Übungen in Betriebswirtschaftslehre von Dr. Michael Bitz ord. Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Fernuniversität Hagen 3., überarbeitete und erweiterte Auflage Verlag Franz Vahlen München
Inhaltsverzeichnis Vorwort zur 3. Auflage Vorwort zur 1. Auflage V VI 1. Kapitel: Quantitative Darstellung von Strömen und Beständen (Jahresabschluß) ' 1 Einführung 1 Aufgaben 3 1.01 Ökonomische Ströme und Bestände 3 1.02 Ökonomische Ströme 3 1.03 Erfolgsrechnung und Bilanz 4 1.04 Bilanz- und Erfolgsrechnung eines Konzerns... 5 1.05 Bilanzpolitik 7 1.06 Bilanzkennzahlen, Bilanzanalyse 9 1.07 Eigenkapital 15 1.08 Bilanzpolitik und Ausschüttungssperre 15 1.09 Kapital- und Substanzerhaltung 17 Lösungen zu den Aufgaben 1.01 bis 1.09 18 2. Kapitel: Produktions- und absatzwirtschaftliche Entscheidungen 49 Einführung 49 Aufgaben 51 2.01 Coöö-.DoMg/as'-Produktionsfunktion und Minimalkostenkombination 51 2.02 Coftft-Dowg/as-Produktionsfunktion, Grenzproduktivitäten und Minimalkostenkombination. 51 2.03 Produktionsfunktion und Kostenfunktion 51 2.04 Relevante Kosten und Kostenfunktionen 52 2.05 Maximierung des Deckungsbeitrags 54 K 2.06 Entscheidungsorientierte Bewertung 55 2.07 Stillegungsentscheidungen 55 2.08 Sortimentsplanung bei einem Engpaß 57 2.09 Sortimentsplanung bei mehreren Engpässen mittels L.P. 58 2.10 Mehrstufige Produktion mit variablen Verfahren mittels L.P. 59 2.11 Ableitung und Interpretation von Dualvariablen. 59 2.12 Schattenpreise als Entscheidungshilfen 60 2.13 Entscheidungen bei Kuppelproduktion 60 2.14 Gewinnmaximierende Preis-Mengen-Kombination 62 2.15 Doppelt geknickte Preis-Absatz-Funktion 62 2.16 Preisdifferenzierung 63 2.17 Preispolitik im Mehrproduktfall bei Kapazitätsrestriktionen 63 Lösungen zu den Aufgaben 2.01 bis 2.17 64
X Inhaltsverzeichnis 3. Kapitel: Finanzierung 109 Einführung 109 Aufgaben 112 j> 3.01 Ordentliche Kapitalerhöhung und Bezugsrecht (Grundlagen) 112 3.02 Ordentliche Kapitalerhöhung und Bezugsrecht * (Vertiefung) 112 > 3.03 Nominelle Kapitalerhöhung 114 3.04 Kapitalherabsetzungen und Gläubigerschutz 115 3.05 Nominelle Kapitalherabsetzung und Ausschüttungsbegrenzung 115 3.06 Sanierung 116 y 3.07 Auswirkungen von Kapitalerhöhungen und -herabv Setzungen 117 3.08 Bar wert einer wachsenden Dividendenreihe 118 y 3.09 Dividendenpolitik und Besteuerung 118 \^ 3.10 Aktienbewertung bei Besteuerung und alternativen Ausschüttungserwartungen 119 3.11 Steuerverschiebungen durch Abschreibungspolitik 119 y 3.12 Interessendivergenzen zwischen Eigenkapital- A gebern 120 3.13 Finanzierungskosten bei Zahlungszielen und Vor- ^ auszahlungen 121 v 3.14 Finanzierung durch Anleihen 122 y 3.15 Wandelschuldverschreibungen (Grundlagen) 123 V 3.16 Wandelschuldverschreibungen (Vertiefung) 123 v, 3.17 Verschuldungsgrad und Eigenkapitalrisiken ^ (Grundlagen) 125 3.18 Risiko - Chance - Position von Eigen- und ** Fremdkapitalgebern 125 \c. 3.19 Risiken und Chancen hoher Verschuldungsgrade. 126 3.20 Gewährung von Sanierungskrediten 127 3.21 Informationsproblematik und Gläubiger- Schuldner-Beziehung 127 \ 3.22 Gläubigerrisiken bei gegebener Investitionspolitik 129.> 3.23 Gläubigerrisiken bei gegebener Finanzierungspolitik 130 3.24 Modigliani-Miller^Theorem und traditionelle" These 131 3.25 Modigliani-Miller-Arbitrage 131 3.26 Kapitalkosten, Marktwerte und Börsenkurse nach Modigliani-Miller 132 3.27 Finanzierung durch Gesellschafterdarlehen 133 Lösungen zu den Aufgaben 3.01 bis 3.27 134 4. Kapitel: Investition 185 Einführung 185 Aufgaben 188 ^ 4.01 Darstellung von Investitionsprojekten 188 ^\ 4.02 Zahlungsreihen von Investitionsprojekten 189
Inhaltsverzeichnis XI 4.03 Kapitalwerte von Zahlungs- und Gewinnreihen.. 190 4.04 Kapitalwert, Endvermögen und interner Zinsfuß als Entscheidungskriterien 191 4.05 Interner Zinsfuß als Effektiwerzinsung bei Anleihen 191 4.06 Kapitalwert bei Steuern 192 4.07 Kapitalwert, interner Zinsfuß und Annuität beim Vergleich mehrerer Projekte 192 4.08 Entscheidungsrelevante Kosten und Auswahlentscheidungen mittels Kostenvergleich 193 4.09 Kostenvergleichsrechnung vs. dynamische Rechenverfahren 196 4.10 Kapitalwertfunktionen 196 4.11 Analyse und Vergleich von Kapitalwertfunktionen 197 4.12 Investitionstheoretische Entscheidungskriterien und deren Zusammenhang 199 4.13 Einfluß der Besteuerung auf die Entscheidung zwischen mehreren Projekten 200 4.14 Optimale Nutzungsdauer und optimaler Ersatzzeitpunkt 201 4.15 Grundform des Dean-ModeWs 203 4.16 Z>ea«-Modell bei Unteilbarkeiten 205 4.17 Ztean-Modell bei einander ausschließenden Investitionsprojekten 206 4.18 Simultane Investitions- und Finanzplanung (Grundlagen) 207 4.19 Simultane Investitions- und Finanzplanung (Vertiefung) 207 4.20 Fisher-Hirshleifer-Modell 208 Lösungen zu den Aufgaben 4.01 bis 4.20 210 5. Kapitel: Entscheidungen bei Unsicherheit 259 Einführung 259 Aufgaben 261 ^ 5.01 Formulierung von Entscheidungsmodellen 261 ^5.02 Entscheidungskriterien bei Ungewißheit 262 ^ 5.03 Das //«rw/cz-prinzip 263 "V 5.04 ^-Prinzip und ^-cr-prinzip 263 ^ 5.05 Das Bernoulli-Pnnzip 263 -^ 5.06 Substitutionsprinzip 264 X^ 5.07 Ersatzteilbeschaffung bei Unsicherheit 265 5.08 Entscheidung über Versicherungen 266 V 5.09 Portefeuilletheorie (Grundlagen) 267 K 5.10 Portefeuilletheorie (Vertiefung) 268 V 5.H Risikoanalyse bei Investitionsprojekten 269 * 5.12 Flexible Planung (Investitionsplanung) 271 ^ 5.13 Flexible Planung (Informationsbeschaffung) 271 5.14 Zwei-Personen-Nullsummenspiel (Reine Strategien) 273
XII Inhaltsverzeichnis 5.15 Zwei-Personen-Nullsummenspiel (Gemischte Strategien) 273 5.16 Allgemeines n-personen-spiel 274 Lösungen zu den Aufgaben 5.01 bis 5.16 275 Anhang 325 Tabelle I: Aufzinsungsfaktoren 325 Tabelle II: Abzinsungsfaktoren 326 Tabelle III: Rentenbarwertfaktoren 327 Tabelle IV: Annuitätsfaktoren 328 Literaturverzeichnis 329 Stichwortverzeichnis 331