Die tatsächlichen Renditen der Investmentfonds im Jahr 2007

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1 Die tatsächlichen Renditen der Investmentfonds im Jahr 2007

2 Die tatsächlichen Renditen der Investmentfonds im Jahr 2007 W Für Banken und Sparkassen, aber auch für Versicherungsgesellschaften und freie Vermittler sind sie ein einträgliches Geschäft: Dank Ausgabeaufschlag und regelmäßiger Verwaltungsgebühren bringen Investmentfonds Millionengewinne und dies mit vergleichsweise geringem Aufwand und nahezu frei von Risiken. W Bis Anfang der 1990er-Jahre konzentrierten sich Banken und Sparkassen in erster Linie auf das Einlagengeschäft, also die Entgegennahme von Spareinlagen, die dann mit mehr oder minder großen Zinsaufschlägen an andere Kunden ausgeliehen wurden. Die damit erzielte Bruttozinsspanne erreichte in guten Zeiten mehr als 4 % ausreichend, um einen großen Personalbestand und die umfangreichen Investitionen in die EDV problemlos finanzieren zu können. Mit zunehmendem Wettbewerb vorrangig aufgrund der neuen Möglichkeiten des Internets begann dann jedoch die Zinsspanne zu schrumpfen und heute sind viele Institute froh, wenn sie ihren Anteilseignern nach Abzug der Kosten mehr als 1 % ausweisen können. Längst werden die Einnahmeausfälle jedoch anderweitig kompensiert: Cross-Selling lautet die Devise und so verkaufen die meisten Geldhäuser heute Versicherungen und Kreditkarten, Bausparverträge, Auslandsimmobilien und vor allem Investmentfonds. Denn gerade hier winken besonders große Profite. Legt man beispielsweise einen klassischen Investmentfonds mit einem Kapitalvermögen von 5 Mrd. zugrunde, haben die Anleger in der Regel allein über den Ausgabeaufschlag mehr als 250 Mio. an Provisionen gezahlt, die an die Fondsgesellschaft, die zwischengeschalteten Kreditinstitute oder freie Vermittler geflossen sind. Hinzu kommen laufende Verwaltungskosten, Depotentgelte, Management- sowie die nicht publizierten Transaktionsgebühren in einer Größenordnung von durchschnittlich 2 % p.a., die unter den Beteiligten aufgeteilt werden. Der bequeme Weg über die Fondsanlage propagiert in nahezu jedem Beratungsgespräch hat also seinen Preis. Allerdings erscheinen diese Kosten auch durchaus gerechtfertigt, wenn damit klare Vorteile für den Kunden verbunden sind. Und hier sieht die Bilanz ganz anders aus: Positiv zu bewerten ist zweifellos die von Fonds gebotene Risikostreuung, die im Fall einer Direktanlage lediglich bei großen Kapitalbeträgen möglich ist. Auch die Einstiegssummen Fondsanlagen werden schon für unter 100 angeboten sind recht attraktiv. Im Übrigen stellen Fondsprodukte oft die einzige Möglichkeit dar, auch in exotischen Segmenten zu investieren, etwa in der Boomregion Asien oder in Lateinamerika. Dem steht jedoch die Frage nach den Erträgen gegenüber. Eigentlich so die landläufige Meinung sollte sich ein professionell gemanagtes Anlagevermögen deutlich besser entwickeln als die jeweilige Messlatte in der Fachsprache auch als Benchmark bezeichnet. Tatsache ist jedoch, dass gerade deutsche Fondsgesellschaften oft eher mittelmäßig wirtschaften und letztlich nicht einmal die Wertentwicklung der maßgeblichen Börsenindizes erreichen. Die Gründe dafür sind unterschiedlich. Viele Fonds machen es sich ausgesprochen leicht, indem sie beispielsweise nur einen Index nachbilden. Im Ergebnis wird der Fonds zwangsläufig schlechter abschneiden als der Index selbst, muss der Anleger doch die nicht unerhebliche Kostenbelastung tragen. Ähnliches gilt bei der Titelauswahl von Rentenfonds: Verkauft beispielsweise eine Sparkasse Anteile an einem bestimmten Fonds, kauft die Fondsgesellschaft dieser Sparkasse im Gegenzug deren Rentenwerte ab und nimmt sie wiederum in den Fonds auf. Die Fondsrendite ist damit allein schon aus Kostengründen zwangsläufig niedriger als im Fall der Direktanlage in diesen Rentenwerten der Sparkasse. Eines der größten Probleme deutscher Fonds liegt schließlich in der Erfahrung des Managements.

3 Vielfach werden die Fonds von jungen Experten geführt, die frisch von der Uni gekommen kaum Erfahrungen im Auf und Ab der Börse vorweisen können. Im Fall einer Börseneuphorie lassen sie sich mitreißen, in der Baisse warten sie zu lange mit dem Verkaufen. Antizyklisches Handeln ist ihnen jedoch fremd. Im Ergebnis wird die Fondsrendite zu wünschen übrig lassen. Gleiches gilt, wenn eine Fondsgesellschaft allein auf den Computer als Entscheidungsträger setzt oder wie in den vergangenen Jahren mehrfach zu beobachten das Research vom Management des Fonds trennt: Die Manager müssen das einkaufen, was der Computer bzw. die Researchabteilung in einer Art Einkaufsliste vorgibt. Die Folgen sind meist fatal, denn nunmehr geht selbst manchem erfahrenen Fondsmanager das Gespür für den Markt, für die Wechselwirkung verschiedener Papiere und nicht zuletzt für das Risiko verloren. Statt einen attraktiven Ertrag bei überschaubaren Risiken zu erwirtschaften, streben sie allein danach, eine Benchmark also eine Messlatte wie etwa einen Index zu erreichen. Schließlich haben auch einige Fondsmanager und nicht zuletzt die Muttergesellschaften ihre Fonds offenbar als eine Art Selbstbedienungsladen betrachtet. Die Kosten wurden immer weiter in die Höhe geschraubt, am Management jedoch gespart. Sogar Bestechungsskandale sorgten bereits für Schlagzeilen. Aber auch Banken wird nachgesagt, dass sie unliebsame Wertpapiere aus Eigenbeständen in ihre hauseigenen Fonds umschichten, um so entstandene oder drohende Verluste auf die Anleger umlegen zu können. Darüber hinaus sollte sich jeder Anleger der Tatsache bewusst sein, dass die in der Werbung und den Medien genannten Wertentwicklungszahlen keineswegs den Ergebnissen entsprechen, die ein Anleger mit den einzelnen Fonds in den jeweiligen Perioden tatsächlich erzielt hat. Denn schließlich basieren die Statistiken auf der sogenannten BVI-Methode (BVI = Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), die sich zwar durchaus für den Vergleich mehrerer Fonds untereinander eignet, aber dennoch von den realen Ergebnissen in den jeweiligen Anlagezeiträumen abweicht. Denn der BVI geht bei seinen regelmäßig publizierten Informationen stets von Idealvorstellungen aus. Die errechneten Zahlen berücksichtigen zwar die dem Fondsvermögen belasteten Verwaltungskosten, Transaktionsspesen und Depotgebühren, nicht jedoch den Ausgabeaufschlag und eventuelle Depotgebühren des Anlegers. Auch Zuschläge etwa für die fondsgebundene Vermögensverwaltung finden in den BVI-Zahlen keine Berücksichtigung. Allein schon der Ausgabeaufschlag wirkt sich oftmals bereits entscheidend aus. Er beträgt bei Aktien- und offenen Immobilienfonds effektiv meist 5,26 %, im Einzelfall auch bis zu 6,5 %. Bei Rentenfonds berechnen die Fondsgesellschaften meist 3,0 %, im Einzelfall aber bis zu 5,0 % Ausgabeaufschlag. Lediglich die sogenannten No- Load-Fonds, auch als Trading-Fonds vermarktet, sehen zwar keinen Ausgabeaufschlag vor. Dafür sind aber die laufenden Verwaltungskosten umso höher, beinhalten sie doch auch eine Vertriebsprovision für den Anbieter bzw. den Vermittler. Wird ein Ausgabeaufschlag verlangt, muss der Anleger diesen zunächst als Verlust verbuchen. Überweist er 100 an die Kapitalanlagegesellschaft, werden ihm davon bei einem Ausgabeaufschlag von effektiv 5,26 % lediglich 95,00 gutgeschrieben. Und damit stehen auch nur diese 95,00 zur Verfügung, um an der Wertentwicklung des Fonds zu partizipieren. Vergleichbares gilt im Fall der Wiederanlage der Erträge, die bei einer Verwahrung im Bankdepot des Instituts jedem Anleger nahegelegt und bei der Verwahrung auf einem Investment-Anlagekonto sogar automatisch vorgenommen wird. Selbst wenn einige Fonds hier Gebührenrabatte gewähren oder sogar Gebührenverzicht üben, wird bei anderen oftmals der volle Ausgabeaufschlag verlangt, sodass der Wiederanlageeffekt weitaus geringer ausfällt als letztlich propagiert. Besonders deutlich wird die Differenz zwischen den BVI-Zahlen und den tatsächlichen Ergebnissen, wenn eine sehr kurze oder eine sehr lange Anlagedauer zugrunde gelegt wird. Bei einjähriger Laufzeit erhöht sich beispielsweise ein Kursverlust des Fonds um 20 % bei einem 2

