Ungeprüfter Halbjahresbericht smart-invest global Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (Fonds Commun de Placement à compartiments multiples) gemäß Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B 82 112
Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.
Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 2 Allgemeine Informationen... 4 Vermögensaufstellung... 6 smart-invest global - ALTERNATIVE... 7 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen... 7 Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes... 8 Wertpapierbestandsveränderungen... 9 Erläuterungen zum Halbjahresabschluss... 10 1
Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft AXXION S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D-61440 OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Uwe KRISTEN Direktor PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D-61440 OBERURSEL Stefan MAYERHOFER Mitglied des Vorstands PEH WERTPAPIER AG Nymphenburger Straße 3c D-80335 MÜNCHEN (bis zum 11. November 2010) Geschäftsführung Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Depotbank und Zentralverwaltungsstelle BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG 2
Management und Verwaltung (Fortsetzung) Investmentmanager smart-invest GmbH Adlerstraße 31 D-70199 STUTTGART Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l. 400, Route d Esch L-1471 LUXEMBURG Vertriebsstelle in Deutschland smart-invest GmbH Adlerstraße 31 D-70199 STUTTGART Zahlstelle in Luxemburg BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG 3
Allgemeine Informationen Der Fonds smart-invest global (nachfolgend als "Fonds" bezeichnet) ist ein rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ("Fonds Commun de Placement"), das für gemeinschaftliche Rechnung der Inhaber von Anteilen (im Folgenden "Anteilinhaber" genannt) unter Beachtung des Grundsatzes der Risikostreuung verwaltet wird. Der Fonds unterliegt den Bedingungen gemäß Teil II des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen bis und seit dem 1. Januar 2011 Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Es werden derzeit Anteile des folgenden Teilfonds angeboten: smart-invest global - ALTERNATIVE (im Folgenden "ALTERNATIVE" genannt) in EUR. Die Verwaltungsgesellschaft hat die Möglichkeit, jederzeit neue Teilfonds für den Fonds aufzulegen. Falls neue Teilfonds aufgelegt werden, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Derzeit befinden sich nur thesaurierende Anteile (Anteile der Anteilklasse P und C) im Umlauf. Der Fonds wird von der AXXION S.A. verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Munsbach. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter der Registernummer B 82 112 eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 28. Mai 2008 in Kraft und wurde am 3. Juli 2008 im "Mémorial" veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt. Die Rechnungslegung für den Fonds und seines Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert ist innerhalb von 30 Tagen nach dem Bewertungstag erhältlich ("Berechnungstag"). Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahres am 30. Juni, erstmals am 30. Juni 2009. Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Der aktuelle gültige Verkaufsprospekt (einschließlich Anhang), das Allgemeine Verwaltungsreglement, das Sonderreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind für die Anteilinhaber kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Zahlstelle, der Vertriebsstelle und der Depotbank erhältlich. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen für die Anteilinhaber können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei allen Zahlstellen und Vertriebsstellen erfragt werden. Sie werden außerdem in mindestens einer überregionalen Tageszeitung eines jeden Vertriebslandes veröffentlicht. 4
Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreis nur auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (www.axxion.lu) veröffentlicht werden. Aktuell werden Ausgabe- und Rücknahmepreise auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (www.axxion.lu) veröffentlicht. Hier stehen auch der aktuelle Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds zur Verfügung. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (derzeit 20%, ab dem 1. Juli 2011 35%), sofern die Fondsanteile in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU-Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. 5
Vermögensaufstellung Konsolidiert (in EUR) ALTERNATIVE (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert 13.032.488,33 13.032.488,33 Bankguthaben 1.059.726,07 1.059.726,07 Gründungskosten, netto 7.671,75 7.671,75 Summe der Vermögenswerte 14.099.886,15 14.099.886,15 Verbindlichkeiten Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften 153.470,44 153.470,44 Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten 82.878,15 82.878,15 Vorausgezahlte Zeichnungen 486.680,00 486.680,00 Summe der Verbindlichkeiten 723.028,59 723.028,59 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 13.376.857,56 13.376.857,56 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse C 51.430,735 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse C 26,53 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse P 598.588,797 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse P 20,07 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 6
ALTERNATIVE Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR 4.300 AC Risk Parity 12 Fd A Cap 559.330,52 571.814,00 4,27 EUR 4.700 Absolute Return Plus UI Dist 531.581,18 570.956,00 4,27 EUR 5.409 BayernInvest Bd Gl Select-Fds Dist 552.092,54 564.429,15 4,22 EUR 4.956,39 BlackRock Strategic Fds Eur Diversified Eq Abs Return D2 Cap 539.999,13 544.657,70 4,07 EUR 51.350,51 GAM Star Fd Plc Global Rates EUR Dist 550.049,91 551.504,48 4,12 EUR 6.028,831 Julius Baer Multibond ABS Fd C Cap 549.999,96 574.547,59 4,30 EUR 1.223,678 RP Rendite Plus Allianz PIMCO Global ABS Fd I (EUR) Dist 906.367,88 1.086.148,83 8,12 EUR 64.556,993 SEB Fund 1 Asset Selection Fd Units C Cap 878.501,09 913.055,37 6,83 EUR 505.050,9688 Threadneedle Focus Inv Fds Cred Opportunities 2 Cap 550.000,00 559.747,99 4,18 5.617.922,21 5.936.861,11 44,38 GBP 245.382 CF Miton Investments Fds Special Situations Ptf B Cap 535.856,51 555.554,19 4,15 USD 470 Amundi Fds Volatility World Equities IUl Cap 498.247,50 500.349,13 3,74 USD 68.667,75 GAM Star Fd Plc Emerging Market Rates Ordinary USD Cap 560.661,30 559.822,04 4,19 1.058.908,80 1.060.171,17 7,93 Summe Investmentfonds (OGAW) 7.212.687,52 7.552.586,47 56,46 Investmentfonds (OGA) EUR 3.819,96964 BlackRock Aletsch Fd Ltd I EUR 500.350,00 528.535,77 3,95 EUR 4.168,86824 BlackRock UkEm Co Hedge Fd Ltd I60 EUR 560.350,00 660.297,66 4,94 EUR 320 Natixis Constellat FCP Eur Ev I EUR Units Cap 553.877,20 569.984,00 4,26 EUR 5.000 Tiberius Absol Re Commodity OP Units V (EUR) Dist 556.292,27 584.900,00 4,37 2.170.869,47 2.343.717,43 17,52 USD 2.093,77578 Lyxor Paulson Advant Fd Ltd B 536.221,32 550.819,53 4,12 USD 1.914,7132 Lyxor/Altis Fd Ltd B 549.994,12 560.230,90 4,19 USD 6.992,30846 Lyxor/Halcyon Fd Ltd USD B 534.401,22 519.980,97 3,89 USD 3.301,65082 Lyxor/Nuwave Comb Fut Fd Ltd B 547.931,21 465.980,81 3,48 USD 3.855,87905 Lyxor/Observat Cred Mks Fd Ltd B 542.891,83 504.606,10 3,77 USD 1.727,96642 Pivot Global Value Fd A Cap 318.926,78 534.566,12 4,00 3.030.366,48 3.136.184,43 23,45 Summe Investmentfonds (OGA) 5.201.235,95 5.479.901,86 40,97 Summe des Wertpapierbestandes 12.413.923,47 13.032.488,33 97,43 Bankguthaben 1.059.726,07 7,92 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) -715.356,84-5,35 Gesamt 13.376.857,56 100,00 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 7
