Investora Aktienkonferenz Zürich 2013 12. September 2013
bfw liegenschaften ag im Überblick Sitz in Frauenfeld / TG Wert des Immobilienportfolios MCHF 346.7 (46 Liegenschaften) Anlagestrategie fokussiert auf Bereich Wohnen Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz Rein schweizerisches Portfolio KPMG unabhängiger Immobilienschätzer Kotierung an der SIX Swiss Exchange seit 2007 (vorher BX Berne exchange) Börsenkapitalisierung per 30. Juni 2013 MCHF 122 Symbol BLIN 2
Entwicklung Immobilienportfolio in MCHF 500 450 400 350 300 287.4 250 200 150 100 50 VR-Entscheid zur Portfoliobereinigung 403.0 409.7 447.9 28 Liegenschaften verkauft Bruttoerlös MCHF 109.3 362.7 337.6 335.9 11 Liegenschaften verkauft Bruttoerlös MCHF 32.6 346.7 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 Anmerkung: Werte Immobilienportfolio jeweils per 31. Dezember bzw. H1 2013 per 30. Juni 3
Aktuelles Portfolio per 30. Juni 2013 Gesamtportfolio MCHF 346.7 46 Liegenschaften Wohnen Wohnen / Geschäft Geschäft Neubau MCHF 209.5 23 Liegenschaften MCHF 95.2 15 Liegenschaften MCHF 33.8 6 Liegenschaften MCHF 8.1 2 Projekte Soll-Mietzinseinnahmen rund MCHF 20.5 per annum (H1 2013 MCHF 10.3) 4
Ausgewogenes Portfolio auf Wohnimmobilien ausgerichtet Portfolio nach Nutzungsart Portfolio nach Anlagegrössen Geschäft 10% Neubau 2% MCHF >20 18% 2 Lieg. Neubau 2% 2 Lieg. MCHF<5 18% 17 Lieg. Wohnen/ Geschäft 28% Wohnen 60% MCHF 10-20 27% 8 Lieg. MCHF 5-10 35% 17 Lieg. 80% des Mietertrags aus Wohnnutzung 5
Region Deutschschweiz im Fokus Regional konzentriertes Portfolio Renditeliegenschaften MCHF 338.5 SO BS BE ZH AG LU SH TG SG SO 7% BS 11% AG 5% LU 3% SH 3% BE 2% TG 30% ZH 19% SG 20% Fokussiert auf Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz Anmerkung: Neubauprojekte im Kanton TG mit Bewertung von MCHF 8.1 in Darstellung nicht enthalten 6
Übersicht Mieter 5 grösste Mieter Gesamtportfolio Geschäftsmietverträge Fälligkeiten Total Nettomietzinsen MCHF 4.2 5 Grösste Mieter* zusammen 6% in Prozent 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2024 0.2 unbefristet 3.7 5.5 4.8 9.6 18.4 17.7 18.2 21.9 Übrige Mieter 94% 0 5 10 15 20 25 Keine Mieterabhängigkeiten gut diversifiziert * Lerch AG 2.07%, Ergonomics AG 1.28%, Kath. Landeskirche 0.94%, G. Schwyn 0.70%, Spar Handels AG 0.57% 7
Leerstandsrate Kumulierte Mietzinsausfallrate Monatliche Entwicklung Leerstand jeweils per Monatsende 1. Halbjahr 2013 in Prozent in Prozent 8 6 4 6.7 4.8 3.8 6.6 6.7 4.9 3.4 8 6 4 2.4 2.6 3.3 6.1 3.1 2.8 3.1 2 2 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 0 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Tiefe Leerstandsquote 8
Entwicklung Netto- / Bruttorenditen in Prozent 8 7.5 7 6.9 6.7 6.7 6.3 6.2 6.1 6 5 4.7 4.9 5.1 5.3 4.6 4.5 4.7 4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 Nettorendite Bruttorendite Brutto- und Nettorendite im Rahmen der Erwartungen 9
