Generali Komfort. Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum

Transkript

1 Generali Komfort Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Balance Generali Komfort Wachstum Generali Komfort Dynamik Europa Generali Komfort Dynamik Global Generali Komfort Best Selection Generali Komfort Strategie 30 Generali Komfort Strategie 50 F U N D M A N A G E M E N T

2 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Inhaltsübersicht Halbjahresbericht Firmenspiegel Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Bericht des Fondsmanagers Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen Generali Komfort Balance Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Wachstum Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Europa Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Global Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Best Selection Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 30 Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 50 Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von n eines Teilfonds erfolgt auf der Basis der wesentlichen Anlegerinformationen sowie des Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh, Unter Sachsenhausen 27, D Köln erhältlich. Ebenfalls kostenlos bei der deutschen Informationsstelle erhältlich ist eine Übersicht über die Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes. 2

3 Firmenspiegel Firmenspiegel Verwaltungsgesellschaft Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2, L Munsbach Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln Vorsitzender Giancarlo Fancel Chief Financial Officer Generali Italia Via Marocchesa, 14 I Mogliano Veneto (TV) Stellvertretender Vorsitzender Ulrich Ostholt Chief Portfolio Officer Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Tunisstraße D Köln Verwaltungsratsmitglieder Marylène Alix General Manager Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Laure Mazzoleni Robin Project Manager Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio - France Branch 7, Boulevard Haussmann F Paris Jan Stig Rasmussen Independent Director 7, Val de l Ernz L Junglinster (seit dem 31. Januar 2014) Alex Schmitt Attorney-at-law Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Volker Seidel Director Generali Versicherungen AG Adenauerring 7 D München Michel Andignac Chief Financial Officer Generali France 7-9, Boulevard Haussmann F Paris Mario Andrea Beccaria Head of Asset Management Division Banca Generali S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest 3

4 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Bericht des Fondsmanagers Makroökonomischer Hintergrund Weltwirtschaft und Finanzmärkte im ersten Halbjahr 2014 Zu Jahresanfang setzte sich die Aktien-Rallye im Euro-Raum fort. Ab Januarmitte 2014 keimten vermehrt Sorgen um die Leistungsbilanzen einiger Schwellenländer auf und es kam verstärkt zu Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten. Auch unter ihrer neuen Vorsitzenden Janet Yellen behielt die US-Notenbank ihren Kurs bei und begann zu Jahresanfang mit dem Tapering, der graduellen Verringerung ihrer monatlichen Anleihekäufe. Die durch Wetterkapriolen ausgelösten schlechten US-Konjunkturdaten wichen Anfang März einer wieder positiveren Indikatorenlage. Wichtige Konjunkturindikatoren, wie z. B. die Einkaufsmanagerindizes und die Anzahl der neugeschaffenen Stellen, deuteten auf eine relativ robuste Wirtschaftsentwicklung in den USA hin. Im Euro-Raum zeichnete sich eine Verbreiterung der Erholung ab, wobei der Aufschwung insgesamt moderat ausfiel. Einen erheblich stärkeren Einfluss auf die Märkte als die Konjunkturentwicklung hatte im März die Besetzung und anschließende Annektierung der Krim durch Russland. Aufgrund der geopolitischen Spannungen kam es zu Schwankungen an den Finanzmärkten. Die Aktienmärkte des Euro-Raums befanden sich in einem Spannungsfeld von einerseits guten Konjunkturaussichten und andererseits fortgesetzten Sorgen um die politischen Entwicklungen in der Ukraine. Die Ergebnisse der Wahlen zum Europaparlament und in der Ukraine wurden im Mai mit Erleichterung aufgenommen und beflügelten die Märkte. Im Zuge überraschend niedriger Inflationszahlen senkte die EZB Anfang Juni ihren Leitzins auf ein historisches Tief von 0,15%. Zugleich wurden weitere großformatige Liquiditätsmaßnahmen beschlossen. Auf freiwillige Einlagen der Banken bei der Zentralbank erhebt die EZB einen Strafzins von 0,1%. Durch diese geldpolitischen Maßnahmen soll die Gefahr eines Preisverfalls auf breiter Basis eingedämmt und die Kreditvergabe im Euro-Raum gefördert werden. Die Aussicht auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die EZB sorgte für neue Höchststände an den Aktienmärkten. Der DAX übersprang erstmals in seiner Geschichte die Marke von Punkten. Zu Ende des Berichtszeitraums führten die aufkeimenden Konflikte im Nahen Osten zu leichten Verlusten an den Aktienmärkten. Rentenseitig war das erste Halbjahr 2014 von sinkenden Renditen und damit steigenden Kursen geprägt. Aufgrund des Niedrigzinsumfeldes erfreuten sich insbesondere Staatsanleihen aus der europäischen Peripherie einer starken Nachfrage. Im Berichtszeitraum wertete der Euro gegenüber dem US-Dollar zwischenzeitlich auf knapp unter 1,40 USD/EUR auf. Aussicht Wir erwarten ein weiterhin freundliches Aktienumfeld in den kommenden Wochen, nicht zuletzt aufgrund des Niedrigzinsumfelds und der starken Unterstützung der Märkte durch die EZB. Im Rentenbereich sollte sich der Rückgang der Peripheriespreads weiter fortsetzen. Es ist davon auszugehen, dass die US-Währung auf Jahressicht gegenüber dem Euro zulegen wird. 4

