Die jeweils 300 umsatzstärksten Unternehmen Europas und der USA im Vergleich Geschäftsjahr 2016, 1. Halbjahr Oktober 2016
Design der Studie Marcel Stalder CEO Ernst & Young AG Maagplatz 1 8001 Zürich Kontakt: Dr. Karin Kirchner Karin.kirchner@ch.ey.com Tel: 058 286 38 37 Analyse der Umsatz- und Gewinnentwicklung der umsatzstärksten europäischen und US-amerikanischen Unternehmen im 1. Halbjahr des Geschäftsjahrs 2016 im Vergleich zum 1. Halbjahr des Geschäftsjahrs 2015 Die Umrechnung der Berichtswährungen der Unternehmen in Euro erfolgte zum Kurswert 2016 (6-Monats-Durchschnitt), die Angaben zum Vorjahr erscheinen darum währungsbereinigt. Dual Listed Companies fliessen bei jeweils beiden Ländern in die Analyse ein. Nicht in die Analyse einbezogen wurden Banken, Versicherungen und Investmentgesellschaften. Um Verzerrungen zu vermeiden, wurden Unternehmen, die im untersuchten Zeitraum Zukäufe in erheblichem Umfang getätigt haben, nicht in die Berechnungen der Umsatz- und Gewinnentwicklung einbezogen. Quellen: S&P Capital IQ, Geschäfts- bzw. Quartalsberichte, Pressemitteilungen Page 2
Die Top 300 in Europa und den USA Page 3
Top 10-Unternehmen: Automobil, Öl und Gas dominieren in Europa USA mit mehr Vielfalt Die umsatzstärksten Unternehmen im 1. Halbjahr des Geschäftsjahrs 2016 Europa Rang Rang USA [Mio. Euro] 1 (2) Volkswagen 107'935 1 (1) Wal-Mart Stores 235'055 $ [Mio. US-Dollar] 2 (1) Royal Dutch Shell 95'854 2 (2) Apple 126'429 $ 3 (3) BP 75'883 3 (4) Berkshire Hathaway 103'627 $ 4 (4) Daimler 73'663 4 (5) McKesson 96'307 $ 5 (6) Glencore 62'211 5 (3) Exxon Mobil 93'215 $ 6 (7) Fiat Chrysler 54'463 6 (8) UnitedHealth 91'012 $ 7 (5) TOTAL 53'078 7 (7) CVS Health 86'940 $ 8 (8) BMW 45'867 8 (11) AT&T 81'055 $ 9 (10) Nestlé 39'504 9 (6) General Motors 79'637 $ 10 (18) Siemens 37'887 10 (9) Ford Motor 77'203 $ In Europa stammen vier der zehn umsatzstärksten Unternehmen aus der Automobilbranche, weitere drei aus der Branche Öl und Gas. In den USA stammen nur drei Unternehmen aus diesen Branchen. Zwei der zehn umsatzstärksten europäischen Unternehmen kommen aus der Schweiz: Glencore und Nestlé. Vorjahresposition im Ranking in Klammern Page 4
Umsatz: Europa mit deutlichem Minus USA nur mit leichten Einbussen Kumulierter Umsatz der Top 300-Unternehmen im 1. Halbjahr der Geschäftsjahre 2015 und 2016 Europa [Mrd. Euro] 3 402 Mrd. 3 245 Mrd. 4 651 Mrd. $ 4 633 Mrd. $ USA [Mrd. US-Dollar] -4,6% -0,4% 2015 2016 2015 2016 Der kumulierte Umsatz der 300 umsatzstärksten Unternehmen Europas sank im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2016 gegenüber der Vorjahresperiode um 4,6 Prozent auf rund 3,25 Billionen Euro. Anteil europäischer Unternehmen mit Umsatzanstieg: 46% Umsatzrückgang: 54% Der kumulierte Umsatz der Top 300-Unternehmen aus den USA ging hingegen nur leicht zurück: um 0,4 Prozent auf insgesamt 4,7 Billionen US-Dollar umgerechnet rund 4,15 Billionen Euro. Allerdings lag der Anteil der Unternehmen mit Umsatzeinbussen in den USA nur etwas niedriger als diesseits des Atlantiks. Anteil der US-Unternehmen mit Umsatzanstieg: 48% Umsatzrückgang: 52% Page 5
