PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5)

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1 PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5) Genehmigt am In Kraft seit PRISMA Anlagestiftung Place Saint-Louis 1 Postfach 1110 Morges 1 info@prismaanlagestiftung.ch Tel

2 1. VORWORT Risk Budgeting Line 5 (RBL 5) ist eine Anlagegruppe, welche in elf verschiedene Anlagekategorien investieren kann. Die Gewichtung der einzelnen Kategorien orientiert sich strikt an einem Risikobudget mit einer im Voraus definierten Volatilitätstoleranz. Bedingt durch diese Restriktionen kann sich die Asset Allokation während der Laufzeit erheblich verändern. In einer Phase mit hohen Volatilitäten werden diejenigen Anlagekategorien mit der höchsten Volatilität zugunsten weniger volatiler Kategorien untergewichtet und umgekehrt. Dies bedeutet gleichzeitig, dass die Anlagegruppe nicht ständig Anlagen in allen gewählten Anlagekategorien hält. Eine dynamische Analyse der Entwicklung der Korrelationen zwischen den Anlagekategorien sorgt darüber hinaus für eine Portfoliooptimierung durch maximale Diversifikation. Das vorliegende Dokument defininiert die zulässigen Anlagekategorien und den Katalog der zulässigen Anlagen, die Vorgaben für das Risikobudget, die Anlagebeschränkungen für jede Anlagekategorie und die Grundsätze im Umgang mit dem Wechselkursrisiko. Leerverkäufe und Leverage sind nicht zulässig. EN PRATIQUE Delegierte Verwaltung Pharus Management SA, Mendrisio Depotbank Credit Suisse, Zürich Administrator Credit Suisse Funds, Zürich Vertrieb Key Investment Services (KIS) SA, Morges Revisionsstelle Ernst & Young, Lausanne Valorennummer Ticker Bloomberg PRRBJL5 SW ISIN Code CH Referenzwährung Schweizer Franken (CHF) Lancierungsdatum 11. Juni 2009 Jahresabschluss 31. März Benchmark LPP 25 Publikation der Kurse Telekurs, Reuters, Bloomberg, Morningstar und Emissionspreis CHF Liquidität Wöchentlich Zeichnungs- / Rückgabetermin Donnerstag 17h00 Zahlungstermin T+4 Zeichnungs- / Rückgabegebühren Keine Zeichnungsgebühren. Rücknahmegebühren sind degressiv und werden gemäss Anlagedauer berechnet: 0.50% ab 0 bis 6 Monaten 0.25% ab 6 bis 12 Monaten 0% ab 12 Monaten TER KGAST 1.00 % - PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5) - [ ] 2/5

3 2. CATÉGORIES D ACTIFS RETENUES Liste der Anlagekategorien # Beschreibung Anlage-Kategorie Währungsrisiko 1 Staatsanleihen Europa Restlaufzeit 3-5 Jahre Obligationen EUR 2 Staatsanleihen USA Restlaufzeit 3-5 Jahre Obligationen USD 3 Unternehmensanleihen Europa - Rating min. : BBB- Obligationen EUR 4 Unternehmensanleihen USA - Rating min : BBB- Obligationen USD 5 Aktien Europa DJ Euro Stoxx 50 Aktien EUR 6 Aktien USA S&P 500 Aktien USD 7 Aktien Schweiz SMI Aktien CHF 8 Aktien Emerging Markets Aktien Andere 11 Liquide Mittel (Schweizer Franken) Geldmarkt CHF Liste der zulässigen Anlagen Exchange Traded Funds (ETF) Anlagefonds Index-Futures Terminkontrakte (nur zur Währungsabsicherung) Investment-Instrumente Beschreibung Kategorie Währungsrisiko Staatsanleihen Europa Euro-Bobl Futures (FGBM) Futures EUR Staatsanleihen USA Medium-Term U.S. Treasury Note Futures Futures USD Unternehmensanleihen Europa ishares Corporate Bond ETF EUR Unternehmensanleihen USA ishares $ Corporate Bond ETF USD Aktien USA S&P 500 Futures auf den S&P 500 (CME) Futures USD Aktien Europa DJ Euro Stoxx 50 Futures auf den DJ Euro Stoxx 50 (Eurex) Futures EUR Aktien Schweiz - SMI Futures auf den SMI (Eurex) Futures CHF Aktien Emerging Markets ishares MSCI EM Index Fund ETF Autres Indirekte Immobilienanlagen Europa ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund ETF EUR Rohstoffe (Commodities) ishares S&P GSCI Cmdty-Indexed Trust ETF USD Geldmarkt Geldmarkt Fonds CHF - PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5) - [ ] 3/5

