Hauptversammlung 18. Juli 23
Inhalte Rahmenbedingungen 22 Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage Personal und Organisation Übrige Entwicklungen Die Aktie EUWAX der Broker AG Handel Ausblick und Umbenennung Veränderung der Organbesetzung
Rahmenbedingungen 22 Rahmenbedingungen an den internationalen Kapitalmärkten Schwache Welt- und Binnenkonjunktur, Konsumzurückhaltung Börsenindizes auf Tiefstständen, Bilanzskandale und Vertrauensverluste Geopolitische Instabilität Rahmenbedingungen der deutschen Wertpapierdienstleistungsbranche Umsatz- und Ertragsausfälle Erfolglose Strategie/Diversifikation der meisten Wettbewerber Marktbereinigung Zahlungsschwierigkeiten und Insolvenzen Erfolgreiche Partnerschaft der EUWAX Broker AG mit der Börse Stuttgart
Unsere Highlights 22 1. Erfolgreiche Übernahme der SWG Wertpapierhandels AG Dadurch konsequente Diversifikation unserer Ertragsbasis 2. Neues Kommunikations- und Handelssystem T.I.Q.S. implementiert 3. Marktführerschaft im Zertifikatehandel seit November 22 4. Erfolgreiche Kapitalerhöhung beträchtlicher Zufluss an liquiden Mitteln 5. Übernahme der EUWAX Broker AG durch die Vereinigung Baden- Württembergische Wertpapierbörse e.v.
Orderbuchumsätze an deutschen Parkettbörsen Orderbuchumsätze nach Handelssegmenten an deutschen Präsenzbörsen Optionsscheine (linke Achse) Zertifikate (linke Achse) Aktien (rechte Achse) Renten (rechte Achse) 1.8 1.6 1.4 2. Mio. 1.2 1. 8 6 15. 1. Mio. 4 2 5. J1 F1 M1 A1 M1 J1 J1 A1 S1 O1 N1 D1 J2 F2 M2 A2 M2 J2 J2 A2 S2 O2 N2 D2 Quelle: Orderbuchstatistik der Deutsche Börse AG Hohe Volatilität begünstigt Derivatemärkte Umsatzrenner: Zertifikate Rasante Entwicklung der Knock-Out-Produkte
Rahmenbedingungen Schlussnoten* 1.4. 1.2. 1.. 8. 6. 4. 2. Berlin Düsseldorf München EUWAX Broker AG Jan 99 Jun 99 Nov 99 Apr Sep Feb 1 Jul 1 Dez 1 Mai 2 Okt 2 Quelle: Statistik der Deutsche Börse AG und eigene Berechnungen * im regionalen Vergleich, Quelle: Statistik der Deutsche Börse AG und eigene Berechnungen EUWAX Broker AG verteidigt Branchenführerschaft mit deutlichem Abstand.
Inhalte Rahmenbedingungen 22 Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage Personal und Organisation Übrige Entwicklungen Die Aktie der EUWAX Broker AG Handel Ausblick und Umbenennung Veränderung der Organbesetzung
Geschäftsverlauf - Jahresübersicht Geschäftsentwicklung Rohertrag Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss Cash Flow 4.. 35.. 3.. 25.. 2.. 15.. 1.. 5.. 1998 1999 2 21 22 Bestes Ergebnis seit Gründung des Unternehmens Rohertrag T 35.6 (+62,2% ) Jahresüberschuss T 8.422 (+16,1%)
Geschäftsverlauf - Quartalsübersicht Geschäftsentwicklung Rohertrag Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss Cash Flow 12.. 1.. 8.. 6.. 4.. 2.. 1. Quart. 1 2. Quart. 1 3. Quart. 1 4. Quart. 1 1. Quart. 2 2. Quart. 2 3. Quart. 2 4. Quart. 2 1. Quart. 3 2. Quart. 3
Entwicklung des Rohertrags Entwicklung des Rohertrags Rohertrag Provisionsergebnis Finanzergebnis Zinsergebnis Laufende Erträge 4.. 35.. 3.. 25.. 2.. 15.. 1.. 5.. 1998 1999 2 21 22
Entwicklung der Aufwendungen 3.. Entwicklung der Aufwendungen Personalaufwand Andere Verwaltungsaufwendungen Sonstige betrieblichen Aufwendungen Abschreibungen 25.. 2.. 15.. 1.. 5.. 1998 1999 2 21 22
Vermögens- und Finanzlage 5.. Eigenkapital (linke Achse) Finanzmittelbestand (rechte Achse) 1.. 4.. 8.. 3.. 2.. 6.. 4.. EUR 1.. 2.. 1998 1999 2 21 22 Exzellente Vermögenslage Sehr gute Finanzlage
Rentabilität & Effizienz Rentabilität Rohertragsrendite vor Steuern 8 Cost-Income-Ratio 7 6 5 % 4 3 2 1 1998 1999 2 21 22 Zufriedenstellende operative Rentabilität Leichte Verschlechterung der operativen Renditen durch überproportionalen Anstieg der Aufwendungen.