EBIT: Apple mit höherem Gewinn als die europäischen Top 5-Verdiener Unternehmen mit dem höchsten Operativen Ergebnis (EBIT) im 1. Hj. des Geschäftsjahrs 2016 Europa Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr in Prozent USA [Mio. Euro] +6% Roche Holding 7'428-10% Apple 38'158 $ [Mio. US-Dollar] +86% Deutsche Telekom 6'071 +3% Berkshire Hathaway 15'524 $ +7% Nestlé 5'916 +21% AT&T 13'691 $ -18% Daimler 5'406-21% Verizon 12'496 $ -22% Volkswagen 5'339-21% Microsoft 11'819 $ -10% Anheuser-Busch InBev 5'300-9% Wal-Mart Stores 11'749 $ +2% Enel 5'210 +22% Alphabet 11'310 $ +3% BMW 5'182 +9% Johnson & Johnson 11'158 $ -1% Electricité de France 4'512-16% Gilead Sciences 9'189 $ +19% Bayer 4'458 +2% Comcast 8'155 $ Im europäischen Gewinn-Ranking finden sich zwei Schweizer Konzerne unter den Top Ten: Roche Holding auf Platz 1 und Nestlé auf Platz 3. Drei Automobilkonzerne, alle aus Deutschland, sind ebenfalls unter den Top-Ten; Öl und Gas verliert stark und schafft es nur noch mit einem Konzern unter die zehn gewinnträchtigsten europäischen Unternehmen vor zwei Jahren waren es noch sechs Konzerne, 2015 zwei. In den USA dominiert die New Economy: fünf der zehn gewinnträchtigsten Unternehmen stammen aus der IT- und Telekommunikationsbranche. Auch die Pharmaindustrie ist mit zwei Unternehmen stark vertreten. Page 6
Gewinnentwicklung: Europa mit starken Einbussen auch USA schwächer Kumuliertes Operatives Ergebnis (EBIT) der Top 300 im 1. Hj. der Geschäftsjahre 2015 und 2016 Europa [Mrd. Euro] 558 Mrd. $ 539 Mrd. $ USA [Mrd. US-Dollar] 300 Mrd. 272 Mrd. -3,5% -9,6% 2015 2016 2015 2016 Der kumulierte Gewinn der Top 300-Unternehmen in Europa fällt im Vergleich zum ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2015 um fast 10 Prozent auf 272 Milliarden Euro. Allerdings verzeichnete die Mehrheit der 300 umsatzstärksten europäischen Unternehmen einen Gewinnanstieg. Anteil europäischer Unternehmen mit Gewinnanstieg: 58% Die Gewinne der 300 umsatzstärksten US-Unternehmen sinken im Vergleich zum ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2015 um 3,5 Prozent auf kumuliert 539 Milliarden US-Dollar (umgerechnet 483 Milliarden Euro). Anteil der US-Unternehmen mit Gewinnrückgang: 42% Gewinnanstieg: 58% Gewinnrückgang: 42% Page 7
Margen in den USA liegen um mehr als ein Drittel über den europäischen Gewinnmarge 1 der Top 300-Unternehmen im ersten Hj. der Geschäftsjahre 2015 und 2016 Europa USA 12.0% 11.6% 8.8% 8.4% 2015 2016 2015 2016 In Europa und den USA sind die Margen im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2016 gegenüber der Vorjahresperiode jeweils um 0,4 Prozentpunkte gesunken. Bei den US-Unternehmen liegt die durchschnittliche operative Marge derzeit bei 11,6 Prozent und damit deutlich (um 38 Prozent) höher als bei Europas Top-Unternehmen, wo sie bei 8,4 Prozent liegt. 1 Gewinnmarge: Gesamt-EBIT/Gesamtumsatz 100 Page 8
Ländervergleich: Europas Top 300 im Detail Page 9
