VTAD Regionaltreffen. Düsseldorf, 10. Juli 2013

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1 VTAD Regionaltreffen Düsseldorf, 10. Juli 2013

2 19 Jahre Berufs-Erfahrung Winfried Kronenberg geb. 1967, absolviertes Studium der Wirtschaftsinformatik in Mannheim 1995 Entwicklung eines eigenen technischen Handelssystems (Trendfolger) mit Schwerpunkt Point & Figure Beruflicher Schwerpunkt: Portfolio Advisory und Beratung von Fondsmanagern und Vermögensverwaltern Geschäftsführer der KRONENBERG invest GmbH ca. 250 Mio. Euro unter Management und Steuerung

3 VTAD Regionaltreffen Düsseldorf, 10. Juli 2013 Point & Figure Charttechnik Vorstellen der Methode Aktuelle Trends Kursziele Winfried Kronenberg

4 Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F Übersicht 1. Exkurs: P&F-Chartanalyse 2. Trendanalyse mittels Bullish-Percent-Index (BPI) auf NYSE und auf Sektoren 3. Kurszielbestimmung einiger Aktienindizes 4. Zusammenfassung

5 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (1/11) P&F ist einfach und eindeutig! Kein Stress! Hoher Pol V-Signal Einfaches V-Signal Hoher Pol V-Signal Einfaches K-Signal Triple-Top K-Signal Sehr stark! Tiefer-Pol K-Signal DAX: Candlestick-Wochenchart DAX: Point&Figure

6 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (2/11) Quelle: Du Plessis, The Definitive Guide to Point and Figure

7 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (3/11) Quelle: Du Plessis, The Definitive Guide to Point and Figure

8 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (4/11) Quelle: Weber/Zieg, The Complete Guide to Point and Figure Charting

9 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (5/11) >=3 High Pole und Long Tail Down sind Warnsignale zur Terndumkehr. Kurzfristtrader und vorsichtige Trader können hier bereits agieren Low Pole bzw. Long Tail up Reversal gelten entsprechend >=20 Quelle:

10 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (6/11) Quelle:

11 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (7/11) Quelle:

12 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (8/11) Quelle:

13 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (9/11) Quelle:

14 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (10/11) Historische stufenlineare Kästchengröße: Prozentuale Kästchengröße für Aktien: Quelle: Welcker, Technische Aktienanalyse

15 1. Exkurs: Point&Figure Charttechnik (11/11) Historische stufenlineare Kästchengröße: ca. 2% Prozentuale Kästchengröße (2%) Sprung bei Kästchengröße ca. 1% Übersichtlicher durch konstante Kästchengröße ca. 2% Quelle: Stockcharts

16 2. BPI-Trendanalyse NYSE u. Sektoren In drei Schritten zu den chancenreichsten Aktien. Die P&F-Analyseschritte sind: a) Bestimmung des allgemeinen Marktzustands, anhand Bullish-Percent-Index (BPI) der NYSE b) Wenn NYSE-BPI im Trend, dann Auswahl des Sektors (mittels BPI) c) Wenn Sektor im Trend, dann Auswahl der Einzeltitel (P&F-Signal und RS)

17 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE (Exkurs) BPI = Bullish- Percent-Index Indikator zur Analyse der Marktbreite (wie z.b. A/D-Linie) Gemessen wird, wieviel % aller Titel eines Index ein P&F-Kaufsignal haben (hier NYSE = New York Stock Exchange) Die NYSE betrachten wir als repräsentativ für alle Aktienmärkte weltweit

18 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE (Exkurs) Überkauft Vom Linienchart zum P&F Chart Überverkauft

19 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE (Exkurs) Überkauft Bear-Alert Bear-Confirmed Bear-Correction Überverkauft Bull-Alert Bull-Confirmed Bull-Correction NYSE-BPI: Bear-Confirmed, seit

20 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE aktuell Überkauft 2 Die NYSE betrachten wir als repräsentativ für alle Aktienmärkte weltweit 65% aller Aktien der NYSE haben ein P&F- Kaufsignal. Rücksetzer aus Überkauft Überverkauft NYSE-BPI: Bear-Confirmed, seit Nach Long-Signal im Januar (Pfeil 1) und Baer-Alert im April (Pfeil 2) jetzt Short- Signal Bear-Confirmed (Pfeil 3) Empfehlung: Longpositionen schließen. Shortpositionen eröffnen, wenn der Kurschart des betreffenden Index ebenfalls Shortsignale liefert. Ausblick: Vollständiges Short-Signal entstünde bei 44%, Pfeil 3 ( Bear-Confirmed ). Erneutes Long-Signal bei Überschreiten 78% (Pfeil 4): Bull-Confirmed kostenlose BPI-Charts auf

