ComStage Anleihen ETFs
So aufregend war konservativ noch nie I 3 So aufregend war konservativ noch nie ComStage Anleihen ETFs In Phasen starker Kursschwankungen am Kapitalmarkt sind besonders Anlageinstrumente gefragt, bei denen ein erhöhter Sicherheitsaspekt eine große Rolle spielt. So werden zum Beispiel Wertpapiere nachgefragt, die überschaubare Risiken und gleichzeitig Rendite chancen kombinieren. ComStage Anleihen ETFs bieten Ihnen dabei vielfältige Möglichkeiten. Mit ComStage ETFs auf Anleihen setzen Mit derzeit 18 ComStage ETFs können Anleger an der Entwicklung des Anleihemarkts partizipieren und dabei Sicherheitsaspekte und Renditechance, ganz ohne Laufzeitbegrenzung, vereinen. Den Papieren liegen Indizes zugrunde, die sich auf Portfolios mit ausgewählten Anleihen beziehen. Neben einem breit ge streuten Portfolio ist vor allem das passive Mana gement ein entscheidender Vorteil der neuen ComStage ETFs gegenüber einem Direktinvestment in Anleihen: Sobald Anleihen aufgrund ihrer Restlaufzeit nicht mehr in den Laufzeitenbereich des jeweiligen Index passen, werden diese durch andere ersetzt. Mit einem Investment in den entsprechenden ETF spart sich der Anleger aufwändige Umschichtungen im Vergleich zu einem Direkt investment in ein entsprechendes Anleiheportfolio.
4 I Geniale Ideen sind oft sehr einfach Geniale Ideen sind oft sehr einfach ComStage ETFs ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Investmentfonds, deren Ziel eine möglichst genaue Abbildung eines Index ist, ohne eine aktive Portfoliosteuerung zu betreiben. Mit dem Einsatz von Com Stage ETFs verfügen Sie über ein effizientes und gleichzeitig sehr flexibles Instrument, mit dem Sie von der Ent wick lung an den verschiedenen Märkten profitieren und ohne Laufzeitbegrenzung investieren können. ComStage ist die ETF-Plattform der Commerzbank in Luxemburg. Unter dieser Marke vertreibt die Bank seit September 2008 Exchange Traded Funds (ETFs). Diese ETFs sind börslich und außerbörslich zu ge ringen Gebühren handelbar 1. Die Indexzusammensetzung wird unter www.comstage.de veröffentlicht. 1 Unter normalen Marktbedingungen, technische Störungen vorbehalten.
Kosteneffizienz I 5 Kosteneffizienz Weniger ist einfach mehr Durch das passive Management fallen die Kosten der ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds wesentlich geringer aus, denn der Fondsmanager eines ETF muss sich nicht mit Research, Gewichtungsfragen oder mit Timing Aspekten zur Optimierung der Wertpapierauswahl befassen. Dies reduziert den Aufwand wesentlich, so dass sich ETFs einer immer größeren Beliebtheit erfreuen. ETFs werden über die Börse ohne Ausgabe aufschlag angeboten. Es fallen lediglich die üblichen Transaktionskosten für Wertpapier geschäfte an. Die Verwaltungsgebühr beträgt bei ETFs in der Regel nur zwischen 0,10 bis 0,90 Prozent im Jahr. ComStage ETFs weisen noch geringere Verwaltungsgebühren auf: Diese liegen zwischen 0,10 und maximal 0,75 Prozent. Alle wichtigen Informationen, wie Pauschal gebühren und aktuelle An- und Verkaufskurse, sind über die Internetseite www.comstage.de abrufbar. ETFs bieten eine hohe Transparenz. Die Zusammensetzung der den ETFs zugrunde liegenden Indizes ist leicht nachvollziehbar. Während der Börsenhandelszeiten besteht ein transparenter Sekundärmarkthandel zu aktuellen Kursen. Beim Erwerb von ETFs im Sekundärmarkt fällt kein Aus gabeaufschlag an. Beim Kauf und Verkauf von ETFs im Sekundärmarkt fallen für den Anleger lediglich die Kosten an, die sich aus der Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs (Geld-Brief-Spanne) des Market Makers sowie den individuellen Transaktionskosten (Provisionen) seiner Bank ergeben.
