InvestIeren In die WeIten der rohstoffwelt Januar serie 2011

Transkript

1 Investieren in die Weiten der Rohstoffwelt Januar Serie 2011

2 Editorial inhalt Thema im Fokus: Rohstoffe Investieren in die neue Anlageklasse Anlagechancen am Rohstoffmarkt Kapitalschutz-Produkte mit Cap auf Rohstoff s Rohstoffe im Detail Tracker Zertifikate auf Edelmetalle Seminar Zukunftstechnologien Rohstoffe werden seit Menschengedenken mit Sicherheit und Wohlstand in Verbindung gebracht. Waren es im Mittelalter vor allem Edelmetalle und seltene Gewürze, die hohe Preise erzielten, sind heutzutage neben Edelmetallen besonders Energierohstoffe von wirtschaftlicher und strategischer Wichtigkeit. Zukünftig werden Rohstoffe weiterhin eine besondere Stellung im Wirtschaftsgeschehen inne haben. Eine Investition in Rohstoffe eignet sich aus unterschiedlichsten Gesichtspunkten. Einerseits sind Rohstoffe aufgrund der geringeren Korrelation zu anderen Assetklassen für die Portfoliodiversifikation von hoher Bedeutung. Andererseits lässt das Wachstum der Emerging Markets den Bedarf dieser aufstrebenden Wirtschaftskräfte nach Rohstoffen aller Art enorm ansteigen. So gerät die Angebots- und Nachfragesituation von Rohstoffen immer mehr in den Fokus der Öffentlichkeit. EFG Financial Products hat einige interessante Rohstoffkörbe zusammengestellt und diese in Kapitalschutzstrukturen eingebaut. Wir wissen um die Relevanz, die unsere Kunden der Kapitalerhaltung beimessen. Aus diesem Grund haben wir zwei Strukturen ausgewählt, die im aktuellen Niedrigzinsumfeld neben Kapitalschutz auch eine attraktive Rendite ermöglichen. Nähere Informationen zu den Produkten und den ausgewählten Rohstoffen finden Sie ab Seite 7. EFG Financial Products hat es sich mit der Gründung der Firma zum Ziel gesetzt, die Transparenz im Markt der Strukturierten Produkte zu erhöhen. Mit einem Angebot an verschiedenen Seminaren möchten wir aktuelle Themen und Trends aufgreifen und zum allgemeinen Produktverständnis beitragen. Eine Zusammenfassung unseres letzten Seminars «Der globale Strukturwandel als Investitionschance Attraktive Wachstumsmärkte und Zukunftstechnologien in der Analyse» finden Sie auf Seite 17. Im Namen des kompletten EFG Financial Products Teams wünsche ich Ihnen alles Gute für das neue Jahr. Ihr Jan Schoch

3 Januar SERIE Thema im Fokus: Rohstoffe Investieren in die neue Anlageklasse Rohstoffe zählen zu den natürlichen Ressourcen. Als grösstenteils unbearbeitete Güter werden Rohstoffe direkt aus der Natur gewonnen und als Grundstoff verwendet oder weiterverarbeitet. Sie werden meist in unterschiedlichen Ländern angebaut, gefördert und weiterbehandelt. Im Welthandel stellen Rohstoffe mehr als 30% aller gehandelten Güter dar. Chinas wird, getrieben durch ambitionierte Wirtschäftspläne, massive Auswirkungen auf die globale Angebotsund Nachfragesituation insbesondere von Öl, Erdgas und Kohle haben. Nach heutigen Schätzungen des World Energy Outlook wird die weltweite Ölnachfrage bis ins Jahr 2020 auf 88 Millionen Barrel pro Tag ansteigen. Haupttreiber dieser sind heute schon China und Indien. Rohstoffe können in die folgenden Gruppen unterteilt werden Energie Industrie- und Edelmetalle Agrar- und Viehprodukte Alternative Rohstoffe ROHSTOFFE ALTERNATIVE ZU AKTIEN UND OBLIGATIONEN Insbesondere in Zeiten einer