Sarasin Investmentfonds SICAV

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1 Investmentfonds SICAV Ein luxemburgischer UmbrellaFonds R.C.S. Nummer B Geprüfter Jahresbericht 30. Juni 2014

2 Es darf keine Zeichnung auf Grundlage des Geschäftsberichtes entgegengenommen werden. Die Zeichnungen können nur auf Basis des aktuellen ausführlichen Prospektes, der wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) sowie des letzten Jahresberichtes und gegebenenfalls des letzten Halbjahresberichtes erfolgen. Der ausführliche Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs) und die aktuellen Jahres und Halbjahresberichte können kostenlos bei den in diesem Bericht aufgeführten Zahl und Vertriebsstellen bezogen werden. Im Folgenden werden nur die Namen der Teilfondsvermögen der Investmentfonds SICAV ohne Angabe der Umbrella Bezeichnung «Investmentfonds SICAV» genannt (Bsp.: «EmergingSar Global»). Eine Übersicht über die vollständigen Bezeichnungen der einzelnen Teilfondsvermögen ist im Kapitel «Erläuterungen» unter Ziffer 1 aufgeführt. 2 Geprüfter Jahresbericht

3 Inhaltsverzeichnis Informationen 6 Verwaltung und Organe 10 Nettoinventarwertaufstellung 12 Kursentwicklung 16 Anzahl der Aktien 18 Bericht des Réviseur d'entreprises agréé 23 Bericht des Verwaltungsrates 24 Nettovermögensaufstellung 25 Ertrags und Aufwandsrechnung und Veränderungen des Netto 33 Fondsvermögens EmergingSar Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 49 Aufteilung der Wertpapieranlagen 50 EmergingSar New Frontiers Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 51 Aufteilung der Wertpapieranlagen 52 EquiSar Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 53 Aufteilung der Wertpapieranlagen 55 EquiSar IIID (EUR) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 56 Aufteilung der Wertpapieranlagen 58 EquiSar International Income Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 59 Aufteilung der Wertpapieranlagen 61 Global Return (EUR) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 62 Aufteilung der Wertpapieranlagen 66 GlobalSar Balanced (CHF) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 67 Aufteilung der Wertpapieranlagen 70 GlobalSar Balanced (EUR) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 71 Aufteilung der Wertpapieranlagen 75 GlobalSar Growth (EUR) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 76 Aufteilung der Wertpapieranlagen 79 New Power Fund Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 80 Aufteilung der Wertpapieranlagen 82 OekoSar Equity Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 83 Aufteilung der Wertpapieranlagen 85 Geprüfter Jahresbericht 3

4 Real Estate Equity Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 86 Aufteilung der Wertpapieranlagen 88 Sustainable Bond CHF Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 89 Aufteilung der Wertpapieranlagen 92 Sustainable Bond EUR Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 93 Aufteilung der Wertpapieranlagen 96 Sustainable Bond EUR Corporates Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 97 Aufteilung der Wertpapieranlagen 99 Sustainable Bond EUR High Grade Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 100 Aufteilung der Wertpapieranlagen 102 Sustainable Equity Europe Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 103 Aufteilung der Wertpapieranlagen 105 Sustainable Equity Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 106 Aufteilung der Wertpapieranlagen 108 Sustainable Equity Global Emerging Markets Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 109 Aufteilung der Wertpapieranlagen 110 Sustainable Equity Real Estate Global Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 111 Aufteilung der Wertpapieranlagen 113 Sustainable Equity USA Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 114 Aufteilung der Wertpapieranlagen 115 Sustainable Portfolio Balanced (EUR) Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 116 Aufteilung der Wertpapieranlagen 119 Sustainable Water Fund Wertpapierbestand und sonstige Vermögenswerte 120 Aufteilung der Wertpapieranlagen 121 Erläuterungen 122 Andere ungeprüfte Informationen Geprüfter Jahresbericht