Details Netto- / Bruttorenditen 2012 / 2013 Nettorendite Bruttorendite H1 2013 GJ 2012 H1 2012 H1 2013 GJ 2012 H1 2012 Wohnliegenschaften 4.6% 4.4% 4.5% 5.8% 5.9% 6.0% Wohn- / Geschäftsliegenschaften 4.7% 4.3% 4.7% 6.1% 6.4% 6.2% Geschäftsliegenschaften 5.4% 5.0% 5.8% 7.3% 7.7% 7.9% Total 4.7% 4.5% 4.7% 6.1% 6.2% 6.2% Anmerkung: Brutto- und Nettorenditen exkl. Neubauten 10
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Weinfelden Egelseestrasse Wohnliegenschaft Vier Häuser mit 32 Wohnungen, 49 Parkplätzen Baujahr 2002 Erwerbsdatum Mai 2007 Grundstückfläche 5 547 m 2 Gesamtnutzfläche 3 443 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 587 p.a. Nettorendite 4.77% 11
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Frauenfeld Wellhauserweg Wohnliegenschaft Zwei Häuser mit 19 Wohnungen, 125 m 2 Gewerbe/Industrie, 38 m 2 Archiv/Lager 28 Parkplätzen Baujahr 2007 Erwerbsdatum Dezember 2007 Grundstückfläche 4 786 m 2 Gesamtnutzfläche 2 549 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 479 p.a. Nettorendite 4.40% 12
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Haag Thalisstrasse Wohnliegenschaft Vier Häuser mit 32 Wohnungen, 57 Parkplätzen Baujahr 2009 Erwerbsdatum März 2008 (Neubau) Grundstückfläche 6 454 m 2 Gesamtnutzfläche 3 643 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 632 p.a. Nettorendite 4.56% 13
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Rorschacherberg Seehaldenstrasse / Wilenstrasse Wohnliegenschaft Zwei Hochhäuser mit 174 Wohnungen, 207 Parkplätzen Baujahr 1974 / 1975 Erwerbsdatum Dezember 2007 Grundstückfläche 20 233 m2 Gesamtnutzfläche 19 382 m2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 2 362 p.a. Nettorendite 5.26% 14
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Frauenfeld Zelgweg Wohnliegenschaft Liegenschaft mit 48 Wohnungen, 54 Parkplätzen Baujahr 1968 Erwerbsdatum Oktober 2006 Grundstückfläche 8 676 m 2 Gesamtnutzfläche 4 596 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 664 p.a. Nettorendite 4.66% 15
Beispiele unseres Portfolios Wohnen Kreuzlingen Romanshornerstrasse Wohnliegenschaft Drei Häuser mit 56 Wohnungen, 90 Parkplätzen Baujahr 2010 Erwerbsdatum September 2008 (Neubau) Grundstückfläche 10 422 m 2 Gesamtnutzfläche 6 523 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 1 366 p.a. Nettorendite 4.11% 16
Beispiele unseres Portfolios Wohnen / Geschäft Basel Hegenheimerstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 42 Wohnungen, 515 m 2 Büro/Verkauf, 92 m 2 Gewerbe/Industrie, 26m 2 Lager/Archiv, 15 Parkplätzen Baujahr 1957 Erwerbsdatum Dezember 2006 Grundstückfläche 1 329 m 2 Gesamtnutzfläche 3 681 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 608 p.a. Nettorendite 4.58% 17
Beispiele unseres Portfolios Wohnen / Geschäft Burgdorf Bahnhofstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 14 Wohnungen, 1 133 m 2 Büro/Verkauf, 642 m 2 Gewerbe/Industrie, 30 m 2 Lager/Archiv Baujahr 1955 Erwerbsdatum November 2006 Grundstückfläche 1 009 m 2 Gesamtnutzfläche 2 574 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 451 p.a. Nettorendite 4.96% 18
