Generali FondsStrategie Aktien Global Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 AMG449 159i9349 8/2008 Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik
Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 Inhaltsübersicht Halbjahresbericht 3 3 4 9 10 Firmenspiegel Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Bericht des Fondsmanagers Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen 6 7 8 Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von Anteilen eines Teilfonds erfolgt auf der Basis der wesentlichen Anlegerinformationen sowie des Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh, Unter Sachsenhausen 27, D-50667 Köln erhältlich. Ebenfalls kostenlos bei der deutschen Informationsstelle erhältlich ist eine Übersicht über die Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes. 2
Firmenspiegel Firmenspiegel Verwaltungsgesellschaft Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L - 2520 Luxemburg Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L - 2520 Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L - 2520 Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L - 2165 Luxemburg Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L - 2520 Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2, L - 5365 Munsbach Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee 34-36 D - 80939 München Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D - 50667 Köln Vorsitzender Giancarlo Fancel Chief Financial Officer Generali Italia Via Marocchesa, 14 I - 31021 Mogliano Veneto (TV) Stellvertretender Vorsitzender Ulrich Ostholt Chief Portfolio Officer Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Tunisstraße 19-23 D - 50667 Köln Verwaltungsratsmitglieder Marylène Alix General Manager Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L - 2520 Luxemburg Laure Mazzoleni Robin Project Manager Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio - France Branch 7, Boulevard Haussmann F - 75009 Paris Jan Stig Rasmussen Independent Director 7, Val de l Ernz L - 6137 Junglinster (seit dem 31. Januar 2014) Alex Schmitt Attorney-at-law Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L - 2165 Luxemburg Volker Seidel Director Generali Versicherungen AG Adenauerring 7 D - 81737 München Michel Andignac Chief Financial Officer Generali France 7-9, Boulevard Haussmann F - 75309 Paris Mario Andrea Beccaria Head of Asset Management Division Banca Generali S.p.A. Via Machiavelli, 4 I - 34132 Triest 3
Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 Bericht des Fondsmanagers Makroökonomischer Hintergrund Weltwirtschaft und Finanzmärkte im ersten Halbjahr 2014 Zu Jahresanfang setzte sich die Aktien-Rallye im Euro-Raum fort. Ab Januarmitte 2014 keimten vermehrt Sorgen um die Leistungsbilanzen einiger Schwellenländer auf und es kam verstärkt zu Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten. Auch unter ihrer neuen Vorsitzenden Janet Yellen behielt die US-Notenbank ihren Kurs bei und begann zu Jahresanfang mit dem Tapering, der graduellen Verringerung ihrer monatlichen Anleihekäufe. Die durch Wetterkapriolen ausgelösten schlechten US-Konjunkturdaten wichen Anfang März einer wieder positiveren Indikatorenlage. Wichtige Konjunkturindikatoren, wie z. B. die Einkaufsmanagerindizes und die Anzahl der neugeschaffenen Stellen, deuteten auf eine relativ robuste Wirtschaftsentwicklung in den USA hin. Im Euro-Raum zeichnete sich eine Verbreiterung der Erholung ab, wobei der Aufschwung insgesamt moderat ausfiel. Einen erheblich stärkeren Einfluss auf die Märkte als die Konjunkturentwicklung hatte im März die Besetzung und anschließende Annektierung der Krim durch Russland. Aufgrund der geopolitischen Spannungen kam es zu Schwankungen an den Finanzmärkten. Die Aktienmärkte des Euro-Raums befanden sich in einem Spannungsfeld von einerseits guten Konjunkturaussichten und andererseits fortgesetzten Sorgen um die politischen Entwicklungen in der Ukraine. Die Ergebnisse der Wahlen zum Europaparlament und in der Ukraine wurden im Mai mit Erleichterung aufgenommen und beflügelten die Märkte. Im Zuge überraschend niedriger Inflationszahlen senkte die EZB Anfang Juni ihren Leitzins auf ein historisches Tief von 0,15%. Zugleich wurden weitere großformatige Liquiditätsmaßnahmen beschlossen. Auf freiwillige Einlagen der Banken bei der Zentralbank erhebt die EZB einen Strafzins von 0,1%. Durch diese geldpolitischen Maßnahmen soll die Gefahr eines Preisverfalls auf breiter Basis eingedämmt und die Kreditvergabe im Euro-Raum gefördert werden. Die Aussicht auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die EZB sorgte für neue Höchststände an den Aktienmärkten. Der DAX übersprang erstmals in seiner Geschichte die Marke von 10.000 Punkten. Zu Ende des Berichtszeitraums führten die aufkeimenden Konflikte im Nahen Osten zu leichten Verlusten an den Aktienmärkten. 4