5 Geprüfter Jahresbericht 5

6 Informationen* per EmergingSar Global C acc EmergingSar Global P dist EmergingSar New Frontiers C acc EmergingSar New Frontiers P dist EquiSar Global C EUR acc EquiSar Global I EUR acc EquiSar Global P EUR dist EquiSar IIID (EUR) C EUR acc EquiSar IIID (EUR) P EUR acc EquiSar International Income P EUR acc EquiSar International Income P EUR dist Global Return (EUR) C EUR acc Global Return (EUR) I EUR acc Global Return (EUR) P EUR dist GlobalSar Balanced (CHF) P CHF dist GlobalSar Balanced (EUR) C EUR acc GlobalSar Balanced (EUR) P EUR dist GlobalSar Growth (EUR) P EUR acc New Power Fund C EUR acc New Power Fund I EUR acc New Power Fund P EUR acc New Power Fund P EUR dist OekoSar Equity Global C EUR acc OekoSar Equity Global I EUR acc OekoSar Equity Global P EUR acc OekoSar Equity Global P EUR dist Real Estate Equity Global C EUR acc Real Estate Equity Global I EUR acc Real Estate Equity Global P EUR acc Real Estate Equity Global P EUR dist Sustainable Bond CHF P CHF dist Ausgabedatum Emissionspreis Valorennummer (Schweiz) ECU ECU EUR EUR ECU EUR ECU EUR EUR EUR EUR ECU ECU EUR ECU EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 6 Geprüfter Jahresbericht

7 Informationen* (Fortsetzung) ISIN LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU Benchmark MSCI Emerging Markets (Free) Index MSCI Emerging Markets (Free) Index MSCI Frontier Markets Index MSCI Frontier Markets Index MSCI World MSCI World MSCI World 3m EUR LIBOR + 3% 3m EUR LIBOR + 3% MSCI World MSCI World 3m EUR Libor +2% 3m EUR Libor +2% 3m EUR Libor +2% 30% MSCI World Index & 20% MSCI World Index CHF Hedged & 50% JP Morgan Global GBI CHF Hedged (bis : 3m CHF LIBOR +3%) 30% MSCI World Index & 20% MSCI World Index EUR Hedged & 50% Citigroup Euro BIG TR 30% MSCI World Index & 20% MSCI World Index EUR Hedged & 50% Citigroup Euro BIG TR 45% MSCI World Index & 30% MSCI World Index EUR Hedged & 25% Citigroup Euro BIG TR Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. MSCI World MSCI World MSCI World MSCI World S&P Developed Property Index in EUR S&P Developed Property Index in EUR S&P Developed Property Index in EUR S&P Developed Property Index in EUR SBI Foreign AAABBB Geprüfter Jahresbericht 7

8 Informationen* (Fortsetzung) Informationen* per Sustainable Bond EUR C EUR acc Sustainable Bond EUR P EUR dist Sustainable Bond EUR Corporates I EUR acc Sustainable Bond EUR Corporates M EUR acc Sustainable Bond EUR Corporates P EUR dist Sustainable Bond EUR High Grade P EUR acc Sustainable Equity Europe C EUR acc Sustainable Equity Europe P EUR acc Sustainable Equity Europe P EUR dist Sustainable Equity Global C EUR acc Sustainable Equity Global P EUR dist Sustainable Equity Global Emerging Markets C acc Sustainable Equity Global Emerging Markets M acc Sustainable Equity Global Emerging Markets P acc Sustainable Equity Real Estate Global C EUR acc Sustainable Equity Real Estate Global P EUR acc Sustainable Equity USA C acc Sustainable Equity USA P acc Sustainable Portfolio Balanced (EUR) P EUR dist Sustainable Water Fund C EUR acc Sustainable Water Fund I EUR acc Sustainable Water Fund P EUR acc Sustainable Water Fund P EUR dist Sustainable Water Fund P dist Ausgabedatum Emissionspreis Valorennummer (Schweiz) EUR EUR EUR EUR ECU EUR EUR EUR ECU EUR EUR EUR EUR ECU EUR EUR EUR EUR * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 8 Geprüfter Jahresbericht

