200% Energie Protect Zertifikat 2. Einfach investieren und doppelt partizipieren bei vollem Kapitalschutz

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1 200% Energie Protect Zertifikat 2 Einfach investieren und doppelt partizipieren bei vollem Kapitalschutz WKN: BC1 BJN Zeichnungsfrist: 17. März 18. April 2008

2 Gewinnen bei steigenden Energiepreisen Das 200% Energie Protect Zertifikat 2 ist ein Wertpapier, das Sie bei jeder Bank, Sparkasse, bei jedem Online Broker oder auch über Ihre Bank direkt an der Frankfurter Börse bis zum 18. April 2008 zeichnen können. Das Mindestanlagevolumen beträgt EUR 100,-. Die Abrechnung des Wertpapierkaufs erfolgt mit Valuta 25. April Der Ölpreis wird in der Öffentlichkeit derzeit stark diskutiert. Die symbolträchtige Marke von 100 US Dollar je Barrel wurde zeitweise überschritten. Die Preise zahlreicher weiterer Energierohstoffe tendieren dazu, sich ähnlich zu entwickeln wie der Ölpreis. Viele Analysten rechnen mit weiter steigenden Preisen bei vielen Energieträgern. Der starke Anstieg des Ölpreises ist zum Teil Ergebnis einer schnell wachsenden Nachfrage, der ein nur langsam wachsen des Angebot gegenübersteht. Wichtigste Treiber des Öl prei ses sind neben den Industriestaaten vor allem die Schwellenländer wie Indien und China. Ein Großteil des heute geförderten Rohöls stammt aus Feldern, die schon seit langem in Betrieb sind und ihre beste Zeit hinter sich haben. Neue Ölfelder werden entweder kaum erschlossen oder erfordern einen kostenintensiven und aufwändigen Ein satz neuer Technologien. Ein nicht unerheblicher Teil der Öl förderung findet in Regionen statt, deren politische Sta bi li tät fragwürdig erscheint. Doch auch Wetter bedin gun gen haben einen großen Einfluss auf die Preise von Ener gie roh stoffen. Wirbelstürme in den USA legten beispielsweise be reits in der Vergangenheit wichtige Raffi ne rien lahm. Fak to ren, wie ein sich abschwächendes globales Wirtschafts wach stum, können demgegenüber zu fallenden Energie preisen führen. Mit dem 200% Energie Protect Zertifikat 2 profitiert der An leger bei einer Laufzeit von 4 Jahren und 8 Monaten von der Wert ent wicklung eines gleichgewichteten Korbes, be ste hend aus den Energieträgern Rohöl der Sorte West Texas Intermediate, Benzin, Kohle, Heizöl der Sorte Gas Oil und Strom. Zusammensetzung des Rohstoffkorbes: Rohöl (WTI) 20% Strom 20% Benzin 20% Heizöl (Gas Oil) 20% Kohle 20% 2

3 Einfach investieren und doppelt partizipieren bei vollem Kapitalschutz Der Anleger ist bei einer Laufzeit von 4 Jahren und 8 Monaten 2-fach an der positiven Wertentwicklung der zugrunde liegenden Energierohstoffe beteiligt. Maßgeblich ist die vierteljährlich durchschnittliche Wertentwicklung des gesam ten Rohstoffkorbes und nicht jene einzelner Rohstoffe. Durch die vierteljährliche Durchschnittsbildung werden Kursbewegungen (positiv wie negativ) bereits während der Laufzeit berücksichtigt. Auch wenn einzelne Energieträger am Ende der Laufzeit stärker fallen sollten, kann dies durch die mögliche positive Entwicklung anderer Energieträger sowie die vierteljährliche Durchschnittsbildung während der Laufzeit ausgeglichen werden. Der 100%ige Kapitalschutz sichert die volle Rückzahlung des Nennwertes am Laufzeitende. Rückzahlungsprofil am Laufzeitende: 200% Energie Protect Zertifikat 2 Durchschnittlicher Rohstoffkorbwert am Laufzeitende Vierteljährlich durchschnittlicher Rohstoffkorbwert gestiegen nein Vierteljährlich durchschnittlicher Rohstoffkorbwert gefallen ja ja Rückzahlung am Laufzeitende Nennwert + doppelte positive vierteljährlich durchschnittliche Wertentwicklung des gesamten Rohstoffkorbes (Keine Gewinnbegrenzung) 100% des Nennwertes (Voller Kapitalschutz) 3