Beispiele unseres Portfolios Geschäft Weinfelden Bahnhofstrasse Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 1 217 m 2 Büro/Verkauf, 205 m 2 Gewerbe/Industrie, 158 m 2 Lager/Archiv, eine Mietwohnung, 39 Parkplätzen Baujahr 1908 Erwerbsdatum Februar 2013 Grundstückfläche 1 387 m 2 Gesamtnutzfläche 2 182 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 281 p.a. Nettorendite 4.16% 19
Beispiele unseres Portfolios Geschäft Winterthur Scheideggstrasse Geschäftsliegenschaft Liegenschaft mit 2 189 m 2 Büro/Verkauf, 1 021 m 2 Gewerbe/Industrie, 7 649 m 2 Lager/Archiv, 41 Parkplätzen Baujahr 1959 Erwerbsdatum Juni 2005 Grundstückfläche 12 475 m 2 Gesamtnutzfläche 11 269 m 2 Soll-Mietzinseinnahmen TCHF 760 p.a. Nettorendite 7.63% 20
Bauprojekte
Aktuell im Bau Kreuzlingen Bellevue Park Wohnliegenschaft Drei Häuser mit 52 Stadt-Mietwohnungen sowie einem kleinen Anteil an Büro- und Gewerbeflächen Aushub Februar 2013 Erstbezug auf Herbst 2014 geplant Gesamtinvestition rund MCHF 24.6, per 30. Juni 2013 mit MCHF 6.1 bilanziert Grosses Bild: Angrenzende Liegenschaft Hauptstrasse 14/16 22
Baubeginn 2. Halbjahr 2013 geplant Romanshorn Seeleben Wohnliegenschaft Geplanter Bau von 3 Mehrfamilienhäusern mit 36 Mietwohnungen und 36 Tiefgaragenplätzen Eigentumsübertragung der Grundstücksparzellen fand im Juni 2013 statt Erstbezug der Wohnungen auf Herbst 2014 vorgesehen Investitionsumfang rund MCHF 11.4, per 30. Juni 2013 mit MCHF 2.0 bilanziert 23
Baubeginn 2. Halbjahr 2013 / 1. Halbjahr 2014 geplant Grenchen Viaduktstrasse Wohn- / Geschäftsliegenschaft Ausnutzung vorhandener Baulandreserven auf bestehendem Grundstück Geplanter Bau von 28 Wohnungen und 28 Tiefgaragenparkplätzen In Planung, Ziel im H2 2013 die entsprechende Baubewilligung zu erhalten Baueingabe im Juli 2013 erfolgt Erstbezug gegen Ende 2014 geplant Investitionsvolumen rund MCHF 7.5, per 30. Juni 2013 ist das Land mit MCHF 0.5 bilanziert 24
Finanzdetails
Entwicklung EBIT In 2010 / 2011 Spezialeffekte durch Portfoliobereinigung in MCHF Erfolg aus Verkauf (28 Liegenschaften) MCHF 11.04 30 25 28.34 Erfolg aus Verkauf (11 Liegenschaften) MCHF 2.21 20 17.07 18.27 15 13.45 10 8.15 9.34 5 0 2009 2010 2011 2012 H1 2012 H1 2013 Gewinnanteil Erfolg aus Verkauf 26
Erfolgsrechnung 1. Halbjahr 2013 Erfolg aus Vermietung Stabile Mieterträge 20 15 in MCHF 18.97 19.07 15.37 14.93 Netto-Mieterträge praktisch unverändert MCHF 9.88 (H1 2012 MCHF 9.83) Leicht tieferer direkter Aufwand MCHF 1.90 10 7.84 7.98 (H1 2012 MCHF 1.99) 5 In % des Mietertrags 19.2% (H1 2012 20.3%) 0 2009 2010 2011 2012 H1 2012 H1 2013 Tiefe Leerstandsquote 30 25 20 15 10 5 0 EBIT in MCHF 28.34 17.07 18.27 13.45 8.15 9.34 2009 2010 2011 2012 H1 2012 H1 2013 EBIT 15% höher als in Vorjahresperiode Personal-, Beratungs- und Verwaltungsaufwand MCHF 1.25 (H1 2012 MCHF 0.89) Erfolg aus Verkauf MCHF 0 (H1 2012 MCHF 0.28), im H1 2013 keine Liegenschaften verkauft Neubewertungserfolg MCHF 2.61 (H1 2012 MCHF 0.91) 27