5 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Balance Anlageschwerpunkt und Anlageziel Eine ausgewogene Anlage, die laufende Erträge aus Rentenzielfonds mit den Chancen von Aktienzielfonds kombiniert, steht bei Generali Komfort Balance im Vordergrund. Der am 1. Oktober 1999 aufgelegte Teilfonds investiert jeweils etwa zur Hälfte in ausgewählte Aktienzielfonds und Rentenzielfonds renommierter Fondsgesellschaften. Der Anlageschwerpunkt ist der Euro-Raum. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Generali Komfort Balance beendete den Berichtszeitraum mit einem Wertzuwachs von 4,91%*. Während des ersten Halbjahres 2014 wurde eine aktive Asset Allokation betrieben, die maßgeblich dazu beigetragen hat, den Dachfonds erfolgreich zu positionieren. Zu Beginn des Berichtszeitraums wurde der Anteil aktiv gemanagter Fonds weiter erhöht und um zwei Rentenfonds der DWS ergänzt. Der Anteil von ETFs auf den EuroStoxx 50 und innerhalb des Rentensegments wurde weiter abgebaut. Die Übergewichtung in der europäischen Peripherie und die Positionierung in Fonds mit einer deutlichen Value-Ausrichtung wirkten sich positiv auf die Fondsentwicklung aus. Auch die Wertentwicklung des Banken-ETFs und des zyklischen Automobilsektors trugen zeitweise positiv zum Abschneiden des Dachfonds bei. Im Juni beflügelten die geldpolitischen Maßnahmen der EZB die Renten- und Aktienmärkte. Der Dachfonds konnte hiervon besonders profitieren. Zu Ende des Berichtszeitraums sorgte die erneute Zuspitzung der Konflikte im Nahen Osten zu leichten Verlusten an den europäischen Aktienmärkten, die Rentenmärkte legten hingegen zu. Insgesamt konnte sich der Dachfonds in diesem Umfeld gut behaupten. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 5 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