4 aufschlag von 5,26 % auf ein Minus von 24 %. Der Fonds muss also im zweiten Jahr bereits 31,6 % Wertzuwachs erwirtschaften, damit der Anleger allein sein eingesetztes Kapital wieder erhält ein sicherlich schwieriges Unterfangen. Von einer Verzinsung kann dann noch nicht gesprochen werden. Und selbst wenn ein Zuwachs von 20 % erwirtschaftet worden wäre, reduziert sich der tatsächliche Ertrag bei einem Ausgabeaufschlag von 5,26 % auf nur noch 14 %. Ähnliches gilt bei besonders langen Laufzeiten: Legt man eine 20-jährige Anlagedauer zugrunde, wird ein Ertrag von beispielsweise 800 % infolge des Zinseszins-Effekts allein durch den Ausgabeaufschlag auf eine reale Rendite von 750 % reduziert. Hat ein Anleger also in diesem Fonds angelegt, mindert der Ausgabeaufschlag die Ablaufleistung bei Beendigung der Anlage um rund Die BVI-Zahlen sind mithin zwar durchaus zum Vergleich der Fonds untereinander geeignet. Sie spiegeln jedoch nicht die tatsächlichen Ergebnisse wider, die der Anleger in den jeweiligen Zeiträumen hätte erzielen können. In der nachfolgenden alphabetisch sortierten Tabelle haben wir für Sie die Zahlen aller vom BVI ausgewerteten Fonds, die seit mindestens einem Jahr bestanden haben und aktuell noch angeboten werden, zusammengetragen. Nicht enthalten sind hingegen die inzwischen geschlossenen Fonds, deren Anteile nicht mehr neu ausgegeben werden, sowie die Fonds, die ausschließlich in fremder Währung gehandelt werden. Nachfolgende Zeiträume haben wir für Sie analysiert: W BVI-Zahlen für 1, 3, 5, 10 und 20 Jahre in Prozenten; W reale Wertentwicklung für 1, 3, 5, 10 und 20 Jahre in Prozenten; W reale Ergebnisse einer Einmalanlage von in 1, 3, 5, 10 und 20 Jahren. Folgende Zeiträume wurden für die Berechnung gewählt: W 1 Jahr: 31. Dezember Dezember 2007; W 3 Jahre: 31. Dezember Dezember 2007; W 5 Jahre: 31. Dezember Dezember 2007; W 10 Jahre: 31. Dezember Dezember 2007; W 20 Jahre: 31. Dezember Dezember Abkürzungen: ABIO ACH ADE ADESM AEM AEUR AFINZ AIA AIB AIE AIESM AIF AIFJ AIG AIGSM AIJ AIR = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Biotechnologie / Pharma = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Schweiz = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Deutschland = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Deutschland, Small und Mid Caps, Nebenwerte = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Emerging Markets = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Euro-Länder = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Finanzwerte = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Nordamerika = Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt sonstige Branchen = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Europa = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Europa, Small und Mid Caps, Nebenwerte = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Fernost ohne Japan = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Fernost mit Japan = Aktienfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt = Aktienfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt, Small und Mid Caps, Nebenwerte = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Japan = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt sonstige Länder / Regionen 3

5 AIRSM ANHRG AOSTE AREIT AROH ATEC ATEL AV AVRSO DA DG DM DR DS DV GEUR GI GS HFD I MAS MD MEUR = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt sonstige Länder / Regionen, Small und Mid Caps, Nebenwerte = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Ernährungsbranche = Aktienfonds Länder / Regionen, Anlageschwerpunkt Osteuropa = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt REITS = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Rohstoffe / Energiewerte = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Technologie = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Telekommunikation / Medien = Aktienfonds mit variablem Anlageschwerpunkt = Aktienfonds Branchen, Anlageschwerpunkt Versorgungsunternehmen = Dachfonds, der überwiegend in Aktienfonds investiert = Dachfonds, der überwiegend in Geldmarktfonds investiert = Dachfonds, der überwiegend in Mischfonds investiert = Dachfonds, der überwiegend in Rentenfonds investiert = Dachfonds, der überwiegend in sonstige Wertpapierfonds investiert = Dachfonds mit variablem Anlageschwerpunkt = Geldmarktfonds mit Anlageschwerpunkt Euro = Geldmarktfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt = Geldmarktfonds, sonstige = Dach-Hedgefonds = Offene Immobilienfonds = Mischfonds Altersvorsorge- Sondervermögen = Mischfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland = Mischfonds mit Anlageschwerpunkt Euro MI MIM MS MV RC REM REUR REURK REUW RIG RIGK RIW RIWK RS RUSD RV RVK SSP SWP WGAR WSI = Mischfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt = Mischfonds mit Wertpapierund Immobilien- / Immobilienfondsanteil = Mischfonds, sonstige = Mischfonds mit variablem Anlageschwerpunkt = Rentenfonds Corporate Bonds = Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Emerging Markets = Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Euro = Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfonds = Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt europäische Währungen = Rentenfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt = Rentenfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt, geldmarktnahe und Kurzläuferfonds = Rentenfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt, spezielle oder sonstige Währungen = Rentenfonds mit internationalem Anlageschwerpunkt, spezielle oder sonstige Währungen, geldmarktnahe und Kurzläuferfonds = Rentenfonds, sonstige = Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt US-Dollar = Rentenfonds mit variablem Anlageschwerpunkt = Rentenfonds mit variablem Anlageschwerpunkt, geldmarktnahe und Kurzläuferfonds = Sonstige Wertpapierfonds, spezielle Instrumente = Sonstige Wertpapierfonds, sonstige = Wertgesicherte Fonds, Garantiefonds = Wertgesicherte Fonds, Wertsicherungsfonds 4

6 1822-Struktur Chance DM 2,0 3,1 37,2 1,1 34, Struktur Chance Plus DA 2,0 5,3 55,4 3,2 52, Struktur Ertrag DR 2,0 0,8-1, Struktur Ertrag Plus DM 2,0 1,0 12,2-1,0 10, Struktur Wachstum DM 2,0 2,4 21,7 0,4 19, V Invest Swiss Small & Mid Cap AIESM 2,0-9,6 86,2 305,8-11,4 82,5 297, Q-EUROPEAN VALUE F. UNIVERSAL AIE 5,0-0,4 50,1 100,3-5,1 43,0 90, Q-GROWTH FONDS UNIVERSAL ATEC 5,0 8,4 3, Q-INCOME FONDS UNIVERSAL RV 3,0 1,3 8,5 19,2-1,6 5,3 15, Q-STRATEGIE FONDS UNIVERSAL MI 5,0 0,4 20,3-4,4 14, Q-VALUE FONDS UNIVERSAL MV 4,7 1,3 41,0 117,0 10,7-3,3 34,6 107,2 5, A2A BASIS DM 4,0-4,0 6,1 35,2-7,7 2,0 30, A2A CHANCE DA 6,0-6,7 21,7 82,8-12,0 14,8 72, A2A DEFENSIV DM 3,0 0,4-2, A2A WACHSTUM DM 5,0-6,0 8,9 49,8-10,5 3,7 42, Aachener Grund-Fonds Nr. 1 I 4,0 4,0 10,1 15,7 46,1 188,4 0,0 5,9 11,3 40,5 177, ABAKUS Asia Growth Fund AIFJ 5,0-0,4-5, ABAKUS World Dividend Fund AIG 5,0 9,0 3, ACATIS 5 STERNE-UNIVERSAL-FONDS DA 5,0 7,5 60,8 109,4 2,4 53,2 99, ACATIS AKT. EUR. F. UI Anteilkl. A1 (inst.) AIE 1,0-5,2-6, ACATIS AKT. GLOB. F. UI Ant.Kl. B (inst.) AIG 1,0-4,7-5, ACATIS AKT. GLOB. FONDS UI Ant.Kl. A AIG 5,0-5,2 30,0 106,8 208,2-9,7 23,8 97,0 193, advantage dynamisch OP DA 5,0 4,8 37,0 68,0-0,2 30,5 60, advantage konservativ OP DM 3,0 0,9 6,8 12,2-2,0 3,7 8, Advisor Global OP DA 5,0-0,7 34,2 49,5-5,4 27,8 42, AE&S Struktur Selekt UI MS 5,0 2,1-2, AE&S Substanz Selekt UI MIM 5,0 1,7-3, AFA GLOBAL SELEC. FONDS-WARB. DA 6,1-1,1 37,6 69,9-6,8 29,7 60, Aktien Welt INKA AV 5,0 4,5 41,6 67,8-0,5 34,9 59, Aktiv Balance DM 3,0 0,9-2, AktivBasis DR 2,0 0,6-1, AktivChance DA 4,0 2,8-1,

7 AL FT Chance DA 5,0 5,9 0, AL FT Stabilität DR 4,0 0,9-3, AL FT Wachstum DM 4,5 4,5 0, Albatros Aktien Europa OP AIE 5,0-9,9 24,9 49,9-14,2 19,0 42, Albatros Aktien International OP AIG 5,0 1,1 30,0 43,5-3,7 23,8 36, Albatros Fonds OP MEUR 5,0-3,4 20,1 32,9 15,5-8,0 14,4 26,6 10, Alli. PIM. TREAS. EURO B. PL I - EUR REUR 2,0 3,2 3,1 1,2 1, Alli. PIM. TREAS. EURO B. PL I - EUR REUR 2,0 1,3 1,6-0,7-0, Alli. PIM. TREAS. EURO B. PL I - EUR REUR 2,0 0,4 1,7-1,6-0, Alli. PIM. Treas. Euro B. Pl I - EUR++ REUR 5,0 0,1-4, Alli. PIM. Treas. Euro Cash Pl. - I - EUR GEUR 0,0 4,4 5,5 4,4 5, Alli. RCM Glob. Emerg. Mark. Equ. - A - EUR AEM 5,0 19,6 125,8 248,7 120,1 13,9 115,0 232,1 109, Alli. RCM Glob. Emerg. Mark. Equ. - A - USD AEM 5,0 32,9 142,5 388,5 196,7 26,6 130,9 365,2 182, Alli.-dit Euro B. Tot. Ret. - PIMCO I (H-CHF) REUR 0,0-1,9-1, Alli.-dit Euro B. Tot. Ret. - PIMCO I (H-SKK) REUR 0,0-0,2-0, Alli.-dit Glob. B. Low Dur. (Euro) - AX - EUR REURK 2,0 3,2 6,6 1,2 4, Allianz dit Strategiefonds Balance MV 0,0-1,1 19,1 31,2-1,1 19,1 31, Allianz dit Strategiefonds Stabilität MEUR 0,0-0,2-0, Allianz dit Strategiefonds Wachstum MV 0,0-2,3 26,9 39,6-2,3 26,9 39, Allianz dit Strategiefonds Wachstum Plus AIG 0,0-3,1 34,6 47,3-3,1 34,6 47, Allianz Horizont Balance DV 4,0-0,9 23,4 35,2-4,7 18,7 30, Allianz Horizont Defensiv DR 4,0-2,1 10,7 20,3-5,9 6,4 15, Allianz Horizont Dynamik DA 5,0 0,4 43,6 53,3-4,4 36,8 46, Allianz Investors VISION - I - EUR MEUR 0,0 3,3 9,6 3,3 9, Allianz PIM. EURO B. TOT. RET. - A - EUR REUR 3,0-1,8-2,9-4,7-5, Allianz PIM. EURO B. TOT. RET. - AT - EUR REUR 3,0 3,0 9,4 0,0 6, Allianz PIM. EURO B. TOT. RET. - I - EUR REUR 2,0-0,2-0,1-2,1-2, Allianz PIM. EURO B. TOT. RET. - IT - EUR REUR 2,0 4,1 2, Allianz PIM. Euro B.To. Ret. - I (H-CHF) REUR 2,0-6,2-8, Allianz PIM. LiquiditätsMan. - A - EUR GEUR 0,0 3,2 5,1 8,9 3,2 5,1 8, Allianz PIMCO Comm.PLUS - A - EUR SSP 4,0 13,8 9, Allianz PIMCO Comm.PLUS - I - EUR SSP 0,0 14,6 14,

8 Allianz PIMCO Comm.PLUS - P - EUR SSP 0,0 14,6 14, Allianz RCM ASIA PACIFIC - A - EUR AIF 5,0 27,6 21, Allianz RCM ASIA PACIFIC - A - USD AIF 5,0 27,3 21, Allianz RCM ASIA PACIFIC - I - EUR AIF 0,0 27,7 27, Allianz RCM ASIA PACIFIC - I - USD AIF 0,0 42,0 42, Allianz RCM BEST STYLES EURO. - I - EUR AEUR 0,0 7,2 7, Allianz RCM China - A - EUR AIR 5,0 41,8 185,4 338,5 35,1 171,8 317, Allianz RCM China - A - USD AIR 5,0 58,1 207,4 517,6 389,4 50,6 192,8 488,3 366, Allianz RCM EURO EQU. INDEX - A - EUR AEUR 5,0 9,8 56,3 4,6 48, Allianz RCM EURO EQU. INDEX - I - EUR AEUR 0,0 10,0 57,2 10,0 57, Allianz RCM France - A - EUR AIR 5,0 3,4 61,9 127,4 164,2-1,5 54,2 116,6 151, Allianz RCM GLOB. SUSTAINAB. - A - EUR AIG 5,0 6,0 46,3 1,0 39, Allianz RCM GLOB. SUSTAINAB. - A - USD AIG 5,0 6,0 46,4 0,9 39, Allianz RCM GLOBAL EQUITY - AT - EUR AIG 5,0 7,9 52,3 66,8 2,8 45,1 58, Allianz RCM GLOBAL EQUITY - AT - USD AIG 5,0 20,7 64,9 135,6 14,9 57,0 124, Allianz RCM High Divid. Asia Pac. - P - EUR AIF 0,0 15,2 15, Allianz RCM High Divid. Asia Pac. - W - EUR AIF 0,0 15,3 15, Allianz RCM High Divid. Asia Pac. I - EUR AIF 0,0 15,2 15, Allianz RCM High Dividend Europe - I - EUR AIE 0,0-10,0-10, Allianz RCM Indonesia - A - EUR AIR 5,0 42,2 172,5 348,3 35,5 159,6 327, Allianz RCM Indonesia - A - USD AIR 5,0 42,2 185,3 368,9 272,8 35,5 171,8 346,7 255, Allianz RCM Korea - A - EUR AIR 5,0 23,6 163,7 209,8 17,8 151,2 195, Allianz RCM Korea - A - USD AIR 5,0 38,0 184,6 336,4 1062,4 31,4 171,1 315,7 1007, Allianz RCM Thailand - A - EUR AIR 5,0 6,9 20,9 90,3 1,8 15,1 81, Allianz RCM Thailand - A - USD AIR 5,0 6,8 20,7 89,8 78,3 1,7 14,9 80,7 69, Allianz RCM US Equity - A - EUR AIA 5,0-0,9 28,1 38,9-5,6 22,0 32, Allianz RCM US Equity - C2 - USD AIA 0,0-1,3 27,0 36,6 60,2-1,3 27,0 36,6 60, Allianz RCM US Equity - I - USD AIA 0,0 11,0 11, Allianz ZinsManager - A - EUR REUR 3,0 1,0 1,3 13,1-1,9-1,7 9, Allianz-dit Aktien Deutschl. AF - CT - EUR ADE 0,0 14,0 76,8 169,7 136,4 14,0 76,8 169,7 136, Allianz-dit Aktien Deutschland - A - EUR ADE 5,0 16,7 81,9 166,7 72,7 11,1 73,2 154,0 64, Allianz-dit Aktien Europa - A - EUR AIE 5,0 3,6 56,7 92,1 74,4-1,3 49,2 83,0 66,

9 Allianz-dit Aktien Europa AF - CT - EUR AIE 0,0 2,0 59,9 106,4 95,9 2,0 59,9 106,4 95, Allianz-dit Aktien Global AF - CT - EUR AIG 0,0 20,2 55,0 121,4 20,2 55,0 121, Allianz-dit Biotechnologie - A - EUR ABIO 5,0 0,5 10,2 13,8-4,3 4,9 8, Allianz-dit Bondsel. US $ - PIMCO I (H-EUR) RUSD 0,0 3,0 3, Allianz-dit Bondselect US $ - A - USD RUSD 3,0 6,9 8,7 15,5 62,3 3,8 5,5 12,1 57, Allianz-dit Bondselect US $ - AT - USD RUSD 3,0 10,5 19,9 32,2 85,8 7,3 16,4 28,3 80, Allianz-dit Bondspezial - A - EUR RIG 3,0-2,9-4,2-3,5 27,3-5,7-7,0-6,3 23, Allianz-dit Bondspezial - AT - EUR RIG 3,0-0,4 3,6 7,3 41,8-3,3 0,6 4,2 37, Allianz-dit BRIC Stars - A - EUR AEM 5,0 40,0 33, Allianz-dit BRIC Stars - RCM IT - EUR AEM 0,0 42,2 42, Allianz-dit Cash Euro - A - EUR GEUR 0,0 3,0 6,9 10,8 28,0 3,0 6,9 10,8 28, Allianz-dit Cash Euro - AT - EUR GEUR 0,0 6,4 12,9 17,0 35,2 6,4 12,9 17,0 35, Allianz-dit Corp. B. Euro. HiYield - PIMCO I RC 0,0-1,1-1, Allianz-dit Corp.Bond Euro. HiYield - A - EUR RC 3,0-1,6 12,1 52,9-4,5 8,8 48, Allianz-dit Corporate Bond Europa - A - EUR RC 3,0-2,2 0,5 15,1 43,7-5,1-2,4 11,7 39, Allianz-dit Corporate Bond Global - A - EUR RC 3,0-0,4-1,8-3,3-4, Allianz-dit Dynamik Plus - A - EUR MV 5,0-0,2 23,4 34,0 26,7-4,9 17,5 27,6 20, Allianz-dit Emerg. Mark. B. Fund - A - EUR REM 3,0 2,9 21,5 76,5 108,5-0,1 18,0 71,4 102, Allianz-dit Emerg. Mark. B. Fund - PIMCO I REM 0,0 3,6 23,8 3,6 23, Allianz-dit Energiefonds - A - EUR AROH 5,0 20,7 90,3 132,3 143,6 15,0 81,2 121,2 132, Allianz-dit Euro B. Tot. Ret. - PIMCO I - EUR REUR 0,0-0,1 3,7 19,1-0,1 3,7 19, Allianz-dit Euro Bond Real Return - A - EUR REUR 3,0-2,8-5, Allianz-dit Euro Bond Real Return - P - EUR REUR 3,0-2,5-5, Allianz-dit Euro Bond Total Return - A - EUR REUR 3,0-0,7 1,9 15,9-3,6-1,1 12, Allianz-dit Euro Bond Total Return - C - EUR REUR 0,0-1,1 0,9 13,9-1,1 0,9 13, Allianz-dit Euro Bond Total Return - P - EUR REUR 0,0-0,2-0, Allianz-dit Euro Garantie - AT - EUR WGAR 1,0 6,1 11,7 18,3 38,2 5,1 10,6 17,1 36, Allianz-dit Euro Laufzeitfonds 2008 REURK 1,0 2,5 3,5 1,5 2, Allianz-dit Euro Laufzeitfonds A - EUR REUR 2,0 2,3 4,0 15,4 0,3 2,0 13, Allianz-dit Euro Protect Dynamic WGAR 4,0 3,9 12,1-0,1 7, Allianz-dit Euro Protect Dynamic III WGAR 4,0 4,6 14,0 0,6 9, Allianz-dit Euro Protect Dynamic Plus WGAR 4,0 4,9 30,4 0,9 25,

10 Allianz-dit Euro Rentenf. >>K<< - A - EUR REURK 2,0 2,1 5,3 11,6 39,7 163,0 0,1 3,2 9,4 36,9 157, Allianz-dit Euro Rentenfonds - A - EUR REUR 2,5-0,7 3,6 14,9 52,5 199,0-3,1 1,1 12,1 48,8 191, Allianz-dit Euro Rentenfonds >>K4<< REURK 2,0 1,5 1,2 5,4 28,0-0,5-0,8 3,3 25, Allianz-dit Euroaktien - A - EUR AEUR 5,0 3,8 52,8 99,2-1,1 45,5 89, Allianz-dit Europa Renten >>T<< - AT - EUR REUW 3,0 2,9 11,2 27,9 62,1-0,1 8,0 24,2 57, Allianz-dit Europazins - A - EUR REUW 3,0-1,1 3,4 13,6 53,6-4,0 0,4 10,3 49, Allianz-dit Europazins >>K<< - A - EUR RIWK 2,5 1,2 4,8 9,9 38,9-1,3 2,2 7,2 35, Allianz-dit FinanzPlan A - EUR DV 2,0 1,6-0, Allianz-dit FinanzPlan A - EUR DV 4,0 1,3-2, Allianz-dit Finanzwerte - A - EUR AFINZ 5,0-17,2 15,4 40,2-21,2 9,9 33, Allianz-dit Flexi Euro Balance - A - EUR MEUR 4,0 2,5 25,3 52,3-1,4 20,5 46, Allianz-dit Flexi Rentenfonds - A - EUR MEUR 3,5 0,4 10,5 29,0 55,6-3,0 6,8 24,6 50, Allianz-dit Fonds Iberia - A - EUR AIR 5,0 8,1 74,3 176,4 207,7 3,0 66,0 163,2 193, Allianz-dit Fonds Portfolio Ertrag DR 3,0 1,3 11,4 23,9-1,7 8,1 20, Allianz-dit Fonds Schweiz - A - EUR ACH 5,0-1,6 53,2 90,8 71,8-6,3 45,9 81,7 63, Allianz-dit Fondsvorsorge MV 2,0 2,3 10,3 15,5 0,3 8,1 13, Allianz-dit Fondsvorsorge MV 2,0-0,9 12,1 18,5-2,8 9,9 16, Allianz-dit Fondsvorsorge MV 3,0-0,7 21,9 32,7-3,6 18,3 28, Allianz-dit Fondsvorsorge MV 5,0-0,2 23,7 38,7-4,9 17,8 32, Allianz-dit Fondsvorsorge MV 5,0-0,5 31,6 51,2-5,2 25,3 44, Allianz-dit Geldmarktfonds - A - EUR GEUR 0,0 3,3 7,2 14,2 30,2 3,3 7,2 14,2 30, Allianz-dit Geldmarktfonds Spezial - A - EUR GEUR 0,0 3,5 7,6 11,7 31,0 3,5 7,6 11,7 31, Allianz-dit Global B. High Grade - AT - EUR RIG 3,0 1,3 5,3 5,7 38,9-1,6 2,2 2,6 34, Allianz-dit Global Bond High Grade - A - EUR RIG 3,0-1,3-2,4-5,0 24,7-4,2-5,2-7,8 21, Allianz-dit Global Fund Selection DA 4,0-0,6 31,1 40,9-4,4 26,1 35, Allianz-dit Health Care - A - EUR ABIO 5,0-6,0 9,2 5,8-10,5 4,0 0, Allianz-dit High Divid. Disc. - RCM I - EUR AIE 0,0-2,0-2, Allianz-dit High Dividend Discount - A - EUR AIE 5,0-2,7 28,1-7,3 22, Allianz-dit Industriewerte - A - EUR AIB 5,0 10,2 67,0 102,2 5,0 59,0 92, Allianz-dit Informationstechn. - A - EUR ATEC 5,0 5,3 21,8 25,9-4,0 194,4 0,3 16,0 19,9-8,6 180, Allianz-dit Interglobal - A - EUR AIG 5,0 7,6 55,3 68,1 55,1 245,8 2,5 47,9 60,1 47,7 229, Allianz-dit Intern. Rentenf. >>K<< - A - EUR RIGK 2,5-2,4-1,7-7,6 19,3 148,2-4,8-4,1-9,9 16,4 142,

11 Allianz-dit Intern. Rentenfonds - A - EUR RIG 3,0-2,8-2,1-5,1 27,9 197,0-5,6-4,9-7,9 24,2 188, Allianz-dit Internet Fund - A - EUR AIB 5,0 7,6 19,4 74,8 2,5 13,7 66, Allianz-dit Inter-Rent Fonds - A - EUR RIG 3,8-2,1-1,4-4,1 24,7-5,7-5,0-7,6 20, Allianz-dit Japan - A - EUR AIJ 5,0-18,0 4,3 42,3 17,6-27,6-21,9-0,7 35,5 12,0-31, Allianz-dit Logistics & Services - A - EUR AIB 5,0-9,2 13,5 23,5-13,5 8,1 17, Allianz-dit Megastars Europa - A - EUR AIE 5,0 2,8 47,1 74,5-2,1 40,1 66, Allianz-dit Megastars Global - A - EUR AIG 5,0-1,7 29,4 28,6-6,4 23,2 22, Allianz-dit Mobil-Fonds - A - EUR REURK 2,0-0,8 2,2 9,0 35,6-2,7 0,2 6,9 33, Allianz-dit Mon. Mark. PL. (Euro) - AT - EUR GEUR 0,0 6,0 11,7 18,2 39,3 6,0 11,7 18,2 39, Allianz-dit Money Mark. PL. (Euro) - A - EUR GEUR 0,0 2,6 2, Allianz-dit Money Market US $ - A - USD GS 0,0 4,6 12,2 13,7 38,8 4,6 12,2 13,7 38, Allianz-dit Multimedia - A - EUR ATEL 5,0 1,7 12,1 15,7-13,4-3,1 6,8 10,2-17, Allianz-dit Nebenwerte Deutschl. - A - EUR ADESM 5,0 7,1 82,4 208,5 216,3 2,0 73,7 193,8 201, Allianz-dit Nebenwerte Japan - A - EUR AIGSM 5,0-18,1 9,9 64,1-22,0 4,7 56, Allianz-dit Osteuropa - A - EUR AOSTE 5,0 23,5 166,3 348,7 190,0 17,6 153,6 327,3 176, Allianz-dit Osteuropa - A - USD AOSTE 5,0 37,2 185,6 529,3 288,5 30,7 172,0 499,3 270, Allianz-dit Rendite Extra - A - EUR REUR 3,0 0,2 1,7-2,7-1, Allianz-dit Rendite Extra - AT - EUR REUR 3,0 0,2 3,2 18,4 48,4-2,7 0,2 15,0 44, Allianz-dit Rendite Extra - P - EUR REUR 0,0 0,6 2,5 0,6 2, Allianz-dit Renditeplus Euro - A - EUR GEUR 0,0 3,2 6,7 8,8 26,0 3,2 6,7 8,8 26, Allianz-dit Rentenfonds - A - EUR REUR 2,5 0,0 3,4 15,7 53,6 211,8 0,0 0,9 12,9 49,9 204, Allianz-dit Rohstoffonds - A - EUR AROH 5,0 31,2 160,5 251,4 284,3 432,8 25,0 148,1 234,7 266,0 407, Allianz-dit Small Cap Europa - A - EUR AIESM 5,0-0,2 88,0 199,6-5,0 79,0 185, Allianz-dit Small Cap Europa - I - EUR AIESM 0,0 3,1 3, Allianz-dit Softwarefonds - A - EUR ATEC 5,0 7,0 29,1 37,7 1,9 22,9 31, Allianz-dit Stiftungsfonds Balanced WGAR 3,0 1,5 6,3-1,5 3, Allianz-dit Thesaurus - AT - EUR ADE 5,0 19,9 88,8 171,6 109,2 670,0 14,2 79,8 158,7 99,2 633, Allianz-dit Tiger Fund - A - EUR AIF 5,0 22,1 110,9 143,3 97,8 16,3 100,8 131,7 88, Allianz-dit Top Selection Europa - A - EUR AIE 5,0 1,8 54,2-3,0 46, Allianz-dit Transatlanta - A - EUR AIA 5,0 1,1 22,6 21,7 14,7 270,0-3,7 16,8 15,9 9,2 252, Allianz-dit Value Global - A - EUR AIG 5,0-6,4 26,8 46,8 44,8-10,9 20,8 39,8 37, Allianz-dit Vermögensb. Deutschl. - A - EUR ADE 5,0 15,8 93,1 188,5 79,2 663,9 10,3 83,9 174,8 70,7 627,

12 Allianz-dit Vermögensb. Europa - A - EUR AIE 5,0 5,1 64,7 108,7 75,8 0,1 56,9 98,8 67, Allianz-dit Vermögensb. Global - A - EUR AIG 5,0-1,6 37,5 67,5 55,7-6,3 30,9 59,5 48, Allianz-dit Wachstum Deutschland - A - EUR ADE 5,0 17,6 83,4 189,8 41,1 487,0 12,0 74,7 176,1 34,4 459, Allianz-dit Wachstum Euroland - A - EUR AEUR 5,0 3,9 53,6 126,6-1,0 46,3 115, Allianz-dit Wachstum Europa - A - EUR AIE 5,0 6,4 64,1 105,4 71,5 1,3 56,3 95,6 63, Allianz-dit Wachstum Global - A - EUR AIG 5,0 3,4 37,4 50,7 34,8-1,5 30,9 43,5 28, Allianz-dit-Flexi Euro Dynamik - A - EUR MEUR 5,0 3,7 36,2 69,4-1,2 29,7 61, ALL-IN-ONE MK DA 6,1 2,5 36,8 61,5-3,4 28,9 52, Alpha Centauri NORDINVEST MV 5,0-1,3-6, Alte Leipziger Trust Aktien Europa AEUR 5,0 6,5 51,5 88,6 1,4 44,3 79, Alte Leipziger Trust Euro Cash GEUR 0,0 3,8 7,8 3,8 7, Alte Leipziger Trust Fonds A ADE 5,0 17,9 78,2 149,8 61,3 571,5 12,3 69,7 137,9 53,6 539, Alte Leipziger Trust Fonds G5A AIG 5,0-0,5 22,7 33,3 12,8-5,2 16,9 27,0 7, Alte Leipziger Trust Fonds R REUR 3,0 0,6 4,7 12,8 46,0 179,7-2,3 1,6 9,5 41,7 171, ALTIMUM RV 6,0 10,0 3, ALTIS Fund Balanced Value MI 5,0 6,3 40,3 59,7 1,2 33,6 52, ALTIS Fund Privat-Rendite Plus MI 5,0 9,5 42,3 4,3 35, Amad. Asian Real Es. Sec. Fund - A - EUR AREIT 5,0 2,1-2, Amad. Asian Real Es. Sec. Fund - A - USD AREIT 5,0 1,8-3, Amad. Asian Real Estate Sec. F. - I - EUR AREIT 0,0 2,9 2, Amad. Europ. Real Estate Sec. F. - A - EUR AREIT 5,0-40,3 18,0 92,4-43,1 12,4 83, Amad. U.S. Real Est. Sec. Fund - A - EUR AREIT 5,0-24,1-27, Amad. U.S. Real Estate Sec. Fund - A - USD AREIT 5,0-15,7 22,2 98,2 105,4-19,7 16,4 88,7 95, AMB Generali Aktien Deutschland ADE 5,0 11,8 72,3 152,0 6,5 64,1 140, AMB Generali Aktien Euroland AEUR 5,0 8,8 57,0 99,3 3,6 49,5 89, AMB Generali Aktien Europa AIE 5,0-0,5 36,2 64,4-5,2 29,7 56, AMB Generali Aktien Global AIG 5,0 2,3 43,7 60,6-2,6 36,9 53, AMB Generali AktivMix Ertrag REURK 3,0 2,7 5,6-0,3 2, AMB Generali AktivMix Vario Select MEUR 3,0 4,0 1, AMB Generali Bond Euro REUR 3,0 0,8 4,7 15,2-2,1 1,7 11, AMB Generali Bond Europa Plus REUW 3,0-0,3 4,6 14,3-3,2 1,6 11, AMB Generali Bond Global RIG 3,0-2,5-1,2-5,3-5,3-4,1-8,

13 AMB Generali Euroland Protect Io Klasse A WSI 0,0 5,8 5, AMB Generali Geldmarkt Euro GEUR 0,0 3,2 8,3 14,8 3,2 8,3 14, APO Forte INKA DA 4,0-2,2 38,1 75,3-6,0 32,8 68, APO Geldmarkt Plus INKA GEUR 0,0 3,1 7,6 12,0 3,1 7,6 12, APO High Yield Spezial INKA RC 7,1 0,5-6, APO Mezzo INKA DM 3,0-0,9 21,7 46,3-3,8 18,2 42, APO Piano INKA DR 2,0-0,5 12,3 29,9-2,5 10,1 27, APO Rendite Plus INKA RC 2,0 0,1 3,2 19,1-1,9 1,2 16, APO Trend Selekt INKA AIE 3,0-5,4 48,6 73,3-8,1 44,3 68, AR Inter INKA MV 3,5-4,1 19,8 43,0 55,3-7,3 15,7 38,2 50, AriDeka AIE 5,3 2,0 44,9 69,8 46,7 408,2-3,1 37,7 61,3 39,4 382, AS-AktivDynamik MAS 4,0 1,1 34,3 64,2-2,8 29,1 57, AS-AktivPlus MAS 4,0-0,2 23,0 46,1-4,0 18,3 40, ASS-Global DA 5,0 5,6 53,6 81,1 0,6 46,3 72, Astra-Fonds AV 5,0 12,2 75,6 146,7 169,6 6,9 67,2 135,0 156, AW Stocks Alpha Plus OP AIE 5,0 6,4 1, AXA Chance Invest DA 4,0 1,2 33,0 58,6-2,7 27,9 52, AXA Chance Spektrum DA 4,0 1,7 30,5 53,5-2,2 25,5 47, AXA Defensiv Invest DR 4,0-2,2 2,1 11,9-6,0-1,8 7, AXA Deutschland ADE 4,5 18,2 79,1 157,9 75,0 13,1 71,4 146,8 67, AXA Europa AIE 5,0-1,0 48,9 89,5-5,7 41,8 80, AXA Geldmarkt GEUR 0,0 2,1 6,7 11,6 30,3 2,1 6,7 11,6 30, AXA Immoselect I 5,0 5,3 15,5 28,5 0,3 10,0 22, AXA Performance Invest DA 5,0 1,7 30,4 53,2-3,1 24,2 45, AXA Portfolio 1 DA 5,0 0,7 49,1 80,0-4,1 42,0 71, AXA Portfolio 2 DA 5,0-4,7 23,0 32,5-9,2 17,2 26, AXA Portfolio 3 DA 5,0 22,3 114,1 194,2 16,5 103,9 180, AXA Portfolio 5 DR 5,0-1,0 0,2 8,9-5,7-4,6 3, AXA Portfolio 6 DR 5,0-5,4-5,6-12,2-9,9-10,1-16, AXA Portfolio 7 DR 5,0-4,9 4,1 10,5-9,4-0,9 5, AXA Renten Global RIG 3,5-4,3-3,5-9,1 15,1-7,5-6,8-12,2 11, AXA Renten Inland REUR 3,0 0,6 3,5 13,4 47,5 179,0-2,3 0,5 10,1 43,2 170,

14 AXA Vorsorge-Fonds MEUR 3,0 1,3 17,5 41,1 39,5-1,7 14,1 37,0 35, AXA Wachstum Invest DM 4,0-0,4 12,1 27,9-4,2 7,8 23, AXA Wachstum Spektrum DM 4,0 1,1 12,9 27,9-2,8 8,6 23, AXA Welt AIG 5,0-3,6 29,1 47,2 22,1-8,2 23,0 40,2 16, AXA Zeitwertfonds I REUR 0,0 3,8 18,3 36,7 3,8 18,3 36, BARDUSCH GEHRSITZ UNIV. AKTIENF. AIE 5,0-3,3-7, Barmenia Renditefonds DWS REUR 3,5 1,6 5,3 17,2 57,3 209,6-1,8 1,7 13,2 52,0 199, Basis-Fonds I REURK 0,0 1,1 6,3 12,7 40,7 164,8 1,1 6,3 12,7 40,7 164, BBBank Chance Union DM 2,5 3,1 48,6 82,8 0,6 45,0 78, BBBank Dynamik Union DM 2,5 3,1 41,6 69,6 0,6 38,1 65, BBBank Kontinuität Union DM 2,0 3,9 14,9 27,6 1,9 12,7 25, BBBank Wachstum Union DM 2,5 4,0 30,3 56,2 1,5 27,1 52, BBV-Fonds-Union REUR 3,0 0,7 3,4 12,5 46,4 201,8-2,2 0,4 9,2 42,1 193, BBV-Invest-Union AV 5,0 12,1 58,0 125,7 93,5 6,8 50,5 114,9 84, BEG-Fonds 1 MEUR 3,0 3,9 0, BERENB. F.-OF-F. - DYN. SELECT FONDS DA 5,5-1,6 29,2 54,0-6,7 22,5 46, BERENB. F.-OF-F. - SELECT S.T.A.R. F. DA 5,5-1,7 48,1 83,3-6,8 40,4 73, BERENB. GLOB. OPPORT. MAG. BUDAP. AOSTE 5,5 16,6 115,3 190,7 10,5 104,1 175, BERENB. -UNIV.L-EURO-AKTIENFONDS AEUR 5,5 5,6 60,7 111,0 75,0 0,1 52,3 100,0 65, BERENB.-BALKAN-BALTIK.-UNIV.-F. AIR 5,5 24,1 17, BERENB.-C CLASSIC-UNIV.-FONDS DA 5,5-2,1 36,6 58,7-7,2 29,5 50, BERENB.-HELLAS-OLYMPIA-FONDS UI AIR 5,5 17,0 89,9 182,6 10,9 80,0 167, BERENB.-SELECT INCOME-UNIV.-F. DR 5,5 3,8 13,6-1,6 7, BERENB.-SELECT INVEST-UNIV.-FONDS DA 5,5-2,2 34,2 55,9-7,3 27,2 47, Berliner VB Aktien Union AV 5,0 8,8 62,4 114,9 68,7 3,6 54,7 104,7 60, Berliner VB Renten Union REUR 3,0 0,1 2,9 6,7 42,8-2,8-0,1 3,6 38, BerolinaCapital Chance DA 3,0 4,9 41,6 58,3 1,8 37,5 53, BerolinaCapital Ertrag DR 2,5 2,1-0, BerolinaCapital Premium DA 3,5 6,1 64,8 87,1 2,5 59,2 80, BerolinaCapital Sicherheit DR 2,5 2,2 16,9 29,3-0,3 14,1 26, BerolinaCapital Wachstum DM 2,7 3,1 27,2 41,2 0,4 23,8 37, BerolinaRent Deka MD 3,6 3,1 12,9 26,7 52,5-0,5 9,0 22,3 47,

15 Best-INVEST 100 DA 4,0-3,9 31,9 61,9-7,6 26,8 55, Best-INVEST 30 DR 3,0-1,0 10,2 25,3-3,9 7,0 21, Best-INVEST 50 DV 3,5-1,8 15,9 34,5-5,1 12,0 30, Best-INVEST Bond Satellite DR 3,0 0,8 10,6-2,1 7, Beta Select DV 4,0 24,2 75,8 19,4 69, BFS-INVESCO Euro MIX MEUR 3,0 1,5 13,9 25,9-1,5 10,6 22, BG Umbrella Fund: BG Global Balance DA 6,1-3,2 6,6-8,8 0, BG Umbrella Fund: BG Global Challenge DA 6,1 1,7 19,0-4,1 12, BG Umbrella Fund: BG Global Classic DA 6,1-2,0 1,6 20,1-7,6-4,2 13, BG Umbrella Fund: BG Global Discovery DA 6,1 4,3 33,2-1,7 25, BG Umbrella Fund: BG Global Dynamic -A- DA 6,1 0,0 11,0 35,0 0,0 4,6 27, BG Umbrella Fund: BG Stable Value -A- DG 3,1-0,2 0,0-3,2-3, BHF Corporate 1 FT RC 1,0 1,6 5,2 11,3 0,6 4,2 10, BHF SustainSelect FT DV 3,0 5,2 2, BHF Total Return FT MI 3,0 1,2-1, BHF Trust Portfolio FT AIG 5,0 3,8 38,1 56,3 15,9 214,6-1,1 31,5 48,9 10,4 199, BHW Lazard Short Term Plus REURK 2,0-3,7 1,1-5,6-0, BN & Partner Global Fonds-UI AIG 5,0 3,6 40,7-1,3 34, BN & Partner US-Insight - UI AIR 5,0-4,6-9, BN & Partner US-Insight - UI Anteilklasse B AIR 2,0-4,3-6, brauco.invest Aktien Welt AIG 5,0 7,7 69,4 88,0 2,6 61,3 79, BREMEN TRUST - WARBURG - FONDS MD 3,0 7,7 49,7 120,4 46,1 4,6 45,4 114,0 41, BWI - Business Invest I AIE 4,0 7,4 35,9 68,2 3,3 30,7 61, BWI - Business Invest II MEUR 3,0 3,6 16,8 34,0 0,6 13,4 30, BWI-Aktien-Strategie Amerika AIA 5,0-3,7 7,9 15,7 7,4-8,3 2,8 10,2 2, BWI-Aktien-Strategie Deutschland ADE 5,0 12,0 70,1 157,5 90,7 6,7 62,0 145,2 81, BWI-Aktien-Strategie Small & Mid Caps AIESM 5,0 7,4 79,8 172,4 2,3 71,2 159, BWI-Dividenden-Strategie Euro AEUR 5,0 4,6 67,5 155,0-0,4 59,5 142, BWI-DYNAMIK -AS MAS 2,5 7,4 42,6 84,0 4,8 39,1 79, BWI-EuroProfil AIE 1,5 2,5 43,0 82,6 58,1 1,0 40,9 79,9 55, BWI-Fonds Portfolio Wachstum DM 3,5 4,3 33,7 66,7 0,8 29,2 61, BWI-FondsPortfolio Kontinuität DM 3,5 0,7 9,6 19,7-2,7 5,9 15,

16 BWI-FondsPortfolio Rendite DM 3,5 2,4 17,1 33,2-1,1 13,1 28, BWI-FondsPortfolio Rohstoffe & Ress. DA 5,0 15,7 10, BWI-Geldmarktfonds R GEUR 0,0 3,2 7,5 11,6 30,6 3,2 7,5 11,6 30, BWI-KONTINUITÄT -AS MAS 2,5 4,7 25,6 47,3 2,1 22,5 43, BWI-Multi Global MV 1,5-0,6 12,7 29,2 47,5-2,1 11,0 27,3 45, BWI-NovaMax AIESM 5,0 12,0 56,1 258,7 6,7 48,7 241, BWI-RENT D REUR 0,0 3,0 7,6 20,2 44,0 3,0 7,6 20,2 44, BWI-RENT S REURK 0,0 2,3 8,1 16,4 42,6 2,3 8,1 16,4 42, BWI-RENT US-$ RIWK 0,0 4,6 9,0 10,9 4,6 9,0 10, BWI-RentaMax RC 3,5 2,3 8,9 25,3-1,2 5,2 21, BW-RENTA-INTERNATIONAL-UNIV.-F. RV 2,5 0,5 2,6 12,7 58,4-1,9 0,1 10,0 54, BW-RENTA-UNIVERSAL-FONDS REUR 2,5 2,7 3,0 15,5 55,6 227,8 0,2 0,5 12,7 51,8 219, BW-WARTBERG-UNIVERSAL-FONDS AIE 3,8-4,2 17,1 49,2 29,6 262,9-7,7 12,9 43,8 24,9 249, CAMCO Fonds Deutsche Aktien ADE 5,0 4,3 58,3 154,6 87,9-0,7 50,8 142,5 79, CAMCO Fonds Euro-Renten REUR 3,0 1,6 1,3 5,5 54,4-1,4-1,7 2,4 49, Carat Vermögensverwaltung DM 5,0-7,3-11, CB Geldmarkt Deutschland I GEUR 0,0 3,5 7,5 11,2 30,7 3,5 7,5 11,2 30, CFS Basic Income GEUR 1,0-4,6-5, Challenger Global Four Fonds AIG 5,0 16,7 74,0 52,1 11,1 65,7 44, Challenger Global New Markets Fonds AIESM 5,0 4,2 22,2 68,7-0,7 16,4 60, Challenger Global Two Fonds AIE 5,0 6,6 39,0 40,8 1,5 32,4 34, CHART High Value / Yield Fund MI 2,0 2,8 16,1 46,1 0,8 13,9 43, CK Investments Strategie DA 5,0-6,5-10, comdirect EURO Money Market cominvest GEUR 0,0 3,4 7,4 11,3 3,4 7,4 11, cominvest Adiasia AIFJ 5,0-16,7 8,6 20,9-11,6-20,7 3,4 15,1-15, cominvest Adifonds ADE 5,0 15,9 68,0 136,7 45,6 481,6 10,4 60,0 125,4 38,7 453, cominvest Adiglobal RIG 3,0-3,4-2,3-6,6 26,0-6,2-5,1-9,3 22, cominvest Adikur REURK 2,0 1,1 3,4 8,6 32,4 128,1-0,9 1,4 6,5 29,8 123, cominvest Adilux RV 3,0-2,7-2,2-7,9 17,5-5,5-5,1-10,6 14, cominvest Adirenta REUR 3,0 0,0 2,5 10,9 43,3 174,4 0,0-0,5 7,7 39,2 166, cominvest Adireth REUR 3,0 0,2 6,1 17,7 49,4-2,7 3,0 14,3 45, cominvest Adirewa RIG 3,0-2,5 3,2 1,5 32,7 177,5-5,3 0,2-1,5 28,8 169,

17 cominvest Adiropa REUW 4,1-0,2 3,4 7,3 43,0-4,2-0,7 3,0 37, cominvest Adiselekt P ADESM 5,0 5,1 106,0 258,4 118,3 0,1 96,2 241,3 107, cominvest Aditec ATEC 5,0 5,6 20,8 29,4-29,1 40,0 0,6 15,1 23,2-32,5 33, cominvest Adiverba AFINZ 5,0-16,2 22,1 51,8 22,8 269,7-20,2 16,3 44,6 17,0 252, cominvest Best-in-One Europe Balanced I P DM 4,0-0,4 31,4 64,2-4,2 26,3 57, cominvest Best-in-One Europe Balanced II P DM 4,0-0,4 31,4 64,0-4,2 26,3 57, cominvest Best-in-One Europe I P DA 5,0-0,2 52,8 100,0-5,0 45,5 90, cominvest Best-in-One Europe I S DA 3,0 0,7-2, cominvest Best-in-One Europe II P DA 5,0-0,3 52,8 101,0-5,1 45,5 91, cominvest Best-in-One World I P DA 5,0 2,6 44,0 78,9-2,3 37,2 70, cominvest Best-in-One World II P DA 5,0 2,7 44,3 81,3-2,2 37,4 72, cominvest Best-in-One World III P DA 5,0 2,7 44,4 81,3-2,2 37,5 72, cominvest Best-in-One World IV P DA 5,0 2,7 44,3 81,3-2,2 37,4 72, cominvest CONVEST 21 VL AIG 5,0-3,0 21,9 28,7 10,4-7,6 16,1 22,6 5, cominvest Emerging Market Bonds P REM 3,0 1,0 14,8 56,7 94,5-1,9 11,5 52,1 88, cominvest Euro Rentplus REURK 1,0 3,1 5,9 9,8 31,1 2,1 4,9 8,7 29, cominvest EuroExpert MEUR 4,0 4,6 38,5 62,4 0,6 33,2 56, cominvest EuropaVision P AIE 5,0-5,3 43,9 82,5 42,5-9,8 37,0 73,8 35, cominvest Fondak Europa P AIE 5,0-1,1-5, cominvest Fondak P ADE 5,0 17,1 90,9 193,8 168,3 810,1 11,5 81,8 179,8 155,5 766, cominvest Fondamerika AIA 5,0-6,8 1,7-0,6-9,2-11,2-3,1-5,3-13, cominvest Fondirent RV 3,0-4,8-5,1-3,7 27,1 179,1-7,6-7,9-6,5 23,4 170, cominvest Fondiro P AROH 5,0 26,8 145,2 222,2 216,1 361,7 20,8 133,5 206,9 201,1 339, cominvest Fondiropa AIE 5,0-9,9 42,4 74,3 33,5-14,2 35,6 66,0 27, cominvest Fondis AIG 5,0 0,6 27,1 37,9 10,8 175,9-4,2 21,0 31,3 5,5 162, cominvest Fondra MD 5,0 13,7 49,5 94,0 73,0 354,3 8,3 42,4 84,8 64,8 332, cominvest Fund Asian Tiger P AIF 5,0 15,3 66,9 112,5 61,7 9,8 58,9 102,4 54, cominvest Fund Biotech P ABIO 5,0 7,0 18,6 36,6 1,9 12,9 30, cominvest Fund Deluxe P AIB 5,0 2,0-2, cominvest Fund Euro Cash I REURK 1,5 3,6 7,6 11,7 32,8 2,1 6,0 10,1 30, cominvest Fund Euro Cash P REURK 0,0 3,4 7,3 11,2 3,4 7,3 11, cominvest Fund Euro Corporate Bond P RC 3,0-0,6 2,1 15,4 44,5-3,5-0,9 12,0 40,