9 Informationen* (Fortsetzung) ISIN LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU LU Benchmark Citigroup EURO Broad Investment Grade Bond Index Citigroup EURO Broad Investment Grade Bond Index Citigroup EuroBIG Corporate Index Citigroup EuroBIG Corporate Index Citigroup EuroBIG Corporate Index Citigroup Germany GBI all maturities (EUR) MSCI Europe MSCI Europe MSCI Europe MSCI World MSCI World MSCI Emerging Markets MSCI Emerging Markets MSCI Emerging Markets S&P Developed Property Index in EUR S&P Developed Property Index in EUR S&P 500 NR Index S&P 500 NR Index 25% MSCI World Index ex. Europe, 25% MSCI Europe Index, 50% Citigroup Euro BIG TR Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Auf eine Benchmark wird verzichtet, weil ein anerkannter und öffentlicher Index, welcher der Anlagepolitik entspricht, nicht existiert. Geprüfter Jahresbericht 9

10 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft Fund Management (Luxembourg) S.A. (bis zum ) J. Safra Fund Management (Luxembourg) S.A. (ab dem ) 69, route d'esch, L1470 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (bis zum ) 1113, Boulevard de la Foire, L1528 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (ab dem ) Sitz der Gesellschaft 69, route d'esch, L1470 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (bis zum ) 1113, Boulevard de la Foire, L1528 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (ab dem ) Verwaltungsrat Nils Ossenbrink (Präsident), Managing Director, Vorstandsvorsitzender, Bank J. Safra (Deutschland) AG, Frankfurt am Main, Deutschland HansPeter Grossmann, Managing Director, Investmentfonds AG, Basel, Schweiz Odile Renner, Vorsitzende des Management Committees, Arendt Regulatory Solutions S.A., Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Francine Keiser, Unabhängiges Verwaltungsratsmitglied, Of Counsel, Linklaters LLP, Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Dieter Steberl, Managing Director, J. Safra Fund Management (Luxembourg) S.A. Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Urs Oberer, Managing Director, Bank J. Safra AG, Basel, Schweiz (ab dem ) Geschäftsleitung Jan Vorster, Basel, Schweiz (bis zum ) Dieter Steberl, Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Ronnie Neefs Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Urs Oberer Basel, Schweiz (bis zum ) Valter Rinaldi Basel, Schweiz (ab dem ) Peter Wahle, Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (ab dem ) Anlageverwalter Bank J. Safra AG, Elisabethenstrasse 62, CH4002 Basel, Schweiz & Partners LLP, Juxon House, 100 St. Paul's Churchyard, London EC4M 8BU, Grossbritannien Fisch Asset Management AG, Bellerive 241, CH8034 Zürich (ab dem ) J. Safra Asset Management (Europe) Ltd 47 Berkeley Square London W1J 5AU, Grossbritannien Banque J. Safra (Monaco) S.A. 15 Bis / 17 avenue d'ostende Monaco J. Safra Gestion (Monaco) S.A. 15 Bis / 17 avenue d'ostende Monaco 10 Geprüfter Jahresbericht

11 Verwaltung und Organe (Fortsetzung) Verwahrstelle & Zahlstelle RBC Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L4360 EschsurAlzette, Grossherzogtum Luxemburg Hauptverwaltung, Domizil, Register und Transferstelle RBC Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L4360 EschsurAlzette, Grossherzogtum Luxemburg Hauptvertriebsstelle und Zahlstelle für die Schweiz Bank J. Safra AG, Elisabethenstrasse 62, CH4002 Basel, Schweiz Vertreter in der Schweiz Investmentfonds AG Wallstrasse 9, CH4002 Basel, Schweiz Vertreter und Zahlstelle in Liechtenstein Volksbank AG, Feldkircher Strasse 2, FL9494 Schaan, Fürstentum Liechtenstein Zahl und Informationsstelle in Deutschland Bank J. Safran (Deutschland) AG, Taunusanlage 17, D60325 Frankfurt am Main, Deutschland Zahl und Informationsstelle in Österreich Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A1010 Wien, Österreich Zahlstellen in Italien State Street S.p.A. via Ferrante Aporti, 10, Mailand, Italien Informationsstelle in Grossbritannien & Partners LLP, Juxon House, 100 St. Paul's Churchyard, London EC4M 8BU, Grossbritannien Vertreter und Zahlstelle in Belgien BNP Paribas Securities Services S.A., Succursale de Bruxelles, 489, avenue Louise, B1050 Brüssel, Belgien Facility Agent und Informationsstelle in Irland & Partners LLP Dublin Branch 120 St Stephen's Green Dublin 2, Irland Vertreter in Schweden SEB Skandinaviska Enskilda Banken AG Merchant Banking Stockholm, Schweden Wirtschaftsprüfer Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée, Cabinet de Révision agréé, 560, rue de Neudorf, L2220 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Rechtsberater Linklaters LLP, 35, avenue J.F. Kennedy, L1855 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (bis zum ) Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, L2082 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg (ab dem ) Société Générale Securities Services S.p.A., Via Benigno Crespi 19/A MAC2, I20159 Mailand, Italien Vertreter und Zahlstelle in Frankreich BNP Paribas Securities Services S.A., 3, rue d'antin, F75002 Paris, Frankreich Geprüfter Jahresbericht 11

