Finanzierungsinstrumente wie Venture Capital und Business Angels als Alternativen zum Kredit

Transkript

1 Finanzierungsinstrumente wie Venture Capital und Business Angels als Alternativen zum Kredit Biocampus Straubing 15. September 2018 Dr. Carsten Rudolph

2 Formen der Finanzierung im Überblick

3 Die Phasen einer typischen Unternehmensentwicklung Gewinn Gewinn- bzw. Verlusterwartung des Portfolio- Unternehmens Verlust Seed Start-up Expansion

4 Jede Phase hat typische Finanzierungsquellen 4

5 Typische Charakteristiken von Beteiligungen Risiko Early Stage Technologische Entwicklungen Markterschließung Later Stage Wachstum Akquisition von Unternehmen Unternehmensnachfolge intern/extern Börsenvorbereitung sinkt steigt Renditeanspruch 5

6 Wie funktioniert eine Beteiligung im Grundsatz? Ihr Unternehmen heute Ihr Unternehmen nach Beteiligung Anteil Investor Cash gegen Anteile X % Ihr Anteil 100 % Ihr Anteil 100 X % Abgabe gewisser Mitspracherechte Bei guten Investoren unternehmerische Unterstützung Man setzt auf höhere Wertentwicklung Keine Haftung für aufgenommenes Kapital Kein Rückzahlung geplant, nur Exit oder Rückkauf möglich 6

7 Investoren des Eigenkapitalmarktes Formeller Markt Informeller Markt renditeorientiert Private Equity-Gesellschaften rendite- & hedonistischorientiert Business Angels renditeorientiert Venture Capital-Gesellschaften renditeorientiert Passive Privatinvestoren strategieorientierte Corporate VC/PE-Gesellschaften rendite- & altruistischorientiert Familiy, Friends and Fools förderorientierte Staatl. Beteiligungsgesellschaften 7

8 VC-Geschäftsmodell Fonds-Investoren Management VC Fonds 1-2 von 10 erfolgreich Investor Kapitalmarkt Investment Portfolio

9 Spektrum eines Investments als Business Angel Wissen/ Kontakte Wissen/ Kontakte + Investition Reines Finanzinvestment BayStartUP Business Angel Netzwerk 9

10 Prozess der Eigenkapitalakquisition mindestens 6 12 Monate Eigenkapitalanalyse des Kapitalsuchenden Definition Kapitalgeber Suche Kapitalgeber Due Diligence Unternehmensbewertung Closing Kapitalbedarf: Wie viel? Wofür? Wann? Know-how, Kontakte, etc: Was benötigt das Unternehmen? Eingrenzung der Investoren: Fondsgröße und typ. Investitionsvolumen Typ. Investitionsphase Zielbranchen Know-How Profil Investment-Team Ansprache der Investoren Professioneller Businessplan Kaltakquisition vermeiden Intensiver Prüfungsprozess: Financial Legal Business Tax Technical etc. Es gibt einen Wert und einen Preis: Mittelstand: Bewährte Methoden (DCF / Multiples) Unternehmen ohne Historie: Bauchgefühl, Erfahrung, Vergleiche Regelung der Vertragsbestandteile und Satzungsvereinbarungen: Art der Einbringung des Kapitals Milestones Bewertung Gewährleistung & Haftung 10

11 Vor 3 Jahren ein Hype: Crowdfunding & -investing Crowdfunding Investoren (z.t. eher Spender) unterstützen mit Geld, um Produkte oder (kreative) Projekte zu finanzieren Gegenleistung sehr unterschiedlich: (Personalisierte) Produkte Nennung als Unterstützer Bevorzugte Auslieferung Bekannteste Plattformen: Indiegogo Kickstarter Startnext (D) Crowdinvesting Investoren werden i. d. R. am Unternehmen direkt oder indirekt beteiligt, rendite-orientiert, i.d.r. mit Kündigungsmöglichkeit nach x Jahren (Rückzahlungsanspruch): Gegenleistung, z. B.: Stille Beteiligung Gewinnbeteiligung Bezugsrechte Zinsen Partizipation am Exit Tickets ab

12 Crowd als Chance? pro + Einfacher Zugang durch Webplattformen + Kapital für sehr frühe Phase + Marketing-Effekte, Kundenfeedback + B2C und special interest höhere Chance + Falls begrenzter Kapitalbedarf ggfs. sinnvoll + Zunehmende Akzeptanz bei VC-Investoren (?) + Schnellerer Prozess als die übliche EK-Akquise contra - Bedingungen der Crowd-Investing-Plattform (Transparenz, Aufwand Betreuung, Rückzahlung) - Sehr hohe Kosten - Oft Crowd nicht groß genug - Anschlussfinanzierung problematisch - Investoren i. d. R. ohne Branchen- oder Beteiligungserfahrung 7

13 Was muss meine Geschäftsidee mitbringen? - Erfolgsfaktoren Innovation Alleinstellung Profit + Team mit Durchhaltevermögen, Vision und Bodenhaftung

14 Was will ein Investor wissen? (im ersten Schritt) Was machen wir und wozu ist das gut? Wie verdienen wir damit Geld? Warum können wir das?

15 Dont s.. und Do s Vergleiche: Wir sind der google des Versprechungen die Sie nicht halten können Keine Konkurrenz Das ist konservativ gerechnet Marktgröße 48 Mrd, und wir brauchen nur 0,03 % Unser Team ist Weltklasse! Bleiben Sie in Erinnerung Konsistenz und Glaubwürdigkeit Holen Sie den Zuhörer ab Erzählen Sie die Story in der richtigen Reihenfolge (sonst ist es keine Story) Wir sind 3 Gründer, die sich an der Hochschule kennengelernt haben und auch gelegentlich zusammen Bergsteigen gehen. Wir sind aus dem Institut für Theoritische Plasmaphysik bei Herrn Prof. Dr. Dr., die Idee entstand in einem kühlen Nachmittag des

16 Wer ist BayStartUp? Sponsoring-Partner Finanzierung Gefördert durch Avnet Silica EXIST Existenzgründungen aus der Wissenschaft FASP Finck Sigl & Partner Rechtsanwälte Steuerberater mbb Steuerteam Landsberg-München GmbH (vormals Häckl und Partner) High-Tech Gründerfonds Osborne Clarke Pape & Co. Steuerberatung Wirtschaftsprüfung Pinsent Masons Weickmann & Weickmann Patent- und Rechtsanwälte Fördervereine Innovatives Unternehmertum Nordbayern und Südbayern e.v. Stand 04/2018 Gesellschafter Förderverein Nordbayern Förderverein Südbayern ca. 250 Mitglieder aus Industrie, Startup, Kommunen, Hochschulen etc.

17 Die BayStartUP Aktivitäten im Überblick Businessplan Wettbewerbe Ausbildung Coaching Finanzierungsnetzwerk Industriekooperationen Networking Events // Das Bayerische Startup Ecosystem

18 BayStartUP Finanzierungsnetzwerk Integrierte, unabhänige Unterstützung: Planung, Seedphase, A-/B-Runde Aktive Vermittlung: direkt, BA-Meetings, Investorenkonferenzen Keine Anteile oder Gebühren Kapitalbedarf: ,5 Mio Zugriff auf ca. 100 institutionelle Investoren und 280 Business-Angels Dealflow pro Jahr ca. 700 Start-ups und Geschäftsideen ca. 50 Unternehmen finanziert über BAs/VCs 14

19 KONTAKT BayStartUP Büro Nürnberg Am Tullnaupark Nürnberg Tel.: BayStartUP Büro München Agnes-Pockels-Bogen München Tel.: