ECC Clearing-Information No. 02/2013

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1 ECC Clearing-Information No. 02/2013 Erweiterung des EEX OTC Product Bundle Sehr geehrte Damen und Herren, ab dem 25. Februar 2013 wird die ECC die Clearing-Dienstleistungen für an der European Energy Exchange (EEX) registrierte OTC Geschäfte in den Rohstoffklassen Strom und Kohle erweitern. Mit dieser Clearing Information möchten wir Sie über die Produkte, das Setup und die Abwicklungsprozesse informieren. 1. Inhalt und Setup des Bundle Die EEX wird die Fälligkeiten der neuen Produkte analog zu bestehenden EEX Kontrakten zum OTC-Clearing anbieten, die wie in der nachfolgenden Übersicht aufgeführt im Clearing-System der ECC (EUREX) aufgesetzt werden: ISIN WKN Short Code Name DE000A1RREG3 A1RREG FBBM Scandinavian Base Month Future DE000A1RREH1 A1RREH FBBQ Scandinavian Base Quarter Future DE000A1RREJ7 A1RREJ FBBY Scandinavian Base Year Future DE000A1RRE74 A1RRE7 FE2M Euro ARA Month Future DE000A1RRE82 A1RRE8 FE2Q Euro ARA Quarter Future DE000A1RRE90 A1RRE9 FE2Y Euro ARA Year Future DE000A1RRFA3 A1RRFA FE4M Euro RB Month Future DE000A1RRFB1 A1RRFB FE4Q Euro RB Quarter Future DE000A1RRFC9 A1RRFC FE4Y Euro RB Year Future Für die Rechnungslegung und das Reporting aus dem SMSS System werden spezifische Produktgruppen nach den bestehenden Standards wie folgt aufgesetzt: Name Scandinavian Power Future Euro ARA Future Euro RB Future SMSS Product Group EEX_FT_POWER_SYS EEX_FT_API_ARA_EUR EEX_FT_API_RB_EUR 1

2 Bitte beachten Sie in diesem Zusammenhang, dass die bestehenden Produktgruppen für USD Kohle Futures im Abwicklungssystem der ECC (SMSS) wie nachfolgend dargestellt umbenannt und zum wirksam werden. Current SMSS Product Group SMSS Product Group from EEX_FT_API_ARA EEX_FT_API_RB EEX_FE_API_ARA EEX_FE_API_RB EEX_FT_API_ARA_USD EEX_FT_API_RB_USD EEX_FE_API_ARA_USD EEX_FE_API_RB_USD 2. Finanzielle Erfüllung Die für die Berechnung der täglichen Variation Margin erforderlichen Abrechnungspreise in Euro werden von der Börse ermittelt und im Clearing-System der ECC bis spätestens 18:45 Uhr (MEZ) veröffentlicht. Wird der Schlussabrechnungspreis an einem Wochenende, Feiertag oder nach der Lieferperiode ermittelt und folgt dem Ermittlungstag kein EEX Handelstag, erfolgt der Barausgleich am darauffolgenden ECC Geschäftstag durch eine manuelle Korrektur. Damit entspricht das Settlement aller Produkte des OTC Bundle der Verarbeitung der bereits bekannten Phelix Futures. Details zur Ermittlung der Settlementpreise entnehmen Sie bitte der Clearingspezifikation, welche zum Download auf der ECC Webseite bereit steht. 3. Kaskadierung und Verfall Die Kaskadierung der neuen Produkte erfolgt gemäß den bekannten Standards. Details dazu entnehmen Sie bitte dem Contract Detail File, welches ebenfalls auf der ECC Webseite zum Download bereit steht. Offene Positionen in Jahres Futures kaskadieren demnach am dritten Börsentag vor Beginn der Lieferperiode in drei Monats Futures für die Liefermonate Januar bis März und in drei Quartal Futures für das zweite bis vierte Quartal der Lieferperiode. Jede offene Position eines Quartals-Futures wird ebenfalls am dritten Börsentag vor Beginn der Lieferperiode durch drei gleiche Positionen in den zugrunde liegenden Monats Futures ersetzt. 4. Margining ECC wird offene Positionen in Kontrakten des Bundles bis zur Fälligkeit in das ECC Cross Margining einbeziehen und die Anforderungen durch SPAN 1 berechnen, um mögliche Credits aus gegenläufigen Positionen der gleichen Lieferperiode nutzen zu können. Die Margin-Anforderungen können über das Clearing-System der ECC (EUREX) abgefragt werden und sind in den täglichen EUREX-Reports (z.b. CC050) in der Margin Klasse SPAN enthalten. 1 SPAN is a registered trademark of Chicago Mercantile Exchange Inc., used herein under license. Chicago Mercantile Exchange Inc. assumes no liability in connection with the use of SPAN by any person or entity. API 2 and API 4 are trademarks of and used under licence from Argus Media Limited and IHS Global Limited All copyrights and database rights in the API 2 and API 4 Indices belong exclusively to Argus Media Limited/IHS Global Limited. All rights reserved. Argus and IHS take no position on the purchase or sale of EEX s financially settled listings. 2

