Investition und Finanzierung

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1 Vorlesung Investition und Finanzierung Einführung Investition und Finanzierung Einführung Folie 1 Inhaltliche Gliederung der Vorlesung Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung 5 Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse 6 Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) 7 Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen und Einführung in steuerliche Problemstellungen Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Überblick und wesentliche Formen; Kreditsicherheiten: Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen Investition und Finanzierung Einführung Folie 2

2 Lernziele der Vorlesung I Vermittlung eines Grundverständnisses für zahlungsstromorientierte Entscheidungsrechnungen zur Beurteilung von ausgewählten Investitions- und Finanzierungsfragen aus Sicht eines Unternehmens, aus Sicht eines (privaten) Investors. Vorstellung grundlegender Verfahren zur Bestimmung und Beurteilung von Rentabilität und Liquidität. Investition und Finanzierung Einführung Folie 3 Lernziele der Vorlesung II Verknüpfung von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen: Methodische Parallelen bei der Beurteilung von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen, Implikationen für die Unternehmenspolitik und das Verhalten privater Investoren. Vermittlung eines Grundverständnisses für die vereinfachenden Annahmen von Investitions- und Finanzierungsrechnungen unter Sicherheit. Überblicksartige Darstellung grundlegender Finanzierungsinstrumente. Investition und Finanzierung Einführung Folie 4

3 Literaturverzeichnis I Blohm/Lüder/Schaefer (2012): Investition, 10. Aufl., München. [Gut zugängliches Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Brealey/Myers/Allen (2012): Principles of Corporate Finance Concise Edition, 2. Aufl., New York et al. [Neue Kompaktversion eines der international führenden Lehrbücher zur Unternehmensfinanzierung] Breuer (2012): Investition, Bd. 1, Entscheidungen bei Sicherheit, 4. Aufl., Wiesbaden. [Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Busse v. Colbe/Laßmann (1990): Betriebswirtschaftstheorie, Bd. 3, Investitionstheorie, 3. Aufl., Berlin u.a. [BvC/L; Unverändert sehr empfehlenswertes Grundlagenwerk zur Investitionsrechnung] Drukarczyk (2008): Finanzierung, 10. Aufl., Stuttgart et al. [Grundlagenwerk zur Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse und verschiedenen Finanzierungsformen] Investition und Finanzierung Einführung Folie 5 Literaturverzeichnis II Franke/Hax (2009): Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt, 6. Aufl., Berlin. [Theoretisch anspruchsvolles Lehrbuch, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Hirth (2011): Grundzüge der Finanzierung und Investition, 3. Aufl., München. [Kompaktes Grundlagenwerk bes. zur Investitionsrechnung] Kruschwitz (2011): Investitionsrechnung, 13. Aufl., München u.a. [K; Etabliertes Grundlagenwerk der Investitionstheorie] Perridon/Steiner/Rathgeber (2012): Finanzwirtschaft der Unternehmung, 16. Aufl., München. [P/S; Umfassendes Standardlehrbuch] Schmidt/Terberger (1997): Grundzüge der Investitions- und Finanzierungstheorie, 4. Aufl., Wiesbaden. [Gute Einführung in die Finanzierungs- und Kapitalmarkttheorie, geht über Vorlesungsinhalte hinaus] Investition und Finanzierung Einführung Folie 6

4 Literaturverzeichnis III Van Horne / Wachowicz (2008): Fundamentals of Financial Management, 13. Aufl., Harlow et al. [Umfassendes Lehrbuch zur Unternehmensfinanzierung und Kapitalmarkttheorie] Wöhe / Bilstein / Ernst / Häcker (2013): Grundzüge der Unternehmensfinanzierung, 11. Aufl., München. [W/B] [Sehr gut zugängliche grundlegende Beschreibung von Finanzierungsformen] Zantow / Dinauer (2011): Finanzwirtschaft des Unternehmens Die Grundlagen des modernen Finanzmanagements, 3. Aufl., München. Einführungen in die Themen vermitteln Linnhoff / Pellens: Investitionsrechnung; sowie Horsch / Paul / Rudolph: Finanzmanagement, in: Busse v. Colbe et al. (Hrsg.): Betriebswirtschaft für Führungskräfte, 4. Aufl., Stuttgart Weitere, auch zur Vertiefung geeignete Literaturhinweise erfolgen in Zusammenhang mit den einzelnen Vorlesungsthemen. Investition und Finanzierung Einführung Folie 7 Organisatorisches Vorlesung: Donnerstag, Uhr, Raum: WIN-1005 Übungen: es werden drei alternative Übungsgruppen angeboten, die im Wochenrhythmus stattfinden Gruppe 1: Dienstag, Uhr, WIN-2258 Gruppe 2: Dienstag, Uhr, MEI-0080 Gruppe 3: Mittwoch, Uhr, MEI-0080 Downloads Vorlesung / Übung: unter Rubrik Lehre >> Investition und Finanzierung Passwort: siehe Overhead Investition und Finanzierung Einführung Folie 8