ALTERNATIVE Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 97,43 % Gesamt 97,43 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 39,96 % Jersey 19,45 % Cayman-Inseln 12,89 % Deutschland 8,49 % Großbritannien 8,33 % Irland 8,31 % Gesamt 97,43 % Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 8
ALTERNATIVE Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Juli 2010 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Investmentfonds (OGAW) EUR AC Risk Parity 12 Fd A Cap 4.300 0 EUR BNP Paribas Money Market Fds Euro SRI IC Cap 2 2 EUR BayernInvest Bd Gl Select-Fds Dist 5.409 0 EUR BlackRock Strategic Fds Eur Diversified Eq Abs Return D2 Cap 4.956,39 0 EUR BlackRock Strategic Fds European Absolute Return D2 Cap 0 6.784,26 EUR GAM Star Fd Plc Global Rates EUR Dist 51.350,51 0 EUR Gartmore SICAV European Absolute Return Fd I Cap 0 98.681,259 EUR ML Inv Solutions Bluetrend UCITS Fd B EUR Cap 0 8.136,054 EUR SEB Fund 1 Asset Selection Fd Units C Cap 0 6.000 EUR Squad Capital FCP Squad Makro Seed Cap 0 112,0702 EUR Threadneedle Focus Inv Fds Cred Opportunities 2 Cap 505.050,9688 0 GBP CF Miton Investments Fds Special Situations Ptf B Cap 245.382 0 USD GAM Star Fd Plc Emerging Market Rates Ordinary USD Cap 68.667,75 0 Investmentfonds (OGA) EUR BlackRock Aletsch Fd Ltd I EUR 29,22568 0 EUR BlackRock UkEm Co Hedge Fd Ltd I60 EUR 52,64491 0 EUR Dexia Systemat Cap 0 73,112 USD Lyxor GLC Gestalt Fd Ltd B 0 7.167,68028 USD Lyxor/Altis Fd Ltd B 1.914,7132 0 USD Lyxor/Halcyon Fd Ltd USD B 6.992,30846 0 USD Lyxor/Observat Cred Mks Fd Ltd B 2.072,02876 0 9
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss Erläuterung 1 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze a) Darstellung der Finanzberichte Die Finanzberichte des Fonds sind gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt. b) Das Vermögen jedes Teilfonds wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: Investmentfondsanteile werden zum letzten festgestellten und verfügbaren Nettoinventarwert bewertet. Insbesondere Hedgefonds-Investmentanteile, die zum Bewertungstag des Teilfonds keinen aktuellen Rücknahmepreis berechnen, werden zum letzten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber auf einem anderen geregelten, anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Geldmarktpapiere beziehungsweise Wertpapiere verkauft werden können. Abweichend hiervon kann die Verwaltungsgesellschaft durch gesonderten Beschluss auch einen anderen Kurs zur Bewertung heranziehen, sofern die Marktbedingungen dieses rechtfertigen. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die weder an einer Börse amtlich notiert, noch auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden mit ihrem "Fair Value" bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet. Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ihrem jeweiligen Schlussabrechnungspreis ("settlement price"). Die auf Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie nicht bereits im Kurswert enthalten sind. Alle anderen Vermögenswerte werden mit ihrem "Fair Value" bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festgelegt hat. 10
