1. Transparenzbericht. terrassisi Aktien I AMI. Berichtszeitraum: bis Rödl & Partner GmbH

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1 Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft Kranhaus 1, Im Zollhafen 18 D Köln Telefon: +49 (221) Telefax: +49 (221) Internet: Niederlassungsleiter Martin Wambach, WP, StB 1. Transparenzbericht terrassisi Aktien I AMI Berichtszeitraum: bis Bewertungsstichtag:

2 Vorbemerkung Bei der Geldanlage haben bestimmte Investorengruppen, wie z. B. Stiftungen, Kirchen, Versorgungswerke, deutsche Gebietskörperschaften (Bund, Länder, Kommunen) und andere juristische Personen des öffentlichen Rechts, besondere Vorschriften zu beachten. Die Grundlage bilden neben den direkten gesetzlichen Vorschriften, z. B. bei deutschen Gebietskörperschaften die Runderlasse zur Geldanlage der Bundesländer, bei deutschen Stiftungen die Stiftungsgesetze der Bundesländer oder bei Verbänden die Verbandsverordnungen. Diese fordern die Umsetzung eines angemessenen Risikomanagements zum Schutz des Vermögens. Wesentliche Elemente des geforderten Risikomanagements sind zum einen klar formulierte und aussagekräftige Anlagerichtlinien, zum anderen die Kontrolle der Tätigkeit der beauftragten Verwaltungsgesellschaft, des Vermögensverwalters bzw. des Finanzdienstleistungsinstituts. Dabei ist es nicht ausreichend diese Kontrolle nur einmal jährlich vorzunehmen. Gefordert ist eine fortlaufende Überwachung der Geldanlagen. Um dieser Anforderung nachkommen zu können, ist eine aussagekräftige Berichterstattung gegenüber dem Anleger erforderlich. Dazu gehört beispielsweise auch, dass sich der Anleger zu jedem Zeitpunkt unmittelbar über die Zusammensetzung, Rendite-/Risiko- und Kostenstruktur sowie die Entwicklung des Anlageproduktes informieren kann. Begleitende Informationen über die Anlagen, wie z. B. die Qualität der eingesetzten Produkte, die Bonität der Emittenten, Laufzeitenstrukturen oder zeitliche Festlegungen von Kündigungsmöglichkeiten sind ebenfalls wesentlich für eine fundierte Anlageentscheidung. Aufsichtsbehörden und immer mehr Anleger fordern ein aussagekräftigeres und verständlicheres Berichtswesen, um vor allem den Informationsgehalt im Hinblick auf ein leistungsfähiges Risikomanagement bei der Geldanlage zu verbessern. Der Transparenzbericht will dem interessierten Anleger ein hohes Maß an Einsicht in das Anlagemanagement des Fonds gewähren und neue Maßstäbe innerhalb der Transparenz- und Informationspolitik setzen. Dies spiegelt sich in einer von Rödl & Partner ausgestellten Transparenz-Bestätigung sowie durch ein Transparenz-Label wider. 2

3 Inhaltsverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Auftrag, Auftragsdurchführung und Berichtszeitraum Auftrag Auftragsdurchführung Berichtszeitraum Wesentliche Ergebnisse des Transparenzberichts Wesentliche Ergebnisse der Prüfungshandlungen Wesentliche Ergebnisse der Analysen Transparenz-Bestätigung und Transparenz-Label Anlageziele, Anlagepolitik und Vermögensgegenstände Investmentprozess Merkmale des terrassisi Aktien I AMI Informationen, Prüfungshandlungen und Analysen Kommentar des Fondsmanagements Informationen über die Anlagestruktur Allgemeine Vermögensübersicht Informationen zu den Wertpapierbeständen in Aktien Überprüfung auf Einhaltung der Nachhaltigkeitsrestriktionen Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerestriktionen Allgemeine Anlagerestriktionen Liquiditätsspezifische Anlagerestriktionen Überprüfung auf den Einsatz von Derivaten und sonstigen strukturierten Produkten Überprüfung der rechtzeitigen Verfügbarkeit des Investmentfonds Überprüfung von Kosten und Gebühren Überprüfung der Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung Informationen zu Gesamtkostenquote und Transaktionskosten Vergütungen, die an Dritte zu zahlen sind Umgang mit Retrozessionen (Bestandsprovisionen/Kick-backs) Analyse der Qualität der eingesetzten Produkte Aktieneinzeltitel Bankguthaben - Einlagensicherung der beauftragten Kreditinstitute Analyse der Rendite- und Risikostruktur Wertentwicklung Risikomessung Disclaimer Glossar Anhang

4 Abkürzungsverzeichnis AG Aktiengesellschaft (International u. a.: Inc./N.V./S. A./SA) BVI Bundesverband Investment und Asset Management bzw. beziehungsweise ca. circa EUR Euro ex exklusive GmbH Gesellschaft mit beschränkter Haftung G7 Gruppe der Sieben ICB Industry Classification Benchmark inkl. inklusive ISIN International Securities Identification Number Mio. Million Mrd. Milliarde MSCI Morgan Stanley Capital International p. a. per annum S. Seite StB Steuerberater S&P Standard & Poor s vgl. vergleiche WKN Wertpapierkennnummer WP Wirtschaftsprüfer WPO Wirtschaftsprüferordnung z. B. zum Beispiel 4

5 1 Auftrag, Auftragsdurchführung und Berichtszeitraum 1.1 Auftrag Um ihren Kunden eine anlegerorientierte, erweiterte Transparenz- und Informationsgrundlage zur Verfügung zu stellen - und damit insbesondere Stiftungen und öffentlich-rechtliche Anleger bei den ihnen obliegenden Überwachungspflichten zu unterstützen - hat die Ampega Investment GmbH für den Investmentfonds terrassisi Aktien I AMI WKN: , ISIN: DE die Erstellung eines zusätzlichen, regelmäßigen Transparenzberichts bei einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Auftrag gegeben. Durch diese Transparenz- und Informationspolitik unterstreicht die Ampega Investment GmbH ihren Anspruch an vertrauensvolle Beziehungen zu ihren Anlegern, die von Transparenz in der Geschäftsbeziehung und damit von einem hohen Maß an Vertrauen geprägt sein sollen. 1.2 Auftragsdurchführung Der vorliegende Transparenzbericht wurde von der Ampega Investment GmbH für den Investmentfonds terrassisi Aktien I AMI in Auftrag gegeben und ist unter abrufbar. Die Grundlage für die Erstellung des vorliegenden Berichts bilden die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft, Ampega Investment GmbH, an Rödl & Partner gelieferten Fonds-Reports über den terrassisi Aktien I AMI. Darüber hinaus liegen der aktuelle Verkaufsprospekt (Stand: März 2016), der Jahresbericht zum und die Wesentlichen Anlegerinformationen per zugrunde. Diese Daten wurden grundsätzlich ungeprüft übernommen, von der Plausibilität haben wir uns im Rahmen unserer Sorgfaltspflichten überzeugt. Weiterhin wurden in regelmäßigen Abständen persönliche Gespräche mit Vertretern des Fondsmanagements geführt. Fondsprospekte bzw. Factsheets (vgl. Glossar) der eingesetzten Produkte ergänzen die Zahlen- und Datenbasis. Anhand dieser Daten und Informationen wurden die nachfolgenden Prüfungshandlungen und Analysen durchgeführt und im vorliegenden Bericht zusammengefasst: (1) Überprüfung auf Einhaltung der Nachhaltigkeitsrestriktionen (2) Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerestriktionen (3) Überprüfung auf den Einsatz von Derivaten und sonstigen strukturierten Produkten (4) Überprüfung der rechtzeitigen Verfügbarkeit des Investmentfonds (5) Überprüfung von Kosten und Gebühren (6) Analyse der Qualität der eingesetzten Produkte (7) Analyse der Rendite- und Risikostruktur 5