Finanz- oder Wirtschaftskrise können sich Rohstoffe als willkommene alternative Anlageklasse gegenüber klassischen Anlageformen wie Aktien oder Obligationen erweisen. Gold wird oftmals als «safe haven» (deutsch: sicherer Hafen) bezeichnet. Ausserdem kann Gold als Währungsinstrument fungieren. Doch neben Gold existieren auch viele weitere Rohstoffe, die die Unsicherheit an den Märkten, die gesteigerte Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit und die weltweit ansteigende Nachfrage nutzen könnten. Historische Kursentwicklung Rohstoffe vs. Aktien (11/ /2010)* % Ein weiterer Punkt, der beim Thema Rohstoffe immer wieder aufgegriffen wird, spielt auf die Diversifikationsfunktion eines Investments in Rohstoffe an. Rohstoffe sind Kostenfaktoren und belasten die Ertragssituation bei Unternehmen. Unter anderem aus diesem Grund weisen sie historisch gesehen eine niedrige Korrelation zu Aktien oder auch Obligationen auf. Zudem ist ein unterschiedliches Verhalten von Rohstoffen, Aktien sowie Obligationen im Konjunkturzyklus zu beobachten. Daher ist eine Beimischung von Rohstoffen in ein Portfolio mit einem starken Diversifikationsaspekt verbunden, der die Volatilität eines Portfolios auch dann senken dürfte, wenn nur ein geringer Prozentsatz der Anlage in Rohstoffe erfolgt. KorrelationsMatrix** SMI S&P GSCI TR Index S&P GSCI TR Index Swiss Performance Index Swiss Government Bond Index S&P GSCI TR Index Swiss Performance Index Swiss Government Bond Index * Quelle: Bloomberg. Indexiert auf 100 Punkte. Historische Daten sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige en. ** Quelle: Bloomberg. Zeitraum Historische Daten sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige en. 4 5

4 Kapitalschutz BACKWARDATION UND CONTANGO Futures in Contango Preis Zeit Anders als bei Aktien oder Obligationen muss der Anleger bei Rohstoffinvestments häufig den Umweg über den Terminmarkt gehen. Der Grund: Die Lagerung von vielen Rohstoffen ist zu teuer. Zudem verfügt kaum ein Anleger über geeignete Lagerungsmöglichkeiten für Rohstoffe wie Öl, Gas oder auch Orangensaft. Rohstoffprodukte beziehen sich daher meist auf entsprechende Futures-Kontrakte (mit der Ausnahme von Edelmetallen). Futures- Kontrakte sind standardisierte Verträge zwischen zwei Parteien. Die beiden Parteien verpflichten sich, einen bestimmten Vertragsgegenstand () in einer bestimmten Menge (Kontraktgrösse) und Qualität an einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Kontrakte weisen jedoch eine begrenzte Laufzeit auf. Gewisse Anlageprodukte wie beispielsweise Tracker Zertifikate sind jedoch so ausgestattet, dass sie über keine Laufzeitbegrenzung verfügen. Wie kann ein Anleger nun längerfristig in Rohstoffe investieren? Bei Open End Tracker Zertifikaten werden Futures-Kontrakte kurz vor deren Laufzeitende in einen neuen Futures-Kontrakt mit längerer Laufzeit gerollt. Bei diesem Rollvorgang entstehen Rollverluste, wenn der neue Kontrakt teurer ist als der bisherige (Contango). Andersherum entstehen Rollgewinne, wenn der neue Futures-Kontrakt tiefer notiert als der bisherige (Backwardation). Futures in Backwardation Preis Zeit ANLAGECHANCEN AM ROHSTOFFMARKT INVESTIEREN IN KAPITALSCHUTZ-PRODUKTE Wer die Rohstoffmärkte aufmerksam verfolgt, weiss um die starken Kursschwankungen, die auftreten können. Sich