6 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Wachstum Anlageschwerpunkt und Anlageziel Eine wachstumsorientierte Anlage, die den Schwerpunkt auf die Chancen der Aktienmärkte legt, aber auch laufende Erträge aus Rentenzielfonds nutzt, bietet Generali Komfort Wachstum. Das Verhältnis liegt bei etwa 70% Aktienzielfonds und 30% Rentenzielfonds. Der Anlageschwerpunkt ist der Euro-Raum. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 1999 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Auch bei Generali Komfort Wachstum hat die aktive Asset Allokation maßgeblich zum guten Performance-Ergebnis beigetragen: der Dachfonds schloss den Berichtszeitraum (1. Januar bis 30. Juni 2014) mit einer Wertsteigerung von 5,03%* ab. Zu Beginn des Berichtszeitraums wurde der Anteil aktiv gemanagter Fonds weiter erhöht und um zwei Rentenfonds der DWS ergänzt. Der Anteil von ETFs auf den EuroStoxx 50 und innerhalb des Rentensegments wurde weiter abgebaut. Die Übergewichtung in der europäischen Peripherie und die Positionierung in Fonds mit einer deutlichen Value-Ausrichtung wirkten sich positiv auf die Fondsentwicklung aus. Auch die Wertentwicklung des Banken-ETFs und des zyklischen Automobilsektors trugen zeitweise positiv zum Abschneiden des Dachfonds bei. Die geldpolitischen Maßnahmen der EZB beflügelten die europäischen Renten- und Aktienmärkte. Der Dachfonds konnte hiervon besonders profitieren. Die Aktienfondsquote wurde auf 77 Prozent ausgebaut. Zu Ende des Berichtszeitraums wurde auf Sektorebene Construction and Materials durch den Sektor Real Estate ausgetauscht. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 6 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

7 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Dynamik Europa Anlageschwerpunkt und Anlageziel Das Wachstumspotenzial der europäischen Aktienmärkte in einem Fonds erschließt Generali Komfort Dynamik Europa durch Anlagen in ausgewählte Aktienzielfonds mit dem Fokus Europa. Durch die Beimischung von Themenzielfonds werden die Chancen wichtiger Wachstumstrends genutzt. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 1999 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Wie auch schon in der Vergangenheit, so wusste das Fondsmanagement des Generali Komfort Dynamik Europa die Chancen der europäischen Aktienmärkte auch im ersten Halbjahr 2014 zu nutzen. Der Dachfonds schloss das erste Halbjahr 2014 mit einer Wertsteigerung von 4,75%* ab. Auf Zielfondsebene wurde zu Beginn des Jahres 2014 der Anteil aktiv gemanagter Fonds weiter ausgebaut. Reduziert wurde hingegen u. a. der Indexfonds auf den britischen FTSE 100. Deutliche Performancetreiber waren im ersten Quartal das starke Übergewicht im Bereich der europäischen Peripherie (insbesondere Italien) und in Fonds mit einer geringen bis mittleren Marktkapitalisierung. Die Wertentwicklung fast aller aktiv gemanagten Fonds trug positiv zum Abschneiden des Dachfonds bei. Auch die Performance von zyklischen Konsumgütern unterstützte die Wertentwicklung. Innerhalb der Zielfondsauswahl wurde im Verlauf des Berichtszeitraums ein Teil der Investments in Großbritannien abgebaut. Aufgrund der Krim-Krise wurde der zum Großteil in Osteuropa investierende JP Morgan Emerging Europe, Middle East and Africa Fonds verkauft und die Position im DWS Top Euroland weiter ausgebaut. Im zweiten Quartal profitierte der Fonds durch die Zinssenkung und weitere geldmarktpolitische Maßnahmen der EZB. Zu Ende des Berichtszeitraums sorgte die Krise im Nahen Osten für Kursrückgänge an den europäischen Aktienmärkten. Insgesamt konnte sich der Dachfonds aufgrund seiner ausgewogenen Mischung in Growth- und Value-Strategien gut behaupten. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 7 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

