Veranlagungsstrategien im aktuellen Marktumfeld

Transkript

1 Zertifikate Akademie Veranlagungsstrategien im aktuellen Marktumfeld Mag. Wolfgang Siegl-Cachedenier, Mitglied des Vorstandes, brokerjet Mag. Heike Arbter, Vorsitzende des Vorstandes, Zertifikate Forum Austria Mag. Thomas Schaufler, Mitglied des Vorstandes, Zertifikate Forum Austria 5. Oktober 2011 Folie 1

2 brokerjet Zertifikate Forum ecetra Central European e-finance AG October, 5 th 2011

3 Marktlage Börse Wien all figures in mn EUR Name Change % cum% Jän Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jän Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug 1 Deutsche Bank AG á 14,7% 14,7% UBS Limited á 9,9% 24,6% Instinet Europe Limited á 8,3% 33,0% Erste Group Bank AG ã 8,0% 41,0% Morgan Stanley & Co. International plc. ä 6,1% 47,1% Goldman Sachs International ã 5,9% 53,0% Credit Agricole Cheuvreux S.A. ã 5,6% 58,6% Credit Suisse Securities (Europe) Limited ä 5,1% 63,7% Raiffeisen Centrobank AG ä 4,6% 68,3% ecetra Central European e-finance AG ã 4,0% 72,3% buy sell HSBC Trinkaus und Burkhardt AG ä 3,8% 76,1% UniCredit Bank AG ä 3,0% 79,1% Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG ã 2,8% 81,9% direktanlage.at AG á 2,5% 84,4% Raiffeisen Bank International AG ã 1,5% 85,9% Nomura International plc á 1,5% 87,3% Oberbank AG ã 1,4% 88,8% ABN AMRO Clearing Bank N.V. ä 1,3% 90,1% NeoNet Securities AB á 1,3% 91,4% WOOD & Company Financial Services, a.s. ã 1,2% 92,6% remaining Total 100% sum: 579 #2 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% market shares Erste Group + ecetra Erste Group 14,46% 13,29% 13,37% 13,79% ecetra 13,74% 12,94% direktanlage.at 12,12% 12,35% 12,58% 12,28% 11,25% 11,53% 12,05% 11,09% 11,25% 11,05% 10,42% 10,23% 9,46% 9,57% 9,70% 9,73% 9,02% 8,40% 8,39% 8,56% 7,98% 8,04% 7,33% 7,47% 7,40% 7,25% 6,60% 6,28% 6,50% 6,62% 6,89% 6,82% 6,82% 6,66% 4,79% 4,96% 5,75% 5,69% 4,97% 4,58% 4,62% 4,89% 4,99% 4,99% 5,23% 4,07% 4,01% 3,66% 3,32% 3,26% 3,40% 4,71% 4,67% 3,06% 2,75% 2,45% 3,91% 3,13% 3,16% 3,33% 3,59% 3,61% 3,75% 3,60% 3,61% 2,60% 2,50% 2,14% 1,90% 2,01% 2,12% 1,86% 1,65% 1,95% Jän Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jän Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug ecetra Central European e-finance AG

4 Market Segments Xetra VIE EU Floor Germany Xetra FFT US Derivates Euwax Xetra Scoach Funds 20% 19% 20% 20% 16% 21% 20% 26% 7% 7% 7% 7% 6% 7% 6% 5% 16% 17% 18% 16% 16% 13% 16% 16% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 2% 36% 36% 36% 34% 41% 39% 36% 34% 4% 4% 3% 4% 4% 3% 4% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 4% 6% 6% 7% 5% 7% 7% 8% 8% 5% Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Tradingsegment: Dax, Öl, Gold, Euro/ Dollar Anlagesegment: Dax, Atx, spezielle Themen ecetra Central European e-finance AG

5 OTC, Euwax, Scoach.? OTC Bedeutet den direkten Handel mit dem Emittenten Meist längere Handelszeiten als an der Börse Geringe Gebühren Zusätzliche Limitmöglichkeiten, die Börsen nicht anbieten Euwax Börslicher Handel in Stuttgart Genaues, transparentes Regelwerk wie z.b. Quotierungsverpflichtungen Höhere Gebühren durch Handelsüberwachung u.ä. Scoach Handel über die Börse in Frankfurt Genaues, transparentes Regelwerk wie z.b. Quotierungsverpflichtungen Höhere Gebühren durch Handelsüberwachung u.ä. ecetra Central European e-finance AG

