Deutsche Bank Global Consumer Conference Paris, Juni 2017
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1 Deutsche Bank Global Consumer Conference Paris, Juni 2017 Thomas Kölbl (CFO) Südzucker-Gruppe, Seite 1
2 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 2
3 Die Südzucker-Gruppe im Überblick Weltweit tätiger deutscher Ernährungskonzern mit langer Unternehmenshistorie und diversifiziertem Geschäftsmodell: 1837: Gründung der ersten Zuckergesellschaft 1926: Gründung Süddeutsche Zucker-AG rd. 100 Produktionsstätten* weltweit rd Mitarbeiter* Mehrheitsaktionär/Hauptaktionäre: Süddeutsche Zuckerrüben- Verwertungsgesellschaft eg: 56 % Zucker Invest GmbH: 10 % Börsennotierung in Deutschland Mitglied im MDAX Handelsvolumen*: ~ 0,8 Mio. Stück/Tag Rating beständig im Investment-Grade-Bereich Konzernumsatz 6,5 Mrd. * Zucker (43%) CropEnergies (11%) Frucht (18%) Spezialitäten (28%) * Geschäftsjahr 2016/17 Südzucker-Gruppe, Seite 3
4 Südzucker-Gruppe: Hauptkennziffern 2016/17 Umsatz EBITDA Operatives Ergebnis 6,5 Mrd. Vorjahr: 6,4 Mrd. 709 Mio. Vorjahr: 518 Mio. 426 Mio. Vorjahr: 241 Mio. Nettofinanzschulden/ Cashflow 0,65x Vorjahr: 1,16x Cashflow 634 Mio. Vorjahr: 480 Mio. Cashflow/Umsatz 9,8 % Vorjahr: 7,5 % Südzucker-Gruppe, Seite 4
5 Starke Marktpositionen in allen Geschäftsfeldern Zucker # 1 in Europa Spezialstärken und Isoglukose Einer der führenden Hersteller in Europa Frucht- zubereitungen # 1 weltweit Portionsartikel # 1 in Europa Fruchtsaft- konzentrate # 1 in Europa Bioethanol # 1 in Europa Tiefkühlpizza # 1 in Europa (Eigenmarken) Functional Food # 1 weltweit für funktionelle Chicoree-/ Reisprodukte, Isomalt/Palatinose Südzucker-Gruppe, Seite 5
6 Diversifizierte und starke Cashflow-Basis* Anteil am operativen Ergebnis in % 17 % 17 % Abschreibungen EBITDA Cashflow Frucht % Crop Energies % 184 Nettofinanzschulden Spezialitäten operatives Ergebnis Segmente Zucker * Geschäftsjahr 2016/17 in Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 6
7 Return on Capital Employed (RoCE RoCE)* Capital Employed (Mio. ) Gruppe RoCE (%) 16,3 % 10,6 % 3,1 % 4,2 % 7,1 % 8,3 % 2012/ / / / /17 Ø 5 Jahre Zucker 22,4 % 13,7 % 0,2 % -2,6 % 2,3 % ~7,2 % RoCE Spezialitäten 9,5 % 6,3 % 8,7 % 11,9 % 12,2 % ~9,7 % CropEnergies 17,3 % 6,4 % -2,2 % 17,7 % 20,4 % ~11,9 % Frucht 5,0 % 8,1 % 8,4 % 7,5 % 8,3 % ~7,5 % * IFRS 11 angepasst seit 2013/14, inklusive Goodwill Südzucker-Gruppe, Seite 7
8 Konzernstrategie von Megatrends profitieren Diversifizierung weiterentwickeln Synergien nutzen Marktposition stärken Mitarbeiter fördern und fordern Auf Kernkompetenzen fokussieren Unternehmenswert steigern Solide Finanzierungsstrategie fortführen Gezielt wertorientiert investieren Nachhaltig handeln Südzucker-Gruppe, Seite 8
9 Synergiebeispiel: Standort Zeitz - Fünf Anlagen im Verbund Stärke- Anlage CO 2 - Verflüssigung Zuckerfabrik Neutralalkohol- Anlage Bioethanol- Anlage Südzucker-Gruppe, Seite 9
10 Portfolio profitiert von langfristigen Megatrends Mio Zuckerverbrauch weltweit t USD Pro-Kopf-Einkommen weltweit Bevölkerungswachstum weltweit Schwellenländer Quellen: Vereinte Nationen, F.O. Licht Quelle: ERS International Macroeconomic Data Set Mio. Barrel/Tag Ölverbrauch USD/Barrel Mio. t Rohölpreis globale Tierfutterproduktion Quelle: BP, EIA Quelle: USDA Südzucker-Gruppe, Seite 10
11 bei volatilen und zyklischen Marktbedingungen, sowie Weißzucker ( /t) Weizen / Mais ( /t) Ethanol ( / m³) ,70 EUR/USD Brent (USD/barrel) 6,0 3M-Euribor (%) 1, ,0 1,50 4,0 1, ,0 1,30 2,0 1, ,0 1,10 1,00 0 0,0-1,0 Südzucker-Gruppe, Seite 11
12 einem von politischen Entscheidungen geprägten Umfeld Welthandel Brasilien EU NAFTA CETA TTIP Petrobras Ethanol- Beimischung Zuckermarktordnung Ethanol- Beimischung Südzucker-Gruppe, Seite 12
13 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 13
14 Drei starke Ankerpunkte am Kapitalmarkt Südzucker AG Zucker Invest GmbH (10%) Streubesitz (34%) Marktkapitalisierung 4,0 Mrd. SZVG* (56%) AGRANA Beteiligungs-AG CropEnergies AG Südzucker indirekt via Z&S (39%) Südzucker direkt (3%) Südzucker (69%) Marktkapitalisierung 1,7 Mrd. Streubesitz (19%) Marktkapitalisierung 0,9 Mrd. Z&S** (78%) SZVG* (6%) Streubesitz (25%) Südzucker-Gruppe, Seite 14 * Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eg ** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (Zucker-Beteiligungsgesellschaft m.b.h.))