6 Den Beratungsleistungen von Rödl & Partner liegen die strengen Berufspflichten für Wirtschaftsprüfer zugrunde. Hierzu hat Rödl & Partner auf mehreren Ebenen Regelungen eingeführt, mit denen die Einhaltung der Berufspflichten der Unabhängigkeit, Unparteilichkeit, Vermeidung der Besorgnis der Befangenheit, Gewissenhaftigkeit, Verschwiegenheit, Eigenverantwortlichkeit sowie ein berufswürdiges Verhalten sichergestellt werden. 1.3 Berichtszeitraum Dieser Transparenzbericht bezieht sich auf den Berichtszeitraum bis , Bewertungsstichtag ist der

7 2 Wesentliche Ergebnisse des Transparenzberichts 2.1 Wesentliche Ergebnisse der Prüfungshandlungen Der vorliegende Transparenzbericht führt Prüfungshandlungen durch, die sich mit der Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerestriktionen, dem Derivateeinsatz, der rechtzeitigen Verfügbarkeit sowie Kosten und Gebühren des Investmentfonds auseinandersetzen. Die nachfolgenden Tabellen fassen die wesentlichen Ergebnisse dieser Prüfungshandlungen übersichtsartig zusammen. Nähere Informationen können den Ausführungen unter Punkt 5.3 bis 5.7 entnommen werden. Prüfungshandlungen Anmerkung für den Berichtszeitraum ( bis ) Nachhaltigkeitsrestriktionen S. 26 Nachhaltigkeitsrating für Unternehmen Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurde ausschließlich in Aktien von Unternehmen investiert bzw. Bankguthaben bei Kreditinstituten gehalten, welche die Nachhaltigkeitsanforderungen für Unternehmen erfüllen. Allgemeine Anlagerestriktionen S. 27 Mindestens 51 % Aktien S. 27 S. 27 S. 28 S. 28 S. 29 Investition in verzinsliche Wertpapiere ausschließlich über Geldmarktinstrumente Maximal 49 % Geldmarktinstrumente Maximal 49 % Bankguthaben Maximal 10 % Investmentanteile Geografischer Anlageschwerpunkt Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum schwankte die Aktienquote zwischen 98,2 % und 99,5 %. Zum Bewertungsstichtag sind 98,8 % des Fondsvermögens in Aktien investiert. Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine verzinslichen Wertpapiere eingesetzt. Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine Geldmarktinstrumente eingesetzt. Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum schwankte die Liquiditätsquote zwischen 0,5 % und 1,8 %. Zum Bewertungsstichtag sind 1,1 % des Fondsvermögens über Bankguthaben angelegt. Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine Investmentanteile eingesetzt. Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum lag der geografische Anlageschwerpunkt auf den westlichen Industrieländern (G7- bzw. EU-Staaten), zum Bewertungsstichtag 93,2 % am Fondsvermögen. 7

8 Prüfungshandlungen Anmerkung für den Berichtszeitraum ( bis ) Liquiditätsspezifische Anlagerestriktionen S. 29 Maximal 20 % des Fondsvermögens in Bankguthaben bei je einem Kreditinstitut Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden zwischen 0,5 % und 1,8 % des Fondsvermögens als Bankguthaben bei der Verwahrstelle angelegt. Weitere Kreditinstitute wurden nicht beauftragt. S. 29 Das Sitzland beauftragter Kreditinstitute muss ein Einlagensicherungsgesetz aufweisen Uneingeschränkt eingehalten. Das beauftragte Kreditinstitut ist in der Bundesrepublik Deutschland ansässig und an das gesetzliche Einlagesicherungssystem sowie die freiwillige Institutssicherung der deutschen Sparkassen- Finanzgruppe angeschlossen. S. 30 Derivate und sonstige strukturierte Produkte Derivate - mit Ausnahme von Aktienindexfutures und Devisentermingeschäften (Absicherung) - und sonstige strukturierte Produkte sind von der Investition ausgeschlossen Rechtzeitige Verfügbarkeit Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine Derivate oder sonstige strukturierte Produkte eingesetzt. S. 30 Rechtzeitige Verfügbarkeit des Investmentfonds Uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum konnten Anteile bewertungstäglich bei der Fondsgesellschaft bzw. der Verwahrstelle zurückgegeben werden. S. 31 Kosten und Gebühren Verwaltung bis zu 1,35 % p. a. Verwahrstelle bis zu 0,10 % p. a. Uneingeschränkt eingehalten. Die Kostenvorgaben für Verwaltung und Verwahrstelle wurden im Berichtszeitraum eingehalten. Aktuell liegt die Verwaltungsvergütung bei 1,35 % p. a., die Verwahrstellenvergütung bei 0,07 % p. a. Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass die anlagespezifischen Vorgaben im Berichtszeitraum eingehalten wurden. 8

9 2.2 Wesentliche Ergebnisse der Analysen Der vorliegende Transparenzbericht führt Analysen durch, die sich mit der Nachhaltigkeit und Qualität der eingesetzten Anlageprodukte sowie der Rendite- und Risikostruktur des Investmentfonds auseinandersetzen. Die nachfolgenden Tabellen fassen die wesentlichen Ergebnisse dieser Analysen übersichtsartig zusammen. Nähere Informationen können den Ausführungen unter Punkt 5.8 und 5.9 entnommen werden. S. 32 S. 34 Qualität der eingesetzten Produkte Aktieneinzeltitel Branchen- und Länderstreuung Marktkapitalisierung und Indexzugehörigkeit Anmerkung für den Berichtszeitraum ( bis ) Zum Bewertungsstichtag ist das Aktienvermögen, über neun Branchen und 14 Länder weltweit gestreut. Der maximale Anteil eines einzelnen Landes beträgt zum Bewertungsstichtag 32,6 % (USA), der maximale Anteil einer einzelnen Branche 48,2 % (Industrieunternehmen: davon 24,1 % Transport, 12,9 % Elektronik, 11,2 % sonstige Industrie). Zum Bewertungsstichtag sind 52 der insgesamt 59 Aktientitel bzw. 88,1 % des Aktienvermögens in den Indizes STOXX Europe 600 bzw. S&P 500 enthalten. Die übrigen Aktien weisen eine Marktkapitalisierung von mindestens 2,5 Mrd. EUR auf. Bankguthaben S. 34 Einlagensicherung Rendite-/Risikostruktur Die Bankguthaben wurden im Berichtszeitraum ausschließlich bei der Verwahrstelle Kreissparkasse Köln angelegt, welche dem Einlagensicherungssystem der deutschen Sparkassen- Finanzgruppe angeschlossen ist. Anmerkung für den Berichtszeitraum ( bis ) S. 35 Wertentwicklung Wertentwicklung im Berichtszeitraum Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Rendite in Höhe von 9,1 %. S. 35 Rollierende 12-Monatsrendite S. 37 Risikomessung Maximum Drawdown 5-Jahreszeitraum S. 38 Value at Risk (99 %/10 Tage) In den vergangenen 12 Monaten erzielte der Fonds eine Rendite in Höhe von 15,2 %. Im vergangenen 5-Jahreszeitraum ( bis ) weist der Fonds einen Maximum Drawdown in Höhe von -19,0 % auf. Im Berichtszeitraum lag der Value at Risk (99 %/10 Tage) zwischen 6,7 % und 8,9 % und beträgt zum Bewertungsstichtag 6,7 % bzw. 1,86 EUR je Fondsanteil. 9