Rentabilität & Effizienz Rentabilität EK-Rentabilität vor Steuern EK-Rentabilität nach Steuern 16 14 12 1 % 8 6 4 2 1998 1999 2 21 22 Überdurchschnittliche Kapitalrentabilität Anstieg des Eigenkapitals bedingt Abnahme der Kapitalrenditen
Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage - Zusammenfassung Kräftiges Gewinnwachstum trotz äußerst schwieriger Marktverhältnisse Synergie- und Ertragspotenziale aus Verschmelzung erfolgreich genutzt Exzellente Vermögenslage Liquidität mehr als verdoppelt Überdurchschnittliche Rentabilität durch wertorientierte Unternehmensführung
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Personal und Organisation 1 12 8 76 Mitarbeiter 6 4 35 54 2 17 1998 1999 2 21 22 Personalzuwachs durch Verschmelzung der SWG Wertpapierhandels AG Gute Personalkennzahlen trotz Personalwachstum
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Übrige Entwicklungen Venture Capital - Engagements nur teilweise erfolgreich Hohe Abschreibungen auf Beteiligung an der Bytesteps AG, Stuttgart Wirtschaftliche Entwicklung der Realtime Technology AG über Plan Entwicklung der Beteiligungen im Rahmen der Erwartungen Anlaufverluste der T.I.Q.S. GmbH & Co. KG und der boerse-stuttgart.de AG im Rahmen der Kalkulation Aktuell 1 Emittenten live auf T.I.Q.S. Partnersuche für OTC-Funktionalität im vollen Gange Mehrfache Auszeichnung für Internetauftritt der Börse Stuttgart Wertberichtigung der Beteiligung an der Investment Coach elearning AG auf 1,
Übrige Entwicklungen IT-Entwicklung Erfolgreiche Anbindung der eigenen Systeme an T.I.Q.S. Reibungsloser Umzug in neues Börsengebäude Erfolgreiche Integration der IT-Landschaft der SWG AG Kontinuierliche Weiterentwicklung der technischen Handelsunterstützung Funktionierendes Risikomanagement Identifikation Analyse Bewertung Steuerung Kontrolle Dokumentation aller relevanten Risiken
Das erste Halbjahr 23 Ergebnis je Aktie nach DVFA/SG 1,24 (+38%) Erträge T 21.527 (+9%) Aufwendungen T 1.456 (+74%) Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit T 11.71 (+18%) Jahresüberschuss T 6.241 (+91%) Cash Flow T 6.57 (+91%) Finanzmittelbestand T 12.437 (+47%) Kennzahlen Eigenkapitalquote 86% (-5%) Eigenkapitalrendite nach Steuern 2% (-3%) Rohertragsrendite 52% (+7%) Cost-Income-Ratio 49% (-9%) (in Klammern: Veränderung zum Vorjahr)
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Die Aktie der EUWAX Broker AG 3 Die Aktie der EUWAX Broker AG Marktkapitalisierung (rechte Achse) Ergebnis je Aktie nach DVFA/SG (linke Achse) Inhaber-Stückaktien (rechte Achse) 63.62.5 6.. 2 1,61 52.5. 2,25 1,94 35.629.75 2,6 5.. 4.. 3.. /Anzahl 1 2.. Stand: 31.12. 3.. 3.75. 3.75.5 5.15. 1999 2 21 22 1.. Gute Geschäftsentwicklung kompensiert Kapitalverwässerung Zunahme der Marktkapitalisierung um 78,5% auf 63,6 Millionen.