4 Beispiele 1 Beispiele: 1 Beispiel 1: 1 Angenommen, der vierteljährlich durchschnittliche Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 50% gegenüber dem Startwert gestiegen. Dem An leger würden 200% des Nennwertes (=100% + 2 x 50%) zurückgezahlt. Beispiel 2: 1 Angenommen, der vierteljährlich durchschnittliche Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 25% gegenüber dem Startwert gestiegen. Dem Anleger würden 150% des Nennwertes (=100% + 2 x 25%) zurückgezahlt. Beispiel 3: 1 Angenommen, der vierteljährlich durchschnittliche Rohstoffkorbwert ist am Laufzeitende um 50% gegenüber dem Startwert gefallen. Dem Anle ger würden 100% des Nennwertes zurückgezahlt (= voller Kapitalschutz bei Fälligkeit). 4 1 Diese Beispiele sind rein hypothetisch und dienen der Veranschaulichung. Sie sind indikativ und lassen keinerlei Rückschlüsse auf künftige Entwicklungen zu.

5 Die Energierohstoffe Rohöl ist zum weltweit bedeutendsten Wirtschaftsgut geworden. Für jeden Liter Öl, der heutzutage verbraucht wird, finden sich nur noch 0,25 Liter neue Vorkommen. Erschwerend kommt hinzu, dass sich viele Rohöl-Ressourcen in Ländern befinden, die als politisch instabil gelten. Futures-Kontrakte auf Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) werden an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) sowie an der Intercontinental Exchange Futures Europe (ICE Futures Europe) in London gehandelt. Der Ölpreis (WTI) ist seit Anfang des Jahres 1999 um über 720% gestiegen (Stand: März 2008) 2. Die Preisentwicklung von Benzin ist direkt an den Ölpreis gekoppelt. Der Benzinpreis befindet sich in einem stetigen Auf wärts trend. Eine Entspannung scheint nicht in Sicht zu sein. Futures-Kontrakte auf Benzin werden an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt. Der Benzinpreis ist seit Anfang des Jahres 1999 um rund 580% gestiegen (Stand: März 2008) 2. Wertentwicklung in % NYMEX, Quelle: Bloomberg Wertentwicklung in % NYMEX, Quelle: Bloomberg 2 Historische Daten und damit verbundene hypothetische Erträge lassen keine Rückschlüsse auf künftige Erträge zu. 5