10 3 Transparenz-Bestätigung und Transparenz-Label Wir, Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft, bestätigen hiermit, dass die Ampega Investment GmbH, handelnd für den Investmentfonds terrassisi Aktien I AMI WKN: , ISIN: DE die Erstellung eines externen Transparenzberichts in Auftrag gegeben hat. Mit dem halbjährlich erscheinenden Transparenzbericht gewährt der Fondsmanager für den terrassisi Aktien I AMI dem Anleger Einsicht in folgende Bereiche der Anlage- und Managementpolitik: 1. Zuverlässigkeit in der Umsetzung der Anlagerichtlinien 2. Informationen über das Fondskonzept und das Managementteam 3. Informationen über die Anlagestruktur des Fonds und die Anlageklassen 4. Informationen über die eingesetzten Produkte 5. Informationen über die Kosten und Gebühren 6. Informationen über den Fondspreis und die Wertentwicklung zum jeweiligen Stichtag 7. Informationen über die anlegerorientierten Rendite-/Risikokennzahlen 8. Informationen über die regelkonforme Umsetzung des Managementkonzepts Haftungsbegrenzung: Mit dem Hinweis Zertifizierte Transparenz oder Transparenz-Bestätigung bestätigt die Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft, dass der terrassisi Aktien I AMI anlegerorientierte erweiterte Transparenz- und Informationsanforderungen erfüllt. 10

11 Der Hinweis stellt kein Angebot und keine Empfehlung für einen Erwerb dar. Der Hinweis lässt keine Rückschlüsse auf den wirtschaftlichen Erfolg bzw. die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Die Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft schließt jede Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der enthaltenen Informationen und geäußerten Meinungen zur Gänze aus. Es wird insbesondere darauf hingewiesen, dass durch die Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft keine Prospektprüfung vorgenommen wurde. Die Transparenz-Bestätigung stellt keinen Bestätigungsvermerk im Sinne des 32 WPO dar. Die Rödl & Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft ist nicht mit der Jahresabschlussprüfung beauftragt. Köln, 18. August 2017 Martin Wambach Wirtschaftsprüfer Alexander Etterer Dipl.-Betriebswirt (FH) 11

12 4 Allgemeiner Überblick terrassisi Aktien I AMI Nachfolgende Ausführungen zum Investmentfonds terrassisi Aktien I AMI basieren auf dem Informationsmaterial des Fondsmanagers bzw. der Fondsverwaltung Ampega Investment GmbH sowie den Informationen von terrassisi (c/o Missionszentrale der Franziskaner GmbH). 4.1 Anlageziele, Anlagepolitik und Vermögensgegenstände Der terrassisi Aktien I AMI investiert weltweit in Aktien von Unternehmen, die neben ökonomischen auch Umwelt- und Sozialkriterien in ihre Firmenstrategie einbeziehen und die eine Überprüfung anhand der franziskanischen Ausschlusskriterien bestehen. Grundlage dieser Auswahl ist das Nachhaltigkeitsuniversum eines unabhängigen Researchpartners (oekom research AG). Aus ökonomischer Sicht werden vor allem Aktien solcher Unternehmen fokussiert, die durch eine attraktive und nachhaltige Dividendenzahlung überzeugen und/oder ein stabiles Gewinnwachstum aufweisen. Hinsichtlich Zusammensetzung und Anlagezielen orientiert sich der Fonds an dem Nachhaltigkeitsindex Global Challenges (vgl. Glossar). Das investierbare Universum an Einzeltiteln wird dem Konzept nach zufolge auf etwa 450 eingeschränkt. Dies deutet darauf hin, dass den Auswahlprozess weniger Unternehmen bewältigen als bei vergleichbaren Ansätzen und das investierbare Universum insgesamt merklich kleiner ist als bei anderen Fonds dieser Kategorie. Für den Fonds bestehen zudem keine Ländergrenzen, er kann also global in Aktieneinzeltitel investieren. Dabei verfolgt der Fonds eine sogenannte systematische buy & hold -Strategie. Das bedeutet, dass einmal für die Investition ausgewählte Unternehmen solange im Portfolio verbleiben, wie Sie die Anforderungen an ein nachhaltiges und wirtschaftlich erfolgreiches Geschäftsmodell erfüllen. Der Fonds wird zu jederzeit eine Vollinvestition des Fondsvermögens in Aktien anstreben (100 %) und auf den Einsatz von derivativen Instrumenten (Derivate; vgl. Glossar) verzichten. Den Anlageschwerpunkt stellen die westlichen Industrieländer (G7, Europäische Union) dar, wobei jedoch im Vergleich zu weltweiten Aktienindizes eine deutliche Untergewichtung von Nordamerika erfolgt. Bei der Titelauswahl liegt der Fokus auf großen bzw. größeren Unternehmen. Aufgrund der starken Ausrichtung auf Nachhaltigkeit, kommt insbesondere den Branchen Industrie, Technologie und zyklischer Konsum ein hoher Stellenwert im Portfolio zu. Fremdwährungspositionen werden bewusst nicht abgesichert, um globale Währungschancen auszunutzen. Beim terrassisi Aktien I AMI handelt es sich um einen reinen Aktienfonds, welcher der Gruppe der nach nachhaltigen Kriterien anlegenden Fonds zugeordnet werden darf. Da er bereits im Oktober 2000 aufgelegt wurde, kann er zu den etablierten Nachhaltigkeitskonzepten gezählt werden. Die Verknüpfung von ökonomischen und ethischen Zielen soll ein Höchstmaß an Sicherheit und Substanzerhaltung bei der Wahl der Geldanlage ermöglichen. Die erwirtschafteten Erträge verbleiben im Fonds (Thesaurierung) und erhöhen den Wert der Anteile. Ab Januar 2018 erfolgt die Umstellung der Gewinnverwendung auf ausschüttend. 12

