Bayer Deutsche Pfandbrief Exxon Mobil Fintech Group Richemont Singulus Stada Thomas Cook 29. Jahrgang Plichtblatt aller Börsen BOERSE-ONLINE.DE 21 2016 25.5. 1.6.2016 DEUTSCHLAND 4,50 ÖSTERREICH 5,20 SCHWEIZ 5,90 CHF Der neue Coup des Unerbittlichen 32 Börsenguru Paul Singer knöpft sich Hitachi und Ansaldo STS vor 20 Abgehoben Wo die Datenlut für Kursgewinne sorgt 22 Angebissen Warum Warren Bufett jetzt auf Apple setzt 76 Aufgepasst Bald Abgabeschluss für Steuererklärung Manche mögen s heiß Mit welchen Aktien Sie im Sommer richtig liegen Belgien, Niederlande, Luxemburg 5,30 Italien, Spanien, Portugal 5,70
Alles für Ihr Kapital. Hintergründe Strategien Tests Empfehlungen Jetzt im Handel! Foto: Tobias Arhelger GELD IN GEFAHR Wie die extreme Politik der EZB das Geldsystem gefährdet, wie Sie Ihr Vermögen schützen können KLEIN STATT GROSS Nebenwerte laufen langfristig besser als Bluechips. Welche deutschen Aktien aus dem SDAX jetzt attraktiv sind KOHLE FÜR SONNE Die neuen Regeln für Solaranlagen sind da: Was Hausbesitzer jetzt wissen müssen Telefon: 040/80 80 530 45* E-Mail: abo@euro-magazin.de www.euro-magazin.de *übl. Gebühren des jeweiligen Netzbetreibers Eine Publikation des
ANZEIGE NOTIZZETTEL Unternehmenszahlen: geprüft. Vertrauen: gestärkt. Mit meinem Wirtschaftsprüfer. Frank-B. Werner Herausgeber Götterdämmerung Vor gut einem Jahr, am 19. Mai 2015, stellte der Dow-Jones-Index seinen bisherigen Rekord auf 18 312 Punkte. Aktuell sind die Kurse rund vier Prozent davon entfernt. Amerikanische Aktien sind also nicht billig. Und das geldpolitische Umfeld mahnt zur Vorsicht: Die Kreditkartenschulden der Amerikaner sind im ersten Quartal um sechs Prozent gestiegen und liegen mit 952 Milliarden Dollar nur noch 50 Milliarden unter ihrem Allzeithoch kurz vor Ausbruch der Finanzkrise vor acht Jahren, Auto- und Studentenkredite haben bereits neue Rekordmarken erreicht. Es ist also höchste Eisenbahn für die Notenbank, die im Zuge des Quantitative Easing extrem aufgeblähte Geldbasis wieder zurückzuführen. Die potenziellen Inlationsrisiken sind ansonsten nicht beherrschbar. Am 11. Dezember 2014 ging in New York Lending Club an die Börse, ein Fintech-Unternehmen, das kurz zuvor von Forbes zu einem der 25 aussichtsreichsten Start-ups der USA gekürt worden war. Das Geschäftsmodell: Privatpersonen verleihen an andere Private oder Gewerbetreibende Geld, ohne dass eine Bank dazwischengeschaltet ist. Beim Börsengang war diese Idee nebst dem seit 2006 aufgebauten bescheidenen Geschäftsbetrieb den Investoren zehn Milliarden Dollar wert. Heute liegt der Unternehmenswert bei nicht einmal einem Viertel. Kreditplattformen sind ofensichtlich unter Druck. Einerseits werfen die Aufsichtsbehörden den Betreibern Nachlässigkeit bei der Prüfung von Schuldnern und Gläubigern vor, was zum Beispiel Geldwäsche ermögliche. Andererseits stellt sich heraus, dass auch Algorithmen Fehler bei der Kreditwürdigkeitsprüfung machen, und schließlich kam heraus, dass einige Plattformen Kredite bündelten, verbrieften und an Hedgefonds verkauften. Götterdämmerung. Nachdenkliche Lesefrucht bei Harald Welzer ( Die smarte Diktatur ): Die Obsession, in der in den reichen Gesellschaften zum Beispiel über die Anerkennung auch noch der absonderlichsten sexuellen Orientierungen gerungen wird, ist ein Symptom dafür, dass über soziale, also über veränderbare Ungleichheit nicht mehr gesprochen werden soll. Es geht nicht mehr um die Abschafung von Ungleichheit, sondern nur noch um die Anerkennung von Diferenz, und das in einem hypermoralisch aufgeladenen Diskurs. Gerade in wirtschaftlich bewegten Zeiten ist das Testat Ihres Wirtschaftsprüfers wertvoll. Denn als unabhängige, vereidigte Instanz prüft er nach international anerkannten Kriterien. Das gibt Ihnen die Sicherheit, das Richtige zu tun. Investoren, Banken und Geschäftspartner gewinnen Vertrauen in Ihr Unternehmen. Mehr Infos bei Ihrem Wirtschaftsprüfer, unter 0800 1001119 oder auf www.datev.de/wertvoll. auf Facebook www.facebook.com/ boerseonline Android-App play.google.com auf Twitter twitter.com/ boerseonline