6 Die Energierohstoffe Kohle ist von den Anfängen des Industriezeitalters bis ins letzte Jahrhundert der wichtigste Energierohstoff gewesen. Erst durch die vermehrte Verwendung von Rohöl und Erdgas verlor es allmählich an Bedeutung. Doch auch heute noch deckt Kohle einen erheblichen Anteil des weltweiten Energiebedarfs ab. Gerade in China ist der Energierohstoff nach wie vor der am meisten genutzte Energieträger. Durch die starke Ölverknappung und die auch damit verbundenen drohenden Preissteigerungen bei Erdgas hat Kohle in der letzten Zeit wieder an Akzeptanz gewonnen. Durch neue Technologien lassen sich mittlerweile die Umweltnachteile dieses Energierohstoffs reduzieren, so dass Vieles dafür spricht, dass Kohle die erhöhten Umweltanforderungen bestehen kann. Neue Umweltgesetze könnten demgegenüber zu sinkenden Kohlepreisen führen. Der Preis für Kohle ist seit Anfang 1999 um rund 370% gestiegen (Stand: März 2008) 2. Strom hat sich in den vergangenen Jahren stark verteuert. Zur Erzeugung von Strom werden Energierohstoffe wie Kohle und Erdgas eingesetzt, die schon in der Vergangenheit starken Preissteigerungen ausgesetzt waren und den Strompreis voraussichtlich auch künftig in die Höhe treiben werden. Zusätzlich erhöhen Wetterextreme den Strombedarf: Hitzephasen führen zu einem erhöhten Einsatz von Klimaanlagen und Kühlaggregaten, Kälteeinbrüche erfordern einen höheren Heizbedarf. Maßgeblich für die Korbwertberechnung des Zertifikates sind Elektrizitätskontrakte bezogen auf den langfristigen Großhandelspreis für Strom, die an der Stromhandelsbörse EEX in Leipzig gehandelt werden. Der Preis für Strom ist seit Juli 2002 um über 170% gestiegen (Stand: März 2008) 2. Wertentwicklung in % EEX, Quelle: Bloomberg Wertentwicklung in % Argus/Mc Closkey s Coal Price Index, Quelle: Bloomberg 6 2 Historische Daten und damit verbundene hypothetische Erträge lassen keine Rückschlüsse auf künftige Erträge zu.

7 Die Energierohstoffe Heizöl (Gas Oil) gehört nach Benzin zu den wichtigsten Folgeprodukten von Rohöl. Heizöl wird vor allem zur Beheizung von Gebäuden in den USA (Heating Oil) und in Europa (Gas Oil) genutzt. Der Preis für Heizöl ist grundsätzlich an den Rohölpreis gekoppelt. Terminkontrakte auf europäisches Heizöl (Gas Oil) werden vorwiegend über die elektronische Handelsplattform Intercontinental Exchange Futures Europe (ICE Futures Europe) gehandelt. Der Preis für Heizöl (Gas Oil) ist seit Anfang des Jahres 1999 um über 840% gestiegen (Stand: März 2008) 2. Wertentwicklung in % ICE Futures Europe, Quelle: Bloomberg Vorteile: / Bezogen auf die 5 wichtigsten Energierohstoffe / 2-fache Beteiligung an der positiven durchschnittlichen Wertentwicklung des zugrunde liegenden Korbes / 100% Kapitalschutz am Laufzeitende / Kein Währungsrisiko / Sicherheit durch sehr gute Bonität der Emittentin (S&P: AA, Moody s: Aa1) / 4 Jahre und 8 Monate Laufzeit 2 Historische Daten und damit verbundene hypothetische Erträge lassen keine Rückschlüsse auf künftige Erträge zu. 7

8 Hinweise Anleger sollten bedenken: I Die Anlage liefert keinerlei laufende Erträge oder sonstige Ausschüttungen während der Laufzeit. I Der laufende Kurs des Zertifikates wird wesentlich von der Entwicklung der Terminkurse der zugrunde liegenden Rohstoffe des Zertifikates bestimmt und nicht von den jeweils aktuellen Spotpreisen 3. Dies kann zur Folge haben, dass der Kurs des Zertifikates während der Laufzeit nicht der aktuellen Preisentwicklung der Rohstoffe folgen wird, da Terminkurse häufig andere Kursentwicklungen als Spotpreise 3 aufweisen. Spätestens bei Fälligkeit des Zertifikates profitiert der Anleger, wie beschrieben, unmittelbar von einer möglichen positiven vierteljährlich durchschnittlichen Korbwertentwicklung. I I Das geschilderte Rückzahlungsprofil gilt nur zur Endfälligkeit. Während der Laufzeit kann das Zertifikat auch deutlich unter dem Emissionskurs notieren. Bei einem vorzeitigen Verkauf während der Laufzeit können erhebliche Verluste realisiert werden. Der 100%ige Kapitalschutz ist jedoch am Laufzeitende gewährleistet. Die Preisschwankungen von Rohstoffen können sehr hoch sein. I Sollte der Rohstoffkorbwert am Laufzeitende exakt auf oder unter seinem Referenzwert liegen, so erhält der Anleger eine Rendite von 0%. I Die vierteljährliche Durchschnittsbildung kann dazu führen, dass starke Kurseinbrüche am Laufzeitende abgefedert werden. Sie kann aber auch den Ertrag am Laufzeitende gegenüber einem Direktinvestment schmälern, wenn die Rohstoffkurse über die gesamte Laufzeit ohne größere Kurseinbrüche während der Laufzeit kontinuierlich steigen. I Der Anleger trägt das Bonitätsrisiko der Emittentin Barclays Bank PLC. I Der Sekundärmarkthandel ist nur unter normalen Marktbedingungen gewährleistet. 3 Der Spotpreis bezeichnet den nächstfälligen Terminkurs bei Energierohstoffen. 8

