Nur für professionelle Anleger Indexleitfaden Seite 1 Indexleitfaden
Einführung Börsenindizes bilden Ausschnitte globaler Märkte ab und machen diese transparent und vergleichbar. Sie stellen damit Kennziffern der Kursentwicklung von zugrunde liegenden Vermögenswerten dar und folgen in ihrer Berechnung einem formelhaft hinterlegten Regelwerk. Ausgangspunkt für die Kalkulation von Börsenindizes bildet dabei stets eine bestimmte Basisperiode, deren Werte mit Punkte bezeichnet werden. Typische Indizes, die z.b. Branchen, Themen oder Regionen abdecken, werden mittlerweile durch eine Vielzahl an Indizes ergänzt, die Anlagestrategien verfolgen. In regelmäßigen Abständen wird die Indexzusammensetzung auf ihre Aktualität hin geprüft und gegebenenfalls angepasst. Die jeweiligen Entscheidungskriterien lassen sich den Regelwerken der Indexanbieter entnehmen. In diesen wird unter anderem festgelegt aus welchem Anlageuniversum die Indexkomponenten stammen und unter welchen Umständen es zu Indexanpassungen kommt. Glossar Allgemein unterscheidet man zwischen Performance-Index (engl. Total Return Index) und Preis- Index zuweilen auch Kurs-Index genannt. (engl. Price Index). Diese Arten der Indizes unterscheiden sich vor allem im Umgang mit Dividenden- bzw. Zinszahlungen und deren Auswirkungen auf die Wertenwicklung der Indizes. Performance-Index Dividenden- oder Zinszahlungen der im Index enthaltenen Wertpapiere werden in den jeweiligen Wertpapieren auf kalkulatorischer Basis reinvestiert. Somit erhält der Anleger Informationen über die absolute Wertentwicklung des abgebildeten Marktes aus Kursänderungen und Erträgen. Bei der Berechnung eines Performance-Index existieren unterschiedliche Reinvestitionsquoten, um mögliche Steuerabschläge berücksichtigen zu können. Begrifflich sind der Nettoperformance-Index (engl. Net Total Return) und der Bruttoperformance-Index (engl. Gross Total Return) voneinander zu trennen. Der Bruttoperformance-Index lässt die auf Anlegerebene ggf. anfallenden Steuerabschläge unberücksichtigt, die Reinvestitionsquote beträgt somit 100% der ausgezahlten Dividenden oder Zinsen. Der Nettoperformance-Index berücksichtigt bei der Berechnung lokale Quellensteuersätze, welche von der Bruttoperformance abgezogen werden. Kurs-Index In die Berechnung eines Kursindex gehen ausschließlich die aktuellen Preise der Wertpapiere ein. Dividenden- oder Zinszahlungen werden bei der Index-Berechnung außer Acht gelassen. Diese Indizes bilden also auch die bei Dividenden- oder Zinszahlungen üblichen Kursabschläge ab. Bei einer Ausschüttung an die Anleger erfolgt eine entsprechende Abwertung. Seite 2 Indexleitfaden
Chinesische Standardwerte MSCI China Der MSCI China setzt sich aus den größten chinesischen Unternehmen zusammen, die an der Börse in Hongkong bzw. an den Börsen in Shanghai oder Shenzhen gelistet und für Ausländer zugänglich sind. Der Index deckt ca. 85% der Marktkapitalisierung des zugrunde liegenden chinesischen Aktienmarktes ab. Berechnungslogik Die Berechnung der Indizes erfolgt durch die MSCI Inc. Indexuniversum Auswahlkriterien - Unternehmen aus dem MSCI Global Investable Market Index; der MSCI Global Investable Market Index besteht aus Large Cap, Mid Cap und Small Cap Unternehmen und deckt 99% der Streubesitz-Marktkapitalisierung des weltweiten Aktienmarktes ab - Unternehmen aus den Unterindizes MSCI China H, China B, China Red Chip und China P Chip - H-Shares: In Hongkong notierte Aktien von chinesischen Unternehmen - B-Shares: In Schanghai und in Shenzen notierte und für Ausländer zugängliche Unternehmen - Red Chips: Tochtergesellschaften von chinesischen Staatsunternehmen mit Firmensitz und Börsennotierung in Hongkong - P Chips: Aktien chinesischer Privatunternehmen, die überwiegend in Hongkong gehandelt werden - Ziel: Abdeckung von 85% der Streubesitz-Marktkapitalisierung von chinesischen Unternehmen, die in Hongkong gelistet sind - Unternehmen werden der Größe nach sortiert und in den Index aufgenommen, bis 85% der Streubesitz-Marktkapitalisierung erreicht ist Anzahl der Titel 148* *Stand 25.10.2011 Gewichtung Indexanpassung Kappungsgrenze Berechnungsintervall Handelsart Basis 100 Erfolgt nach Anteil des Wertpapiers an der gesamten Streubesitz- Marktkapitalisierung der im Index enthaltenen Wertpapiere Quartalsweise (Februar, Mai, August, November) Keine Grenzen 1 Minute Fortlaufend Basisdatum 31.12.1992 Handelszeiten Währung MSCI verwendet die offiziellen Eröffnungs- und Schlusskurse der Börse in Hongkong zur Berechnung des Index HKD Seite 3 Indexleitfaden