13 4.2 Investmentprozess Dreistufiger Auswahlprozess unter nachhaltigen und ökonomischen Kriterien Die Anlageidee des terrassisi Aktien I AMI ist es, in Aktien von Unternehmen zu investieren, bei denen in die Strategie neben ökonomischen Zielen auch Umwelt- und Sozialkriterien mit einfließen. Für diese Aspekte der Unternehmensanalyse wird die Unterstützung des Münchner Researchhauses oekom research AG in Anspruch genommen, deren Rating-Methodik die Aktienselektion unterstützt. Zusätzlich zu dieser Auswahlstufe werden die Unternehmen einer ethischen Prüfung unterzogen. Grundlage dieses ethischen Filters sind die Grundsätze des Franziskaner-Ordens, auf deren Basis bestimmte Aspekte zu einem Ausschluss des Investments führen können. Hierbei werden zwei Sphären unterschieden: ethisch kontroverse Geschäftsfelder und ethisch kontroverse Geschäftspraktiken (vgl. Punkt 5.3 Nachhaltigkeitsrestriktionen ). Eigene Darstellung: Dreistufiger Investmentprozess Ausgewählt werden aus dem globalen Aktienuniversum die Unternehmen, die nachweislich überdurchschnittlich nachhaltig und verantwortlich wirtschaften. Nach dem Best-in-Class- Prinzip (vgl. Glossar) finden insbesondere Unternehmen Berücksichtigung, die festgelegte Branchenstandards erfüllen und außergewöhnliche Leistungen in diesem Bereich erbringen. Grundlage dieser Auswahl ist ein Nachhaltigkeitsuniversum, das von der unabhängigen Ratingagentur oekom research AG anhand der fondsspezifischen Anlagerestriktionen erstellt und regelmäßig überprüft wird. Einen zusätzlichen ethischen Filter stellen die Grundsätze des Franziskanerordens dar, die durch spezifische Anlage- und Ausschlusskriterien den sozialen, kulturellen und Umweltaspekt der Investments überprüfen. Das investierbare Anlageuniversum wird dem Konzept nach zufolge auf etwa 450 Einzelaktien eingeschränkt. 13

14 Nachhaltigkeitsresearch der oekom research AG Für die Bewertung potentieller Anlagetitel für den Investmentfonds terrassisi Aktien I AMI greift das Fondsmanagement auf die Nachhaltigkeitsratings der oekom research AG zurück: Die oekom research AG ist eine der weltweit führenden Rating-Agenturen im nachhaltigen Anlagesegment und gestaltet den Markt um nachhaltige Investments seit 1993 aktiv mit. Die Analysten beleuchten Unternehmen und Länder anhand eines umfassenden Kriterienkatalogs und werden dabei von einem weltweiten Netzwerk von Experten sowie einem unabhängigen Beirat unterstützt, der eine ständige Weiterentwicklung und Anpassung der Kriterien und der Ratingabläufe gewährleistet. (oekom research AG) oekom research hat eine Ratingmethodik entwickelt, die auf Basis aller zu einem Unternehmen verfügbaren Informationen ein Rating für die gesellschaftliche und die ökologische Wirkung des jeweiligen Unternehmen und seiner Aktivitäten erstellt. Das oekom- Unternehmensrating umfasst Unternehmen, von denen rund Unternehmen regelmäßig bewertet werden. Internationale Indizes wie der STOXX Europa 600, der MSCI World und der MSCI Emerging Markets, aber auch zahlreiche nationale Indizes - wie zum Beispiel die DAX -Familie - werden vollständig abgedeckt. Zusätzlich werden Small & Mid Caps (kleine und mittelgroße Unternehmen) aus Branchen mit hohem Bezug zum Thema Nachhaltigkeit (z. B. erneuerbare Energien, Recycling, Wasseraufbereitung) bewertet. Die Beurteilung der sozialen und ökologischen Performance eines Unternehmens erfolgt anhand von ca. 100 branchenspezifisch ausgewählten Kriterien. In das Rating für die gesellschaftliche Wirkung gehen Angaben zu den Mitarbeitern und Zulieferern, zur Produktverantwortung sowie wirtschaftsethische Fragen und die Corporate Governance ein. Für das ökologische Rating werden das Umweltmanagement, die Produkte und die Dienstleistungen sowie die Öko- Effizienz betrachtet. Für die Auswahl möglicher Zielinvestments für den terrassisi Aktien I AMI, hat die Fondsgesellschaft, Ampega, in Zusammenarbeit mit dem Franziskanerorden einen speziellen Kriterienkatalog entwickelt (vgl. unter Anhang Branchenspezifischer Kriterienkatalog zur nachhaltigen Geldanlage ). Die oekom research AG prüft regelmäßig die ökologische, soziale und ethische Eignung. Verschlechtert sich ein Rating oder verstößt ein Unternehmen gegen Ausschlusskriterien, wird das Wertpapier innerhalb von 2 Monaten aus dem Portfolio genommen. Best-in-Class-Filter: Aktienauswahl auf Basis nachhaltiger Anlagekriterien Für den Fonds wird keine übergeordnete Asset Allokation (Aufteilung der Vermögensgegenstände) vorgenommen, die Branchen- und Länderaufteilung resultiert folglich aus der Aktienselektion heraus. Die Analyse des Aktienuniversums erfolgt in zwei Stufen. Zunächst werden die im Sinne der Nachhaltigkeit besten Aktien einer jeden Branche im Rahmen einer Best-in- Class-Analyse (vgl. Glossar) herausgefiltert. Bei dieser ethischen Bewertung werden die Unternehmen einer Branche ausgewählt, die im Hinblick auf soziale und ökologische Kriterien im Vergleich zu den anderen Unternehmen ihrer jeweiligen Branche am besten abschneiden. Mit diesem Ansatz soll der ethische Wettbewerb innerhalb der Branche gefördert werden. Darüber hinaus muss ein Unternehmen branchenspezifische Mindeststandards erfüllen um den oekom Best-in-Class-Mindeststandards zu ge- 14