8 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Dynamik Global Anlageschwerpunkt und Anlageziel Alle Chancen der weltweiten Aktienmärkte vereint in einem Fonds das ist das Ziel von Generali Komfort Dynamik Global. Der am 1. Oktober 1999 aufgelegte Teilfonds investiert in ausgewählte Aktienzielfonds renommierter Fondsgesellschaften. Dabei werden weltweit anlegende Zielfonds, Zielfonds für regionale Einzelmärkte und Themenzielfonds für wichtige Wachstumstrends berücksichtigt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Wie auch schon in der Vergangenheit, so wusste das Fondsmanagement des Generali Komfort Dynamik Global die Chancen der weltweiten Aktienmärkte auch im ersten Halbjahr 2014 zu nutzen. Der Dachfonds konnte insgesamt eine Wertsteigerung von 6,62%* verzeichnen. Zu Jahresanfang trug insbesondere die hohe Gewichtung der europäischen Peripherie (Spanien, Italien, Portugal) zu Lasten der USA zur positiven Performance bei. Dabei stachen vor allem der JP Morgan Europe Dynamic und der ETF für portugiesische Aktien positiv hervor. Auch die Wertentwicklung fast aller aktiv gemanagten Zielfonds mit Value-Ausrichtung und von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung trug positiv zum Abschneiden des Dachfonds bei. Innerhalb der Zielfondsauswahl wurde im Berichtszeitraum ein Teil des passiven Japan Investments abgebaut und in den aktiv gemanagten Fonds Pictet Japanese Equity Opportunities investiert. Aufgrund der Krim-Krise wurde der zum Großteil in Osteuropa investierende JP Morgan Emerging Europe, Middle East and Africa Fonds verkauft und im Gegenzug Positionen in Japan und den USA erhöht. Zu Ende des Berichtszeitraums zahlte sich diese Allokationsentscheidung durch die positive Performance der Positionen dieser beiden Länder aus. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 8 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

9 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Best Selection Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Best Selection strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Das Anlagespektrum ist hierbei global ausgerichtet, wobei der Anteil an Aktienfonds - je nach Marktlage - in der Regel höher als der Anteil an Rentenfonds ist. Die Zielfonds werden anhand von strengen qualitativen und quantitativen Kriterien selektiert und laufend überprüft. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 2012 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Generali Komfort Best Selection beendete den Berichtszeitraum (1. Januar bis 30. Juni 2014) mit einer Wertsteigerung von 4,98%*. Zu Jahresbeginn fand ein Rebalancing der zehn vorhandenen Fonds statt. Der Zielfonds in der Anlageklasse Unternehmensanleihen wurde ausgetauscht. Aktienfonds für Schwellenländer belasteten zunächst. Sowohl die internationalen Aktien- als auch die Rentenmärkte konnten im Verlauf des Berichtszeitraums deutlich an Wert hinzugewinnen. Stärkste Performancetreiber waren zu Ende des Berichtszeitraums zunächst die Investitionen in Emerging Markets und deutsche Aktien, bevor im Juni die europäischen Aktienmärkte unter der aufkeimenden Krise im Nahen Osten zu leiden hatten. Die globalen Aktien- und Rentenmärkte konnten hingegen Gewinne erwirtschaften. Der Dachfonds profitierte erneut von seiner breiten Diversifizierung. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 9 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

10 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Strategie 30 Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Strategie 30 strebt als Hauptziel der Anlagepolitik die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses an, wobei der Substanzerhalt im Vordergrund steht und eine Aktienquote von 30% beabsichtigt ist. Benchmark des Teilfonds ist zu 30 Prozent der Dow Jones Euro Stoxx 50 und zu 70 Prozent der JP Morgan EMU Government Bonds. Der Teilfonds wurde am 02. Juni 2009 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Generali Komfort Strategie 30 beendete die Berichtsperiode mit einer Wertentwicklung von 6,23%*. Im 1. Halbjahr 2014 profitierte der Dachfonds von der positiven europäischen Aktienmarktentwicklung. Auch auf der Rentenseite führten sinkende Renditen zu steigenden Kursen. Auf Zielfondsebene wurden keine Änderungen vorgenommen. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 10 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

11 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Strategie 50 Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Strategie 50 strebt als Hauptziel der Anlagepolitik die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses an, wobei der Substanzerhalt im Vordergrund stehen und eine Aktienquote von 50% beabsichtigt ist. Benchmark des Teilfonds ist zu 50 Prozent der Dow Jones Euro Stoxx 50 und zu 50 Prozent der JP Morgan EMU Government Bonds. Der Teilfonds wurde am 02. Juni 2009 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Generali Komfort Strategie 50 beendete die Berichtsperiode mit einer Performance von 6,35%*. Im 1. Halbjahr 2014 profitierte der Dachfonds von der positiven europäischen Aktienmarktentwicklung. Auch auf der Rentenseite führten sinkende Renditen zu steigenden Kursen. Auf Zielfondsebene wurden keine Änderungen vorgenommen. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 11 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