richtig zu positionieren, ist daher kein leichtes Unterfangen. Aufgrund dieser Fluktuationen ist für viele Investoren nicht nur die Kapitalvermehrung, sondern auch der Kapitalerhalt von grosser Bedeutung. Als einer der Lösungsansätze bieten sich hier Kapitalschutz-Zertifikate an, welche sich durch die Kombination aus Absicherung und Erfolgschancen besonders auszeichnen. Kapitalschutz-Zertifikate kombinieren eine sichere Rückzahlung mit einer Partizipationskomponente. Dabei bezieht sich das Zertifikat auf einen Rohstoffkorb. Die Zertifikate bilden somit eine interessante Alternative zu einer Direktinvestition in die zugrundeliegenden -Komponenten. Die auf den folgenden Seiten vorgestellten Produkte bieten jeweils einen Kapitalschutz zuzüglich einer Partizipation an steigenden Kursen der zugrundeliegenden Rohstoffe. Die jeweilige Partizipation ist durch eine Höchstgrenze, den Cap, begrenzt. 6 7

5 Kapitalschutz Kapitalschutz-Produkt mit Cap auf den Rohstoff 1 Kapitalschutz-Produkt mit Cap auf den Rohstoff 2 Zucker Mais Sojabohnen Sojabohnen Mais Zucker Die Kapitalschutz-Produkte mit Cap auf den Rohstoff 1 beziehen sich auf einen gleichgewichteten aus Zucker, Mais und Sojabohnen. Die Produkte offerieren einen 97%-igen Kapitalschutz sowie die Möglichkeit, an der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Rohstoffe bis zum Cap Level teilzuhaben. Die folgenden Beispiele beziehen sich auf das Schweizer-Franken-Produkt mit einem Cap Level von 130% (vgl. Seite 10). Szenario 1 Alle e notieren am Ende der Laufzeit unter dem Cap Level Falls alle Rohstoffe am Ende der Laufzeit unterhalb des Cap Levels (130% des Anfangslevels) notieren, erhält der Anleger das Kapitalschutz Level (97%) zuzüglich der positiven Performance ausbezahlt. Ist die Performance negativ, erhält der Anleger am Ende der Laufzeit das Kapitalschutz-Niveau in Höhe von 97% ausbezahlt. WTI Crude Oil Kupfer Sojabohnen Sojabohnen Kupfer WTI Crude Oil Die Kapitalschutz-Produkte mit Cap auf den Rohstoff 2 beziehen sich auf einen gleichgewichteten aus WTI Crude Oil, Kupfer und Sojabohnen. Die Produkte offerieren einen 95%-igen Kapitalschutz sowie die Möglichkeit, an der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Rohstoffe bis zum Cap Level teilzuhaben. Die folgenden Beispiele beziehen sich auf das Schweizer-Franken-Produkt mit einem Cap Level von 126% (vgl. Seite 10). Szenario 1 Alle e notieren am Ende der Laufzeit unter dem Cap Level Falls alle Rohstoffe am Ende der Laufzeit unterhalb des Cap Levels (126% des Anfangslevels) notieren, erhält der Anleger das Kapitalschutz Level (95%) zuzüglich der positiven Performance ausbezahlt. Ist die Performance negativ, erhält der Anleger am Ende der Laufzeit das Kapitalschutz Niveau in Höhe von 95% ausbezahlt. Komponente Komponente Zucker 1.0% 1.0% Zucker 5.0% 5.0% Mais +20.0% +20.0% Mais 10.0% 10.0% Sojabohnen +20.0% +20.0% Sojabohnen 20.0% 20.0% Durchschnitt +13.0% Durchschnitt 11.7% WTI Crude Oil 5.0% 5.0% WTI Crude Oil 15.0% 15.0% Kupfer +20.0% +20.0% Kupfer 10.0% 10.0% Sojabohnen +15.0% +15.0% Sojabohnen 20.0% 20.0% Durchschnitt +10.0% Durchschnitt 15.0% Rückzahlung: 110% (97.0%+13.0%) Rückzahlung: 97% (Kapitalschutz Level) Rückzahlung: 105.0% (95.0%+10.0%) Rückzahlung: 95% (Kapitalschutz Level) Szenario 2 Mindestens ein notiert am Ende der Laufzeit