15 nügen und den sogenannten oekom Prime Status 1 ) zu erhalten und für die terrassisi -Fonds investierbar zu werden. Die übergeordnete Orientierung für die Best-in-Class-Analyse gibt die Schöpfung, welche der Heilige Franziskus, der Namensgeber des Franziskanerordens, stets ein hohes Maß an Wertschätzung zuteilwerden ließ. Daraus abgeleitet sollen die ausgewählten Aktien der Förderung einer zukunftsfähigen und nachhaltigen Marktwirtschaft nicht entgegenstehen. Die Missionszentrale der Franziskaner unterstützt Projekte in der gesamten Welt, etwa Trinkwasser- und Brunnenbauvorhaben, Ausbildungsinitiativen oder Bestrebungen eines fairen Handels. Soziale Gerechtigkeit, Generationengerechtigkeit sowie die Achtung der Welt sind hier die maßgeblichen Motive, und das wirtschaftliche Handeln eines Unternehmen darf diesen übergeordneten Maßgaben nicht zuwider laufen bzw. sollte diese Entwicklungen im Positiven unterstützen und befördern. Im Sinne dieses Nachhaltigkeitsgedanken wurden spezifische Positivkriterien für die Geldanlage zusammengestellt (vgl. unter Anhang Branchenspezifischer Kriterienkatalog zur nachhaltigen Geldanlage ), anhand derer die Investments entsprechend geprüft und beurteilt werden. Ethik-Filter: Ausschluss ethisch kontroverser Geschäftsfelder bzw. -praktiken Die Verbundenheit mit den franziskanischen Werten Gerechtigkeit, Frieden und Bewahrung der Schöpfung ist ebenfalls Richtschnur für spezifische Ausschlusskriterien. Das sich herauskristallisierende Universum von Aktien muss ethisch vertretbar sein. Die Unternehmen dürfen entsprechend nicht in kontroversen Geschäftsfeldern oder kontroversen Geschäftspraktiken engagiert sein. Unabhängig von der Beurteilung der Positivkriterien, werden daher zusätzlich Unternehmen von der Investition ausgeschlossen, die in bestimmten ethisch kontroversen Geschäftsfeldern tätig sind. Dieser ethische Filter stellt sicher, dass auf keinen Fall in Unternehmen, die in diesen Geschäftsfelder operieren, investiert wird egal wie gut das Abschneiden beim Best-in- Class-Ansatz (vgl. Glossar) ist. Wird festgestellt, dass ein Unternehmen in einem dieser Geschäftsfelder Aktivitäten unterhält, wird die Aktie aus dem investierbaren Universum ausgeschlossen. Zu den ethisch kontroversen Geschäftsfeldern bzw. Geschäftspraktiken gehören unter anderem die Atomenergie, die Produktion von Bioziden, die Embryonenforschung, das Glückspiel, Grüne Gentechnik, Pornografie, die Produktion von Rüstungsgütern, der Bereich der Tierversuche bzw. das Verletzen von Arbeitsrechtsbestimmungen, das Beschäftigen von Kindern, ein die Umwelt schädigendes Verhalten, kontroverse Wirtschaftspraktiken sowie die Verletzung von Menschenrechten. (vgl. unter Anhang Ausschlusskriterien für ethisch kontroverse Geschäftsfelder bzw. -praktiken ). Ein Unternehmen kann also in der Best-in-Class-Analyse sehr gut oder gar herausragend abschneiden (Positivkriterien), wenn es aber in einem der definierten kontroversen Felder aktiv ist (Ausschlusskriterien), wird es aus dem investierbaren Universum ausgeschlossen. Die Ausschlusskriterien werden auch als Negativkriterien bezeichnet, entsprechend folgt der Fonds in der Aktienauswahl zunächst einer Selektion nach Positiv- und anschließend nach Negativkriterien. Dies wird diszipliniert vollzogen, der Prozess wird bei jedem Einzelinvestment 1 Unternehmen aus dem oekom Rating-Universum, die den Best-in-Class-Mindeststandards von oekom genügen, erhalten den Status Prime. Sie werden unter sozialen und ökologischen Kriterien zur Anlage empfohlen. 15

16 exakt so umgesetzt. Diese Negativkriterien werden zudem den aktuellen Gegebenheiten angepasst, entsprechend kann in der Anlagepolitik anders akzentuiert werden. Neue Negativkriterien könnten hinzukommen und bestehende Portfoliopositionen obsolet machen, bestehende Negativkriterien könnten wegfallen und somit neue Investitionsmöglichkeiten eröffnen. Portfoliokonstruktion Bei der Aktienauswahl erfolgt zunächst eine Selektion nach Positivkriterien im Rahmen der Best-in-Class-Analyse (vgl. Glossar) und anschließend der Ausschluss nach Negativkriterien. Dieser Prozess wird diszipliniert bei jedem Einzelinvestment umgesetzt und so ein unter den definierten Nachhaltigkeitsaspekten investierbares Anlageuniversum von etwa 450 Aktien selektiert (vgl. Grafik Dreistufiger Investmentprozess, Seite 13). Die Portfoliokonstruktion des terrassisi Aktien I AMI orientiert sich zum einen an dem Nachhaltigkeitsindex Global Challenges (vgl. Glossar), so dass ein wesentlicher Teil des Fondsvermögens in die größten Positionen dieses Index investiert wird ( Index Enhancement ). Zum anderen wird das Zielportfolio um eine Beimischung von Aktientiteln aus dem investierbaren Anlageuniversum ergänzt, welche im Rahmen der Ampega Selektions-Strategie Ertrag und unter Berücksichtigung einer ausgeglichenen Portfoliomischung, die beste Wertentwicklung versprechen. Hier kommt der aktive Managementansatz des Fonds zum tragen. Eigene Darstellung: Portfoliokonstruktion Im Rahmen des überwiegend quantitativen Selektionsprozesses Selektions-Strategie Ertrag stehen die Ertragskraft und die Finanzstabilität eines Unternehmens im Vordergrund. So werden anhand relevanter Selektionskriterien diejenigen Unternehmen für die Investition ausgewählt, die durch eine attraktive und nachhaltige Dividendenzahlung überzeugen und ein stabiles Gewinnwachstum aufweisen. Für den Fonds erfolgt keine übergeordnete Asset Allokation (Aufteilung der Vermögensgegenstände), die Branchen- und Länderaufteilung resultiert aus der Aktienselektion heraus. Dies führt zu einer starken Fondsgewichtung von Industrie- und Technologieunternehmen. 16

17 Im Anlageportfolio des terrassisi Aktien I AMI sind durchschnittlich Aktientitel enthalten. Der Fonds verfolgt eine sogenannte systematische buy & hold -Strategie. Das bedeutet, dass einmal für die Investition ausgewählte Unternehmen möglichst lange im Portfolio verbleiben, insofern diese die nachhaltigen Anforderungen erfüllen und ein langlebiges Geschäftsmodell aufweisen können. Risikomanagement Der terrassisi Aktien I AMI ist ein Aktienfonds, der grundsätzlich zu jederzeit eine Vollinvestition (100 %) in Aktien anstrebt und gemäß dem nachhaltigen Gedanken eine systematische buy & hold -Strategie verfolgt. Die Aktienquote des Fonds kann bei Bedarf auf 51 % reduziert werden, um so das Risiko fallender Aktienkurse herunterzufahren. Da eine Reduktion der Aktienquote jedoch in turbulenten bzw. schwächeren Marktphasen und auch ein Einsatz derivativer Absicherungsinstrumente nicht vorgesehen sind, erfolgt der wesentliche Teil des Risikomanagements bereits bei der Aktienselektion. Die Aktienselektion folgt klaren Prinzipien: So wird ausschließlich in Aktien von Unternehmen investiert, die den strikten Anforderungen an Nachhaltigkeit von oekom research und dem Franziskanerorden gerecht werden und so ein nachhaltiges, ein langlebiges Geschäftsmodell aufweisen. In das Zielportfolio sollen so ausschließlich solide aufgestellte Unternehmen aufgenommen werden, die nachweislich überdurchschnittlich nachhaltig und verantwortlich wirtschaften. Nach Ansicht des Fondsmanagements sind das die entscheidenden Voraussetzungen für Unternehmen, um langfristig am Markt erfolgreich bestehen zu können, welche so den Kern des Risikomanagements bilden. Eine quantitative Risikokontrolle erfolgt insbesondere auf Einzeltitelebene im Rahmen einer Maximum Drawdown-Analyse (vgl. Glossar). Aktien, die eine starke negative Performance gegenüber dem Gesamtportfolio aufweisen, unterliegen der besonderen Beobachtung des Fondsmanagements. 17

18 4.3 Merkmale des terrassisi Aktien I AMI Nachfolgende Tabelle zeigt die Ausgestaltungsmerkmale des terrassisi Aktien I AMI : Merkmale terrassisi Aktien I AMI WKN ISIN DE Auflegungsdatum 20. Oktober 2000 Fondswährung Fondsgeschäftsjahr Ertragsverwendung Mindesterstanlage Euro (EUR) 1. Oktober bis 30. September Thesaurierung 500 EUR Gesamtkostenquote 2 1,49 % Ausgabeaufschlag bis zu 4,50 % (derzeit 4,50 %) Verwaltungsvergütung p. a. bis zu 1,35 % (derzeit 1,35 %) Verwahrstellenvergütung p. a. bis zu 0,10 % (derzeit 0,07 %) Rücknahmeabschlag 0,00 % Erfolgsabhängige Vergütung Preisfeststellung & Handel Kapitalverwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Weitere Informationen keine börsentäglicher Inventarwert Ampega Investment GmbH Kreissparkasse Köln Quellen: Verkaufsprospekt (03/2016) & Jahresbericht (2015/16) des Fonds 2 Die Gesamtkostenquote (vgl. Glossar) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Geschäftsjahr 2015/2016 getragenen Kosten (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus, sowie die laufenden Kosten in Form der Verwaltungskosten der zum Geschäftsjahresende eingesetzten Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende. 18

19 5 Informationen, Prüfungshandlungen und Analysen Der Transparenzbericht bereitet Informationen über die Anlagestruktur auf und basiert auf Prüfungshandlungen sowie Analysen, die sich mit den Anlagen, den Kosten und Gebühren, den gewählten Anlageklassen und Anlageinstrumenten sowie dem Managementverhalten des Investmentfonds auseinandersetzen. Diese umfassen: (1) Managementkommentar für den Berichtszeitraum (2) Informationen über die Anlagestruktur (3) Überprüfung auf Einhaltung der Nachhaltigkeitsrestriktionen (4) Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerestriktionen (5) Überprüfung auf den Einsatz von Derivaten und sonstigen strukturierten Produkten (6) Überprüfung der rechtzeitigen Verfügbarkeit des Investmentfonds (7) Überprüfung von Kosten und Gebühren (8) Analyse der Qualität der eingesetzten Produkte (9) Analyse der Rendite- und Risikostruktur 5.1 Kommentar des Fondsmanagements Nachfolgend ist der Bericht des Fondsmanagements aus dem Jahresbericht 2015/2016 des terrassisi Aktien I AMI abgebildet (Stand: ): Anlageziel Der terrassisi Aktien I AMI strebt als Anlageziel ein möglichst hohes, langfristiges Kapitalwachstum in Euro und die verantwortungsvolle Investition der von den Anlegern zur Verfügung gestellten Mittel an. Anlagestrategie und Anlageergebnis Die Aktienquote des terrassisi Aktien I AMI lag im Berichtszeitraum überwiegend bei annähernd 100 %. In Phasen größerer Mittelzuflüsse lag die Aktienquote während der Investitionsphase teilweise niedriger. Die Liquiditätsquote wurde ausschließlich als Kasse vorgehalten. Der terrassisi Aktien I AMI investierte weltweit in Aktien von Unternehmen, die neben ökonomischen Zielen auch Umwelt und Sozialkriterien in ihre Firmenstrategie einbeziehen. Grundlage dieser Auswahl war ein Nachhaltigkeitsuniversum, das von der Ratingagentur oekom research AG geliefert wird. Einen zusätzlichen ethischen Filter stellen die Grundsätze des Franziskanerordens dar, die durch spezifische Anlage und Ausschlusskriterien den sozialen, kulturellen und Umweltaspekt der Investments überprüfen. Der terrassisi Aktien I AMI konnte innerhalb des Berichtszeitraumes eine Wertsteigerung von +15,24 % erreichen. Die Jahresvolatilität des Fonds betrug 17,64 %. Im 4. Quartal 2015 sorgten die Ankündigung der EZB (Europäische Zentralbank), ihre expansive Geldpolitik auszuweiten, sowie der erste gemäßigte Zinsschritt der FED (US-Notenbank) für steigende Aktienkurse bis Ende November. Der terrassisi Aktien I AMI verzeichnete in diesem Zeitraum einen deutlichen Wertzuwachs. 19

20 In den Folgemonaten bis Mitte Februar 2016 waren vor allem der Verfall des Ölpreises, der Stress im US-Markt für hochverzinsliche Unternehmensanleihen und die Terroranschläge in Paris und Brüssel für eine deutliche Korrektur an den internationalen Aktienmärkten verantwortlich. In dieser Phase musste der terrassisi Aktien I AMI eine negative Korrektur hinnehmen. Ursächlich für die anschließende starke Erholung der Märkte waren insbesondere die weiter expansive Politik der internationalen Notenbanken, die starke Erholung des Ölpreises und weltweit lebhafte Übernahmeaktivitäten. Die Brexit-Entscheidung und die Sorgen um den europäischen Bankensektor sorgten in diesem Zeitraum für lediglich kurze Rücksetzer an den Aktienmärkten. Der terrassisi Aktien I AMI erholte sich bis zum Ende des Berichtszeitraums, blieb dabei aber unter seinem Höchststand aus Anfang Dezember Neben Unternehmen aus dem Nachhaltigskeitsindex Global Challenges, der von oekom research entwickelt wurde, investierte der Fonds zum einen in Titel, die durch eine attraktive und nachhaltige Dividendenzahlung überzeugen, zum anderen wurden Aktien selektiert, die ein stabiles Gewinnwachstum aufweisen. Für die positive Performance im Berichtszeitraum waren neben den Portfolioschwergewichten Intel Corp. aus den USA und der SAP SE aus Deutschland einige kleinere Fondspositionen verantwortlich. Dazu zählten zum Beispiel die beiden Hersteller von Windkraftanlagen Gamesa Corporacion Tecnologica SA aus Spanien und Vestas Wind Systems A/S aus Dänemark. Zudem konnte das amerikanische Softwareunternehmen Autodesk Inc. überproportional zulegen. Positiv wirkten sich zudem die Währungsgewinne bei den Unternehmen aus Japan aus. Schwächer entwickelten dagegen einige Unternehmen aus Großbritannien nach der Brexit-Entscheidung, dazu gehörten die BT Group PLC, Aviva PLC und die Berkeley Group Holding PLC. Quelle: Jahresbericht per