21 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE aktuell Zur Übersicht und zur Wiederholung nochmals die Gegenüberstellung NYSE-BPI und NYSE-Chart Bewegungen über 30% und unter 70% beim BPI bedeuteten meist exzellente Hilfen. Achtung: Der BPI ist ein Status, kein Signal! Die konkreten Indizes, Aktien etc. sind separat zu analysieren.

22 2.b) BPI-Trendanalyse Sektoren (1/3) Bei der Sektoranalyse werden die Sektoren herausgefiltert, die analog zum NYSE-BPI tendieren (hier: short) und deren BPI-Wert unterhalb 50% für long bzw. oberhalb 50% für short liegt. Am aussichtsreichsten sind die Sektoren Consumer Discretionary gefolgt von Industrial und Consumer Staples.

23 2.b) BPI-Trendanalyse Sektoren (2/3) 1 2 Consumer-Discretionary BPI notiert bei attraktiven 77%. Bear-Alert Signal seit Erreichen 84%, (Pfeil 1), Bestätigung (Bear- Confirmed) seit 74% (Pfeil 3) Stopp für Gegenbewegung bei 94% (Pfeil 3) Consumer-Discretionary BPI: Bear-Confirmed (seit )

24 2.b) BPI-Trendanalyse Sektoren (2/3) 1 2 Consumer-Staples BPI notiert bei attraktiven 71%. Bear-Alert Signal seit Erreichen 92%, (Pfeil 1), Bestätigung (Bear- Confirmed) seit 84% (Pfeil 2) Übrigens: Ende April bis Anfang Mai betrug der BPI 100% (!) Consumer-Staples BPI Bear-Confirmed seit

25 2.c) Auswahl der Einzeltitel Take this! Sektor Consumer Staples (Referenzindex: STOXX Europe 600 Nahrungsmittel u. Haushaltswaren) Kriterien: Relative Stärke des Titels zum Sektor (hier anhand ROC = Rate of Change) P&F-Verkaufsignal des Titels Ggf. Vorabprüfung fundamentaler Daten (KGV, KUV, Gewinnentwicklung )

26 2. BPI-Trendanalyse NYSE u. Sektoren Fazit: Aktienmärkte negativ (Bear-Confirmed) seit NYSE-BPI bei 65 Prozent. Shortgeschäfte sind angesagt. Attraktivste Branchen sind: Consumer Discretionary (Nicht- Basiskonsumgüter), Industrial (Industrie) und Consumer Staples (Basis-Konsumgüter) Long-Status haben aktuell Goldmines (Goldminen). Dies wird nicht weiter berücksichtigt.

27 3. Kursziele Aktienindizes (1/5) Altes Hauptziel 1 moderat: ambitioniert: x 3 Hauptziel moderat: ambitioniert: x 2 x 3 Altes Hauptziel 2 moderat: ambitioniert: S&P500 S&P500: Kursziel-Bestimmung nach horizontaler und vertikaler Methode für Monate Alte Hauptziele wurden erreicht bzw. sind ungültig Aktuelle Kursziele bei Long- Signal in Okt 11 (Pfeil 1): moderat (erl.), ambitioniert innerhalb der nächsten 12 Monate Long-Signal aus Okt 2011 wurde zuletzt im Jan 2013 bestätigt (Pfeil 2) Warnsignal Hoher-Pol bei (Pfeil 3) Stops: Short-Signal bei (Pfeil 4) Kursziele gelten bis durch Unterschreiten der Aufwärtstrendlinie (Pfeil 5)

28 3. Kursziele Aktienindizes (2/5) Altes Hauptziel 1 moderat: ambitioniert: Folgeziel moderat: ambitioniert: Hauptziel moderat: ambitioniert: x 3 x Moderates Hauptziel war im Okt 11 erreicht worden, ambitioniertes Hauptziel im Mrz 12. x 3 x 2 3 Nach Erreichen der Kursziele entstehen Folgeziele nach Trendwechseln innerhalb des Primärtrends Altes Hauptziel 2 moderat: ambitioniert: Folgeziele moderat (erl.), ambitioniert aus Anfang 12 gilt noch rund 12 Monate DAX Stops: Long-Signal bis Hoher-Pol (Pfeil1) bzw Short-Signal (Pfeil2). Kursziele gelten bis (Pfeil 3)