über dem Cap Level Notiert ein Rohstoff am Ende der Laufzeit über dem Cap Level (130% des Anfangslevels), so trägt die Performance des Rohstoffs nur bis zum Cap Level zur Gesamt des s bei. Szenario 2 Mindestens ein notiert am Ende der Laufzeit über dem Cap Level Notiert mindestens ein Rohstoff am Ende der Laufzeit über dem Cap Level (126% des Anfangslevels), so trägt die Performance des Rohstoffs nur bis zum Cap Level zur Gesamt des s bei. Komponente Komponente Zucker +15.0% +15.0% Zucker +27.0% +27.0% Mais +35.0% +30.0% Mais -55.0% -55.0% Sojabohnen +55.0% +30.0% Sojabohnen +75.0% +30.0% Durchschnitt +25.0% Durchschnitt +0.7% WTI Crude Oil +27.0% +26.0% WTI Crude Oil +30.0% +26.0% Kupfer +55.0% +26.0% Kupfer 5.0% 5.0% Sojabohnen +75.0% +26.0% Sojabohnen 14.0% 14.0% Durchschnitt +26.0% Durchschnitt +2.3% Rückzahlung: 122.0% (97.0%+25.0%) Rückzahlung: 97.7% (97.0%+0.7%) Rückzahlung: 121.0% (95.0%+26.0%) Rückzahlung: 97.3% (95.0%+2.3%) 8 9

6 Kapitalschutz PRODUKTÜBERSICHT CHANCEN & RISIKEN Kapitalschutz-Produkte auf den Rohstoff 1 basiswerte währung Kapitalschutz Cap level Max. Rückzahlung Laufzeit Valor Zucker, Mais, Sojabohnen qchf 97% 130% 127% 3 Jahre Kapitalschutz-Zertifikate mit individuellen Caps bieten dem Anleger die Chance, am Kursanstieg der einzelnen Rohstoffe bis zu den Cap Levels zu partizipieren und dabei einen Kapitalschutz per Verfall zu geniessen. Je nach Verlauf, Volatilität und Korrelation der -Komponenten als auch der Zinsentwicklung zwischen Fixierung und Verfall kann das Zertifikat auch unterhalb des Kapitalschutzes notieren. Der Kapitalschutz gilt somit nur, wenn das Produkt nicht vor Verfall verkauft wird. Zucker, Mais, Sojabohnen qeur 97% 133% 130% 3 Jahre Zucker, Mais, Sojabohnen USD 97% 139% 136% 3 Jahre CHANCEN DER PRODUKTE Die Investoren partizipieren an potenziellen Kursanstiegen der -Komponenten bis zum Cap Level und sind trotzdem per Verfall des Zertifikates gegen Kursverluste unterhalb des Kapitalschutzniveaus abgesichert. Liquider Sekundärmarkt an der SIX Swiss Exchange. Kapitalschutz-Produkte auf den Rohstoff 2 basiswerte WTI Crude Oil Kupfer Sojabohnen währung Kapitalschutz Cap level Max. Rückzahlung Laufzeit Valor qchf 95% 126% 121% 3 Jahre RISIKEN DER PRODUKTE Die Investoren partizipieren an Kursanstiegen der - Komponenten nur bis zu deren individuellen Cap Levels. Das Zertifikat kann während seiner Laufzeit je nach Kursverlauf, Volatilität und Korrelation der -Komponenten sowie Zinsentwicklung unter dem Kapitalschutz notieren. Der Wert der Anlage hängt nicht nur von der des es, sondern auch von der Bonität der Emittentin ab, welche sich während der Laufzeit ändern kann. WTI Crude Oil Kupfer Sojabohnen WTI Crude Oil Kupfer Sojabohnen qeur 95% 126% 121% 3 Jahre USD 95% 129% 124% 3 Jahre

7 Kapitalschutz ROHSTOFFE IM DETAIL WTI CRUDE OIL Wird weitgehend zu Benzin verarbeitet Unerlässlich für Industrieproduktion Begrenzte Vorräte KUPFER Bereits in der Antike verwendet Chile ist grösster Produzent Nachfrageanstieg in Schwellenländern WTI CRUDE OIL West Texas Intermediate bezeichnet eine spezielle Rohölsorte aus den USA. Das leichte und süssliche Öl zählt zu den weltweit am häufigsten gehandelten Rohstoffen und gilt aufgrund der vorhandenen Marktliquidität als Benchmark für den weltweiten Ölpreis. Der Preis richtet sich nach dem