21 5.2 Informationen über die Anlagestruktur Allgemeine Vermögensübersicht Vermögensübersicht nach Anlageinstrumenten Zum Bewertungsstichtag beträgt das Fondsvermögen des terrassisi Aktien I AMI EUR. Demnach ist das Fondsvermögen zum Bewertungsstichtag zu 98,8 % über Aktieneinzelpapiere investiert, während die restlichen 1,2 % in Bankguthaben (1,1 %) bzw. als sonstige Vermögensgegenstände (0,1 %) gehalten werden. Vermögensübersicht nach Anlageklassen Die nachfolgende Tabelle zeigt den Anteil der Anlageklassen am Fondsvermögen zum Bewertungsstichtag: Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen Aktien 98,8 % Liquidität & Sonstige* 1,2 % Gesamt terrassisi Aktien I AMI 100,0 % * Bankguthaben und Sonstige Vermögensgegenstände Zum Bewertungsstichtag ist das Fondsvermögen zu 98,8 % in Aktien investiert, während 1,2 % der Anlageklasse Liquidität & Sonstige zugeordnet werden. Die nachfolgende Grafik zeigt die monatliche Allokation des Fondsvermögens nach Anlageklassen im Berichtszeitraum: 100% 80% 60% 40% 20% 0% Allokationsverlauf Fondsvermögen nach Anlageklassen ( bis ) Aktien Liquidität & Sonstige Im Berichtszeitraum wurde ausschließlich in die Anlageklassen Aktien und Liquidität & Sonstige angelegt. Der monatliche Allokationsverlauf zeigt, dass der Aktienanteil an den Monatsultimos mindestens 98,2 % betrug. Demnach war das Fondsvermögen im Berichtszeitraum jederzeit fast vollständig in Aktien investiert, zum Bewertungsstichtag 98,8 %. 21

22 Vermögensübersicht nach Währungen Die nachfolgende Grafik zeigt die Währungsstruktur des Fondsvermögens nach Anlageklassen zum Bewertungsstichtag: 50% Währungsstruktur nach Anlageklassen (per ) 40% 34,8% 33,5% 30% 20% 10% 6,4% 6,4% 5,5% 4,7% 4,7% 4,0% 0% EUR USD CAD CHF GBP DKK SEK JPY Aktien Liquidität & Sonstige Der Großteil des Fondsvermögens wird zum Bewertungsstichtag in auf Euro (EUR) lautende Vermögensgegenstände bzw. in US-Dollar (USD) notierte Aktien gehalten, zusammen 68,3 %. Insgesamt 31,7 % des Fondsvermögens sind innerhalb der Anlageklasse Aktien in die europäischen Währungen Schweizer Franken (CHF; 6,4 %), Britische Pfund (GBP; 5,5 %), Dänische Kronen (DKK; 4,7 %) und Schwedische Kronen (SEK; 4,7 %) sowie auf die Währungen Kanadische Dollar (CAD; 6,4 %) und Japanische Yen (JPY; 4,0 %) angelegt. Der gesamte Fremdwährungsanteil beträgt zum Bewertungsstichtag 65,2 %. 22

23 5.2.2 Informationen zu den Wertpapierbeständen in Aktien Aktien nach Anlageinstrumenten und Anlageregionen Im Berichtszeitraum hat der terrassisi Aktien I AMI innerhalb der Anlageklasse Aktien ausschließlich Einzeltitel eingesetzt. Die nachfolgende Grafik zeigt für das Aktienvermögen die Entwicklung der Gewichtungen je Anlageregion im Berichtszeitraum (monatliche Datenbasis): 100% Allokationsverlauf Aktien nach Regionen ( bis ) 80% 60% 40% 20% 0% Deutschland Eurozone Europa ex Eurozone Nordamerika Asien/Pazifik Im Berichtszeitraum wurde das Aktienvermögen in den Regionen Deutschland, Eurozone, Europa ex Eurozone, Nordamerika und Japan angelegt. Mit durchschnittlich 57,3 %% war der Großteil des Aktienvermögens in den europäischen Regionen (Deutschland, Eurozone, Europa ex Eurozone) investiert (monatliche Datenbasis). Im Vergleich zum Beginn des Berichtszeitraums sind die regionalen Anteile Deutschland und Nordamerika um 1,8 bzw. 4,9 Prozentpunkte gestiegen, während die Regionen Eurozone, Europa (ex Eurozone) und Asien/Pazifik jeweils abgenommen haben (1,4, 2,4 bzw. 2,8 Prozentpunkte). Zum Bewertungsstichtag ist das Aktienvermögen auf insgesamt 59 Aktieneinzeltitel aus den folgenden Anlageregionen verteilt: Regionen Anteil am Fondsvermögen Anteil am Aktienvermögen Europa 56,2 % 56,8 % Deutschland 19,8 % 20,0 % Eurozone 14,6 % 14,8 % Europa ex Eurozone 21,8 % 22,0 % Nordamerika 38,6 % 39,1 % Asien/Pazifik 4,0 % 4,1 % Anlageklasse Aktien gesamt 98,8 % 100,0 % 23

24 Demnach sind zum Bewertungsstichtag 56,8 % des Aktienvermögens in europäische Aktien investiert, während 39,1 % bzw. 4,1 % den Regionen Nordamerika und Asien/Pazifik zugeordnet werden. Aktieneinzeltitel nach Branchen und Regionen Die nachfolgenden Grafiken zeigen die Branchen- und Länderallokation (Sitz des Konzerns) zum Bewertungsstichtag im Vergleich zum Beginn des Berichtszeitraums: 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Branchenallokation Die Sektoreneinteilung wurde gemäß dem ICB Klassifizierungssystem vorgenommen. Dieses unterscheidet zehn Branchen und 19 übergeordnete Sektoren (ICB; vgl. Glossar). 40% Länderallokation 30% 20% 10% 0% * Weitere fünf Länder mit jeweils einem Länderanteil am Bewertungsstichtag von weniger als 2 %: Italien, Niederlande, Spanien, Irland und Österreich. Zum Bewertungsstichtag ist das Aktienvermögen über neun Branchen und 14 Länder verteilt. Der maximale Anteil eines Landes beträgt zum Bewertungsstichtag 32,6 % (USA), der maximale Branchenanteil 48,2 % (Industrieunternehmen: davon 24,1 % Transport, 12,9 % Elektronik, 11,2 % sonstige Industrie). 24

25 Die größten Veränderungen hinsichtlich der Branchenallokation ist im Berichtszeitraum für die Branchen Telekommunikation und Finanzdienstleistungen zu verzeichnen, deren Anteile im Berichtszeitraum um 5,1 Prozentpunkte gesunken bzw. um 1,9 Prozentpunkte gestiegen sind. Auf Länderebene wurden insbesondere die Länder Großbritannien und Japan anteilig reduziert (5,1 bzw. 2,8 Prozentpunkte), während der Länderanteil USA am stärksten gestiegen ist (3,7 Prozentpunkte). Größte Aktienpositionen Die nachfolgende Tabelle zeigt die zum Bewertungsstichtag fünf größten Aktienpositionen nach Branchen anteilig am Aktienvermögen: Land Geschäftsbereich Anteil am Aktienvermögen Industrieunternehmen 40,0 % Intel Corp. USA Elektronik 9,8 % Union Pacific Corp. USA Transport 9,8 % Canadian Nat. Railway Co. Kanada Transport 6,5 % CSX Corp. USA Transport 4,9 % Technologie 9,8 % SAP SE Deutschland Software 9,8 % Anlageklasse Aktien gesamt 49,8 % Demnach ist etwa die Hälfte des Aktienvermögens (49,8 %) zum Bewertungsstichtag über vier Industrieunternehmen (40,0 %) und einen Technologiekonzern (9,8 %) aus den Ländern Deutschland, USA und Kanada investiert. Diese Unternehmen nehmen aufgrund ihrer hohen Gewichtung im Nachhaltigkeitsindex Global Challenges (vgl. Glossar) einen hohen Stellenwert im terrassisi Aktien I AMI ein. (vgl. unter Punkt 4.2 Investmentprozess ) 25

