J. Morlet-Selmer D.Bruno MJ. Missoffe Mandarine Gestion Mandarine Unique, ein einzigartiger Weg in europäische Nebenwerte zu investieren Anlagestrategie Mandarine Unique (LU0489687599) LE PRINCIPE DE CONVICTION Vertriebsdokument Reserviert für institutionelle Investoren
2 MANDARINE GESTION Unabhängiger französischer Asset Manager, gegründet im Februar 2008 KERNZAHLEN 2008 gegründet 2,4 Mrd. AuM 27 Mitarbeiter, davon 9 Fondsmanager EIN SOLIDES WACHSTUM Entwicklung des verwalteten Vermögens (Mio, 30/05/2014) 2411 Mio. Spezialist für europäisches Stock Picking Breit gefächerte Investorenbasis in Europa - Institutionelle, Drittvertrieb, Multimanager, Finanzvermittler - Präsenz oder Vertriebsabkommen in verschiedenen Ländern Europas EINE STABILE AKTIONÄRSSTRUKTUR Das Kapital befindet sich mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter von Mandarine Gestion Next AM Groupe La Française 15% Family Office Dassault 15% 55% Management und Mitarbeiter AmLab Groupe Banque Postale AM 15%
3 EXPERTISEN Expertisen Fondsmanager Fonds Europäische Aktien Value Marc Renaud Yohan Salleron Mandarine Valeur Anteilsklasse G: FR0010806778 Morningstar Europäische Nebenwerte Growth Joëlle Morlet-Selmer Diane Bruno Marie-Jeanne Missoffe Mandarine Unique Anteilsklasse G: LU0489687599 Morningstar Europäische Aktien risikoreduziert Françoise Rochette Ludovic Dufour Thomas Vlieghe Mandarine Reflex Anteilsklasse G: FR0010989756 Morningstar
4 WARUM SMALL CAPS, WARUM MANDARINE UNIQUE? Attraktivität europäischer Small und Mid Caps > Zahlreiche Erfolgsgeschichten mit hohen Wachstumsraten und großem Innovationsreichtum, sowohl bei Technologie- wie auch bei Dienstleistungswerten > Zwischen 2000 und 2013 haben Small und Mid Caps in 11 von 14 Jahren eine Outperformance gezeigt Performance Stoxx Small 200 ggü. Stoxx Europe 600 Per 31/03/2014 Jahre mit Underperformance Small Caps vs. Large Caps Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Schlussfolgerungen auf künftige Wertentwicklungen zu. Quelle: Stoxx, Factset
5 WARUM SMALL CAPS, WARUM MANDARINE UNIQUE? Small Caps sind eine Asset Klasse mit ähnlicher Volatilität wie Large Caps Small Cap Indizes zeigen allgemein keine höhere Volatilität als Large Cap Indizes Dieses Volatilitätsniveau gepaart mit den in diesem Segment zu findenden hoch interessanten Geschäftsmodellen begründet ein besonderes Interesse Jährliche Volatilität Stoxx Small 200 und Stoxx 600 Per 30/05/2014 Quelle: Factset
6 MANDARINE UNIQUE «Das Small & Mid Cap Universum ermöglicht die Anlage in einzigartige Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial» Joëlle Morlet-Selmer, Diane Bruno & Marie-Jeanne Missoffe Nebenwerte Europa Auswahl einzigartiger Wachstumsideen Anlage in die stärkste Überzeugungen, ohne Rücksicht auf Benchmark oder Sektor Portfoliomanagerinnen Nebenwerte Europa
7 EIN ERFAHRENES TEAM Diane Bruno 2009 heute Mandarine Gestion Portfoliomanagerin für europäische Small- und Mid- Caps 2007 2009 AXA Investment Managers Buy Side Analystin Small- und Mid-Caps 2004 2007 Natixis Bleichroeder Sell Side Analystin 2003 2004 Ernst & Young Wirtschaftsprüferin Absolventin der ESCP-EAP, Ecole Supérieure de Commerce de Paris (ESCP) Ecole des Affaires de Paris (EAP) und diplomiertes Mitglied der Vereinigung der Finanzanalysten Frankreich (SFAF) Jöelle Morlet-Selmer 2008 heute Mandarine Gestion Senior Portfoliomanagerin der Fonds Mandarine Opportunités und Mandarine Unique 1998 2008 AXA Investment Investment Managers Leiterin Europäisches Small- und Mid-Cap-Team 1990 1998 AXA Investment Managers Senior Portfoliomanagerin für französische Aktien 1986 1990 Hayaux du Tilly Finanzanalystin 1981 1986 Caisse des Dépôts et Consignations Finanzanalystin 1974 1981 DAFSA Finanzanalystin Absolventin der HEC/Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Paris und diplomiertes Mitglied der Vereinigung der Finanzanalysten Frankreich (SFAF), 2009 Citywire-Auszeichnung als beste Portfoliomanagerin für französische Aktien in den vergangenen fünf Jahren
8 EIN ERFAHRENES TEAM Marie-Jeanne Missoffe 2012-heute Mandarine Gestion Senior Portfoliomanagerin der Fonds Mandarine Europe Opportunités, Mandarine Unique und Mandarine Opportunités 2007-2011 SPGP Fondsmanagement für europäische Large-Cap-Aktien Verwaltung des in Osteuropa investierenden Fonds Cap Grande Europe 1995-2007 IXIS AM Fondsmanagerin europäischen Small- und Mid- Caps, Auflage und Verwaltung: Ixis Europe Small Cap (1996), Ixis Nouveau Marché (1998), Ixis Europe Mid Cap (2002), CNP Assur Small Cap (2004). 1988-1995 TGF Gestion / CDC Gestion Fondsmanagerin europäische Aktien 1981-1988 Caisse des Dépôts et Consignations Finanzanalystin Diplomabschluss SFAF (1983) Diplomabschluss IEP (Paris) Bereich Finanzwirtschaft (1981) Magister Wirtschaftswissenschaften Hochschule Paris II (1980)
9 UNSERE ÜBERZEUGUNG: DAUERHAFTES WACHSTUM EXISTIERT «Growth» Fonds suchen nach Unternehmen, die in jeder Wirtschaftslage Wachstum generieren können ertragreiches Wachstum, das wertsteigernd für den Aktionär ist, da es von Margenwachstum, FCF Generierung und Gewinnwachstum begleitet ist Viele Unternehmen haben dies in den letzten Jahrzehnten mit Erfolg bewiesen...
10 MANDARINE UNIQUE: WAS MACHT EINZIGARTIGE FIRMEN AUS? einzigartiges Businessmodell ohne vergleichbare, börsennotierte Konkurrenz Marktführer mit einem Weltmarktanteil von über 25% Geschäftsmodell, das vom Sektordurchschnitt abweicht Unternehmen mit technologischem Vorsprung, der einen neuen Markt schaffen oder einen bestehenden ändern kann
11 PORTFOLIOAUFBAU Mandarine Unique Large Caps (>7 Mrd. ): max. 15% Micro Caps (<300 Mio. ): max. 10% 50/60 Aktien Qualitative Analyse : Unternehmenskontakte Anlageuniversum 350 Aktien Einzigartiges Businessmodell ohne börsennotierte Konkurrenz in Europa Einzigartige Wettbewerbsposition Einzigartige geographische oder Geschäftsausrichtung Unternehmen mit einzigartiger Technologie Europäische Small und Mid Caps >3000 Aktien
12 MANDARINE UNIQUE: INVESTMENTUNIVERSUM Vornehmlich Small- und Mid Caps aus Europa mit einer Marktkapitalisierung von 300 Mio. bis 7 Mrd., die der unserer Benchmark entspricht, dem Stoxx Small 200 Bei einzigartigen Geschäftsmodellen mit einem substanziellen Weltmarktanteil können auch Positionen außerhalb des vordefinierten Universums eingegangen werden: Large Caps mit einer Marktkapitalisierung von über 7 Mrd. bis zu einem maximalen Limit von 15% des Fondsvolumens (Swatch, AB Food) Micro Caps bis zu einem Limit von 10% des Fondsvolumens, unter ständiger Beobachtung des Liquiditätsrisikos Das Zieluniversum setzt sich aus 350 einzigartigen Firmen zusammen, identifiziert durch ein qualitatives Bottom-up - Screening.