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung in TCHF H1 2013 H1 2012 GJ 2012 Mietertrag 9 878 9 834 19 591 Total Erfolg aus Verkauf 0 283 283 Total Betriebsertrag 9 878 10 116 19 874 Direkter Aufwand für vermietete Renditeliegenschaften -1 896-1 994-4 661 Personalaufwand 0-118 -117 Beratungsaufwand -424-609 -907 Verwaltungsaufwand -827-159 -1 005 Total Betriebsaufwand -3 147-2 881-6 690 Total Erfolg aus Neubewertung 2 607 910 261 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 9 338 8 146 13 445 28
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung (Fortsetzung) in TCHF H1 2013 H1 2012 GJ 2012 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 9 338 8 146 13 445 Finanzertrag 31 51 95 Finanzaufwand -1 938-2 108-4 192 Amortisationsanteil Zinsswaps -114-114 -227 Fair Value Bewertung Zinsswaps 5 508-560 -560 Gewinn vor Steuern (EBT) 12 825 5 416 8 561 Steuern -2 186-1 036-1 738 Gewinn 10 639 4 380 6 823 Gewinn exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 6 233 4 821 7 266 Die Fair Value Anpassung der Zinsswaps und Swaptions ist als nicht operativ zu beurteilen, da liquiditätsunwirksam. Sie hat keinen Einfluss auf die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit oder auf die Ausschüttungspolitik der Gesellschaft. 29
Finanzkennzahlen Bilanz per 30. Juni 2013 Aktiven Passiven Umlaufvermögen Flüssige Mittel TCHF 28 878 Umlaufvermögen TCHF 30 216 8.0% Fremdkapital TCHF 197 892 52.3% Übriges UV Anlagevermögen Renditeliegenschaften Neubauliegenschaften Amortisationsanteil Zinsswaps TCHF 1 338 TCHF 338 517 TCHF 8 149 TCHF 1 230 Anlagevermögen TCHF 347 896 92.0% Eigenkapital TCHF 180 219 47.7% Fremdkapital Hypothekarschulden TCHF 180 812 Zinsswaps zu Fair Value Übriges FK TCHF TCHF 6 928 10 152 Kapitalstruktur per 30. Juni 2013 4 691 250 Namenaktien A Nennwert CHF 7.50 5 000 000 Namenaktien B Nennwert CHF 0.75 Hohe EK-Quote 47.7% (exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1%) Solide Bilanz ermöglicht weiteren Ausbau des Portfolios 30
Hypothekarschulden Zinsbindung in TCHF 3 Monate 1 536 35 617 3 Mte - 1 Jahr 45 770 46 544 1-3 Jahre 2 500 35 228 > 3 Jahre 96 925 97 134 0 25'000 50'000 75'000 100'000 30.06.2013 31.12.2012 Zinsswaps und Receiver Swaptions im Umfang von MCHF 62.0 im GJ 2011 abgeschlossen; seither keine neuen Swaptransaktionen getätigt Laufzeiten von 7-10 Jahren, mit Verlängerungsoption von 10-15 Jahren zu gleichen Zinssätzen wie über die erste Laufzeit vereinbart (Zinssätze von 1.75% - 1.98% ohne individuelle Kundenmarge) 31
Duration und durchschnittlicher Zinssatz 5 4.3 4 3 2 2.8% 3.1% 1.2 2.9 2.5% 2.7% 2.3 3.4 2.4% 2.3% 3.0 2.1% 1 0.6 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 Durchschnittlicher Zinssatz (%) Duration (Jahre) Durchschnittlicher Zinssatz exkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.14% (inkl. Amortisationsanteil Zinsswaps bei 2.27%) Verzinsungsbandbreite Hypothekarschulden 0.45% - 3.5% Duration von 3 Jahren 32
