Investment Market monthly Deutschland Juli 2016

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1 Savills Research Investment Market monthly Juli 216 Thema des Monats Mikro-Wohnungen: Ein zunehmend gefragtes Segment bei (internationalen) Investoren In der aktuellen Debatte um die Wohnungsknappheit in den Ballungszentren wird auch dem Thema Mikro-Wohnungen eine immer größere Bedeutung beigemessen. So versucht etwa das Bundesbauministerium mit seinem Förderprogramm Variowohnungen die Entwicklung und den Bau kleiner Wohneinheiten zu fördern. Und in der Tat, es besteht eine hohe Nachfrage nach genau solchen kleinen Wohneinheiten von etwa 25 m² bis 35 m² Größe. Das Segment des Mikro- Wohnens bewegt sich dabei oftmals im Spannungsfeld zwischen Wohnen und Beherbergung und umfasst beispielsweise Wohnapartmenthäuser, Studentenwohnanlagen, aber auch Serviced Apartments. Insbesondere letztere bewegen sich aufgrund ihrer vielfältigen Service-Angebote bereits im Beherbergungs- und Hotelsegment. Am Investmentmarkt ist feststellbar, dass die Nachfrage nach Mikro-Wohnanlagen in den letzten zweieinhalb Jahren deutlich zugenommen hat, vor allem nach Studentenwohnanlagen. Dementsprechend stieg das in umgesetzte Volumen von Mikro-Wohnanlagen auf den höchsten jemals registrierten Wert an. So wechselten in den ersten sieben Monaten des laufenden Jahres Objekte für rund 44 Mio. Euro den Eigentümer, womit bereits die Gesamtjahresergebnisse der beiden vergangenen Jahre (331 Mio. Euro in 214 bzw. 371 Mio. Euro in 215) deutlich überschritten wurden. Auch weltweit betrachtet floss angesichts eines Transaktionsvolumens von rund 16,5 savills.de/research 1

2 Juli 216 Thema des Monats (Fortsetzung) Mikro-Wohnungen: Ein zunehmend gefragtes Segment bei (internationalen) Investoren noch nie so viel Kapital in Mikro-Wohnanlagen wie im letzten Jahr (siehe Abb. 1). Der deutsche Investmentmarkt bleibt im Hinblick auf das Volumen zwar noch deutlich hinter Großbritannien, dem reifsten Markt, zurück, die Wachstumsrate in ist jedoch beträchtlich (+ 139 % dem gleichen Zeitraum des Vorjahres). Das steigende Interesse in- und ausländischer Investoren an deutschen Mikro-Wohnanlagen lässt sich mit dessen positiven Zukunftsprognosen erklären. So dürfte die Nachfrage nach kleinen Wohneinheiten aus mehreren Gründen weiter ansteigen: 1. Die Zahl der Ein-Personen-Haushalte stieg seit 1992 bundesweit um durchschnittlich 21. Haushalte pro Jahr an und laut Prognosen wird ihre Zahl bis zum Jahr 23 um weitere 1,1 Mio. ansteigen ( 212). 2. Die Zahl der Studierenden hat mit 2,75 Mio. ein neues Allzeithoch erreicht. Trotz langfristig leicht rückläufiger, aber anhaltend hoher Studienanfängerzahlen, gehen wir aufgrund der steigenden Mobilität der Studierenden sowie der angespannten Wohnungsmärkte von einer steigenden Nachfrage nach Studentenapartments aus. Die ebenfalls steigende Zahl ausländischer Studierender sorgt für zusätzliche Nachfrage. 3. Auch in der Berufswelt steigt die Mobilität an. So stieg die Zahl der Fernpendler zwischen 24 und 214 um 28 %. Weil das Segment des Mikro-Wohnens somit von diversen Langfristtrends profitiert, suchen immer mehr langfristig agierende Akteure nach Investmentmöglichkeiten. Dementsprechend zeichneten Fondsmanager und offene Spezialfonds im bisherigen Jahresverlauf für etwa 49 % bzw. 4 % des Transaktionsvolumens verantwortlich (Abb. 2). Hinter vielen dieser Fonds stehen institutionelle Investoren wie etwa Versicherungen oder Pensionskassen. Insgesamt entfielen 78 % des Volumens auf ausländische Käufer, was zeigt, dass deutsche Mikro- Wohnungen auch im Ausland sehr gefragt sind. Angesichts des rapiden Angebotswachstums, etwa bei Studentenwohnanlagen, wird sich auch der investierbare Bestand und damit das Transaktionsvolumen deutlich erhöhen. Mit zunehmender Reife dieses Marktes dürfte zudem das Liquiditätsrisiko für Investoren weiter abnehmen und für mittelfristig noch mehr Investitionen sorgen. ABB. 1 Transaktionsvolumen Mikro-Wohnanlagen Transaktionsvolumen in Mio. EUR, 12 Monate rollierend '9 '9 '1 '1 '11 Weltweit* Großbritannien* '11 '12 '12 '13 '13 Quelle: RCA, Savills / * nur Studentenwohnen und Serviced Apartments ABB. 2 Käuferstruktur in Geschlossener Fonds Offener Spezialfonds '14 '14 '15 ' H1 '16 Versicherung / Pensionskasse Fondsmanager Anteil ausländischer Käufer Die Fakten des Monats 12-Monats-Volumen Gewerbe 5,1, Wohnen 9,6 Insgesamt wurden im Juli 216 ca. 4, am Gewerbeimmobilienmarkt investiert. Zum Vergleich: Im Vorjahresmonat (Juli 215) lag das Transaktionsvolumen bei rund 4,7. Das durchschnittliche monatliche Transaktionsvolumen der vorangegangenen zwölf Monate (Jul 215 Jun 216) lag bei 4,2. In Summe wurden in den zwölf Monaten bis einschließlich Juli 216 rund 5,1 investiert und damit gegenüber dem Vergleichswert vom Vormonat 1 % weniger. Am Wohnimmobilienmarkt wurden im Juli 216 ca.,8 investiert. Im Vorjahresmonat lag das Transaktionsvolumen bei rund,6. In den vorangegangenen zwölf Monaten wurde im Durchschnitt ein monatliches Volumen von rund,8 erzielt. Das Transaktionsvolumen der zwölf Monate bis einschließlich Juli 216 summierte sich auf 9,6 und lag damit 2 % über dem Vergleichswert des Vormonats. savills.de/research 2

