EXCHANGE TRADED FUNDS

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1 SEITE 1 LYXOR EXCHANGE TRADED FUNDS ALLES WAS MAN WISSEN MUSS

2 SEITE 2 INHALT INHALT EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS

3 SEITE 3 EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR WAS SIND EIGENTLICH ETFs? BÖRSENGEHANDELTE INVESTMENTFONDS (SONDERVERMÖGEN) Handel wie Aktien über die Börse unabhängig von der Art des Index EXTREM LIQUIDE Zahlreiche Market Maker stellen fortlaufend Kurse Handelbarkeit ab einem ETF TRANSPARENT Permanente Errechnung des indikativen Net Asset Values (inav) Enge Geld-Brief-Spanne um den inav EINFACHER UND EFFIZIENTER ZUGANG Standardmärkte Schwer zugängliche Märkte

4 SEITE 4 EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR EINSATZMÖGLICHKEITEN UND EIGENSCHAFTEN CASH-MANAGEMENT Anlage von Kassenbeständen und Mittelzuflüssen schnell, flexibel und bequem Rebalancing ASSET-ALLOCATION Langfristiger Vermögensaufbau Strategische und taktische Asset Allokation Balanced Mandate: Beimischung von Renteninvestments in Aktienportfolios und vice-versa CORE-SATELLITE-STRATEGIE Core: Kostengünstige Markt-Exposure ( Beta ) mit geringem Tracking-Error Satellite: Bewusstes Abweichen von einer vorgegebenen Benchmark Abdeckung von Spezialthemen, (z.b. Commodities, Emerging Markets) TRADING-STRATEGIEN Ausnutzung schneller Marktbewegungen Absicherung (Hedging) Long / Short Strategien

5 SEITE 5 EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR EINFACH MIT ETFs LANGFRISTIG INVESTIEREN 1 INDEX SELEKTION Typ Transparenz / Methodologie Informationszugang 2 ANBIETERGRÖSSE Größe Erfahrung Verwaltetes Vermögen 3 ETF LIQUIDITÄT Handelsvolumen Größe des Orderbuches 4 KOSTENBEWERTUNG Abbildungsqualität Verwaltungsgebühren Handelskosten (Geld-Briefspanne) 5 RISIKOANALYSE Replikationsmethode Kontrahentenrisiko vs. Repo-Risiko ETF AUSWAHL

6 SEITE 6 EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DAS FÜHRENDE HAUS IM BEREICH STRATEGIE & RESEARCH

7 SEITE 7 DIE ÜBLICHEN KONSTRUKTIONSWEISEN BEI ETFs Volle und synthetische Replikationen unterscheiden sich in Bezug auf ihr Risiko nicht VOLLE REPLIKATION Der Fonds kauft ein Index-Portfolio und verleiht einer Bank einen Teil davon (verliehenes Portfolio), dafür erhält er von der Bank als Sicherheit ein Wertpapier-Portfolio (Sicherheits-Portfolio). SYNTHETISCHE REPLIKATION Der Fonds kauft ein Wertpapier-Portfolio (Direktes Portfolio) und tauscht mittels eines Swaps die Performance dieses Portfolios gegen die Performance des Index-Portfolios.

8 SEITE 8 SYNTHETISCHE ETFs Lyxor ETF Swap Swap Kontrahent Wertpapierkorb (kann nicht verliehen werden) + Swap (max. 10%) Wertentwicklung des Aktienkorbs Wertentwicklung des Index Ermittelt durch Competitive Bidding mit 4 6 möglichen Swap-Kontrahenten entsprechend Mifid Regeln (Best Execution Effort) * Quelle: UCITS

9 SEITE 9 WERTPAPIERLEIHE Meistens mehr als 90% des Baskets Zahlung Wertpapierleihe KUNDE X% Leiherträge ETF ANBIETER 100% Leiherträge DRITTE PARTEI ETFs Sicherheitsportfolio Bis zu 100% Kontrahentenrisiko Stand:

10 SEITE 10 DIE ÜBLICHEN KONSTRUKTIONSWEISEN BEI ETFs DIREKTES PORTFOLIO (DP) Sicherheits- Portfolio (SP) Nicht Verliehenes Portfolio (NP) Verliehenes Portfolio (VP) INDEX- PORTFOLIO (IP) VOLLE REPLIKATION SYNTHETISCHE REPLIKATION Der ETF hält einen Aktienbasket der nicht mit dem Indexportfolio übereinstimmen muss Der Tracking Error wird zu 100% vom Investor getragen Der ETF hält einen Aktienbasket der nicht mit dem Indexportfolio übereinstimmen muss Der Tracking Error wird auf den Swapkontrahent übertragen

11 SEITE 11 DIE LYXOR ETF CHARTA LIQUIDITÄT Zugang zum Primär- und Sekundärmarkt über mehr als 45 autorisierte Marktteilnehmer Kontinuierliche Preisstellung in 649 Börsennotierungen an mehr als 13 Börsen Volle Transparenz im Hinblick auf die Kosten für den Creation- und Redemptionprozess und große Auswahl an Handelsplätzen und Gegenparteien. QUALITÄT DES PORTFOLIO- MANAGEMENTS Fondsvermögen: Wertpapiere die nicht entliehen werden Wertpapiere werden ausschließlich also Sondervermögen des jeweiligen Fonds verwaltet PERFORMANCE Lyxor strebt einen Tracking-Error an, der unter 100 Basispunkten (einem Prozent) liegen soll; dieser wird für jeden ETF veröffentlicht. RISIKOMINIMIERUNG Lyxor hat es sich zum Ziel gesetzt, dass Kontrahentenrisiko für jeden Lyxor ETF auf täglicher Basis auf Null zu reduzieren also deutlich unter die von den UCITS-Vorschriften erlaubte Höchstgrenze von zehn Prozent. TRANSPARENZ Lyxor veröffentlicht täglich alle wichtigen Informationen wie die Anlagewerte der Fonds, die Höhe des Kontrahentenrisikos und Details zum jeweiligen Kontrahenten bei den betreffenden Swap- Geschäften.

12 SEITE 12 EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DAS FÜHRENDE HAUS IM BEREICH STRATEGIE & RESEARCH

13 SEITE 13 UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT TRACKING ERROR NICHT NUR DIE MANAGEMENTGEBÜHR Index Perfect Index Tracking (nach Gebühren) tatsächliche performance *Stand:

14 SEITE 14 UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT TRACKING ERROR UNTERSCHIEDLICHE KOSTEN *Stand:

15 SEITE 15 UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT UNTERSCHIEDE BEIM TRACKING: BEISPIEL MSCI WORLD INDEX 0.30% 0.20% 0.10% Besseres Tracking durch synthetische Replikation Outperformance des LYXOR ETF durch Zusatzerträge (bspw. Dividendenoptimierung) 0.00% -0.10% -0.20% -0.30% -0.40% -0.50% -0.60% 30/12/10 30/01/11 28/02/11 31/03/11 30/04/11 31/05/11 30/06/11 31/07/11 31/08/11 30/09/11 31/10/11 30/11/11 Lyxor ETF MSCI WORLD Full Replication ETF Anbieter Indexperformance mit Managementgebühren Quelle: Bloomberg,

16 SEITE 16 DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS EXCHANGE TRADED FUNDS VON LYXOR UNTERSCHIEDE IN DER TRACKING QUALITÄT DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DAS FÜHRENDE HAUS IM BEREICH STRATEGIE & RESEARCH