12 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Konsolidiert Generali Komfort Balance Generali Komfort Wachstum Generali Komfort Dynamik Europa Generali Komfort Dynamik Global EUR EUR EUR EUR EUR Aktiva , , , , ,27 Wertpapierbestand zum Marktwert , , , , ,02 Einstandspreis ,57 Nicht realisierter Gewinn / Verlust auf das ,26 Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel , , , , , , , , , , , , ,94 Forderungen aus Zeichnungen ,98 0, , , ,89 Forderungen aus Dividenden ,98 0,00 0, , ,04 Sonstige Aktiva , , , , ,38 Passiva , , , , ,38 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen , , , , ,00 Verwaltungsvergütung , , , , ,36 Depot und Verwaltung , , , , ,21 Sonstige Verbindlichkeiten , , , , ,81 Nettovermögen , , , , ,89 12

13 Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Generali Komfort Best Selection Generali Komfort Strategie 30 Generali Komfort Strategie 50 EUR EUR EUR Aktiva ,89 Wertpapierbestand zum Marktwert ,81 Einstandspreis ,33 Nicht realisierter Gewinn / Verlust auf das ,48 Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel ,08 Forderungen aus Zeichnungen 0,00 Forderungen aus Dividenden 0,00 Sonstige Aktiva 0,00 Passiva ,22 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen ,76 Verwaltungsvergütung ,94 Depot und Verwaltung 410,91 Sonstige Verbindlichkeiten 723,61 Nettovermögen , , , , , ,52 0,00 0,00 713, ,76 0, ,08 953, , , , , , , ,85 0,00 0,00 251, ,49 0, ,10 901, , ,51 13

14 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Generali Komfort Balance Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,35 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 66,27 0, ,00 63,72 0, ,00 57,13 0,6900 im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Wachstum Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,24 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 65,08 0, ,00 62,36 0, ,00 54,00 0,5200 im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Dynamik Europa Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,85 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 58,09 0, ,00 56,07 0, ,00 47,97 0,

15 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Dynamik Global Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,95 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 52,31 0, ,00 49,09 0, ,00 40,94 0,0500 im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Best Selection Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,40 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 107,10 2, ,00 104,03 0, ,00 97,93 0,0000 im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , ,00 475, ,00 Generali Komfort Strategie 30 Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,56 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,29 57,29 0, ,29 54,88 0, ,00 51,79 0,

16 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , , , ,29 Generali Komfort Strategie 50 Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,00 mit Ausschüttung Anzahl Nettoinventarwert je Anteil Ausschüttung pro Anteil EUR EUR EUR ,00 58,36 0, ,00 55,88 0, ,00 50,63 0,6700 im Umlauf am Ausgegebene Zurückgenommene am im Umlauf mit Ausschüttung , ,00 7, ,00 16

17 Wertpapierbestand Wertpapierbestand Generali Komfort Balance Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg BGF EURO MKTS FD -D2- CAP EUR ,83 5,43 COMSTAGE STOXX EUROPE 600 UTILITIES NR UCITS ETF CAP -I- CAP EUR ,00 2,10 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,00 4,16 DWS INVEST EURO BONDS (SHORT) -FC- CAP EUR ,12 4,42 DWS INVEST EURO-GOV BONDS -FC- CAP EUR ,18 8,94 DWS INVEST TOP EUROLAND -FC- CAP EUR ,72 6,77 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROLAND -C- DIS EUR ,62 3,62 FIDELITY FD IBERIA -Y-ACC- EUR CAP EUR ,04 1,97 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS -B- DIS EUR ,55 8,23 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS 1/3 YEARS -B- CAP EUR ,50 5,79 GENERALI INVESTMENTS SICAV SMALL & MID CAP EURO EQUITIES -B- DIS EUR ,98 2,04 HSBC GLOBAL INV FD EUROLAND EQ -I- CAP EUR ,50 9,24 Deutschland ,04 62,71 DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,95 6,38 FIRST PRIVATE EURO DIVIDENDEN STAUFER -A- CAP EUR ,00 3,08 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 2,48 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,50 1,95 ISHARES STOXX EUROPE 600 BANKS UCITS ETF (DE) DIS EUR ,50 3,86 ISHARES STOXX EUROPE 600 REAL ESTATE UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 2, ,95 19,75 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE UCITS ETF FCP CAP EUR ,90 8,15 LYXOR UCITS ETF IBEX 35 FCP DIS EUR ,00 3,01 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 OIL & GAS FCP DIS EUR ,00 2, ,90 13,22 Irland ISHARES II PLC FTSE MIB UCITS ETF (INC) DIS EUR ,80 2, ,80 2,88 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,69 98,56 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,69 98,56 Gesamtwertpapierbestand ,69 98,56 >> 17