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) c) Umrechnung von Fremdwährungen Alle nicht auf die jeweilige Teilfondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letzten Devisenmittelkurs in die Teilfondswährung umgerechnet. Die Transaktionen, Erträge und Aufwendungen in anderen Währungen als die der jeweiligen Teilfonds, werden zu dem Wechselkurs verbucht, der am Tag der Transaktion gültig ist. d) Bewertung der Devisentermingeschäfte Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung von offenen Devisentermingeschäften ergeben, werden zum Berichtsdatum aufgrund der Terminkurse für die restliche Laufzeit bestimmt und sind in der Vermögensaufstellung ausgewiesen. e) Realisierte Nettogewinne/ -verluste aus der Veräußerung von Wertpapieren für den jeweiligen Teilfonds Die aus dem Verkauf und der Veräußerung von Wertpapieren realisierten Gewinne und Verluste werden auf der Grundlage der Methode der Durchschnittskosten der verkauften Wertpapiere berechnet. f) Konsolidierter Abschluss Der konsolidierte Abschluss erfolgt in Euro und stellt die zusammengefasste Finanzlage des Fonds zum Berichtsdatum dar. g) Gründungskosten Die Gründungskosten des Fonds können über längstens 5 Jahre abgeschrieben werden. Werden nach der Gründung des Fonds weitere Teilfonds aufgelegt, so werden diese Kosten dem jeweiligen Teilfonds belastet. Erläuterung 2 - Gebühren bei Ausgabe, Rücknahme und Umtausch von Anteilen Für die Anteilklasse P und C ist der Ausgabepreis der Anteilwert zuzüglich einer Verkaufsprovision von bis zu 5% zugunsten der Vertriebsstelle. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Rücknahmepreis ist der Anteilwert. Der Umtausch von Anteilen erfolgt auf der Grundlage des Anteilwertes der betreffenden Anteilklassen beziehungsweise der betreffenden Teilfonds. Dabei kann eine Umtauschprovision zugunsten der Vertriebsstelle des Teilfonds erhoben werden, in den getauscht werden soll. Wird eine Umtauschprovision erhoben, so beträgt diese höchstens 0,5% des Anteilwertes des Teilfonds, in welchen der Umtausch erfolgen soll; eine Nachzahlung der etwaigen Differenz zwischen den Verkaufsprovisionen auf die Anteilwerte der betreffenden Teilfonds bleibt hiervon unberührt. 11
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 3 - Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, aus dem Vermögen des Teilfonds ein Entgelt für die Anteilklasse P und C von bis zu 1,25% p.a. des Nettoteilfondsvermögens zu erhalten, das auf der Basis des durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens während des entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist. Erläuterung 4 - Erfolgshonorar Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt ein erfolgsabhängiges Entgelt für die Anteilklasse P und C von bis zu 20% des 4% p.a. übersteigenden Wertzuwachses des Anteilwertes pro Geschäftsjahr, das auf der Basis des durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögen während des betreffenden Geschäftsjahres zu berechnen und am Geschäftsjahresende auszuzahlen ist. Eine negative Wertentwicklung muss im nachfolgenden Geschäftsjahr nicht aufgeholt werden. Zum Zeitpunkt des Berichtes erfolgte folgende Rückstellung für ein Erfolgshonorar: smart-invest global - ALTERNATIVE 19.806,16 EUR Je nach Wertentwicklung des Teilfonds kann die Rückstellung reduziert oder aufgelöst werden. Erläuterung 5 - Betreuungsgebühr Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt für die Abgeltung der mit der laufenden Betreuung der Anteilinhaber verbundenen Kosten aus dem Vermögen des Teilfonds eine Betreuungsgebühr für die Anteilsklasse P und C von bis zu 0,65% p.a. des Nettoteilfondsvermögens zu erhalten, das auf der Basis des durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens während des entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis zu berechnen und monatlich nachträglich