INHALT INDEX UNTERNEHMEN Adidas... 15 Aixtron...9 Alno...27 Andritz... 19 Ansaldo STS...32 Apple... 22 Bayer...28 Berkshire Hathaway... 38 Biofrontera...26 Campari... 15 Conwert Immobilien... 19 CoreSite Realty...21 CyrusOne...21 Deutsche Bank...26 Deutsche Pfandbriefbank... 38 Deutsche Post...8 Deutsche Telekom...8 Deutz...35 Dialog Semiconductor... 30 Digital Realty Trust...21 DuPont Fabros Techn...21 Equinix...21 Expedia... 15 ExxonMobil... 43 Fintech Group... 30 FMC...16 Fresenius...16 HeidelbergCement...9 Hornbach Holding...16 Indus...27 Iron Mountain...21 Koenig & Bauer... 38 Kuka...42 Lanxess...16 LEG...79 Lenzing... 19 Lufthansa...9 Luxottica...17 Markel... 38 Merck KGaA... 29 Nike... 15 Nordex... 29 ProSiebenSat.1...9 Puma... 15 RHI... 19 Richemont...31 Ryanair... 29 SAP... 20 Siemens...9 Singulus...27 Sixt Leasing...17 Stada... 30 Surteco... 36 Thomas Cook...28 Thyssenkrupp...8 TUI... 15 Vonovia...79 Wincor Nixdorf...42 Windeln.de...26 Wüstenrot & Württembergische..39 PERSONEN Bufett, Warren... 22 Freitag, Karl-Walter...4 Geiger, Georg... 34 Hatheway, Larry...78 Hildebrand, Philipp... 80 Hofer, Norbert... 18 Kolumbus, Christoph... 82 Merkens, Hermann...10 Orbán, Viktor...8 Singer, Paul...32 Van der Bellen, Alexander... 18 Van Gaal, Louis...8 MÄRKTE & MACHER 6 Ausblick/Barometer 7 Termine der Woche 8 Quartalsberichte DAX-Konzerne spüren Gegenwind Gewinner und Verlierer 9 Übernahmen Chinesen haben weitere deutsche Unternehmen im Visier Trendcheck 10 Zwölf Prozent Rendite sind drin Hermann Merkens, Chef der Aareal-Bank, über die Neuausrichtung seines Hauses TITEL 12 Entspannt in den Börsensommer Den Spruch Sell in May... kennt jeder Anleger. Doch es kann auch lukrativ sein, im Sommer investiert zu bleiben. Acht Aktien, die man jetzt kaufen sollte AKTIEN & INVESTMENTS 18 Viel Lärm um nichts Weshalb Österreichs neuer Bundeskanzler gut für die Börse ist 20 Die subtile Erotik staubfreier Räume Mit schnöden Rechenzentren lässt sich viel Geld verdienen. Auch am Aktienmarkt 22 Die neue Liebe des Warren B. Apple- Papiere sind unter die Räder gekommen. Wie es nach Bufetts Einstieg weitergeht 24 Schlagende Argumente Präsident Erdogan will seine Macht ausbauen. Die Türkische Lira ist daher unter Druck. Eine riskante Chance 25 Qualität im Fokus Wie ein Fonds, der Umsatz und Gewinnprognosen völlig außer Acht lässt, es ganz nach vorn schaft ZITAT DER WOCHE Sie sollen nicht rumjammern, sondern das Unternehmen nach vorn bringen. Aktionär Karl-Walter Freitag auf der Hauptversammlung der Deutschen Bank, bei der Vorstand und Aufsichtsrat um das Vertrauen der Anleger geworben hatten 26 Börsengelüster Gerüchte vom Parkett zu Deutsche Bank Biofrontera Windeln.de Alno Indus Holding Neues aus New York Abgestürztes Trio ohne Burggraben 27 Schwarze Liste Singulus 28 Quick-Check Bayer Thomas Cook Ryanair Merck KGaA Nordex Stada Dialog Semiconductor Fintech Group Richemont JPM Global Income DWS Select Senior Secured High Yield Bonds 2020 STRATEGIEN & TRADING 32 Guru-Alarm Elliott Management hoft beim Übernahmeporker um die italienische Ansaldo STS auf deutlich höhere Gebote 34 In der Ruhe liegt die Kraft Georg Geiger, von Capital Partners Fund im Porträt 38 Favoriten Markel Deutsche Pfandbriefbank Koenig & Bauer Wüstenrot & Württembergische Hellerich WM Sachwertaktien Norwegische Krone 40 Rückblick Was vor einem Jahr, vor zehn und vor 25 Jahren empfohlen hat und was immer noch einen Kauf wert ist 42 Derivate Solactive German M & A 43 Chartsignal Exxon Mobil 44 Charttechnik DAX MDAX TecDAX Euro Stoxx 50 S & P 500 Nasdaq 100 Dow Jones Nikkei 225 Euro/Dollar Gold 48 Musterdepots 50 Das Wikifolio-Depot Das investierbare Nebenwerte- Depot von DATENBANK 51 Indizes, Terminmarkt, Rohstofe 52 Tops und Flops Kurse, Relative Stärke, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Volatilität von 240 Aktien 54 Deutsche Aktien/64 Aktien international/72 Zertiikate/ 73 ETFs, Fonds/75 Anleihen GELD & MEHR 76 Last-Minute-Tipps für Kapitalanleger Bis zum 31. Mai muss die Steuererklärung beim Fiskus sein. Was noch zu tun ist 77 Zinsen Die besten Konditionen 78 Perspektiven Larry Hatheway von der Fondsgesellschaft GAM zu Börsenrisiken 79 Mailbox / Bücher BOERSE-ONLINE.DE Leserinvestment: LEG Immobilien 80 Legendäre Investoren Der Comeback-Banker Philipp Hildebrand 82 Prachtstücke Braunes Gold Edler Rum mit hohem Wertzuwachs RUBRIKEN 3 Editorial von Frank-B. Werner 4 Inhalt / Firmen- und Namensregister 41 Impressum / Adressen / Rufnummern 4
BOERSE-ONLINE.DE 12 TITEL Entspannte Atmosphäre Im Sommer der Börse den Rücken zu kehren, reduziert den Stress. Wir zeigen, mit welchen Aktien Sie in den kommenden Monaten Gewinne einfahren und trotzdem entspannt bleiben 24 Schlagende Argumente In der Türkei stärkt Präsident Erdogan seine Macht, was im Parlament gelegentlich zu Tumulten führt. Doch risikobereiten Investoren bietet dessen knallharte Politik durchaus Chancen 42 Innovative Übernahmeziele Chinesen wollen den deutschen Roboterbauer Kuka schlucken, nicht der einzige Konzern, den Investoren im Visier haben. Wie Anleger auf viele Übernahmen zugleich setzen können Titelbild: istockphoto, Steve Marcus/Reuters; Bild: Matthias Jung/laif, Sjoerd van der Wal/iStockphoto, Reuters, Daimler AG Das Auf www.boerse-online.de schvoluptas debis inden mo bea Sie sapitae. alle Infos Rum für lvoluptas Ihre Investmentstrategie: debis mo bea sapitae. aktuelle Rum Marktberichte, lunt aut quist, Echtzeitkurse torument et as für intibus Wertpapiere, id ulla que Devisen es nobis und millest, Rohstofe, everita exklusive ssumquaectis Empfehlungen nihiciunt ditempo zu Aktien, raectessin Fonds und repeunt Derivaten, aut quist, fundierte torument Chartanalysen, et as intibus id clevere ulla que Verbrauchertipps, es nobis millest, spannende everita ssumquaectis nihiciunt von Börsenprois, ditempo intelligente raectessin Gastbeiträge Suchtools repeicab iur, für Produkte sequianti sowie niet vendant. die Musterdepots Erit, der etur Redaktion res volore und pa dem Portfolios faceperae liatis estis Selbereinrichten. eum quae dicabore ratiur? Cidi- zum temque dolendi volupta spelecae porrum, con pa quidi sedinseque comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea Content sapitae. Rum licab Premium iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum Sie quae wollen dicabore immer ratiur? einen Ciditemque Schritt voraus dolendi sein? volupta Dann spelecae nutzen porrum, Sie unseren con pa Premium- quidi sedinseque mit comni exklusiven omnihil Inhalten. et as exerum fugi- Bereich aescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea sapitae. Rum licab iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum quae dicabore ratiur? Ciditemque dolendi volupta spelecae porrum, con pa quidi sedinseque comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo bea sapitae. Rum licab iur, sequianti niet vendant. Erit, etur res volore pa dem faceperae liatis estis eum quae dicabore ratiur? Ciditemque dolendi volupta spelecae porrum, con pa quidi sedinseque Low-Risk-Strategien comni omnihil et as exerum fugiaescia ipiciat iassund eribusvoluptas debis mo Mit unseren bea sapitae. neuen Rum Strategien licab iur, Low-Risk-5 sequianti niet und Low-Risk-Index vendant. schlagen Sie den DAX um Längen. Wer sie umsetzt, muss Zwischentitel sein Depot alle vier Wochen prüfen und auf Erit, unseren etur res Signalcheck volore pa achten. dem faceperae liatis estis eum quae dicabore ratiur? Ciditemque Strategie: dolendi Risiko volupta senken spelecae und den porrum, DAX con deutlich pa quidi outperformen sedipis vendis atioris dolut reped ma quisquunt aut quist, torument et tae. Ziel: Rum in ruhigen licab iur, Börsenphasen sequianti niet investieren vendant. und in turbulenten aussteigen Signal: Risikokennzifer Value at Risk http://www.boerse-online.de/premium/ low-risk