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Symbols 227 Symbols - all of them at once ao,i annuity factor Cv average variable unit costs i interest ( discount) rate ieff effective rate of interest ic creditor rate of interest io debtor rate of interest io opportunity rate of interest g (marginal) taxrate n operating life p average selling price Pt selling price in t pvao,i present value of annuity factor q interest factor (1 + i) r internal rate of return rif single-period return on internal funds r1o single-period return on investment outlay s average (annual) sales St sales volume in t t time t=o,...,n period index t * opt optimal operating life 1p payback period tvao,1 terminal value of annuity factor y~ VOFI-retum on intemal funds y IF VOFI-retum on the opportunity YIO VOFI-retum on investment outlay A ACLd ACO AD AR AS AVC CL annuity average capitallockup, discrete average capitallockup, linear average demand average results average surplus of results over variable costs average (annual) variable costs capitallockup
228 Capital Budgeting D depreciation DI debtor interest DS debt service DYll investment object EF external funds FVt* future value in t* It inpayment in t IC imputed interest charges IF internal funds IG annual interest gains IO investment outlay IQcrit critical investment outlay IVI initial value of the investment project IVo initial value of the opportunity NBVt net book value at the end of the year t NIV net initial value NTV net terminal value ot outpayment in t oc opportunity cost OI opportunity cost of internal funds p average (annual) net payment Pt net payments in t PV present value SV salvage value TPC total cash profits TPi total imputed profits TV television yyl terminal value of the investment project yyo terminal value of the opportunity VOFI visualization of financial implications y profits 47X product
Index Index annuity annuity factor average fi.gures average results calculating initial value calculating terminal value capitallockup capital spending control complete extemal funding composite interest rate of each periode comprehensive approach concept of withdrawal conventional methods critical values debt-service depreciation depreciation allowance discount rate effective interest equivalent series of payments funding premisses future value graphic presentation identifi.cation hypotheses imputed interest charge infinite series of investments initial value intemal rate of retum investment outlay life cycle linear programming lowest-price Iimit manifold conditions net initial value net terminal value non-real solution Operating life payback periode present value present value of annuity factor 229 26 f., 38, 69, 104, 128 26,39,128 6, 7 45 60 59 f. 10 212 87 144f. 165 104 124 185 4, 10, 38,44 4,45, 76 10 3,5, 13, 17,78,87,92, 123, 142 ff. 118 37 81 19 f. 197 61 4, 10,45 175 53, 83 f., 93, 102, 157 27 f., 39, 80ff., 92, 95, 135 3,9 13 155 ff. 179, 196 98 64,87 23,53,61,67,73, 142, 152, 180, 193 95 3, 10, 162 ff. 30 f., 41,73 21 f., 37, 62 ff., 124 37,40
230 problern of uncertainty profit comparison reinvestment premisses salvage value sensitivity analysis series of payments static methods static profit comparison successors supplementary financial investments tax base taxrate taxation implications terminal value terminal value of annuity factor time-adjusted methods total imputed profits value-added tax VOFI VOFI-indices of profitability VOFI-payback period VOFI-return on intemal funds VOFI-return on investment outlay withdrawals 179 4 81 3, 10 f. 18 ff., 219 from 16 5 f., 44 ff. 44 168 f. 138 190 189 188 Capital Budgetin~ 23 f., 37' 53, 59 f., 102, 121, 124, 156 38 5, 17 ff., 78 73 ff. 9 from 50 109 106 114 116 54,68[,90, 102, 126[, 154, 159