klassischen Prinzip von Angebot und Nachfrage und kann aufgrund der elementaren Bedeutung von Öl für die Wirtschaft einen hohen Stellenwert bei der Beurteilung der volkswirtschaftlichen Lage haben. Die weltweiten Vorkommen werden jedoch zunehmend kleiner und je nach Verbrauchsannahme geht man davon aus, dass die auf der Erde verbleibenden Vorräte an Rohöl für weitere 27 bis 40 Jahre ausreichen werden. Derzeit finden sich die grössten Vorkommen im arabischen Raum, und Länder wie Saudi-Arabien, Iran, Irak und Kuwait gehören zu den Nationen mit den grössten verbleibenden Vorräten. Neue Vorkommen sind selten und oftmals nur unter schwierigen Bedingungen abbaubar, welche zunehmend grössere Risiken für Mensch und Natur bedeuten. KUPFER Kupfer ist ein flexibles, zähes und weiches Metall, welches aufgrund seiner Eigenschaften, wie z.b. die leichte Verarbeitbarkeit, bereits von den ältesten bekannten Kulturen verwendet wurde. Kupfer gilt als exzellenter Strom- und Wärmeleiter und findet folglich eine grosse Anzahl an Anwendungsmöglichkeiten. Es kommt überaus häufig auf der Erde vor und heutzutage wird die grösste Kupfermenge in Chile, Peru sowie den USA gefördert und produziert. Die Kupfernachfrage nimmt derzeit durch die wirtschaftliche Erholung, insbesondere in den Schwellenländern, deutlich zu

8 Kapitalschutz MAIS Nahrungsmittel und Energieträger USA ist grösster Produzent Treibstoffverbrauch generiert Nachfrage SOJABOHNEN Stammt aus Asien Wird auch zu Kraftstoff verarbeitet Grosse Nachfrage aus China MAIS Mais zählt zu den wichtigsten Getreidearten und wird neben der Nahrungsmittelproduktion auch als Futterpflanze sowie als Energieträger für Biotreibstoffe eingesetzt. Der grösste Anteil wird in den USA, China und Brasilien produziert. Die zunehmende Verbreitung von Biotreibstoffe sorgte in den letzten Jahren für eine grössere Nachfrage nach diesem Getreide. SOJABOHNEN Die Sojabohne, welche historisch aus Asien stammt und dort zu den wichtigsten Nahrungsmittelpflanzen zählte, wird hauptsächlich zu Sojaöl verarbeitet, welches in der Nahrungsmittelindustrie, aber auch als Energieträger Verwendung findet. Soja erlebt derzeit einen Nachfrageboom aus asiatischen Ländern und China gilt als grösster Nettoimporteur dieses Rohstoffes. ZUCKER Zucker zählt zu den wichtigsten und bekanntesten Rohstoffen und wird aus Zuckerrohr und Zuckerrüben gewonnen. Obwohl Zucker ebenfalls zur Energieerzeugung verwendet werden kann, ist der Haupteinsatzzweck in der Nahrungsmittel- und Genussgüterindustrie. Schlechte Wetterkonditionen in grossen Anbauländern wie Indien und Australien treiben die Preise derzeit in die Höhe. ES WERDE LICHT! LED Investieren in die Lichttechnologie der Zukunft Künstliche Beleuchtung ist aus unserem Alltag nicht mehr wegzudenken. Galten zu Anfang des 20. Jahrhunderts die ersten Glühbirnen als eine technologische Seltenheit, so sind sie gut 100 Jahre später bereits Auslaufmodell. Leuchtdioden, kurz LEDs sind das Licht der Zukunft ZUCKER Für Nahrungsmittel unerlässlich Brasilien ist grösster Produzent Ernte ist sehr wetterabhängig EINLEUCHTENDE INVESTMENTS TRACKER ZERTIFIKATE BEREITS AN DER SCOACH GELISTET valor Währung laufzeit VERWALTUNGS- GEBÜHR AKTUELLER BRIEFKURS Solactive LED Performance Index 1 CHF Composite Open-End 1.20% p.a. CHF Solactive LED Performance Index 1 EUR Open-End 1.20% p.a. EUR Solactive LED Performance Index 1 USD Composite Open-End 1.20% p.a. USD Index berechnet von Structured Solutions AG 2 Stand RECHTLICHER HINWEIS Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten noch eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung dar und ist kein Research. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Die in diesem Dokument erwähnten Finanzprodukte sind derivative Finanzinstrumente. Sie qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne der Art. 7 ff. des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und sind daher weder registriert noch überwacht von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Die Anleger sind dem Kreditrisiko der Emittentin resp. der Garantiegeberin ausgesetzt. Diese Publikation stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne des Art. 5 KAG dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei EFG Financial Products AG unter Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) oder über termsheet@efgfp. com bezogen werden. Verkaufsbeschränkungen bestehen für Europa, Hongkong, Singapur, die USA, US persons und das Vereinigte Königreich (die Emission unterliegt schweizerischem Recht). EFG Financial Products AG Alle Rechte vorbehalten. 14 Interessiert an weiteren produkten? EFG Financial Products AG Public Solutions Brandschenkestrasse 90 Postfach 1686 CH-8027 Zürich Mitglied bei

9 Partizipation HIGHLIGHTS Weitere Produkte auf Rohstoffe bereits an der Scoach handelbar Tracker Zertifikate auf Edelmetalle Mit den Tracker Zertifikaten auf Edelmetalle partizipiert der Anleger 1:1 an der Wertentwicklung des jeweiligen Edelmetalls (Spot Preis). 1 EFG Financial Products AG bietet dabei einen Edelmetall sowie Gold, Silber und Palladium als e an. Bei allen Produkten wird das Emittentenrisiko durch den sogenannten COSI-Mechanismus (Pfandbesicherte Produkte) minimiert. Mit dem Tracker Zertifikat auf den gleichgewichteten Precious Metals, bestehend aus Gold, Silber, Platin und Palladium, partizipieren Anleger gut diversifiziert an Kurssteigerungen dieser Edelmetalle. Der wird halbjährlich angeglichen, d.h. die Gewichtung der einzelnen Edelmetalle wird an den Anpassungstagen auf je 25% fixiert. Anleger, die auf ein Ansteigen des Goldpreises setzen, haben die Möglichkeit, in Tracker Zertifikate in US Dollar sowie in Schweizer Franken mit (Quanto 2 ) und ohne (Composite) Absicherung des USD/CHF Währungsrisikos zu investieren. Währung Verwaltungs- Gebühr Fälligkeit Valor Precious Metals CHF Composite 0.35% p.a COSI Gold CHF Quanto 0.35% p.a COSI Gold CHF Composite 0.35% p.a COSI Gold USD 0.35% p.a COSI Silber CHF Composite 0.35% p.a COSI Silber USD 0.35% p.a COSI Palladium USD 0.60% p.a COSI Pfandbesicherung Am 10. Februar 2011 veranstaltet EFG Financial Products um Uhr im SIX ConventionPoint in Zürich ein Seminar zum Thema «Rohstoffe als neue Anlageklasse Analyse und Trends am Rohstoffmarkt». Anmeldungen zum kostenfreien Seminar unter info@efgfp.com. HIGHLIGHTS SEMINAR ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN Seminar Zukunftstechnologien und Wachstumsmärkte Wir erleben im 21. Jahrhundert eine Epoche, welche massgeblich durch den technologischen Fortschritt und den globalen Strukturwandel bestimmt sein wird. Was sind jedoch die Technologien