9 Steuerliche Behandlung/Risikohinweise Steuerliche Behandlung Nachstehende steuerliche Ausführungen beziehen sich auf die gesetzlichen Regelungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Broschüre und vorbehaltlich möglicher Gesetzesänderungen bezüglich der steuerlichen Behandlung von Kapitalerträgen. Erträge unterliegen nach 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG der individuellen Einkommensteuer sowie dem Solidaritätszuschlag auf die festgesetzte Einkommensteuer und sind insoweit auch auf den Sparerfreibetrag anzurechnen. Die Anleihe ist als Kursdifferenzpapier im Sinne des 20 Abs. 2 Nr. 4 c bzw. d EStG zu qualifizieren. Dies hat zur Folge, dass ein bei Veräußerung bzw. Einlösung realisierter Veräußerungs- bzw. Einlösungsgewinn in Höhe des Unterschiedsbetrags zwischen dem Veräußerungs- bzw. Einlösungserlös und dem Emissionskurs bzw. Kaufpreis auch außerhalb der einjährigen Spekulationsfrist der individuellen Einkommensteuer des Privatanlegers sowie dem Solidaritätszuschlag auf die festgesetzte Einkommensteuer unterliegt. Die Erträge aus der Anleihe sind zinsabschlagsteuerpflichtig. Im Falle der Veräußerung oder Einlösung reduziert das bei der Ausgabe gezahlte Emissionsagio (Ausgabeaufschlag) den steuerpflichtigen Veräußerungs- bzw. Einlösungsgewinn i.s.d. 20 Abs. 2 Nr. 4 Satz 2 EStG und wirkt sich somit für den Anleger steuermindernd aus. Entsteht ein Veräußerungsbzw. Rückzahlungsverlust, kann dieser im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften in der Einkommensteuererklärung als negative Einnahme aus Kapitalvermögen mit anderen positiven Kapitaleinkünften oder falls solche nicht vorhanden sind mit positiven Einkünften aus den anderen Einkunftsarten verrechnet werden. Ab dem 1. Januar 2009 werden Erträge aus der Anleihe der im Zuge des Unternehmensteuerreformgesetzes 2008 eingeführten Abgeltungsteuer in Höhe von 25% (zuzüglich 5,5% Solidaritätszuschlag darauf, und gegebenenfalls Kirchensteuer) unterliegen. Die Abgeltungsteuer wird grundsätzlich nur Veräußerungsgewinne von solchen Kapitalanlagen erfassen, die nach dem 31. Dezember 2008 erworben werden. Bei Kapitalanlagen, die wie die hier vorliegende Anleihe als Finanzinnovationen zu qualifizieren sind, wird die Abgeltungsteuer jedoch selbst wenn die Kapitalanlagen vor dem 1. Januar 2009 erworben wurden auch auf nach dem 31. Dezember 2008 erzielte Erträge (insbesondere Veräußerungsgewinne) Anwendung finden. Negative Einkünfte aus Kapitalvermögen werden nur noch mit positiven Einkünften aus Kapitalvermögen verrechenbar sein. Weitere Einzelheiten zur steuerlichen Behandlung der Anleiheerträge sind dem Steuerteil des Basisprospektes vom 29. Juni 2007 betreffend des Barclays Bank PLC Euro German Note Programme zu entnehmen. Die Ausführungen zur steuerlichen Behandlung von kapitalgeschützten Anleihen beziehen sich ausschließlich auf die in der Bundesrepublik Deutschland geltende Rechtslage und finden auf die steuerliche Behandlung in Österreich keine Anwendung. Potenziellen Käufern der Anleihe in Österreich wird empfohlen, wegen der steuerlichen Folgen des Kaufs, des Haltens sowie der Veräußerung der Anleihe nach österreichischem