HCI Schiffsfonds VIII Von Erfahrung profitieren innovativ in die Zukunft IHR CAPITAL VERDIENT MEHR.

HCI Schiffsfonds VIII Von Erfahrung profitieren innovativ in die Zukunft IHR CAPITAL VERDIENT MEHR.

Ein Fonds acht Schiffe aus vier Teilmärkten HCI Schiffsfonds VIII Anleger 11,1 Mio. 8,65 Mio. 5,55 Mio. (= 13 %) 5,55 Mio. (= 13 %) 4,40 Mio. (= 10 %) 4,25 Mio. (= 10 %) MS Ile de Batz (10.350 tdw) MS Ile de Molene (10.350 tdw) MS Lake Erie (27.000 tdw) MS Lake Ontario (27.000 tdw) 2 Mehrzweckfrachtschiffe 2 Massengutschiffe Verteilung Marktsegmente Containerschiffe Massengutschiffe 12,9 Mio. 10,4 Mio. (= 24 %) 4,3 Mio. (= 10 %) 4,3 Mio. (= 10 %) 4,3 Mio. (= 10 %) MS Pandora (672 TEU) MS Pioneer (672 TEU) MS Maria Sibum (672 TEU) MT Nordamerika (35.775 tdw) 3 Containerschiffe 1 Produktentanker 20 % 26 % 30 % 24 % Produktentanker Mehrzweckfrachtschiffe 2

Ein Fonds acht Schiffe aus vier Teilmärkten HCI Schiffsfonds VIII Anleger MS Ile de Batz (10.350 tdw) MS Ile de Molene (10.350 tdw) MS Lake Erie (27.000 tdw) MS Lake Ontario (27.000 tdw) MS Pandora (672 TEU) MS Pioneer (672 TEU) MS Maria Sibum (672 TEU) MT Nordamerika (35.775 tdw) 2 Mehrzweckfrachtschiffe 2 Massengutschiffe 3 Containerschiffe 1 Produktentanker Optimiertes Chancen-/Risikoprofil in einem Fonds durch: Acht wettbewerbsfähige Schiffe unterschiedlicher Marktsegmente Kombination attraktiver Marktsegmente und Teilmärkte Erfahrene Reeder mit hohen Eigenbeteiligungen 4 verschiedene Charterer und Beschäftigungen Keine doppelte Kostenstruktur 3

Durchschnittliche Anfangsbeschäftigung bei rund 3,25 Jahren Mehrzweckfrachtschiffe Anfangsbeschäftigungen MS Ile de Batz MS Ile de Molene 3 Jahre 3 Jahre Massengutschiffe MS Lake Erie MS Lake Ontario Containerschiffe MS Pandora MS Pioneer MS Maria Sibum Produktentanker MT Nordamerika Durchschnitt 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 4 Jahre 3,25 Jahre Charter 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre 4 Jahre 4

Die Welthandelsflotte Aufteilung der Marktsegmente Massengutschiffe 39 % Containerschiffe 11 % Tanker 40 % Übrige Handelsflotte 10 % Quelle: Dipl.-Ing. Michael Niefünd und Darstellung basierend auf Daten von Clarksons Research Studies Container Intelligence Monthly 06/2004 5

Wachstum des Handels übersteigt 2003 wieder Flottenausweitung Jährliches Wachstum in Prozent 11,0% Container Ship Charter Rate Index Handel Flotte 10,0% 10,0% 10,0% 9,0% 8,0% 8,0% 8,0% 8,0% 7,0% 4,0% 2,0% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 (Prognose) Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Clarkson Research Studies März 2004 6

Das MS Ile de Batz (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) Schwesterschiff 7

Das MS Ile de Batz (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) Vorteile Technisch modernes Mehrzweckfrachtschiff mit 80 t Schwerlastkränen und verstellbaren Zwischendecks Reederei erhielt 1998 Qualitätsmanagement Zertifikat ISM Eigenbeteiligung des Reeders in Höhe von 525.000 Anteil am Schiffsfonds: 13 % 5.550.000 Schwesterschiff 8

Das MS Ile de Batz (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) 9

Das MS Ile de Molene (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) Schwesterschiff 10

Das MS Ile de Molene (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) Vorteile Technisch modernes Mehrzweckfrachtschiff mit 80 t Schwerlastkränen und verstellbaren Zwischendecks Reederei erhielt 1998 Qualitätsmanagement Zertifikat ISM Eigenbeteiligung des Reeders in Höhe von 525.000 Anteil am Schiffsfonds: 13 % 5.550.000 Schwesterschiff 11