18 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Wachstum Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg BGF EURO MKTS FD -D2- CAP EUR ,26 7,14 COMSTAGE STOXX EUROPE 600 UTILITIES NR UCITS ETF CAP -I- CAP EUR ,00 2,10 DWS INVEST EURO BONDS (SHORT) -FC- CAP EUR ,15 2,98 DWS INVEST EURO-GOV BONDS -FC- CAP EUR ,56 4,09 DWS INVEST TOP EUROLAND -FC- CAP EUR ,87 8,75 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROLAND -C- DIS EUR ,51 4,86 FIDELITY FD IBERIA -Y-ACC- EUR CAP EUR ,87 1,96 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS -B- DIS EUR ,66 5,99 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS 1/3 YEARS -B- CAP EUR ,00 3,54 GENERALI INVESTMENTS SICAV SMALL & MID CAP EURO EQUITIES -B- DIS EUR ,24 2,53 HSBC GLOBAL INV FD EUROLAND EQ -I- CAP EUR ,00 11,82 Deutschland ,12 55,76 DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,50 9,40 FIRST PRIVATE EURO DIVIDENDEN STAUFER -A- CAP EUR ,80 3,07 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 7,93 ISHARES STOXX EUROPE 600 BANKS UCITS ETF (DE) DIS EUR ,50 5,51 ISHARES STOXX EUROPE 600 REAL ESTATE UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 2, ,80 27,92 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE UCITS ETF FCP CAP EUR ,90 5,10 LYXOR UCITS ETF IBEX 35 FCP DIS EUR ,00 3,81 LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE 600 OIL & GAS FCP DIS EUR ,00 2, ,90 10,98 Irland ISHARES II PLC FTSE MIB UCITS ETF (INC) DIS EUR ,00 3, ,00 3,68 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,82 98,34 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,82 98,34 Gesamtwertpapierbestand ,82 98,34 18 >>

19 Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Europa Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FD EUR EQ. GROWTH -WT- EUR CAP EUR ,00 5,20 BGF EUROPEAN VALUE FD -D2- CAP EUR ,61 7,36 BGF UNITED KINGDOM FD -D2- CAP GBP ,60 6,94 DWS INVEST TOP EUROLAND -FC- CAP EUR ,81 4,92 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROLAND -C- DIS EUR ,00 2,28 JP MORGAN FD EUR DYNAMIC -I-ACC- EUR CAP EUR ,78 6,19 JP MORGAN FD EUR STRATEGIC GROWTH -A-DIS- EUR DIS EUR ,26 2,57 OYSTER SICAV EUROPEAN SELECTION -I EUR- CAP EUR ,92 4,53 RAM (LUX) SYSTEMATIC FDS SICAV EUROPEAN EQUITIES -B- CAP EUR ,00 5,18 SCHRODER INT SEL UK OPPORTUNITIES -C- DIS GBP ,20 4,68 UNI-GLOBAL SICAV EQUITIES EUROPE -SA EUR- CAP EUR ,60 2, ,78 51,97 Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,32 7,78 FT EUROPADYNAMIK CAP EUR ,77 4,26 ISHARES CORE DAX (R) UCITS ETF (DE) CAP EUR ,50 2,14 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,50 9, ,09 23,82 Großbritannien BARING EUROPE SELECT TRUST DIS EUR ,00 5,17 M&G INVESTMENT FD 3 RECOVERY -C- EUR CAP EUR ,33 4, ,33 10,12 Frankreich AMUNDI ETF MSCI SPAIN UCITS ETF FCP DIS EUR ,00 3,11 MANDARINE VALEUR FCP -M- CAP EUR ,50 5, ,50 8,35 Irland ISHARES II PLC FTSE MIB UCITS ETF (INC) DIS EUR ,20 2,04 JO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT FD EUR SELECT VALUES -A EUR- DIS EUR ,72 3, ,92 5,15 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,62 99,41 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,62 99,41 Gesamtwertpapierbestand ,62 99,41 >> 19