3 Juli 216 Gewerbeinvestmentmarkt Überblick TAB. 1 Transaktionsvolumen und Spitzenrenditen im Überblick Transaktionsvolumen (Mio. Euro, 12 Monate rollierend) Spitzenrendite Büro Spitzenrendite Geschäftshaus Jul 216 Jul 215 Jun Q Q1 216 Berlin % - 5 % 3,8 % - 1 Bp. 3,4 % - 1 Bp. Düsseldorf % - 3 % 4,1 % +/- Bp. 3,8 % +/- Bp. Frankfurt % - 4 % 4, % +/- Bp. 3,5 % +/- Bp. Hamburg % + 7 % 4, % +/- Bp. 3,7 % +/- Bp. Köln /- % + 1 % 4,1 % - 1 Bp. 3,7 % - 1 Bp. München % + 3 % 3,7 % +/- Bp. 3,5 % +/- Bp. Stuttgart % + 2 % 4,2 % +/- Bp. 3,9 % +/- Bp. * /- % - 1 % 4, % - 3 Bp. 3,6 % - 3 Bp. / * Spitzenrenditen = Ø Top 7 ABB. 3 Transaktionsvolumen Transaktionsvolumen, monatlich (li. Achse) Transaktionsvolumen, rollierend (re. Achse) letzte 12 Monate ABB. 5 Transaktionsvolumen nach Nutzung Büro ABB. 4 Transaktionszahl und -größe Mio. Euro Durchschnittliche Transaktionsgröße, rollierend (li. Achse) Anzahl Transaktionen, rollierend (re. Achse) ABB. 6 Transaktionsvolumen nach Standort* Berlin 16% Einzelhandel Stuttgart 12% 8% Düsseldorf 1 4% München Frankfurt Entwicklungsgrundstücke Logistik / Industrie Hotel Köln Hamburg / * Anteil übrige Standorte 48 % () bzw. 48 % () savills.de/research 3

