuführen. Südzucker-Gruppe, Seite 59

60 Segment CropEnergies: Entwicklung H1 2017/18 2. Quartal 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % 2017/ /17 +/- in % Umsatz , ,5 EBITDA , ,5 EBITDA-Marge 15,7% 18,9% 15,6% 18,9% Abschreibungen , ,1 Operatives Ergebnis , ,4 Operative Marge 11,1% 13,1% 11,1% 13,1% Umsatz: Deutlicher Anstieg insbesondere auf deutlich höhere Produktions- und Absatzmengen infolge Wiederinbetriebnahme Produktionsanlage Wilton/Großbritannien im 2. Quartal des Vorjahres zurückzuführen. Darüber hinaus Ethanolerlöse über Vorjahresniveau. Operatives Ergebnis: Deutliche Erhöhung infolge positiver Umsatzentwicklung. Belastungen aus höheren Rohstoffpreisen, operativen Kosten durch Inbetriebnahme Wilton sowie geplanten Revisions- und Instandhaltungsarbeiten an allen Standorten konnten mehr als ausgeglichen werden. Südzucker-Gruppe, Seite 60

61 Segment Frucht: Entwicklung H1 2017/18 2. Quartal 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % 2017/ /17 +/- in % Umsatz , ,9 EBITDA , ,8 EBITDA-Marge 9,3% 8,8% 10,1% 9,6% Abschreibungen , ,4 Operatives Ergebnis , ,5 Operative Marge 6,4% 5,7% 7,3% 6,6% Umsatz: Rückläufige Erlöse für Apfelsaftkonzentrate durch Absatzsteigerungen sowie höhere Erlöse im Bereich Fruchtzubereitungen kompensiert. Operatives Ergebnis: Weiter positive Entwicklung. In Division Fruchtzubereitungen durch erlösbedingt höhere Margen und höhere Absätze, während in Division Fruchtsaftkonzentrate geringeren Erlösen ebenfalls rückläufige Rohstoffkosten entgegenwirkten. Südzucker-Gruppe, Seite 61

62 Gewinn- und Verlustrechnung (I) 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % Umsatzerlöse ,0 Operatives Ergebnis ,7 Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen ,2 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,6 Ergebnis der Betriebstätigkeit ,2 Finanzergebnis ,0 Ergebnis vor Ertragsteuern ,3 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen: Segment Zucker -2 (11) Mio., insbesondere anteiliges Ergebnis ED&F Man sowie Studen-Gruppe und Vertriebs-Joint-Venture-Gesellschaft Maxi. Segment Spezialitäten 19 (13) Mio., anteiliges Ergebnis Stärke- und Bioethanolaktivitäten Hungrana-Gruppe. Finanzergebnis: Finanzergebnis bei -18 (-18) Mio. ; umfasst Zinsergebnis von -14 (-13) Mio. und sonstiges Finanzergebnis von -4 (-5) Mio.. Südzucker-Gruppe, Seite 62

63 Gewinn- und Verlustrechnung (II) 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % Ergebnis vor Ertragsteuern ,3 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag ,2 Jahresüberschuss ,4 davon Aktionäre der Südzucker AG ,1 davon Hybrid-Eigenkapital 7 7-2,9 davon sonstige nicht beherrschende Anteile ,1 Ergebnis je Aktie ( ) 0,63 0,53 18,9 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag: Steuerquote liegt bei 26 % (24 %) Sonstige nicht beherrschende Anteile: Betrifft überwiegend die Miteigentümer der AGRANA- und der CropEnergies-Gruppe Ergebnis je Aktie: Steigt auf 0,63 (0,53 ) Südzucker-Gruppe, Seite 63

64 Cashflow 1. Halbjahr (Mio. ) 2017/ /17 +/- in % Cashflow ,2 Zunahme (-)/ Abnahme (+) des Working Capitals > 100 Investitionen in Sachanlagen Segment Zucker ,2 Segment Spezialitäten ,8 Segment CropEnergies 12 6 > 100 Segment Frucht ,1 Summe Investitionen in Sachanlagen* ,8 Investitionen in Finanzanlagen/Akquisitionen ,0 Investitionen gesamt ,9 Gewinnausschüttungen ,0 * Einschließlich immaterieller Vermögenswerte Cashflow: Cashflow erreichte 349 (268) Mio., bzw. 10,0 (8,4) % der Umsatzerlöse. Working Capital: Mittelzufluss von 176 Mio. resultierte maßgeblich aus dem Abbau der Vorräte im 1. Halbjahr, der die in diesem Zeitraum bezahlten Rübenverbindlichkeiten der Kampagne 2016/17 übertraf. Investitionen in Sachanlagen: Fortsetzung der bereits kommunizierten Projekte Investitionen in Finanzanlagen: Umfasst maßgeblich den Erwerb des Pizzaproduzenten HASA im Juli 2017 Südzucker-Gruppe, Seite 64