15 Investment Grade Rating Standard & Poors 70% A- 60% Rating- Agentur Langfrist- Rating Kurzfrist- Rating BBB+ 50% 40% BBB 30% 20% BBB-* Positiver Ausblick ** A 3 * BBB- Langfrist-Rating FFO / NFS adj. S&P 10% 0% Moody's 70% Baa 2 *** Stabiler Ausblick **** P 2 Aaa1 Baa 3 Baa 2 60% 50% 40% 30% Ausblick stabil * seit 15. Juni 2015 Baa 1 ** seit 21. Juni 2016 *** seit 17. Juni 2014 Langfrist-Rating RCF / NFS adj. Moody's **** seit 20. Mai % 20% 10% Südzucker-Gruppe, Seite 15
16 Unverändert hohe Liquidität* (Mio. ) mit IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 mit IFRS 11 Nettofinanzs chul den Flüssige Mittel und Wertpapiere Bruttofinanzschulden c Langfris tige Schul den Kurzfristige Schulden Bankkreditlinien nicht gezogen Syndizierter Kredi t nicht gezogen Syndizierter Kredi t Agrana nicht gezogen Commercial paper Programm nicht gezogen =Liquiditätsres erven gesamt * IFRS 11 angepasst seit Südzucker-Gruppe, Seite 16
17 Günstiges Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (in Mio. per 28. Februar 2017) EUR-Anleihe 1,250 % EUR-Anleihe 4,125 % Schuldscheindarlehen Syndizierte Kreditlinien Mio. * Commercial Paper Programm 600 Mio. (unbefristet) Hybrid Anleihe 700 Mio. (unbegrenzt) 5,25 % p.a. fix bis Juni 2015; Auszahlung jährlich / seit Juni 2015: 3M-Euribor+310 Basispunkte; Auszahlung quartalsweise * Fälligkeiten: 2018/150 Mio., 2020/600 Mio., 2021/300 Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 17
18 Starke Bilanzrelationen Mio Nettofinanzschulden Verschuldungsgrad (NFS : EK) 13,3% 12,4% 8,4% Cashflow NFS / Cashflow 1,5x 1,2x 0,7x Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapital-Quote 52,6% 55,0% 56,0% Capital Employed RoCE 3,1% 4,2% 7,1% Südzucker-Gruppe, Seite 18
19 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 19
20 Segment Zucker (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,7% EBITDA > 100 EBITDA-Marge 7,3% 1,7% Operatives Ergebnis Operative Marge 2,6% -2,7% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,4% Ergebnis der Betriebstätigkeit Investitionen ,8% Sachanlagen ,5% Finanzanlagen /Akquisitionen > 100 Capital Employed ,2% RoCE 2,3% -2,6% Südzucker-Gruppe, Seite 20
21 Produktionsbasis EU* Europäischer Marktführer (Marktanteil > 25 %) Steigerung Fabrikauslastung auf >120 Tage: Anstieg Produktions- und Vertriebsvolumen auf 5,2 bis 5,4 Mio. t Effiziente pan-europäische Vertriebsund Logistik-Struktur Nachhaltige Erzeugung in ertragreichsten Anbaugebieten Europas Kosteneinsparungen über die gesamte Prozesskette hinweg Wettbewerbsfähigkeit und Marktposition erhalten und ausbauen Wachstumschancen außerhalb Europas nutzen Exporte aus EU Südzucker-Gruppe, Seite 21 Partnerschaft ED&F Man (~ 35 % Beteiligung) Akquisitionen * Darstellung ab Oktober 2017 und inkl. Großbritannien Portugal Irland Großbritannien Niederlande Polen Deutschland Belgien Frankreich Spanien Tschechische Republik Österreich Moldawien Slowakei Ungarn Rumänien Bosnien- Bulgarien Herze- gowina Italien Griechenland Vertriebsaktivitäten Rübenzuckerfabriken Zuckerraffinerien Israel
22 Zuckerbilanz EU und Welt Welt* EU** 180,7 178,6 174,6 179,6 178,0 180,4 190,8 184,3 in Mio. t 13/14 14/15 15/16 16/17e Produktion in EU 17,6 20,3 15,7 17,4 aus Rübe 16,8 19,5 14,9 16,7 aus Mais 0,7 0,8 0,8 0,8 Import 3,2 2,8 2,9 2,9 80,3 72,4 68,2 72,8 Weißzuckerimport 0,8 0,7 k.a. k.a. Raffination EU aus Rohzuckerimport 2,5 2,2 k.a. k.a. Export 1,4 1,5 1,4 1,4 2014/ / /17e 2017/18e 45,0% 40,3% 37,8% 39,5% Produktion Verbrauch Endbestand %: Endbestand in % v. Verbrauch Verbrauc h 20 20,2 19,3 19,7 Vorrat Jahresende 2,6 4,0 1,9 1,2 * F.O. Licht Schätzung für 2017/18e, Juni 2017 ** EU-Kommission Südzucker-Gruppe, Seite 22
23 Preisumfeld Zuckerpreisentwicklung ( /t) Weltmarkt*: 2015/16: erstmals seit 6 Jahren deutlicher Bestandsabbau 2016/17: weiterer Bestandsabbau führt zu niedrigem Bestandsniveau 2017/18e: trotz erwartetem leichtem Bestandsaufbau, weiterhin niedriges Bestandsniveau Deshalb nach deutlichem Anstieg 2016 aktuell Preisrückgang Weltmarktpreis EU ab Werk Preis EU- vs. Weltmarktpreis EU: Massiver Rückgang bis Dezember 2014 Danach Bodenbildung bis H Seit 2016: Anstieg folgt Erhöhung Weltmarktpreisniveau * Weltmarktpreis ab Werk: ohne Transport- und sonstige Kosten Südzucker-Gruppe, Seite 23
24 EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (I) Nachfrage EU ~ 19 Mio. t Angebot EU ~ 24 Mio. t Nachfrage Welt ~ 182 Mio. t Einzelhandel Backwaren Getränke EU Rübenzucker Lokale Vermarktung Industrie Schokolade und Süßwaren EU HFCS/Isoglucose Molkerei- und Fruchtprodukte Non Food Importe Weißzucker EU Raffination Importe** Globale Vermarktung * Schematische Darstellung: ab Oktober 2017 (inkl. Großbritannien) ** nur aus LDC, AKP, CXL, Anden, Balkan, Zentralamerika und sonstige Präferenzabkommen Südzucker-Gruppe, Seite 24
25 EU-Zuckermarkt: Marktstruktur ab Oktober 2017* (II) Okt. 17 Okt. 18 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2016/17 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2017/18 Zuckerwirtschaftsjahr (Sept. - Okt.) 2018/19 Quoten für Zucker und Isoglukose Quotenzucker: Mindestrübenpreis Exporte begrenzt auf rd. 1,4 Mio t p.a. Keine Quoten für Zucker und Isoglukose Kein Mindestrübenpreis Keine Exportbeschränkungen Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2017/18 Geschäftsjahr (Mär. - Feb.) 2018/19 Immer von 2 Zuckerwirtschaftsjahren beeinflusst: Produktionsvolumen mit und ohne Quote Preise aus Quoten- und Nach-Quotenzeit EU verändert sich strukturell vom Import- zum Exportmarkt Außenschutz: bleibt unverändert Importzölle von 419 /t (Weißzucker) bzw. 339 /t (Rohzucker) aus Nicht-Präferenzländern Präferenzabkommen mit LDC-/AKP- und anderen Staaten: bleiben unverändert * Schematische Darstellung Südzucker-Gruppe, Seite 25
26 Beteiligung ED&F Man bietet globalen Ansatz Beteiligungsquote 35 % Langjährige Erfolgsgeschichte (Gründung 1783) Globaler Ansatz (~ Mitarbeiter in 60 Ländern) Profiteur des langfristigen Wachstums der weltweiten Zuckernachfrage Mit ca. 10 Mio. t Handelsvolumen weltweit einer der größten Zuckerhändler mit starker Präsenz in Zentralund Südamerika, Fernost, Südostasien und Afrika Globale Beteiligungen an Produktions- und Raffinationskapazitäten u. a. in Ukraine, Mexiko, Chile und Indien Gut positioniert in weiteren Schlüsselproduktgruppen Handel mit Kaffee (inkl. Röstung) und Melasse (Man liquid products) Zuckeraktivitäten Liquid Products Kaffeehandel Mehrere Weitere Geschäftsaktivitäten in den Bereichen Schifffahrt und Finanzdienstleistungen Südzucker-Gruppe, Seite 26
27 Strategie Segment Zucker Verteidigung und Ausbau Marktposition EU Kosteneinsparung über die gesamte Prozesskette Weitere Zentralisierung Administration Maximale Auslastung Fabrikkapazitäten Zucker Ausbau Produktions- und Vertriebsvolumina Nutzung Potential ED&F Man- Beteiligung Internationalisierung vorantreiben / Neue Märkte erschließen Südzucker-Gruppe, Seite 27
28 Segment Zucker: Ausblick 2017/18 Umsatz Erlösanstieg im Geschäftsjahresdurchschnitt Ausweitung der Absatzmenge ab Oktober 2017 Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Wegfall Quoten- und Rübenmindestpreisregelungen im EU-Zuckermarkt zum 1. Oktober 2017 erschwert Prognose Erwarteter Erlösanstieg im Geschäftsjahresdurchschnitt und Absatzausweitung insbesondere im Export Ausweitung der Produktions- und Absatzmengen führt zu erheblicher Verbesserung der Kapazitätsauslastung und entsprechenden Kostendegressionseffekten ab Oktober 2017 Deutlicher Anstieg des operativen Ergebnisses erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 28
29 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 29
30 Segment Spezialitäten (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,5% EBITDA ,5% EBITDA-Marge 14,4% 13,7% Operatives Ergebnis ,4% Operative Marge 10,1% 9,5% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,5% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen ,1% Ergebnis der Betriebstätigkeit ,7% Investitionen ,0% Sachanlagen ,0% Finanzanlagen /Akquisitionen Capital Employed ,4% RoCE 12,2% 11,9% Südzucker-Gruppe, Seite 30
31 Segment Spezialitäten: Überblick Führende Marktpositionen in allen vier Divisionen Nachhaltig hohe Cashflow-Qualität Sehr gute fundamentale Entwicklung Wachstum basierend auf intakten Megatrends: unveränderter Trend zu alternativen und funktionalen Nahrungsergänzungsmitteln weiter steigende Nachfrage nach Convenience-Produkten ungebrochenes globales Nachfragewachstum nach Futtermitteln (z.b. Gluten) Kontinuierliche Anpassung der Kapazitäten folgt Marktwachstum Stärke** 40 % Umsatzverteilung 2016/ PortionPack 6 % Mio. Umsatz (in Mio. )* Freiberger 29 % BENEO (Functional Food) 25 % * Seit 2013/14 IFRS 11 angepasst; Hungrana seither als Beteiligung erfasst ** Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten 20 11/ / / / / /17 Südzucker-Gruppe, Seite 31
32 Segment Spezialitäten: Division BENEO BENEO bündelt Functional Food-Aktivitäten 5 Produktionsstandorte weltweit und internationales Vertriebsnetz Hauptproduktgruppen: Prebiotische Ballaststoffe aus der Chicorée-Wurzel: Kernprodukte Inulin und Oligofruktose Funktionelle Kohlenhydrate aus der Zuckerrübe: Kernprodukte Isomalt (einziger Zuckeraustauschstoff aus Zucker) und Palatinose (funktionaler Zucker mit verlängerter Energiebereitstellung) Südzucker-Gruppe, Seite 32 Funktionale Zutaten aus Reis: z.b. Reisstärke, Reismehl und Reisprotein Vertrieb von funktionalem Weizenprotein (Gluten), der in der SZ-Gruppe produziert wird Weltmarktführerschaft im Bereich funktioneller Chicoree- und Reisprodukte sowie bei Isomalt/Palatinose Weltweit stetig wachsende Nachfrage nach Functional Food-Zutaten Steigendes Bewusstsein für gesunde Ernährung und wachsendes Pro-Kopf Einkommen (Schwellenländer) Offstein Vertriebsbüros Tochtergesellschaften Produktionsstandorte
33 Segment Spezialitäten: Division Stärke* 6 Produktionsstandorte und Vertrieb innerhalb der EU Hauptproduktgruppen: Stärkeprodukte: Spezial-Stärken für die Papier-, Textil-, Kosmetik-, Pharmazeutische und Bau- Industrie; Fokus auf organische und GM-freie Stärken für die Nahrungsmittelindustrie Bioethanolproduktion: Bioethanolherstellung aus Getreide und Herstellung von Nebenprodukten (Lebens- und Futtermittel) Führende Marktposition in den Hauptproduktgruppen Stetiges Nachfragewachstum für Spezialstärken Weltweit stark wachsende Nachfrage nach Futtermitteln Ethanolbeimischungsverpflichtung in der EU Zeitz (DE) Gmünd (A) Aschach(A) Pischelsdorf(A) Szabadegyhaza(HU) Tandarei(RO) Produktion Stärke Produktion Bioethanol * Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten Zeitz Südzucker-Gruppe, Seite 33