18 cominvest Fund Euro Medium Term Bond I REUR 2,0 2,3 4,0 11,7 44,3 0,3 2,0 9,5 41, cominvest Fund Euro Short Term Bond P REURK 0,0 2,6 4,3 9,1 2,6 4,3 9, cominvest Fund Europ. Emerging Market Equity I AOSTE 2,0 19,6 154,5 357,8 17,3 149,5 348, cominvest Fund Europ. Emerging Market Equity P AOSTE 5,0 19,4 151,0 346,8 752,6 13,7 139,0 325,5 712, cominvest Fund Europ. Emerging Market Equity S AOSTE 3,0 21,4 17, cominvest Fund European Value Equity P AIE 5,0-4,8 38,2 106,2-9,3 31,6 96, cominvest Fund EuropeSelect P AIE 5,0-2,6 65,1 163,7-7,2 57,3 151, cominvest Fund Global Bond P RV 3,0 2,0 4,5-0,5 26,5-1,0 1,5-3,4 22, cominvest Fund GlobalExpert P MI 4,0-4,5 10,3 13,0-8,2 6,1 8, cominvest Fund NewTec P ADESM 4,7 9,6 72,2 187,8 4,7 64,4 174, cominvest Fund Quality Global Equity P AIG 5,0-0,5 33,2 52,1-5,3 26,8 44, cominvest Garant Dynamic MEUR 4,0 3,0-1, cominvest Geldmarkt 1 GEUR 0,0 3,0 7,7 11,6 31,1 3,0 7,7 11,6 31, cominvest Genussscheinfonds I SSP 3,0-9,3-11, cominvest Genussscheinfonds P SSP 3,0-9,4-5,7 11,8-12,0-8,4 8, cominvest GreatSelection 100 DA 5,0 5,6 45,0 73,8 0,6 38,1 65, cominvest GreatSelection 50 DM 5,0 0,5 21,5 33,8-4,3 15,7 27, cominvest Heraeus WS G MEUR 0,0 3,3 19,4 3,3 19, cominvest Heraeus WS P Fonds REUR 0,0 3,2 6,1 13,8 3,2 6,1 13, cominvest InflationsSchutz P REUR 3,0 3,0 7,7 0,0 4, cominvest Laufzeitfonds 11/2010 REUR 1,3 1,3 0, cominvest Multi Manager Global Balanced I DR 5,0-0,1 9,4-4,9 4, cominvest Multi Manager Global Balanced II DM 5,0-0,4 17,2-5,1 11, cominvest Multi Manager Global Conservative DR 3,0 0,2-2, cominvest Multi Manager Global Dynamic DA 5,0-1,8-6, cominvest Plusfonds MD 5,0 14,1 71,4 152,6 67,9 562,2 8,7 63,2 140,6 59,9 530, cominvest Premium Plus CB REURK 1,0 1,5 0, cominvest Premium Plus I REURK 1,0 1,5 0, cominvest Premium Plus P REURK 0,0 1,4 1, cominvest PrivateOptimum MV 3,0-1,3-4, cominvest Property Fund Europe P AREIT 5,0-35,6-38, cominvest Rent REUR 3,0 0,3 1,9 10,5 39,1-2,6-1,1 7,3 35,

19 cominvest Rolling Protect MEUR 4,0-0,2-4, cominvest Selektion Dividende P AIE 5,0-12,2 32,2-16,4 25, cominvest Short Term Plus P RIGK 0,0-2,6-2, cominvest TAARA M MEUR 3,0 0,8-2, cominvest TAARA Stiftungsfonds I MEUR 3,0 1,0-1, cominvest TAARA Stiftungsfonds P MEUR 3,0 0,7-2, cominvest Total Return Bond P RV 4,0-2,6-6, cominvest Total Return Dynamic P MEUR 4,0-0,8 17,9-4,6 13, cominvest Total Return Protect MEUR 4,0 2,0 14,1-1,9 9, cominvest Wandelanleihenfonds SSP 3,0 4,1 25,3 36,2 1,1 21,7 32, cominvest WeltVision AIG 5,0-4,1 25,2 30,9-8,6 19,3 24, cominvest Zertifikate Stars P SSP 4,0 2,3-1, cominvest-laufzeitfonds REUR 4,0 2,5 5,3 19,2-1,4 1,2 14, cominvest-laufzeitfonds REUR 4,0-0,3 5,0 24,0-4,1 1,0 19, cominvest-laufzeitfonds REUR 4,0-3,0 3,9 27,7-6,7-0,1 22, cominvest-laufzeitfonds REUR 4,0-8,7 1,7 26,5-12,2-2,2 21, cominvest-zukunft 1 WS AIG 4,0 1,8 52,7 91,4-2,1 46,8 84, Commerzbank Money Market Fund: Euro GEUR 0,0 3,8 8,4 12,8 34,2 3,8 8,4 12,8 34, Commerzbank Money Market Fund: US-Dollar GI 0,0-6,3 3,8-19,5 3,5-6,3 3,8-19,5 3, CommTrust INVEST-Anteilklasse A- AIE 2,5 6,9 39,5 47,6 4,3 36,1 44, Concentra - A - EUR ADE 5,0 18,2 76,1 156,1 75,4 662,8 12,6 67,7 143,9 67,0 626, Condor-Fonds-Union REUR 3,0 0,4 2,8 20,3 57,2 300,4-2,5-0,2 16,8 52,6 288, CONQUEST Behavioral Finance Aktien AMI AEUR 5,0-0,6-5, CONREN Fortune (SICAV)++ AV 5,0 5,1 23,5 47,9 0,1 17,6 40, C-QUADRAT ARTS Total Return Global-AMI DM 5,0 5,6 0, C-QUADRAT Strategie Ausgewogen AMI DM 5,8 1,4 21,8 36,3-4,1 15,2 28, C-QUADRAT Strategie Chancen Aktien AMI DA 5,8 9,8 41,4 63,6 3,8 33,7 54, C-QUADRAT Strategie Global Aktien AMI DA 5,8 4,5 35,3 50,6-1,2 27,9 42, CS Aktien Plus AIE 5,1-1,5 41,5 84,3 48,5-6,3 34,7 75,4 41, CS EUROREAL A CHF I 5,0 3,3-1, CS EUROREAL A EUR I 5,0 4,5 12,5 21,9 59,7-0,5 7,1 16,1 52, CS Portfolio Plus MIM 5,0 1,2 28,0 50,3-3,6 21,9 43,