65 Bilanz (Mio. ) 31. August August /- in % Aktiva Langfristige Vermögenswerte ,5 Kurzfristige Vermögenswerte ,6 Bilanzsumme ,3 Passiva Eigenkapital ,1 Langfristige Schulden ,5 Kurzfristige Schulden ,3 Bilanzsumme ,3 Nettofinanzschulden ,6 Eigenkapitalquote 60% 57% Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals 5% 11% Langfristige Schulden: Rückgang um 236 Mio.. Wesentliche Ursachen: Reduzierung der Pensionsverpflichtungen, Ausweis der im März fälligen Anleihe 2011/2018 nun in kurzfristigen Verbindlichkeiten, Abbau der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Kurzfristige Schulden: Anstieg um 234 Mio.. Ohne die Ausweisesänderung der Anleihe 2011/ zum Buchwert von 399 Mio. - wären die kurzfristigen Schulden deutlich gesunken. Nettofinanzschulden: Reduzierung um 244 Mio.. Investitionen in Sach- und Finanzanlagen und Gewinnausschüttungen wurden vollständig aus Cashflow und Mittelzufluss aus Working Capital finanziert. Südzucker-Gruppe, Seite 65

66 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 66

67 Ausblick 2017/18 (I)*: Umsatz und operatives Ergebnis Umsatz 2016/ /18e Operatives Ergebnis 2016/ /18e Zucker 2,8 Mrd. 72 Mio. Spezialitäten 1,8 Mrd. 184 Mio. CropEnergies 726 Mio Mio. 98 Mio Mio. Frucht 1,2 Mrd. 72 Mio. > Vj. Konzern 6,5 Mrd. 6,7-7,0 Mrd. 426 Mio Mio. * exkl. Richelieu Foods; closing der Transaktion bis Ende des Kalenderjahres 2017 erwartet Südzucker-Gruppe, Seite 67

68 Ausblick 2017/18 (II)*: Sonstige Hauptkennzahlen 2016/ /18e EBITDA 709 Mio Mio. Abschreibungen 283 Mio. > Vj. Investitionen in Sachanlagen 329 Mio. ~ 350 Mio. Nettofinanzschulden 413 Mio Mio. * exkl. Richelieu Foods Südzucker-Gruppe, Seite 68

69 Ausblick 2017/18 (III)*: Sonstige Hauptkennzahlen 2016/ /18e RoCE 7,1 % > Vj. Cashflow 634 Mio. > Vj. Cashflow/Umsatz 9,8 % > Vj. EK-Quote 56,0 % > Vj. * exkl. Richelieu Foods Südzucker-Gruppe, Seite 69

70 Ausblick 2017/18 (IV)*: Weitere Verbesserung Finanzkennzahlen Nettofinanzschulden Cashflow Mio >Vj. 2008/ / / / / / / / / /18e NFS/CF EK- Quote 3,2x 42 % 1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 0,5-0,6x 47 % 51 % 48 % 54 % 53 % 53 % 55 % 56 % > VJ. * IFRS 11 angepasst seit 2013/14; exkl. Richelieu Foods Südzucker-Gruppe, Seite 70

71 Zusammenfassung (I) Zucker Spezialitäten CropEnergies Frucht Ab Oktober 2017: Mengenausweitung und Kostendegressionseffekte Gute Ausgangsbasis: Führende Marktposition und flexibles Rohstoffpreismodell GJ 2017/18: Deutlicher Ergebnisanstieg erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Anstieg Rohstoffkosten und weitere Anlaufverluste Stärkefabrik Zeitz GJ 2017/18: Deutlicher Ergebnisrückgang (Vorjahr: 184 Mio. ) ausgehend von sehr hohem Niveau in 2016/17, weiterhin hohe Cashflow-Qualität Trotz anhaltend volatiler Ethanolerlöse weiterhin hohes Ergebnisniveau erwartet GJ 2017/18: Ergebnisbandbreite von Mio. (Vorjahr: 98 Mio. ) erwartet GJ 2017/18: Weitere Umsatz- und Ergebnissteigerung erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Gruppe Gut diversifiziertes Portfolio Steigende Profitabilität Bestätigung der hohen Cashflow-Qualität Starke Finanz- und Ratingkennzahlen Südzucker-Gruppe, Seite 71