34 Segment Spezialitäten: Division Freiberger 5 Produktionsstandorte in der EU; Vertrieb in der EU und in den USA/Kanada Hauptproduktgruppen: Tiefgekühlte und gekühlte Pizza Pastagerichte Snacks & Baguettes Überwiegend Eigenmarkengeschäft für den Lebensmitteleinzelhandel ( B2B ) Unangefochtener europäischer Marktführer bei Tiefkühlpizzen im Segment Handelseigenmarken Sehr effiziente Produktions- und Produktstruktur Stetiges Nachfragewachstum nach Convenience-Produkten Westhoughton Berlin Osterweddingen Muggensturm Oberhofen Produktionsstandorte Muggensturm Südzucker-Gruppe, Seite 34
35 Segment Spezialitäten: Division PortionPack Europe 5 Produktionsstandorte in der EU; Vertrieb innerhalb der EU Hauptproduktgruppen: Kaffeezutaten (Zucker, Milch ) Gebäck Schokolade Frühstückspackungen Gewürze Süßigkeiten & Snacks Fruchtpüree Sonstige Einzelpackungen (z.b. für Hotels, etc.) Europäischer Marktführer bei Portionsartikeln für Nahrungsmittelindustrie Ungebrochener Trend zu Portionspackungen und Out-of-home Konsum Telford Oud-Beijerland Beijerland(NL) Landgraaf(NL) Herentals(B) Nürnberg La Llagosta Produktionsstandorte Handelsgesellschaften Prag Wien Südzucker-Gruppe, Seite 35 Oud Beijerland (NL)
36 Strategie Segment Spezialitäten BENEO Nutzung der globalen Plattform, Erschließung neuer Märkte; Produktinnovationen Portion Pack Europe Ausbau der Nr. 1 Position EU; Ausweitung der Produktpalette Spezialitäten Stärke Ausbau erfolgreicher Nischenstratgie; Marktanteil steigern durch kontinuierlichen Kapazitätsaufbau Freiberger Weiteres internes und externes Wachstum; auch außerhalb EU Südzucker-Gruppe, Seite 36
37 Segment Spezialitäten: Ausblick 2017/18 Umsatz Divisionen Freiberger, Beneo, Stärke und PortionPack insgesamt mit Mengenzuwachs Leichter Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Erwarteter Ergebnisrückgang berücksichtigt höhere Rohstoffkosten, rückläufige Ethanolerlöse sowie weitere Belastungen aus der neuen Stärkeanlage in Zeitz, die 2016/17 in Betrieb gegangen war Deutlicher Rückgang des operativen Ergebnisses erwartet (Vorjahr: 184 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 37
38 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 38
39 Segment CropEnergies (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,3% EBITDA ,9% EBITDA-Marge 18,6% 18,5% Operatives Ergebnis ,6% Operative Marge 13,4% 13,2% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,3% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit ,7% Investitionen ,2% Sachanlagen ,2% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,4% RoCE 20,4% 17,7% Südzucker-Gruppe, Seite 39
40 Segment CropEnergies: Überblick 4 Produktionsstandorte in der EU; Vertriebsstandorte in der EU, Nord- und Südamerika Hauptproduktgruppen: Bioethanol als Kraftstoff (1,3 Mio. m³ p.a.) Bioethanol für technische Anwendungen (150 Tsd. m³ p.a.) Lebens- und Futtermittel (>1 Mio. t p.a.) Marktführer in der EU Megatrend erneuerbare Energien EU-Ziel 2020 Transportsektor: 10 % aus erneuerbaren Energiequellen Senkung Treibhausgasemissionen Größere Unabhängigkeit von Ölimporten Nachhaltige Rohstoffe aus europäischer Landwirtschaft und vollständige Verwertung Wilton Rotterdam Duisburg Loon-Plage Houston Zeitz Wanze Santiago de Chile São Paulo Produktionsstandorte Tanklager Vertrieb Südzucker-Gruppe, Seite 40
41 Segment CropEnergies: Marktumfeld Starke Schwankung der Ethanolpreise Sept. 2016: Allzeittief 427 /m³ Ende Februar 2017: 640 (510) /m³ Verschiedene Einflussfaktoren Rohstoffpreise sinken aufgrund weltweiter Ernteüberschüsse weiter Rekordernte 2016/17 (alle Getreidequalitäten/ -sorten): Mio. t (+6 %) EU: Rückgang Ernte auf 295 Mio. t (-5 %); bei Inlandsverbrauch 285 Mio. t Rekordhohe Lagerbestände 510 Mio. t ( /m 3 ) Preisnotierung: Weizen /t / Ethanol /m NYMEX Fuel EtOH T2 FOB Rdm. Euronext Paris Wheat No. 2 Nettorohertrag für Weizen-EtOH ( /t) Wanze Südzucker-Gruppe, Seite 41
42 EU-Bioethanol: Fakten statt Mythen EU-Bioethanol ist nachweislich nachhaltig Kaum Preiseffekte und > 60 % THG- Minderung Rohstoffherkunft: 99,7 % aus EU-Anbau land grabbing ein Mythos ohne Basis EU-Fakt: Getreideüberschuss/Proteindefizit Verzicht auf EU-Ethanol: Schlecht fürs Klima, schlecht für Landwirtschaft Mehr fossile Kraftstoffe im Verkehr Nahrungsmittelversorgung: unverändert Ungleichgewicht Export/Import: steigt Mio. t EU: Nettoexporte (+) / -importe (-) soybean Sojaschrot meal soybean Sojabohnen palm Palmöloil coarse Grobgetreide grains wheat Weizen Quelle: EU-Kommission DG Agri Landwirtschaftlich genutzte Fläche in der EU EU-Bioethanol: mehr als Klimaschutz > direkte und indirekte Arbeitsplätze 7% Ackerkulturen (ohne Ethanol) > 8 Mrd. Investitionen seit 2008 > 2 Mrd. pro Jahr für europ. Agrarrohstoffe 33% 59% Ackerkulturen für Ethanol Dauergrünland Dauerkulturen 1% Südzucker-Gruppe, Seite 42 Quellen: Eurostat (2017), epure
43 Marktentwicklung: Kraftstoffethanol in der EU Verbesserte Treibhausgas (THG)-Einsparung 2016: Rückgang um 3 % auf 5,1 Mio. m³ D: Unverändert bei 1,5 Mio. m³ F: Anstieg um 4 % auf 840 Tsd. m³ UK: Rückgang um 5 % auf 760 Tsd. m³ 65% 60% 55% 50% 45% 40% Durchschnittliche THG-Einsparungen von Ethanol europäischer Hersteller 52% 51% 50% 55% 57% 59% 64% Quelle: epure Ausblick 2017: Anstieg um 5,2 % auf 5,4 Mio. m³ EU-Länder bereiten sich auf EU-Ziele 2020 vor EU: Verbrauch von Kraftstoffethanol (Tsd. m³) Deutschland Frankreich Südzucker-Gruppe, Seite e Vereinigtes Königreich Rest-EU Quelle: F.O. Licht