4 Juli 216 Gewerbeinvestmentmarkt Käufer- und Verkäufergruppen ABB. 7 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft ABB. 8 Transaktionsvolumen nach Verkäuferherkunft übriges Europa 3 übriges Europa Mittlerer Osten Nordamerika Mittlerer Osten Nordamerika Asien/Pazifik Asien/Pazifik TAB. 2 Top-1-Käufergruppen TAB. 3 Top-1-Verkäufergruppen # Käufer Volumen (Mio. Euro) Ø # Verkäufer Volumen (Mio. Euro) Ø 1 Offener Spezialfonds Bauträger / Projektentwickler r Asset-Manager Geschlossener Fonds Private-Equity-Fonds Corporate Immobilien AG / REIT r Asset-Manager Bauträger / Projektentwickler Offener Spezialfonds Privatinvestor / Family Office Immobilien AG / REIT Geschlossener Fonds Private-Equity-Fonds Corporate Privatinvestor / Family Office Versicherung / Pensionskasse Offener Publikumsfonds Offener Publikumsfonds savills.de/research 4

5 Juli 216 Gewerbeinvestmentmarkt Transaktionen im Detail TAB. 4 Top-2-Transaktionen des Monats* Objekt / Portfolio Standort(e) (Haupt-) Nutzung Volumen (Mio. Euro) Fläche (m²) Käufer Verkäufer Stadtquartier Q6/Q7 Mannheim Mischobjekt vertraulich 6. BMO Real Estate Partners Dringer & Scheidel Karstadt München- Hauptbahnhof München vertraulich 56.5 RFR-Holding GmbH Signature Capital, Tristan Capital Partners Alster-1-Portfolio (1 Objekte) u. a. Altötting, Bocholt, Ehningen vertraulich 1.3 PATRIZIA Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbh NEWPORT Holding GmbH Sedelhöfe Ulm Mischobjekt vertraulich 33.7 Aachener Grundvermögen Kapitalanlagegesellschaft mbh DC Commercial GmbH & Co.KG (DCC) An den Treptowers Berlin Büro ca Blackstone Group, Quantum Immobilien AG DO Deutsche Office AG Marktkauf-Center Hamburg (2 Objekte) Hamburg ca DIC Asset AG unbekannter Privatinvestor Portfolio (5 Objekte) u. a. Düsseldorf, Frankfurt, Nürnberg Hotel/Gastronomie ca. 125 n/a Fonciere des Regions NH Hoteles Mönckebergstraße 1 Hamburg ca RFR-Holding, Pramerica Real Estate International AG Matrix Immobilien, Privatinvestor () Portfolio (31 Objekte) u. a. Schwerin, Duisburg, Limburg ca Corestate Capital AG unbekannter Investor Nauheimer Straße Stuttgart Büro vertraulich 58. JP Morgan Asset Management, LGT Capital Partners Brompton Asset Management Düsseldorf Hyatt Regency Düsseldorf Hotel/Gastronomie vertraulich n/a Aviva Investors, Algonquin SA unbekannter Privatinvestor () Portfolio (3 Objekte) n/a Lager-/Logistikimmobilie vertraulich n/a Goodman Property Investors, EPF Goodman Property Investors Berlage-Portfolio (13 Objekte) u. a. Bochum, Erfurt, Hildesheim, Kiel vertraulich 19. Deka Immobilien Investment GmbH D&R Invest Allee-Center Leipzig Leipzig vertraulich 39. Investa Projektentwicklungsund Verwaltungs GmbH unveröffentlicht Ellmühle Köln Industrieimmobilie ca moderne stadt unbekannte Corporate (Europa) Uferstadt Fürth (7 Objekte) Fürth Büro vertraulich 63.5 Union Investment, Investa Investa Portfolio (5 Objekte) u. a. Aspenstedt, Athenstedt, Berlin Sozialimmobilie ca. 6 n/a Aedifica Burkart-Gruppe Neustadt-Centrum Halle (Saale) ca DIC Asset AG Curzon Global Partners, Cornerstone Neuer Zollhof 3 Düsseldorf Büro ca unbekannte Fonds (Europa) BSA Capital ASA Holiday Inn und Holiday Inn Express München Hotel/Gastronomie ca. 5 n/a Deka Immobilien Investment GmbH Munich Hotel Invest / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen, gemessen am Volumen savills.de/research 5

