Risikoorientiertes Portfoliomanagement mit Exchange Traded Funds (ETFs) AVANA IndexTrend Europa Dynamic

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1 Risikoorientiertes Portfoliomanagement mit Exchange Traded Funds (ETFs) AVANA IndexTrend Europa Dynamic 1

2 Die AVANA Anlagestrategien Keine Benchmark-Orientierung, sondern Ziel des Kapitalerhalts über einen kompletten Marktzyklus hinweg Vermeidung starker Kursverluste durch dynamische Steuerung der Investitionsquote Hoher Diversifikationseffekt im Portfolio Regelbasierter Investmentprozess mit klar definierten Ein- und Ausstiegszeitpunkten 2

3 Die AVANA Anlagestrategien zeichnen sich durch innovatives Risikomanagement aus Für den AVANA IndexTrend Europa Dynamic, unsere europäische Aktien-ETF Strategie, wurden wir im November 2009 (Auflagedatum ist der 26. Juni 2009) mit dem Feri EuroRating Award für das innovativste Produkt des Jahres ausgezeichnet. Ausschlaggebend für den Sieg des AVANA IndexTrend Europa Dynamic war erkennbarermaßen die Kombination von aktivem Asset Management mit der Anlage in ETFs wie auch die Anwendung eines bewährten Trendfolge-systems, das ein effizientes Risikomanagement ermöglicht und weitgehend für die in der Vergangenheit in volatilen Märkten erzielte Overperformance gegenüber dem Vergleichsindex verantwortlich war Dr. Peter Spinnler, Mitglied der Jury 3

4 Der AVANA IndexTrend Europa Dynamic ETFs und Trendfolge: Die perfekte Ergänzung Anlagestrategie Anlageergebnis Zusammenfassung 4

5 Exchange Traded Funds (ETFs) haben viele Vorteile 5

6 Kapitalanlage ist teilweise mit sehr hohen Risiken verbunden. Diese gilt es zu managen! MSCI World TR in EURO: MSCI Emerging Marktes TR in EURO: STOXX Europe 600 TR in EURO: DJ UBS Commodity TR in EUR: Zeitraum: Februar 1999 September 2011 Quelle: Bloomberg 6

7 AVANA Invest nutzt ein Trendfolgemodell zur Risikosteuerung Charttechnische Signale Methodisches Vorgehen Ableitung von Kauf- und Verkaufssignalen aus den Schnittpunkten von wöchentlicher Kurszeitreihe und optimierter Signallinie Optimierung der Signallinie durch Wahl des gleitenden Durchschnitts mit der höchsten Performance über einen vordefinierten historischen Zeitraum Wöchentliche Optimierung dient der bestmöglichen Anpassung an den Kursverlauf verschiedener Marktphasen Reduktion von Fehlsignalen durch volatilitätsabhängige Filterregeln lower filter Signal line upper filter DJUBS Energy TR Index 7

8 Das AVANA Trendfolgesystem am Beispiel Energy Kaufsignal: Index durchbricht den oberen Filter Verkaufsignal: Index durchbricht den unteren Filter 8

9 Der AVANA Investmentprozess liefert ein risikoreduziertes Gesamtportfolio Passives Basisinvestment über ETFs Risikomanagement mittels systematischem Trendfolgeansatz Risikoreduziertes Gesamtportfolio Zielsetzungen: Positive absolute Rendite Langfristig stabile Wertentwicklung Vermeidung von fat tails 9

11 Der AVANA IndexTrend Europa Dynamic Anlageuniversum sind die europäischen Sektoren Jede Sektoren wird durch das AVANA Risikomanagement analysiert Bei Kaufsignal erfolgt ein Investment in einen ETF auf diese Sektoren Bei Verkaufssignal erfolgt ein Investment in einen Short-ETF auf diese Sektoren, sofern auch der Gesamtmarkt (STOXX 600) ein Verkaufssignal liefert Sektorendiversifikation bringt klare Vorteile ggü. einer Anwendung des Risikomanagements nur auf den Gesamtmarkt Verlustrisiko wird um ca. 2/3 gesenkt. 11

12 Die einzelnen Sektoren zeichnen sich durch stark unterschiedliche Entwicklungen aus Quelle: Bloomberg, Stand:

13 Die einzelnen Sektoren zeichnen sich durch stark unterschiedliche Entwicklungen aus: Quelle: Bloomberg, Stand:

14 Die Sektoren des AVANA IndexTrend Europa Dynamic sind gleichgewichtet Gleichgewichtung statt Marktkapitalisierung Quelle: Bloomberg, Stand:

16 AVANA ETF-Aktienstrategie Europa: Höherer Performance bei niedrigerem Risiko STOXX Europe 600 Rendite: 5,3 % p.a. Volatilität: 20,1 % p.a. Max. Drawdown 58,7 % 1 )Modellperformance, keine Berücksichtigung von Management Fee oder Performance Fee; Berücksichtigt wurden Kosten der ETFs und Transaktionskosten Quellen: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum:

17 AVANA ETF-Aktienstrategie Europa: Höherer Performance bei niedrigerem Risiko STOXX Europe 600 Trendfolge Rendite: 10,7 % p.a. 1) Volatilität: 12,1 % p.a. 1) Max. Drawdown 25,7 % STOXX Europe 600 Rendite: 5,3 % p.a. Volatilität: 20,1 % p.a. Max. Drawdown 58,7 % 1 )Modellperformance, keine Berücksichtigung von Management Fee oder Performance Fee; Berücksichtigt wurden Kosten der ETFs und Transaktionskosten Quellen: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum:

18 AVANA ETF-Aktienstrategie Europa: Höherer Performance bei niedrigerem Risiko AVANA ETF-Aktiestrategie Europa Long only Rendite: 12,4 % p.a. 1) Volatilität: 13,5 % p.a. 1) Max. Drawdown 23,7 % STOXX Europe 600 Trendfolge Rendite: 10,7 % p.a. 1) Volatilität: 12,1 % p.a. 1) Max. Drawdown 25,7 % STOXX Europe 600 Rendite: 5,3 % p.a. Volatilität: 20,1 % p.a. Max. Drawdown 58,7 % 1 )Modellperformance, keine Berücksichtigung von Management Fee oder Performance Fee; Berücksichtigt wurden Kosten der ETFs und Transaktionskosten Quellen: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum:

19 AVANA ETF-Aktienstrategie Europa: Höherer Performance bei niedrigerem Risiko AVANA ETF-Aktienstrategie Europa Rendite: 15,9 % p.a. 1) Volatilität: 16,8% p.a. 1) Max. Drawdown 19,1 % AVANA ETF-Aktiestrategie Europa Long only Rendite: 12,4 % p.a. 1) Volatilität: 13,5 % p.a. 1) Max. Drawdown 23,7 % STOXX Europe 600 Trendfolge Rendite: 10,7 % p.a. 1) Volatilität: 12,1 % p.a. 1) Max. Drawdown 25,7 % STOXX Europe 600 Rendite: 5,3 % p.a. Volatilität: 20,1 % p.a. Max. Drawdown 58,7 % 1 )Modellperformance, keine Berücksichtigung von Management Fee oder Performance Fee; Berücksichtigt wurden Kosten der ETFs und Transaktionskosten Quellen: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum:

20 AVANA ETF-Aktienstrategie Europa: Stabilität im Portfolio, auch in fallenden Märkten Quellen: Bloomberg, eigene Berechnungen, rollierende Korrelation 1 Jahr, Zeitraum:

21 Das AVANA Risikomanagement reduziert den Maximum Drawdown des STOXX Europe 600 Modellperformance, keine Berücksichtigung von Management Fee oder Performance Fee; Berücksichtigt wurden Kosten der ETFs und Transaktionskosten Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum:

22 AVANA IndexTrend Europa Dynamic: Einklang zwischen Strategie und Realität Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen; Zeitraum:

25 AVANA IndexTrend Europa Dynamic während der Krise 0,9 % -20,4 % Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen; Zeitraum:

26 AVANA IndexTrend Europa Dynamic im aktuellen Morningstar Fonds-Quickrank Quelle: Morningstar, Stand:

27 AVANA IndexTrend Europa Dynamic im Überblick Stammdaten WKN / ISIN A0RHDB / DE000A0RHDB9 TGV Währung EUR Auflagedatum Ertragsverwendung ausschüttend Kennzahlen Per Rendite seit Auflage 20,3% 1 Jahr 4,4 % 2 Jahre 10,3 % YTD ,7% Gesamtvolumen 27,2 Mio. EUR Volatilität 9,0 % Portfoliomanager Management Gebühr 1,2 % Dr. Michael Vieker, Dr. Wolfgang Hößl Herr Christian Cramer Max. Drawdown 10,0 % Performance Fee 15 % aus positiver Entwicklung 27

28 Aktuelle Allokation des AVANA IndexTrend Europa Dynamic Stand:

30 Der AVANA IndexTrend Europa Dynamic ist die optimale Ergänzung im Portfolio Geringes Risiko als bei einem long only Investment Dynamische Steuerung der Investitionsquote Positiv korreliert in steigenden Märkten aber negativ korreliert in fallenden Märkten Gleichgewichtung vermeidet prozyklische Investments in teure Märkte Regelbasierter Investmentprozess mit klar definierten Ein- und Ausstiegszeitpunkten 30

31 Ihre Ansprechpartner Götz J. Kirchhoff +49 /89/ Thomas W. Uhlmann +49 /89/ Tanja Van den Wouwer +49 /89/ Günter Stibbe +49 /89/ AVANA Invest GmbH Thierschplatz 6 Lehel Carreé München Telefon: +49 (0)89 / Fax:+49 (0)89 /

32 Wichtige Hinweise Die vorliegende Präsentation dient lediglich als Diskussionsgrundlage für ein Gespräch über unsere Leistungen in der Vermögensanlage. Die darin dargestellten Aussagen und Thesen sind ohne weitere Erläuterungen durch einen unserer Berater nur bedingt aussagefähig. Wir behalten uns Änderungen dieser Unterlagen vor und können, obwohl sie auf Informationen basieren, die wir für verlässlich halten, keine Garantie für deren Richtigkeit und Vollständigkeit übernehmen. Diese Präsentation ist nicht als allgemeiner Leitfaden für die Geldanlage oder als Quelle konkreter Anlageempfehlungen gedacht und enthält kein Kaufangebot, keine Empfehlungen hinsichtlich einer Anlagestrategie oder bestimmter Anlageziele, da Anlagestrategie und -ziele von den individuellen Verhältnissen des Kunden abhängen. Angaben zu Marktindizes, zusammengesetzten Indizes oder Benchmarks (alle zusammen Benchmark ) dienen nur als Vergleichsmaßstab. Berechnungen in dieser Unterlage sind nicht als Ertragszusage zu verstehen; sie sind rein indikativ und beruhen auf Daten und Annahmen, die sich möglicherweise in der Praxis gar nicht, nur in anderer Ausprägung oder zu anderen Zeitpunkten realisieren lassen. Folglich besteht das Risiko, dass in der Realität niedrigere Renditen oder sogar Verluste bis hin zum Totalverlust erzielt werden. Die Angabe einer Benchmark bedeutet nicht, dass Ihr Portfolio die Benchmark abbilden wird oder dass die Performance Ihres Portfolios derjenigen der Benchmark entsprechen oder diese gar übersteigen wird. Die historische Wertentwicklung der Portfolios und Benchmarks ermöglicht keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung dieser Portfolios und Benchmarks. Wir weisen darauf hin, dass die AVANA Invest GmbH weder rechtliche noch steuerrechtliche Beratungsleistungen erbringt und empfehlen Ihnen, rechtliche und steuerliche Berater Ihres Vertrauens zum Zweck der Überprüfung der Eignung bestimmter Produkte für Sie hinzuzuziehen. 32

33 AVANA Invest. Aktives Management mit ETCs/ETFs und Risikomanagement