12 Nettoinventarwertaufstellung* Nettoinventarwertaufstellung* EmergingSar Global C acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in EmergingSar Global P dist Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in EmergingSar New Frontiers C acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in EmergingSar New Frontiers P dist Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in EquiSar Global C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar Global I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar Global P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar IIID (EUR) C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar IIID (EUR) P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar International Income P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR EquiSar International Income P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Global Return (EUR) C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Global Return (EUR) I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Global Return (EUR) P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 12 Geprüfter Jahresbericht

13 Nettoinventarwertaufstellung* (Fortsetzung) GlobalSar Balanced (CHF) P CHF dist Nettovermögen in CHF Nettoinventarwert pro Aktie in CHF GlobalSar Balanced (EUR) C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR GlobalSar Balanced (EUR) P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR GlobalSar Growth (EUR) P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR New Power Fund C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR New Power Fund I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR New Power Fund P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR New Power Fund P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR OekoSar Equity Global C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR OekoSar Equity Global I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR OekoSar Equity Global P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR OekoSar Equity Global P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Real Estate Equity Global C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Real Estate Equity Global I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. Geprüfter Jahresbericht 13

14 Nettoinventarwertaufstellung* (Fortsetzung) Real Estate Equity Global P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Real Estate Equity Global P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond CHF P CHF dist Nettovermögen in CHF Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Sustainable Bond EUR C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond EUR P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond EUR Corporates I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond EUR Corporates M EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond EUR Corporates P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Bond EUR High Grade P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Europe C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Europe P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Europe P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Global C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Global P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 14 Geprüfter Jahresbericht

15 Nettoinventarwertaufstellung* (Fortsetzung) Sustainable Equity Global Emerging Markets C acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in Sustainable Equity Global Emerging Markets M acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in Sustainable Equity Global Emerging Markets P acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in Sustainable Equity Real Estate Global C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity Real Estate Global P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Equity USA C acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in Sustainable Equity USA P acc Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in Sustainable Portfolio Balanced (EUR) P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Water Fund C EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Water Fund I EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Water Fund P EUR acc Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Water Fund P EUR dist Nettovermögen in EUR Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Sustainable Water Fund P dist Nettovermögen in Nettoinventarwert pro Aktie in * Siehe Erläuterung 1 für die Aktienklassennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. Geprüfter Jahresbericht 15

