Multi-Asset Anlagestrategien

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1 Multi-Asset Anlagestrategien Strategie und Taktik mit ETFs Sie werden um Uhr automatisch angewählt und zugeschaltet. Für den Fall, dass Sie das Konferenzsystem nicht erreichen kann, nutzen Sie bitte folgende Daten um sich eigenständig einzuwählen: Telefonnummer: PIN: Markus Kaiser, Webinar, 26. September 2017 Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 1

2 Agenda Entwicklung ETF-Markt 2017 STARS Multi-Asset Anlagestrategien Strategie und Taktik STARS Multi-Asset Anlagestrategien Aktuelle Positionierung STARS Multi-Faktor Anlagestrategien Aktuelle Positionierung Seite 2

3 Entwicklung ETF-Markt 2017 Passive Anlageinstrumente sind auf dem Vormarsch Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 3

4 Weiterhin starkes Wachstum bei ETFs Quelle: Deutsche Bank, ETF Annual Review & Outlook, LyxorETF Grafik StarCapital Gesamtvolumen in ETFs in Europa steigt per Ende August 2017 um 13% auf 585 Mrd. EUR Mehr als 1500 ETFs stehen zur Auswahl Smart-Beta Strategien gewinnen an Bedeutung Seite 4

5 Wachstum in allen Assetklassen Quelle: LyxorETF, Grafik StarCapital, Daten per ETF-Branche in Europa verzeichnet in 2017 bereits Zuflüsse von über 60 Mrd. EUR (Rekordjahr!) Erstmals seit einigen Jahren dominieren Aktien die Nettomittelzuflüsse Seite 5

6 Doch passiv bleibt passiv, egal ob die Kurse steigen oder fallen MSCI World EUR TR Index +90% +190% -50% -50% Quelle: Bloomberg, Grafik StarCapital und die nächste Korrektur kommt bestimmt! Seite 6

7 STARS Multi Asset Anlagestrategien Strategie und Taktik Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 7

8 STARS Flexibel Das Basisinvestment 0-100% 0%-50% Aktien 0%-100% Renten Anleihen Geldmarkt 0%-100% Geldmarkt Weltweite Risikostreuung über mehrere Anlageklassen und Stile Flexible Anpassung an verschiedene Marktphasen Einsatz von kostengünstigen passiven Instrumenten (ETFs) Risikosteuerung über einen regelbasierten Investmentprozess Seite 8

9 STARS Flexibel - Wertentwicklung seit Auflage Stand: Quelle: Datenbasis Datastream, Grafik StarCapital Seite 9

10 Duration Bonität, Yield Industrieländer Schwellenländer Währungen Geldmärkte Währungen Rohstoffe Hard und Soft September 2017 Investmentuniversum Produktionsrohstoffe Verbrauchsrohstoffe Anleihen regional und global Staaten, Unternehmen Aktien regional und global Large, Mid, Small Caps Faktoren Stratgien Sektoren Schwellenländer Industrieländer Seite 10

11 Duration Bonität, Yield Industrieländer Schwellenländer Währungen Geldmärkte Währungen Rohstoffe Hard und Soft September 2017 Investmentuniversum Produktionsrohstoffe Verbrauchsrohstoffe Anleihen regional und global Staaten, Unternehmen Aktive Asset Allokation Aktien regional und global Large, Mid, Small Caps Faktoren Stratgien Sektoren Schwellenländer Industrieländer Seite 11

12 Strategie und Taktik Strategische Allokation Aktive Asset Allokation Taktische Allokation Weltweite Risikostreuung über mehrere Anlageklassen und Stile Flexible Anpassung an verschiedene Marktphasen Einsatz von kostengünstigen passiven Instrumenten (ETFs) Risikosteuerung über einen regelbasierten Investmentprozess Seite 12

13 Die stärksten Volkswirtschaften weltweit in einem Portfolio Gewichtung nach realer Wirtschaftsleistung (GDP). Über die globale Ausrichtung und den Einsatz von ETFs wird in mehrere tausend Aktien aus den Wirtschaftsräumen der Industrie- und Schwellenländer investiert. Quelle: StarCapital Seite 13

