Aktuelle Fonds-Information zum ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS

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1 Aktuelle Fonds-Information zum ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Der ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS ist ein aktiv gemanagter Investmentfonds der ERSTE-SPARINVEST, der weltweit in Aktien aus den Schwellenländern investiert. Das Anlageuniversum des Fonds umfasst die Aktienbörsen der Schwellenländer Asiens, Lateinamerikas und Osteuropas. Anlageuniversum: Asien: China, Indien, Taiwan, Südkorea, Asean (Philippinen, Malaysia, Indonesien, Thailand) Lateinamerika: Brasilien, Mexiko, Chile, Kolumbien, Peru EMEA-Region (Emerging Europe und Afrika): Türkei, Russland, Polen, Ungarn, Tschechien, Südafrika Fonds-Management-Struktur: Cooperation with Der Aktienfonds hat für jede Region (Asien, EMEA, Lateinamerika) einen eigenen Segment- Fondsmanager. Gabriela Tinti, Fondsmanagerin der ERSTE-SPARINVEST, ist dabei für die gesamte Koordination des Fonds zuständig. Gemeinsam mit Fondsmanagerin Jenny Teng ist Gabriela Tinti auch für die Titelauswahl des asiatischen Portfolioteils verantwortlich ( Asia Portfolio ). Die Titelselektion erfolgt auf Basis einer Research-Kooperation mit Daiwa Asset Management in Singapur. Das Osteuropa-Portfolio (inkl. Südafrika) wird ebenfalls vom Expertenteam der ERSTE-SPARINVEST gemanagt. Fondsmanager Amalia Ripfl und Günter Schwabl sind für die Titelselektion zuständig und können für diese Region auf das primäre Research der Erste Asset Management und der Erste Group zugreifen ( EMEA Portfolio ). Das lateinamerikanische Portfolio Management erfolgt durch BBVA Asset Management (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Mexiko City/Mexiko), ein auf Lateinamerika spezialisierter Fondsmanager ( LATAM Portfolio ).

2 Regionale Aufteilung: Osteuropa 11,90% Südafrika 5,60% Der Fonds ist schwerpunktmäßig mit 62,5% in asiatischen Schwellenländern investiert. Die größten Ländergewichtungen finden sich in China (19%), Korea (15,4%), Taiwan (9,5%) und Indien (6%). Lateinamerika 20,0% Asien 62,50% Die Region Lateinamerika folgt mit 20%, wobei Brasilien mit 9,8% dominiert. Osteuropäische Titel machen 11% aus, Aktien aus Südafrika 5,6%. Quelle: ERSTE-SPARINVEST; per Branchenaufteilung: Finanzwerte 27% Zyklischer Konsum 8% Informations-Technologie 15% Telekommunikation 8% Energie 12% Industriewerte 6% Basisindustrie 10% Energieversorger 3% Defensiver Konsum 9% Gesundheitswesen 2% Quelle: ERSTE-SPARINVEST; per Branchenschwerpunkt liegt bei Finanzwerten, Titeln aus der Informations-Technologie-Branche, Energiewerte, Basisindustrieaktien sowie Konsumgüterwerte. Energieversorger, Aktien aus dem Gesundheitswesen und Industriewerte allgemein sind derzeit weniger stark im Fonds gewichtet. Top Einzeltitel: Titel Sektor Fondsgewicht Taiwan Semiconductor/Taiwan Kurzbeschreibung Technologie 2,8% Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Limited ist nach Intel und Samsung der weltweit drittgrößte Halbleiterhersteller und die weltweit größte unabhängige Foundry. TSMC wurde 1987 gegründet. OSJC Magnit/ Russland China Mobile/ China Konsumwert 2,2% Russischer Einzelhandelskonzern mit rund Mitarbeitern, Supermärkten, 100 Hypermärkten und 500 Drogeriemärkten. Telekom 2,0% China Mobile Ltd. ist nach Kundenzahl der weltweit größte Mobilfunkanbieter und ist an der Hong Kong Stock Exchange gelistet.

3 ICBC/China Bank 1,8% Die Industrial and Commercial Bank of China Limited ist die, gemessen an der Bilanzsumme, größte Bank der VR China. Im Juli 2013 betrug der Börsenwert des Finanzinstituts US$ 225 Milliarden und ist damit der zweithöchste Wert aller Banken weltweit. CIA Brasilei/ Brasilien Konsumwert 1,7% Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar: Das 1948 gegründete Unternehmen ist der größte Einzelhändler Brasiliens und betreibt mehr als Super/Hypermärkte sowie auch auf Haushaltsgeräte spezialisierte Geschäfte, Tankstellen und Drogerien in 19 Bundesstaaten in Brasilien. Credicorp/Peru Finanz 1,6% Credicorp ist ein Finanzdienstleister aus Peru. Kroton Educacional/ Brasilien Quelle: FMP ERSTE-SPARINVEST; Wikipedia Dienstleistung 1,4% Kroton ist das drittgrößte Ausbildungsunternehmen in Brasilien und wurde bereits 1966 gegründet. Sasol/Südafrika Energie 1,4% Sasol (mit Sitz in Johannesburg) ist ein transnationales Unternehmen der Erdöl- und chemischen Industrie und gleichzeitig Südafrikas zweitgrößter Industriebetrieb. Performancevergleich Globale Schwellenländeraktien (MSCI EM) gegenüber globale Aktien Industrieländer (MSCI World; 5 Jahre; per ) Quelle: Datastream; - 5 Jahre ( ); die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Die Börsen der Schwellenländer (globale Emerging-Markets-Aktien) erlebten bis 2008 einen wahren Höhenflug. Sehr hohe Wachstumsraten in den führenden Schwellenländern China, Brasilien, Indien und Russland veranlassten viele Investoren Aktien aus diesen Ländern verstärkt nachzufragen.