16 Kursentwicklung** / *** Kursentwicklung in% pro Kalenderjahr (Lfd. Jahr) EmergingSar Global C acc 5.7 * EmergingSar Global P dist EmergingSar New Frontiers C acc * EmergingSar New Frontiers P dist EquiSar Global C EUR acc EUR 4.7 * EquiSar Global I EUR acc EUR EquiSar Global P EUR dist EUR EquiSar IIID (EUR) C EUR acc EUR 3.1 * EquiSar IIID (EUR) P EUR acc EUR EquiSar International Income P EUR acc EUR EquiSar International Income P EUR dist EUR * Global Return (EUR) C EUR acc EUR * Global Return (EUR) I EUR acc EUR * Global Return (EUR) P EUR dist EUR GlobalSar Balanced (CHF) P CHF dist CHF GlobalSar Balanced (EUR) C EUR acc EUR 5.3 * GlobalSar Balanced (EUR) P EUR dist EUR GlobalSar Growth (EUR) P EUR acc EUR New Power Fund C EUR acc EUR 7.1 * New Power Fund I EUR acc EUR New Power Fund P EUR acc EUR New Power Fund P EUR dist EUR OekoSar Equity Global C EUR acc EUR 5.3 * OekoSar Equity Global I EUR acc EUR OekoSar Equity Global P EUR acc EUR OekoSar Equity Global P EUR dist EUR Real Estate Equity Global C EUR acc EUR 7.03**** * Real Estate Equity Global I EUR acc EUR 12.3 * Real Estate Equity Global P EUR acc EUR Real Estate Equity Global P EUR dist EUR Sustainable Bond CHF P CHF dist CHF l Geprüfter Jahresbericht.

17 Kursentwicklung (Fortsetzung) (Lfd. Jahr) Sustainable Bond EUR C EUR acc EUR 4.8 * Sustainable Bond EUR P EUR dist EUR Sustainable Bond EUR Corporates I EUR acc EUR * Sustainable Bond EUR Corporates M EUR acc EUR * Sustainable Bond EUR Corporates P EUR dist EUR Sustainable Bond EUR High Grade P EUR acc EUR Sustainable Equity Europe C EUR acc EUR * Sustainable Equity Europe P EUR acc EUR Sustainable Equity Europe P EUR dist EUR Sustainable Equity Global C EUR acc EUR 3.9 * Sustainable Equity Global P EUR dist EUR Sustainable Equity Global Emerging Markets C acc 6.6 * Sustainable Equity Global Emerging Markets M acc * Sustainable Equity Global Emerging Markets P acc Sustainable Equity Real Estate Global C EUR acc EUR 11.6 * Sustainable Equity Real Estate Global P EUR acc EUR Sustainable Equity USA C acc * Sustainable Equity USA P acc Sustainable Portfolio Balanced (EUR) P EUR dist EUR Sustainable Water Fund C EUR acc EUR 5.0 * Sustainable Water Fund I EUR acc EUR Sustainable Water Fund P EUR acc EUR * Sustainable Water Fund P EUR dist EUR Sustainable Water Fund P dist * * Aufgrund der Neulancierung der Klasse wurde keine Performance für diese Klasse berechnet. ** Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Bei der Performanceberechnung werden allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Aktien erhobene Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt. Allfällige Ausschüttungen werden reinvestiert. *** Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. **** Diese Klasse hatte keinen Bestand zwischen dem und dem und daher wurde während dieser Zeit kein Nettoinventarwert für diese Klasse berechnet. Geprüfter Jahresbericht l 17

18 Anzahl der Aktien* per EmergingSar Global EmergingSar Global EmergingSar New Frontiers Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode C acc P dist C acc EmergingSar New Frontiers EquiSar Global EquiSar Global Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P dist C EUR acc I EUR acc EquiSar Global EquiSar IIID (EUR) EquiSar IIID (EUR) Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR dist C EUR acc P EUR acc EquiSar International Income EquiSar International Income Global Return (EUR) Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR acc P EUR dist C EUR acc * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 18 Geprüfter Jahresbericht Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

19 Anzahl der Aktien* (Fortsetzung) Global Return (EUR) Global Return (EUR) GlobalSar Balanced (CHF) Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode I EUR acc P EUR dist P CHF dist GlobalSar Balanced (EUR) GlobalSar Balanced (EUR) GlobalSar Growth (EUR) Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode C EUR acc P EUR dist P EUR acc New Power Fund New Power Fund New Power Fund Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode C EUR acc I EUR acc P EUR acc New Power Fund OekoSar Equity Global OekoSar Equity Global Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR dist C EUR acc I EUR acc * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses. Geprüfter Jahresbericht 19