72 Zusammenfassung (II) Südzucker Portfolio profitiert von globalen Megatrends, die zu steigender Nachfrage nach Nahrungs- und Futtermitteln führen Stärkung der Marktposition in Inlands- und Exportmärkten Fokus auf Kernkompetenz der großtechnischen Verarbeitung von Agrarrohstoffen und der damit verbundenden Logistik Ausgeglichenes Risikoprofil durch diversifiziertes Portfolio und Nutzung von Synergien, z.b. Verbundstandorte Stärkung der nachhaltigen Cashflow-Kraft durch solide Finanzierungsstrategie Sicherung des zukünftigen Wachstums durch gezielte wertorientierte Investitionen Nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes Südzucker-Gruppe, Seite 72

73 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 73

74 Langfristige Entwicklung (I)*: Konzern (Mio. ) 2007/ / / / / / / / / / /18e Umsatz ,7-7,0 EBITDA EBITDA-Marge 8,5% 8,3% 11,3% 12,6% 14,5% 15,8% 11,8% 6,7% 8,1% 10,9% Operatives Ergebnis Operative Marge 4,0% 4,4% 7,0% 8,5% 10,7% 12,3% 8,3% 2,7% 3,8% 6,6% Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 189** Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT) Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag davon Aktionäre Südzucker AG Marktkapitalisierung Schlusskurs per 28./29. Februar 14,50 13,66 17,06 19,90 21,75 33,55 20,15 13,63 13,88 24,10 Ergebnis je Aktie ( ) 0,10 0,86 1,06 1,33 1,99 3,08 1,37 0,10 0,53 1,05 Dividende je Aktie ( ) 0,40 0,40 0,45 0,55 0,70 0,90 0,50 0,25 0,30 0,45 Cashflow >Vj. Investitionen gesamt ~ 350 Capital Employed >Vj. RoCE 4,7% 5,2% 7,5% 9,8% 13,2% 16,3% 10,6% 3,1% 4,2% 7,1% >Vj. Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapital-Quote 41,7% 41,9% 46,5% 50,8% 47,9% 53,7% 53,4% 52,6% 55,0% 56,0% >Vj. Nettofinanzschulden (NFS) Gearing (NFS/Eigenkapital) 45,7% 50,5% 30,9% 23,2% 19,9% 9,8% 11,6% 13,3% 12,4% 8,4% NFS/Cashflow 3,0x 3,2x 1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 0,5-0,6x *** * IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst; exkl. Richelieu Foods ** Außerordentliche Wertminderung der Geschäfts- und Firmenwerte *** Investition in Sachanlagen Südzucker-Gruppe, Seite 74

75 Langfristige Entwicklung (II)*: Segmente Segment Zucker (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 19,6% 14,3% 4,1% 1,7% 7,3% Operatives Ergebnis Operative Marge 16,7% 11,2% 0,2% -2,7% 2,6% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 22,4% 13,7% 0,2% -2,6% 2,3% Segment Spezialitäten (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 11,5% 9,0% 11,2% 13,7% 14,4% Operatives Ergebnis Operative Marge 7,1% 4,9% 7,0% 9,5% 10,1% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 9,5% 6,3% 8,7% 11,9% 12,2% Segment CropEnergies (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 18,5% 9,5% 3,3% 18,5% 18,6% Operatives Ergebnis Operative Marge 13,5% 4,9% -1,5% 13,2% 13,4% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 17,3% 6,4% -2,2% 17,7% 20,4% Segment Frucht (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 7,3% 9,0% 9,8% 9,4% 9,5% Operatives Ergebnis Operative Marge 4,0% 5,5% 6,1% 5,7% 6,2% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 5,0% 8,1% 8,4% 7,5% 8,3% * IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst; exkl. Richelieu Foods Südzucker-Gruppe, Seite 75