4 Die Finanzkrise im Jahr 2008 hat die Aktien weltweit schwer getroffen, die Emerging Markets-Aktien haben sogar noch mehr korrigiert als die Börsen der Industrienationen. Aber auch der Aufholprozess dieser Börsen ging schneller vonstatten. Bis vor zwei Jahren war die Wertentwicklung der Schwellenländeraktien (gemessen am MSCI Emerging Markets Index) sogar besser als jene der Industrieländer (MSCI World). Aufgrund der höheren Risikoaversion der Anleger, der schwächeren Wachstumsaussichten besonders von China und der Korrektur an den internationalen Rohstoffbörsen haben diese Börsen zuletzt etwas enttäuscht. Ausblick: Im Vergleich zu den Aktienmärkten aus den Industrieländern ( Developed Markets ) handeln die Aktienmärkte aus den Schwellenländern aufgrund der schwächeren Performance der letzten Monate mit einem im historischen Vergleich hohen Bewertungsabschlag (gemessen am Kurs-Gewinn- Verhältnis). In der Grafik erkennt man, dass die Bewertungs-Schere zwischen Industrieländern (blaue Linie) und Schwellenländern (rote Linie) seit zirka einem Jahr deutlich auseinandergeht. Bewertungsvergleich Emerging Markets mit Developed Markets (auf Basis Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV ) Quelle: Datastream; - 10 Jahre ( ); KGV = Kurs-Gewinn-Verhältnis ; das KGV stellt die Börsenkurse (MSCI Index) in Relation zu den von den Unternehmen erwirtschafteten Unternehmensgewinnen (Gewinne je Aktie) Dieser Bewertungsunterschied ist aus Sicht der Experten der ERSTE-SPARINVEST zu groß. Es wird erwartet, dass sich dieser Abschlag mittel bis langfristig wieder reduzieren wird. Mehrere Faktoren sprechen dafür: Etwa wird das Welt-Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr laut Internationalem Währungsfonds (IWF) auf mehr als 50 Prozent steigen (gemessen in US$ Kaufkraftparität). Das Pro-Kopf-Einkommen der Schwellenländer beträgt US$ und liegt deutlich unter den US$ der Industriestaaten. Bis 2030 rechnet die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) mit einem durchschnittlichen realen Wachstum in den Schwellenländern von jährlich 5,9% gegenüber 2,2% p.a. in den OECD-Staaten. Das höhere Wirtschaftswachstum spricht für Emerging Markets-Aktien.

5 Besonders der Konsumgütersektor bietet im Vergleich zu den Industriestaaten ein hohes Potenzial. Laut OECD-Schätzungen soll die Mittelschicht allein in Asien von 500 Millionen Menschen im Jahr 2009 auf 3,2 Milliarden Menschen im Jahr 2030 ansteigen. Auch demografische Effekte sind zu erwarten: die Überalterung der Gesellschaft in Ländern wie China wird sich positiv auf den Gesundheitssektor auswirken. Auch der Nachholbedarf bei der Infrastruktur ist enorm, was sich z. B. im Bau von Häfen, Straßen und Flugplätzen niederschlagen wird. Dies wird auch den Kapitalmarkt positiv beeinflussen, was auch dem Finanzsektor zu Gute kommt. Gabriela Tinti, CPM, Lead-Fondsmanager des ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS: Der langfristig positive Ausblick für die Emerging Markets ist intakt. Der Investmentansatz ist einzigartig: wir kombinieren den Input unseres vor-ort-research-partners aus Asien mit einem Spezialisten für Lateinamerika und ergänzen das durch unser primäres Know-How was Osteuropa betrifft. Das Resultat ist ein globaler Aktienfonds, der in die attraktivsten Einzeltitel aus den Schwellenländern investiert. Performance ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS Seit Fondsbeginn am bis Quelle: ERSTE-SPARINVEST; Daten per Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 4,00 % und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.

6 Fazit: Aktiv gemanagter Aktienfonds mit globaler Ausrichtung auf Schwellenländer Anleger können vom Aufholprozess zu den Industrieländern profitieren Konsum, Gesundheitswesen, Infrastrukturwerte und Finanzdienstleister im Fokus Höheres Wachstum im Vergleich zu Industrienationen Die Risikofaktoren sind sehr stark politisch beeinflusst: Reformbereitschaft, Demokratisierungsprozesse, Wohlstandsgefälle zwischen Stadt und Land, hohe Einkommensunterschiede, Umweltverschmutzung und Ressourcenverbrauch Vorteile für den Anleger: Global diversifizierter Emerging Markets Aktienfonds Aktive Titelselektion durch Experten Chancen auf langfristig hohen Ertrag Zu beachtende Risiken: Der Fondspreis kann stark schwanken (hohe Volatilität) Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilswert in Euro durch Wechselkursänderungen belastet werden Aktien aus Schwellenländern (Emerging Markets) beinhalten ein höheres Risikopotential Kapitalverlust ist möglich Empfohlene Behaltedauer ab fünf Jahre Warnhinweise gemäß InvFG 2011 Der ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKETS kann aufgrund der Zusammensetzung des Portfolios eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt sein. Wichtige rechtliche Hinweise Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle Erste Asset Management GmbH, ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. und RINGTURM Kapitalanlagegesellschaft m.b.h.. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Die Prospekte (sowie dessen allfällige Änderungen) wurden entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 in der jeweils geltenden Fassung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung veröffentlicht und steht - ebenso wie die "Wesentliche Anlegerinformation/KID" - Interessenten kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen die "Wesentliche Anlegerinformation" erhältlich ist sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente sind auf der Homepage der betreffenden Verwaltungsgesellschaft, insbesondere ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.