Das MS Ile de Molene (Mehrzweckfrachtschiff / 10.350 tdw) 12

Die Vorteile der Mehrzweckfrachtschiffe MS Ile de Batz MS Ile de Molene Container Container Massengut Massengut Schüttgut Schüttgut Stückgut Stückgut Schwergut Schwergut Mehrzweckfrachtschiff mit vielfältigen Transport- und Einsatzmöglichkeiten Zum Teil eigenes Ladegeschirr für Häfen ohne eigene Ladebrücken Im Flottenvergleich sehr effiziente Schiffstypen mit Kostenvorteilen (insb. Besatzung und Verbrauch) 13

Abwrackpotenzial Altersstruktur Mehrzweckfrachtschiffe (500-749 TEU) 8 % 19 % 20 % 20 % 14 % 19 % älter 25 Jahre 20-24 Jahre 15-19 Jahre 10-14 Jahre 5-9 Jahre 0-4 Jahre 48 % 52 % älter als 15 Jahre! < 15 Jahre > Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Clarksons Research Studies: SIN Online-Register 14

Steigende Transportentwicklung bei Massengut Transportentwicklung Trockenmassengut 1986 2003 (ohne Eisenerz) 1.000 Energiekohle Getreide Phosphat Kokskohle Bauxit/Tonerde 800 Mio. Tonnen 600 400 200 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 Prognose Quelle: Clarksons, Prof. Dr. Berthold Volk 15

Das MS Lake Erie (Massengutschiff / 27.000 tdw) 16

Das MS Lake Erie (Massengutschiff / 27.000 tdw) Vorteile Flexibel einsetzbares Massengutschiff mit kastenförmigem Laderaum und verstärkter Tankdecke Verchartert an größten Betreiber von Massengutschiffen in Kanada Eigenbeteiligung der Reedereigruppe in Höhe von 550.000 Anteil am Schiffsfonds: 10% 4.400.000 17

Das MS Lake Ontario (Massengutschiff / 27.000 tdw) 18

Das MS Lake Ontario (Massengutschiff / 27.000 tdw) Vorteile Flexibel einsetzbares Massengutschiff mit kastenförmigem Laderaum und verstärkter Tankdecke Verchartert an größten Betreiber von Massengutschiffen in Kanada Eigenbeteiligung der Reedereigruppe in Höhe von 550.000 Anteil am Schiffsfonds: 10 % 4.250.000 19

Abwrackpotenzial Altersstruktur Massengutschiffe (25.000-29.999 tdw) 6 % 18 % 22 % 11 % 43 % älter 20 Jahre 15-19 Jahre 10-14 Jahre 5-9 Jahre 0-4 Jahre 39 % 61 % älter als 15 Jahre! < 15 Jahre > Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Clarksons Research Studies Shipping Intelligence Weekly 18.06.2004 20

Das MS Pandora (Containerschiff / 672 TEU) Schwesterschiff 21

Das MS Pandora (Containerschiff / 672 TEU) Vorteile Hohe Reisegeschwindigkeit des Schiffes von 17,5 Knoten Große Anzahl von Kühlcontaineranschlüssen Reederei ist seit über 25 Jahren im Markt erfolgreich tätig Eigenbeteiligung der Reedereigruppe in Höhe von 350.000 Anteil am Schiffsfonds: 10 % 4.300.000 Schwesterschiff 22

Das MS Pandora (Containerschiff / 657 TEU) 23

Das MS Pioneer (Containerschiff / 672 TEU) 24

Das MS Pioneer (Containerschiff / 672 TEU) Vorteile Hohe Reisegeschwindigkeit des Schiffes von 17,5 Knoten Große Anzahl von Kühlcontaineranschlüssen Reederei ist seit über 25 Jahren im Markt erfolgreich tätig Eigenbeteiligung der Reedereigruppe in Höhe von 350.000 Anteil am Schiffsfonds: 10 % 4.300.000 25

Das MS Maria Sibum (Containerschiff / 672 TEU) 26

Das MS Maria Sibum (Containerschiff / 672 TEU) Vorteile Hohe Reisegeschwindigkeit des Schiffes von 17,5 Knoten Große Anzahl von Kühlcontaineranschlüssen Reederei ist seit über 50 Jahren im Markt erfolgreich tätig Eigenbeteiligung des Reeders in Höhe von 500.000 Anteil am Schiffsfonds: 10 % 4.300.000 27