14 Die stärksten Volkswirtschaften weltweit in einem Portfolio Nach Marktkapitalisierung Nach realer Wirtschaftsleistung (GDP) 55 % Nordamerika 22 % Europa 5 % Asien/Japan/Pazifik 18 % Schwellenländer 30 % Nordamerika 27 % Europa 13 % Asien/Japan/Pazifik 30 % Schwellenländer Quelle: StarCapital Seite 14

15 Von der strategischen Allokation. Max. 100% Aktien Max. 100% Anleihen 70% Industrieländer 30% Schwellenländer 50% Staatsanleihen 50% Unternehmensanleihen 50% Nordamerika 30% Europa 10% Japan 10% Asien-Pazifik 50% Asien 25% Lateinamerika 25% EMEA 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer Max. 25% Rohstoffe Seite 15

16 .über die Auswertung von Handelssignalen. MSCI World MSCI EM MSCI Europe MSCI Nordamerika Quelle: Datenbasis Bloomberg, Grafik StarCapital Seite 16

17 zur taktischen Aufstellung 50% Nordamerika 30% Europa 10% Japan 10% Asien-Pazifik 50% Asien 25% Lateinamerika 25% EMEA 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer Trends positiv Trends positiv Trends positiv Trends positiv STARS-Modell Trendstärke Trendstärke Investitionsgrad 7,5% Nordamerika 25% Europa 2,5% Japan 5% Asien-Pazifik 10% Asien 5% Lateinamerika 5% EMEA 10% Global 5% Europa 25% Rohstoffe 5% Rohstoffe Seite 17

18 zur taktischen Aufstellung 50% Nordamerika 30% Europa 10% Japan 10% Asien-Pazifik 50% Asien 25% Lateinamerika 25% EMEA 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer 40% Global 40% Europa 20% Schwellenländer Trends positiv Trends positiv Trends positiv Trends positiv STARS-Modell Trendstärke Trendstärke Investitionsgrad 7,5% Nordamerika 25% Europa 2,5% 60% Japan 5% Asien-Pazifik 10% Asien 5% Lateinamerika 5% EMEA 18% 7% Global 11% Europa 25% Rohstoffe 4% Rohstoffe Seite 18

19 Steuerung der Aktienquote in verschiedenen Marktphasen 09/2008 1,0% Nordamerika 1,0% Europa 2,5% Japan 0,5% Asien-Pazifik 0% Asien 0% Lateinamerika 0% EMEA 5% 03/ ,0% Nordamerika 27,0% Europa 10,0% Japan 8,0% Asien-Pazifik 13,0% Asien 5,0% Lateinamerika 5,0% EMEA 97% 09/2017 7,5% Nordamerika 25,0% Europa 2,5% Japan 5,0% Asien-Pazifik 10% Asien 5,0% Lateinamerika 5,0% EMEA 60% Seite 19

20 ETF-Strategie Flexibel: Steuerung der Aktienquote (0-100%) im Zeitverlauf* * Entwicklung der von Fondsmanager Markus Kaiser in einem Dachfonds umgesetzten flexiblen ETF-Strategie mit einer aktiven Steuerung der Aktienquote zwischen 0% und 100%. (Wertentwicklung ETF-Dachfonds von April 2007 bis Dezember 2012, STARS Flexibel ab September 2013 bis August 2017) Quelle: Datenbasis Bloomberg, Grafik StarCapital Seite 20

21 Risikobegrenzung Aktien: STARS Flexibel versus Dax ( ) STARS Flexibel I DAX Index Referendum Italien 100 Trump Stabilität / / / / /2016 Historische Entwicklung des Dax Index vom bis im Vergleich zu den ETF-Strategien STARS. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Quelle: Datenbasis Bloomberg, Grafik StarCapital Konjunktursorgen China Brexit Seite 21

22 Risikobegrenzung Währungen: STARS Flexibel versus MSCI World ( ) STARS Flexibel I MSCI World TR in EUR Absicherung des US-Dollar Exposures und Reduzierung der Aktienquote Stabilität / / / / /2017 Entwicklung des MSCI World TR Index (EUR) vom bis im Vergleich zu den ETF-Strategien STARS. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Quelle: Datenbasis Bloomberg, Grafik StarCapital Seite 22