Aktienkursentwicklung* EUWAX Broker AG (1 = 9,5) Branchenbasket ohne EUWAX Broker AG DAX (1 = 5.168) 14 12 1 8 6 4 Jan. 2 Feb. 2 Mrz. 2 Apr. 2 Mai. 2 Jun. 2 Jul. 2 Aug. 2 Sep. 2 Okt. 2 Nov. 2 Dez. 2 Quelle: Reuters und eigene Berechnungen Peer Group (nicht mit Marktkapitalisierung gewichtet): Deutsche Börse, Baader, Berliner Effekten, Concord Effekten, Fritz Nols, MWB * indexiert Kursanstieg um 3% auf 12,35 DAX 44% Peer Group 38%
Aktionärsrendite Aktionärsrendite Dividendenrendite (rechte Achse) Ausschüttungsquote (rechte Achse) Bardividende je Aktie (linke Achse) 1 1, 48,4 45,8,9,9 55, 5 4,5 31,8 3 % 2 1,2 9,47 7,29 1 Stand: 31.12., 1999 2 21 22 Sehr gute Aktionärsrendite 22 Total Shareholder Return (Kursgewinne und Dividendenzahlung) von 39,5% Ausschüttungsquote 55%
Tagesordnungspunkt 2 - Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns 22 Jahresüberschuss T 8.422 Gewinnvortrag T 62 Zuführung in andere Gewinnrücklagen T 3.848 Bilanzgewinn T 4.635 Vorschlag Gewinnausschüttung T 4.635 Dividendenvorschlag je Aktie,9
Aktionärsstruktur 4.. 3.5. 3.. 2.5. Aktionärsstruktur der EUWAX Broker AG nach Anlegergruppen per 3.6. 3.862.51 22 23 Stück 2.. 1.5. 1.681.58 1.339.28 1.. 5. 446.89 495.341 476.2 236. 13.9 128.531 47.643 61.625 Private Anleger Institutionelle Anl. A. Aufsichtsrat Vorstand Mitarbeiter der. E. EUWAX Broker. A. Neuer Großaktionär der EUWAX Broker AG Übernahme der EUWAX Broker AG durch die Vereinigung Baden-Württembergische Wertpapierbörse e.v.
Tagesordnungspunkt 7 - Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien Ziele des Marktpflegeprogramms: Erhöhung der Liquidität Pflege des Aktienkurses Vertrauensbildung bei Investoren
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Entwicklung der Skontren Wertpapiere im Skontro der EUWAX Broker AG Optionsscheine Skontren insgesamt Zertifikate Aktienanleihen Aktien inkl. ETFs Renten 4. 35. 3. 25. 26.5 3.378 29.256 Anzahl 2. 15. 1. 5. 2.449 2.434 18.425 11.126 11.72 4.81 4.11 1.879 2.862 5.486 145 1.16 2.4 29 54 562 374 1998 1999 2 21 22 Stand: 31.12. Geringere Emissionstätigkeit bei Optionsscheinen, starkes Wachstum bei Zertifikaten. Wachstum bei Renten und Aktien bedingt durch die SWG-Verschmelzung.
Umsatz- und Schlussnotenentwicklung Schlussnoten- und Umsatzentwicklung (mit Durchschnitten) Umsätze (linke Achse) Schlussnoten (rechte Achse) 3.. 5.. 25.. 4.. Tsd. 2.. 15.. 1.. 3.. 2.. Anzahl 5.. 1.. 2 21 22 Zunahme der getätigten Geschäfte um 14,9% auf 4,5 Millionen - Umsatzrekord in 22 Zunahme um 74,4% auf 23,7 Mrd. Deutliche Umsatzzuwächse bei Zertifikaten, Aktien und Anleihen
Ergebnis aus Wertpapierhandel 5.. Ergebnis aus WP-Handel (21) Ergebnis aus WP-Handel (22) 4.. 3.. 2.. 1.. Jan 2 Feb 2 Mär 2 Apr 2 Mai 2 Jun 2 Jul 2 Aug 2 Sep 2 Okt 2 Nov 2 Dez 2 Ergebnisrekord 22 Zunahme um 65,7% auf 33,2 Millionen Mit Ausnahme von Januar und April wurde in jedem Monat das Vorjahresergebnis übertroffen
Umsatzmarktanteile 1. Hj. 23* 22* 21* Optionsscheine % 88,9 87,1 85, Zertifikate % 52,6 42,6 26,9 Aktienanleihen % 58,1 28,1 Renten % 6,5 5,3 Aktien %,5,5 6,1 Exchange Traded Funds %,2,2 *Durchschnittswerte, Quelle: eigene Berechnung
Zusammenfassung Marktführerschaft bei verbrieften Derivaten konnte gehalten und teilweise ausgebaut werden (Zertifikate) Organische Diversifikation in den Aktien- und Rentenbereich Produkt-Mix diversifiziert Ertragsrisiko Negatives Eigenhandelsergebnis aufgrund Abschreibungen auf den strategischen Wertpapierbestand Treiber des Wachstums sind Qualitäts-Initiativen (Bond-X, DAX-Werte ohne Spread) Produktgerechte Marktmodelle bieten Mehrwert für den Anleger
Inhalte Rahmenbedingungen 22 Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage Personal und Organisation Übrige Entwicklungen Die Aktie EUWAX Broker AG Handel Ausblick und Umbenennung Veränderung der Organbesetzung
Ausblick Anhaltende Unsicherheit an den internationalen Kapitalmärkten Verhaltene konjunkturelle Aussichten Instabile weltpolitische Lage Zunehmender Konsolidierungsdruck in der Branche Börse Stuttgart und EUWAX Broker AG als Gewinner der Marktbereinigung Derivatbereich bleibt Ertragsbringer Nr. 1 Bond-X als Hoffnungsträger im Rentenhandel Neue Chancen im Aktienhandel
Ausblick Mitarbeit bei der Migration der Börse Stuttgart von der Derivate-Börse zur produktumfassenden Privatanleger-Börse Weiterentwicklung der Marktmodelle und Initiativen DAX3-Aussuchen Unabdingbar für die Akzeptanz bei Privatanlegern Mehrwert des Marktmodells Handelsqualität Verankerung im Regelwerk Transparenz der Orderausführung Nachprüfbarkeit Anlegerschutz Unabhängigkeit der Überwachungsorgane Entwicklung der Marktanteile stärkt unser Vertrauen in diese Strategie.