3 5. Member Readiness Die ECC Clearing-Lizenz für Clearing-Mitglieder schließt bereits die Abwicklung von Terminkontrakten des OTC Product Bundle ein. Teilnehmer, die bereits eine Zulassung für den Terminmarkt der EEX haben, können die neuen Produkte zum OTC Clearing registrieren. Dies ist nur dann möglich, wenn der entsprechende Teilnehmer vorab einmalig sein Clearing-Mitglied und die ECC per über den Wunsch die neuen Produkte zu registrieren, informiert. Selbstverständlich stehen wir für weitere Fragen ebenfalls telefonisch unter oder per zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 3

4 ECC Clearing-Information No. 02/2013 Enhancement of the EEX OTC Product Bundle Dear Sir or Madam, as of 25th February 2012 ECC will offer additional clearing services for OTC transactions in the asset classes of power and coal, concluded on the European Energy Exchange (EEX. In this Clearing Information, we would like to inform you of the products, the set-up and the settlement processes with regard to these. 1. Content and set-up of the bundle EEX will offer commodity-specific maturities in line with the existing EEX contracts for OTC clearing. These will be set up within the ECC clearing system (EUREX) as shown in the overview below: ISIN WKN Short Code Name DE000A1RREG3 A1RREG FBBM Scandinavian Base Month Future DE000A1RREH1 A1RREH FBBQ Scandinavian Base Quarter Future DE000A1RREJ7 A1RREJ FBBY Scandinavian Base Year Future DE000A1RRE74 A1RRE7 FE2M Euro ARA Month Future DE000A1RRE82 A1RRE8 FE2Q Euro ARA Quarter Future DE000A1RRE90 A1RRE9 FE2Y Euro ARA Year Future DE000A1RRFA3 A1RRFA FE4M Euro RB Month Future DE000A1RRFB1 A1RRFB FE4Q Euro RB Quarter Future DE000A1RRFC9 A1RRFC FE4Y Euro RB Year Future Specific product groups will be set up for invoicing and reporting from the SMSS system as follows in accordance with the existing standards: Name Scandinavian Power Future Euro ARA Future Euro RB Future SMSS Product Group EEX_FT_POWER_SYS EEX_FT_API_ARA_EUR EEX_FT_API_RB_EUR 4

5 In this context we would kindly ask you to consider, that the existing product groups USD Coal Futures in the ECC settlement system (SMSS) will be renamed and effective to the 1st March 2013 as follows. Current SMSS Product Group SMSS Product Group to the 01/03/2013 EEX_FT_API_ARA EEX_FT_API_RB EEX_FE_API_ARA EEX_FE_API_RB EEX_FT_API_ARA_USD EEX_FT_API_RB_USD EEX_FE_API_ARA_USD EEX_FE_API_RB_USD 2. Financial settlement The EURO settlement prices which are required for the calculation of the daily Variation Margin are established by the exchange and published within the ECC clearing system by 18:45 (CET) at the latest. If the final settlement price is determined on a weekend, holiday or after the delivery period and is the settlement day not followed by an EEX trading day in the delivery month, the cash settlement takes place at the following ECC business day by an manual correction. This means the settlement of all products of the OTC bundle corresponds to the settlement of the known Phelix Futures. The details regarding the establishment of the settlement prices are provided in the contract specification which is available for download from the ECC website. 3. Cascading and expiry OTC products are cascaded in accordance with the known standards. Details hereto can be taken from the Contract Detail File which is attached to this Clearing Information and is available for download from the ECC website. Open positions in year futures are cascaded into three month futures for the delivery months from January to March and into three quarter futures for the second through to the fourth quarter of the delivery period on the third exchange trading day before the beginning of the delivery period. Every open position of a quarter future is also replaced by three identical positions in the underlying month futures on the third exchange trading day before the beginning of the delivery period. 4. Margining ECC will include open positions in contracts forming part of the bundle in ECC cross-margining until maturity and calculate the requirements using SPAN 2 in order to be able to use possible credits from opposite positions of the same delivery period. The margin requirements can be retrieved via the ECC clearing system (EUREX) and are contained in the daily EUREX reports (e.g. CC050) of the SPAN margin class. 2 SPAN is a registered trademark of Chicago Mercantile Exchange Inc., used herein under license. Chicago Mercantile Exchange Inc. assumes no liability in connection with the use of SPAN by any person or entity. API 2 and API 4 are trademarks of and used under licence from Argus Media Limited and IHS Global Limited All copyrights and database rights in the API 2 and API 4 Indices belong exclusively to Argus Media Limited/IHS Global Limited. All rights reserved. Argus and IHS take no position on the purchase or sale of EEX s financially settled listings. 5

6 5. Member Readiness The ECC clearing licence for Clearing Members includes the settlement of derivatives contracts of the OTC Product Bundle. Participants that have already been admitted to the EEX Derivatives Market can register the new products for OTC clearing. This is only possible if the respective participant informs his clearing member and ECC via about the wish to register the new products for clearing non-recurring and in advance. In case you have any questions, we are, of course, at your disposal at +49 (0) Kind regards European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 6