Abwrackpotenzial Altersstruktur Containerschiffe (500-749 TEU) 11 % 6 % 42 % 21 % 14 % 6 % älter 25 Jahre 20-24 Jahre 15-19 Jahre 10-14 Jahre 5-9 Jahre 0-4 Jahre 74 % 26 % älter als 15 Jahre! < 15 Jahre > Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Daten basieren auf Clarksons Research Studies Container Intelligence Monthly 06/2004 28

Hohe Ablieferungen über 4.800 TEU Containerflottenentwicklung (inkl. Abwrackungen und Ablieferungen) 66,7% 2001 2002 2003 Pandora Pioneer Maria Maria Sibum Sibum 38,7% 44,5% 28,8% 19,4% 0,3% 5,4% 3,6% 4,5% 5,0% 2,5% 2,7% 2,9% 2,0% 0,4% 1,2% 12,8% 8,4% 6,1% 11,7% 10,0% 5,7% 11,8% -2,0% -4,9% -3,6% 200-399 400-649 650-899 -0,2% 900-1.299 1.300-1.999 2.000-2.999 Schiffsgröße in TEU 3.000-4.799 4.800-5.999 > 6.000 Quelle: Maersk Brokers 29

Weltweiter Containerumschlag steigt weiterhin stark an Containerumschlag 1986 2003 (Prognose bis 2010) in Mio. TEU 480 448 419 392 366 342 313 288 262 39 42 44 48 55 57 62 68 75 82 88 96 106 116 130 144 156 174 189 208 226 238 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Daten basieren auf Clarksons Research Studies Container Intelligence Monthly 03/2004, verschiedene Jahrgänge 30

Starker Containerumschlag in Asien Weltcontainerumschlag in Mio. TEU 350 300 250 Asien Übrige Welt Europa Nordamerika 200 150 100 50 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Prognose Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Clarkson Research Studies Container Intelligence Monthly 06/2004, verschiedene Jahrgänge 2005 Prognose 31

Das MT Nordamerika (Produktentanker / 35.775 tdw) 32

Das MT Nordamerika (Produktentanker / 35.775 tdw) Vorteile Technisch moderner Doppelhüllen-Produktentanker 4-Jahreszeitchartervertrag bei einem der ältesten weltweit operierenden Charterer anschließende Beschäftigung im Pool Eigenbeteiligung des Reeders in Höhe von 350.000 Anteil am Schiffsfonds: 24 % 10.400.000 33

Hohes Abwrackpotenzial bei Produktentanker Großteil der Flotte ohne Doppelhülle (30.000-39.999 tdw) Doppelhülle (= 270 Schiffe) Einhülle (= 285 Schiffe) Fast Fast alle alle dieser dieser 210 210 Einhüllentanker Einhüllentanker müssen müssen bis bis spätestens spätestens 2008 2008 aufgrund aufgrund eines eines Verschrottungsgebotes Verschrottungsgebotes abgewrackt abgewrackt werden werden 10 162 210 65 14 19 27 35 13 0-4 Jahre 5-9 Jahre 10-14 Jahre 15-19 Jahre 20+ Jahre Quelle: Dipl.-Ing. Micheal Niefünd, Clarkson Research Studies Oil & Tanker Trades Outlook, 05/2004 34

Hohe Rückflüsse - positiver Steuersaldo (Tranche 2004) Kapitaleinsatz- und -rückflussrechnung je 100.000 (inkl. Agio) Kommanditbeteiligung 36.586 Steuerbe- und -entlastungen Ausschüttungen Einzahlungen 20.288 22.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 9.000 10.000 10.000 540-108 -108-108 -108-108 -108-108 -108-108 -2.998-55.000-50.000-8.417 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Annahmen: Prospektierte Optierung zur Tonnagesteuer, Steuersatz von 45 % (ab 2005: 42 %) zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Einkommensteuer 35

Hohe Rückflüsse - positiver Steuersaldo (Tranche 2005) Kapitaleinsatz- und -rückflussrechnung je 100.000 (inkl. Agio) Kommanditbeteiligung 36.586 Steuerbe- und -entlastungen Ausschüttungen Einzahlungen 19.476 22.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 9.000 9.000 9.000 10.000 10.000-108 -108-108 -108-108 -108-108 -108-108 -2.998-25.000-80.000-8.417 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Annahmen: Prospektierte Optierung zur Tonnagesteuer, Steuersatz von 45 % (ab 2005: 42 %) zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Einkommensteuer, Beitritt in 2004: Vorabzahlung von 25 % 36