Recht ihre rechtlichen und steuerlichen Berater in Österreich zu konsultieren. Risikohinweise Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken. Rechtlich maßgeblich sind allein das Konditionenblatt in Verbindung mit dem Basisprospekt sowie etwaigen Nachträgen gemäß 16 WpPG vom 29. Juni 2007, die nach Veröffentlichung bei Barclays Capital, Abteilung Structured Retail Products, Bockenheimer Landstr , Frankfurt am Main, angefordert werden können. Dieses Dokument stellt kein Angebot oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder anderen Finanzinstruments dar, weder von Barclays Capital noch von verbundenen Unternehmen. Privatkunden können die beschriebenen Wertpapiere nicht bei Barclays Capital, sondern ausschließlich über andere Wertpapierdienstleistungsunternehmen erwerben. Privatkunden wird empfohlen, sich vor Geschäften in den beschriebenen Wertpapieren beraten zu lassen. Diese Beratung kann beispielsweise durch das Wertpapierdienstleistungsunternehmen des Privatkunden erfolgen. Barclays Capital stellt alle Angaben in diesem Dokument ausschließlich als unabhängiger Marktteilnehmer zur Verfügung, der Geschäfte zu Marktbedingungen abschließen möchte. Insbesondere ist Barclays Capital nicht als Anlageberater oder auf der Grundlage einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Alle Angaben und Einschätzungen, insbesondere Marktpreise, sind indikativ und können jederzeit ohne Ankündigung geändert werden. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind intern entwickelt worden oder stammen von externen Informationsanbietern, die wir für zuverlässig halten; jedoch übernimmt Barclays Capital keine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen. Barclays Capital und/oder verbundene Unternehmen können in den beschriebenen Wertpapieren oder wirtschaftlich gleichwertigen Finanzinstrumenten spekulative Positionen halten, als Market Maker oder in sonstiger Weise handeln oder Wertpapiere oder wirtschaftlich gleichwertige Finanzinstrumente als Manager oder Co-Manager betreut haben. Das beschriebene Wertpapier kann sehr riskant sein und sein Wert kann schwanken. Risiken können unter anderem das Risiko gegenläufiger oder unerwarteter Kursbewegungen, ein mögliches Kündigungsrisiko, ein Liquiditätsrisiko oder ein Bonitätsrisiko sein. Möglicherweise können Anleger das ganze investierte Kapital verlieren. Diese kurzen Risikohinweise stellen nicht alle Risiken und andere wesentliche Gesichtspunkte im Zusammenhang mit Geschäften dieser Art dar. An diesen Wertpapieren interessierte Anleger sollten sicherstellen, dass sie alle relevanten Risikofaktoren und die rechtlichen, steuerlichen und sonstigen Auswirkungen für ihre Anlageentscheidung verstanden haben, bevor sie ein Geschäft durchführen. Der Ertrag von Finanzinstrumenten in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für zukünftigen Ertrag. Barclays Capital die Investment Banking Division der Barclays Bank PLC ist in England unter der Nummer registriert, Sitz der Hauptverwaltung ist 1 Churchill Place, London E14 5HP. Zugelassen und beaufsichtigt von der UK-Financial Services Authority ( FSA ) und Mitglied der London Stock Exchange. 9