6 I Die Indizes der ComStage Anleihen ETFs Die Indizes der ComStage Anleihen ETFs Markit iboxx 2 Indizes Die ComStage ETFs beziehen sich auf die bekannten iboxx- Indizes von Markit. Markit wurde 2001 von renommierten Finanzinstituten gegründet und hat sich auf die Berechnung von Indizes aus dem Anleihenbereich spezialisiert. Zur fortlaufenden Berechnung der Indizes stellen derzeit zehn im Anleihenhandel führende Banken fortlaufend handelbare Geld- und Briefkurse. Aufgrund der vielen Preislieferanten kann die Indexberechnung als objektiv und repräsentativ angesehen werden. Somit sind die iboxx-indizes von Markit als Referenzindizes für ETFs hervorragend geeignet. ComStage ETFs auf deutsche Bundesanleihen: ComStage iboxx Sovereigns Germany UCITS ETFs beziehen sich auf Indizes, die ausschließlich deutsche Bundesanleihen enthalten. Diese Indizes haben Laufzeitenbänder von 3 Monaten bis zu 2 Jahren, aufsteigend bis zu mehr als 10 Jahren. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf europäische Staatsanleihen: ComStage iboxx Liquid Sovereigns UCITS ETFs beziehen sich auf Indizes, die ausschließlich Staatsanleihen der Eurozone enthalten. Die den ETFs zugrunde liegenden Indizes auf Staatsanleihen sind in neun Laufzeitenbänder aufgeteilt: Beispielsweise für kurze 2 iboxx ist eine Marke von Internatio nal Index Company Limited und wurde für die Nutzung durch ComStage lizenziert.
Die Indizes der ComStage Anleihen ETFs I 7 Anleihelaufzeiten von 3 Monaten bis zu 1 Jahr. Langlaufende Anleihen werden durch das Laufzeitband mit Anleihen über 25 Jahre Laufzeit abgedeckt. Die Indexzusammensetzung wird quartalsweise überprüft und angepasst. Inflationsgebundene Renten ETFs: Mit dem Com Stage iboxx Sovereigns Inflation-Linked Euro- Inflation TR UCITS ETF können Sie von inflationsgebundenen Anleihen europäischer Länder profitieren. Der zugrunde liegende Index enthält ausschließlich europä ische Staatsanleihen, die an den harmonisierten Verbraucherpreisindex der Eurozone (HVPI) gekoppelt sind. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf Pfandbriefe: ComStage iboxx Germany Covered Capped UCITS ETFs beziehen sich auf Indizes, die ausschließlich deutsche Pfandbriefe (englisch: German covered bonds) enthalten. Die zugrunde liegenden Indizes haben vier Laufzeitbänder: kurzlaufende Pfandbriefe werden durch das Segment 3 bis 5 Jahre abgedeckt. Desweiteren bilden Indizes Anleihelaufzeiten von 10 Jahren und mehr ab. Auch ein Index mit allen verfügbaren Laufzeiten ist vorhanden. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf Renten zeichnen sich durch sehr geringe Pauschalgebühren (0,12 % bis 0,17 %) und die Total Return Strategie aus. Bei diesen ETFs werden sämtliche Erträge des Fonds thesauriert, wo durch sich die Performance erhöht.
8 I Kurze Erläuterung Kurze Erläuterung Staatsanleihen, Bundesanleihen und Pfandbriefe Staatsanleihen Staatsanleihen sind kurz-, mitteloder langfristige Schuldverschreibungen, die von einem Land (Schuldner) mit einem i.d.r. festen Kupon ausgegeben werden. Der Wert einer Staatsanleihe bemisst sich nach der Bonität eines Landes. Bundesanleihen Eine Bundesanleihe ist eine von der Bundesrepublik Deutschland als Emittent und Schuldner ausgegebene Anleihe. Diese haben eine erstklassige Bonität und werden von Deutschland begeben, um seinen Bundeshaushalt zu finanzieren. Pfandbriefe / covered bonds Covered Bonds sind Schuldverschreibungen internationaler Banken, die neben dem Anspruch an den Emittenten zusätzlich z.b. mit Hypotheken oder Ansprüchen an den öffentlichen Sektor besichert sind. Der deutsche Pfandbrief bildet das wahrscheinlich bekannteste Segment dieser Wertpapierklasse. Die Emission von Covered Bonds unterliegt in der Regel strengen Gesetzen, die hohe Anforderungen an die Deckungsaktiva (Besicherung) stellen. Für den deutschen Pfandbrief ist das Pfandbriefgesetz maßgeblich, demzufolge nur speziell lizenzierte Pfandbriefbanken diese Art von Schuldverschreibungen auflegen dürfen. Zu diesem Zweck unterliegen sie einer besonderen Aufsicht. Öffentliche und Hypothekenpfandbriefe sind die häufigsten deutschen Pfandbriefarten. Jumbo-Pfandbriefe sind Pfandbriefe mit einem Mindestvolumen von einer Milliarde Euro, daher sind diese Anleihen tendenziell liquider als Papiere kleineren Volumens.