Tonnagesteuer: Unterschiedsbetrag beachten! Ermittlung des Unterschiedsbetrages (Beteiligung 100.000) Wirtschaftsjahr, das dem ersten Jahr unter Tonnagesteuer vorausgeht (Übergangsjahr) 24.000 Aufnahme des Unterschiedsbetrages in besonderes Verzeichnis Beispiel Beispiel MS MS Pioneer Pioneer 244.000 220.000 Ermittlung des anteiligen Schiffswertes am Ende des Übergangsjahres (Teilwert) Anteiliger Buchwert Unterschieds -betrag 37

Besteuerung in der Regel bei Schiffsverkauf Besteuerung des Unterschiedsbetrages (Beteiligung 100.000) 24.000 10.634 Aufnahme des Unterschiedsbetrages in besonderes Verzeichnis Unterschiedsbetrag Steuerlast Beispiel Beispiel MS MS Pioneer Pioneer Versteuerung des Unterschiedsbetrages bei: Wegfall der Voraussetzungen der Tonnagesteuer Verkauf des Schiffes oder Gesellschafteranteils Wechsel der Gewinnermittlungsart 38

Rückflüsse und Renditen bei unterschiedlichen Verkaufserlösen Bei Kommanditbeteiligung von 100.000 (gerundet) bei Beitritt für 2004 106.000 88.000 41.000 Prospekt 40 % 50 % des Anschaffungspreises 7,02 % 49.000 10,53 % 96.000 11,60 % 115.000 Nachsteuerrenditen/Vermögensmehrung Steuerlast unabhängig von von der der Höhe des des tatsächlichen Veräußerungserlöses von von rund 11.000 Annahmen: Prospektierte Optierung zur Tonnagesteuer, Spitzensteuersatz von 45 % (ab 2005: 42 %) zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Einkommensteuer 39

Rückflüsse und Renditen bei unterschiedlichen Verkaufserlösen Bei Kommanditbeteiligung von 100.000 (gerundet) bei Beitritt für 2005 106.000 88.000 41.000 Prospekt 40 % 50 % des Anschaffungspreises 7,25 % 48.000 11,00 % 95.000 12,13 % 113.000 Nachsteuerrenditen/Vermögensmehrung Steuerlast unabhängig von von der der Höhe des des tatsächlichen Veräußerungserlöses von von rund 11.000 Annahmen: Prospektierte Optierung zur Tonnagesteuer, Spitzensteuersatz von 45 % (ab 2005: 42 %) zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Einkommensteuer 40

Niedrige Erbschaft- und Schenkungsteuerwerte 100.000 Erbschaft- und Schenkungsteuerwerte je 100.000 Kommanditbeteiligung 53.100 Kommanditbeteiligung 36.000 22.600 13.300 4.600 2.200 2.300 2.300 2.600-1.100-200 -1.800 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 41

Ermittlung des steuerpflichtigen Erwerbs Substanzsteuer HCI Schiffsfonds VIII zum 01.01.2006 1.000.000 469.000 531.000 Freibetrag 13a Abs. 1 ErbStG 225.000 306.000 35 % Bewertungsabschlag 107.100 198.900 Steuer darauf 21.879 Kommanditbeteiligung Steuerwert = 53,1 % der Beteiligung zum 01.01.2006 Steuerwert nach Freibetrag Wert des steuerpflichtigen Erwerbs 42

Erbschaft- und schenkungsteuerlicher Belastungsvergleich Kapitalvermögen vs. HCI Schiffsfonds VIII 1.000.000 1.000.000 978.121 810.000 21.879 190.000 HCI Schiffsfonds VIII Kapitalvermögen Erbschaftsteuer Nettozufluss Erbschaftsteuer Nettozufluss Bei ausgeschöpften persönlichen Freibeträgen gem. 16, 17 ErbStG 43

HCI Hanseatische Capitalberatungsgesellschaft mbh Bleichenbrücke 10 20354 Hamburg Telefon 040 / 88 88 1-0 Telefax 040 / 88 88 1-199 www.hci.de hci@hci.de Angabenvorbehalt: Mit diesen Informationen möchten wir Ihnen einen ersten, kurzen Überblick über die Emission geben. Maßgeblich ist ausschließlich der Emissionsprospekt. 44