auszuzahlen ist. Erläuterung 6 - Depotbankgebühr Die Depotbank erhält für ihre Tätigkeit ein Entgelt in Höhe von bis zu 0,40% p.a. des Nettoteilfondsvermögens (mindestens EUR 45.000), das auf der Basis des durchschnittlichen Nettoteilfondsvermögens während des entsprechenden Kalendermonats pro rata temporis berechnet und monatlich nachträglich ausgezahlt wird. Erläuterung 7 - Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten In der Rubrik "Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten" in der "Vermögensaufstellung" sind im Wesentlichen die Rückstellungen für die Verwaltungsvergütung und für die Kosten des Abschlussprüfers des Fonds enthalten. 12
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 8 - Devisentermingeschäfte Zum 31. Dezember 2010 bestanden folgende offene Positionen aus Devisentermingeschäften: smart-invest global - ALTERNATIVE Währung Käufe Währung Verkäufe Fälligkeit Nicht realisiertes Ergebnis (in EUR) EUR 529.666,99 GBP 470.000,00 14.01.2011-18.486,27 EUR 112.410,07 USD 150.000,00 14.01.2011 628,57 EUR 546.243,64 USD 730.000,00 14.01.2011 2.240,32 EUR 3.394.442,85 USD 4.740.000,00 14.01.2011-137.853,06-153.470,44 Erläuterung 9 - "Equalisation Factor" Der Fonds kann in andere "Hedge Funds" investieren. Dadurch kann er dazu veranlasst werden, einen Betrag, der wegen einer Gewinnbeteiligungsgebühr höher als der Nettoinventarwert dieser Aktien ist, zu zahlen. Der "Equalisation Factor" stellt sicher, dass die Gewinnbeteiligungsgebühr nur von den Aktien erhoben wird, die einen Mehrwert erzielt haben und dass somit sämtliche Aktionäre einer gleichen Klasse zum gleichen Kapitalbetrag je Aktie verpflichtet sind. Zum Berichtsdatum hatte der Fonds keine Aktiva, die einem "Equalisation Factor" unterlagen. Erläuterung 10 - Kapitalsteuer ("taxe d abonnement") Der Fonds unterliegt dem luxemburgischen Gesetz. Der Fonds unterliegt gemäß den Luxemburger Gesetzen einer jährlichen Kapitalsteuer von 0,05% p.a. des Nettovermögens welche vierteljährlich zu zahlen ist und auf der Grundlage des Nettovermögens jedes Teilfonds am letzten Tag des jeweiligen Quartals berechnet wird. Gemäß Artikel 129 (3) des geänderten Gesetzes vom 20. Dezember 2002 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGAW angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit. Erläuterung 11 - Ertragsverwendung Die vereinnahmten Dividenden- und Zinserträge sowie sonstige ordentliche Erträge werden nach Maßgabe der Verwaltungsgesellschaft grundsätzlich thesauriert. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch neben den ordentlichen Nettoerträgen die realisierten Kapitalgewinne, die Erlöse aus dem Verkauf von Bezugsrechten und/oder die sonstigen Erträge nicht wiederkehrender Art abzüglich realisierter Kapitalverluste ausschütten. 13
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 12 - Zusätzliche Informationen Im Berichtsjahr war das Nettovermögen des Teilfonds smart-invest global - ALTERNATIVE in andere Investmentfonds (Zielfonds) investiert. Hierbei wurde in Zielfonds investiert, deren maximale jährliche Verwaltungsvergütungssätze aus dieser Aufstellung ersichtlich sind. Daneben können andere Kosten und Gebühren auf der Ebene der Zielfonds entstanden sein. Generell wurden für die Investition in Zielfonds keine Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge erhoben. smart-invest global - ALTERNATIVE Währung Bezeichnung Verwaltungsvergütungssätze EUR Absolute Return Plus UI Dist 2,150% EUR AC Risk Parity 12 Fd A Cap 1,970% USD Amundi Fds Volatility World Equities IUl Cap 0,600% EUR BayernInvest Bd Gl Select-Fds Dist 2,000% EUR BlackRock Aletsch Fd Ltd I EUR 1,500% EUR BlackRock Strategic Fds Eur Diversified