Minimaler Tracking Error I 9 Minimaler Tracking Error Präzise den Index abbilden Um die Markit iboxx Indizes möglichst exakt abzubilden, wird die Swap-Methode verwendet. Das bedeutet, das Fondsvermögen wird in übertragbare Wertpapiere investiert (Trägerportfolio). Zusätzlich wird mit einer Bank ein Tauschgeschäft, auch Swap genannt, abgeschlossen. Hierdurch wird die Wertentwicklung dieses Trägerportfolios gegen die Wertentwicklung des abzubildenden Markit iboxx Index getauscht. Die Kombination aus Trägerportfolio und Swap stellt sicher, dass der ETF die Wertentwicklung des Index möglichst exakt nachvollzieht. Der eindeutige Vorteil von Swap-ETFs liegt in der genaueren Indexabbildung im Vergleich zu Full-Replication-ETFs. So müssen Indexanpassungen nicht direkt auf Fondsebene nachvollzogen werden, sondern sind Aufgabe des Swap-Partners, der über den Swap vertraglich verpflichtet ist, die exakte Indexperfor mance an den Fonds auszuzahlen.
10 I Chancen & Risiken Chancen & Risiken Chancen ComStage ETFs zeichnen sich durch eine hohe Liquidität und einfache Handelbarkeit aus. ComStage Anleihen ETFs vollziehen kosteneffizient und transparent die Wertentwicklung von diversifizierten Anleihe-Indizes nach. ComStage Anleihen ETFs bieten die Chance, dass sich die Anleihe- Indizes aufgrund einer Wertsteigerung der zugrundeliegenden Anleihen positiv entwickeln. ComStage Anleihen ETFs haben ein geringes Mindestanlagevolumen, so dass eine breite Diversifizierung auch schon mit kleinen Beträgen möglich ist. Diese ComStage ETFs bietet Investoren mit nur einer einzigen Transaktion die Möglichkeit breit diversifiziert in Anleihen zu investieren. Risiken ComStage ETFs sind nicht kapitalgarantiert. Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fondsanteile steigen oder fallen. Unter ganz ungünstigen Umständen, wie im Falle eines marktbedingten Wertverlusts aller Indexkomponenten oder der Insolvenz von Anleiheemittenten, kann ein Totalverlust des angelegten Kapitals eintreten. ComStage ETFs nutzen zum Zwecke der effizienten Indexabbildung derivative Finanzinstrumente, wie z.b. Total Return Swaps, aus denen sich spezielle Risiken, wie bspw. das Gegenparteirisko ergeben, das darin besteht, dass die Gegenpartei ausfällt und deshalb ihre Zahlungsverpflichtungen nicht mehr erfüllen kann.
Chancen & Risiken I 11 Trotz Besicherung dieses Risikos besteht die Möglichkeit, dass der ETF-Anleger bei Ausfall des Geschäftspartners einen Verlust erleidet. Gesetzlich ist das Gegenparteirisiko pro Handelspartner auf 10 Prozent des Fondsvermögens beschränkt. Für Sicherheiten, die vom Handelspartner im Zusammenhang mit Wertpapierleihe- und OTC-Geschäften zur Minimierung des Adressenausfallrisikos gestellt werden, gelten die gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass einzelne Sicherheiten beim Eintritt des Verwertungsfalls wertlos sein können bzw. bis zum Zeitpunkt der Verwertung ihren Wert vollständig verlieren. Da die ComStage Anleihen ETFs sich auf festverzinsliche Wertpapiere beziehen, sind anleihespezifische Risiken enthalten. Dies sind zum Beispiel das Zinsänderungsniveau, das Liquiditätsrisiko sowie das Risiko einer sich verschlechternden Schuldnerbonität. Desweiteren ist zu beachten, dass eine längere Laufzeit der dem jeweiligen ETF zugrunde liegenden Anleihen zu einer verstärkten Reaktion (Sensitivität) des Preises des ETFs führt. Eine ausführliche Darstellung der Chancen und Risiken einer Anlage in ETFs ist im Verkaufsprospekt zu finden.