44 EU: Ziel 2020 und Entwurf 2030 ( Klima- und Energiepaket ) Ziele 2020: 10 cal.-% erneuerbare Energie Transport Sowie 6 % THG-Einsparungen Ziel 2030 EU Rat*: mind. 40 % THG-Einsparung Entwurf für 2030 EU-KOM (Nov. 2016): Insg. 27 cal.-% Erneuerbare Energien, aber kein spezifisches Ziel für Transportsektor Max. 3,8 cal.-% Kraftstoffe aus Ackerpflanzen Mind. 3,6 cal.-% fortschrittliche Kraftstoffe Max. 3,2 cal.-% übrige andere Kraftstoffe Vorschlag riskiert Rückschlag bei Dekarbonisierung Anteil erneuerbarer Energie im Transportsektor 12% 10% 8% 5,6% 6,5% 6,7% 6% 5,2% 4% 3,9% 1,4% 2,5% 2% 0% Quelle: Eurostat(2017) EU Ziele und Produktionskapazitäten (Mio. m³) 15 Südzucker-Gruppe, Seite 44 Es fehlt Kapazität für fortschrittliche und Transportziel * Oktober aus Ackerpflanzen: max. 7% max. 3,8 % Installierte Kapazitäten min. 3,6% REN-T: 10 % Ackerpflanzen "Fortschr." Kraftst RED-II-Vorschlag für 2030 Quellen: F.O. Licht, eigene Berechnungen
45 Strategie Segment CropEnergies Weitere Effizienzsteigerungen Führende Marktposition festigen Verbundstandorte vorantreiben CropEnergies Volle Nutzung Produktionskapazitäten Diversifikation vorantreiben Verstärkung der F & E- Aktivitäten Südzucker-Gruppe, Seite 45
46 Segment CropEnergies: Ausblick 2017/18 Umsatz Nach Effizienzverbesserungen bei Ensus flexible Nutzung der gesamten Produktionskapazität möglich Weiterhin hohe Kapazitätsauslastung Umsatzerwartung 725 bis 800 Mio. (Vorjahr: 726 Mio. ) Operatives Ergebnis Unter Vorjahr liegende Bioethanolpreise bei fortgesetzter Volatilität erwartet Operatives Ergebnis in der Bandbreite von 40 bis 80 Mio. erwartet (Vorjahr: 98 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 46
47 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 47
48 Segment Frucht (Mio. ) 2016/ /16 Umsatz ,6% EBITDA ,2% EBITDA-Marge 9,5% 9,4% Operatives Ergebnis ,0% Operative Marge 6,2% 5,7% Restrukturierung/Sondereinflüsse ,0% Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit ,1% Investitionen ,2% Sachanlagen ,9% Finanzanlagen / Akquisitionen Capital Employed ,2% RoCE 8,3% 7,5% Südzucker-Gruppe, Seite 48
49 Segment Frucht: Fruchtzubereitungen Division Fruchtzubereitungen mit 26* Produktionsstandorten weltweit; Vertrieb in mehr als 70 Länder Hauptproduktgruppen: Molkereiprodukte Eiscreme Backwaren Lebensmittelserviceindustrie Weltmarktführer für Fruchtzubereitungen (Marktanteil >30%) Einzigartige weltweite Beschaffungs-, Produktions- und Vermarktungsstruktur * Darstellung per Mai 2017, inkl. Indien Produktionsstandorte Südzucker-Gruppe, Seite 49
50 Segment Frucht: Fruchtsaftkonzentrate Division Fruchtsaftkonzentrate mit 14 Produktionsstandorten in Europa und einem in China; Hauptproduktgruppen: Fruchtsaftkonzentrate Getränkegrundstoffe Fruchtweine Aromen Direktsäfte Europäischer Marktführer für Fruchtsaftkonzentrate Trend zu Fruchtsäften und Bio- Produkten ungebrochen Produktionsstandorte Südzucker-Gruppe, Seite 50
51 Strategie Segment Frucht Nutzung von internen/externen Wachstumsoptionen Weitere Nutzung globaler Wachstumstrends Frucht Nutzung der gemeinsamen Kundenbasis im Konzern Entwicklung von Innovationen Markteintritt Indien / 2. Werk China Weitere Kostensenkungsmaßnahmen Südzucker-Gruppe, Seite 51
52 Segment Frucht: Ausblick 2017/18 Umsatz Division Fruchtzubereitungen mit Umsatzsteigerung infolge Absatzausweitung Division Fruchtsaftkonzentrate ebenfalls mit Umsatzsteigerung Moderater Umsatzanstieg (Vorjahr: Mio. ) Operatives Ergebnis Divisionen Fruchtzubereitungen und Fruchtsaftkonzentrate mit Ergebnisanstieg auf Basis einer stabilen Rohstoffpreisentwicklung Operatives Ergebnis über Vorjahresniveau erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 52
53 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 53
54 Alle Segmente mit Ergebnisantieg (Mio. ) 2016/ /16 Crop- Spezial i- Frucht Zucker Konzern Energies täten Umsatzerlöse ,4% Operatives Ergebnis ,7% Umsatzerlöse ,7% Operatives Ergebnis Umsatzerlöse ,5% Operatives Ergebnis ,4% Umsatzerlöse ,3% Operatives Ergebnis ,6% Umsatzerlöse ,6% Operatives Ergebnis ,0% Erfolgreiche Diversifizierungsstrategie Segment Zucker moderat gestiegene Quotenzuckererlöse EU Rahmenbedingungen begrenzen Handlungsspielraum bis Oktober 2017 Segment Spezialitäten höhere Absätze rückläufige Erlöse Anlaufkosten Stärkefabrik Zeitz Segment CropEnergies erfolgreiche Wiederinbetriebnahme Ensus geringere Ethanolerlöse geringere Rohstoffkosten Segment Frucht Margenerholung Fruchtsaftkonzentrate Südzucker-Gruppe, Seite 54
55 Ergebnis der Betriebstätigkeit (Mio. ) 2016/ /16 Umsatzerlöse Operatives Ergebnis Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Ergebnis aus Restrukturierung und Sondereinflüssen: Wesentliche Belastungen Kosten vor Inbetriebnahme Weizenstärkeanlage Zeitz / Stillstandskosten Bioethanolfabrik Wilton Neues Altersteilzeitprogramm Südzucker AG Umsatz- und Verbrauchsteuerrisiken Rumänien Wesentliche Erträge Auflösung Rückstellung aufgrund Wiederinbetriebnahme der Bioethanolfabrik in Wilton; Rückstellungsbildung ursprünglich im Februar 2015 bei Stilllegung der Anlage Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen: Segment Zucker: 7 (32) Mio. ; im Wesentlichen anteiliges Ergebnis ED&F Man Segment Spezialitäten: 28 (23) Mio. ; anteiliges Ergebnis Stärke- und Bioethanolaktivitäten Hungrana-Gruppe Südzucker-Gruppe, Seite 55