76 Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (per 31. August 2017) März ,125 % - Anleihe 2011/2018, 400 Mio. April 2019/22 Agrana-Schuldscheindarlehen, 43 Mio. 2018/20/21 Syndizierte Kreditlinien Mio. Nutzung: 10 Mio. November ,250 % - Anleihe 2016/2023, 300 Mio. Unbefristet Unbefristet Hybrid-Anleihe 2005/unendlich, 700 Mio. Kündigungsrecht erstmalig seit 30. Juni Nach 6 (5) und (6) der Anleihebedingungen bedingt die Kündigung die vorherige Emission vergleichbaren Ersatzkapitals (Hybridkapital oder Aktien) innerhalb von 12 Monaten vor dem Wirksamwerden der Kündigung. Commercial Paper-Programm, unbefristet, 600 Mio. Nutzung: 0 Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 76

77 Hybrid-Anleihe: Cashflow-Klausel* auch 2016/17 solide erfüllt (Mio. ) 2007/ / / / / / / / / / /18e Umsatz ,7-7,0 Cashflow > Vj. Cashflow / Umsatz 8,6% 8,6% 9,7% 9,8% 11,8% 12,6% 9,3% 5,7% 7,5% 9,8% > Vj. * IFRS 11 angepasst seit 2013/14 Cashflow-Klausel (Cashflow / Umsatz >5 %) historisch deutlich übertroffen Sichere Erfüllung auch in 2017/18 erwartet Optionen Hybrid Bond 2005 (abhängig von der fortlaufenden Finanzplanung): Seit 30. Juni 2015 verzinst sich die Anleihe vierteljährlich variabel mit 3-Monats-Euribor plus 3,10 % p. a. Für die Zeit vom 29. September 2017 bis 29. Dezember 2017 (ausschl.) wurde Vergütungssatz auf 2,771 % p.a. fixiert. Die Anleihe kann seit 30. Juni 2015 durch Südzucker quartalsweise zum Nennwert gekündigt und zurückgezahlt werden (gemäß 6 Abs. 5 & 6 der Anleihebedingungen). Dieses Kündigungsrecht steht unter der Bedingung der Ersatzverpflichtung durch Begebung neuen Hybridoder Eigenkapitals innerhalb von 12 Monaten. Ein Rückkauf der Anleihe auch in Teilbeträgen ist zu jedem Zeitpunkt möglich. Weiterhin präferierte Option: Keine Kündigung der Hybrid-Anleihe Südzucker-Gruppe, Seite 77

78 Liquiditätsprofil zu den Stichtagen* (Mio. ) Q2 2017/18 Q1 2017/18 Q4 2016/17 Q3 2016/17 Q2 2016/17 Nettofinanzschulden Flüssige Mittel und Wertpapiere Bruttofinanzschulden Langfristige Schulden Kurzfristige Schulden Bankkreditlinien nicht gezogen Syndizierter Kredit nicht gezogen Syndizierter Kredit Agrana nicht gezogen Commercial paper Programm nicht gezogen Bankkreditlinien (nicht gezogen) Flüssige Mittel und Wertpapiere Syndizierter Kredit (nicht gezogen) Commercial paper (nicht gezogen) =Liquiditätsreserven gesamt * IFRS 11 angepasst Südzucker-Gruppe, Seite 78

79 Konzernbilanz (Mio. ) (Mio. ) Immaterielle Vermögenswerte ,2% ,6% Sachanlagen ,5% ,7% Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen 433 5,0% 333 4,1% Sonstige Beteiligungen 24 0,3% 22 0,3% Wertpapiere 19 0,2% 19 0,2% Sonstige Vermögenswerte 10 0,1% 14 0,2% Aktive latente Steuern 132 1,5% 133 1,6% Langfristige Vermögenswerte ,7% ,7% Vorräte ,5% ,3% Forderungen aus LuL/sonst. Verm.werte ,5% ,3% Steuererstattungsansprüche 21 0,2% 36 0,4% Wertpapiere 126 1,4% 126 1,5% Flüssige Mittel 581 6,6% 459 5,6% Kurzfristige Vermögenswerte ,3% ,3% Eigenkapital Aktionäre Südzucker AG ,3% ,8% Hybrid-Eigenkapital 653 7,5% 653 8,0% Sonstige nicht beherrschende Anteile ,2% 661 8,1% Eigenkapital ,4% ,0% Rückstellungen für Pensionen u.ä ,4% 798 9,8% Sonstige Rückstellungen 92 1,0% 103 1,3% Langfristige Finanzverbindlichkeiten ,5% 734 9,0% Sonstige Verbindlichkeiten 24 0,3% 16 0,2% Steuerschulden 103 1,2% 99 1,2% Passive latente Steuern 81 0,9% 62 0,8% Langfristige Schulden ,4% ,3% Sonstige Rückstellungen 233 2,7% 209 2,6% Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 221 2,5% 425 5,2% Verbindlichkeiten aus LuL/sonst. Verb ,9% ,2% Steuerschulden 49 0,6% 61 0,7% Kurzfristige Schulden ,7% ,7% AKTIVA ,0% ,0% PASSIVA ,0% ,0% Südzucker-Gruppe, Seite 79