Eq Abs Return D2 Cap 1,000% EUR BlackRock Strategic Fds European Absolute Return D2 Cap 1,000% EUR BlackRock UkEm Co Hedge Fd Ltd I60 EUR 1,750% EUR BNP Paribas Money Market Fds Euro SRI IC Cap 0,072% GBP CF Miton Investments Fds Special Situations Ptf B Cap 0,000% EUR Dexia Systemat Cap 2,500% USD GAM Star Fd Plc Emerging Market Rates Ordinary USD Cap 1,850% EUR GAM Star Fd Plc Global Rates EUR Dist 1,850% EUR Gartmore SICAV European Absolute Return Fd I Cap 1,000% EUR Julius Baer Multibond ABS Fd C Cap 0,350% USD Lyxor GLC Gestalt Fd Ltd B 0,850% USD Lyxor Paulson Advant Fd Ltd B 0,850% USD Lyxor/Altis Fd Ltd B 0,850% USD Lyxor/Halcyon Fd Ltd USD B 0,850% USD Lyxor/Nuwave Comb Fut Fd Ltd B 0,850% USD Lyxor/Observat Cred Mks Fd Ltd B 0,850% EUR ML Inv Solutions Bluetrend UCITS Fd B EUR Cap 2,750% EUR Natixis Constellat FCP Eur Ev I EUR Units Cap 1,500% EUR RP Rendite Plus Allianz PIMCO Global ABS Fd I (EUR) Dist 1,000% EUR SEB Fund 1 Asset Selection Fd Units C Cap 1,750% EUR Squad Capital FCP Squad Makro Seed Cap 0,750% EUR Threadneedle Focus Inv Fds Cred Opportunities 2 Cap 0,500% EUR Tiberius Absol Re Commodity OP Units V (EUR) Dist 1,400% 14
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Erläuterung 13 - Zusätzliche Informationen zum Wertpapierbestand Betreffend den Teilfonds smart-invest global - ALTERNATIVE: Am 18. Dezember 2008 hat die Fondsgesellschaft des "Herald (Lux) US Absolute Return Fonds" ("Herald"), eines unserer Zielfonds, mitgeteilt, dass der Fonds von dem Betrug im Zusammenhang mit der Madoff-Gruppe betroffen ist und dass große Teile des Zielfondsvermögens bei Unternehmungen der Madoff-Gruppe investiert sind. Nach Information der Depotbank (HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A.) wurde fast das gesamte Vermögen des Herald bei einem Unternehmen der Madoff-Gruppe als Unterverwahrstelle gehalten. Aus Sicht der Verwaltungsgesellschaft steht fest, dass dieses vollständig veruntreut wurde. Am 11. Dezember 2008 wurde Bernard Madoff unter Betrugsverdacht festgenommen. Ihm wird vorgeworfen, ein Schneeballsystem betrieben zu haben. Alle Vermögenswerte der Madoff-Gruppe wurden beschlagnahmt und ein Liquidator bestellt. Nach derzeit vorliegenden Informationen soll das Schneeballsystem seit mehreren Jahren betrieben worden sein. In einem Urteil vom 29. Juni 2009 stellte ein amerikanisches Gericht den Betrug fest und verurteilte Bernard Madoff zu einer Freiheitsstrafe von 150 Jahren. Diese Informationen haben den Verwaltungsrat der Axxion S.A. veranlasst, außergewöhnliche Maßnahmen für alle von Axxion S.A. verwalteten Fonds mit Herald-Beständen einzuleiten. Der Verwaltungsrat fasste somit am 19. Dezember 2008 nachfolgende Beschlüsse bezüglich des Zielfonds "Herald (Lux) US Absolute Return Fonds": 1. den Wertansatz der Zielfonds-Anteile ab der NIW-Kalkulation vom 19. Dezember 2008 auf EUR 0,01 zu setzen, was einer Abschreibung in Höhe von EUR 3.037.403,19 (entspricht 28,23% des Fondsvermögens) entspricht; 2. die Anteile des Zielfonds aus dem (Haupt-)Fondsvermögen herauszulösen und in ein vertraglich gesichertes Depot (sog. "side pocket") einzubringen. Die "side pocket" wurde mit Wirkung vom 18. Februar 2009 gebildet; 3. jedem betroffenen Anteilinhaber für dessen Bestand - Stichtag 18. Dezember 2008 (abends) - einen Coupon zuzuordnen, der den Anspruch des Anteilinhabers auf Zahlungen, die Aushändigung anteiliger Zielfondsanteile oder anderer Wertpapiere repräsentiert. Der Gesamtwert der Coupons entspricht jeweils dem Wert der zurückerhaltenen Vermögensgegenstände aus dem Zielfonds - Investment abzüglich der für dessen Verwahrung und Verwaltung aus diesem Vertrag zu zahlenden Kosten und Gebühren