13 WORAN ERKENNT MAN «EINZIGARTIGE» UNTERNEHMEN? => Entwicklung eines eigenen Anlageuniversums Alleinstellung Marktanteil Zodiac Aerospace Gemalto Dürr Keine börsengelistete Konkurrenz in Europa Weltmarktanteil >25% Viscofan EVS Dürr Technologie Berkeley Jeronimo Martins IPF Besonderheit Besondere geographische Ausrichtung Markterschliessende Technologieführerschaft Rightmove Yoox Asos Mandarine Unique: Ein Investmentuniversum bestehend aus ca. 350 Werten, das die Grundlage für die Einzeltitelauswahl bildet
14 WORAN ERKENNT MAN «EINZIGARTIGE» UNTERNEHMEN? An verschiedenen Wachstumsmotoren Zyklus Gesamtwirtschaftlicher Rahmen des Weltwirtschaftswachstums und spezifischer Branchenzyklen Innovation Gewinnung von Marktanteilen Internationalisierung Fusionen & Akquisitionen Regulierung Teilnahme am globalen Wirtschaftswachstum und an geographischer Diversifizierung Statusänderung einer Unternehmensgruppe und Sektorkonzentration Neuer Wachstumsmotor, der Innovationen und Investitionen hervorbringt
15 EIN PROZESS, DER IN EINER NIEDRIGEREN VOLATILITÄT RESULTIERT Volatilität des Mandarine Unique und des Stoxx Small 200 Quelle: Stoxx/Factset
16 PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG Mandarine Unique (zum 30/05/2014) 10 Größte Einzelwerte Sektoraufteilung* %Fonds %Index Aufteilung nach Ländern* %Fonds %Index Ingenico 3,48% Provident Financial 2,77% Pandora 2,58% Bunzl 2,46% Teleperformance 2,42% Zodiac Aerospace 2,40% Eurazeo SA 2,38% Luxottica 2,29% Wirecard AG 2,26% Wendel 2,24% Industriegüter und -dienstleistungen 33,65% 16,93% Großbritannien 25,55% 30,46% Finanzdienstleistungen 10,15% 9,54% Frankreich 22,43% 11,89% Einzelhandel 7,57% 4,19% Deutschland 20,29% 11,43% Haushaltsgüter 6,69% 3,99% Italien 5,20% 5,46% Automobil 6,30% 1,45% Schweiz 4,76% 5,49% Technologie 6,06% 3,36% Gesundheit 5,58% 4,99% Irland 3,78% 2,07% Bau 3,72% 3,28% Niederlande 3,72% 4,38% Chemie 3,28% 2,25% Spanien 3,18% 4,47% Medien 2,95% 6,16% Norwegen 1,23% 3,04% Rohstoffe 2,02% 2,45% Österreich 1,23% 1,35% Nahrungs- und Genussmittel 1,83% 4,72% Luxembourg 0,98% 0,75% Reise & Freizeit 1,39% 4,78% Belgien 0,00% 1,31% Immobilien 1,28% 7,78% Schweden 0,00% 5,53% Öffentliche Dienste 0,00% 0,92% Finland 0,00% 2,87% Öl & Gas 0,00% 4,77% Portugal 0,00% 1,78% Banken 0,00% 7,32% Griechenland 0,00% 2,01% Versicherungen 0,00% 7,41% Dänemark 0,00% 0,00% Telekommunikation 0,00% 3,72% Polen 0,00% 0,00%
17 GEMALTO: INNOVATION IST DERWACHSTUMSSCHLÜSSEL Weltweit führender Anbieter digitaler End-to-End- Sicherheitslösungen, die von der Applikationsentwicklung über Design und Produktion von sicheren Personal Devices wie Smart Cards, SIM- Karten, e-reisepässe und Token reichen Ein neuer Markt mit massiven Wachstum Die Mobiltelefonie erfreut sich eines erneuten Wachstumsschubes durch das kontaktlose Bezahlen Der Bereich gesicherte Transaktionen (27% Umsatz) wird ab 2013 durch die Adoption der Standards in den USA profitieren.
18 VISCOFAN: MARKTFÜHRER Weltmarktführer (33%) in der Herstellung von Wursthüllen (vor Devro, auch in Großbritannien) Anhaltendes Wachstum unterstützt durch: das weltweite Bevölkerungswachstum Marktanteilsgewinne in den großen Schwellenländern (Viscofan hat bereits ein Werk in China, welches weiter ausgebaut wird) Das Unternehmen ist der einzige Anbieter, der alle Wursthauttypen herstellt Collagen- und Kunststoffhüllen sowie Schäldarm
19 RIGHTMOVE: DER ENGLISCHE IMMOBILIENSCOUT Marktführer (80%) in Großbritannien bei internetgestützten Immobilien-anzeigen Starkes Wachstum aufgrund einer durch den Marktanteil gestützten Politik höherer Preise kostenpflichtiger Zusatzdienstleistungen: Premium Listing, Internetpräsenz für Makler, «lokale Bewertungshinweise» einer Positionierung im Bereich Internetpublikationen ggü. immer noch großem Printmarkt (Rightmove Kunden allokieren immer noch 50% ihres Marketing Budget im Printbereich)
20 PERFORMANCE VON MANDARINE UNIQUE Wertentwicklung des Mandarine Unique ggü. Stoxx Small 200 TR zum 30/05/2014 seit Auflage (29/03/2010)* +94,51% +61,04% Mandarine Unique G Stoxx Small 200 TR *29/03/2010. Daten: Mandarine Gestion / Bloomberg. Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf Wertentwicklungen der Vergangenheit und lassen keine Schlussfolgerungen auf künftige Wertentwicklungen zu.
21 MANDARINE UNIQUE: EINE ASYMETRISCHE WERTENTWICKLUNG Durchschnittliche monatliche Wertentwicklung ggü. unterschiedlicher Marktphasen (seit Auflage, zum 30/05/2014) 87% den positiven Marktphasen Bullenmärkte 41% den negativen Marktphasen Bärenmärkte Monatlicher Durchschnitt Mandarine Unique G Stoxx Small 200 DR Daten: Mandarine Gestion / Bloomberg. Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf Wertentwicklungen der Vergangenheit und lassen keine Schlussfolgerungen auf künftige Wertentwicklungen zu.
22 ZUSAMMENFASSUNG Mandarine Unique ist eine Investmentstrategie basierend auf 25 Jahren Erfahrung im europäischen Small- und Mid-Cap-Universum Mandarine Unique bietet gegenüber typischen Large-Cap-Universen eine echte wirtschaftliche Diversifikation Die Anlagestrategie fußt auf langfristigen Überzeugungen und wird proaktiv verwaltet* *Die gewählte Benchmark dient lediglich als Referenz und unterstützt in keinster Weise die Einzeltitelselektion im Hinblick auf Marktkapitalisierung, Sektoren oder Länder
23 FONDSPARAMETER MANDARINE UNIQUE Auflage: 29/03/2010 Fondsvolumen: 353 Mio. Benchmark: Stoxx Small 200 DR Investmenthorizont: > 5 Jahre G Anteilsklasse: LU0489687599 (Verwaltungsgebühr 0,90%)
24 IHR KONTAKT Andreas Krebs Mandarine Gestion Mainzer Landstraße 49 60329 Frankfurt am Main Telefon +49 69 3085 5680 Mobil +49 173 6513 122 akrebs@mandarine-gestion.com Andreas Krebs ist seit nunmehr 16 Jahren unter anderem in der Betreuung, im Vertrieb und im Marketing von/ gegenüber institutionellen Anlegern national wie international tätig. Nach dem Durchlaufen einer Ausbildung zum Bankkaufmann studierte er Kommunikationswissenschaften und Betriebswirtschaftslehre an den Universitäten Saarbrücken (Universitas Saraviensis), Los Angeles (University of California) und München (Ludwig - Maximilians - Universität). Seit seinem Studienabschluss arbeitet er in der Investment Management Industrie, zunächst mit der Verantwortung für institutionelle Kunden in Süd-Ost Asien und Australien für Dresdner Asset Management. Im Anschluss übernahm er die Leitung des Bereiches Consultant Relations der Cominvest Asset Management, Frankfurt. Zwischen 2004 und 2008 war er als Managing Director/ Geschäftsführer für die Bereiche Asset Management- Sales, Marketing und Kundenbetreuung Deutschland der Commerzbank Europe (Ireland) mit Sitz in Dublin zuständig. Andreas Krebs ist Fellow des 21st Century Trust in London, des Salzburg Global Seminar sowie der Bertelsmann Stiftung, Gütersloh. Ebenso absolvierte er das MBA- Programm der Henley Business School, Henley-on-Thames, Großbritannien.
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