Ticker Preis-Index Performance-Index Bloomberg MXCN M7CN Reuters.MICN00000PHK.MICN00000NHK Performance-Historie 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Performance-Index Preis-Index y-achse in Prozent, Start am 03.01.2004 bei 100%, Quelle: Bloomberg, Stand 08.11.2011 Branchenaufteilung 16% 20% Banken Telekommunikationsdienste Energie Versicherungen Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe Immobilien 20% Software & Dienste Lebensmittel Investitionsgüter Sonstige 5% 7% 16% Quelle: MSCI Inc., Stand 14.11.2011 Seite 4 Indexleitfaden
Top 10 des MSCI China WKN ISIN Gewichtung CHINA MOBILE LTD 909622 HK0941009539 11,41% CNOOC LTD A0B846 HK0883013259 5,70% IND & COMM BK OF CHINA-H A0M4YB CNE1000003G1 5,69% CHINA CONSTRUCTION BANK-H A0M4XF CNE1000002H1 5,65% PETROCHINA CO LTD-H A0M4YQ CNE1000003W8 5,02% TENCENT HOLDINGS LTD A0YAJU KYG875721485 4,08% BANK OF CHINA LTD-H A0M4WZ CNE1000001Z5 4,02% CHINA LIFE INSURANCE CO-H A0M4XJ CNE1000002L3 3,4 CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H A0M4XN CNE1000002Q2 3,16% CHINA SHENHUA ENERGY CO-H A0M4XP CNE1000002R0 2,59% Quelle: MSCI Inc., Stand 30.09.2011 Die vollständige Index-Zusammensetzung ist im Internet immer 10 Tage zum Monatsultimo verfügbar. Anlagemöglichkeit Der ETFlab MSCI China ist ein UCITS IV konformer Publikumsfonds, welcher den MSCI China Index mit seinen tatsächlichen Wertpapieren nachbildet. Anfängliches Abbildungsverhältnis 1:1 OGAW / UCITS IV ja Fondswährung HKD Handelswährung EUR Auflagedatum 29.06.2010 Geschäftsjahr 01.02.-31.01. Ertragsverwendung Ausschüttend Termine: 10.03. Optional: 10.06., 10.09., 10.12. Laufende Kosten p.a. 0,65% Replikation Physisch WKN / ISIN ETFL32 / DE000ETFL326 Seite 5 Indexleitfaden
Ansprechpartner Service & Reporting Thomas Pohlmann Head of Marketing & Product Management +49 (0)89 327 29-33 20 thomas.pohlmann@etflab.de Florian Schöps Senior Product Manager +49 (0)89 327 29-33 22 florian.schoeps@etflab.de Markus Aigner Product Manager +49 (0)89 327 29-33 21 markus.aigner@etflab.de ------------------------------------------------------------------------------------------------ Kontakt Web: Bloomberg: Mail: www.etflab.de ETFLAB <GO> info@etflab.de reporting@etflab.de Seite 6 Indexleitfaden
Disclaimer Die hier enthaltenen Informationen und Angaben verfolgen nicht das Ziel, den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten zu fördern, und sind daher auch nicht als ein solches Angebot zu verstehen. Alle Informationen und Daten sind ausschließlich für Informationszwecke bestimmt. Sie stellen keine Vorschläge, Empfehlungen oder gar Anregungen zum Investieren in Finanzinstrumente dar. Gegebenenfalls genannte Zahlen sind nicht verbindlich. Die haftet nicht für Entscheidungen, die auf Basis der hier enthaltenen Informationen getroffen wurden oder werden. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Exchange Traded Funds der sind die jeweiligen vereinfachten und ausführlichen Verkaufsprospekte (ab dem 1. Juli 2011 die wesentlichen Anlegerinformationen und Verkaufsprospekte) und Berichte, die Sie in deutscher Sprache und in elektronischer Form sowie in Druckform bei der, Wilhelm-Wagenfeld-Straße 20, D-80807 München. Gegebenenfalls sollten Sie vor einer Anlage Ihren Finanz-, Rechts- oder Steuerberater zu Rate ziehen. DAX ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Finanzinstrumente ETFlab DAX, ETFlab DAX (ausschüttend), ETFlab DAXplus Maximum Dividend, werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Die Berechnung und Lizenzierung des Index bzw. der Index-Marke stellt keine Empfehlung zur Kapitalanlage dar. Der Lizenzgeber haftet gegenüber Dritten nicht für etwaige Fehler in dem Index. Der EURO STOXX 50 Index, der EURO STOXX 50 Daily Short Index, der EURO STOXX Select Dividend 30 Index, der STOXX Europe Strong Growth 20 Index, der STOXX Europe Strong Value 20 Index sowie der STOXX Europe Strong Style Composite 40 Index und die im Indexnamen verwendeten Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz und/oder ihrer Lizenzgeber. Der Index wird unter einer Lizenz von STOXX verwendet. 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Anleger sollten sich bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass bei negativer Indexentwicklung die Rückzahlung unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann. Stand: 11/2011 Seite 7 Indexleitfaden