und Märkte der Zukunft und wie können Sie als Anleger von diesen Trends profitieren? Die Beantwortung dieser und weiterer Fragen widmeten wir unserem Seminarabend im SIX ConventionPoint am Zum Thema «Der globale Strukturwandel als Investitionschance» hielt Pedram Payami, Head Public Solutions, einen interessanten Vortrag, in dem er detailliert Wachstumsmärkte und Zukunftstechnologien analysierte und vielversprechende Investitionschancen im Kontext des globalen Strukturwandel, aufzeigte. Dabei ging Pedram Payami nicht nur auf die makroökonomischen Hintergründe und Trends ein, sondern präsentierte auch eine Auswahl an Produkten, welche sich besonders eignen, um am globalen Strukturwandel im 21. Jahrhundert zu partizipieren. Im Anschluss an den Vortrag hatten unsere Gäste die Möglichkeit, in entspannter Atmosphäre bei einem Apéro Fragen an den Referenten zu stellen und sich im Dialog über das Thema auszutauschen. 1 Angepasst um Verwaltungsgebühr und Wechselkurs 2 Die Quanto-Gebühr beträgt 2.00% p.a. (Stand: ) 16 17

10 Januar SERIE Das führende Derivat-Portal jetzt neu! rechtlicher hinweis 18 Diese Wertschriften werden in keiner Weise von der SIX Swiss Exchange AG unterstützt, abgetreten, verkauft oder beworben und die SIX Swiss Exchange AG leistet in keiner Weise (weder ausdrücklich noch stillschweigend) Gewähr für die Ergebnisse, welche durch den Gebrauch des SMI -Index1 (der «Index») erzielt werden können, und/oder für die Höhe des Indexes zu einer bestimmten Zeit an einem bestimmten Datum. Die SIX Swiss Exchange AG ist nicht haftbar (weder aus fahrlässigem noch aus anderem Verhalten) für irgendwelche Fehler, die der Index aufweist, und die SIX Swiss Exchange AG ist in keiner Weise verpflichtet, auf solche Fehler aufmerksam zu machen. SIX, SIX Swiss Exchange, SPI, Swiss Performance Index (SPI), SPI EXTRA, SPI ex SLI, SMI, Swiss Market Index (SMI), SMIM, SMI MID (SMIM), SMI Expanded, SXI, SXI LIFE SCIENCES, SXI Bio+Medtech, SLI, SLI Swiss Leader Index, SBI, SBI Swiss Bond Index, VSMI und SWX Immobilienfonds Index sind in der Schweiz und/oder im Ausland eingetragene Marken der SIX Swiss Exchange, deren Verwendung lizenzpflichtig ist. The S&P Goldman Sachs Excess Return Index («S&P GSCI Excess Return») measures the return from investing in nearby S&P GSCI futures and rolling them forward each month (on the 5th 9th business days of each month) always keeping your investment in nearby futures. This is a leveraged futures investment. The S&P GSCI Excess Return (unlike the S&P Excess Return) is NOT the return above cash. The S&P GSCI Excess Return cannot be compared directly to the S&P GSCI Total Return either. The S&P GSCI Excess Return plus T-bills does not equal the S&P GSCI Total Return because it ignores the impact of the re-investment of T-bill collateral yield gains back into commodity futures and gains (losses) from commodity futures back into (out of) T-bills. The index is a sub-index of the Goldman Sachs commodity index family see the website: Diese Produkte (im Folgenden «Pfandbesicherte Produkte») sind nach den Vorschriften des «Rahmenvertrages für Pfandbesicherte Zertifikate» der SIX Swiss Exchange («Rahmenvertrag») besichert. Der Emittent hat den Rahmenvertrag zusammen mit der EFG Financial Products AG («Sicherungsgeber») am 10. September 2010 