Ausblick Bildung eines Gegenpols zur Internalisierungstendenz im deutschen Wertpapierhandel Börse Internalisierungsplattformen Xetra-Best Deutsche Börse AG Nasdaq Deutschland Börse Berlin/ Bremen, Commerzbank AG, Dresdner Bank AG PIP Maxblue, Deutsche Bank AG Internalisierung als Einnahmequelle von Kreditinstituten Dienstleister für Privatanleger Für den Privatanleger ist Aufklärung geboten, um die Risiken einer internalisierten Orderausführung zu verstehen.
Ausblick Geplantes Optionsschein- und Zertifikatesegment der Frankfurter Wertpapierbörse Die geplante Kopie der EUWAX verstehen wir als Kompliment und Bestätigung unserer Arbeit Zweifel an der unmittelbaren Umsetzbarkeit einer solchen Kopie Respekt, aber auch Zuversicht gegenüber dem neuen Wettbewerb Die EUWAX Broker AG arbeitet mit Hochdruck an einer ständigen Verbesserung ihrer Dienstleistungen Besonders wichtig: Quantensprung bei der Orderausführungsgeschwindigkeit bereits umgesetzt, dadurch signifikante Verbesserung der Handelsdienstleistung, insbesondere in umsatzstarken Marktphasen (z.b. Eröffnung, Veröffentlichung relevanter Marktdaten) Der Kunde entscheidet durch die Annahme der angebotenen Dienstleistungen
Ausblick die Plattform für den börslichen und außerbörslichen Handel - ein Joint-venture der boerse-stuttgart AG und der EUWAX Broker AG Phase 1: T.I.Q.S. im börslichen Handel, seit Juni 22 erfolgreich bei den EUWAX-Emittenten platziert: Umsatzvolumen im Juni 23 (nominal): 521 Mio. Euro Getätigte Geschäfte im Juni 23: 15.982 Trades Phase 2: T.I.Q.S. - Start des außerbörslichen Direkthandels im 3. Quartal 23 Anbindung von Intermediären ist in der Umsetzungsphase Weiterentwicklung des börseneigenen Marktmodells; Erzeugen von Skaleneffekten für Emittenten und Intermediäre
Tagesordnungspunkt 9 (Satzungsänderung) Umbenennung Die vorgeschlagene Namensänderung Unsere Gesellschaft unterscheidet sich in ihrem Business-Modell von dem eines klassischen Brokers Wir erbringen eine Vielzahl von Dienstleistungen, die über den Handel hinausgehen Die Einordnung der EUWAX Broker AG in die Peer Group der reinen Broker führte und führt immer noch zu Reserviertheit bei potentiellen Aktionären EUWAX Broker AG hat sich vom Skontroführer zum Finanzplatz-Dienstleister gewandelt. Unser Vorschlag an die Hauptversammlung:...wird zur...
Inhalte Rahmenbedingungen 22 Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage Personal und Organisation Übrige Entwicklungen Die Aktie EUWAX der Broker AG Handel Ausblick und Umbenennung Veränderung der Organbesetzung
Vorstandsbesetzung und Ressortverteilung Harald Schnabel, stellvert. Vorsitzender Strategie, Handel, Kundenbetreuung Thomas Krotz Finanzen, Personal, Revision, Öffentlichkeitsarbeit Ralf Nachbauer Verwaltung Thomas Rosenmayer Informationstechnologie