HALBJAHRESBERICHT 2017

Meinl CORE EUROPE HALBJAHRESBERICHT 2017

JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl CORE EUROPE Halbjahresbericht 2017

JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. 1010 Wien, Bauernmarkt 2 Telefon (01) 531 88 Telefax (01) 531 88 430 Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre OR Mag. Karin Kufner, Wien AD Barbara Klein, Wien Aufsichtsrat Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2

Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL ATX FONDS MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL ATX FONDS MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Matejka & Partner Asset Management GmbH Abschlussprüfer Grant Thornton Unitreu GmbH, Wien 3

Meinl CORE EUROPE Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT0000918297 Ausschüttung - - ISIN AT0000685425 Thesaurierung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl CORE EUROPE, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. Mai 2017 bis 31. Oktober 2017 des laufenden sechsundzwanzigsten Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 5,92 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2017/2018 auf 6,37 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Ausschüttungsanteile veränderte sich von 12.483 Stück auf 12.035 Stück und die der Thesaurierungsanteile veränderte sich von 12.336 Stück auf 12.307 Stück per 31. Oktober 2017. Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2017/2018 für einen Ausschüttungsanteil von EUR 228,25 auf EUR 249,39 und für einen Thesaurierungsanteil von EUR 249,31 auf EUR 273,39. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am 16.06.2017 ausbezahlten Ausschüttung / Auszahlung in der Höhe von EUR 1,1700 / EUR 0,3620 je Anteil (zum errechneten Wert des Ex-Tag von EUR 231,67 / EUR 253,96), beträgt die Wertveränderung +9,81 % für das erste Halbjahr 2017/2018. Der gesetzlich vorgeschriebene Verkaufsprospekt sowie das KID ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H. sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1010 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am 31.12.1993. Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG 1993. Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4

INTERNATIONALE KAPITALMÄRKTE In der ersten Hälfte des neuen Rechnungsjahres blieb die freundliche Stimmung an den internationalen Finanzmärkten erhalten. Für eine positive Stimmung sorgte die Europäische Zentralbank, die mit niedrigen Zinsen den Markt stützte. Auch die konjunkturelle Entwicklung in der Eurozone verzeichnete eine deutliche Aufwärtsentwicklung und so wurde die Wachstumsprognose auf + 1,9% angehoben. Diese wirtschaftliche Erholung spiegelte sich auch in der Beschäftigungsstatistik wider, die im September mit einer Arbeitslosenquote von 8,9% in der Eurozone den niedrigsten Stand seit 2009 verzeichnete. Gegenwind an den europäischen Aktienmärkten kam hingegen vom schwachen US-Dollar, der vor allem exportorientierte Unternehmen unter Druck brachte. Ausgelöst durch die freundliche Konjunkturentwicklung wurde die Gewinnerwartung bei den europäischen Unternehmen deutlich erhöht. Vor allem Technologiewerte aus dem Halbleiterbereich verzeichneten eine deutliche Belebung ihres Geschäfts und dementsprechend fanden auch die Bewertungsanpassungen statt. Der Eurostoxx 50 Index erzielte in der Berichtsperiode einen Kursanstieg von 3,21%, wobei es in den Einzelwerten zu stärkeren Ausschlägen kam. Werte wie E.ON, ASML und Enel konnten deutlich zulegen, auf der anderen Seite verloren Nokia, Dt Bank und Ahold mehr als 15% an Wert. ANLAGEPOLITIK Der Fonds investiert in Aktienwerte aus der Region Kontinentaleuropa mit Ausnahme von UK und den ost- und zentraleuropäischen Staaten. Der Anlageprozess des Fonds basiert auf Value Aktien. Dabei werden aus einem Investmentuniversum anhand quantitativer Daten fundamental unterbewertete Unternehmen ausgewählt. Das Portfolio setzt sich aus circa 30 50 Titel zusammen, wobei die Marktkapitalisierung berücksichtigt wird. Bei der Sektorenausrichtung des Fonds wird darauf geachtet eine diversifizierte Aufteilung zu erhalten. 5

ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 31. OKTOBER 2017 Meinl CORE EUROPE Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer 31.10.2017 Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Allianz SE vink.namens-aktien o.n.(eur) DE0008404005 EUR 1.300 0 0 199,3500 259.155,00 4,07 ArcelorMittal S.A. on (EUR) LU1598757687 EUR 6.666 6.666 0 25,1250 167.483,25 2,63 Arkema S.A. (EUR) FR0010313833 EUR 3.000 0 0 107,4500 322.350,00 5,06 AEGON N.V. (EUR) NL0000303709 EUR 30.000 0 0 5,0650 151.950,00 2,39 AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AT0000969985 EUR 6.920 0 0 18,1800 125.805,60 1,98 AG (EUR) AXA S.A. EO 2,29 (EUR) FR0000120628 EUR 7.000 0 0 25,7200 180.040,00 2,83 Bayer AG Namensaktien o.n.(eur) DE000BAY0017 EUR 1.400 0 0 111,7000 156.380,00 2,46 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien DE0005190003 EUR 1.500 1.500 0 87,5000 131.250,00 2,06 EO 1 (EUR) BASF SE Namens-Aktien o.n.(eur) DE000BASF111 EUR 3.000 1.000 0 93,6200 280.860,00 4,41 Capgemini SE EO 8 (EUR) FR0000125338 EUR 2.300 0 700 103,4500 237.935,00 3,74 Commerzbank AG konv.inhaber-aktien o.n. DE000CBK1001 EUR 16.714 0 0 11,7650 196.640,21 3,09 CECONOMY AG Stammaktien o.n.(eur) DE0007257503 EUR 1.000 0 0 11,2000 11.200,00 0,18 Daimler AG Namens-Aktien o.n.(eur) DE0007100000 EUR 3.900 0 0 71,2900 278.031,00 4,37 Deutsche Bank AG Namensaktien DE0005140008 EUR 10.000 5.000 0 13,9500 139.500,00 2,19 Deutsche Lufthansa AG vink.na o.n.(eur) DE0008232125 EUR 7.000 0 0 27,4000 191.800,00 3,01 Evonik Industries AG Namens-Aktien o.n.(eur) DE000EVNK013 EUR 2.000 0 0 31,2800 62.560,00 0,98 ENI S.p.A.(EUR) IT0003132476 EUR 15.000 0 0 13,8400 207.600,00 3,26 Gemalto N.V. EO 1 (EUR) NL0000400653 EUR 3.000 3.000 0 33,8750 101.625,00 1,60 Heijmans N.V. NL0009269109 EUR 8.341 3.000 0 9,1010 75.911,44 1,19 Immofinanz AG AT0000809058 EUR 30.000 0 0 2,1750 65.250,00 1,02 ING Groep N.V. EO -,01 (EUR) NL0011821202 EUR 20.000 0 0 15,8440 316.880,00 4,98 Koninklijke DSM N.V. (EUR) NL0000009827 EUR 2.500 0 0 73,1600 182.900,00 2,87 Koninklijke Philips N.V. EO 0,20 (EUR) NL0000009538 EUR 8.652 0 0 34,6350 299.662,02 4,71 Lenzing Aktiengesellschaft Stammaktien AT0000644505 EUR 500 500 0 114,1500 57.075,00 0,90 METRO Stammaktien (EUR) DE000BFB0019 EUR 1.000 1.000 0 16,3600 16.360,00 0,26 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft- Namensak. DE0008430026 EUR 1.400 0 0 192,0500 268.870,00 4,22 Nokia Oyj EO 0,06 (EUR) FI0009000681 EUR 15.000 0 0 4,1740 62.610,00 0,98 Orange S.A. EO 4 (EUR) FR0000133308 EUR 8.000 0 0 14,1700 113.360,00 1,78 OMV AG (EUR) AT0000743059 EUR 1.863 0 0 52,1700 97.192,71 1,53 Repsol S.A.(EUR) ES0173516115 EUR 12.352 352 0 15,9900 197.508,48 3,10 Sanofi S.A. (EUR) FR0000120578 EUR 2.500 0 0 81,6200 204.050,00 3,21 Scor SE FR0010411983 EUR 5.000 0 0 35,8750 179.375,00 2,82 Siemens AG Namensaktien DE0007236101 EUR 1.000 0 0 122,5000 122.500,00 1,92 Societe Generale Ordinary Shares FR0000130809 EUR 5.056 0 0 48,4500 244.963,20 3,85 STMicroelectronics NV (EUR) NL0000226223 EUR 5.000 0 0 20,3350 101.675,00 1,60 UNIQA Insurance Group AG Stammaktien o.n.(eur) AT0000821103 EUR 10.000 0 0 8,8000 88.000,00 1,38 Valéo S.A. EO 3 (EUR) FR0013176526 EUR 1.500 0 0 58,2400 87.360,00 1,37 Vienna Insurance Group AG (EUR) AT0000908504 EUR 7.000 0 0 25,1450 176.015,00 2,76 Vivendi SA FR0000127771 EUR 6.749 0 0 21,0200 141.863,98 2,23 Zumtobel Group AG (EUR) AT0000837307 EUR 3.000 0 0 14,6000 43.800,00 0,69 6.345.346,89 99,68 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR 6.345.346,89 99,68 Summe Wertpapiervermögen EUR 6.345.346,89 99,68 6

Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR 29.351,98 29.351,98 0,46 Summe der Bankguthaben EUR 29.351,98 0,46 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 2,66 2,66 0,00 Verwaltungsgebühren EUR -8.768,86-8.768,86-0,14 Depotgebühren EUR 75,99 75,99 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR -8.690,21-0,14 FONDSVERMÖGEN EUR 6.366.008,66 100,00 Anteilwert Ausschüttungsanteile AT0000918297 EUR 249,39 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000918297 STK 12.035 Anteilwert Thesaurierungsanteile AT0000685425 EUR 273,39 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000685425 STK 12.307 Wien, im Dezember 2017 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per 30.10.2017 in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs Marktschlüssel Börseplatz 7

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Ausschüttungsäquivalent Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien ArcelorMittal SA. NL LU0323134006 EUR 0 20.000 Radex-Heraklith Industriebetriebe AG AT0000676903 EUR 0 3.500 Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr Derivate/ Wertpapierfinanzierungsgeschäfte / Gesamtrendite Swaps / Wertpapierleihe u. Pensionsgeschäfte In Total Return Swaps und Derivate mit ähnlichen Eigenschaften, die den Ausweispflichten im Rechenschaftsbericht gemäß ESMA-Leitlinien 2012/832 Rz. 36-38 unterliegen, wurde im abgelaufenen Rechnungsjahr nicht investiert. Es wurden keine Geschäfte über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte / Gesamtrendite Swaps getätigt (Verordnung EU 2015/2365). Es werden derzeit keine Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte durchgeführt. Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Ausdrücklich verweisen wir zur ergänzenden Information auf den Prospekt, das KID und den Geschäftsbericht des Fonds bzw. den veröffentlichten Informationen unter www.meinlbank.com. 8