abgeschlossen, und der Sicherungsgeber ist zur Sicherstellung des jeweiligen Wertes der Pfandbesicherten Produkte zu Gunsten von SIX Swiss Exchange verpflichtet. Die Rechte der Anleger im Zusammenhang mit der Besicherung der Produkte ergeben sich aus dem Rahmenvertrag. Die Grundzüge der Besicherung sind in einem Informationsblatt der SIX Swiss Exchange zusammengefasst, welches auf « verfügbar ist. Der Rahmenvertrag wird den Anlegern auf Verlangen vom Emittenten kostenlos in deutscher Fassung oder in englischer Übersetzung zur Verfügung gestellt. Der Rahmenvertrag kann über den Lead Manager an der Brandschenkestrasse 90, Postfach 1686, CH-8027 Zürich (Schweiz), oder via Telefon (+41 (0) ), Fax (+41 (0) ) oder (termsheet@efgfp.com) bezogen werden. Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten noch eine Offerte oder Einladung zur Offertstellung dar und ist kein Research. Alle Angaben sind ohne Gewähr. Die in diesem Dokument erwähnten Finanzprodukte sind derivative Finanzinstrumente. Sie qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne der Art. 7 ff. des schweizerischen Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) und sind daher weder registriert noch überwacht von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Bei Produkten, welche nicht unter COSI begeben werden, sind die Anleger dem vollen Kreditrisiko der Emittentin resp. der Garantiegeberin ausgesetzt. Die gemachten Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivategeschäften in jedem Fall unerlässliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung durch einen Finanzberater. Diese Publikation stellt keinen vereinfachten Prospekt im Sinne des Art. 5 KAG sowie keinen Emissionsprospekt im Sinne des Art. 652a OR resp OR dar. Die massgebende Produktdokumentation kann direkt bei EFG Financial Products AG unter Tel. +41 (0) , Fax +41 (0) oder über termsheet@efgfp.com bezogen werden. Verkaufsbeschränkungen bestehen für Europa, Hongkong, Singapur, die USA, US persons und das Vereinigte Königreich (die Emission unterliegt schweizerischem Recht). Die Performance der den Finanzprodukten zugrunde liegenden e in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige dar. Der Wert der Finanzprodukte untersteht Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments in die Finanzprodukte führen können. Der Erwerb der Finanzprodukte ist mit Kosten/Gebühren verbunden. EFG Financial Products AG und/oder ein verbundenes Unternehmen können in Bezug auf die Finanzprodukte als Market Maker auftreten, Eigenhandel betreiben sowie Hedging-Transaktionen vornehmen. Dies könnte den Marktkurs, die Liquidität oder den Marktwert der Finanzprodukte beeinträchtigen. Eine Wiedergabe auch auszugsweise von Artikeln und Bildern ist nur mit Genehmigung von EFG Financial Products AG gestattet. Jegliche Haftung für unverlangte Zusendungen wird abgelehnt. EFG Financial Products AG Alle Rechte vorbehalten. Ganz im Sinne der Nachhaltigkeit wurde diese Publikation auf FSC-zertifiziertem Papier klimaneutral gedruckt und garantiert eine weltweite nachhaltige Waldbewirtschaftung. Es wurde ausschliesslich Ökostrom zur Herstellung dieser Publikation eingesetzt und die Auslieferung erfolgte mit einem Hybridauto. Spannende Diskussionen unter Börsenjüngern im Forum auf

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