6 Juli 216 Wohninvestmentmarkt Überblick und Marktstruktur TAB. 5 Transaktionsvolumen und Preise im Überblick* Transaktionsvolumen (Mio. Euro, 12 Monate rollierend) Preise (EUR je Einheit, 12 Monate rollierend) Jul 216 Jul 215 Jun 216 Jul 216 Jul 215 Jun 216 A-Städte % + 6 % % + 3 % B-Städte % - 4 % % + 5 % C-Städte % - 5 % % + 2 % D-Städte % + 1 % % + 3 % % - 2 % % - 2 % % + 2 % % + 3 % / * Städteklassifizierung nach Bulwiengesa ABB. 9 Transaktionsvolumen Transaktionsvolumen, monatlich (li. Achse) Transaktionsvolumen, rollierend (re. Achse) letzte 12 Monate 25, 22,5 2, ABB. 1 Transaktionszahl und -größe Zahl der Einheiten je Transaktion, rollierend (li. Achse) Anzahl Transaktionen, rollierend (re. Achse) , , 12,5 1, , , ABB. 11 Anzahl der Transaktionen nach Größenklasse 5, 2, ABB. 12 Gehandelte Einheiten nach Städtekategorie* 5 5 < 1 Einheiten 4 3 A > 5. Einheiten 1 1 < 25 Einheiten 1 B 1. < 5. Einheiten 25 < 1. Einheiten D C / * basierend auf Bulwiengesa-Klassifizierung savills.de/research 6

7 Juli 216 Wohninvestmentmarkt Akteure, Preise und Transaktionen im Detail ABB. 13 Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft 1 8 ABB. 14 Transaktionsvolumen nach Verkäuferherkunft übriges Europa 6 4 übriges Europa 2 2 Mittlerer Osten Nordamerika Mittlerer Osten Nordamerika Asien/Pazifik Asien/Pazifik ABB. 15 Transaktionsvolumen nach Investorentyp Käufe, Nettoinvestitionen, Ø Immobilien AG / REIT Wohnungsbaugesellschaft Offener Spezialfonds r Asset-Manager Öffentliche Hand Versicherung / Pensionskasse Offener Publikumsfonds Leasing-Gesellschaft Staatsfonds Corporate Bank Private-Equity-Fonds Geschlossener Fonds Privatinvestor / Family Office Bauträger / Projektentwickler Verkäufe, Nettoinvestitionen, ABB. 16 Preisentwicklung EUR/m² Durchschnittlicher Preis pro Einheit, rollierend TAB. 6 Top-5-Transaktionen des Monats* Portfolioname Standort(e) Anzahl Einheiten Volumen (Mio. Euro) Käufer Verkäufer Berlin vertraulich vertraulich Ado Properties unbekannter Investor (Ausland) Berlin vertraulich vertraulich Aberdeen Asset Management AG RRR Real Estate Heidenheim 579 vertraulich Capital Bay Immovation Immobilien Handels AG Freiberg 465 ca. 28 Stadt Freiberg, Sparkasse Mittelsachsen Bauverein AG Berlin, Potsdam vertraulich ca. 21 Quantum Immobilien AG unbekannter Privatinvestor () / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen, gemessen am Volumen savills.de/research 7

8 Juli 216 Savills In ist Savills mit rund 2 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an: D HH B Unsere Dienstleistungen An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios Corporate Finance - Valuation Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien Landlord und Occupier Services K F S M Savills Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Marcus Lemli CEO Germany +49 () mlemli@savills.de Marcus Mornhart Office Agency +49 () mmornhart@savills.de Karsten Nemecek Corp. Finance - Valuation +49 () knemecek@savills.de Draženko Grahovac Corp. Finance - Valuation +49 () dgrahovac@savills.de Matthias Pink Research +49 () mpink@savills.de Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 7 Büros und Partner in Amerika, Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-raum sowie dem Nahen Osten mit über 3. Mitarbeitern. In ist Savills mit rund 2 Mitarbeitern in sieben Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart präsent. Diese Publikation dient allein informativen Zwecken. Wir übernehmen keine Haftung für Verluste, Kosten oder sonstige Schäden, die aus der Verwendung der veröffentlichten Informationen resultieren. Die Informationen beruhen auf Quellen, die von uns als verlässlich eingestuft wurden, wir können jedoch nicht dafür garantieren, dass diese Informationen korrekt oder vollständig sind. Eine Vervielfältigung dieser Publikation oder von Teilen davon bedarf der vorherigen schriftlichen Genehmigung durch Savills. Savills August 216 savills.de/research 8