5 Ansprechpartner Dipl.-Kfm. Steffen Hundt Raum: Lessingstr. 45, 2005 Telefon: / Mail: steffen.hundt@bwl.tu-freiberg.de Sprechzeit: Mittwoch, h MMMag. Christof Morscher Raum: Lessingstr. 45, E108 Telefon: / Mail: christof.morscher@bwl.tu-freiberg.de Sprechstunde: Donnerstag, h Investition und Finanzierung Einführung Folie 9 Zeitlicher Ablauf der Vorlesung I Termin bzw. Datum Kapitel Thema Einführung, Grundzüge der unternehmerischen Finanzplanung vor dem Hintergrund der Zielgrößen Rentabilität und Liquidität Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung I: Grundlagen und Kapitalwertmethode Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung II: Zinsfußmethoden und Amortisationsdauer Ausgewählte Probleme bei der Anwendung der dargestellten Verfahren der Investitionsrechnung Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse Einführung in die Innen- und Außenfinanzierung (Beteiligungs- und Kreditfinanzierung) Beteiligungsfinanzierung der Aktiengesellschaft Investition und Finanzierung Einführung Folie 10

6 Zeitlicher Ablauf der Vorlesung II Termin (Datum) Kapitel Thema Langfristige Formen der Kreditfinanzierung I: Überblick, wesentliche Formen, steuerliche Probleme Langfristige Formen der Kreditfinanzierung II: Steuerliche Belastungsvergleiche Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Kurzfristige Formen der Kreditfinanzierung: Kreditsicherheiten Systematisierung und Funktion im Kreditprozess Zwischenformen der Finanzierung I: Optionen und Futures als Grundbausteine strukturierter Anleihen Zwischenformen der Finanzierung II: Options- und Wandelanleihen als Beispiele strukturierter Anleihen Repetitorium Ersatz-/Reservetermin Investition und Finanzierung Einführung Folie 11 Zeitlicher Ablauf der Übungen I Termin (Datum) Inhalt Thema 1. ( / ) 2. ( / ) 3. ( / ) 4. ( / ) 5. ( / ) 6. ( / ) 7. ( / ) Teil 1 Teil 2 Teil 3 Teil 4 Teil 5 Teil 6 Teil 7 Unternehmerische Finanzplanung: Finanzplan Statische Investitionsrechnung; Einführung in die dynamische Investitionsrechnung: Finanzmathematik Dynamische Investitionsrechnung I: Kapitalwert, Annuität, Amortisationsdauer Dynamische Investitionsrechnung II: einfacher und modifizierter interner Zinsfuß Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt Sensitivitätsanalyse; Berücksichtigung von Steuern und Fremdfinanzierung bei der Kapitalwertberechnung Externe Liquiditäts- und Rentabilitätsanalyse Investition und Finanzierung Einführung Folie 12

7 Zeitlicher Ablauf der Übungen II Termin (Datum) Inhalt Thema 8. ( / ) 9. ( / ) 10. ( / ) Teil 8 Teil 9 Teil 10 Finanzierung aus Abschreibungen; Beteiligungsfinanzierung einer Aktiengesellschaft Langfristige Kreditfinanzierung Kurzfristige Kreditfinanzierung 11. ( / ) 12. ( / ) Teil 11 Zwischenformen der Finanzierung: Derivate / Wandelschuldverschreibungen - Repetitorium Investition und Finanzierung Einführung Folie 13