Schweizer Top 300-Unternehmen mit 5. höchstem Gesamtumsatz in Europa Angaben für das erste Halbjahr des Geschäftsjahrs 2016: 23 Schweizer Unternehmen in Top 300 Anzahl 1 Großbritannien Frankreich (59) (48) 48 56 Deutschland Frankreich 602 722 Gesamtumsatz Deutschland Schweiz (41) (22) 23 44 Großbritannien Niederlande 273 533 [Mrd. Euro] Niederlande (22) 21 Schweiz 257 Russland (13) 18 Italien 155 Schweden (16) 15 Russland 134 Spanien (14) 13 Spanien 129 Irland (12) 12 Schweden 96 Italien (12) 11 Irland 88 Finnland (7) 7 Dänemark 45 Dänemark (6) 7 Finnland 38 Belgien (5) 5 Norwegen 35 Norwegen (4) 4 Belgien 34 Portugal 4 (4) Luxemburg 28 Österreich 4 (3) Portugal 23 Polen 3 (3) Österreich 22 Luxemburg 2 (5) Polen 15 Griechenland 2 (3) Griechenland 6 Tschechien 1(1) Ungarn 5 Ungarn 1 (1) Tschechien 4 1 301 Unternehmen, da eine Dual Listed Company; Werte 1. Hj. des Geschäftsjahres 2015 in Klammern Page 10
Schweiz am stabilsten, Italien und die Niederlande mit grossen Umsatzeinbussen Umsatzentwicklung der Top 300-Unternehmen im 1. Hj. des Gj. 2016 im Vgl. zur Vorjahresperiode Anteil Unternehmen mit Anstieg Rückgang 61% 39% 39% 61% Schweiz Deutschland -1.7% 0.1% 40% 60% Schweden -2.3% 46% 54% Frankreich -3.7% 59% 41% Großbritannien -6.1% 23% 77% Spanien -7.3% 44% 56% Russland -7.5% 48% 52% Niederlande -8.9% 36% 64% Italien -12.1% 46% 54% Europa -4.6% 61% der Schweizer Grosskonzerne verzeichneten im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2016 ein Umsatzwachstum; alle 23 Schweizer Konzerne zusammen ebenfalls ein geringfügiges Umsatzwachstum; die Konzerne aus Deutschland platzieren sich direkt dahinter, müssen allerdings Einbussen von fast zwei Prozent hinnehmen. Die stärksten Umsatzeinbussen verzeichneten die Unternehmen aus Italien und den Niederlanden verursacht in erster Linie durch die erheblichen Einbussen der beiden Grossunternehmen Eni bzw. Royal Dutch Shell. Page 11
und den grössten Margenrückgängen deutsche Konzerne steigern Profitabilität Entwicklung d. Gewinnmargen im 1. Hj. des Gj. 2016 im Vgl. zur Vorjahresperiode in %-Punkten* Anteil Unternehmen mit Anstieg Rückgang 73% 27% 54% 46% Deutschland Spanien 0.7 0.5 2015 2016 7,7% 8,4% 9,1% 9,6% EBIT- Marge in Prozent 67% 33% Schweden 0.3 8,4% 8,7% 69% 31% Frankreich 0.2 8,5% 8,7% 73% 27% Italien -0.1 7,6% 7,4% 52% 48% Schweiz -0.4 11,1% 10,8% 28% 72% Russland -1.0 15,5% 14,5% 54% 46% Großbritannien -1.9 7,8% 5,8% 62% 38% Niederlande -2.7 7,5% 4,8% 59% 41% Europa -0.5 8,8% 8,4% Die Mehrheit der europäischen Top 300-Konzerne konnte ihre Margen im Vergleich zur Vorjahresperiode steigern; in Deutschland und Italien gelang dies sogar fast drei von vier Unternehmen. In der Schweiz gelang dies jedem 2. Unternehmen (52%). Die grössten Verluste bei der Gesamtmarge verzeichneten die Niederlande und Grossbritannien. Die höchste Gesamtmarge erwirtschafteten die Unternehmen in Russland (14,5 Prozent) gefolgt von den Unternehmen in der Schweiz (10,8 Prozent). * Abweichungen aufgrund von Rundungen möglich Page 12
Deutsche Unternehmen in den europäischen Top 100 Umsätze in Mio. Euro/Angaben jeweils für das erste Halbjahr der Geschäftsjahre Unternehmen Rang 2016 Umsatz 2016 Rang 2015 Umsatz 2015 Umsatzentwicklung Volkswagen 1 107.935 2 108.776-1% Daimler 4 73.663 4 71.763 +3% BMW 8 45.867 8 44.852 +2% Siemens 10 37.887 18 35.464 +7% Deutsche Telekom 13 35.447 19 34.270 +3% METRO 18 30.663 21 31.010-1% AUDI 19 30.134 23 29.784 +1% BASF 21 28.691 11 39.145-27% Deutsche Post 22 28.062 24 29.467-5% Bayer 33 23.687 32 23.796 ±0% RWE 34 22.678 33 23.624-4% E.ON 37 20.254 34 22.783-11% Continental 39 20.042 46 19.599 +2% ThyssenKrupp 44 19.400 41 21.039-8% Deutsche Lufthansa 58 15.042 61 15.365-2% Fresenius SE 64 14.218 65 13.622 +4% Celesio 83 10.673 89 10.118 +5% SAP 90 9.964 95 9.467 +5% EnBW 91 9.811 80 10.914-10% Hochtief 96 9.366 81 10.784-13% Adidas 98 9.191 112 7.990 +15% Henkel 100 9.110 100 9.125 ±0% Page 13