20 Anzahl der Aktien* (Fortsetzung) OekoSar Equity Global OekoSar Equity Global Real Estate Equity Global Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR acc P EUR dist C EUR acc Real Estate Equity Global Real Estate Equity Global Real Estate Equity Global Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode I EUR acc P EUR acc P EUR dist Sustainable Bond CHF Sustainable Bond EUR Sustainable Bond EUR Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P CHF dist C EUR acc P EUR dist Sustainable Bond EUR Corporates Sustainable Bond EUR Corporates Sustainable Bond EUR Corporates Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode I EUR acc M EUR acc P EUR dist * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 20 Geprüfter Jahresbericht Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

21 Anzahl der Aktien* (Fortsetzung) Sustainable Bond EUR High Grade Sustainable Equity Europe Sustainable Equity Europe Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR acc C EUR acc P EUR acc Sustainable Equity Europe Sustainable Equity Global Sustainable Equity Global Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P EUR dist C EUR acc P EUR dist Sustainable Equity Global Emerging Markets Sustainable Equity Global Emerging Markets Sustainable Equity Global Emerging Markets Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode C acc M acc P acc Sustainable Equity Real Estate Global Sustainable Equity Real Estate Global Sustainable Equity USA Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode C EUR acc P EUR acc C acc * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses. Geprüfter Jahresbericht 21

22 Anzahl der Aktien* (Fortsetzung) Sustainable Equity USA Sustainable Portfolio Balanced (EUR) Sustainable Water Fund Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode P acc P EUR dist C EUR acc Sustainable Water Fund Sustainable Water Fund Sustainable Water Fund Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode I EUR acc P EUR acc P EUR dist Sustainable Water Fund P dist Anzahl der Aktien zu Beginn des / der Geschäftsjahres / periode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl zurückgenommener Aktien Anzahl der Aktien am Ende des / der Geschäftsjahres / periode * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 22 Geprüfter Jahresbericht Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

23 BERICHT DES REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE An die Aktionare der lnvestmentfonds SICAV 1113, Boulevard de la Foire, L1528 Luxemburg Entsprechend dem uns erteilten Auftrag haben wir den beigefugten Jahresabschluss der lnvestmentfonds SICAV (.. die Gesellschaft") und ihrer jeweiligen Teilfonds gepruft. der aus der Nettoverm6gensaufstellung, dem Wertpapierbestand und sonstige Verm6genswerte zum 30. Juni 2014, der Ertragsund Aufwandsrechnung und Veranderungen des Netto Fondsverm6gens fur das an diesem Datum endende Geschaftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erlauternden lnformationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Gesellschaft tur den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist verantwortlich fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Ubereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und fur die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet. um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu erm6glichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhangig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verst6Ben resultieren. Verantwortung des Reviseur d'entreprises agree In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprufung uber diesen Jahresabschluss ein Prufungsurteil zu erteilen. Wir fuhrten unsere Abschlussprufung nach den fur Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prufungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prufung dahingehend planen und durchfuhren, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprufung beinhaltet die DurchfUhrung von Prufungshandlungen zum Erhalt von Prufungsnachweisen fur die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansatze und lnformationen. Die Auswahl der Prufungshandlungen obliegt der Beurteilung des Reviseur d'entreprises agree ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verst6Ben enthalt. Im Rahmen dieser Risikoeinschatzung berucksichtigt der Reviseur d'entreprises agree das fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umstanden angemessenen Prufungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprufung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsatze und methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Gesellschaft ermittelten geschatzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prufungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fur unser Prufungsurteil zu dienen. Prufungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsachlichen Verhaltnissen entsprechendes Bild der Verm6gens und Finanzlage der lnvestmentfonds SICAV (.. die Gesellschaft") und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 30. Juni 2014 sowie der Ertragslage und den Veranderungen des NettoFondsverm6gens fur das an diesem Datum endende Geschaftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen erganzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prufungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prufungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Fur Deloitte Audit, Societe a responsabilite limitee Cab~~~ ~~~sagree Partner Luxemburg, den 24. Oktober , rue de Neudorf L2220 Luxembourg Geprufter Jahresbericht I 23