Bericht des Fondsmanagers Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Anlageschwerpunkt und Anlageziel Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik investiert in die weltweiten Aktienmärkte und strebt eine höhere Rendite bei geringerem Risiko als der Weltaktienindex MSCI World an. Die Anlagepolitik des am 22. Oktober 2001 aufgelegten Teilfonds basiert auf der Portfoliotheorie von Harry Markowitz und William Sharpe. Durch Mischung von Aktienmärkten mit unterschiedlich ausgeprägter gegenseitiger Abhängigkeit wird ein optimales Rendite-Risiko-Verhältnis angestrebt. Dazu wird bevorzugt in indexorientierte Aktienzielfonds in- und ausländischer Anbieter investiert. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2014 Der Fonds Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik verfolgt das Ziel, den MSCI World Index teilweise abzubilden und ist daher auf indexnahe Fonds spezialisiert. Im Berichtszeitraum erfolgte die Abbildung des Index über Fonds, die in die entsprechenden im MSCI World dargestellten Regionen investiert sind. Das Fondsmanagement wählte dabei frei unter allen zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassenen Aktienfonds aus. Der Fonds verfolgte auch im Berichtszeitraum (1. Januar bis 30. Juni 2014) eine Anlagepolitik basierend auf der Portfoliotheorie von Harry Markowitz und Willliam Sharpe. Hierbei wurde durch die Gewichtung der Länder ein optimales Rendite- Risiko-Verhältnis angestrebt. Im Berichtszeitraum wurde die Verteilung des Fondsvermögens überwiegend nah an der Ländergewichtung im MSCI World vorgenommen, wobei in Zeiten regionaler Krisen eine Reduktion der Anlagen in den betreffenden Ländern erfolgte und somit teilweise eine abweichende Gewichtung vorgenommen wurde. Dabei wurde Amerika mit ca. 60 Prozent übergewichtet. Asien und Europa wurden mit jeweils ca. 20 Prozent etwa gleich gewichtet. Für die Zukunft werden noch deutliche Chancen in den Emerging Markets erwartet. Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik verzeichnete im Berichtszeitraum trotz der oben genannten defensiven Strategie einen erfreulichen Wertzuwachs von 6,67%*. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 5 * Wertentwicklung nach BVI-Methode
Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 Nettovermögensaufstellung zum 30.06.2014 Nettovermögensaufstellung Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert Einstandspreis Nicht realisierter Gewinn auf das Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus Dividenden Passiva Verwaltungsvergütung Depot und Verwaltung Sonstige Verbindlichkeiten Nettovermögen 11.691.803,36 11.590.835,63 8.675.200,39 2.915.635,24 87.056,85 55,66 13.855,22 22.624,71 11.636,08 392,51 10.596,12 11.669.178,65 6
Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2014 bis 30.06.2014 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2014 bis 30.06.2014 Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Stand: 30.06.2014 31.12.2013 31.12.2012 Gesamtvermögen EUR 11.669.178,65 23.407.368,42 19.264.040,14 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile EUR EUR EUR 209.587,00 447.926,00 421.717,00 Nettoinventarwert je Anteil 55,68 52,26 45,68 Ausschüttung pro Anteil 0,0800 0,2200 0,1000 Anteile im Umlauf am 01.01.2014 Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am 30.06.2014 Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung 447.926,00 17.966,00 256.305,00 209.587,00 7
Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 Wertpapierbestand Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Wertpapierbestand zum 30.06.2014 Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Irland GAM STAR FD PLC STAR CHINA EQ USD CAP USD 28.632 477.680,85 4,09 HSBC S&P 500 UCITS ETF DIS EUR 122.500 1.773.800,00 15,20 ISHARES II PLC MSCI EM LATIN AMERICA UCITS ETF (INC) DIS EUR 23.000 374.800,00 3,21 ISHARES II PLC MSCI EUROPE UCITS ETF (INC) DIS EUR 40.000 872.800,00 7,48 ISHARES III PLC MSCI PACIFIC EX-JAPAN UCITS ETF (INC) DIS EUR 36.150 1.241.029,50 10,64 4.740.110,35 40,62 Luxemburg BGF UNITED KINGDOM FD -A2- CAP GBP 5.600 542.255,49 4,65 FIDELITY FD AMERICA -A-DIS- USD DIS USD 107.000 643.388,44 5,51 FIDELITY FD SWITZERLAND -A-DIS- CHF DIS CHF 10.228 449.218,88 3,85 FT EMERGINGARABIA FCP DIS EUR 6.389 274.608,76 2,35 JP MORGAN FD EASTERN EUROPE EQ -A-DIS- EUR DIS EUR 11.019 449.365,06 3,85 JP MORGAN FD INDIA -A-DIS- USD DIS USD 10.282 585.913,93 5,02 JP MORGAN FD US VALUE -A-DIS- USD DIS USD 106.000 1.758.571,90 15,08 4.703.322,46 40,31 Frankreich STATE STREET GLOBAL ADVISORS INDEX FD CANADA INDEX EQ -P- CAP CAD 4.500 1.025.486,56 8,79 STATE STREET GLOBAL ADVISORS INDEX FD US INDEX EQ -I- CAP USD 5.000 1.121.916,26 9,61 2.147.402,82 18,40 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds 11.590.835,63 99,33 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA 11.590.835,63 99,33 Gesamtwertpapierbestand 11.590.835,63 99,33 8 >>
Allgemeine Informationen Allgemeine Informationen 1. Verwaltungsgebühren der im Teilfonds enthaltenen Zielfonds Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens des Teilfonds in Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren 4,00% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. 2. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement und den Prüfungskosten. 3. Devisenkurse per 30.06.2014 Amerikanische Dollar (USD) 1,3641 = 1 Euro (EUR) Britische Pfund (GBP) 0,8016 = 1 Euro (EUR) Kanadische Dollar (CAD) 1,4567 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) 1,2152 = 1 Euro (EUR) 4. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe der am 30.06.2014 endenden Periode liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 9
Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30.06.2014 Zusätzliche Informationen Gesamtkostenquote zum 31.12.2013 1,53% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2013 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum 31.12.2013 9,71% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr 2013. 10
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