Sieben Schweizer Unternehmen in den europäischen Top 100 Umsätze in Mio. Euro/Angaben jeweils für das erste Halbjahr der Geschäftsjahre Unternehmen Rang 2016 Umsatz 2016 Rang 2015 Umsatz 2015 Umsatzentwicklung Glencore 5 62.211 6 66.183-6% Nestlé 9 39.504 10 39.205 +1% Roche Holding 32 23.728 35 22.653 +5% Novartis 35 21.569 38 22.070-2% ABB 60 14.857 60 15.879-6% LafargeHolcim 70 12.172 115 7.888 +54% Adecco 81 11.028 82 10.665 +3% Page 14
Europa und USA im Branchenvergleich Page 15
Old vs. New : Europa stark bei Industrie und Bergbau, USA bei IT und Handel Anzahl der Unternehmen in den Top 300 in Europa und den USA (Geschäftsjahr 2016, 1. Hj.) Europa USA Industrie 67 40 Versorger 28 24 Öl und Gas 23 21 Bergbau, Metallgewinnung 20 7 Gross- und Einzelhandel (Food) 17 14 Automobilindustrie 16 8 Dienstleistungen 16 12 Telekommunikation 16 6 Chemie 15 11 Lebensmittelhersteller, Tabakindustrie 15 18 Verkehrswesen 15 17 Informationstechnologie 14 33 Pharma, Biotechnologie 11 12 Gross- und Einzelhandel (Non-Food) 10 37 Medienwirtschaft 9 10 Gesundheitswesen (Technologie, Dienstleistung) 5 29 Sonstige 3 1 In Europa sind unter den Top 300 im Vergleich zu den USA Industrieunternehmen besonders stark vertreten sowie Unternehmen aus den Bereichen Bergbau, Metallgewinnung und Telekommunikation. -------------------------------------------- Die USA ihrerseits weisen unter den Top 300 im Vergleich zu Europa eine besonders hohe Dichte an IT-Unternehmen auf sowie an Unternehmen aus den Bereichen Gross- und Einzelhandel (Non-Food) und Gesundheitswesen. Page 16
Pharmabranche am profitabelsten niedrigste Margen im US Öl-/Gassektor EBIT-Marge im ersten Halbjahr der Geschäftsjahre 2016 bzw. 2015 Top 300 Europa 2015 (in %) EBIT-Marge 2016 (in %) Top 300 USA 2015 (in %) 2016 (in %) Pharma, Biotechnologie 21,9 21,6 32,7 32,7 Lebensmittelhersteller, Tabakindustrie 18,6 18,2 15,2 16,9 Telekommunikation 12,0 13,4 18,5 16,5 Gesundheitswesen (Technologie, Dienstleistung) 12,8 12,4 6,5 6,1 Chemie 10,8 11,5 16,6 17,2 Medienwirtschaft 12,1 11,0 20,7 21,4 Versorger 8,9 10,1 17,2 16,0 Industrie 8,7 9,2 12,5 12,0 Gross- und Einzelhandel (Non-Food) 8,3 7,5 6,9 7,4 Automobilindustrie 7,5 7,1 5,0 7,0 Informationstechnologie 11,2 7,1 21,0 20,1 Dienstleistungen 5,5 6,4 14,1 15,0 Verkehrswesen 5,8 5,8 15,2 14,6 Öl und Gas 5,8 4,0 5,2 1,5 Gross- und Einzelhandel (Food) 2,1 2,4 4,6 4,5 Bergbau, Metallgewinnung 9,4 2,2 7,3 6,3 Die mit Abstand höchsten Margen wurden dies- und jenseits des Atlantiks im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2016 wie schon in der Vorperiode in der Pharma-& Biotech-Branche erwirtschaftet (Europa: 21,6 %, USA: 32,7%). Mit Margen von 12 Prozent oder mehr zeigten sich in den USA immerhin 11 Branchen besonders profitabel, in Europa nur 6. Steigende Margen verzeichneten in Europa und den USA jeweils 6 Branchen. Page 17