24 Bericht des Verwaltungsrates* Das Geschäftsjahr 2013/2014 war geprägt von der positiven Entwicklung der Aktienmärkte. Im dritten Quartal 2013 hat sich das wirtschaftliche Umfeld spürbar verbessert. Die grösste Überraschung war jedoch, dass die USNotenbank nicht mit der Reduktion des Anleihenkaufprogramms («Tapering») begann. Dies hat zu einer temporären Entspannung an den Anleihenmärkten sowie zu neuen Höchstständen bei einigen Aktienindizes geführt. Unternehmensanleihen standen im Fokus der Anleger. Insbesondere Anleihen aus dem Finanzsektor verzeichneten eine starke Wertentwicklung. Die Schwellenländeranlagen sowohl Aktien als auch Anleihen haben sich teilweise erholt, blieben aber im Vergleich zu ihren Notierungen Anfang 2013 weiter zurück. Zudem haben Vertreter der wichtigsten Zentralbanken klar gemacht, dass die Leitzinsen noch lange nahe bei Null bleiben werden, so dass die Jagd nach Rendite an den Finanzmärkten weiterging. Nichtsdestotrotz zeigten die Zinsmärkte ein uneinheitliches Bild. Während die angelsächsischen Zinsen relativ markant anstiegen, verharrte das Zinsniveau in den europäischen Kernländern wie Deutschland und Frankreich auf historisch rekordtiefen Niveaus. Als Folge dessen verzeichneten Anleihen europäischer Peripherieländer wie Portugal, Italien, Griechenland und Spanien eine starke Nachfrage seitens der Investoren, was sich in grossen Kursavancen dieser Anleihen widerspiegelte. Mit der nachlassenden Wirtschaftsdynamik im vierten Quartal 2013 sind auch die Zinserwartungen gefallen. Dies hat die Aktienmärkte beflügelt und zu neuen Höchstständen geführt. Die Stimmung unter den Anlegern war sehr optimistisch. Während der Jahresbeginn 2014 zunächst ganz ruhig verlief, kamen Ende Januar nach schwachen Daten aus China neue Sorgen um die Fundamentaldaten der Schwellenländer auf. Die Abwertung einiger Währungen löste einen starken Anstieg der Risikoaversion aus. Auf den kurzen aber heftigen Rückschlag an den Aktienmärkten Ende Januar, folgte Anfang Februar eine rasche Erholung. Während der USAktienmarkt im März neue Rekordstände erreichte, wurden die europäischen Aktienmärkte durch die KrimKrise etwas zurückgeworfen. Die Rotation von wenig rentablen Zinsanlagen in Dividendenpapiere setzte sich fort. Aufgrund der positiven Grundstimmung der Anleger konnten weder die geopolitischen Risiken noch die negativen Wirtschaftsüberraschungen dem Aktienmarkt etwas anhaben. Gefallen sind auch die langfristigen Zinsen, da sich die Anleger aufgrund verschiedener Aussagen von Zentralbankrepräsentanten auf eine mittelfristig niedrigere Inflation und gedämpftes Wachstum eingestellt haben. Insbesondere das resolute Einschreiten der Europäischen Zentralbank (EZB) führte dazu, dass die Zinsen in der EuroPeripherie gefallen sind. Fondswährung ein Plus von 27.39%, 22.61% und 20.10% verzeichneten. Die Wertsteigerung des EmergingSar Global P dist war mit 6.48% erfreulich. Auch der Real Estate Equity Global P EUR acc und der Sustainable Equity Real Estate Global P EUR acc legten mit 7.64% und 6.51% deutlich zu. Die Obligationenfonds konnten sich trotz des schwierigen Zinsumfelds behaupten, wobei der Sustainable Bond EUR P EUR dist eine Wertsteigerung von 5.02% (ausschüttungsbereinigt) aufwies. Die gemischten Anlagefonds profitierten von der positiven globalen Aktienmarktstimmung und erzielten Gesamtrenditen im mittleren bis höheren einstelligen Bereich. * Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Bei der Performanceberechnung werden allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Aktien erhobene Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt. Allfällige Ausschüttungen werden reinvestiert. Die globalen Aktienmärkte konnten über das gesamte Geschäftsjahr betrachtet starke Kursgewinne verzeichnen und Unternehmensanleihen mit guter Bonität legten an Wert zu. Der Euro konnte sich gegenüber dem ollar und Yen aufwerten, während er sich gegenüber dem Pfund abwertete. Verschiedene Aktienfonds profitierten von den positiven Entwicklungen an den Aktienmärkten. Hervorzuheben sind der Sustainable Equity USA P acc, der Sustainable Equity Europe P EUR acc sowie der Sustainable Water Fund P EUR dist, die in ihrer jeweiligen 24 Geprüfter Jahresbericht Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

