Handbuch des Finanzmanagements

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1 Handbuch des Finanzmanagements Instrumente und Märkte der Unternehmensfinanzierung herausgegeben von Prof. Dr. Günther Gebhardt Universität Frankfurt/Main Prof. Dr. Wolfgang Gerke Universität Erlangen-Nürnberg Prof. Dr. Manfred Steiner Universität Münster B C. H. Beck'sche Verlagsbuchhandlung München 1993

2 Inhaltsverzeichnis Einführung: Ziele und Aufgaben des Finanzmanagements... 1 von Prof. Dr. Günther Gebhardt, Prof. Dr. Wolfgang Gerke und Prof. Dr. Manfred Steiner Teil A Finanzierungsrechnungen Kapitel 1: Finanzflußrechnungen als Grundlage für Finanzierungsentscheidungen 25 von Prof. Dr. Walther Busse von Colbe Kapitel 2: Integrierte Finanz-, Bilanz- und Erfolgsplanungen. 43 von Prof. Dr. Klaus Chmielewicz Kapitel 3: Konzern-Finanzierungsrechnungen 67 von Prof. Dr. Klaus v. Wysocki Kapitel 4: Kurzfristige Finanzierungsrechnungen zur Finanzdisposition 87 von Dipl.-Betriebsw. Helmut Korst TeilB Bewertung von Finanzströmen Kapitel 5: Kapitel 6: Beurteilungskriterien für Investitions- und Finanzierungsalternativen bei gegebenen Kapitalkosten von Prof. Dr. Franz Eisenführ Verfahren zur Berücksichtigung der Unsicherheit bei Investitions- und Finanzierungsentscheidungen. 121 von Prof. Dr. Lutz Kruschwitz Kapitel 7: Marktbezogene Bestimmung der Kapitalkosten von Prof. Dr. Martin Weber und Dipl.-Volksw. Dirk Schiereck Kapitel 8: Methoden der Unternehmensbewertung 151 von Prof. Dr. Wolfgang Ballwieser

3 VIII Inhaltsverzeichnis Kapitel 9: Bewertung von Unternehmen an den Kapitalmärkten 177 von Helmut Loehr TeilC Innenfinanzierung Kapitel 10: Formen der Innenfinanzierung 197 von Prof. Dr. Otto L. Adelberger Kapitel 11: Finanzierung über Pensionsrückstellungen 229 von Prof. Dr. Jochen Drukarczyk Kapitel 12: Ausschüttungspolitik unter Berücksichtigung der Besteuerung 261 von Prof. Dr. Hans Dirrigl und Prof. Dr. Franz W. Wagner TeilD Außenfinanzierung Kapitel 13: Eigenkapitalbeschaffung durch Erstemission von Aktien 287 von Prof. Dr. Wolfgang Gerke und Dipl.-Kfm. Heinz-Werner Rapp Kapitel 14: Vorzugsaktie und Genußschein 313 von Prof. Dr. Dieter Reuter und Dipl.-Kfm. Ralf Katschinski Kapitel 15: Gewinnung von externem Eigenkapital für nicht börsennotierte Unternehmen 345 von Dr. Günter Leopold Kapitel 16: Börsenhandel mit GmbH- oder KG-Anteilen sowie Veränderungen des Aktienrechts ( Kleine AG") von Prof. Dr. Lotbar Vollmer Kapitel 17: Finanzierung besonderer Unternehmensphasen (Management-Buy-Out, Management-Buy-In, Spinoff, Existenzgründung, Innovationsvorhaben) von Karl-Heinz Fanselow Kapitel 18: Kreditfinanzierung über Intermediäre 401 von Dr. Peter Rösler

4 Inhaltsverzeichnis IX Kapitel 19: Finanzinnovationen 429 von Dr. Martin Ramsler Kapitel 20: Anleihen als Instrumente der langfristigen Finanzierung 445 von Prof. Dr. Günther Gebhardt Kapitel 21: Die Kapitalanlagen der Assekuranz als Quelle der langfristigen Finanzierung 477 von Prof. Dr. Dr. h. c. Robert Schwebler Kapitel 22: Leasing: Erfolgs- und liquiditätsorientierter Vergleich zu traditionellen Finanzierungsinstrumenten 495 von Prof. Dr. Hans E. Büschgen Kapitel 23: Factoring und Forfaitierung 519 von Prof. Dr. Oswald Hahn Kapitel 24: Projektfinanzierung 531 von Prof. Dr. Klaus Backhaus, Dr. Jörg Schill und Dr. Heinrich Uekermann Kapitel 25: Außenhandelsfinanzierung 557 von Prof. Dr. Reinhard Moser Kapitel 26: Eigen- und Fremdfinanzierung Steuerliche Vorteilhaftigkeit und betriebliche Risikopolitik 585 von Prof. Dr. Rainer Eischen Kapitel 27: Informationsasymmetrien am Markt für Beteiligungen an mittelständischen Unternehmen 619 von Prof. Dr. Wolfgang Gerke TeilE Risikomanagement Kapitel 28: Grundlagen des finanzwirtschaftlich orientierten Risikomanagements 641 von Prof. Dr. Michael Bitz Kapitel 29: Märkte für Instrumente zur Risikoabsicherung von Prof. Dr. Manfred Steiner und Dipl.-Kfm. Carsten Wittrock

5 X Inhaltsverzeichnis Kapitel 30: Hedging mit Financial Futures 721 von Prof. Dr. Manfred Steiner und Dipl.-Kfm. Frieder Meyer Kapitel 31: Management von Kursrisiken bei Aktien 751 von Prof. Dr. Otto Loistl Kapitel 32: Management von Währungsrisiken 763 von Prof. Dr. Ehrenfried Pausenberger und Dr. Martin Glaum Stichwortverzeichnis 787 Autorenverzeichnis 805