20 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Dynamik Global Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FD EUR EQ. GROWTH -WT- EUR CAP EUR ,88 2,39 AMUNDI FD EQ US RELATIVE VALUE -AU- CAP USD ,36 4,72 BGF EUROPEAN VALUE FD -D2- CAP EUR ,30 5,49 COMSTAGE PSI 20 UCITS ETF -I- CAP EUR ,00 1,06 GOLDMAN SACHS FD US EQ PTF -I- CAP USD ,89 6,97 JP MORGAN FD EUR DYNAMIC -I-ACC- EUR CAP EUR ,00 3,71 JP MORGAN FD US EQ PLUS -A-DIS- USD DIS USD ,86 3,37 OYSTER SICAV EUROPEAN SELECTION -I EUR- CAP EUR ,91 1,91 PARTNERS GROUP LISTED INV SICAV LISTED INFR -I-T- CAP EUR ,35 2,64 PARVEST SICAV EQ USA MID CAP -I- CAP USD ,82 6,51 PICTET SICAV JAPANESE EQUITY OPPORTUNITIES -I- CAP JPY ,21 4,10 PICTET SICAV US EQUITY SELECTION -I- CAP USD ,74 6,27 ROBECO CAPITAL GROWTH FD ROBECO US SEL OPP EQ -I USD- CAP USD ,56 3,71 UBAM SNAM JAPAN EQUITY VALUE -I- CAP JPY ,05 4, ,93 56,97 Irland GLG INV PLC JAPAN COREALPHA EQ -I H- CAP EUR ,00 3,05 HSBC S&P 500 UCITS ETF DIS USD ,00 3,80 ISHARES II PLC FTSE MIB UCITS ETF (INC) DIS EUR ,20 6,29 JO HAMBRO CAPITAL MANAGEMENT FD EUR SELECT VALUES -A EUR- DIS EUR ,01 3, ,21 16,83 Frankreich EDMOND DE ROTHSCHILD US VALUE & YIELD FCP -J- CAP USD ,91 4,16 LYXOR UCITS ETF IBEX 35 FCP DIS EUR ,00 11, ,91 15,91 Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,00 3,99 FT EUROPADYNAMIK CAP EUR ,97 1, ,97 5,69 Großbritannien BARING EUROPE SELECT TRUST DIS EUR ,00 4, ,00 4,21 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,02 99,61 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,02 99,61 Gesamtwertpapierbestand ,02 99,61 20 >>

21 Wertpapierbestand Generali Komfort Best Selection Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg BGF EUROPEAN SPECIAL SITUATIONS FD -D2- CAP EUR ,86 9,36 GOLDMAN SACHS FD GROWTH & EME MKTS DBT PTF -I- DIS USD ,31 9,81 INVESCO FD EURO CORP BOND -C- CAP EUR ,50 9,64 J. BAER MULTIPARTNER SICAV ROBECO SAM SMART MATERIALS -C- CAP EUR ,50 9,26 ROBECO CAPITAL GROWTH FD ROBECO US SEL OPP EQ -I USD- CAP USD ,99 9,83 VONTOBEL FD EMERGING MKTS EQ -I- CAP USD ,27 9,77 VONTOBEL FD GLOBAL EQ -I- CAP USD ,91 9, ,34 67,41 Irland BROWN ADVISORY FDS PLC US SMALLER COMPANIES -B- DIS USD ,68 9,79 LEGG MASON GLOBAL FD PLC BRANDYWINE GLB FIXED INCOME -A- CAP USD ,46 9, ,14 19,46 Deutschland DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND CAP EUR ,33 9, ,33 9,93 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,81 96,80 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,81 96,80 Gesamtwertpapierbestand ,81 96,80 >> 21

22 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Strategie 30 Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE UCITS ETF -1C- CAP EUR ,90 4,57 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,00 14,41 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,70 11,08 DB X-TRACKERS SICAV EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) -1D- DIS EUR ,30 3,58 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY FRANCE -F- CAP EUR ,19 2,04 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY GERMANY -F- CAP EUR ,95 2,07 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY ITALY -F- CAP EUR ,84 2,02 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS ALL MATURITY -F- CAP EUR ,38 5,00 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO EQUITIES -F- CAP EUR ,16 2,06 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO 50 EQUITIES -F- CAP EUR ,29 2,04 GENERALI INVESTMENTS SICAV 1/3 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,41 4,12 GENERALI INVESTMENTS SICAV 3/5 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,21 4,80 GENERALI INVESTMENTS SICAV 5/7 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,86 5,03 GENERALI INVESTMENTS SICAV 7/10 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,63 2, ,82 65,60 Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,63 9,19 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,80 13,59 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 9, ,43 32,24 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,25 97,84 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,25 97,84 Gesamtwertpapierbestand ,25 97,84 22 >>

23 Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 50 Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/ aus OGAW/OGA Aktien/ aus Investmentfonds Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE UCITS ETF -1C- CAP EUR ,00 3,67 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,16 7,08 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,10 7,80 DB X-TRACKERS SICAV EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) -1D- DIS EUR ,85 3,39 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY FRANCE -F- CAP EUR ,84 3,80 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY GERMANY -F- CAP EUR ,92 3,85 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY ITALY -F- CAP EUR ,71 3,76 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS ALL MATURITY -F- CAP EUR ,86 3,73 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO EQUITIES -F- CAP EUR ,29 3,84 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO 50 EQUITIES -F- CAP EUR ,25 3,79 GENERALI INVESTMENTS SICAV 1/3 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,82 2,96 GENERALI INVESTMENTS SICAV 3/5 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,18 3,58 GENERALI INVESTMENTS SICAV 5/7 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,17 3,76 GENERALI INVESTMENTS SICAV 7/10 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,93 2, ,08 57,04 Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,14 14,88 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,40 11,97 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 15, ,54 42,25 Summe Aktien/ aus Investmentfonds ,62 99,29 Summe Aktien/ aus OGAW/OGA ,62 99,29 Gesamtwertpapierbestand ,62 99,29 >> 23

24 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Allgemeine Informationen 1. Verwaltungsgebühren der im Teilfonds enthaltenen Zielfonds Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens eines Teilfonds in anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren 4,00% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. 2. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement, und den Prüfungskosten und den zu zahlenden Bankzinsen. 3. Devisenkurse per Amerikanische Dollar (USD) 1,3641 = 1 Euro (EUR) Britische Pfund (GBP) 0,8016 = 1 Euro (EUR) Japanische Yen (JPY) 138,2600 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) 1,2152 = 1 Euro (EUR) 4. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe der am endenden Periode liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 24

25 Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen GENERALI KOMFORT BALANCE Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,71% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT WACHSTUM Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,65% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT DYNAMIK EUROPA Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,17% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT DYNAMIK GLOBAL Gesamtkostenquote zum ,28% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,66% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT BEST SELECTION Gesamtkostenquote zum ,38% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,94% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr

26 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum GENERALI KOMFORT STRATEGIE 30 Gesamtkostenquote zum ,28% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,32% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT STRATEGIE 50 Gesamtkostenquote zum ,28% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,33% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr

27 Kontakt in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27, D Köln 8/2014