sowie aller Kosten, die gemäß dem Reglement des Fonds für die rechtliche Beratung und Vertretung und die juristische Wahrnehmung der Interessen des Anteilinhaber aufgewendet wurden; 4. nur die Anteilinhaber, die zum Zeitpunkt der Separierung Anteile gehalten haben, sind anspruchsberechtigt; später neu hinzukommende Anteilinhaber erwerben keine Ansprüche; 5. Anteilinhaber erhalten ihre Erstattungsansprüche aufrecht, auch wenn sie Anteile nach der Separierung, jedoch vor einer Entschädigungszahlung verkaufen; Betroffene Anteilinhaber können den Vertrag über die Emission der Coupons sowie aktuelle Informationen zur "side pocket", etwaigen Coupon-Auszahlungen und sonstigen mit dem Verfahren verbundenen Maßnahmen und Rechten -zusätzlich zu den oben beschriebenen Veröffentlichungenauch auf der Internetseite www.axxion.lu (In der Rubrik Fondsübersicht in dem jeweiligen Teilfonds unter sonstiges) einsehen. Zusätzlich können diese bei der Verwaltungsgesellschaft Axxion S.A. sowie der Depotbank Banque de Luxembourg angefordert werden. 15
Erläuterungen zum Halbjahresabschluss (Fortsetzung) Aufgrund der oben beschriebenen Vorgänge hat die Luxemburger Aufsichtsbehörde (CSSF) verfügt, den Herald aus der Liste der zugelassenen Investmentfonds zu streichen und das gesetzliche Verfahren zur Liquidation des Fonds zu beantragen. Am 2. April 2009 bestellte die zuständige 6. Kammer des Bezirksgerichtes zwei Liquidatoren, deren Aufgabe die ordnungsgemäße Abwicklung des Fonds ist. Dies schließt insbesondere die Prüfung ein, ob z.b. der Depotbank bzw. dem Verwaltungsrat des Herald eine Nicht- oder Schlechterfüllung ihrer Pflichten nach den einschlägigen Luxemburger Gesetzen vorzuwerfen ist. In einer außerordentlichen Generalversammlung, die am 26. Oktober 2009 stattfand, informierten die Liquidatoren über ihre bis dahin vorliegenden Untersuchungsergebnisse. Sie sehen deutliche Anhaltspunkte dafür, dass verschiedenen Vertragsparteien Verstöße gegen Luxemburger Rechtsnormen nachgewiesen werden können. Eine Durchsetzung der daraus resultierenden Schadenersatzansprüche vor Luxemburger Gerichten wird nach Aussagen der Liquidatoren angestrebt. Die Klage wurde am 17. März 2010 beim zuständigen Gericht eingereicht und richtet sich gegen alle Institutionen oder Personen, bei denen die Liquidatoren ein Fehlverhalten glauben nachweisen zu können. Dazu zählen unter anderen die Depotbank HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A., die Verwaltungsräte der SICAV, der Abschlussprüfer Ernst & Young sowie der Investmentmanager Bank Medici. Der zuständige Richter hat entschieden, dass zunächst die Frage, ob den jeweiligen Parteien alle Dokumente zur Verfügung stehen, geklärt sein muss, damit sich die beklagten Parteien zu den Vorwürfen äußern können. Deshalb wird im Januar 2011 überprüft, ob alle Unterlagen vollständig vorliegen. Danach wird festgelegt werden, bis zu welchem Datum die Beklagten Ihre schriftlichen Stellungnahmen abgeben müssen. Der Insolvenzverwalter der amerikanischen Bernard-Madoff-Investment-Services (BMIS), Herr Picard, hat vor Ablauf der Verjährungsfrist am 11. Dezember 2010 eine Reihe von Klagen gegen verschiedene Institutionen eingereicht. Ziel ist, Zahlungen dieser Institutionen in die Konkursmasse von BMIS fließen zu lassen, um sie anschließend nach amerikanischem Konkursrecht an die Berechtigten auszuzahlen. Darunter befindet sich auch die Luxemburger HSBC Securities Services, die Depotbank des Herald; diese Klage schließt auch den Herald selbst mit ein, so dass der Fonds als "Defendant" im US-amerikanischen Recht eingestuft ist. Derzeit liegt diese Klage noch nicht vor, sodass hierüber noch nicht berichtet werden kann. 16