80 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 40 Frucht Seite Financial Highlights H1 2017/18 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 74 Zusätzliche Informationen Seite 81 Südzucker-Gruppe, Seite 80

81 Umsatz nach Regionen 2016/17 Rest der Welt (18 %) Deutschland (23 %) Mio. EU 13 (14 %) EU 15 (45 %) Umsatzanteil Geschäftsjahr 2016/17 nach Regionen in %: EU 15: EU-Mitgliedstaaten in Mittel-, West- und Südeuropa (ohne Deutschland) EU 13: EU-Mitgliedstaaten in Osteuropa Rest der Welt: Europa (außerhalb EU), Amerika, Afrika, Asien, Ozeanien Südzucker-Gruppe, Seite 81

82 Mio. t Weltzuckermarkt ungebrochenes nachhaltiges Wachstum Mio. t** Mio. t** Südzucker-Gruppe, Seite 82 Überschuss/Defizit* (rechte Achse) Produktion gesamt* (linke Achse) Verbrauch* (linke Achse) * Quelle: F.O. Licht ** FAO-Schätzung

83 Der Weltmarkt für Zucker: Angebot und Nachfrage Kanada -1,07 USA -2,60 Cuba +1,00 Mexiko +1,41 Guatemala +2,02 Kolumbien +0,51 Venezuela -0,57 Brasilien +27,65 EU -1,53 Marokko -0,86 Algerien -1,50 Nigeria -1,62 Israel -0,61 Ägypten -1,07 Sudan -1,05 Syrien -0,52 Iran Pakistan -0,72 +0,54 Saudi Arabien -1,40 China -3,62 Japan -1,25 S. Korea -1,25 Indien -1,40 Thailand Bangladesch +7,03-2,20 Malaysia -1,72 Indonesien -4,07 Überschuss-Region Chile -0,64 Swasiland +0,63 Australien +3,89 Defizit-Region Quelle: International Sugar Organisation (ISO) Südzucker-Gruppe, Seite 83 Nur Länder mit Defizit/Überschuss über 500k Tonnen markiert (2016/17)

84 Zuckerbilanz EU in Mio. t 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 Ø 7 Jahre 16/17e Produktion in EU 18, ,4 18,1 17,6 20,3 15,7 17,9 17,6 aus Rübe 17,5 15,4 18,7 17,4 16,8 19,5 14,9 17,2 16,8 aus Mais 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,7 0,8 Import 2,5 3,6 3,5 3,7 3,2 2,8 2,9 3,2 2,9 Weißzuckerimport Raffination EU aus Rohzucker-import 0,6 1,1 0,9 1,0 0,8 0,7 k.a. 0,9 k.a. 1,9 2,6 2,7 2,7 2,5 2,2 k.a. 2,4 k.a. Export 2,2 0,8 2,1 1,4 1,4 1,5 1,4 1,5 1,5 Verbrauch 18,9 19,4 19,6 19,6 20,0 20,2 19,3 19,6 19,7 Vorrat Jahresende 1,6 1,2 2,4 3,2 2,6 4,0 1,9 2,4 1,3 Südzucker-Gruppe, Seite 84 Quelle: EU-Kommission

85 Ranglisten globaler Zuckermarkt Ø 10 Jahre Top- Erzeuger Vol. % Top- Verbraucher Vol. % Top-Netto- Exporteure Vol. % Top-Netto- Importeure Vol. % Brasilien ,0 Indien ,8 Brasilien ,4 Indonesien ,0 Indien ,8 EU ,2 Thailand ,2 China ,8 EU ,0 China ,3 Australien ,7 USA ,0 China ,3 Brasilien ,2 Guatemala ,7 Bangladesch ,8 Thailand ,6 USA ,1 Mexiko ,4 Malaysia ,3 USA ,5 Indonesien ,5 Kuba 796 1,6 Nigeria ,1 Mexiko ,5 Russland ,5 Swasiland 629 1,3 EU ,1 Russland ,7 Pakistan ,8 Pakistan 264 0,5 Algerien ,8 Pakistan ,9 Mexiko ,8 Kolumbien 574 1,2 Südkorea ,0 Australien ,7 Ägypten ,9 El Salvador 394 0,8 Saudi- Arabien ,6 Gesamt Gesamt Gesamt Gesamt Zollfreier Zugang in die EU Südzucker-Gruppe, Seite 85 Quelle: F.O. Licht

86 Segment Zucker: Kampagne 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/ Anbaufläche Zuckerfabriken (inkl. Raffinerien) Zuckerrübenanbauer Rübenverarbeitung* Kampagnedauer Zuckerproduktion* Davon aus Zuckerrüben* Davon Raffination Rohzucker* ** 27,5 28,2 25,0 28,4 26,1 31,3 28,7 27,2 34,0 23,7 28, ,6 4,6 4,2 4,8 4,2 5,4 4,9 4,7 5,3 4,1 4,7 4,2 4,3 3,9 4,4 3,9 4,9 4,5 4,3 5,0 3,8 4,4 0,4 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 0,4 0,5 0,3 0,4 0,2 *in Mio. T **inkl. 2 Raffinerien Südzucker-Gruppe, Seite 86

87 Preisentwicklung für Roh- und Weißzucker (ICE US, LIFFE) Jan. 14 Mrz. 14 Mai. 14 Jul. 14 Sep. 14 Nov. 14 Jan. 15 Mrz. 15 Mai. 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai. 16 Jul. 16 Sep. 16 Nov. 16 Jan. 17 Mrz. 17 Mai. 17 Jul. 17 Sep. 17 Feb. 11 Feb. 12 Feb. 13 Feb. 14 Feb. 15 Zuckerpreis in / t Feb. 16 Zuckerpreis in / t Feb. 17 Weißzuckerkontrakt No. 5 LIFFE London (rollierender Future Kontrakt) Rohzuckerkontrakt No. 11 ICE US (rollierender Future Kontrakt) Südzucker-Gruppe, Seite 87

88 Preisentwicklung für Weizen und Mais (Euronext) Jan. 14 Mrz. 14 Mai. 14 Jul. 14 Sep. 14 Nov. 14 Jan. 15 Mrz. 15 Mai. 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai. 16 Jul. 16 Sep. 16 Nov. 16 Jan. 17 Mrz. 17 Mai. 17 Jul. 17 Sep. 17 Feb. 11 Feb. 12 Feb. 13 Feb. 14 / t / t Feb. 15 Feb. 16 Feb Weizenpreis (rollierender Future Kontrakt) Maispreis (rollierender Future Kontrakt) Südzucker-Gruppe, Seite 88

89 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Ein Überblick über die Risiken gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht 2016/17 auf den Seiten 88 bis 99. Wir übernehmen keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren. In dieser Präsentation können bei Prozentangaben und Zahlen Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und Satzfehler vorbehalten. Anwendung IFRS 11 Änderungen ab Geschäftsjahr 2013/14. Schriftliche und bildliche Wertaussagen sind vereinheitlicht und stellen sich wie folgt dar: ±1% stabil / ±1-4% leicht / ± 4-10% moderat / >/< 10% deutlich Südzucker-Gruppe, Seite 89

90 Investor Relations Finanzkalender 11. Januar 2018 Q3 Bericht Quartal 2017/ April 2018 vorläufige Zahlen Geschäftsjahr 2017/ Mai 2018 Bilanzpresse- und Analystenkonferenz Geschäftsjahr 2017/ Juli 2018 Q1 Bericht 1. Quartal 2018/ Juli 2018 Hauptversammlung Geschäftsjahr 2017/ Oktober 2018 Q2 Bericht 1. Halbjahr 2018/19 Kontakt Nikolai Baltruschat Head of Investor Relations Tel.: +49 (621) Bernhard Juretzek Manager Investor Relations Tel.: +49 (621) Sandra Kochner Assistentin Tel.: +49 (621) Südzucker AG Maximilianstraße Mannheim Südzucker-Gruppe, Seite 90