10 Die Emittentin Barclays Bank PLC Barclays ist eine international tätige Finanzdienstleistungsgruppe mit Aktivitäten im Wesentlichen in den Bereichen Investment Banking, Vermögensverwaltung, Business Banking und Kreditkarten. Tradition: Barclays ist mit einer 300-jährigen Geschichte eines der ältesten und erfahrensten Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor. Internationale Präsenz: Die Gruppe ist mit rund Mitarbeitern an Standorten in 60 Ländern vertreten. In Deutschland ist Barclays seit 1921 präsent. Bedeutung: Barclays verfügt über eine Bilanzsumme von rund Mrd. EUR. Die Marktkapitalisierung beträgt über 41 Mrd. EUR (Stand: Februar 2008). Bonität: Barclays Bank PLC wird von internationalen Rating- Agenturen wie folgt bewertet: Standard & Poor s: Moody s: Fitch: AA Aa1 AA+ Kontakt: Hotline: (069)

11 Die Emittentin Barclays Bank PLC Commodity and Energy Derivatives House of the Year January 2008 Review of the Year Commodity Derivatives House December 2007 The 2007 Derivatives Awards Global Derivatives House of the Year November 2007 Structured Products House of the Year November 2007 Awards for Exellence Best Commodities House July 2007 Structured Products House of the Year May 2007 Awards 2007 ZERTIFIKATE AWARD Structured Products House of the Year January 2007 Bester Emittent / Jury-Wertung Kapitalschutz-Zertifikate 2. Platz, 2006 und

12 Ausstattungsmerkmale Emittentin Barclays Bank PLC (Rating: AA / Aa1) WKN / ISIN BC1 BJN / DE 000 BC1 BJN 4 Währung EUR Nennwert EUR 100,- Emissionskurs 100% (enthält 2% Vertriebsvergütung) Ausgabeaufschlag 2% Basiswert Gleichgewichteter Rohstoffkorb, bestehend aus Rohöl der Sorte West Texas Intermediate WTI (NYMEX), Heizöl der Sorte Gas Oil (ICE Futures Europe), Kohle (Argus/Mc Closkey s Coal Price Index), Benzin (NYMEX) und Strom (EEX) Zeichnungsfrist 17. März 18. April 2008 (bis Uhr) 4 Feststellungstag für 18. April 2008 die Referenzwerte Emissionstag 25. April 2008 Wertstellung (Valuta) 25. April 2008 Letzter Bewertungstag 18. Dezember 2012 am Laufzeitende Rückzahlungstag 27. Dezember 2012 (Fälligkeit) Rückzahlung Nennwert x (100% + 200% der posibei Fälligkeit tiven vierteljährlich durchschnittlichen Wertentwicklung des Basiswertes am Bewertungstag bezogen auf den Referenzwert), mindestens 100% des Nennwertes Kapitalschutz Der 100%ige Kapitalschutz sichert die volle Rückzahlung des Nennwertes bei Fälligkeit. Mindestzeichnung Ein Zertifikat im Nennwert von EUR 100,- Börsennotiz Variabler Handel im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse ab Emissionstag Konditionenblatt Allein maßgeblich sind die Bedingungen im Konditionenblatt (zu lesen in Verbindung mit dem Basisprospekt). 4 vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung Nachdruck in Wort und Bild, auch auszugsweise, nur mit schriftlicher Genehmigung von Barclays Capital. Alle Urheberrechte, insbesondere das Recht auf Vervielfältigung, Verbreitung und öffentliche Wiedergabe in jeder Form einschließlich einer Verwertung in elektronischen Medien, der reprografischen Vervielfältigung und einer digitalen Verbreitung, bleiben ausdrücklich vorbehalten.