25 Nettovermögensaufstellung* per Konsolidiert EmergingSar Global EmergingSar New Frontiers (in EUR) (in ) (in ) AKTIVA Wertpapierbestand und Optionskontrakte zum Marktwert Bankguthaben Forderungen aus Devisengeschäften Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Ausstehende Zeichnungsbeträge Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren Zinsforderungen aus Bankguthaben Zinsforderungen aus CFD Nicht realisierter Gewinn aus Termin und CFDKontrakten Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Sonstige Forderungen Gesamtaktiva PASSIVA Bankverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Aktien Verbindlichkeiten aus Bankzinsen Verbindlichkeiten aus CFD Nicht realisierter Verlust aus Termin und CFDKontrakten Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften Sonstige Passiva Gesamtpassiva GESAMTNETTOVERMÖGEN am Ende des Geschäftsjahres Im Umlauf befindliche Aktien C EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie C EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien C acc Nettoinventarwert pro Aktie C acc Im Umlauf befindliche Aktien I EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie I EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien M EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie M EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien M acc Nettoinventarwert pro Aktie M acc Im Umlauf befindliche Aktien P CHF dist Nettoinventarwert pro Aktie P CHF dist Im Umlauf befindliche Aktien P EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie P EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien P EUR dist Nettoinventarwert pro Aktie P EUR dist Im Umlauf befindliche Aktien P acc Nettoinventarwert pro Aktie P acc Im Umlauf befindliche Aktien P dist Nettoinventarwert pro Aktie P dist * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses. Geprüfter Jahresbericht 25

26 Nettovermögensaufstellung* (Fortsetzung) EquiSar Global EquiSar IIID (EUR) EquiSar International Income (in EUR) (in EUR) (in EUR) AKTIVA Wertpapierbestand und Optionskontrakte zum Marktwert Bankguthaben Forderungen aus Devisengeschäften Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Ausstehende Zeichnungsbeträge Forderungen aus Erträgen von Wertpapieren Zinsforderungen aus Bankguthaben Zinsforderungen aus CFD Nicht realisierter Gewinn aus Termin und CFDKontrakten Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Sonstige Forderungen Gesamtaktiva PASSIVA Bankverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren Ausstehende Zahlungen aus dem Rückkauf von Aktien Verbindlichkeiten aus Bankzinsen Verbindlichkeiten aus CFD Nicht realisierter Verlust aus Termin und CFDKontrakten Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften Sonstige Passiva Gesamtpassiva GESAMTNETTOVERMÖGEN am Ende des Geschäftsjahres Im Umlauf befindliche Aktien C EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie C EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien C acc Nettoinventarwert pro Aktie C acc Im Umlauf befindliche Aktien I EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie I EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien M EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie M EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien M acc Nettoinventarwert pro Aktie M acc Im Umlauf befindliche Aktien P CHF dist Nettoinventarwert pro Aktie P CHF dist Im Umlauf befindliche Aktien P EUR acc Nettoinventarwert pro Aktie P EUR acc Im Umlauf befindliche Aktien P EUR dist Nettoinventarwert pro Aktie P EUR dist Im Umlauf befindliche Aktien P acc Nettoinventarwert pro Aktie P acc Im Umlauf befindliche Aktien P dist Nettoinventarwert pro Aktie P dist * Siehe Anmerkung 1 für die Aktiennamensänderungen und Teilfondsnamensänderungen. 26 Geprüfter Jahresbericht Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresabschlusses.