Investition und Finanzierung https://www.noteninflation.de/an-meine-studenten/ 1. Termin Prof. Dr. Werner Müller siehe auch: https://prof-dr-mueller.jimdo.com/publikationen/ investitionsrechnung-finanzplanung-finanzinstrumente/
Gliederung Teil 1 Grobgliederung nach dem Modulhandbuch 1. Grundbegriffe und Ziele der betrieblichen Finanzwirtschaft 2. Investitions- und Finanzplanung 3. Statische Investitionsrechnungsmethoden 4. Dynamische Investitions -rechnungsmethoden 5. Unternehmensbewertung Konkretisierung 1. Grundbegriffe und Ziele der betriebl. Finanzwirtschaft 2. Investition 2.1. Investitionsplanung /-entscheidung /-controlling 2.2. Statische Investitionsrechnungsmethoden 2.3. Dynamische Investitionsrechnungsmethoden 2.4. Weiche Faktoren der Investitionsentscheidung 2.5. Unternehmensbewertung
Giederung Teil 2 6. Außenfinanzierung 7. Innenfinanzierung 8. Integrierte Erfolgs-/ Finanzplanung 3. Integrierte Erfolgs-/ Finanzplanung 3.1. Cashflows 3.2. Finanzplanung 4. Finanzinstrumente 4.1. Systematik 4.2. Außenfinanzierung 4.3. Innenfinanzierung
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden!
Ziele strategisch => langfristig: gute Bedingungen schaffen Potential entwickeln operativ => kurzfristig Chancen nutzen Gewinn erzielen Investition => längerfristig Finanzierung => kurz- oder langfristig
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden! Untern.ziele Erfolg Stabilität auf hohem Niveau
finanzwirtschaft. Gleichgewicht Investition + - - Volumen - Nutzungsdauer - Erträge Liquidität O P T I M U M Rentabilität Finanzierung - Volumen - Laufzeit - Kosten + -
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden! Untern.ziele Erfolg Stabilität Investition sinnvolle Inv. Auswahl auf hohem Niveau
sinnvolle Investition + Auswahl? Sinn von Investitionen Gewinn erzielen Unternehmenswert Marktanteil erhöhen Auswahl Angebote vergleichen Technologien vergl. alternative Produkte mögliche Standorte Image Umweltschutz harte Zahlen weiche Faktoren
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden! Untern.ziele Erfolg Stabilität auf hohem Niveau Investition sinnvolle Inv. Auswahl Finanzierung Fin.planung Finanzinstr.
Finanzierung Finanzplanung Vergangenheit analysieren Zukunft ableiten Instrumente anwenden => Ziele erreichen Volumen Laufzeiten Kosten sinnvoll gliedern Soll-Ist-Vergleich => sinnvoll auswählen
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden! Untern.ziele Erfolg Stabilität auf hohem Niveau Investition sinnvolle Inv. Auswahl Finanzierung Fin.planung Finanzinstr. Investitionsrechnung Cashflows Finanzinstr. einteilen und beurteilen
Gegenstand von Invest. + Finanz. Warum? Ziele! Was? Inhalte! Wie? Methoden! Begriffe
Begriffe Schulden Auszahlung Ausgabe Investition Aufwand Finanz- Sach- Kosten neutraler investition investition Aufwand
Investitionsbegriff allgemeiner Investitionsbegriff: Ausgabe jetzt => Nutzen später Invest.begriff bilanzorientiert: Umschichtungen funktional: dem op. Cycle eng Umlauf- zu längerfristig Anlagevermögen entzogen weit Geld- zu übrig. mittelfristig Vermögen entzogen
Investitionsobjekte / -ziele Entscheidungsfindung: geplant / ungeplant / ad-hoc-entscheidung
Finanzierungsbegriff allgemein: eng: weit: zweckbestimmte Beschaffung von Geld projektbezogen (siehe Gleichgewicht) Bindeglied zwischen Wertschöpfungskette und Operating Cycle bilanzorientiert: funktional: Eigen- /Fremdfinanzierung Innen- /Außenfinanzierung
Operating Cycle / Güter-Geld-Kreislauf
- Beurteilung? Liquidität + Investition Finanzierung Kennzahlen + Rentabilität -
Kennzahlen Strukturkennzahlen: Investition => Relation AV : UV Finanzierung => Relation EK : FK Rentabilitätskennzahlen => relative Ertragskraft Liquiditätskennzahlen => relative Finanzkraft
Rentabilitätsbegriff: allgemein: relativer Erfolg gemessen am Kapitaleinsatz abzugrenzen von Produktivität und Wirtschaftlichkeit speziell: an welchem Kapital gemessen?
Liquiditätsbegriff: allgemein: eng: weit: die Fähigkeit, finanzielle Verpflichtungen (zeitgerecht) zu erfüllen sofort, mit aktuell verfügbarem Geld statisch zukünftige Ausgaben mit zukünftigen Einnahmen dynamisch
betriebliche Finanzwirtschaft Aufgabe: Zahlungsströme planen, kontrollieren (messen) und (gegen-)steuern. Gegenstand: Cashflows aus operativer Tätigkeit, Investitionstätigkeit, Finanzierungstätigkeit Methode: Datenbasis: integrierte Erfolgs- und Finanzplanung internes und externes Rechnungswesen
Rentabilität + Liquidität messen + bewerten: Beispiel: GuV Ist In einem Unternehmen Umsatz 2.000,0 wird eine Rationali- Materialk. -500,0 sierung geplant, bei der Personalk. -800,0 Sachkosten i.h.v. 22 Abschr. -50,0 eingespart werden sollen. Sachkosten -580,0 Dafür ist eine Investition EBIT 70,0 erforderlich, die über 10 Zinsen -42,0 Jahre abgeschrieben wird. EBT 28,0 Sie kann vollständig mit Steuer -7,0 Eigenkapital (+ EK) Gewinn 21,0 oder mit Fremdkapital
Rentabilität + Liquidität messen + bewerten: Ist Bilanz Ist Anlageverm. 500 Eigenkap. (alt) 279 Gewinn 21 Vorräte 250 Eigenkap. (neu) 300 Forderungen 220 Geldbestände 30 langfr. Fremdk. 400 Umlaufverm. 500 kurzfr. Fremdk. 300 Fremdkapital 700 Aktiva 1.000 Passiva 1.000
Rentabilität + Liquidität messen + bewerten: Beispiel: GuV Ist + EK + FK In einem Unternehmen Umsatz 2.000,0 2.000,0 2.000,0 wird eine Rationali- Materialk. -500,0-500,0-500,0 sierung geplant, bei der Personalk. -800,0-800,0-800,0 Sachkosten i.h.v. 22 Abschr. -50,0-60,0-60,0 eingespart werden sollen. Sachkosten -580,0-558,0-558,0 Dafür ist eine Investition EBIT 70,0 82,0 82,0 erforderlich, die über 10 Zinsen -42,0-42,0-48,0 Jahre abgeschrieben wird. EBT 28,0 40,0 34,0 Sie kann vollständig mit Steuer -7,0-10,0-8,5 Eigenkapital (+ EK) Gewinn 21,0 30,0 25,5 oder mit Fremdkapital
Bilanz Ist + EK (= Plan) Anlagevermögen 500,00 50,00 % 590,00 53,20 % Vorräte 250,00 25,00 % 250,00 22,54 % Forderungen 220,00 22,00 % 220,00 19,84 % Geldbestände 30,00 3,00 % 49,00 4,42 % Umlaufvermögen 500,00 50,00 % 519,00 46,80 % Aktiva 1.000,00 1.109,00 Eigenkapital (alt) 279,00 27,90 % 379,00 34,17 % Gewinn 21,00 2,10 % 30,00 2,71 % Eigenkapital (neu) 300,00 30,00 % 409,00 36,88 % langfristiges Fremdk. 400,00 40,00 % 400,00 36,07 % kurzfristiges Fremdk. 300,00 30,00 % 300,00 27,05 % Fremdkapital 700,00 70,00 % 700,00 63,12 % Passiva 1.000,00 1.109,00
Bilanz Ist + FK (= Plan) Anlagevermögen 500,00 50,00 % 590,00 53,42 % Vorräte 250,00 25,00 % 250,00 22,63 % Forderungen 220,00 22,00 % 220,00 19,92 % Geldbestände 30,00 3,00 % 44,50 4,03 % Umlaufvermögen 500,00 50,00 % 514,50 46,58 % Aktiva 1.000,00 1.104,50 Eigenkapital (alt) 279,00 27,90 % 279,00 25,26 % Gewinn 21,00 2,10 % 25,50 2,31 % Eigenkapital (neu) 300,00 30,00 % 304,50 27,57 % langfristiges Fremdk. 400,00 40,00 % 500,00 45,27 % kurzfristiges Fremdk. 300,00 30,00 % 300,00 27,16 % Fremdkapital 700,00 70,00 % 800,00 72,43 % Passiva 1.000,00 1.104,50
Rentabilitätskennzahlen EK-Rentabilität: Gewinn Eigenkapital GK-Rentabililität: Gewinn + Zinsen Gesamtkapital roi: Gewinn Gesamtkapital Umsatz-Rentabil.: Gewinn Umsatzerlöse
Kennzahlen Ist Inv. + EK Inv. + FK EK-Rentabilität 7,00 % 7,33 % 8,37 % GK-Rentabililität 6,30 % 6,49 % 6,65 % Roi 2,10 % 2,71 % 2,31 % Umsatz-Rentabil. 1,05 % 1,50 % 1,28 %