26 5.3 Überprüfung auf Einhaltung der Nachhaltigkeitsrestriktionen Für die Auswahl möglicher Zielinvestments für den terrassisi Aktien I AMI, hat die Fondsgesellschaft, Ampega, in Zusammenarbeit mit dem Franziskanerorden einen speziellen Kriterienkatalog entwickelt. So investiert der terrassisi Aktien I AMI weltweit in Aktien von Unternehmen, die neben ökonomischen auch Umwelt- und Sozialkriterien in ihre Firmenstrategie einbeziehen und die eine Überprüfung anhand der franziskanischen Ausschlusskriterien bestehen. (vgl. unter Anhang Branchenspezifischer Kriterienkatalog zur nachhaltigen Geldanlage und Ausschlusskriterien für ethisch kontroverse Geschäftsfelder bzw. -praktiken ) Die oekom research AG prüft regelmäßig (quartalsweise) die ökologische, soziale und ethische Eignung der Investments. Verschlechtert sich ein Rating oder verstößt ein Unternehmen gegen Ausschlusskriterien, wird das Wertpapier innerhalb von 2 Monaten aus dem Portfolio genommen. Darüber hinaus müssen die zur Anlage von Bankguthaben eingesetzten Kreditinstitute ebenfalls den Nachhaltigkeitsanforderungen an Unternehmen entsprechen. Der terrassisi Aktien I AMI investiert ausschließlich in Aktien von Unternehmen, die den vorgegebenen Nachhaltigkeitskriterien gerecht werden und von der oekom research AG zur Investition freigegeben sind. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurde ausschließlich in Aktien von Unternehmen investiert, die den vorgegebenen Nachhaltigkeitsanforderungen gerecht wurden. Diese Unternehmen weisen zum Bewertungsstichtag jeweils ein oekom Nachhaltigkeitsrating zwischen B und C+ auf. Im Berichtszeitraum wurden Bankguthaben ausschließlich bei der Verwahrstelle angelegt. Die Verwahrstelle, Kreissparkasse Köln, wird den fondsspezifischen Nachhaltigkeitsanforderungen an Unternehmen gerecht. 26

27 5.4 Überprüfung auf Einhaltung der Anlagerestriktionen Allgemeine Anlagerestriktionen 1. Laut Verkaufsprospekt müssen mindestens 51 % des Fondsvermögens in Aktien angelegt werden. Grundsätzlich wird der Fonds zu jederzeit eine Vollinvestition in Aktien anstreben (100 %). Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Die nachfolgende Grafik zeigt die Investitionsquote der Anlageklasse Aktien für den Berichtszeitraum im monatlichen Turnus: 100% 80% 60% 51% 40% 20% 0% Investitionsquote Aktien ( bis ) untere Anlagegrenze Investitionsquote Aktien Die Investitionsquote Aktien schwankte im Berichtszeitraum zwischen 98,2 % und 99,5 % und lag demnach durchgehend deutlich oberhalb der unteren Anlagegrenze in Höhe von 51 % am Fondsvermögen. Zum Bewertungsstichtag sind 98,8 % des Fondsvermögens über Aktien angelegt. Demnach wurde das Fondsvermögen im Berichtszeitraum fast vollständig in Aktien investiert. 2. Laut Verkaufsprospekt ist der Erwerb von verzinslichen Wertpapieren, mit Ausnahme von Geldmarktinstrumenten ausgeschlossen. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine verzinslichen Wertpapiere eingesetzt. 3. Laut Verkaufsprospekt dürfen maximal 49 % des Fondsvermögens in Geldmarktinstrumenten angelegt werden. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine Geldmarktinstrumente eingesetzt. 27

28 4. Laut Verkaufsprospekt dürfen maximal 49 % des Fondsvermögens als Bankguthaben gehalten werden. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Die nachfolgende Grafik zeigt die monatliche Investitionsquote Bankguthaben für den Berichtszeitraum: 100% 80% 60% 49% 40% 20% 0% Investitionsquote Bankguthaben ( bis ) obere Anlagegrenze Bankguthaben Die Investitionsquote Bankguthaben schwankte im Berichtszeitraum zwischen 0,5 % und 1,8 % und lag demnach durchgehend deutlich unterhalb der oberen Anlagegrenze in Höhe von 49 % am Fondsvermögen. Zum Bewertungsstichtag sind 1,1 % des Fondsvermögens über Bankguthaben angelegt. Grundsätzlich wird der Fonds zu jederzeit eine Vollinvestition in Aktien anstreben (100 %) und folglich einen Liquiditätsanteil (Bankguthaben) gegen null Prozent halten. 5. Laut Verkaufsprospekt dürfen maximal 10 % des Fondsvermögens in Investmentanteilen angelegt werden. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden keine Investmentanteile eingesetzt, sondern ausschließlich über Aktieneinzeltitel investiert. 28

29 6. Gemäß Anlagekonzept liegt der Anlageschwerpunkt auf den westlichen Industrieländern (G7, Europäische Union). Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Die nachfolgende Grafik zeigt die Länderzuordnung des Fondsvermögens zum Bewertungsstichtag im Vergleich zum Beginn des Berichtszeitraums: 100% Geografischer Anlageschwerpunkt nach Fondsvermögen 80% 79,5% 79,1% 60% 40% 20% 14,2% 14,1% 6,3% 6,8% 0% * Schweiz. G7-Staaten Mitglieder EU (ohne G7) Sonstige* Demnach wurde das Fondsvermögen des terrassisi Aktien I AMI im Berichtszeitraum schwerpunktmäßig in den G7-Staaten 3 (vgl. Glossar) und innerhalb der Europäischen Union (EU) angelegt, zum Bewertungsstichtag 93,2 % Liquiditätsspezifische Anlagerestriktionen 1. Laut Verkaufsprospekt dürfen maximal 20 % des Fondsvermögens in Bankguthaben bei einem Kreditinstitut gehalten werden. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden zwischen 0,5 % und 1,8 % des Fondsvermögens als Bankguthaben bei der Verwahrstelle angelegt. (vgl. Grafik Investitionsquote Bankguthaben unter Punkt ) 2. Laut Fonds-Factsheet muss das jeweilige Sitzland der zur Anlage von Bankguthaben eingesetzten Kreditinstitute ein Einlagensicherungsgesetz aufweisen. Diese Vorgabe wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt eingehalten. Im Berichtszeitraum wurden Bankguthaben ausschließlich bei der Verwahrstelle, Kreissparkasse Köln, angelegt, dieses Kreditinstitut ist in der Bundesrepublik Deutschland ansässig. Die Bundesrepublik Deutschland verfügt über ein Einlagensicherungsgesetz (EinSiG 4 ). 3 Deutschland, Frankreich, Italien, Japan, Kanada, Großbritannien, USA. 29