17 SEITE 17 DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS HANDELBARKEIT VON ETFs Außerbörslich (OTC) Zahlung ETFs MARKET MAKER / AUTHORIZED PARTICIPANTS Zahlung / Wertpapiere ETFs LYXOR KUNDE Über die Börse Zahlung ETFs BÖRSE Market Making SEKUNDÄRMARKT PRIMÄRMARKT Der Handel von Lyxor ETFs kann sowohl über die Börse als auch über 15 verschiedene Market Maker oder 45 Authorized Participants abgewickelt werden* Die verschiedenen Market Maker schaffen die Verbindung zwischen Sekundärmarkt & Primärmarkt und sorgen für eine jederzeitige hohe Liquidität der Lyxor ETFs Stand:

18 SEITE 18 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE DAS FÜHRENDE HAUS IM BEREICH STRATEGIE & RESEARCH KUNDENSERVICE BEI LYXOR Einfacher Zugang zu Informationen Deutschsprachige Dokumentation erhältlich im Internet LyxorETF.at, Datenblätter / Factsheets zu jedem ETF Rechtliche Dokumente (Prospekte bzw. KIIDs, Jahresberichte & Halbjahresberichte) Tägliche NAV & perfekter Aktienkorb Tägliches Kontrahentenrisiko & Fondszusammensetzung Ausschüttungskalender Performanceindikatoren (Tracking Error, Korrelation, Wertentwicklung) und historische Daten Eigenständige Seiten auf Bloomberg (Terminal) LYXOR <GO> sowie Wöchentlicher Newsletter mit Flow-Update Monatlicher Newsletter am ipad Quartalsweises Kundenmagazin Die Welt der ETFs Für direkte Anfragen steht unsere Hotline während der Börsenöffnungszeiten durchgehend zur Verfügung: + 49 (0)

19 SEITE 19 DER HANDEL VON EXCHANGE TRADED FUNDS WICHTIGE INFORMATIONEN Disclaimer - Deutschland Dieses Dokument wurde von der Société Générale erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sowie die benutzten Zahlen und Beispiele haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Zahlen sind keine Zukunftsvorhersagen und stellen weder eine Verpflichtung noch ein Angebot noch eine Aufforderung seitens der Société Générale und Lyxor AM zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Dieses Dokument stellt eine reine Werbung dar. Lyxor AM spricht dabei keine direkte oder indirekte Empfehlung für die in diesem Dokument genannten Finanzinstrumente aus. Daher kommen die Vorschriften zur Analyse von Finanzinstrumenten nach 34b WpHG nicht zur Anwendung. Vergangenheitsbezogene Performance- Daten sind kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bieten keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Die Société Générale und Lyxor AM übernehmen keine Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt gewisse Risiken beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, es im schlimmsten Fall zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen kann. Die Lyxor ETFs bilden jeweils die Wertentwicklung eines Index nach. Die Lyxor ETFs reflektieren daher die Gewinne und Verluste des jeweils nachgebildeten Index. Der Index ist entweder in der Produktbeschreibung des jeweiligen Lyxor ETF ausdrücklich enthalten oder wird in dem Verkaufsprospekt des jeweiligen Lyxor ETF dargestellt. Die Lyxor ETFs können aufgrund der Spezialisierung auf ein bestimmtes Land bzw. eine bestimmte Branche eine erhöhte Volatilität (Wertschwankungen) aufweisen. Angebot, Verkauf oder Kauf der Fondsanteile erfolgen ausschließlich auf der Grundlage der jeweils aktuellen Verkaufsprospekte, die jederzeit kostenlos unter heruntergeladen und ausgedruckt werden können. Interessierte Anleger können den ausführlichen und den vereinfachten Verkaufsprospekt bzw. die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle (Société Générale Corporate Investment Banking, Neue Mainzer Straße 46-50, Frankfurt am Main) kostenlos in Papierform erhalten. Die in der Präsentation aufgeführten Produkte beziehen sich auf die jeweiligen Benchmark-Indizes, werden aber von den jeweiligen Index-Sponsoren weder gefördert, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt der Index-Sponsor irgendeine Zusicherung oder Erklärung hinsichtlich der Ratsamkeit einer Veranlagung in diesen Produkten ab.