12 I Die defensive Anlagealternative Die defensive Anlage alternative Staatsanleihen, Bundesanleihen und Pfandbriefe Die Teilfonds von ComStage Pauschal gebühr p.a. Fondswährung ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified Overall TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 1-3 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 3-5 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 5-7 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 7-10 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 10-15 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 15+ TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Liquid Sovereigns Diversified 25+ TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Sovereigns Germany Capped 1-5 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Sovereigns Germany Capped 5-10 TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Sovereigns Germany Capped 10+ TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation TR UCITS ETF 0,17 % EUR ComStage iboxx Germany Covered Capped Overall TR UCITS ETF 0,12 % EUR ComStage iboxx Germany Covered Capped 3-5 TR UCITS ETF 0,17 % EUR ComStage iboxx Germany Covered Capped 5-7 TR UCITS ETF 0,17 % EUR ComStage iboxx Germany Covered Capped 7-10 TR UCITS ETF 0,17 % EUR
Die defensive Anlagealternative I 13 Bezugs- verhältnis ca. WKN Valor ISIN Bloomberg Reuters 1 / 1 ETF 500 10631091 LU0444605645 CBOXESOV CBIBOXSOTT.DE 1 / 1 ETF 501 10631093 LU0444605728 CBOXES3M CBIBOXSD3T.DE 1 / 1 ETF 502 10631104 LU0444605991 CBOXES1 CB3LD6.DE 1 / 1 ETF 503 10631138 LU0444606023 CBOXES3 CB3LD7.DE 1 / 1 ETF 504 10632204 LU0444606296 CBOXES5 CB3LD8.DE 1 / 1 ETF 505 10632209 LU0444606379 CBOXES7 CB3LD9.DE 1 / 1 ETF 507 10632210 LU0444606452 CBOXES10 CBIBOXS10T.DE 1 / 1 ETF 508 10632211 LU0444606536 CBOXES15 CBIBOXS15T.DE 1 / 1 ETF 509 10632213 LU0444606619 CBOXES25 CBIBOXS25T.DE 1 / 1 ETF 520 10632216 LU0444606700 CBOXGS3M CBIBOXSC3T.DE 1 / 1 ETF 521 10632217 LU0444606882 CBOXGS1 CBIBOXSC1T.DE 1 / 1 ETF 522 10632218 LU0444606965 CBOXGS5 CBIBOXSC5T.DE 1 / 1 ETF 523 10632219 LU0444607005 CBOXGS10 CBIBOXSC0T.DE 1 / 1 ETF 530 10632222 LU0444607187 CBOXEINF CBIESIILNT.DE 1 / 1 ETF 540 11058224 LU0488317610 CBOXGCA0 CBIBOXGCA0.DE 1 / 1 ETF 541 11058229 LU0488317370 CBOXGCA6 CBIBOXGCA6.DE 1 / 1 ETF 542 11058232 LU0488317453 CBOXGCA8 CBIBOXGCA8.DE 1 / 1 ETF 543 11058254 LU0488317537 CBOXGCB0 CBIBOXGCB0.DE
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Steuer-, Finanz-, Rechts- oder sonstigen Berater in Verbindung zu setzen und mögliche wirtschaftliche sowie steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilerwerb individuell zu klären. Die Commerzbank AG, ihre Geschäftsleitungsorgane, leitenden Angestellten oder Mitarbeiter übernehmen keinerlei Haftung für Schäden, die gegebenenfalls aus der Verwendung dieses Dokuments, seines Inhalts oder in sonstiger Weise entstehen. Die Commerzbank AG agiert als Market Maker für die genannten Fondsanteile oder handelt mit Finanzinstrumenten, die mit Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind. Handels- und / oder Hedgingaktivitäten der Commerzbank AG können Auswirkungen auf die Preisbildung in Bezug auf Transaktionen in Fondsanteilen haben. Eine Änderung des regulatorischen Umfelds für ComStage kann sich auf die Anlagepolitik und die derivativen Techniken auswirken, die das Erreichen des Anlageziels sicherstellen sollen. Derartige gesetzliche Änderungen können Einfluss auf den Wert der Fondsanteile haben. Die Commerzbank AG unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn und Marie-Curie-Straße 24-28, 60439 Frankfurt. Stand: 21. Oktober 2013
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