6 Facebook brokerjet ecetra Central European e-finance AG

7 Was ist Iron Trader Iron Trader ist eine interaktive Kombination aus einem Börsenspiel und einer Casting Show. Ein Projekt für Menschen, die gerne traden. Ziel ist es alte Klischees aufzubrechen und zu zeigen, dass traden arbeiten heißt. Der Lernaspekt steht während dem ganzen Projekt im Vordergrund Markus Koch Das Einzigartige: Es laufen zwei Spiele parallel. Ein Börsenspiel, bei dem jeder mitmachen kann und eine einzigartige Reality-Show mit zehn gecasteten Teilnehmern Das Ziel: Mit Euro Spielgeld den maximalen Profit zu erzielen. Der Sieger wird Interactive Champion und fliegt nach New York, um dort in einem Trading Marathon gegen den Finalisten der Reality Show anzutreten. ecetra Central European e-finance AG

8 Kooperation Universität Zürich Behavioural Finance Test Ziel: Wie kann man einen Trader charakterisieren? Welche Charaktereigenschaft weist ein guter und ein wenig guter Trader auf? Test: Leistungsfähigkeit und Persönlichkeit von Tradern 86 Trader (9 Frauen) Methode: Trader und Umfeld befragen (Fremdwahrnehmung) Ende der Studie: 25.November ecetra Central European e-finance AG

9 Kooperation Universität Zürich Gibt es den einen Trader? Nein, aber es gibt einzelne Persönlichkeitsmerkmale, in denen sich die Trader auszeichnen. ecetra Central European e-finance AG

10 Kooperation Universität Zürich Konklusion: Trader werden gerne bewundert ecetra Central European e-finance AG

11 Sneak Preview: Iron Trader Tutorials und Videos helfen in die Welt des Trading einzutauchen Zertifikate Wie funktioniert die Börse Charttechnik ecetra Central European e-finance AG

12 Games ecetra Central European e-finance AG

13 Das Depot ecetra Central European e-finance AG

14 See you in New York! See you in New York! ecetra Central European e-finance AG

15 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Marktdaten August 2011 Open Interest inkl. Zinsprodukte rund 14 Mrd. Euro GRÜN: Entwicklung des Open Interest des österreichischen Zertifikatemarktes inkl. Zinsprodukte in den vergangenen 12 Monaten (in Mrd. ) ROT: Entwicklung des Open Interest exkl. Zinsprodukte der fünf ZFA-Mitglieder in den vergangenen 12 Monaten (in Mrd. ) Quelle: Marktbericht August 2011, Zertifikate Forum Austria Folie 15

16 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Entwicklung seit 2006 Gesamtmarktvolumen inkl. Zinsprodukte beinahe verdoppelt August 2011: 14,0 Mrd. Euro Juni 2006: 7,5 Mrd. Euro Jänner Februar März April Mai Juni Juli August September Oktober November Dezember Folie 16

17 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Privatanleger-Volumen im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz): 186 Mrd. Euro Deutschland: 109 Mrd. Euro (Quelle: Marktbericht DDV, Juni 2011) Österreich: 14 Mrd. Euro (Quelle: Marktbericht ZFA, August 2011) Schweiz: 63 Mrd. Euro (Quelle: Quartalsbericht SVSP, Juni 2011) Folie 17

18 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Neue Fördermitglieder brokerjet OnVista Folie 18

19 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Neu-Auflage der Broschüre Z wie Zertifikat Folie 19

20 Aktuelles beim Zertifikate Forum Austria Online-Schulung des Zertifikate Forum Austria bisher großer Erfolg: bis dato über 500 registrierte Teilnehmer Folie 20

21 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Aktuelles Marktumfeld: Themen, die Anleger bewegen bzw. verunsichern Tiefzinsumfeld: Welches Szenario erwartet das Forum für die kommenden Monate? Inflation/Deflation: Hysterie oder eine echte Gefahr? Zunehmende Verschuldungssituation der Länder Währungsturbulenzen: Flucht aus dem Euro? Folie 21

22 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Aktienmärkte: Hohe Volatilität Welche Entwicklungen erwartet das Zertifikate Forum Austria für die kommenden Monate bzw. für 2012? Volatilitätsindex (Quelle: Reuters) Folie 22

23 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Wie soll sich ein Anleger in diesem Umfeld verhalten in punkto: Sicherheit/Risiko Veranlagungshorizont Assetklasse Folie 23

24 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Welche Stärken bieten Zertifikate im aktuellen Marktumfeld? Risikooptimiertes Investieren Ertragschancen in jeder Marktlage: steigende, seitwärts gehende, fallende Märkte Transparenz: klares Auszahlungsprofil Liquidität/Handelbarkeit Diversifikation (Basket/Index) Maßgeschneiderte Veranlagung Marktmeinung ist wichtig Folie 24

25 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld In welche Zertifikate sollen Anleger jetzt investieren? Anlageprodukte Sicherheitsaspekt ist für österreichische Anleger fundamental (Privatanleger investieren zu über 99 Prozent in Anlageprodukte) Aktienanleihen Folie 25

26 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Bonus-Zertifikate mit tiefen Barrieren Beispiel 5,5% EUROPA BONUS&SICHERHEIT 2, ISIN AT0000A0RK36, Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Basiswert: EURO STOXX 50 Tief angesetzte Barriere: 41% vom Index-Startwert 5,5% p.a. Fixkupon, 3 Jahre Laufzeit Funktionsweise: Am anfänglichen Bewertungstag wird der Startwert festgehalten (Schlusskurs des EURO STOXX 50 ) und die Barriere (41% des Startwertes) ermittelt. Während der 3jährigen Laufzeit erhalten Anleger jeweils im Oktober des entsprechenden Laufzeitjahres den Fixkupon von 5,5% p.a. ausbezahlt. Während des Beobachtungszeitraumes wird der Kurs des Index kontinuierlich mit der Barriere verglichen. Solange der Index niemals 59% seines Startwertes oder mehr verliert, erhalten Anleger am Fälligkeitstag 100% des Nominales ausbezahlt. Folie 26

27 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Rohstoffbasierte Produkte Beispiel Gold Performance Garant IV, ISIN AT000B006259, Anlageprodukt mit Kapitalschutz Basiswert: Goldpreis 1:1 Partizipation Cap bei 161% 6 Jahre Laufzeit Kapitalgarantie bei 100% am Laufzeitende Währungsabsicherung Funktionsweise: Der Anleger partizipiert am Laufzeitende 1:1 an der Wertentwicklung des Goldpreises in Euro (maximale Rückzahlung 161%). Im Falle einer negativen Goldpreisentwicklung (Endstand unter dem Niveau vom ) greift am Laufzeitende die Kapitalgarantie (Tilgung bei 100%). Folie 27

28 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Rohstoffbasierte Produkte Beispiel Gold Open End Zertifikat, ISIN AT0000A0BJ52, Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Basiswert: Goldpreis 1:1 Partizipation Bezugsverhältnis 1:10 Keine Währungsabsicherung Beispiel Silber Open End Zertifikat, ISIN AT0000A0P182, Anlageprodukt mit Kapitalschutz Basiswert: Silberpreis 1:1 Partizipation Bezugsverhältnis 1:1 Keine Währungsabsicherung Folie 28

29 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Rohstoffbasierte Produkte mit Aktienrisiko Beispiel Goldaktien Basket II, ISIN AT0000A0K2X0, Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Basiswert: aktiv gemanagter Aktienkorb Aktienselektion und -gewichtung erfolgt auf Basis der Unternehmensbewertung der Rohstoffexperten im Erste Group Research 7-12 kanadische Aktien (mind. 7 Aktien) Branche: Goldbranche (Goldproduktion, Goldexploration) Aktienkorb wird jährlich, bei Bedarf auch öfters angepasst Rebalancing (Wiederherstellung der Gleichgewichtung) kann jährlich erfolgen 1:1 Partizipation Restlaufzeit 4 Jahre Keine Währungsabsicherung Folie 29

30 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Rohstoffbasierte Produkte mit Aktienrisiko Beispiel Silberaktien Basket, ISIN AT0000A0RHJ0, Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Basiswert: aktiv gemanagter Aktienkorb Aktienselektion und -gewichtung erfolgt auf Basis der Unternehmensbewertung der Rohstoffexperten im Erste Group Research 7-10 kanadische Aktien (mind. 7 Aktien) Branche: Silberbranche Startallokation: 10 gleichgewichtete Aktien Aktienkorb wird jährlich, bei Bedarf auch öfters angepasst Rebalancing (Wiederherstellung der Gleichgewichtung) kann jährlich erfolgen 1:1 Partizipation Laufzeit 5 Jahre Keine Währungsabsicherung Folie 30

31 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Spreadprodukte gegen fallende Märkte Beispiel Research Alpha-Zertifikat II, ISIN AT0000A0H8N3, Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Basiswert: Aktienbasket, bestehend aus den österreichischen Top-Empfehlungen des Erste Group Research Mind. 4 und max. 15 Aktien Gewichtung einer Aktie max. 25% Laufzeit bis Keine Kapitalgarantie am Laufzeitende Funktionsweise: Die Idee hinter dem Erste Group Research Alpha II Zertifikat ist, dass das Erste Group Research-Team besser abschneidet als der ATX. Die Differenz zwischen der Performance des Erste Group Research -Baskets und des ATX wird am Laufzeitende unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung ausbezahlt. Folie 31

32 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Strukturierte Anleihe für steigende Zinsen Beispiel Erste Group Herbstfloater, ISIN AT000B006218, Strukturierte Zinsanleihe mit Kapitalschutz Basiswert: 3 Monats Euribor Kupon: min. 2,50% p.a., maximal 6% p.a., abhängig von 3 Monats Euribor Laufzeit bis % Kapitalgarantie zum Laufzeitende Funktionsweise: Während der gesamten Laufzeit wird ein Mindestkupon von 2,50% p.a. ausbezahlt. Sollten jedoch die Zinsen (3 Monats Euribor) steigen, dann wird dieser höhere Wert als Kupon ausbezahlt, maximal jedoch 6% p.a. Da eine steigende Inflation auch zu einem Anstieg der kurzen Geldmarkt-Zinsen führt, bietet dieses Produkt eine Inflationsabsicherung. Folie 32

33 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Indexbasierte Produkte Beispiele Basiswert Zertifikat-Typ ISIN Zertifikat Laufzeit Geldkurs Briefkurs Bezugsverhältnis Kurs Basiswert EURO STOXX 50 Index-Zertifikat AT Open-end EUR 21,81 EUR 21,86 0, ,39 CECE EUR Index-Zertifikat AT Open-end EUR 15,41 EUR 15,59 0, ,61 Gold Partizipations-Zertifikat AT Open-end EUR 119,33 EUR 119,73 0,1 USD 1622,10 Brent Crude Oil Partizipations-Zertifikat AT0000A0CV71 Open-end EUR 6,15 EUR 6,16 0,0791 USD 105,22 1:1 Partizipation an der Kursentwicklung des Basiswertes Unbegrenzte Laufzeit Permanente Handelbarkeit Transparente Preisentwicklung Keine Managementgebühr Folie 33

34 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Short-Produkte Beispiel ShortDAX Index-Zertifikat, ISIN/WKN AT0000A056Y4 Laufzeitbeginn: , Laufzeitende: Bezugsverhältnis: 100:1 Gewinne bei fallenden Kursen Anleger setzen auf fallende Kurse und möchten sich gegen eine negative Performance des deutschen Aktienmarktes absichern. Der Strategie-Index ShortDAX bewegt sich spiegelbildlich zum wichtigsten deutschen Aktien-Barometer, dem DAX. Folie 34

35 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Short-Produkte Beispiel ShortCECE Index-Zertifikat, ISIN/WKN AT0000A06QY8/RCB8RE Profitieren von einem fallenden CECE EUR Laufzeitbeginn: , Laufzeitende: Open End Bezugsverhältnis: 100:1 Der Strategie-Index ShortCECE bewegt sich spiegelbildlich zum wichtigen osteuropäischen Aktien-Barometer, dem CECE EUR. Folie 35

36 Zertifikate im aktuellen Marktumfeld Welche Themen sind gefragt? Rohstoffe (z.b. Gold) Sichere, verschuldungsarme Länder/Märkte Währungen Index, interessant bewertete Aktien Folie 36

37 Danke für Ihre Aufmerksamkeit! Folie 37