56 Konzernjahresüberschuss (Mio. ) 2016/ /16 Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Finanzergebnis Ergebnis vor Ertragsteuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Konzernjahresüberschuss Finanzergebnis: Zinsergebnis mit -27 Mio. auf Vorjahresniveau Sonstiges Finanzergebnis -7 (-23) Mio. verbessert (resultiert maßgeblich aus dem Währungsergebnis) Steuerquote: Vorjahr belastet durch negatives Währungsergebnis Geschäftsjahr 2016/17: Wertberichtigung Finanzmittelbestand AGRANA Frucht/Ukraine Konzern-Steuerquote 23 (20) % Südzucker-Gruppe, Seite 56
57 Ergebnis je Aktie (Mio. ) 2016/ /16 Konzernjahresüberschuss davon Anteile Aktionäre Südzucker AG davon Hybrid-Eigenkapital davon sonstige nicht beherrschende Anteile Ergebnis je Aktie ( ) 1,05 0,53 0,52 Minderheitenanteile betreffen überwiegend die Miteigentümer der AGRANA- Gruppe sowie der CropEnergies-Gruppe. Ergebnis je Aktie: 1,05 (0,53) Vorschlag Dividende: 0,45 (0,30) /Aktie Ausschüttungssumme: 92 (61) Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 57
58 Investitionen und Abschreibungen (Mio. ) 2016/ / /17 Sachanlagen Abschreibungen 283 Zucker Zucker 129 Spezialitäten Spezialitäten 79 CropEnergies CropEnergies 37 Frucht Frucht 38 Finanzanlagen Summe Investitionen Aufstockung an Tochterunternehmen Kapitalerhöhung/-herabsetzung Gesamt Investitionsschwerpunkte Zucker: Energieeffizienz und Logistik Spezialitäten: Ausbau neuer Produktionskapazitäten Division Stärke sowie Anlagenoptimierungen bei BENEO und Freiberger Investitionen in Finanzanlagen Zucker: Aufstockung der Beteiligung an ED&F Man um 10 % auf rund 35 % (82 Mio. ); Erwerb Terra e.g. (29 Mio. ) Frucht: Erwerb Main Process, Argentinien (46 Mio. ) Südzucker-Gruppe, Seite 58
59 Entwicklung Nettofinanzschulden (Mio. ) NFS Gewinnausschüttungen 16 Sonstiges Rückplatzierung Finanz- Investitionen 3,5 % anlagen AGRANA Aktien* Kapitalerhöhung AGRANA 10:1* NFS NFS Cashflow Investition in Working Capital Investitionen Sachanlagen NFS * netto Südzucker-Gruppe, Seite 59
60 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 60
61 Ausblick 2017/18 (I): Umsatz und operatives Ergebnis Umsatz 2016/ /18e Operatives Ergebnis 2016/ /18e Zucker 2,8 Mrd. 72 Mio. Spezialitäten 1,8 Mrd. 184 Mio. CropEnergies 726 Mio Mio. 98 Mio Mio. Frucht 1,2 Mrd. 72 Mio. > Vj. Konzern 6,5 6,5 Mrd. 6,7-7,0 7,0 Mrd. 426 Mio Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 61
62 Ausblick 2017/18 (II): Sonstige Hauptkennzahlen 2016/ /18e EBITDA 709 Mio Mio. Abschreibungen 283 Mio. > Vj. Investitionen in Sachanlagen 329 Mio. ~ 350 Mio. Nettofinanz- schulden 413 Mio Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 62
63 Ausblick 2017/18 (III): Sonstige Hauptkennzahlen 2016/ /18e RoCE 7,1 % > Vj. Cashflow 634 Mio. > Vj. Cashflow/Umsatz 9,8 % > Vj. EK-Quote 56,0 % > Vj. Südzucker-Gruppe, Seite 63
64 Ausblick 2017/18 (IV)*: Weitere Verbesserung Finanzkennzahlen Nettofinanzschulden Cashflow Mio >Vj Vj. 2008/ / / / / / / / / /18e NFS/CF EK- Quote 3,2x 42 % 1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 0,4 0,4-0,5x 0,5x 47 % 51 % 48 % 54 % 53 % 53 % 55 % 56 % > VJ. * IFRS 11 angepasst seit 2013/14 Südzucker-Gruppe, Seite 64
65 Zusammenfassung (I) Zucker Spezialitäten CropEnergies Frucht Ab Oktober 2017: Mengenausweitung und Kostendegressionseffekte Gute Ausgangsbasis: Führende Marktposition und flexibles Rohstoffpreismodell GJ 2017/18: Deutlicher Ergebnisanstieg erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Anstieg Rohstoffkosten und weitere Anlaufverluste Stärkefabrik Zeitz GJ 2017/18: Deutlicher Ergebnisrückgang (Vorjahr 184 Mio. ) ausgehend von sehr hohem Niveau in 2016/17, weiterhin hohe Cashflow-Qualität Trotz anhaltend volatiler Ethanolerlöse weiterhin hohes Ergebnisniveau erwartet GJ 2017/18: Ergebnisbandbreite von Mio. (Vorjahr: 98 Mio. ) erwartet GJ 2017/18: Weitere Umsatz- und Ergebnissteigerung erwartet (Vorjahr: 72 Mio. ) Gruppe Gut diversifiziertes Portfolio Steigende Profitabilität Bestätigung der hohen Cashflow-Qualität Starke Finanz- und Ratingkennzahlen Südzucker-Gruppe, Seite 65
66 Zusammenfassung (II) Südzucker Portfolio profitiert von globalen Megatrends, die zu steigender Nachfrage nach Nahrungs- und Futtermitteln führen Stärkung der Marktposition in Inlands- und Exportmärkten Fokus auf Kernkompetenz der großtechnischen Verarbeitung von Agrarrohstoffen und der damit verbundenden Logistik Ausgeglichenes Risikoprofil durch diversifiziertes Portfolio und Nutzung von Synergien, z.b. Verbundstandorte Stärkung der nachhaltigen Cashflow-Kraft durch solide Finanzierungsstrategie Sicherung des zukünftigen Wachstums durch gezielte wertorientierte Investitionen Nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes Südzucker-Gruppe, Seite 66
67 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 67
68 Langfristige Entwicklung (I)*: Konzern (Mio. ) 2007/ / / / / / / / / / /18e Umsatz ,7-7,0 EBITDA EBITDA-Marge 8,5% 8,3% 11,3% 12,6% 14,5% 15,8% 11,8% 6,7% 8,1% 10,9% Operatives Ergebnis Operative Marge 4,0% 4,4% 7,0% 8,5% 10,7% 12,3% 8,3% 2,7% 3,8% 6,6% Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) 189** Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT) Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag davon Aktionäre Südzucker AG Marktkapitalisierung Schlusskurs per 28./29. Februar 14,50 13,66 17,06 19,90 21,75 33,55 20,15 13,63 13,88 24,10 Ergebnis je Aktie ( ) 0,10 0,86 1,06 1,33 1,99 3,08 1,37 0,10 0,53 1,05 Dividende je Aktie ( ) 0,40 0,40 0,45 0,55 0,70 0,90 0,50 0,25 0,30 0,45 Cashflow >Vj. Investitionen gesamt ~ 350 Capital Employed >Vj. RoCE 4,7% 5,2% 7,5% 9,8% 13,2% 16,3% 10,6% 3,1% 4,2% 7,1% >Vj. Bilanzsumme Eigenkapital Eigenkapital-Quote 41,7% 41,9% 46,5% 50,8% 47,9% 53,7% 53,4% 52,6% 55,0% 56,0% >Vj. Nettofinanzschulden (NFS) Gearing (NFS/Eigenkapital) 45,7% 50,5% 30,9% 23,2% 19,9% 9,8% 11,6% 13,3% 12,4% 8,4% NFS/Cashflow 3,0x 3,2x 1,9x 1,4x 1,0x 0,5x 0,8x 1,5x 1,2x 0,7x 0,4-0,5x *** **** * IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst ** Außerordentliche Wertminderung der Geschäfts- und Firmenwerte *** Vorschlag **** Investition in Sachanlagen Südzucker-Gruppe, Seite 68
69 Langfristige Entwicklung (II)*: Segmente Segment Zucker (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 19,6% 14,3% 4,1% 1,7% 7,3% Operatives Ergebnis Operative Marge 16,7% 11,2% 0,2% -2,7% 2,6% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 22,4% 13,7% 0,2% -2,6% 2,3% Segment Spezialitäten (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 11,5% 9,0% 11,2% 13,7% 14,4% Operatives Ergebnis Operative Marge 7,1% 4,9% 7,0% 9,5% 10,1% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 9,5% 6,3% 8,7% 11,9% 12,2% Segment CropEnergies (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 18,5% 9,5% 3,3% 18,5% 18,6% Operatives Ergebnis Operative Marge 13,5% 4,9% -1,5% 13,2% 13,4% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 17,3% 6,4% -2,2% 17,7% 20,4% Segment Frucht (Mio. ) 2012/ / / / /17 Umsatz EBITDA EBITDA-Marge 7,3% 9,0% 9,8% 9,4% 9,5% Operatives Ergebnis Operative Marge 4,0% 5,5% 6,1% 5,7% 6,2% Restrukturierung/Sondereinflüsse Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT) Investitionen Sachanlagen Finanzanlagen Capital Employed RoCE 5,0% 8,1% 8,4% 7,5% 8,3% * IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst Südzucker-Gruppe, Seite 69
70 Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten (per 28. Februar 2017) April 2017/19/21/22 Agrana-Schuldscheindarlehen, 126 Mio. März ,125 % - Anleihe 2011/2018, 400 Mio. 2018/20/21 Syndizierte Kreditlinien Mio. November ,250 % - Anleihe 2016/2023, 300 Mio. Unbefristet Unbefristet Hybrid-Anleihe 2005/unendlich, 700 Mio. Kündigungsrecht erstmalig seit 30. Juni Nach 6 (5) und (6) der Anleihebedingungen bedingt die Kündigung die vorherige Emission vergleichbaren Ersatzkapitals (Hybridkapital oder Aktien) innerhalb von 12 Monaten vor dem Wirksamwerden der Kündigung. Commercial Paper-Programm, unbefristet, 600 Mio. Nutzung: 0 Mio. Südzucker-Gruppe, Seite 70
71 Hybrid-Anleihe: Cashflow-Klausel* auch 2016/17 solide erfüllt (Mio. ) 2007/ / / / / / / / / / /18e Umsatz ,7-7,0 Cashflow > Vj. Cashflow / Umsatz 8,6% 8,6% 9,7% 9,8% 11,8% 12,6% 9,3% 5,7% 7,5% 9,8% > Vj. * IFRS 11 angepasst seit 2013/14 Cashflow-Klausel (Cashflow / Umsatz >5 %) historisch deutlich übertroffen Sichere Erfüllung auch in 2017/18 erwartet Optionen Hybrid Bond 2005 (abhängig von der fortlaufenden Finanzplanung): Seit 30. Juni 2015 verzinst sich die Anleihe vierteljährlich variabel mit 3-Monats-Euribor plus 3,10 % p. a. Für die Zeit vom 31. März 2017 bis 30. Juni 2017 (ausschl.) wurde Vergütungssatz auf 2,770 % p.a. fixiert. Die Anleihe kann seit 30. Juni 2015 durch Südzucker quartalsweise zum Nennwert gekündigt und zurückgezahlt werden (gemäß 6 Abs. 5 & 6 der Anleihebedingungen). Dieses Kündigungsrecht steht unter der Bedingung der Ersatzverpflichtung durch Begebung neuen Hybridoder Eigenkapitals innerhalb von 12 Monaten. Ein Rückkauf der Anleihe auch in Teilbeträgen ist zu jedem Zeitpunkt möglich. Weiterhin präferierte Option: Keine Kündigung der Hybrid-Anleihe Südzucker-Gruppe, Seite 71
72 Liquiditätsprofil zu den Stichtagen* (Mio. ) Q4 2016/17 Q3 2016/17 Q2 2016/17 Q1 2016/17 Q4 2015/16 N ettofinanzs c hulden Flüs s ige Mittel und Wertpapiere Brutt ofinanzs c hulden Langfristige Schulden Kurzfris tige Sc hulden Bankkreditlinien nicht gezogen Syndizierter Kredit nicht gezogen Syndizierter Kredit Agrana nicht gezogen Commercial paper Programm nicht gezogen Bankk redit linien (nic ht gezogen) Flüssige Mittel und Wertpapiere Syndizierter Kredit (nicht gezogen) Commercial paper (nicht gezogen) =Liquiditätsreserven gesamt * IFRS 11 angepasst Südzucker-Gruppe, Seite 72
73 Konzernbilanz (Mio. ) (Mio. ) Immaterielle Vermögenswerte ,2% ,6% Sachanlagen ,5% ,7% Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen 433 5,0% 333 4,1% Sonstige Beteiligungen 24 0,3% 22 0,3% Wertpapiere 19 0,2% 19 0,2% Sonstige Vermögenswerte 10 0,1% 14 0,2% Aktive latente Steuern 132 1,5% 133 1,6% Langfristige Vermögenswerte ,7% ,7% Vorräte ,5% ,3% Forderungen aus LuL/sonst. Verm.werte ,5% ,3% Steuererstattungsansprüche 21 0,2% 36 0,4% Wertpapiere 126 1,4% 126 1,5% Flüssige Mittel 581 6,6% 459 5,6% Kurzfristige Vermögenswerte ,3% ,3% Eigenkapital Aktionäre Südzucker AG ,3% ,8% Hybrid-Eigenkapital 653 7,5% 653 8,0% Sonstige nicht beherrschende Anteile ,2% 661 8,1% Eigenkapital ,4% ,0% Rückstellungen für Pensionen u.ä ,4% 798 9,8% Sonstige Rückstellungen 92 1,0% 103 1,3% Langfristige Finanzverbindlichkeiten ,5% 734 9,0% Sonstige Verbindlichkeiten 24 0,3% 16 0,2% Steuerschulden 103 1,2% 99 1,2% Passive latente Steuern 81 0,9% 62 0,8% Langfristige Schulden ,4% ,3% Sonstige Rückstellungen 233 2,7% 209 2,6% Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 221 2,5% 425 5,2% Verbindlichkeiten aus LuL/sonst. Verb ,9% ,2% Steuerschulden 49 0,6% 61 0,7% Kurzfristige Schulden ,7% ,7% AKTIVA ,0% ,0% PASSIVA ,0% ,0% Südzucker-Gruppe, Seite 73
74 Überblick 1. Gesamtüberblick und Strategie Seite 3 2. Kapitalmarkt und Finanzierung Seite Entwicklung Segmente Zucker Seite 20 Spezialitäten Seite 30 CropEnergies Seite 39 Frucht Seite Financial Highlights 2016/17 Seite Ausblick 2017/18 Seite Appendix Langfristige Entwicklung und Kennzahlen Seite 68 Zusätzliche Informationen Seite 75 Südzucker-Gruppe, Seite 74
75 Umsatz nach Regionen 2016/17 Rest der Welt (18 %) Deutschland (23 %) Mio. EU 13 (14 %) EU 15 (45 %) Umsatzanteil Geschäftsjahr 2016/17 nach Regionen in %: EU 15: EU-Mitgliedstaaten in Mittel-, West- und Südeuropa (ohne Deutschland) EU 13: EU-Mitgliedstaaten in Osteuropa Rest der Welt: Europa (außerhalb EU), Amerika, Afrika, Asien, Ozeanien Südzucker-Gruppe, Seite 75
76 Mio. t Weltzuckermarkt ungebrochenes nachhaltiges Wachstum Mio. t** 250 Mio. t** Südzucker-Gruppe, Seite 76 Überschuss/Defizit* (rechte Achse) Produktion gesamt* (linke Achse) Verbrauch* (linke Achse) * Quelle: F.O. Licht ** FAO-Schätzung
77 Der Weltmarkt für Zucker: Angebot und Nachfrage Kanada -1,07 USA -2,60 Cuba +1,00 Mexiko +1,41 Venezuela Guatemala -0,57 +2,02 Kolumbien +0,51 Brasilien +27,65 EU -1,53 Marokko -0,86 Algerien -1,50 Nigeria -1,62 Syrien -0,52 Israel Japan Pakistan China -0,61 Iran -1,25 Ägypten -0,72 +0,54-3,62 S. Korea -1,07 Indien Saudi -1,25-1,40 Thailand Sudan Arabien Bangladesch +7,03-1,05-1,40-2,20 Malaysia -1,72 Indonesien -4,07 Überschuss-Region Chile -0,64 Swasiland +0,63 Australien +3,89 Defizit-Region Quelle: International Sugar Organisation (ISO) Südzucker-Gruppe, Seite 77 Nur Länder mit Defizit/Überschuss über 500k Tonnen markiert (2016/17)
78 Zuckerbilanz EU in Mio. t 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16e Ø 7 Jahre 16/17e Produktion in EU 18, ,4 18,1 17,6 20,3 15,7 17,9 17,4 aus Rübe 17,5 15,4 18,7 17,4 16,8 19,5 14,9 17,2 16,7 aus Mais 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,7 0,8 Import 2,5 3,6 3,5 3,7 3,2 2,8 2,9 3,2 2,9 Weißzuckerimport Raffination EU aus Rohzucker-import 0,6 1,1 0,9 1,0 0,8 0,7 k.a. 0,9 k.a. 1,9 2,6 2,7 2,7 2,5 2,2 k.a. 2,4 k.a. Export 2,2 0,8 2,1 1,4 1,4 1,5 1,4 1,5 1,4 Verbrauch 18,9 19,4 19,6 19,6 20,0 20,2 19,3 19,6 19,7 Vorrat Jahresende 1,6 1,2 2,4 3,2 2,6 4,0 1,9 2,4 1,2 Südzucker-Gruppe, Seite 78 Quelle: EU-Kommission
79 Ranglisten globaler Zuckermarkt Ø 10 Jahre Vol. % Vol. % Vol. % Top- Erzeuger Top- Verbraucher Top-Netto Netto- Exporteure Top-Netto Netto- Importeure Vol. % Brasilien ,0 Indien ,8 Brasilien ,4 Indonesien ,0 Indien ,8 EU ,2 Thailand ,2 China ,8 EU ,0 China ,3 Australien ,7 USA ,0 China ,3 Brasilien ,2 Guatemala ,7 Bangladesch ,8 Thailand ,6 USA ,1 Mexiko ,4 Malaysia ,3 USA ,5 Indonesien ,5 Kuba 796 1,6 Nigeria ,1 Mexiko ,5 Russland ,5 Swasiland 629 1,3 EU ,1 Russland ,7 Pakistan ,8 Pakistan 264 0,5 Algerien ,8 Pakistan ,9 Mexiko ,8 Kolumbien 574 1,2 Südkorea ,0 Australien ,7 Ägypten ,9 El Salvador 394 0,8 Saudi- Arabien ,6 Gesamt Gesamt Gesamt Gesamt Zollfreier Zugang in die EU Südzucker-Gruppe, Seite 79 Quelle: F.O. Licht
80 Segment Zucker: Kampagne 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17e Anbaufläche Zuckerfabriken (inkl. Raffinerien) Zuckerrübenanbauer Rübenverarbeitung* Kampagnedauer Zuckerproduktion* Davon aus Zuckerrüben* Davon Raffination Rohzucker* ** 27,5 28,2 25,0 28,4 26,1 31,3 28,7 27,2 34,0 23,7 28, ,6 4,6 4,2 4,8 4,2 5,4 4,9 4,7 5,3 4,1 4,7 4,2 4,3 3,9 4,4 3,9 4,9 4,5 4,3 5,0 3,8 4,4 0,4 0,3 0,3 0,4 0,3 0,5 0,4 0,5 0,3 0,4 0,2 *in Mio. T **inkl. 2 Raffinerien Südzucker-Gruppe, Seite 80
81 Preisentwicklung für Roh- und Weißzucker (ICE US, LIFFE) (ICE US, LIFFE) Jan. 14 Mrz. 14 Mai. 14 Jul. 14 Sep. 14 Nov. 14 Jan. 15 Mrz. 15 Mai. 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai. 16 Jul. 16 Sep. 16 Nov. 16 Jan. 17 Mrz. 17 Mai. 17 Feb. 11 Feb. 12 Feb. 13 Feb. 14 Feb. 15 Zuckerpreis in / t Zuckerpreis in / t Feb. 16 Feb Weißzuckerkontrakt No. 5 LIFFE London (rollierender Future Kontrakt) Rohzuckerkontrakt No. 11 ICE US (rollierender Future Kontrakt) Südzucker-Gruppe, Seite 81
82 Preisentwicklung für Weizen und Mais (Euronext) Jan. 14 Mrz. 14 Mai. 14 Jul. 14 Sep. 14 Nov. 14 Jan. 15 Mrz. 15 Mai. 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai. 16 Jul. 16 Sep. 16 Nov. 16 Jan. 17 Mrz. 17 Mai. 17 Feb. 11 Feb. 12 Feb. 13 Feb. 14 / t / t Feb. 15 Feb. 16 Feb Weizenpreis (rollierender Future Kontrakt) Maispreis (rollierender Future Kontrakt) Südzucker-Gruppe, Seite 82
83 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Ein Überblick über die Risiken gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht 2016/17 auf den Seiten 88 bis 99. Wir übernehmen keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren. In dieser Präsentation können bei Prozentangaben und Zahlen Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und Satzfehler vorbehalten. Anwendung IFRS 11 Änderungen ab Geschäftsjahr 2013/14. Schriftliche und bildliche Wertaussagen sind vereinheitlicht und stellen sich wie folgt dar: ± 1% stabil / ± 1-4% leicht / ± 4-10% moderat / >/< 10% deutlich Südzucker-Gruppe, Seite 83
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