Europa und USA: Gesundheitswesen mit bester Umsatzentwicklung Umsatzentwicklung im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2015 im Vgl. zur Vorjahresperiode Top 300 Europa Top 300 USA Gesundheitswesen (Technologie, Dienstleistung) +16,2% +12,7% Medienwirtschaft +12,2% +4,0% Gross- und Einzelhandel (Non-Food) +12,1% +6,4% Informationstechnologie +7,2% -2,1% Dienstleistungen +4,7% +0,8% Pharma, Biotechnologie +3,7% +7,1% Automobilindustrie +1,9% +5,9% Industrie -0,8% -0,8% Lebensmittelhersteller, Tabakindustrie -0,8% -2,1% Telekommunikation -1,4% +8,2% Gross- und Einzelhandel (Food) -2,0% +5,4% Verkehrswesen -3,7% +1,8% Versorger -6,9% -14,4% Bergbau, Metallgewinnung -9,3% -11,4% Chemie -9,8% -8,8% Öl und Gas -22,7% -27,1% In Europa konnte im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2016 das Gesundheitswesen (Technologie und Dienstleistung) mit einem Plus von gut 16 Prozent am stärksten zulegen, gefolgt von der Medienwirtschaft und dem Gross- und Einzelhandel (Non-Food). Auch in den USA verzeichnete das Gesundheitswesen mit fast 13 Prozent die grössten Umsatzgewinne, gefolgt von der Telekommunikationsbranche. Einen Umsatzrückgang verzeichneten in Europa 9 und in den USA 7 Branchen - mit Abstand am stärksten jeweils im Bereich Öl und Gas. Page 18
Anhang: Umrechnungskurse Page 19
Umrechnungskurse Durchschnittswerte Januar bis Juni 2016 Umrechnungskurse 1 Britisches Pfund = 1,285 1 Schwedische Krone = 0,107 1 Dänische Krone = 0,134 1 Schweizer Franken = 0,912 1 Norwegische Krone = 0,106 1 Tschechische Krone = 0,037 1 Polnischer Zloty = 0,229 1 Ungarischer Forint = 0,003 1 Russischer Rubel = 0,013 1 US Dollar = 0,896 Page 20
EY Assurance Tax Transactions Advisory Über die globale EY-Organisation Die globale EY-Organisation ist eine Marktführerin in der Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Transaktionsberatung und Rechtsberatung sowie in den Advisory Services. Wir fördern mit unserer Erfahrung, unserem Wissen und unseren Dienstleistungen weltweit die Zuversicht und die Vertrauensbildung in die Finanzmärkte und die Volkswirtschaften. Für diese Herausforderung sind wir dank gut ausgebildeter Mitarbeitender, starker Teams sowie ausgezeichneter Dienstleistungen und Kundenbeziehungen bestens gerüstet. Building a better working world: Unser globales Versprechen ist es, gewinnbringend den Fortschritt voranzutreiben für unsere Mitarbeitenden, unsere Kunden und die Gesellschaft. Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited (EYG). Jedes EYG- Mitgliedsunternehmen ist rechtlich selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt keine Leistungen für Kunden. Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website: www.ey.com. Die EY-Organisation ist in der Schweiz durch die Ernst & Young AG, Basel, an zehn Standorten sowie in Liechtenstein durch die Ernst & Young AG, Vaduz, vertreten. «EY» und «wir» beziehen sich in dieser Publikation auf die Ernst & Young AG, Basel, ein Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited. 2016 Ernst & Young AG All Rights Reserved. www.ch.ey.com. Page 21