Finanzkennzahlen Gewinn pro Aktie (Kat. A) bzw. 10 Aktien (Kat. B) in CHF H1 2013 H1 2012 GJ 2012 inkl. Neubewertungen 2.08 0.86 1.35 exkl. Neubewertungen 1.66 0.73 1.49 exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 1.22 0.95 1.43 Eigenkapitalrendite in % H1 2013 H1 2012 GJ 2012 inkl. Neubewertungen 12.1% 5.1% 4.0% exkl. Neubewertungen 9.6% 4.4% 4.4% exkl. Fair Value Anpassung Swaps / latente Steuern 6.8% 5.4% 4.0% Eigenkapital Ratio in % 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 EK Quote 47.7% 45.7% 46.0% EK Quote exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 49.1% 48.1% 48.0% Net Asset Value (NAV) in CHF 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 NAV pro Aktie 34.72 33.52 34.01 NAV exkl. Fair Value Anpassung Swaps / lat. Steuern 35.74 35.24 35.52 33
Entwicklung Net Asset Value / Ausschüttung CHF 45 40 35 30 0.70 1.10 0.90 0.50 0.90 1.15 1.19 6.44 4.57% CAGR 01.01.2007-30.06.2013 25 20 15 31.54 32.07 31.01 31.39 34.20 35.44 35.52 35.74 35.74 10 5 0 01.01.2007 2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 2013 kumulierte Ausschüttung Net Asset Value Ausschüttung nach GV Beschluss Anmerkung: Ausschüttung im H1 2013 erfolgte in Form von Barausschüttung und Zuteilung eigener Aktien. 34
Investment Case Fokus auf Wohnimmobilien Diversifiziertes Portfolio. Rund 80% Mieterträge aus Wohnnutzung. Keine Mieterabhängigkeiten. Tiefe Leerstandsquote. Solide Bilanz Starke Eigenkapitalbasis. 48% Eigenkapitalquote. Guter Mix an Fremdfinanzierung. Attraktive Projekte Ausgewählte Neubauprojekte an interessanten Standorten. Bilanz ermöglicht weiteren Ausbau des Portfolios. Stetige Rendite Optimierung des Immobilienportfolios zur Steigerung der Rentabilität. Opportunistisch können auch Liegenschaften verkauft werden. Attraktive Ausschüttung angestrebt. 35
Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Fragen & Antworten 36
Investor Relations Kontaktpersonen Beat Frischknecht Reto Borner Chief Executive Officer Chief Financial Officer Telefon +41 52 728 01 02 Telefon +41 52 728 01 06 beat.frischknecht@bfwliegenschaften.ch reto.borner@bfwliegenschaften.ch Website www.bfwliegenschaften.ch Terminkalender 12. März 2014 Publikation Jahresergebnisse 2013 23. April 2014 Ordentliche Generalversammlung 10. September 2014 Publikation Halbjahresergebnisse 2014 37
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Frauenfeld, Wellhauserweg Frauenfeld, Zelgweg Weinfelden, Egelseestrasse Sevelen, Arinstrasse 38
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Kreuzlingen, Romanshornerstrasse Haag, Thalisstrasse Kreuzlingen, Hauptstrasse Basel, Birsigstrasse 39
Bestandesportfolio Einige ausgewählte Liegenschaften Basel, Hegenheimerstrasse Weinfelden, Bahnhofstrasse Winterthur, Scheideggstrasse Neuhausen am Rheinfall, Rundbuckstrasse 40
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