23 STARS Multi Asset Anlagestrategien Aktuelle Positionierung Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 23

24 STARS 3 Multi-Asset Strategien STARS Defensiv Der Sicherheitsorientierte STARS Flexibel Das Basisinvestment STARS Offensiv Der Renditestarke Aktien 30,2% Aktien 60,6% Aktien 82,5% Renten 50,1% Renten 18,9% Renten 10,6% Rohstoffe 2,7% Rohstoffe 4,0% Rohstoffe 4,7% Geldmarkt 8,1% Geldmarkt 8,3% Geldmarkt 0,0% Kasse 8,8% Kasse 8,1% Kasse 2,2% 0% 25% 50% 75% 100% Aktienquote 0-50% Aktuell 30,2% Aktienquote 0% 25% 50% 75% 100% Aktienquote 0-100% Aktuell 60,6% Aktienquote 0% 25% 50% 75% 100% Aktienquote % Aktuell 82,5% Aktienquote Seite 24

25 STARS Flexibel Fondsstruktur im Detail Vermögensaufstellung per ,13% Aktien Global 24,47% Aktien Europa 4,66% Aktien Nordamerika 8,11% Aktien Asien, Japan, Pazifik 20,27% Aktien Schwellenländer 7,28% Renten Global 11,65% Renten Europa 4,01% Rohstoffe 16,42% Geldmarkt, Kasse ComStage MSCI World TRN UCITS ETF LYXOR UCITS ETF EURO STOXX 50 DAILY LEVERAGE ComStage STOXX Europe 600 Real Estate LYXOR UCITS ETF STOXX EUROPE SELECT DIVIDEND 30 ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF db x-trackers MSCI EUROPE SMALL CAP INDEX UCITS ETF db x-trackers MSCI EUROPE INDEX UCITS ETF ishares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF ComStage Nasdaq-100 UCITS ETF AMUNDI ETF JAPAN TOPIX EUR HEDGED DAILY UCITS ETF LYXOR UCITS ETF MSCI AC ASIA PACIFIC EX JAPAN - C - EUR SPDR MSCI EM Europe UCITS ETF ishares MSCI Emerging Markets SmallCap UCITS ETF AMUNDI ETF MSCI EM LATIN AMERICA UCITS ETF db x-trackers MSCI EM ASIA INDEX UCITS ETF AMUNDI ETF MSCI EMERGING MARKETS UCITS ETF db x-trackers II BARCLAYS GLOBAL AGGREGATE BOND UCITS ETF EUR Hedged db x-trackers II IBOX EURO INFLATION-LINKED UCITS ETF db x-trackers II IBOXX SOVEREIGNS EUROZONE UCITS ETF ishares Euro Aggregate Bond UCITS ETF db x-trackers DBLCI - OY BALANCED UCITS ETF LYXOR UCITS ETF EURO CASH täglich fällige Sichteinlagen 16 Aktien-ETFs 4 Renten-ETFs 1 Rohstoff-ETF 1 Geldmarkt-ETF Seite 25

26 STARS Wertentwicklung seit Auflage STARS Offensiv I +40,0% STARS Flexibel I +29,2% STARS Defensiv I +18,3% Sep. 13 Jan. 14 Mai. 14 Sep. 14 Jan. 15 Mai. 15 Sep. 15 Jan. 16 Mai. 16 Sep. 16 Jan. 17 Mai. 17 Sep. 17 Quelle: Thomson Reuters Datastream, per (F038) Seite 26

27 STARS Multi Faktor Anlagestrategie Aktuelle Positionierung Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 27

28 Faktoren im Überblick Value Quality Size Dividenden Growth Buyback Über Faktor-Prämien lassen sich systematisch Risiken reduzieren und Renditen verbessern. Momentum Low Volatility Seite 28

29 Faktoren-Rotation im Zeitverlauf (0 bis 100% Aktien) Quelle: Eigene Berechnungen, StarCapital. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung der STARS Multi- Faktor-Strategie basiert auf einer historischen Simulation börsennotierter ETFs und Indizes inkl. Verwaltungskosten und Transaktionskosten (1% Verwaltungskosten p.a.); Beim Vergleichsindex MSCI World (TR) wurden keine Kosten angesetzt. Daten-Quellen: Bloomberg, Datastream Thomson Reuters, per Seite 29