29 3. Kursziele Aktienindizes (3/5) Nikkei 225 Folgeziel moderat: ambitioniert: Hauptziel moderat: ambitioniert: x 3 x Moderates Hauptziel war im Jan 13 erreicht worden, ambitioniertes Hauptziel im Mai 12. Nach Erreichen der Kursziele entstehen Folgeziele nach Trendwechseln innerhalb des Primärtrends Folgeziel moderat , ambitioniert aus Jul 13 gilt noch rund 24 Monate Stops: Long-Signal bis Hoher-Pol (Pfeil 2) bzw Short-Signal (Pfeil 3). Kursziele gelten bis (Pfeil 4)

30 3. Kursziele Sonderthema Gold (4/5) Altes Hauptziel moderat: 970 ambitioniert: x 3 Altes Folgeziel 1 moderat: ambitioniert: x 3 Altes Folgeziel 2 mod.: amb.: x 2 x Hauptziel moderat: ambitioniert: 900 Gold, altes Hauptziel bei 970 bzw wurde 2009 erreicht, Folgeziel1 Nov 10 und Aug 11, altes Folgeziel 2 blieb offen. Neues Hauptziel ist moderat und ambitioniert 900 seit Apr 13 (Pfeil 1) für Monate Bestätigung Short-Signal bei Pfeil 2 Stops: Long-Signal bei (Pfeil 3) Kursziele bis (Pfeil 4) Gold

31 3. Kursziele Aktienindizes (5/5) Fazit: P&F-Zielkurse sind Potentiale keine absoluten Ziele Die Kursziele für die nächsten Monate sind noch (!) positiv (außer EuSTX50 und Gold) Moderate Ziele wurden meist erreicht.

32 Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F Zusammenfassung des Vortrags Aktienmärkte negativ (Bear-Confirmed) seit , NYSE- BPI bei 65 Prozent. Shortgeschäfte sind am attraktivste bei: Consumer Discretionary (Nicht-Basiskonsumgüter), Industrial (Industrie) und Consumer Staples (Basis-Konsumgüter) Kursziele für die nächsten Monate bei den Indizes DAX, S&P500, Nikkei 225 und Nasdaq moderat meist bereits erreicht, ambitioniert bis zu 46%. Euro STOXX 50 und Gold haben bereits negative Kursziele: moderat -18%/err., ambitioniert -18%/-28%.

33 Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F Haftungsausschluss: Alle Angaben wurden mit großer Sorgfalt erstellt. Dennoch kann keine Haftung übernommen werden. Diese Präsentation richtet sich an die Mitglieder der Vereinigung Technischer Analysten Deutschlands e.v. (VTAD) Die vorliegenden Analyseergebnisse stellen keine konkreten Aufforderungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Produkten dar. Die Analysen und Empfehlungen dieser Präsentation berücksichtigen in keiner Weise eine konkrete persönliche Anlagesituation und dürfen folglich nicht als Anlageberatung im Sinne des 32 KWG aufgefasst werden.

34 Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F P&F ist klasse! Danke für Ihre Aufmerksamkeit

35 Rückblick Frühjahrskonferenz März und VTAD-News April

36 2.a) BPI-Trendanalyse NYSE (FK ) Überkauft Die NYSE betrachten wir als repräsentativ für alle Aktienmärkte weltweit Überverkauft NYSE-BPI: (noch) Kauf-Status a 2 75% aller Aktien der NYSE haben ein P&F-Kaufsignal. Überkauftes Niveau. Nur noch in Einzelfällen Neukäufe; Stoppkurse akribisch monitoren. Sehr deutliches Kaufsignal (vgl. Pfeil 1) Anfang Januar mit Durchbruch der 45 - Abwärtstrendlinie (vgl. Linie a ) Bearisches Signal bei Unterschreiten 70% (vgl. Pfeil 2) Quelle: kostenlose BPI-Charts auf

37 2.b) BPI-Trendanalyse Sektoren VTAD-News April 12 (Redaktionschluss )

38 Entwicklung seit der FK DAX, Transport, Industrial, Materials, Goldminen Alle Charts in Euro