4 Investment-Instrumente (Folge) Anmerkung zu den ausgewählten Investment-Instrumenten: Bei Investments in Futures werden diejenigen Kontrakte ausgewählt, bei denen das Endfälligkeitsdatum am nächsten liegt. Aus den zur Verfügung stehenden ETFs werden diejenigen ausgewählt, welche im entsprechenden Markt am bedeutendsten sind und die grösste Liquidität aufweisen. 3. ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN Einzelanlagebegrenzungen Die nachfolgenden Bandbreiten werden bei jeder Reallokation des Portfolios berücksichtigt. # Beschreibung Anlage-Kategorie Währungsrisiko Min. Bandbreite 1 Staatsanleihen Europa Obligationen EUR 0% 50% 2 Staatsanleihen USA Obligationen USD 0% 50% 3 Unternehmensanleihen Europa Obligationen EUR 0% 15% 4 Unternehmensanleihen USA Obligationen USD 0% 15% 5 Aktien Europa DJ Euro Stoxx 50 Aktien EUR 0% 15% 6 Aktien USA S&P 500 Aktien USD 0% 15% 7 Aktien Schweiz SMI Aktien CHF 0% 15% 8 Aktien Emerging Markets Aktien Andere 0% 15% 0% 10% 0% 10% 11 Liquide Mittel (Schweizer Franken) Geldmarkt CHF 0% 100% Max. Kumulative Begrenzungen pro Anlagekategorie Zur Begrenzung des Gesamt-Exposures einer jeden Anlagekategorie gelten zusätzlich zu den vorgenannten Bandbreiten die nachfolgenden Begrenzungen. # Beschreibung Anlage-Kategorie Anlagekategorie Obligationen Währungsrisiko 1 Staatsanleihen Europa Obligationen EUR 2 Staatsanleihen USA Obligationen USD 3 Unternehmensanleihen Europa Obligationen EUR 4 Unternehmensanleihen USA Obligationen USD Anlagekategorien Aktien, Immobilien und Commodities 5 Aktien Europa DJ Euro Stoxx 50 Aktien EUR 6 Aktien USA S&P 500 Aktien USD 7 Aktien Schweiz SMI Aktien CHF 8 Aktien Emerging Markets Aktien Andere Anlagekategorien Immobilien und Commodities Bandbreite Min. Max. 0% 70% 0% 50% 0% 20% - PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5) - [ ] 4/5

5 4. RISIKOHINWEISE Grundsätzliche Überlegungen Die Anlagegruppe verfolgt eine long only Strategie ohne Leverage. Ein Investment ist nur zulässig in Produkte, welche diese Voraussetzungen erfüllen. Die Verwahrung der Titel erfolgt durch die Depotbank. Risikobudget Die Strategie der Anlagegruppe ist darauf ausgerichtet, die jährliche Volatilität geringer als 5% pro Jahr zu halten. Dynamisches Volatilitäts-Management Die Anlagegruppe wird täglich bewertet. Reallokationen des Portefeuilles erfolgen grundsätzlich monatlich. Übersteigt die geschätzte Volatilität 5%, wird umgehend eine Reallokation des Portefeuilles vorgenommen, um die Einhaltung des Risikobudgets sicherzustellen. Wechselkursrisiko Die Referenzwährung der Anlagegruppe ist der Schweizer Franken (CHF). Bei jeder Reallokation des Portefeuilles werden die in USD und EUR angelegten Anlagen gegenüber dem Schweizer Franken systematisch abgedeckt. Die ausländischen Währungen in der Anlageklasse Aktien Emerging Markets sind nicht abgedeckt. Liquiditätsmanagement Liquide Mittel werden bis auf einen Restbestand von maximal 10% des Vermögens der Anlagegruppe in mindestens zwei Geldmarktfonds investiert. 5. PRODUKTAUSWAHL UND DUE DILIGENCE ETF Zum Investment zugelassen sind einzig die sogenannten Asset backed-etfs, d.h. diejenigen Fonds, welche Titel selber kaufen und halten. Darüberhinaus muss ein Fonds eine Mindestgrösse haben und über genügende tägliche Liquidität verfügen. Depotbank Die der Depotbank anvertrauten Vermögenswerte unterliegen dem Risiko der Depotbank. Marktrisiko Die Strategie der Anlagegruppe zielt darauf ab, positive Erträge mit geringer Volatilität zu erzielen. Die Anlagegruppe ist dabei den inneren Risiken der Finanzmärkte ausgesetzt und trägt über ihre Investments die Risiken der Entwicklungen der Märkte. Replikationsrisiko Durch die Belastung mit den Verwaltungsgebühren auch wenn diese sehr gering sind kann die Performance passiver Anlageinstrumente von der Performance des Referenzindex, den sie abbilden, abweichen. 6. REFERENZINDEX Der Referenzindex der Anlagegruppe ist der von Pictet publizierte BVG 25-Index. Im Streitfall ist der französische Wortlaut massgebend. - PRISMA Risk Budgeting Line 5 (RBL5) - [ ] 5/5