30 Die Portfoliostruktur STARS Multi-Faktor im September 2017 Faktoren Quote ETFs Gewichtung Low. Vol. 10% ishares MSCI World Minimum Volatility 10% Size 10% ishares MSCI World Size 10% Value 10% Deka STOXX Europe Strong Value 10% Momentum 10% BNP PAR. EASY EQUITY MOMENTUM EUROPE 10% Growth 10% Deka STOXX Europe Strong Growth 10% Geldmarkt Geldmarkt-ETFs 34% Kasse Sichteinlagen 16% Quelle: Eigene Berechnungen, StarCapital. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung der STARS Multi- Aktienquote Faktor-Strategie basiert auf einer historischen Simulation börsennotierter ETFs und Indizes inkl. Verwaltungskosten und Transaktionskosten (1% Verwaltungskosten 50% p.a.); Beim Vergleichsindex MSCI World (TR) wurden keine Kosten angesetzt. Daten-Quellen: Bloomberg, Datastream Thomson Reuters, per Seite 30

31 STARS Multi-Faktor (0 bis 100% Aktien) Wertentwicklung seit Fondsumstellung Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung der STARS Multi-Faktor-Strategie basiert auf der Wertentwicklung des STARS Multi-Faktor (A) Quelle: Bloomberg, Datastream Thomson Reuters, per Seite 31

32 Vergleich Wettbewerber 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% Flossbach von Storch SICAV - Multi Opportunities I Kapital Plus Carmignac Patrimoine DJE - Zins & Dividende STARS Flexibel A STARS Multi-Faktor A 85% Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Quelle: Bloomberg, per Seite 32

33 Die ETF-Strategien im Überblick STARS Defensiv Der Sicherheitsorientierte Aktienquote 0-50% STARS Flexibel Das Basisinvestment Aktienquote 0-100% STARS Offensiv Der Renditestarke Aktienquote % PatriarchSelect ETF-Trend200 Die ETF-Vermögensverwaltung Aktienquote 0-100% Nutzen Sie das Know-how der ETF-Experten! STARS Multi-Faktor Die smarte Aktienstrategie Aktienquote 0-100% Seite 33

34 Kontakt Für Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. StarCapital Aktiengesellschaft Kronberger Str Oberursel Deutschland Web: Freecall: Tel.: Fax: Besonderer Hinweis: Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Informationen, Meinungen und Prognosen stützen sich auf Analyseberichte und Auswertungen öffentlich zugänglicher Quellen. Eine Gewähr hinsichtlich Qualität und Wahrheitsgehalt dieser Informationen muss dennoch ausgeschlossen werden. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen der veröffentlichten Inhalte ist somit ausgeschlossen. Insbesondere gilt dies für Leser, die unsere Investmentanalysen und Interviewinhalte in eigene Anlagedispositionen umsetzen. So stellen weder unsere Musterdepots noch unsere Einzelanalysen zu bestimmten Wertpapieren einen Aufruf zur individuellen oder allgemeinen Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Handelsanregungen oder Empfehlungen stellen keine Aufforderung von Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Finanzprodukten dar. Diese Publikation darf keinesfalls als persönliche oder auch allgemeine Beratung aufgefasst werden, auch nicht stillschweigend, da wir mittels veröffentlichter Inhalte lediglich unsere subjektive Meinung reflektieren. Die in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. In Fällen, in denen sich das Management zu bestimmten Wertpapieren äußert, sind wir als Firma, als Privatpersonen, für unsere Kunden oder als Berater oder Manager der von uns betreuten Fonds in der Regel unmittelbar oder mittelbar in diesen Wertpapieren investiert. Ein auf unsere Äußerungen folgender positiver Kursverlauf kann also den Wert des Vermögens unserer Mitarbeiter oder unserer Kunden steigern. Im Regelfall ist das Management der Firma StarCapital AG in den eigenen Fonds investiert. Sie können auf unserer Website in den Rechenschaftsberichten und Halbjahresberichten lückenlos feststellen, welche Wertpapiere unsere Fonds zu bestimmten Stichtagen hielten. Aktuelle Daten sind im Regelfall für alle Fonds und für die größten Fondspositionen auf den Factsheets zu unseren Fonds auf unserer Website zu finden. Die Aktien, die die StarCapital AG in Ihren Fonds und in dem von ihr betreuten Portfolios und Sondervermögen hält, können Sie unseren Geschäfts- und Rechenschaftsberichten entnehmen Das Ganze sehen, die Chancen nutzen. Seite 34